2010-2011年特殊钢行业市场发展前景与投资风险预测研究报告.pdf

2010 年特殊钢行业风险分析报告 国家发展改革委中国经济导报社1北京世经未来投资咨询有限公司 摘摘要要 特殊钢（特种钢）是指那些由于成分、结构、生产工艺特殊从而具有特殊的物理、 化学性能或特殊用途的钢铁产品。特殊钢的“特”字主要包括两层含义：一是有特殊物 理、化学性能；二是有特殊或专门的用途。而特殊钢行业就是生产提供这些具有特殊性 能和用途的特殊钢铁产品的行业。 2009 年，我国重点统计的 32 家特钢企业的粗钢产量是 7610.84 万吨，同比增长 3.43%；钢材产量是 7293.69 万吨，同比增长 4.65%。2009 年，受到全球性的金融危机 的影响，特殊钢行业的部分用钢行业增速减缓，需求增速下降，导致特殊钢行业的生产 增速低于整个钢铁行业的产量增速。但与 2008 年相比，特殊钢行业的生产还是有小幅 增长，行业的生产经营有所恢复。 2009 年，特殊钢行业的钢材表观消费量是 7198.19 万吨，与 2008 年相比，增速达 到 24.15%。2009 年，由于国际市场的需求大幅度减少，特殊钢的出口数量骤减，而进 口变化不大，所以特殊钢材的表观消费量出现较大幅度的增长。 2009 年， 特殊钢市场的价格变化与整个钢铁市场的变化趋于一致。 从具体的变化分 析，特钢价格从 2009 年初有上涨行情，直至 2 月初；随后价格下跌，在 4 月底处于一 个价格低谷；接着在市场需求增加的带动下，价格开始上涨，在 8 月初，达到一个高点； 价格没有维持多久就直线下跌，在 11 月初，又到一个低点供需矛盾改善的情况下，价 格在年底又有一轮上涨的行情。总之，2009 年特钢市场的表现比较大起大落，市场变化 较大。 2009 年，32 家特钢企业的非合金钢产量是 2862.40 万吨，同比增长 3.51%；低合金 钢产量是 2598.62 万吨， 同比增长 5.26%； 合金钢产量是 1496.72 万吨， 同比增长 2.47%； 不锈钢产量是 335.96 万吨，同比增长 21.99%。 2009 年，我国特钢产品出口量累计 407.31 万吨，同比下降 74.14%；累计出口额是 34.06 亿美元，同比减少 79.79%。2009 年，我国特钢产品出口量累计 407.31 万吨，同 比下降 74.14%；累计出口额是 34.06 亿美元，同比减少 79.79%。 2010 年，从各方面的情况分析，特殊钢行业的运行中还存在各种问题。例如：特钢 行业的普通和优质钢产能已大于需求；特殊质量合金钢产能较低，不能满足市场需求； 市场需求增长存在结构性矛盾；国际市场需求恢复还需时间；原材料成本增加，压缩企 业的利润空间。 2010 年特殊钢行业风险分析报告 国家发展改革委中国经济导报社2北京世经未来投资咨询有限公司 2010 年，特殊钢行业的信贷总体原则是：关注大型优势特殊钢企业的信贷需求； 选 择具有产品结构和市场优势的企业；注具有资源优势的企业；支持高附加值产品和技改 升级项目； 关注特殊质量合金钢建设项目需求； 谨慎对待拥有落后产能企业的信贷项目； 选择性参与大型实力企业的兼并重组项目。 2010 年特殊钢行业风险分析报告 国家发展改革委中国经济导报社3北京世经未来投资咨询有限公司 目目录录 第一章第一章特殊钢行业基本情况特殊钢行业基本情况1 1 1 1 第一节特殊钢行业定义及分类1 一、行业定义.1 二、行业分类.1 第二节特殊钢行业产品分类2 第二章第二章2009200920092009年特殊钢行业发展环境分析年特殊钢行业发展环境分析3 3 3 3 第一节宏观经济运行情况分析3 一、国民经济总体情况 3 二、固定资产投资情况 4 三、全国居民消费情况 4 四、进出口情况.5 五、国家货币政策分析 6 六、居民消费价格指数分析7 七、汇率水平分析.8 第二节钢铁行业运行情况分析9 一、规模情况.9 二、生产情况.10 三、消费情况.10 四、价格变化情况.10 五、效益情况.11 六、固定资产投资情况 12 第三节相关产业政策变化及影响分析12 一、2009 年特殊钢行业相关政策统计 12 二、钢铁行业重点政策分析13 第三章第三章2009200920092009年特殊钢行业发展情况分析年特殊钢行业发展情况分析19191919 第一节2009 年特殊钢行业供需分析.19 一、供给分析.19 二、需求分析.19 三、价格变化分析.20 第二节2009 年特殊钢行业产品结构分析20 一、特殊钢行业主要产品介绍20 二、主要产品生产规模及占比21 三、特殊钢行业产品结构特点24 第三节2009 年特殊钢行业全球市场及我国进出口情况分析.25 一、2009 年特殊钢行业全球市场现状分析25 二、2009 年我国特殊钢行业进出口状况分析25 三、2009 年特殊钢行业全球贸易政策分析27 四、2009 年全球特殊钢行业发展趋势分析29 第四节2009 年特殊钢行业竞争状况分析30 一、特殊钢行业进入和退出壁垒分析. 