金融市场术语(修订版).doc

股票及其特征股票是股份公司发给股东作为已投资入股的证书与索取股息的凭票像一般的商品一样，有价格，能买卖，可以作抵押品。股份公司借助发行股票来筹集资金,而投资者可以通过购买股票获取一定的股息股票的基本特征包括： 、权责性 股票作为产权或股权的凭证，是股份的证券表现，代表股东对发行股票的公司所拥有的一定权责。股东通过参加股东大会，行使投票权来参与公司经营管理；股东可凭其所持股票向公司领取股息、参与分红，并在特定条件下对公司资产具有索偿权；股东以其所持股份为限对公司负责。股东的权益与其所持股票占公司股本的比例成正比。 、时间性 购买股票是一项无确定期限的投资，不允许投资者中途退股。 、价格波动性 股票价格受社会诸多因素影响，股价经常处于波动起伏的状态，正是这种波动使投资者有可能实现短期获利的希望。 、投资风险性 股票一经买进就不能退还本金，股价的波动就意味着持有者的盈亏变化。上市公司的经营状况直接影响投资者获取收益的多少。一旦公司破产清算，首先受到补偿的不是投资者，而是债权人。 、流动性 股票虽不可退回本金，但流通股却可以随意转让出售或作为抵押品。 、有限清偿责任 投资者承担的责任仅仅限于购买股票的资金，即便是公司破产，投资者也不负清偿债务的责任，不会因此而倾家荡产，最大损失也就是股票形同废纸。股票的构成面值：股票以股份公司的资本总额化分成若干股，每一股代表的资本额就是面值。 市值：股票上市后在市场上的价格，有发行价格和交易买卖价格之分。 股权：股票拥有者按股额比例行使的权力和义务。 股息：股份公司按股额的比例支付给股东的收入。 红利：股份公司经营获利后，每年按股额分给股东的经济利益。什么是ST股？沪深证券交易所在1998年4月22日宣布，根据1998年实施的股票上市规则，将对财务状况或其它状况出现异常的上市公司的股票交易进行特别处理，由于“特别处理”的英文是Special treatment（缩写是“ST”），因此这些股票就简称为ST股。上述财务状况或其它状况出现异常主要是指两种情况，一是上市公司经审计连续两个会计年度的净利润均为负值，二是上市公司最近一个会计年度经审计的每股净资产低于股票面值。在上市公司的股票交易被实行特别处理期间，其股票交易应遵循下列规则：（1）股票报价日涨跌幅限制为5；（2）股票名称改为原股票名前加“ST”，例如“ST辽物资”；（3）上市公司的中期报告必须审计。 由于对ST股票实行日涨跌幅度限制为5，也在一定程度上抑制了庄家的刻意炒作。投资者对于特别处理的股票也要区别对待具体问题具体分析，有些ST股主要是经营性亏损，那么在短期内很难通过加强管理扭亏为盈。有些ST股是由于特殊原因造成的亏损，或者有些ST股正在进行资产重组，则这些股票往往潜力巨大。什么是PT股？“PT”的英语 Particular Transfer（意为特别转让）的缩写。这是旨在为暂停上市股票提供流通渠道的“特别转让服务”。对于进行这种特别转让的股票，沪深交易所在其简称前冠以“PT”，称之为“PT股” 。 根据公司法和证券法的规定，上市公司出现连续三年亏损等情况，其股票将暂停上市。沪深交易所从1999年7月9日起，对这类暂停上市的股票实施“特别转让服务”。第一批这类股票有“PT双鹿”，“PT农商社”，“PT苏三山”和“PT渝太白”。 特别转让与正常股票交易主要有四点区别：（1）交易时间不同。特别转让仅限于每周五的开市时间内进行，而非逐日持续交易。（2）涨跌幅限制不同。特别转让股票申报价不得超过上一次转让价格的上下5，与ST股票的日涨跌幅相同。（3）撮合方式不同，特别转让是交易所于收市后一次性对该股票当天所有有效申报按集合竞价方式进行撮合，产生唯一的成交价格，所有符合成交条件的委托盘均按此价格成交。（4）交易性质不同。特别转让股票不是上市交易，因此，这类股票不计入指数计算，成交数不计入市场统计，其转让信息也不在交易所行情中显示，只由指定报刊设专栏在次日公告。 推出“特别转让服务”，是依据公司法中关于“股份公司的股东持有的股票可以依法转让”的规定而设计的。它的实行，既可为暂停上市的股票提供了合法的交易场所，又可以提示投资风险，有利于保护广大投资者的合法权益。N、XD、XR、DR分别表示什么？当投资者观看股票行情时，往往会看到有些股票的名称前面突然冒出了英文字母，这些字母分别表示什么呢？让我们分别作出解释： 当股票名称前出现了N字，表示这只股是当日新上市的股票，字母N是英语New（新）的缩写。看到带有N字头的股票时，投资者除了知道它是新股，还应认识到这只股票的股价当日在市场上是不受涨跌幅限制的，涨幅可以高于10，跌幅也可深于10。这样就较容易控制风险和把握投资机会。 当股票名称前出现XD字样时，表示当日是这只股票的除息日，XD是英语Exclud(除去）Dividend(利息）的简写。