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复银行从业风险管理复习笔记复银行从业风险管理复习笔记 1.1 风险与风险管理 具备领先的风险管理能力和水平，成为商业银行最重要的核心竞争力 1.1.1 风险与收益1.风险的三种定义 (1)风险是未来结果的不确定性：抽象、概括 (2)风险是损失的可能性：损失的概率分布;符合金融监管当局对风险管理的思考模式 (3)风险是未来结果(如投资的收益率)对期望的偏离，即波动性 符合现代金融风险管理理念：风险既是损失的来源，同时也是盈利的基础 2.切勿将风险与损失混淆 风险：事前概念，损失发生前的状态。损失：事后概念 3.损失类型 预期损失提取准备金、冲减利润 非预期损失资本 灾难性损失事前严格限制高风险业务 1.1.2 风险管理与商业银行经营 我国商业银行以安全性、流动性、效益性为经营原则 风险管理是商业银行经营管理的核心内容之一 1.承担和管理风险是商业银行的基本职能，也是商业银行业务不断创新发展的原动力 做市商：指引所称银行间外汇市场做市商，是指经国家外汇管理局(以下简称外汇 局)核准，在我国银行间外汇市场进行人民币与外币交易时，承担向市场会员持续提供买、 卖价格义务的银行间外汇市场会员。 2.作为商业银行实施经营战略的手段，极大改变商业银行的经营管理模式 从片面追求利润转向实现“经风险调整的收益率”最大化; 从定性分析为主转向定量分析为主; 从分散风险管理转向全面集中管理 3.为商业银行的风险定价提供依据，并有效管理商业银行的业务组合 4.健全的风险管理为商业银行创造附加价值 5.风险管理水平直接体现了商业银行的核心竞争力，不仅是商业银行生存发展的需要， 也是金融监管的迫切要求 决定商业银行风险承担能力的两个因素是：资本规模、风险管理水平 1.1.3 商业银行风险管理的发展 商业银行自身发展、风险管理技术进步、监管当局监管的规范要求 1.资产风险管理模式阶段（20 世纪 60 年代前） 偏重于资产业务，强调保持商业银行 资产的流动性 2.负债风险管理 （20 世纪 60 年代-70 年代）为扩大资金来源，避开金融监管限制，变被动负债为积 极性的主动负债;同时，加大了经营风险。 华尔街的第一次数学革命：马科维茨资产组合理论、夏普的资本资产定价模型 3.资产负债风险管理模式（20 世纪 70 年代）通过匹配资产负债期限结构、经营目标互 相代替和资产分散，实现总量平衡和风险控制 缺口分析、久期分析成为重要手段 华尔街第二次数学革命：欧式期权定价模型 4.全面风险管理模式 20 世纪 80 年代后 1988 年巴塞尔资本协议标志全面风险管理原则体系基本形成 (1)全球的风险管理体系 (2)全面的风险管理范围 (3)全程的风险管理过程 (4)全新的方法 (5)全员的风险管理文化 coso全面风险管理框架 美国的 coso 委员会，即美国“反对虚假财务报告委员会”所属的内部控制专门研究委 员会发起机构委员会 committee of sponsoring organizations of the treadway commission. 三个维度：企业目标、全面风险管理要素、企业的各个层级 全面风险管理框架三个维度的关系是：全面风险管理的 8 个要素都是为企业的四个 目标服务的;企业各个层级都要坚持同样的四个目标;每个层次都必须从以上 8 个方面进行 风险管理。 1.2 商业银行风险的主要类别 按风险事故可以将风险划分为经济风险、政治风险、社会风险、自然风险和技术风险; 按损失结果可以将风险划分为纯粹风险和投机风险; 按是否能够量化可以将风险划分为可量化风险和不可量化风险; 按风险发生的范围可以将风险划分为系统性风险和非系统性风险。 巴塞尔委员会根据诱发风险的原因，把风险分为以下八类： 1.2.1 信用风险 信用风险是指债务人或交易对手未能履行合同所规定的义务或信用质量发生变化， 影响 金融产品价值，从而给债权人或金融产品持有人造成经济损失的风险。 传统观点认为，信用风险是指因交易对手无力履行合同而造成经济损失的风险。然而， 由信用风险带来的损失也可能发生在实际违约之前， 当交易对手的履约能力即信用质量发生 变化时，也会存在潜在的损失。 对大多数商业银来说，贷款是最大、最明显的信用风险来源。信用风险既存在于传统的 贷款、债券投资等表内业务中，也存在于信用担保、贷款承诺等表外业务中，还存在于衍生 产品交易中。 信用风险对基础金融产品和衍生产品的影响不同。 信用风险包括违约风险、结算风险等主要形式。 (1)违约风险既可以针对个人，也可以针对企业 (2)结算风险是一种特殊的信用风险，涉及在不同的时间以不同的货币进行结算交易。 赫斯塔银行的破产促成了巴塞尔委员会的诞生。 信用风险具有明显的非系统性风险特征。与市场风险相反，信用风险的观察数据少， 且 不易获取。 1.2.2 市场风险 市场风险被定义为由于市场价格(包括金融资产价格和商品价格)波动而导致商业银行 表内、表外头寸遭受损失的风险。 主要包括利率风险、股票风险、汇率风险和商品风险，其中利率风险尤为重要。 市场风险具有数据优势和易于计量的特点，并且可供选择的金融产品种类丰富。 由于市场风险来源于所属的经济体系， 具有明显的系统性风险特征， 难以通过分散化投 资完全消除。 