30 2010 年特殊钢行业风险分析报告 国家发展改革委中国经济导报社4北京世经未来投资咨询有限公司 二、特殊钢行业竞争结构分析31 三、特殊钢行业替代产品分析32 四、2009 年特殊钢行业结构调整情况分析32 五、2009 年特殊钢行业生命周期分析33 第四章第四章2009200920092009年特殊钢行业产业链发展分析年特殊钢行业产业链发展分析35353535 第一节特殊钢行业产业链分析35 第二节特殊钢行业上游行业分析36 一、铁矿石行业.36 二、焦炭行业.42 三、有色金属行业.48 四、上游行业变化对本行业的影响54 第三节特殊钢行业下游行业分析54 一、汽车行业.55 二、机械行业.59 三、下游行业变化对本行业的影响63 第五章第五章2009200920092009年特殊钢行业子行业发展分析年特殊钢行业子行业发展分析64646464 第一节不锈钢行业.64 一、行业规模.64 二、供需情况.64 三、供需平衡情况.66 四、消费行业需求分析69 五、未来发展趋势.70 第二节轴承钢行业.70 一、行业介绍.70 二、生产情况.71 三、需求情况.73 四、供需平衡情况.74 五、未来发展趋势.74 第三节弹簧钢行业.75 一、行业介绍.75 二、生产情况.75 三、需求情况.76 四、未来发展趋势.77 第六章第六章2009200920092009年特殊钢行业重点企业分析年特殊钢行业重点企业分析78787878 第一节行业内上市公司综合排名及各项经营指标排名 78 一、总资产排名.78 二、销售收入排名.78 三、净利润排名.78 四、净利润增长率排名79 五、综合排名.79 第二节太钢不锈发展情况分析80 一、企业简介.80 二、股权关系结构.80 三、经营状况分析.81 2010 年特殊钢行业风险分析报告 国家发展改革委中国经济导报社5北京世经未来投资咨询有限公司 四、主导产品分析.82 五、企业经营策略和发展战略分析82 六、swot 分析.83 七、企业竞争力评价.84 第三节西宁特钢发展情况分析84 一、企业简介.84 二、股权关系结构.85 三、经营状况分析.85 四、主导产品分析.86 五、企业经营策略和发展战略分析87 六、swot 分析.87 七、企业竞争力评价.87 第四节方大特钢发展情况分析88 一、企业简介.88 二、股权关系结构.88 三、经营状况分析.89 四、主导产品分析.90 五、企业经营策略和发展战略分析90 六、swot 分析.91 七、企业竞争力评价.91 第五节抚顺特钢发展情况分析92 一、企业简介.92 二、股权关系结构.93 三、经营状况分析.93 四、主导产品分析.94 五、企业经营策略和发展战略分析95 六、swot 分析.96 七、企业竞争力评价.96 第六节大冶特钢发展情况分析97 一、企业简介.97 二、股权关系结构.97 三、经营状况分析.97 四、主导产品分析.98 五、企业经营策略和发展战略分析99 六、swot 分析.99 七、企业竞争力评价.99 第七章第七章2010201020102010年特殊钢行业发展趋势预测年特殊钢行业发展趋势预测101101101101 第一节政策变化趋势预测 101 第二节成本及价格趋势预测104 一、成本趋势预测.104 二、价格趋势预测.105 第三节供求趋势预测.105 一、供给预测.105 二、需求预测.106 2010 年特殊钢行业风险分析报告 国家发展改革委中国经济导报社6北京世经未来投资咨询有限公司 第四节进出口趋势预测 106 一、进口预测.106 二、出口预测.107 第五节技术发展趋势.107 第六节竞争趋势预测.107 第八章第八章2010201020102010年特殊钢行业风险分析及投资策略建议年特殊钢行业风险分析及投资策略建议109109109109 第一节特殊钢行业生产经营风险分析. 109 一、经济环境风险.109 二、产业政策风险.110 三、市场风险.110 四、其它风险.112 第二节特殊钢行业投资策略建议1 一、行业总体授信原则1 二、准入标准.1 2010 年特殊钢行业风险分析报告 国家发展改革委中国经济导报社7北京世经未来投资咨询有限公司 附附表表 表 1国家统计局钢铁行业分类统计表1 表 22005-2009 年钢铁行业主要指标统计.9 表 32005-2009 年钢铁行业产量情况10 表 42005-2009 年钢材表观消费量10 表 52004-2008 年我国钢铁行业总体财务状况.11 表 62005-2009 年钢铁行业固定资产投资情况.12 表 72009 年钢铁行业相关政策汇总.12 表 82005-2009 年 32 家特钢企业产量.19 表 92008-2009 年特殊钢行业钢材表观消费量情况.20 表 102005-2009 年 32 家特钢企业非合金钢产量.22 表 112005-2009 年 32 家特钢企业低合金钢产量.22 表 122005-2009 年 32 家特钢企业合金钢产量.23 表 132005-2009 年 32 家特钢企业不锈钢产量.24 表 142005-2009 年 32 家特钢企业钢材产品结构.24 表 152008-2009 年我国特钢进口情况26 表 162009 年我国特钢分品种进口情况.26 表 172008-2009 年我国特钢出口情况26 表 182009 年我国特钢分品种出口情况.27 表 192009 年各国或地区发布的主要钢铁贸易政策27 表 20我国特殊钢企业格局.33 表 212005-2009 年铁矿采选行业规模指标.36 表 222005-2009 