在除息日的当天，股价的基准价比前一个交易日的收盘价要低，因为从中扣除了利息这一部分的差价。 当股票名称前出现XR的字样时，表明当日是这只股票的除权日。XR是英语Exclud（除去）Right（权利）的简写。在除权日当天，股价也比前一交易日的收盘价要低，原因由于股数的扩大，股价被摊低了。 当股票名称前出现DR字样时，表示当天是这只股票的除息、除权日。D是Dividend（利息）的缩写，R是Right（权利）的缩写。有些上市公司分配时不仅派息而且送转红股或配股，所以出现同时除息又除权的现象。A股、B股、H股、N股、F股、S股我国上市公司的股票有A股、B股、H股、N股等的区分。这一区分主要依据股票的上市地点和所面对的投资者而定。 A股的正式名称是人民币普通股票 它是由我同境内的公司发行，供境内机构、组织或个人（不含台、港、澳投资者）以人民币认购和交易的普通股股票，1990年，我国A股股票一共仅有10只。至1997年年底，A股股票增加到720只，A股总股本为1，646亿股，总市值17，529亿元人民币，与国内生产总值的比率为227。1997年A股年成交量为4，471亿股，年成交金额为30，295亿元人民币，我国A股股票市场经过几年快速发展，已经初具规模。 B股的正式名称是人民币特种股票 它是以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在境内（上海、深圳）证券交易所上市交易的。它原先的投资人限于外国的自然人、法人和其他组织，香港、澳门、台湾地区的自然人、法人和其他组织，定居在国外的中国公民，及中国证监会规定的其他投资人。但2000年2月19日起，中国证监会作出重大决定，允许国内个人投资者买卖B股。B股公司的注册地和上市地都在境内。 H股，即注册地在内地、上市地在香港的外资股 香港的英文是Hong Kong，取其字首，在港上市外资股就叫做H股。依此类推，纽约的第一个英文字母是N，新加坡的第一个英文字母是S。在纽约和新加坡上市的股票就分别叫做N股和S股。F股则是国内在外国上市股票的统称，取外国Foreign的首字母。什么是国有股、法人股、社会公众股？按投资主体来分，我国上市公司的股份可以分为国有股、法人股和社会公众股。 国有股指有权代表同家投资的部门或机构，以国有资产向公司投资形成的股份，包括以公司现有国有资产折算成的股份。由于我国大部分股份制企业都是由原国有大中型企业改制而来的，因此，国有股在公司股本中占有较大的比重。通过改制，多种经济成份可以并存于同一企业，国家则通过控股方式，用较少的资金控制更多的资源，巩固了公有制的主体地位。 法人股指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体，以其依法可经营的资产向公司非上市流通股权部分投资所形成的股份。目前，在我国上市公司的股权结构中，法人股平均占20左右。根据法人股认购的对象，可将法人股进一步分为境内发起法人股、外资法人股和募集法人股三个部分。 社会公众股是指我国境内个人和机构，以其合法财产向公司可上市流通股权部分投资所形成的股份。我国投资者在股票市场买卖的股票都是社会公众股。我国公司法规定，单个自然人持股数不得超过该公司股份的千分之五。 我国国有股和法入股目前还不能上市交易。国家股东和法人股东要转让股权，可以在法律许可的范围内，经证券主管部门批准，与合格的机构投资者签订转让协议，一次性完成大宗股权的转移。由于国家股和法人股占总股本的比重平均超过70，在大多数情况下，要取得一家上市公司的控股权，收购方需要从原国家股东和法人股东手中协议受让大宗股权。近年来。随着兼并收购，人壳借壳等资产重组活动的展开，国有股、法人股的转让行为也逐渐增多。什么是股票市场？股票市场有哪些种类？股票市场是股票发行和交易的场所。根据市场的功能划分，股票市场可分为发行市场和流通市场。 发行市场是通过发行股票进行等资活动的市场，一方面为资本的需求者提供筹集资金的渠道，另一方面为资本的供应者提供投资场所，发行市场是实现资本职能转化的场所，通过发行股票，把社会闲散资金转化为生产资本，由于发行活动是股市一切活动的源头和起始点，故又称发行市场为一级市场。 流通市场是已发行股票进行转让的市场。又称二级市场。 流通市场一方面为股票持有者提供随时变现的机会。另一方面又为新的投资者提供投资机会。与发行市场的一次性行为不同、在流通市场上股票可以不断地进行交易。 发行市场是流通市场的基础和前提，流通市场又是发行市场得以存在和发展的件。发行市场的规模决定了流通市场的规模，影响看流通市场的交易价格。没有发行市场，流通市场就成为无源之水、无本之木，在一定时期内，发行市场规模过小，容易使流通市场供需脱节，造成过度投机，股价飓升；发行节奏过快，股票供过于求，对流通市场形成压力，股价低落，市场低迷，反过来影响发行市场的筹资。所以，发行市场和流通市场是相互依存、互为补充的整体。 