1.2.3 操作风险 操作风险是指由于人为错误、技术缺陷或不利的外部事件所造成损失的风险。 根据巴塞尔委员会的规定，操作风险包括人员、系统、流程和外部事件所引发的四类风 险，七种表现形式：内部欺诈，外部欺诈，聘用员工做法和工作场所安全性，客户、产品及 业务做法，实物资产损坏，业务中断和系统失灵，交割及流程管理。 操作风险具有普遍性， 与市场风险主要存在于交易类业务和信用分险主要存在于授信业 务不同，操作风险普遍存在于商业银行业务和管理的各个方面。 操作风险具有非营利性， 它并不能为银行带来盈利， 但是操作风险可能引发市场风险和 信用风险。 1.2.4 流动性风险 流动性风险是指商业银行无力为负债的减少和/或资产的增加提供融资而造成损失或破 产的风险。 流动性风险包括资产流动性风险和负债流动性风险。 资产流动性风险是指资产到期不能如期足额收回， 进而无法满足到期负债的偿还和新的 合理贷款及其他融资需要。 负债流动性风险是指商业银行过去筹集的资金特别是存款资金， 由于内外因素的变化而 发生不规则波动，对其产生冲击并引发相关损失的风险。 流动性风险形成的原因更加复杂和广泛，是综合性风险。 产生原因：商业银行的流动性计划可能不完善之外，信用、市场、操作等风险领域的管 理缺陷同样会导致流动性不足。 流动性风险水平体现了商业银行的整体经营状况。 1.2.5 国家风险 国家风险是指经济主体在与非本国居民进行国际经贸与金融往来时，由于别国经济、 政 治和社会等方面的变化而遭受损失的风险。 国家风险可分为政治风险、社会风险和经济风险三类。 政治风险是指商业银行受特定国家的政治原因限制， 不能把在该国贷款等汇回本国而遭 受损失的风险。政治风险包括政权风险、政局风险、政策风险和对外关系风险等多个方面。 社会风险是指由于经济或非经济因素造成特定国家的社会环境不稳定， 从而使贷款商业 银行不能把在该国的贷款汇回本国而遭受损失的风险。 经济风险是指境外商业银行仅仅受特定国家直接或间接经济因素的限制， 而不能把在该 国的贷款等汇回本国而遭受损失的风险。 国家风险有两个基本特征： 一是国家风险发生在国际经济金融活动中， 在同一个国家范围内的经济金融活动不存在 国家风险; 二是在国际经济金融活动中，不论是政府、商业银行、企业还是个人，都可能遭受国家 风险所带来的损失。 1.2.6 声誉风险 声誉是商业银行所有的利益持有者通过持续努力、长期信任建立起来的宝贵的无形资 产。声誉风险是指由于意外事件、商业银行的政策调整、市场表现或日常经营活动所产生的 负面结果，可能对商业银行的这种无形资产造成损失的风险。 几乎所有的风险都可能影响银行声誉。 管理声誉风险的最好办法就是：强化全面风险管理意识，改善公司治理，并预先做好应 对声誉危机的准备;确保其他主要风险被正确识别、优先排序，并得到有效管理。 1.2.7 法律风险 法律风险是一种特殊类型的操作风险， 它包括但不限于因监管措施和解决民商事争议而 支付的罚款、罚金或者惩罚性赔偿所导致的风险敞口。 狭义的法律风险 广义的法律风险包括外部合规风险和监管风险。 法律风险的表现形式 1.2.8 战略风险 战略风险是指商业银行在追求短期商业目的和长期发展目标的系统化管理过程中， 不适 当的未来发展规划和战略决策可能威胁商业银行未来发展的潜在风险。 这种风险来自四个方面： 一是商业银行战略目标缺乏整体兼容性; 二是为实现这些目标而制定的经营战略存在缺陷; 三是为实现目标所需要的资源匮乏; 以及整个战略实施过程的质量难以保证。 在现实操作过程中，战略风险管理可以被理解为具有双重含义： 一是商业银行发展战略的风险管理;二是从战略性的角度管理商业银行的各类风险。 战略风险是多维的风险管理体系 1.3 商业银行风险管理的主要策略 商业银行风险管理策略指的是风险管理政策层面上的管理技术和措施。 1.3.1 风险分散 风险分散是指通过多样化的投资来分散和降低风险的方法。 马柯维茨的资产组合管理理论认为，只要两种资产收益率的相关系数不为 1，分散投资 于两种资产就具有降低风险的作用。 根据多样化投资分散风险的原理， 商业银行的信贷业务应是全面的， 不应集中于同一业 务、同一性质甚至同一国家的借债人。 多样化投资分散风险的风险管理策略前提条件是要有足够多的相互独立的投资形式。 同 时，风险分散策略是有成本的。 1.3.2 风险对冲 风险对冲是指通过投资或购买与标的资产收益波动负相关的某种资产或衍生产品， 来冲 销标的资产潜在的风险损失的一种风险管理策略。 风险对冲是管理利率风险、汇率风险、股票风险和商品风险非常有效的办法。 与风险分散策略不同， 风险对冲可以管理系统性风险和非系统性风险， 还可以根据投资 者的风险承受能力和偏好，通过对冲比率的调节将风险降低到预期水平。 商业银行的风险对冲可以分为自我对冲和市场对冲两种情况。 1.3.3 风险转移 风险转移是指通过购买某种金融产品或采取其他合法的经济措施将风险转移给其他经 济主体的一种风险管理办法。 风险转移可分为保险转移和非保险转移。 出口信贷保险是金融风险保险中较有代表性的品种。 针对市场风险的转移：期权合约 针对信用风险的转移：担保和备用信用证 1.3.4 风险规避 风险规避是指商业银行拒绝或退出某一业务或市场， 以避免承担该业务或市场具有的风 险。 