年铁矿采选行业工业总产值情况.37 表 232005-2009 年铁矿采选行业销售收入情况.39 表 242009 年国内铁精粉平均价格变化情况40 表 252005-2009 年铁矿采选行业效益分析.41 表 262005-2009 年炼焦行业规模指标43 表 272005-2009 年炼焦行业工业总产值情况.43 表 282001-2009 年我国焦炭产量和表观消费量.44 表 292005-2009 年炼焦行业销售收入情况.45 表 302009 年国内冶金焦参考价格.46 表 312005-2009 年炼焦行业效益分析47 2010 年特殊钢行业风险分析报告 国家发展改革委中国经济导报社8北京世经未来投资咨询有限公司 表 322005-2009 年有色金属行业规模指标.48 表 332005-2009 年有色金属行业工业总产值情况.49 表 342005-2009 年有色金属行业销售收入情况.50 表 352005-2009 年有色金属行业效益分析.52 表 362005-2009 年汽车行业主要指标统计.55 表 372005-2009 年汽车行业工业总产值情况.56 表 382005-2009 年汽车行业销售收入情况.57 表 392005-2009 年汽车行业效益分析58 表 402005-2009 年机械行业主要指标统计.60 表 412005-2009 年 8 月机械行业销售收入情况.61 表 422005-2009 年 11 月机械行业进出口情况.61 表 432005-2009 年机械行业效益分析62 表 44已经建成的主要不锈钢炼钢生产能力. 64 表 452004-2008 年 32 家特钢企业轴承钢产量.71 表 462009 年全国轴承钢生产企业钢材产量排名72 表 472009 年轴承钢华东地区销售价格汇总（中规格连铸不退火棒材） 74 表 482005-2009 年 32 家特钢企业弹簧钢产量.75 表 492009 年前三季度特殊钢行业上市公司总资产排名78 表 502009 年前三季度特殊钢行业上市公司主营收入排名. 78 表 512009 年前三季度特殊钢行业上市公司净利润排名78 表 522009 年前三季度特殊钢行业上市公司净利润增长率排名.79 表 532009 年前三季度特殊钢行业上市公司综合排名79 表 54山西太钢不锈钢股份有限公司前十大股东.80 表 552005-2009 年 9 月太钢不锈财务状况.81 表 562007-2009 年 6 月太钢不锈主营收入构成情况.82 表 57太钢不锈 swot 分析表.83 表 58西宁特殊钢股份有限公司前十大股东. 85 表 592005-2009 年西宁特钢财务状况86 表 602007-2009 年 6 月西宁特钢主营收入构成情况.86 表 61西宁特钢 swot 分析表.87 表 62方大特钢科技股份有限公司前十大股东.88 表 632005-2009 年方大特钢财务状况89 表 642007-2009 年方大特钢主营收入构成情况.90 表 65方大特钢 swot 分析表.91 2010 年特殊钢行业风险分析报告 国家发展改革委中国经济导报社9北京世经未来投资咨询有限公司 表 66抚顺特殊钢股份有限公司前十大股东.93 表 672005-2009 年 9 月抚顺特钢财务状况.94 表 682007-2009 年 6 月抚顺特钢主营收入构成情况.94 表 69抚顺特钢 swot 分析表.96 表 70大冶特殊钢股份有限公司前十大股东.97 表 712005-2009 年大冶特钢财务状况98 表 722007-2009 年 6 月大冶特钢主营收入构成情况.98 表 73大冶特钢 swot 分析表.99 表 74未来中国 32 家特钢企业粗钢产量预测值.106 表 75未来特殊钢行业钢材进口数量和金额预测值.106 表 76未来特殊钢行业钢材出口数量和金额预测值.107 2010 年特殊钢行业风险分析报告 国家发展改革委中国经济导报社10北京世经未来投资咨询有限公司 附附图图 图 11990-2009 年中国 gdp 及其增速3 图 21990-2009 年全社会固定资产投资及其增速.4 图 32000-2009 年中国社会消费品零售总额及增速.5 图 42008-2009 年我国进出口月度增速情况.6 图 52006-2009 年 cpi、ppi 走势8 图 62008-2009 年人民币对美元汇率走势.9 图 72008-2009 年国内钢材综合价格指数.11 图 82009 年中国特钢综合价格指数走势.20 图 9行业竞争结构.31 图 10特殊钢行业产业链.35 图 112005-2009 年铁矿采选行业资产及负债变化情况36 图 122005-2009 年铁矿采选行业总产值情况.37 图 132001-2009 年国产铁矿石产量增长情况.38 图 142002-2009 年铁矿石进口情况38 图 152005-2009 年铁矿采选行业销售收入情况.39 图 161998 年以来我国进口铁矿石到岸价格变化41 图 172005-2009 年炼焦行业资产及负债变化情况.43 图 182005-2009 年炼焦行业总产值情况.44 图 192000-2009 年我国焦炭出口量及增速.45 图 202005-2009 年炼焦行业销售收入情况.46 