根据市场的组织形式划分，股票市场可分为场内交易市场和场外交易市场。 股票场内交易市场是股票集中交易的场所，即股票交易所。有些国家最初的股票交易所是自发产生的，有些则是根据国家的有关法规注册登记设立或经批准设立的。今天的股票交易所有严密的组织。严格的管理，并有进行集中交易的固定场所，在许多国家，交易所是股票交易的唯一合法场所。在我国，1990年底，上海证券交易所正式成立、深圳证券交易所也开始试营业。 股票场外交易市场是在股票交易所以外的各证券交易机构柜台上进行的股票交易市场，所以也叫做柜台交易市场。随着通讯技术的发展，一些国家出现了有组织的、并通过现代化通信与电脑网络进行交易的场外交易市场，如美国的全美证券商协会自动报价系统（NASDAQ。由于我国的证券市场还不成熟，目前还不具备发展场外交易市场的条件。 根据投资者范围不同，我同股票市场还可分为境内投资者参 与的A股市场和专供境外投资者参与的B股市场。 股票面值、市值、净值股票面值：就是印在股票票面上的那个价值。我国股票面值都是1元。 发行不一定按照面值，通常可采用溢价（即高于票面价值）发行，这样，票面价值就只有会计意义。 市值;股票上市后在市场上的价格，有发行价和交易价格之分。 净值: 指帐面价值，即股票所含的实际价值。帐面价值代表每股股票所拥有的实际资产，因此一般被视为上市股票的最低价格。发行公司的规模 一般来说，公司的规模大，意味着公司的实力雄厚，生产与经营的规模效益高，发展的稳定性强，因而容易受到股票投资者的欢迎。但是，有时也有例外的情况，如上海股市历来喜小不喜大，小盘股经常受到吹捧，而大盘股相对受冷落，股价较低。这是因为小盘股市值较低，容易操纵，因而股价上升较容易。另一方面，相对来说，小盘股股本扩张的潜力较大，通过送配股可大幅度降低股价，腾出股价上升空间。此外，有些小盘股原先没达到有关法律规定的万股的最低限度，使股本扩张成为必然，这更受到市场关注，像前几年以多倍市盈率高价购买爱使股份股票的投资者，通过几次大剂量的送配股，如今仍有数倍的收益，便是一个最好的例子。投资对象的市场属性好坏主要看一般投资大众对该股票的普遍看法与机构投资者对该股票的兴趣大小。股票的公众印象除了取决于公司的经营业绩以外，还主要看公司的发展后劲以及经营者对待投资者的态度。如上海股市中的四小龙以及浦东概念股，长期以来在投资者中有着非常良好的形象；而像哈医药、东北华联等被称作伤心概念股的股票，当然会受到冷遇；再比如真空电子前领导人一贯漠视投资者做法的结果，使昔日上海股市的龙头股，如今、股股价均惨不忍睹。在上海这样一个发展中的股市中，机构投资者对股价的影响十分明显，个别股票价格大起大落，这也给一般投资者带来了机会。如上海股市近几年相继出现过的重庆药业的六六六神话、界龙神话、北旅神话、汾酒奇迹等，莫不如此。投资盈利的关键除了选好股票以外，更重要的是选择好买卖股票的时机。大多数投资者都知道，低价买进、高价卖出是最佳时机，但低价与高价应如何认定，这是投资者最头痛的问题。特别是股票市场变幻莫测，股价上涨可能涨过头，股价下跌也经常跌过头。股票涨跌过头，往往与人们对股票上升过度乐观，对股票下跌过度悲观直接相关。当股价开始上涨时，不少人对股票陆续看好，等到股价大涨时，大多数投资者都看好，争先恐后买股票，使行情愈涨，造成看好的人会愈来愈多，连市场外的资金都纷纷涌到股市，这时股价就可能涨过头了。相反，一旦股价下跌，不少人开始看坏，使行情出现大跌现象，大多数人必然跟着看坏，各种股票频频创新低价，市场之中一片悲观气氛，那么股价要跌过头了。理智的投资者，应该在行情涨过头的时候，卖出股票，在行情跌过头的时候，进场买进便宜的股票。问题在于一般人很难预测到当时上涨的股价是否会过头，当时下跌的股价是否也会过头。这时，最简单可行的办法，就是在股价接近前一次最低点时买进，在股价到达上一次最高峰前夕卖出。具体来说，当股价持续下跌到一定指数位后，盘整数日非但不再创新低价，反而有所回升时，这便是短线投资者进场的良机；当游资逐步进入股市，成交量开始在低价位明显放大时，投资者应当立即买入股票。当股价行情在高峰阶段，成交量突然递增，而股价却未上涨时，表示可能有大户出货，一般投资者应将手中股票先行卖出，再观动静；当股价跌势已经确定，即为短线投资者卖出的最佳时机；当股价上涨超过了以前的水平，是卖出良机；当成交量逐日萎缩，股价逐步盘低时，短线投资者也应立即抛出。公司章程 公司章程是规定公司的组织和经营原则，确定公司权力的规范性文件。公司章程由发起人制定，经过法院或公证人公证之后，向有关部门申请登记，并要在指守的报刊在登出。公司章程中包括下列基本内容：(1)公司名称。 公司发起人可以自己选择任何合适的公司名称，但不得使用与其经营范围或资产不相符的名称，也不得与已注册的公司名称相同或相近。公司名称还应标明公司的种类，如无限公司或有限公司的字样。