风险规避主要通过经济资本配置来实现。 风险规避策略的实施成本主要在于风险分析和经济资本配置方面的支出。 此外， 风险规 避策略的局限性在于它是一种消极的风险管理策略。 1.3.5 风险补偿 风险补偿主要是指事前(损失发生以前)对风险承担的价格补偿。 通过加价来索取风险回报。 风险管理的一个重要方面就是对风险合理定价。 1.4 商业银行风险与资本 1.4.1 资本的概念和作用 通常所说的资本是指会计资本，也就是账面资本。 资本的作用主要体现在以下几个方面： 第一，资本为商业银行提供融资。资本融资的具体来源主要包括原有股东追加投资、 发 行新股和留存收益。 第二，吸收和消化损失。风险缓冲器 第三，限制商业银行过度业务扩张和风险承担。 第四，维持市场信心。 第五，为商业银行管理，尤其是风险管理提供最根本的驱动力。 1.4.2 监管资本与资本充足性要求 监管资本是监管部门规定的商业银行应持有的同其所承担的业务总体风险水平相匹配 的资本，是监管当局针对商业银行的业务特征按照统一的风险资本计量方法计算得出的。 由 于其必须在非预期损失出现时随时可用， 因此其强调的是抵御风险、 保障商业银行持续稳健 经营的能力，并不要求其所有权归属。 巴塞尔资本协议首次提出了资本充足率监管的国际标准。资本充足率是指资本对风 险加权资产的比率。 当时资本充足率计算只包括了信用风险资产， 但用比例控制商业银行风 险的方法为巴塞尔委员会随后完善风险监管体系留出了发展空间。 1996 年提出了对市场风险的资本要求。 1999 年提出了对操作风险的资本要求。新协议将资本充足率定义为： 资本充足率=资本(风险加权资产+12.5 倍的市场风险资本+12.5 倍的操作风险资本) 监管资本被区分为核心资本和附属资本。 核心资本又称为一级资本，包括商业银行的权益资本(股本、盈余公积、资本公积和未 分配利润)和公开储备; 附属资本又称二级资本，包括未公开储备、重估储备、普通贷款储备以及混合性债务工 具等;在计算市场风险资本要求时，还规定了三级资本。 新协议对三大风险加权资产规定了不同的计算方法。 最后，新协议规定国际活跃银行的整体资本充足率不得低于 8%，其中核心资本充足率 不得低于 4%。 1.4.3 经济资本及其应用 经济资本是指商业银行在一定的置信水平下， 为了应对未来一定期限内资产的非预期损 失而应该持有的资本金。 经济资本与会计资本和监管资本既有区别又有联系。 首先， 商业银行会计资本的数量应 该不小于经济资本的数量。其次，监管资本呈现出逐渐向经济资本靠拢的趋势。 经济资本配置对商业银行的积极作用体现在两个方面： 一是有助于商业银行提高风险管 理水平。二是有助于商业银行制定科学的业绩评估体系。 长期以来， 股本收益率(roe)和资产收益率(roa)这两项指标被广泛用于衡量商业银行的 盈利能力。这两项指标无法全面、深入的揭示商业银行在盈利的同时所承担的风险水平。 采用经风险调整的业绩评估方法来综合考量商业银行的盈利能力和风险水平， 已经成为 国际商业银行最佳管理实践。目前被广泛接受和普遍使用的是经风险调整的资本收益率 raroc。经风险调整的资本收益率是指经预期损失和以经济资本计量的非预期损失调整后的 收益率。 raroc=(收益 预期损失)/ 经济资本(或非预期损失) 经风险调整的收益率着重强调商业银行通过承担风险而获得的收益是有代价的。 raroc 等经风险调整的业绩评估方法已经在国际先进银行中得到了广泛应用，在其内部 各个层面的经营管理活动中发挥着重要作用。 1.5 风险管理常用的概率统计知识 1.5.1 基本概念 1.概率概率是对不确定性事件进行描述的最有效的数学工具， 是对不确定性事件发生 可能性的一种度量。 不确定性事件是指，在相同的条件下重复一个行为或试验，所出现的结果有多种，但具 体是哪种结果事前不可预知。 确定性事件是指，在相同的条件下重复同一行为或试验，出现的结果也是相同的。确定 性事件的出现具有必然性，而不确定性事件的出现具有偶然性。 概率所描述的是偶然事件，是对未来发生的不确定性中的数量规律进行度量。 2.随机事件 在每次随机试验中可能出现，也可能不出现的结果成为随机事件。 随机事件由基本事件构成。基本事件是随机试验中不能再分解的最简单的随机事件。 下列关于事件的说法，错误的是(c)。 a.概率描述的是偶然事件，是对未来发生的不确定性中的数量规律进行度量。 b.不确定性事件是指，在相同的条件下重复一个行为或试验，所出现的结果有多种， 但 具体是哪种结果事前不可预知。 c.确定性事件是指，在不同的条件下重复同一行为或试验，出现的结果也是相同的。 d.在每次随机试验中可能出现，也可能不出现的结果称为随机事件。 3.随机变量随机变量就使用数值来表示随机事件的结果。 根据所给出的结果和对应到实数空间的函数取值范围， 可以把随机变量分为离散型随机 变量和连续型随机变量。 (1)离散型随机变量的概率分布 离散型随机变量的一切可能值及与其取值相应的概率，称做离散型随机变量的概率分 布，表示法有列举法或表格法。列举法 表格法 可以通过重复试验发生的频率来定义离散型随机变量的概率。 在相同条件下， 重复进行 n 次试验，事件 a 发生 m(m n)次，则称比值 m/n 为事件 a 发生的频率。频率 m/n 的这个 稳定值 p 称为事件 a 的概率，记作 p(a)=p。 (2)连续型随机变量的概率分布 连续型随机变量的概率分布通常使用累积概率分布或概率密度来定义。 无论是离散型随机变量还是连续型随机变量， 都可以用一种统一的形式即分布函数来描 述其概率特征。 若 x 的分布函数 f(x)已知，就能知道 x 落在任一区间(x1，x2上的概率。 (3)随机变量的期望值和方差 期望值是随机变量的概率加权和。随机变量的方差描述了随机变量偏离其期望值的程 度。方差是随机变量取值偏离期望值的概率加权和。 对离散型的随机变量，方差可以用求和式表示为： 对连续型的随机变量，方差可以通过定积分公式表示为： 随机变量 x 的概率分布表如下： x1410 p20%40%40% 1.5.2 常用统计分布 1.均匀分布 均匀分布的分布函数是一条斜线。 随机变量 x 服从均匀分布 u(-1，3)，则随机变量 x 的均值和方差分别是(1 和 1.33)。 2.二项分布 二项分布是描述只有两种可能结果的多次重复事件的离散型随机变量的概率分布。 二项分布的数学期望和方差：e(x)=mp，var(x)=np(1-p)。 3.正态分布 正态随机变量 x 的观测值落在距均值的距离为 2 倍标准差范围内的概率约为 0.95，而 在距均值的距离为 3 倍标准差内的概率约为 0.9973。 当=0，=1 时，称正态分布为标准正态分布。 在风险计量的理论研究和实际应用中， 正态分布起着特别重要的作用。 实际中遇到的许 多随机现象都服从或近似地服从正态分布。 正态分布的图形特征是(a)。 a.中间高，两边低，左右对称 b.左高右低 c.右高左低 d.中间低，两边高，左右对称 正态随机变量 x 的观测值落在距均值的距离为 2 倍标准差范围内的概率约为(95%)。 1.6 风险管理的数理基础 1.6.1 收益的计量 1.绝对收益 绝对收益是对投资成果的直接衡量，反映投资行为得到的增值部分的绝对量。 绝对收益=p-p0 最常用的两种相对收益计量方法是百分比收益率和对数收益率。 2.百分比收益率 百分比收益率是对期初投资额的一个单位化调整， 即一个单位货币在给定投资周期的收 益率 百分比收益率只考虑了期初的投资额，没有考虑不同投资期限的影响。 背景知识：计算资产组合收益率 资产组合的百分比收益率等于各资产百分比收益率的加权平均。 对于包含 n 种资产的投 资组合，总资产的百分比收益率为： 3.对数收益率 当复利是连续计算时， 就得到对数收益率。 对数收益率是两个时期资产价值取对数后的 差额： 即资产多个时期的对数收益率等于其各时期对数收益率之和。 下列关于收益计量的说法，正确的是(b)。 a.相对收益是对投资成果的直接衡量，反映投资行为得到的增值部分的绝对量。 b.资产多个时期的对数收益率等于其各时期对数收益率之和。 c.资产多个时期的百分比收益率等于其各时期百分比收益率之和。 d.百分比收益是绝对收益。 1.6.2 风险的量化原理 1.预期收益率和方差的计算 风险管理过程中所计算的预期收益率是一种平均水平的概念，但不是简单的直接平均， 而是对未来可能结果的加权平均，即每一种结果的收益率乘以这种结果出现的可能性。 不确定结果的标准差通常被用来刻画其不确定程度，标准差越大表明不确定性越大， 即 出现较大收益或损失的机会增大。 当标准差很小或接近于零时， 可能出现的结果的不确定性 程度减小。 假定股票市场一年后可能出现 5 种情况，每种情况所对应的概率和收益率如下表所示： 概率0.050.200.150.250.35 收益率50%15%-10%-25%40% 则，一年后投资股票市场的预期收益率为(11.75%)。 2.风险分散的原理 投资者在预期收益相同的条件下，愿意投资风险(标准差)更小的资产;而在相同的风险 水平，希望得到收益更高的资产。如果两种资产的预期收益分别为 r1 和 r2，每一种资产的 投资权重分别为 w1 和 w2=1-w1，则该组合投资的预期收益为 rp=w1r1+w2r2。如果两种资产 的标准差分别为1 和2，则该组合的标准差为： 相关系数是一个绝对值小于 1 的数。在两种资产之间的收益率变化不完全相关，即 8%。其中，信用风险加 权资产为商业银行所有债项风险暴露额与对应权重乘积之和。 巴塞尔新资本协议，不仅构建了最低资本充足率、监督检查、市场约束三大支柱， 明确最低资本充足率覆盖了信用风险、市场风险、操作风险三大主要风险来源，而且对信用 风险的计量提出了标准法、内部评级法初级法、内部评级法高级法三种方法。 【单选】下列关于巴塞尔新资本协议及其信用风险量化的说法，不正确的是(d )。 a. 提出了信用风险计量的两大类方法：标准法和内部评级法 b. 明确最低资本充足率覆盖了信用风险、市场风险、操作风险三大主要风险来源 c. 外部评级法是巴塞尔新资本协议提出的用于外部监管的计算资本充足率的方法 d. 构建了最低资本充足率、监督检查、市场约束三大支柱 信用风险评级分为外部评级和内部评级。 外部评级是专业评级机构对特定债务人的偿 债能力和意愿的整体评估，主要依靠专家定性分析，评级对象主要是政府或大企业;内部评 级是商业银行根据内部数据和标准(侧重于定量分析)， 对客户的信用风险及债项的交易风险 进行评价，并据以估计违约概率及违约损失率，作为信用评级和分类管理的标准。 