图 212005-2009 年 5 月有色金属行业资产及负债变化情况49 图 222005-2009 年有色金属行业总产值情况.50 图 232005-2009 年有色金属行业销售收入情况.50 图 242005-2009 年有色金属行业产销率情况.51 图 252008-2009 年有色金属 lme 期货价格.52 图 26特殊钢行业产品流向分布54 图 272005-2009 年汽车行业资产及负债变化趋势.55 图 282005-2009 年汽车行业总产值情况.56 图 292004-2009 年汽车行业汽车产量情况.57 图 302005-2009 年汽车行业销售收入情况.58 图 312005-2009 年汽车行业汽车销量情况.58 2010 年特殊钢行业风险分析报告 国家发展改革委中国经济导报社11北京世经未来投资咨询有限公司 图 322005-2009 年机械行业资产及负债变化情况.60 图 332005-2009 年机械行业工业总产值.60 图 342005-2009 年机械行业销售收入情况.61 图 352009 年无锡、佛山地区库存量走势图66 图 362009 年无锡佛山地区 304 不锈板卷价格走势图67 图 372009 年无锡、佛山地区 316l 不锈板卷价格走势图.67 图 382009 年无锡、佛山地区 400 系不锈板卷价格走势图.68 图 392009 年无锡、佛山地区 201 不锈板卷价格走势图68 图 402006-2009 年份全国轴承钢（材）产量变化情况71 图 412005-2009 年 32 家特钢企业轴承钢产量及增速72 图 422007-2009 年国内主要特钢企业轴承钢出口变化情况73 图 432008-2009 年国内轴承钢平均价格走势图.74 图 442005-2009 年 32 家特钢企业弹簧钢产量及增速76 图 45弹簧钢价格走势图.76 2010 年特殊钢行业风险分析报告 国家发展改革委中国经济导报社1北京世经未来投资咨询有限公司 第一章第一章第一章第一章特殊钢行业基本情况特殊钢行业基本情况特殊钢行业基本情况特殊钢行业基本情况 第一节第一节第一节第一节特殊钢行业定义及分类特殊钢行业定义及分类特殊钢行业定义及分类特殊钢行业定义及分类 一、行业定义一、行业定义 钢铁行业的产品分为普钢和特钢，其中特钢（又称为特种钢或特殊钢）是衡量一个 国家能否成为钢铁强国的重要标志。特殊钢行业是钢铁行业的一个重要组成部分，特殊 钢行业的发展与整个钢铁行业的发展息息相关，紧密相连。国家统计局将钢铁行业单独 编目为黑色金属冶炼及压延加工业，特殊钢行业也包括在内。 特殊钢（特种钢）是指那些由于成分、结构、生产工艺特殊从而具有特殊的物理、 化学性能或特殊用途的钢铁产品。特殊钢的“特”字主要包括两层含义：一是有特殊物 理、化学性能；二是有特殊或专门的用途。而特殊钢行业就是生产提供这些具有特殊性 能和用途的特殊钢铁产品的行业。 二、行业分类二、行业分类 根据国家统计局国民经济行业分类（gb/t4754-2002） ，我国狭义钢铁行业所涵盖的 范围和组成情况如下表所示。 狭义的钢铁行业属于 c 门类 （制造业） 下属的 32 大类 （黑 色金属冶炼及压延加工业） ，其子行业包括：炼铁、炼钢、钢压延加工和铁合金冶炼。 表表表表 1 1 1 1 国家统计局钢铁行业分类统计表国家统计局钢铁行业分类统计表国家统计局钢铁行业分类统计表国家统计局钢铁行业分类统计表 行业及代码子行业及代码行业描述 黑色金属冶炼及压延 加工业（32） 炼铁（3210） 指用高炉法、直接还原法、熔融还原法 等，将铁从矿石等含铁化合物中还原出 来的生产过程。 炼钢（3220） 指利用不同来源的氧(如空气、氧气)来 氧化炉料(主要是生铁)所含杂质的金属 提纯过程，称为炼钢活动。 钢压延加工（3230） 指通过热轧、冷加工、锻压和挤压等塑 性加工使连铸坯、钢锭产生塑性变形， 制成具有一定形状尺寸的钢材产品的生 产活动。 铁合金冶炼（3240） 指铁与其他一种或一种以上的金属或非 金属元素组成的合金生产活动。 数据来源：国家统计局，世经未来整理 特殊钢行业作为钢铁行业的重要组成部分， 与其它钢铁行业组成部分的区别仅在于 其生产提供具有特殊性能和用途的钢铁产品。因而，特殊钢行业的分类与钢铁行业的分 类是基本一致的。 但在本报告中， 由于特殊钢行业主要是以其生产的具有特殊性能及用途的产品为主 2010 年特殊钢行业风险分析报告 国家发展改革委中国经济导报社2北京世经未来投资咨询有限公司 要特点，因而特殊钢行业的子行业划分不能简单的采用钢铁行业的子行业划分方法。 在 本报告中，特殊钢子行业的划分采用以主要产品来划分的方法，更好的表现特殊钢行业 的特点。特殊钢的产品主要有：不锈钢、轴承钢、弹簧钢、工模具钢、齿轮钢等，在子 行业介绍中， 根据产品的生产和应用特点， 选取了不锈钢、 轴承钢和弹簧钢三个子行业。 第二节第二节第二节第二节特殊钢行业产品分类特殊钢行业产品分类特殊钢行业产品分类特殊钢行业产品分类 国际上对特殊钢产品的界定和分类并不完全相同， 下面主要从几个不同角度对特殊 钢产品进行简单分类： 按照特殊钢产品技术含量和产品档次可以大致划分为高、中、低三个层次：一是以 优质碳结钢（碳素钢）为主的低端特钢产品；二是以合金钢（不锈钢、工模具钢、高速 钢除外）为代表的中端特钢产品；最后是以不锈钢、工模具钢和高速钢为代表的高端特 钢产品。 