(2)公司的经营范围和经营性质。 在章程中明确色情的经营范围和经营性质。一是上投资者明确所投资金的用途；二是使用公司的客户明确了解公司的权力范围，如果要改动，需经过股东大会特别决议改变公司章程，变更登记。(3)公司的资本总额和每股金额。 在公司章程中，应说明公司所登记的、按某一固定金额分成若干股份的资本数额，通常将每股的金额定得较低，以便广泛认股。(4)公司的注册资本。 注册资本是为了确保公司财产和债权人利益而要求公司出示的名义股本金额，它是公司有权发行的股票的限额，它表示公司目前和今后可能达到的规模，注册资本不能称量严格意义上的“资本，它是有关部门允许股份公司发行股票的一种权限。注册资本应在公司章程中说明，注册资本的变动要经过股东大会通过并经过有关部门批准，不得随意更改。(5)公司的地址。(6)公司的股票种类及其与股份总数的比例。(7)公司的组织机构，经营管理机构的设置， 职权和议事规则。(8)公司法人代表的产生程序和职权(9)公司利润的分配形式和方法。(10)公告的方法。公司应用特定的公告方法向公众公布有关事项，公告应在公司所在地的报纸上刊登。(11)公司的解散的条件。(12)订立章程的日期。此外，还有一些附则；如分公司设立，分次发行股份者在公司设立时所发行的数额，发起人因承担风险所享有的特殊利益及有关受益人的姓名以及表决权的限制之类的条款。减少投资风险的选股策略 在挑选新股时，行业、业绩、成长性是我们判断某股是否具有投资价值的重要依据，但这三种因素中，我们更应该注重哪个方面呢？一般来说，公司所在的行业决定了该公司的成长性，进而影响了公司未来的业绩；成长性则体现了公司的发展潜力；而业绩仅仅说明现在，难以说明将来。选股时应行业重于成长性，成长性重于业绩。 行业重于成长性。个股所处的行业应为我们取舍的重要因素，挑选行业可把握几点：1、该行业应有较广阔的发展前景，通俗地说是属于朝阳行业，例如电子、信息、生物制药、环保等等行业的新股常有黑马奔出，而日薄西山的行业，如汽车、钢铁、石化、家电等行业个股往往板块集体走软。2、产品市场占有率高，在本行业中竞争力强，例如东方钽业是国内最大的钽铌稀有金属产品生产厂家，产品90%出口国际市场，具有资源优势与竞争优势，天一泵业（现天一科技）是我国潜水泵的骨干企业，这些在本行业内处于龙头老大地位的公司上市后都有出色表现，而一些行业竞争激烈的公司如家电企业上市后表现平平。3、行业独特，行业越新颖，越能吸纳主力关注。有些公司一只股票便代表一个板块，市场内没有其他个股与之类比，股价便可突破传统市盈率的限制，自然任由主力发挥。例如电广实业（现电广传媒）从事传媒业，当时在两市中为独一无二的行业，没有可比性，上市后表现出色。同样，凯迪电力从事垃圾发电，行业极为独特，一上市便有主力光顾。成长性当然亦应重点考虑，但一个公司的是否具有成长性，很大程度上由该公司所属的行业决定。 成长性重于业绩。某公司业绩优良，但所在的行业前景暗淡、成长性差，或是炒作题材匮乏，是难以获得主力关注的，例如业绩极其优良的五粮液、雅戈尔上市后一路走低，明显无主力关照，而一些具有良好成长性的科技股虽然业绩平平，上市时定位不菲，仍有主力大口高吸，以便日后以更高的价格高抛。两股若有同样的赢利水平，投资者可重点关注其中成长性高的个股。 K线图的画法与分类 K线图又称阴阳烛，最初是日本米商用来表示米价涨跌状况的工具，后来引入股市，并逐渐风行于东南亚地区。K线图以其直观、立体感强的特点而深受投资者欢迎。实践证明，精研K线图可以较准确地预测后市走向，也可以较明确地判断多空双方的力量对比，从而为投资决策提供重要参考。K线图的画法与分类画K线图前应先准备一张座标纸，按一定的比例标明股价（指数）的相应位置。目前市场上常见的座标纸一般以1010(毫米)为小框，10050(毫米)为大框。若画上证指数K线图，纵轴一般可以每毫米代表1个点，而横轴则每5毫米代表1个交易日。确定好座标纸比例后，在画图时，应先将开盘价用一小横线标在日期与股价对应的座标纸上（横线宽度可为2毫米），再将收盘价也用相同宽度的小横线画在日期与股价对应的位置上，然后用两条竖线分别将开盘价的左端与收盘价的左端和开盘价的右端与收盘价的右端连接起来，形成一个矩形实体。再将最高价对应处的点与实体上端连接，称为上影线；将最低价与实体下端连接，称为下影线。收盘价比开盘价高称之为阳线，画图时实体中间留出空白即可。收盘价比开盘价低称之为阴线，画图时应将实体涂黑。如果当天开盘价即为最低价，收盘价即为最高价，则K线图无上下影线，俗称“光头光脚（大小）阳线”（大或小根据K线实体来定）。它表明当天行情开盘即涨，多头占据绝对地位。如果当天开盘价为最高，随后股价下跌，收盘在最低点，则线图也无下影线，俗称“光头光脚（大小）阴线”。它表明空头占绝对优势。如果当天开盘与收盘处于同一位置，则K线图上没有实体，俗称十字星。