巴塞尔委员会针对各商业银行风险管理水平的不同，提出了信用风险计量的两大类方 法：标准法，基于商业银行资产的外部评级结果，以标准化方式计量信用风险;内部评级法， 基于商业银行自身健全和完备的内部评级体系计量信用风险， 但必须经过监管当局的技术检 验和正式批准。 1.标准法 商业银行的信贷资产分为对主权国家的债权、 对一般商业银行的债权、 对公司的债权、 包括在监管零售资产中的债权、以居民房产抵押的债权、表外债权等 13 类; 对主权、商业银行、公司的债权等非零售类信贷资产，根据债务人的外部评级结果分 别确定权重，零售类资产根据是否有居民房产抵押分别给予 75%、35%的权重，表外信贷资 产采用信用风险转换系数转换为信用风险暴露; 允许商业银行通过抵押、担保、信用衍生工具等信贷资产的风险敏感性，但缺点也很 明显：过分依赖于外部评级，对于缺乏外部评级的公司类债权统一给予 100%的风险权重， 缺乏敏感性;此外，也没有考虑到不同资产间的相关性。 【单选】在计量信用风险的方法中，巴塞尔新资本协议中标准法的缺点不包括( d)。 a.过分依赖于外部评级 b.没有考虑到不同资产间的相关性 c.对于缺乏外部评级的公司类债券统一给予 100%的风险权重，缺乏敏感性 d.与 1988 年巴塞尔资本协议相比，提高了信贷资产的风险敏感性 2.内部评级法 内部评级法要去商业银行建立健全的内部评级体系， 自行预测违约概率(pd)、 违约损失 率(lgd)、违约风险暴露(ead)、期限(m)等信用风险因素，并根据如下权重公式计算每笔债 项的信用风险资本要求(k)： (1)公司、主权及商业银行暴露 非违约风险暴露 违约风险暴露 (2)零售暴露 根据对商业银行内部评级体系依赖程度的不同，内部评级法又分为初级法和高级法两 种： 初级法要求商业银行运用自身客户评级估计每一等级客户违约概率， 其他风险要素采 用监管当局的估机值; 高级法要求商业银行运用自身二维评级体系自行估计违约概率、 违约损失率、 违约风 险暴露、期限。 初级法和高级法的区分只适用于非零售暴露， 对于零售暴露， 只要商业银行决定实施内部评 级法，就必须自行估计 pd 和 lgd。 【单选】巴塞尔新资本协议鼓励有条件的商业银行使用基于( )的方法来计量违约 概率、违约损失，并据此计算信用风险对应的资本要求。b a.外部评级体系 b.内部评级体系 c.宏观评级体系 d.微观评级体系 信用风险监测是风险管理流程中的重要环节，是指信用风险管理者通过各种监控条件， 动态捕捉信用风险指标的异常变动，判断其是否已经达到引起关注的水平或已经超过阈值。 信用风险监测是一个动态、连续的过程。 3.3.1 风险监测对象 1. 客户风险监测 商业银行信贷资产组合风险的变化主要来源于单个债务人信用状况的变化， 客户风险构 成信用风险的微观层面。 客户风险的内生变量包括两类指标： 一是基本面指标(定性指标或非财务指标)， 二是财 务指标。 基本面指标主要包括：品质类指标 实力类指标 环境类指标 财务指标主要包括：偿债能力指标 盈利能力指标 营运能力指标 增长能力指标 从客户风险的外声变量来看，借款人的生产经营活动不是孤立的，而是与其主要股东、 上下游客户、市场竞争者等“风险域”企业持续交互影响的。上述相关群体的变化，均可能 对借款人的生产经营和信用状况造成影响。因此，对单一客户风险的监测，需要从个体延伸 到“风险域”企业。 2. 组合风险监测 组合层面的风险监测把多种信贷资产作为投资组合进行整体监测。 组合监测能够体现多 样化带来的分散风险的效果，防止国别、行业、区域、产品等维度的风险集中度过高，实现 资源的最优化配置。 商业银行组合风险监测有两种主要方法： 传统的组合监测方法。 传统的组合监测方法主要是对信贷资产组合的授信集中度和结 构进行分析监测。授信集中是指相对于商业银行资本金、总资产或总体风险水平而言，存在 较大潜在风险的授信。结构分析包括行业、客户、产品、区域等的资产质量、收益(利润贡 献度)等维度。商业银行可以依据风险管理专家的判断，给予各项指标一定权重，得出对单 个资产组合风险判断的综合指标或指数。 资产组合模型。 商业银行在计量每个敞口的信用风险， 即估计每个敞口的未来价值概 率分布的基础上，就能够计量组合整体的未来价值概率分布。 l 估计各敞口之间的相关性，从而得到整体价值的概率分布。 l 不直接处理各敞口之间的相关性，而把暴露在该风险类别下的投资组合看成一个整 体， 直接估计该组合资产的未来价值概率分布， 包括 creditmetrics 模型、 credit portfolio view 模型等。 3.3.2 风险监测主要指标 风险监测指标体系通常包括潜在指标和显现指标两大类， 前者主要用于对潜在因素或征 兆信息的定量分析，后者则用于显现因素或现状信息的定量化。 中国银监会对原国有商业银行和股份制商业银行按照三大类七项指标进行评估， 具体包 括经营绩效类指标、资产质量类指标和审慎经营类指标。 有关资产质量的主要指标包括以下几个方面： 1. 不良资产/贷款率 不良贷款率=(次级类贷款+可疑类贷款+损失类贷款)/各项贷款100% 2. 预期损失率 预期损失率=预期损失/资产风险敞口100% 预期损失是指信用风险损失分布的数学期望， 代表大量贷款或交易组合在整个经济周期 内的平均损失，是商业银行已经预计到将会发生的损失。