依据化学成分特殊钢产品可以分为：非合金钢、低合金钢、合金钢、高合金钢和不 锈钢五种。虽然从成分来说，不锈钢也应属于合金钢范畴，但考虑到不锈钢在特殊钢产 品中的重要地位，新的特殊钢产品分类规则将不锈钢独立出来归为一类。 按照产品外观和轧制工艺，特殊钢产品划分为：线棒材、型材、管材、板（带） 材 和钢丝五类。 按照国际上对进出口统计数据的处理方式，又有把特殊钢产品分为：高速钢、不锈 钢和其他合金钢的划分方法。 2010 年特殊钢行业风险分析报告 国家发展改革委中国经济导报社3北京世经未来投资咨询有限公司 第二章第二章第二章第二章2009200920092009 年特殊钢行业发展环境分析年特殊钢行业发展环境分析年特殊钢行业发展环境分析年特殊钢行业发展环境分析 第一节第一节第一节第一节宏观经济运行情况分析宏观经济运行情况分析宏观经济运行情况分析宏观经济运行情况分析 一、国民经济总体情况一、国民经济总体情况 2009 年，我国国内生产总值 335353 亿元，按可比价格计算，比上年增长 8.7%， 增 速比 2008 年回落 0.9 个百分点。分季度看，一季度增长 6.2%，二季度增长 7.9%，三季 度增长 9.1%，四季度增长 10.7%。分产业看，第一产业增加值 35477 亿元，增长 4.2%； 第二产业增加值 156958 亿元，增长 9.5%；第三产业增加值 142918 亿元，增长 8.9%。 0 50000 100000 150000 200000 250000 300000 350000 400000 1990199219941996199820002002200420062008 亿元 0 2 4 6 8 10 12 14 16% gdp增幅 数据来源：国家统计局 图图图图 1 1 1 1 1990-20091990-20091990-20091990-2009年中国年中国年中国年中国 gdpgdpgdpgdp 及其增速及其增速及其增速及其增速 在外围经济体经济触底但回升并不大的情况下， 我国经济能够以 v 字形态率先走出 低谷，完全得益于四万亿投资，以及相伴随的极度宽松的货币政策。从 2009 年的 gdp 来看，8.7%的 gdp 增速中，资本形成的贡献有 8 个百分点，消费需求贡献了 4.6 个百 分点，而出口贡献了-3.9 个百分点，投资成为 2009 年我国经济复苏的决定性力量。投 资需求的扩大给建筑业还有投资品相关的生产领域提供了市场空间，对稳定市场、稳定 就业、增进城乡居民的收入和间接拉动消费都发挥了积极作用。 2009 年我国经济在宽松的财政政策和货币政策的有力支持下实现了迅速复苏， 并超 过了年初预定的 8%经济增长目标，第四季度更是达到 10.7%的增长速度，但是伴随着 2009 年下半年以来的信贷收缩，预计 gdp 滞后于投资的效应会显现出来，2009 年 12 月份工业增加值和投资的增幅都出现了放缓的趋势，这预示着下一阶段 gdp 可能在 2010 年初出现季度增长的峰值， 然后可能出现一个小幅回落的过程， 长期来看经济能否 持续稳定增长取决于政府投资主导的经济增长能否向市场驱动的经济增长转变，如果转 2010 年特殊钢行业风险分析报告 国家发展改革委中国经济导报社4北京世经未来投资咨询有限公司 变不顺利，政府政策刺激将更难退出，通胀调控压力将加大。 二、固定资产投资情况二、固定资产投资情况 2009 年，全社会固定资产投资 224846 亿元，比 2008 年增长 30.1%，增速比 2008 年加快 4.6 个百分点。其中，城镇固定资产投资 194139 亿元，增长 30.5%，加快 4.4 个 百分点；农村固定资产投资 30707 亿元，增长 27.5%，加快 6.0 个百分点。在城镇投资 中，第一产业投资增长 49.9%，第二产业投资增长 26.8%，第三产业投资增长 33.0%。 分地区看，东部地区投资增长 23.9%，中部地区增长 36.0%，西部地区增长 35.0%。涉 及民生领域的投资大幅增长。 2009 年基础设施 （扣除电力） 投资 41913 亿元， 增长 44.3%。 其中，铁路运输业增长 67.5%，道路运输业增长 40.1%，城市公共交通业增长 59.7%。 居民服务和其他服务业增长 61.8%，教育增长 37.2%，卫生、社会保障和社会福利业增 长 58.5%。2009 年房地产开发投资 36232 亿元，增长 16.1%，增速比 2008 年回落 4.8 个 百分点。 0 50000 100000 150000 200000 250000 1990199219941996199820002002200420062008 亿元 0.00 10.00 20.00 30.00 40.00 50.00 60.00 70.00% 全社会固定资产投资同比增速 数据来源：国家统计局 图图图图 2 2 2 2 1990-20091990-20091990-20091990-2009 年全社会固定资产投资及其增速年全社会固定资产投资及其增速年全社会固定资产投资及其增速年全社会固定资产投资及其增速 2009 年全年，全社会固定资产投资名义增速和实际增速分别为 30.1%和 33.3%，比 三季度末分别降低了 3.3 和 4.1 个百分点。