如果收盘比开盘略低，则称为“阳线十字星”；若收盘比开盘略高，则称为“阴线十字星”。它表明多空双方经过一天争头后基本达到了平衡。若下影线较长（一般为实体的2倍以上）而无上影线或上影线很短，K线形态像一把锤子，俗称“锤头”。 若上影线较长（一般为实体的2倍以上）而无下影线或下影线很短，K线形态像一把倒转的锤头，故俗称“倒锤头”。 如果开盘与收盘接近，且没有上影线而有下影线，K线形态像T字形，俗称“T字星”。 如果开盘与收盘接近，而没有下影线却有上影线，俗称“倒T字星”。 当然，K线图还有许多形态，这里不一一列举。在实践中，K线图多以交易日为单位来画，而要想研判中期行情，常要借助周K线、月K线甚至年K线。所谓周K线，是指以周一开盘为开盘价，以周五收盘为收盘价，全周最高和最低价为高低点来画K线图。而月K线则需以一个月的第一个交易日的开盘价、最后一个交易日的收盘价和全月最高与最低价来画K线图。对于短线操作者来说，5分钟K线、15分钟K线，30分钟K线和60分钟K线也具有重要的参考价值。目前流行的电脑分析软件一般都有这些分时K线图，投资者可以利用。 在具体研判中，一般要以日K线为主，周K线为辅，分时K线为参考。同时要把指数K线图与股价中X线图结合起来分析，以免被机构大户的骗线所迷惑。 公司的行业背景及其成长性 公司所属的行业不同，其发展的特点也不同。如房地产公司一般盈利性较强，成长性较好，但易于受宏观经济因素的影响，发展具有周期性；一些新兴工业，如微电子、生物、光纤通讯等尖端技术含量较高的行业，则具有较强的扩张能力和发展后劲；能源、交通、通讯等基础行业，由于受到政策的支持以及垄断性的行业特点，发展比较稳定。公司的设立 根据西方各国公司法的规定，股份公司的设立要经过一定的立法程序，这些程序主要包括如下：1.组织一定数量的发起人。发起人是指公司的筹建人。一般来说，可以是自然人，也可以是法人；可以是本国居民，也可以是外国人，但必须具备行为能力，在押犯人，精神病患者不能作为发起人。对于需要多少人才能筹建公司，各国有不同的规定。例如美国标准公司法规定为1人或九人，法国和日本规定至少要7人，西德则规定为5人。作为公司的筹建、发起人，可以享受接受合理的报酬或合理的利润的权利，其它人不得非法侵犯发起人的既得利益。但同时，发起人也要承担一些连带责任。连带责任包括：(1)第一次发行的股份中， 未认足的或已认购而又撤回的股款，应由发起人连带认缴；(2) 发起人因玩忽职守而使公司受损时，应对公司负连带赔偿责任；(3) 对公司登记前所负债务，在登记后应负连带责任；(4) 公司不能成立时，发起人对其创立公司所进行工作和所花费用应负连带责任。2.制定公司章程。公司章程是规定公司组织和业务活动等事项的条件。通过制订章程向公众申明公司的设立宗旨、经营范围、资本数额等，并对公司业务活动发按法律约束作用。公司章程由发起人制订，交法院或公证人认可，呈报政府有关部门进行登记，申请批准，并在指定的报刊上予以公布。公司章程包括以下内容： 公司名称；公司期限；公司设立的宗旨，即公司的营业性质和范围；公司资本总额及每股的金额； 公司所在地； 公告方法； 订立章程的日期等； 公司创办人姓名、住址；其它条款，例如特别股的种类及权利义务，发起人是束有特别利益等。 3.认购股份。资本是股份公司赖以生存和发展的经济基础，只有筹集到了足够的资本，公司才能开张营业，而公司资本是通过发行股票的方式筹集的，因此认购股份是公司设立过程中最重要的环节。公司股份的认购方式有二种，人们也常常以此为标准，把公司的设立方式分为相应的二种形式：第一种形式是发起设立，也称一次设立或同时设立，即公司第一次发行股份由发起人自己全部认购下来，不向外公开招股；第二种形式是招股设立，也称渐次设立，即发起人只认购公司首次发行的部分股份，其余部分向社会公开招股，由公众认购。招股设立的程序比较复杂。首先，公司发起人自己要认购一部分股份，然后向社会公开发行股票招股。招股时要制订招股章程。招股章程的内容与公司章程内容相似。招投章程由发起人签字后，并向公司注册处申报，然后在报纸上向社会公告，求得公众认购。认股时，发起人应准备认股书，由认股人填写认股金额。发起人可要求认股人缴纳股款，若认股人在规定的期限内不缴纳股款，发起人可强行催收，若认股人在期限内拒不缴款，发起人可以免去其权利。股款一般以现金形式缴纳；有时也可以用实物形式，但通常只有发起人才有这种权利。4.选举管理机构。股款募足以后，发起人便可召集认股人召开公司创建会。创立会的任务是：(1) 听取发行人关于公司设立事项的报告及公司设立的经过；(2)选举公司董事及监事；(3)修改公司章程。5.办理公司设立登记手续。登记时，应向政府部门提供公司章程、创立大会的决议等其它文件，登记完毕，经过批准，取得法人资格，宣告公司成立。阻力线:股价在上升途中到达某一价位时，由于此价位上方多为套牢盘，当股价一到达该价位，就不断有卖盘出现，致使股价无法上涨，此价位线就叫阻力线。