预期损失=pdlgdead，其中， pd 为借款人的违约概率，lgd 为违约损失率，ead 为违约风险暴露。 3. 单一(集团)客户授信集中度 单一(集团)客户贷款集中度=最大一家(集团)客户贷款总额/资本净额100% 该指标计算本外币口径数据。 最大一家(集团)客户贷款总额是指报告期末各项贷款余额 最高的一家(集团)客户的各项贷款的总额，客户是指取得贷款的法人、其他经济组织、个体 工商户和自然人， 各项贷款的定义与不良贷款率指标中的定义一致， 资本净额定义与资本充 足率指标中定义一致。 4. 贷款风险迁徙 风险迁徙类指标衡量商业银行信用风险变化的程度， 表示为资产质量从前期到本期变化 的比率，属于动态指标。风险迁徙类指标包括正常贷款迁徙率和不良贷款迁徙率。 (1)正常类贷款迁徙率正常类贷款迁徙率=期初正常类贷款向下迁徙金额/(期初正常 类贷款余额-期初正常类贷款期间减少金额)100% 该指标计算本外币口径数据。期初正常类贷款向下迁徙金额，是指期初正常类贷款中， 在 报告期末分类为关注类、次级类、可疑类、损失类的贷款余额之和。 (2)关注类贷款迁徙率 关注类贷款迁徙率=期初关注类贷款向下迁徙金额/(期初关注类贷款余额-期初关注类 贷款期间减少金额)100% (3)次级类贷款迁徙率次级类贷款迁徙率=期初次级类贷款向下迁徙金额/(期初次级 类贷款余额-期初次级类贷款期间减少金额)100% (4)可疑类贷款迁徙率可疑类贷款迁徙率=期初可疑类贷款向下迁徙金额/(期初可疑 类贷款余额-期初可疑贷款期间减少金额)100% 5. 不良贷款拨备覆盖率不良贷款拨备覆盖率=(一般准备+专项准备+特种准备)/(次 级类贷款+可疑类贷款+损失类贷款) 6.贷款损失准备充足率 贷款损失准备充足率=贷款实际计提准备/贷款应提准备100% 1. 风险预警的程序和主要方法 (1)风险预警程序信用信息的收集和传递风险分析风险处置。(按照阶段划分， 风险处置可以划分为预控性处置与全面性处置。)后评价 (2)风险预警的主要方法传统方法。典型的例子是 6c 法。评级方法 信用评分方法。camel 评级体系统计模型。 在我国银行业实践中， 风险预警是一门新兴的交叉学科， 可以根据运作机制将风险预警 方法分为黑色预警法、蓝色预警法和红色预警法。 黑色预警法。 这种预警方法不引进预兆自变量， 只考察警素指标的时间序列变化规律， 即循环波动特征。警兆是指警素发生异常变化导致警情爆发之前出现的先兆。 蓝色预警法。 这种预警方法侧重定量分析， 根据风险征兆等级预报整体风险的严重程 度，具体分为两种模式： l 指数预警法，即利用警兆指标合成的风险指数进行预警。其中，应用范围最广的是扩 散指数，是指全部警兆指数中个数处于上升的警兆指数所占比重。 l 统计预警法。 红色预警法。该方法重视定量分析与定性分析相结合。其流程是：首先对影响警素变 动的有利因素与不利因素进行全面分析;其次进行不同时期的对比分析;最后结合风险分析 专家的直觉和经验进行预警。 2. 行业风险预警 (1)行业环境风险因素经济周期因素财政货币政策国家产业政策法律法规 (2)行业经营风险因素 主要包括市场供求、产业成熟度、行业垄断程度、产业依赖度、 产品替代性、行业竞争主体的经营状况、行业整体财务状况，目的是预测目标行业的发展前 景以及该行业中企业所面临的共同风险。 (3)行业财务风险因素对行业财务风险因素的分析要从行业财务数据的角度，把握行 业的盈利能力、资本增值能力和资金营运能力，进而更深入地剖析行业发展中的潜在风险。 行业财务风险分析指标体系主要包括： 行业净资产收益率=净利润/平均净资产100% 行业盈亏系数=行业内亏损企业个数/行业内全部企业个数 =行业内亏损企业亏损总额/(行业内亏损企业亏损总额+行业内盈利企业盈利总额) 该指标是衡量行业风险程度的关键指标，数值越低风险越小。 资本积累率=行业内企业年末所有者权益增长额总和/行业内年初企业所有者权益总 和100%越高越好。 行业销售利润率=行业内企业销售利润总和/行业内企业销售收入总和100% 该指标越高越好。 行业产品产销率=行业产品销售量/行业产品产量100% 该指标越高越好。 劳动生产率=(截至当月累计工业增加值总额12)/(行业职工平均人数累计月 数)100% (4)行业重大突发事件 3. 区域风险预警 (1)政策法规发生重大变化 (2)区域经营环境出现恶化 (3)区域商业银行分支机构内部出现风险因素 4. 客户风险预警 客户风险分为客户财务风险和客户非财务风险两大类，风险经理在进行客户风险监测 时，一般可以按照以下步骤进行：(1)客户财务风险的监测(2)客户非财务风险的监测 风险报告是将风险信息传递到内外部部门和机构， 使其了解商业银行客体风险和商业银 行风险管理状况的工具。 风险报告是商业银行实施全面风险管理的媒介， 贯穿于整个流程和 各个层面。 1. 风险报告的职责和路径 (1)风险报告的职责 保证对有效全面风险管理的重要性和相关性的清醒认识; 传递商业银行的风险偏好和风险容忍度; 实施并支持一致的风险语言/术语; 使员工在业务部门、流程和职能单元之间分享风险信息; 告诉员工在实施和支持全面风险管理中的角色和职责; 利用内部数据和外部事件、活动、状况的信息，为商业银行风险管理和目标实施提供 支持; 保障风险管理信息及时、准确地向上级或者同级的风险管理部门、外部监管部门、 投 资者报告。 