重卡行业仍处景气周期.doc

周期性行业排名维持低位 序 号 行 业 股票数量 基本面诊断 技术面诊断机构认同度表现最佳个股 平均PE 平均P/S平均评级系数一周前排名 一月前排名三月前排名六月前排名1广播和有线电视 5446855天威视讯 97.379.982.0415466812家具及装饰 5506933S*ST光明 69.646.481.692648123药品批发与零售 14607243华东医药 69.691.761.804136684家用电器 23517754海信电器 42.924.402.103521305轮胎橡胶 9605031双钱股份 43.793.792.35102286网络设备 5297441*ST华光 90.1054.572.4481544117摩托车制造 7417436宗申动力 28.864.052.285719148影视音像 3603958中视传媒 91.4612.562.373983509应用软件 32715645S*ST新太 64.2712.761.93139651710半导体产品 8465728三安光电 78.0321.111.95920616011制药 104636845中恒集团 60.2412.121.88712157012计算机硬件 9456946华东电脑 64.344.351.771443553913医疗设备 6764841鱼跃医疗 76.4415.612.281929516314旅馆与旅游服务 21546746三特索道 62.2514.012.392638535215白酒 14676458金种子酒 71.3110.752.0611192316汽车零配件 31526443银河动力 68.394.432.221516171917电信设备 33546142东信和平 66.887.511.96611394518百货 53546449合肥百货 49.063.001.972428265719信息技术与服务 11665947卫士通 63.029.392.181637756620汽车制造 24595154星马汽车 61.673.972用器具 8466140成霖股份 73.153.361.941710286422服装和饰物 24506037老凤祥 62.4711.862.082931275123包装食品 21506347广弘控股 69.025.882.27208204224电子设备与仪器 75415636士兰微 72.8216.492.142319404625饲养与渔业 23486342罗牛山 62.254.662.391830607226金属和玻璃容器 5615342通产丽星 46.904.832.19124136127系统软件 8645143东华软件 67.838.401.722740427728计算机及电子产品专卖店 4515759天音控股 54.461.021.463634767429建筑材料 31455733方兴科技 65.685.132.303227373330出版 7506152博瑞传播 52.007.222.3045613562本周，排名位居前十名的行业与上周差别不大，排名前4名的行业个股二级市场表现依旧领先市场，呈现相对强势。影视音像和应用软件成为本周跻身前十名的新晋者，排名分别上升31名和4名至第8名和第9名。周期性行业排名维持低位，本周排名靠后的十个行业分别是房地产经营与开发、银行、水运、钢铁、有色金属、煤炭、综合性工业、贵金属、综合石油和证券经纪。在地产调控政策陆续出台及货币紧缩预期影响下，1月以来强周期性行业遭受到重创，黑色金属、采掘、有色金属、房地产等板块流通市值大幅缩水。分析师称，短期来看，随着2010年货币政策由激进转为中性，市场估值中枢短期内难以大幅提高。在货币政策尚不确定和市场资金面不充裕的背景下，目前周期性板块缺乏明显的启动契机。6个月来橡胶轮胎排名一直维持在前10名之内，本周排名第5名，较上周上升5名。09年橡胶轮胎行业受汽车行业和机械行业的拉动，很快走出了08年四季度的低谷，获得了快速的发展。并且在原材料价格大幅下降50%和产品价格小幅下降（5%）的作用下，行业毛利率水平大幅提升5-10%，迎来业绩的“井喷”达到历史最高水平。国信证券表示，2010年轮胎行业在需求的支撑下，仍将保持较高的盈利水平，但增速快速下降。细分来看，需求主要包括：汽车行业15%增长带来的配套市场需求、保有量带来的替换市场需求、机械行业20%的增长带来斜交胎市场需求。天然橡胶价格仍然是决定行业毛利率的关键因素，预计轮胎橡胶行业要保持现在的毛利率水平，天然橡胶的价格涨幅不能超过20%。考虑到目前橡胶轮胎行业整体的估值水平达到合理水平，下调行业评级为“中性”。其中黔轮胎A以稳健的经营风格、行业第一的毛利率水平、差异化的市场定位、估值水平偏低，维持“谨慎推荐”评级，风神股份以规模优势、资金优势、市场化优势给予“谨慎推荐”评级。影视音像排名一个月来快速攀升，本周跃入第8名，较上周上升31名，较一个月前上升75名。影视作品是典型的文化消费品，行业受益于我国经济增长及消费升级。近几年来，随着政府把发展文化创意产业列入国家“十一五”发展规划，并相继出台扶持、优惠政策，影视产业呈现出了爆发式增长势头。在金融危机的背景下，2009中国影视行业展依然保持红火的局面，飘红的票房和飙高的收视率让人们感受到影视产业盼来了“东风”。随着中国电影逐渐走上了商业化、娱乐化的大众路线，随后发行的电影VCD、DVD等一系列音像产品随着影片的大受欢迎而成为音像制品的领头军。分析师称，在未来10年间，传统发行与数字发行将并存，音像业将向集约化、规模化、品牌化方向发展。本周煤炭排名第79名，较上周下降2名。受存款准备金率提升，央行回收流动性影响，煤炭板块深度调整，而煤企盈利能力则呈现持续好转，股市与实体经济出现背离。国都证券判断，2010年电煤价格上涨趋势基本确立，而焦煤供需偏紧，未来调价的可能性较大，相关煤炭企业业绩持续增长明确。加之近期股价下跌，煤炭估值已经降至13-18倍区间，估值优势明显。并且煤炭历来有高分红、高配送的传统，预计国阳新能、潞安环能等公司09年高送转的可能性较大。建议左侧投资者近期可逢低介入，但考虑到紧缩信贷、抑制通胀、美元等因素拖累大盘走势，加之资源税、煤电联动等政策不明，建议右侧投资者持币观望，待节后市场明朗后可积极介入。一个月来排名持续上涨的行业还包括：计算机硬件、医