如果股价一旦突破阻力线，则该阻力线法反而会转变成为股价的支撑线。支撑线:股价一路走低到达某一价位时，由于此时的价位被多方所接受，买盘不断出现，致使股价无法跌破这一价位，此价位线就叫作支撑线。但如果股价一旦跌破支撑线，此线将转变为日后股价上升的阻力线。指定交易:所谓指定交易，是指投资者与某一证券经营机构签订协议后，指定该机构为自己买卖证券的唯一交易点。指定交易（1）有助于防止投资者股票被盗卖；（2）自动领取红利，由证券交易系统直接将现金红利资金记入投资者的帐户内；（3）可按月按季度收到证券经营机构提供的对帐服务。涨停板:证券市场中交易当天股价的最高限度称为涨停板，涨停板时的股价叫涨停板价。一般说，开市即封涨停的股票，势头较猛，只要当天涨停板不被打开，第二日仍然有上冲动力，尾盘突然拉至涨停的股票，庄家有于第二日出货或骗线的嫌疑，应小心。资产收益率:资产收益率=净利润/平均资产总额100% 该指标越高，表明企业资产利用效果越好，说明企业在增加收入和节约资金使用等方面取得了良好的效果，否则相反。 资产负债表:基本结构是资产=负债+股东权益 不论公司处于怎样的状态，这个会计平衡式是永远恒等的。左边反映的是公司所拥有的资源，右边反映的是公司不同权利人对这些资源的要求。依照一定的分类标准和次序, 把公司在一定日期的资产、负债和股东权益各项目予以适当编排而成。主营业务收入增长率;公式：主营业务收入增长率=（本期主营业务收入-上期主营业务收入）/上期主营业务收入100% 主营业务收入增长率可以用来衡量公司的产品生命周期，判断公司发展所处的阶段。一般来说，如果主营业务收入增长率超过10，说明公司产品处于成长期，将继续保持较好的增长势头，尚未面临产品更新的风险，属于成长型公司。如果主营业务收入增长率在510之间，说明公司产品已进入稳定期，不久将进入衰退期，需要着手开发新产品。如果该比率低于5，说明公司产品已进入衰退期，保持市场份额已经很困难，主营业务利润开始滑坡，如果没有已开发好的新产品，将步入衰落。资产负债率:计算公式为：资产负债率=（负债总额/资产总额）*100。资产负债率是负债总额除以资产总额的百分比，也就是负债总额与资产总额的比例关系。资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。坐轿:指能够识破庄家意图，或准确预期股价变动趋势，在低价时购入股票大涨后卖出或高价时卖出股票低价时买回稳取厚利的高明的投资行为。庄股:庄股是指股价涨跌或成交量被庄家有意控制的股票。庄家通过增持或减持手中筹码,不断洗盘震仓,来达到吸筹目的,然后择机拉高股价,吸引散户追高,达到出货目的,并从中获利.证券投资基金:证券投资基金是指一种利益共享、风险共担的集合证券方式, 即通过发行基金单位, 集中投资者的资金, 由基金托管人托管, 由基金管理人管理和运用资金, 从事股票、债券等金融工具投资。证券投资基金, 通过专家理财的方式, 可以为中小投资者带来较好的投资回报。转配股:转配股是上市公司在配股时，国有股或法人股股东将配股权转让给社会公众股股东，由社会公众股股东认购的股份。依照中国证监会的规定，转配部分截至到2000年4月前无法上市流通，2000年4月后按计划逐步流通。证券投资咨询公司:又称证券投资顾问公司, 是指对证券投资者和客户的投融资、证券交易活动和资本营运提供咨询服务的专业机构。 证券登记结算机构:指为证券的发行和交易活动办理证券登记、存管、结算业务的中介服务机构。证券经营机构:又称证券商, 是由证券主管机关批准设立的在证券市场上经营证券业务的金融机构。证券经营机构的具体业务有以下几个方面:(1)代理证券发行;(2)代理证券买卖;(3)自营证券买卖;(4)兼并与收购业务;(5)基金管理;(6)研究及咨询服务;(7)其他服务。证券:从法律意义上是指各类记载并代表一定权利的法律凭证的统称，用以证明持券人有权依其所持证券记载的内容而取得应有的权益。证券从一般意义上是指用以证明或设定权利所做成的书面凭证，它表明持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益或证明其曾经发生过的行为。证券必须具备两个最基本的特征：法律特征和书面特征。 资产评估机构:指对股票公开发行、上市交易的公司资产进行评估和开展与证券业务有关的资产评估业务的专门机构。证券信息公司:指依法设立的对证券信息进行收集、加工、整理、存储、分析、传递以及信息产品、信息技术的开发, 为客户提供各类证券信息服务的专业性中介机构。目前, 国内主要有两家此类公司, 即上海证券信息公司, 深圳证券信息公司。证券交易:指已发行证券的流通转让活动。它与证券发行有着密切的联系，两者相互促进、相互制约。主要的品种有股票交易、债券交易、基金交易和其他金融衍生工具的交易。