风险报告除了满足监管当局和自身风险管理与内控需要外， 还应当符合 巴塞尔新资本 协议信息披露框架的风险汇总和报告流程。巴塞尔委员会强调，通过强化信息披露可以达 到强化市场约束的目的。 (2)风险报告的路径 在报告路径的设计上， 应当充分考虑管理链条长度与管理效率的关系。 良好的风险报告 路径应采取纵向报送与横向传送相结合的矩阵式结构， 即本级行各部门向上级行对口部门报 送风险报告的同时， 也须向本级行的风险管理部门传送风险报告， 以增强决策管理层对操作 层的管理和监督。 与传统的书面报告方式相比， 风险管理信息系统真正实现了风险管理信息 /报告的多向化、交互式传递，在保证风险管理部门独立性的同时，确保管理层对业务部门 主要风险的实时监控。 2. 风险报告的主要内容 从报告的使用者来看，风险报告可分为内部报告和外部报告两种类型。 从类型上划分，风险报告通常分为综合报告和专题报告两种类型。 背景知识：商业银行的重大风险事项 重大信贷风险事项 重大市场风险事项 重大利率风险事项 重大突发性事件 重大法律风险事项 各报告单位认为应报告的其他重大风险事项 中国银监会 商业银行不良资产监测和考核暂行办法 规定的不良贷款分析报告主要 包括以下几方面： 基本情况地区和客户结构情况不良贷款清收转化情况新发放贷款质 量情况新发生不良贷款的内外原因分析及典型案例 对不良贷款的变化趋势进行预测，提 出继续抓好不良贷款管理或监管工作的措施和意见 对表外业务进行风险分析应包括以下主要内容： 基本情况 地区结构分析 表外业 务垫款形成原因的分析表外业务垫款变化趋势的预测， 以及继续抓好表外业务管理或监管 的措施和意见。 巴塞尔委员会建议的信用风险披露内容。 3.4.1 限额管理 限额是指对某一客户(单一法人或集团法人)所确定的、 在一定时期内商业银行能够接受 的最大信用风险暴露， 它与金融产品和其他维度信用风险暴露的具体状况、 商业银行的风险 偏好、经济资本配置等因素有关。 1. 单一客户限额管理 针对单一客户进行限额管理时， 首先需要计算客户的最高债务承受能力， 即客户凭借自 身信用与实力承受对外债务的最大能力。一般来说，具体决定一个客户(个人或企业/机构) 债务承受能力的主要因素是客户信用等级和所有者权益，由此可得： mbc(maximum borrowing capacity)是指最高债务承受额; eq(equity)是指所有者权益; lm(lever modulus)是指杠杆系数; ccr(customer credit rating)是指客户资信等级; f(ccr)是指客户资信等级与杠杆系数对应的函数系数。 商业银行在考虑对客户守信时不能仅仅根据客户的最高债务承受额提供授信， 还必须将 客户在其他商业银行的原有授信、在本行的原有授信和准备发放的新授信一并加以考虑。 在实际业务中， 商业银行决定客户授信额度还受到其他相关政策的影响， 例如银行的存 款政策、客户中间业务情况、银行收益情况等。此外，确定客户信贷限额还要考虑商业银行 对该客户的风险容忍度，可以用客户损失限额(customer maximum loss quota，cmlq)表示。 2. 集团客户限额管理 集团统一授信一般分“三步走”： 对其授信时应注意：统一识别标准，实施总量控制。掌握充分信息，避免过度授信。主办银 行牵头，协调信贷业务。尽量少用保证，争取多用抵押。授信协议约定，关联交易必报。 3.4.1 限额管理 3 国际与区域限额管理 (1)国家风险限额 国际风险限额是用来对某一国家的风险暴露管理的额度框架。 国家风 险暴露包含一个国家的信用风险暴露、跨境转移风险以及 ers(高压力风险事件情景)风险。 国家信用风险暴露是指在某一国设有固定居所的交易对方(包括没有国外机构担保的驻该国 家的子公司)的信用风险暴露，以及该国家交易对方海外子公司的信用风险暴露。跨境转移 风险产生于一国的商业银行分支机构对另外一国的交易对方进行的授信活动。 国家风险限额管理基于对一个国家的综合评级。 (2)区域限额管理发达国家一般不对一个国家内的某一地区设置地区风险限额。我国 由于国土辽阔、各地经济发展水平差距较大，因此在一定时期内，实施区域风险限额管理还 是很有必要的。 4. 组合限额管理 组合限额是商业银行资产组合层面的限额，是组合管理的体现方式和管理手段之一。 组 合限额可分为授信集中度限额和总体组合限额两类。(1)授信集中度限额 (2)总体组合限额 设定组合限额主要可分为以下五步： 第一步，按某组合维度确定资本分配权重。 第二步，根据资本分配权重，对预期的组合进行压力测试，估算组合的损失。 第三步，将压力测试估算出的预计组合损失与商业银行的资本相对比。 第四步，根据资本分配权重，确定各组合(按行业、按产品等)以资本表示的组合限额： 以资本表示的组合限额=资本资本分配权重 第五步， 根据资本转换因子， 将以资本表示的该组合的组合限额转换为以计划授信额表 示的组合限额如果没有特殊情况， 不允许超过组合限额。 商业银行应尽快采取措施将组合 敞口降低到限额之下。 组合限额一旦被明确下来，就必须严格遵守并得到良好维护。 1. 