其中，城镇固定资产投资名义增速和实际增 速分别为 30.5%和 33.7%，比 1-11 月均降低 1.6 个百分点。固定资产投资增速在 2009 年上半年迅猛增加，主要受 4 万亿投资计划刺激和配套新增天量贷款有关，而至三季度 后由于中央控制投资增速步伐，以及货币政策的紧缩性微调，造成投资增速减慢。预计 后期固定资产投资增速仍然维持高位，但其增长将逐渐向平均水平回归。 三、全国居民消费情况三、全国居民消费情况 2009 年，社会消费品零售总额 125343 亿元，比上年增长 15.5%；扣除价格因素， 实际增长 16.9%， 实际增速比上年同期加快 2.1 个百分点。 其中， 城市消费品零售额 85133 亿元，增长 15.5%；县及县以下消费品零售额 40210 亿元，增长 15.7%。分行业看，批 2010 年特殊钢行业风险分析报告 国家发展改革委中国经济导报社5北京世经未来投资咨询有限公司 发和零售业消费品零售额 105413 亿元，增长 15.6%；住宿和餐饮业消费品零售额 17998 亿元，增长 16.8%。在限额以上批发和零售贸易业商品零售中，除通讯器材类外，其他 20 类商品零售均实现较大幅度增长。其中，服装、鞋帽、针纺织品类增长 18.8%，家具 类增长 35.5%，汽车类增长 32.3%。 0 20000 40000 60000 80000 100000 120000 140000 2000200120022003200420052006200720082009 亿元 0.00 5.00 10.00 15.00 20.00 25.00% 社会消费品零售总额同比增速 数据来源：国家统计局 图图图图 3 3 3 3 2000-20092000-20092000-20092000-2009年中国社会消费品零售总额及增速年中国社会消费品零售总额及增速年中国社会消费品零售总额及增速年中国社会消费品零售总额及增速 2009 年以来，消费趋势未受金融危机的影响，其原因，有支撑消费增长的基础因素 社会经济水平已达新阶段和过去几年财富积累两个方面，也有短期推动的新增因 素，还有消费自身特有的刚性因素。但 2009 年以来国家采取的一系列扩内需、促消费 政策措施，例如家电下乡，汽车购置税减半等政策，产生了积极的效果。在中国庞大的 人口规模及国内市场的支撑下，随着经济全面复苏，以及政策的刺激下，2010 年居民消 费将高速增长。 四、进出口情况四、进出口情况 2009 年，我国进出口总额 22073 亿美元，比上年下降 13.9%。2009 年 11 月份进出 口总额同比涨幅由负转正，当月增长 9.8%，2009 年 12 月份增长 32.7%。2009 年全年出 口 12017 亿美元，下降 16.0%；进口 10056 亿美元，下降 11.2%。进出口相抵，贸易顺 差 1961 亿美元，比 2008 年减少 994 亿美元。 2010 年特殊钢行业风险分析报告 国家发展改革委中国经济导报社6北京世经未来投资咨询有限公司 -60 -40 -20 0 20 40 60 80 2008.01 2008.02 2008.03 2008.04 2008.05 2008.06 2008.07 2008.08 2008.09 2008.10 2008.11 2008.12 2009.01 2009.02 2009.03 2009.04 2009.05 2009.06 2009.07 2009.08 2009.09 2009.10 2009.11 2009.12 出口同比增长率（%）进口同比增长率（%） 数据来源：国家统计局 图图图图 4 4 4 4 2008-20092008-20092008-20092008-2009年我国进出口月度增速情况年我国进出口月度增速情况年我国进出口月度增速情况年我国进出口月度增速情况 2009 年的外贸数据有两个超预期：一是 09 年全年外贸情况要好于 08 年底的预期， 我国出口首次问鼎全球第一；二是 12 月份外贸情况，尤其是出口复苏情况要稍好于此 前市场的预期，显示在低基数效应和世界经济见底反弹的带动下，我国外贸正在加快复 苏。 预计未来在世界经济进一步复苏的带动下，外贸可望加快复苏。随着出口增速的稳 步回升，2010 年净出口对 gdp 的拉动作用则可望恢复。 五、国家货币政策分析五、国家货币政策分析 2009 年年末，广义货币供应量 m2 余额为 60.6 万亿元，同比增长 27.7%，增速比 2008 年高 10.0 个百分点。狭义货币供应量 m1 余额为 22.0 万亿元，同比增长 32.4%， 增速比 2008 年高 23.3 个百分点，货币流动性不断增强。存款增长较快，活期化态势明 显。贷款快速增长，中长期贷款增加较多。人民币贷款 2009 年末余额为 40.0 万亿元， 同比增长 31.7%，增速比 2008 年高 13.0 个百分点，比 2009 年初增加 9.6 万亿元，同比 多增 4.7 万亿元。金融机构贷款利率先降后升，2009 年 12 月份，非金融性公司及其他 部门贷款加权平均利率为 5.25%，比 2009 年初下降 0.31 个百分点。 2009 年，中国人民银行贯彻适度宽松的货币政策，保持银行体系流动性充裕，引导 金融机构扩大信贷投放，优化信贷结构，加大金融支持经济发展的力度。