证券交易原则是反映证券交易宗旨的一般法则，它贯穿于证券交易全过程。我国证券交易遵循的是公开、公平、公正原则。证券交易场所:是供已发行的证券进行流通转让的市场，分为集中交易市场和场外交易市场。证券经纪业务:指证券经营机构通过其设立的证券营业部，接受客户委托，按照客户要求，代理客户买卖证券的业务。 证券经纪人:指接受客户委托，代理客户买卖证券并以此收取佣金的中间人。他以代理人的身份从事证券交易，与客户是委托代理关系。目前我国由具有合法经营地位的证券经营机构承担证券经纪人角色，称证券经纪商。证券帐户:指证券登记结算机构为投资者设立的，用于准确记载投资者所持的证券种类、名称、数量及相应权益和变动情况的帐册，是认定股东身份的重要凭证，具有证明股东身份的法律效力，同时也是投资者进行证券交易的先决条件。证券存管:是财产保管制度的一种形式，是指作为法定登记机构的证券登记结算机构及其代理机构接受投资者委托向其提供记名证券的交易过户、非交易过户等股权变更、分红派息以及股票帐户查询挂失等各项服务，使股东权益和股权变更得以最终确定的一项制度。 证券自营业务:指证券经营机构以盈利为目的并以自有资金以及依法筹集的资金，通过以自己名义开设的帐户买卖有价证券的行为。具体地说，是指证券经营机构用自己可以自主支配的资金或证券，通过证券市场从事以盈利为目的买卖证券的经营行为。证券自营业务范围:指证券经营机构从事以证券资产为对象的买卖范围。 证券自营业务资格证书:指中国证监会颁发给证券经营机构、批准其从事证券自营业务、具有法律效力的证明文件。证券经营机构操纵市场行为:指证券经营机构利用其资金、信息等优势，或者滥用职权操纵市场，影响证券市场价格，制造证券市场假象，诱导或者致使投资者在不了解事实真相的情况作出证券投资决定，扰乱证券市场秩序，以达到获取利益或减少损失的目的的行为。证券清算:指在每一营业日中每个证券经营机构成交的证券数量与价款分别予以轧抵，对证券和资金的应收或应付净额进行计算的处理过程。 证券交收:在证券交易过程中，当买卖双方达成交易后应在事先约定的时间内履行合约，买方需交付一定款项获得所购证券，卖方需交付一定证券获得相应价款。这一钱货两清的过程称为交收。证券回购交易:指债券买卖双方在成交同时就约定于未来某一时间以某一价格双方再行反向成交。其实质内容是：证券的持有方（融资者、资金需求方）以持有的证券作抵押，获得一定期限内的资金使用权，期满后则需归还借贷的资金，并按约定支付一定的利息；而资金的贷出方（融券方、资金供应方）则暂时放弃相应资金的使用权，从而获得融资方的证券抵押权，并于回购期满时归还对方抵押的证券，收回融出资金并获得一定利息。 证券交易风险:指证券经营机构在证券买卖过程中由于各种主、客观原因而造成损失的可能性。主观原因造成的风险主要是指证券经营机构自身的管理、操作失误引起的损失；客观原因引起的风险主要是指因证券市场不可预见的、客观的变化所带来的风险。证券自营买卖风险:指在进行证券自营买卖过程中，由于各种原因会导致证券经营机构发生损失，这种发生损失的可能性就是证券经营机构从事证券自营买卖的风险。 证券自营的基本风险:指由于证券市场不可预见的，客观的变化所带来的风险。这种风险通过主观的努力也很难避免，而且这种风险与收益基本是对称的，即风险越大收益越高，风险越小收益越低。从一定意义上来说，证券商证券自营基本风险就是通常所说的证券投资风险。政治风险:指由于证券所属国家的政治事件如领导人的变动、大政方针的转变、法令规章的更改等给投资者带来的损失。证券自营的经营管理风险:指证券经营机构在证券自营买卖过程中因主观的经营水平不高、管理不善所带来的损失。 债券交易:是以债券为对象进行的流通转让活动，包括政府债券的交易、公司债券的交易、金融债券的交易。转托管:指在托管券商制度下，投资者也可将其托管股份从一个证券经营机构处转移到另一个证券经营机构处托管。整数委托:指委托买卖证券的数量为一个交易单位或交易单位的整倍数。自营席位:自营席位是指证券经营机构专用于自营证券业务的席位。帐户挂失转户:指由于实行无纸化流通，证券帐户一旦遗失，即可按规定办理挂失手续。在约定的转户日，登记结算机构主动办理转户手续。帐户挂失变更不涉及财产转移即可直接办理过户。轧空:轧空指在证券交易中，实力雄厚的多头投机者大量买入某流通的股票，并暗中控制其来源，致使市场上的卖空者于交割时无法获得其应交割的数量，多头借机操纵证券价格的行为。债权债务风险:指在国际借贷中因汇率变动而使其中一方遭受损失的可能性。债券安全性:指债券持有人的收益相对固定，不随发行者经营收益的变动而变动，并且可按期收回本金。债券偿还期限:指债券从发行之日起至偿清本息之日止的时间。各种债券有不同的偿还期限，短则几个月，长则几十年，习惯上有短期债券、中期债券和长期债券之分。