贷款定价 (1)贷款定价的决定要素 贷款定价的形成机制比较复杂， 市场、 银行和监管机构这三方面是形成均衡定价的三个 主要力量。贷款定价通常由以下因素来决定： 贷款最低定价=(资金成本+经营成本+风险成本+资本成本)/贷款额 资金成本包括债务成本和股权成本，经营成本以所谓的部门成本包括在价格计算中。 风险成本一般指预期损失。 资本成本主要是指用来覆盖该笔贷款的信用风险所需要的经济资本的机会成本。 在数值 上等于经济资本与股东最低资本回报率的乘积。 raroc 在贷款定价中应用的一般公式为： raroc=(某项贷款的一年收入-各项费用-预期损失)/监管或经济资本 式中， 预期损失代表商业银行为风险业务计提的各项准备， 而经济资本则是用来抵御商 业银行的非预期损失所需的资本。 (2)贷款定价的影响因素 贷款定价不仅受单个借款者风险的影响，还受商业银行当前资产组合结构的影响。 2. 贷款发放 (1)授权管理 授信权限管理通常遵循以下原则： 给予每一交易对方的信用须得到一定权利层次的批准; 集团内所有机构在进行信用决策时应遵循一致的标准; 债项的每一个重要改变(如主要条款、 抵押结构及主要合同)应得到一定权利层次的批 准; 交易对方风险限额的确定和单一信用风险暴露的管理应符合组合的统一指导及信用 政策，每一决策都应建立在风险收益分析基础之上; 根据审批人的资历、经验和岗位培训，将信用授权分配给审批人并定期进行考核。 (2)授信审批 授信审批或信贷决策一般应遵循下列原则： 审贷分离原则。 统一考虑原则。 展期重审原则。 1. 贷款转让贷款转让通常指贷款有偿转让，是贷款的原债权人将已经发放但未到期 的贷款有偿转让给其他机构的经济行为，又被称为贷款出售，主要目的是为了分散风险、 增 加收益、实现资产多元化、提高经济资本配置效率。贷款转让可以实现信用风险的转移。 贷款转让按转让的贷款笔数可分为单笔贷款转让和组合(打包)贷款转让， 按转让贷款的 资金流向可分为一次性转让和回购式转让， 按原债权人对已转让贷款是否承担风险可分为无追索转让和有追索转让， 按原债权人对已转让贷款是否参与管理可分为代管式转让和非代管式转让， 按新债权人 确定方式可分为定向转让与公开转让(通常通过招标)。 大多数贷款的转让是属于一次性、 无追索、 一组同质性的贷款(如住房抵押贷款)在贷款 二级市场上公开打包出售。 2. 贷款重组贷款重组是当债务人因种种原因无法按原有合同履约时，商业银行为了 降低客户违约风险引致的损失，而对原有贷款结构(期限、金额、利率、费用、担保等)进行 调整、重新安排、重新组织的过程。贷款重组应注意以下几个方面： 是否属于可重组的对象或产品 为何进入重组流程。 是否值得重组，重组的成本与重组后可减少的损失孰大孰小。 对抵押品、质押物或保证人一般应重新进行评估。 贷款重组的流程： 第一， 成本收益分析。 第二， 准备重组方案。 第三， 与债务人磋商和谈判，并就贷款重组的措施、条件、要求和实施期限达成共识。 1. 经济资本计量 信用风险经济资本是指商业银行在一定的置信水平下， 为了应对未来一定期限内信用风 险资产的非预期损失而应该持有的资本金， 其在数值上等于信用风险资产可能带来的非预期 损失。取决于以下几个方面：一是置信水平;二是银行风险计量水平。 2. 经济资本配置 基于非预期损失占比的经济资本配置。 基于边际非预期损失占比 的经济资本配置。 1. 资产证券化 证券化是将缺乏流动性但具有预期稳定现金流的资产汇集成资产池，通过结构性重组， 将其转化为可以在金融市场上出售和流通的证券。 信贷资产证券化， 是将已经存在的信贷资 产集中起来并按照信用等级进行分类， 对应不同类别(信用等级)的资产向市场上的投资者发 行不同收益率的证券， 从而使信贷资产在原持有者的资产负债表上消失。 信贷资产证券化的 产品目前主要可分为两大类：住房抵押贷款证券(mbs)和资产支持证券(abs)。 信贷资产证券化具有将缺乏流动性的贷款资产转换成具有流动性的证券的特点， 这种转 换使商业银行既转移了持有贷款的信用风险，又可以获得贷款的组织安排、出售的收益， 从 而有利于分散信用风险，改善资产质量，扩大资金来源，缓解资本充足压力，提高金融系统 的安全性。 建立一个独立的 spv 来发行证券，spv 与原始权益人实行“破产隔离”; spv 购买抵押贷款证券化的资产组合(贷款池); 评级机构为资产池的资产提供信用评级; 采用各种信用增级方法提高发行证券的信用等级; spv 向投资者出售抵押贷款证券; spv 将出售抵押贷款证券的收益按和约转入原债权人的账户; spv 负责向债务人收取每期现金流并将其转入购买抵押贷款证券的投资者账户。 2. 信用衍生产品 信用衍生产品是用来转移/对冲信用风险的金融工具，可以将单笔贷款或资产组合的全 部违约风险， 如转移贷款等债权得不到偿付的风险和信用质量下降的风险， 转移给交易对方。 常用的信用衍生工具有总收益互换、信用违约互换、信用价差衍生产品、信用联动票据以及 混合工具(前述四种衍生工具的再组合)。 (1)总收益互换 总收益互换是将传统的互换进行合成，以为投资者提供类似贷款或信用资产的投资产 品。与普通信用资产不同，它们处于资产负债表之外而不必进入贷款安排中，当然也不存在 融资的义务。总收益互换覆盖了由基础资产市场价值变化所导致的全部损失。 (2)信用违约互换