总体上，适度 宽松的货币政策得到了有效传导，对扩张总需求、支持经济回升、遏制 2009 年初的通 货紧缩预期发挥了关键性作用。同时，中国人民银行十分重视信贷平稳可持续增长和防 范金融风险，前瞻、灵活地调整政策重点、力度和节奏。通过相关措施，三、四季度信 贷增长比上半年有所放缓，节奏更趋平稳，有利于防范和化解可能影响经济长期稳定发 2010 年特殊钢行业风险分析报告 国家发展改革委中国经济导报社7北京世经未来投资咨询有限公司 展的风险。 下一阶段，中国人民银行将坚持市场机制和宏观调控有机结合，处理好保持经济平 稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期的关系，巩固和增强经济回升向好势头。 继 续实施适度宽松的货币政策，把握好政策实施的力度、节奏和重点，保持政策的连续性 和稳定性，根据新形势新情况着力提高政策的针对性和灵活性，提高金融支持经济发展 的可持续性，维护金融体系健康稳定运行。加强流动性管理，综合运用多种货币政策工 具，引导货币信贷总量合理增长，加大金融支持经济发展方式转变和经济结构调整的力 度。同时，继续推进利率市场化改革，完善人民币汇率形成机制，加快金融市场产品创 新，推动金融市场健康发展，继续深化金融企业改革。 在 2010 年相当长的时间里，货币管理当局仍将主要通过数量型工具调控流动性和 信贷投放的节奏、力度和规模，以取得在“稳增长”和“管（通胀）预期”之间的平衡。 2010 年初， 央行两次上调大型金融机构的人民币存款准备金率就是利用数量型工具进行 货币政策调整。 与数量型工具相比， 价格型工具在针对性和有效性方面不占优势。 目前， 加息的时机和条件尚不具备，央行对此也会非常谨慎。即使年内加息一次，也不代表加 息周期的来临。 六、居民消费价格指数分析六、居民消费价格指数分析 2009 年居民消费价格比 2008 年下降 0.7%。其中，城市下降 0.9%，农村下降 0.3%。 分类别看，八大类商品价格四涨四落：烟酒及用品上涨 1.5%，医疗保健和个人用品上 涨 1.2%，食品上涨 0.7%，家庭设备用品及维修服务上涨 0.2%；居住下降 3.6%，交通 和通信下降 2.4%，衣着下降 2.0%，娱乐教育文化用品及服务下降 0.7%。居民消费价格 11 月份同比涨幅由负转正，当月上涨 0.6%，12 月份上涨 1.9%。全年工业品出厂价格下 降 5.4%， 12 月份由负转正， 当月上涨 1.7%。 全年原材料、 燃料、 动力购进价格下降 7.9%； 商品零售价格下降 1.2%。 -10 -5 0 5 10 15 2006-01 2006-03 2006-05 2006-07 2006-09 2006-11 2007-01 2007-03 2007-05 2007-07 2007-09 2007-11 2008-01 2008-03 2008-05 2008-07 2008-09 2008-11 2009-01 2009-03 2009-05 2009-07 2009-09 2009-11 cpi当月ppi当月 2010 年特殊钢行业风险分析报告 国家发展改革委中国经济导报社8北京世经未来投资咨询有限公司 数据来源：国家统计局 图图图图 5 5 5 5 2006-20092006-20092006-20092006-2009 年年年年 cpicpicpicpi、ppippippippi 走势走势走势走势 自 2009 年 2 月开始 cpi 由正转负，经济处于通缩状态。随着“四万亿”财政刺激 计划的推行及越宽松货币政策的实施，中国经济迅速复苏，cpi 同比自 8 月份开始触底 回升(-1.8%)， 到了 11 月份， cpi 首次转正， 同比上涨 0.6%。 12 月份的 cpi 环比上涨 1.0%， 同比上涨 1.9%， 上涨幅度之大出乎市场的预期。 预计 2010 年 cpi 会处于温和通胀阶段， 全年 cpi 同比上涨预计在 3.5%左右。 从基本面来看，决定工业品出厂价格变化的因素，主要有供求关系的改善，以及货 币因素，这两大因素都为 ppi 快速回升提供重要的基本面支持。2010 年 ppi 的走势应会 随着经济的升温而进一步走高，同时，国际大宗商品价格的先于经济回升，而且回升的 幅度很大，将构成 2010 年 ppi 走势的最主要支撑因素。 七、汇率水平分析七、汇率水平分析 人民币汇率方面，目前，我国的人民币汇率政策是：继续完善人民币汇率形成机制 改革，进一步发挥市场供求在汇率形成中的基础性作用，保持人民币汇率在合理均衡水 平上的基本稳定。由于人民币汇率的变动，对我国经济的多方面将产生不同的影响， 其 变动也受到多种因素的制约，所以人民币汇率政策以保持稳定为主。 从人民币汇率的变化分析，2009 年来，人民币保持了对美元的相对稳定性，汇率走 势趋于平缓。与其他多种货币的汇率变化起伏较大，从主要币种的近期汇率变化看， 人 民币对欧元和英镑走强，出现不同程度的升值，对日元和港币相对稳定。 2009 年 10 月以来，外界对于人民币升值压力显著加大，不仅来自于发达国家，也 来自于国际组织和发展中国家。发展中国家的呼吁无疑加大了人民币升值压力，以海外 人民币 ndf 市场为例，目前蕴含的人民币未来 12 个月升值预期已上升至 3.5%。预计 2010 年随着中国出口同比增长明显复苏之际，人民币将恢复升值。 2010 年特殊钢行业风险分析报告 国家发展改革委中国经济导报社9北京世经未来投资咨询有限公司 6.60 6.70 6.80 6.90 7.00 7.10 7.20 7.30 2008.01 2008.02 2008.03 2008.04 2008.05 2008.06 2008.07 2008.08 2008.09 2008.10 2008.11 2008.12 2009.01 2009.02 2009.03 2009.04 2009.05 2009.06 2009.07 2009.08 2009.09 2009.10 2009.11 2009.12 一美元折合人民币（平均数） 数据来源：中国人民银行 图图图图 6 6 6 6 2008-20092008-20092008-20092008-2009 年人民币对美元汇率走势年人民币对美元汇率走势年人民币对美元汇率走势年人民币对美元汇率走势 第二节第二节第二节第二节钢铁行业运行情况分析钢铁行业运行情况分析钢铁行业运行情况分析钢铁行业运行情况分析 一、规模情况一、规模情况 从 1996 年我国粗钢产量超过 1 亿吨，并跃居全球第一位之后，在短短 13 年间， 我 国的粗钢产量增长了 4 倍多，2000-2007 年连续保持 20以上的增速，2008 年的产量已 经达到 5.0048 亿吨，约相当于第二到第六大产钢国的总和。从钢铁产量数据看，我国钢 铁行业已成为一个名副其实的“钢铁大国” 。 从近几年钢铁行业的发展情况看，钢铁行业的扩张速度较快，行业规模不断扩大。 分析具体的数据， 规模以上企业数量保持了稳步增长的趋势； 从业人员近两年小幅下降， 行业的生产效率提高；资产和负债在 2009 年的增速有下滑，这主要受到经济环境的负 面影响；同时，由于钢材价格的大幅波动，造成钢铁行业的利润总额也急剧下降。 表表表表 2 2 2 2 2005-20092005-20092005-20092005-2009 年钢铁行业主要指标统计年钢铁行业主要指标统计年钢铁行业主要指标统计年钢铁行业主要指标统计 单位：个，人，亿元，% 企业数量 从业人员 资产总计 增长率负债总计增长率利润总计增长率 20056604281132019086.1825.5011590.0127.711037.38-4.38 20066959293393322799.4718.8213957.8819.581347.9530.63 2007.117373311207428814.9528.0817787.1028.241731.6047.18 2008.117392306575435339.2723.6122641.1928.891475.00-13.70 2009.117754306445239274.6011.4425221.3013.23811.62-42.58 数据来源：世经未来整理 二、生产情况二、生产情况 从钢铁行业的产量看， 2009 年， 我国钢铁行业的生产逐渐升温， 超出市场预期。 2009 2010 年特殊钢行业风险分析报告 国家发展改革委中国经济导报社10北京世经未来投资咨询有限公司 年，生铁、粗钢和钢材累计产量分别是 54374.80 万吨、56784.20 万吨和 69243.70 万吨， 增速分别是 15.87%、13.50%和 18.50%。与 2008 年的生产相比，2009 年的铁、钢、材 生产仍有快速增长，国家大规模的经济刺激计划对钢铁行业的积极效果明显。 表表表表 3 3 3 3 2005-20092005-20092005-20092005-2009年钢铁行业产量情况年钢铁行业产量情况年钢铁行业产量情况年钢铁行业产量情况 单位：万吨，% 生铁粗钢钢材 产量增速产量增速产量增速 200533040.4731.1934936.1528.233711724.81 200640416.722.3241878.219.8746685.425.78 200746944.616.1548924.116.8256460.820.94 200847067.41-0.2050048.801.1058177.303.60 200954374.8015.8756784.2013.5069243.7018.50 数据来源：中国钢铁工业协会 三、消费情况三、消费情况 2009 年， 钢铁行业的钢材表观消费量 （含重复材） 是 69937.7 万吨， 同比增长 30.00%， 比 2008 年增长率提高了 26.31 个百分点。2009 年，由于钢材的出口大幅下降，而产量 快速增长，从而使钢材的表观消费量快速增长。2009 年，出口对钢材的消化能力减弱， 钢材消费以国内市场为主。 表表表表 4 4 4 4 2005-20092005-20092005-20092005-2009 年钢材表观消费量年钢材表观消费量年钢材表观消费量年钢材表观消费量 单位：万吨 产量进口量出口量净进口量表观消费量 200537117.022582205253037647.02 200646685.4318514301-245044235.43 200756460.816876265-457851882.8 200858177.3015395918-4379537