债券偿还性:指债券有规定的偿还期限，债务人必须按期向债权人支付利息和偿还本金。债券持有期收益率:指买入债券后持有一段时间，又在债券到期前将其出售而得到的收益，包括持有债券期间的利息收入和资本损益与买入债券的实际价格之比率。 债券到期收益率:指买入债券后持有至期满得到的收益，包括利息收入和资本损益与买入债券的实际价格之比率。债券基金:指一种以债券为主要投资对象的证券投资基金。债券利率:指债券利息与债券票面价值的比率，通常年利率用百分数表示。其形式有单利、复利及贴现方式等多种。债券流动性:指债券持有人可按自己的需要和市场的实际状况，灵活地转让债券，提前收回本金。债券票面收益率:又称名义收益率或票息率，是债券票面上的固定利率，即年利息收入与债券面额之比率。债券市场:是债券发行和买卖交易的场所，债券的发行人有中央政府、地方政府、金融机构、公司和企业。发行人通过发行债券筹集的资金一般都有期限，到期时债务人必须按时归还本金并支付约定的利息。债券市场交易的对象是债券。债券因有固定的票面利率和期限，其市场价格相对股票价格而言比较稳定。债券:是发行人依照法定程序发行的、约定在一定期限还本付息的有价证券，它反映的是债权债务关系。持有者不能参与企业的经营管理，但有权按约定的条件向债券发行人（借款人）取得利息和到期收回本金。债券是指发行人依照法定程序发行，并约定在一定期限还本付息的有价证券。它反映的是债权债务关系。债券收益性:指债券能为投资者带来一定的收入。这种收入主要表现为利息，即债权投资的报酬。但如果债权人在债券期满之前将债券转让，有可能获得债券的买卖价差。债券直接收益率:又称本期收益率、当前收益率，指债券的年利息收入与买入债券的实际价格之比率。债是指按照合同的约定或者依照法律的规定，在当事人之间产生的特定的权利和义务关系。 展期偿还:指在债券期满后又延长原规定的还本付息日期的偿债方式。属于延期偿还的一种情况，它适用的场合通常是发行一种附设延期售回条款的债券。证券承销商:是依照规定有权包销或代销有价证券的证券经营机构，是证券一级市场上发行人与投资者之间的媒介。其作用是受发行人的委托，寻找潜在的投资公众，并通过广泛的公关活动，将潜在的投资人引导成为真正的投资者，从而使用权发行人募集到所需要的资金。证券承销:是证券经营机构代理证券发行人发行证券的行为。它是证券经营机构最基础的业务活动之一。 证券的产权性:指有价证券记载着权利人的财产权内容，代表着一定的财产所有权，拥有证券就意味着享有财产的占有、使用、收益和处分的权利。在现代经济社会里，财产权利与证券两者融合为一体，权利证券化。虽然证券持有人并不实际占有财产，但可以通过持有证券，在法律上拥有有关财产的所有权和债权。 证券的风险性:指证券持有者面临着预期投资收益不能实现，甚至使本金也受到损失的可能。这是由证券的期限性和未来经济状况的不确定性所致。在现有的社会生产条件下，投资者难以确定他所持有的证券将来能否取得收益和能获得多少收益，从而就使持有证券具有风险。证券的流动性:又称变现性，是指证券持有人可按自己的需要灵活地转让证券以换取现金。流动性以变通的方式满足了投资者对资金的随机需求。流动性与偿还期成反比，与债务人的信用能力成正比。 证券的期限性:一般针对债券而言。债券多有明确的还本付息期限，有长有短，以满足不同的筹资者和投资者对融资期限以及与此相关的收益率高低的需求。在到期前，投资者不能向筹资者要求兑现，但可以转让收回投资。证券的收益性:指持有证券本身可以获得一定数额的收益，这是投资者转让资金使用权的回报。证券代表对一定数额的某种特定资产的所有权或债权，而资产在社会经济运行中不断运动，不断增值，最终形成高于原始投入价值的价值。投资者持有这种证券也就同时拥有取得这部分资产增值收益的权利，因而证券本身具有收益性。 证券登记结算公司:指为证券交易提供集中的登记、托管与结算服务，是不以营利为目的的法人。证券登记清算公司在我国目前主要有两种形式；一种是专门为证券交易所提供集中登记、集中存管、集中结算服务的专门机构，称为中央登记结算机构；二是-代理中央登记结算机构为地方证券经营机构和投资者提供登记、结算及其他服务的地方机构，称为地方登记结算机构。证券抵押信托公司债:是以公司的金融资产（如公司持有的股票或债券）为抵押而发行的债券，是抵押证券的一种。证券定价:是证券所代表的资产价格的确定。证券市场的有效运行，使得价格确定可以通过证券需求者和证券供给者的竞争形成，从而能比较充分地反映证券市场的供求状况。证券发行人:指为筹措资金而发行债券和股票的政府及其机构、金融机构、公司和企业。证券发行人是证券发行的主体，如果没有证券发行人，证券发行及其后的证券交易就无从展开，证券市场也就不可能存在。证券发行人是指证券市场上的资金需求者和证券供应者，主要有政府、企业和金融机构。证券发行市场:指发行人向投资者出售证券的市场，又称一级市场、初级市场。证券发行市场通常无固定场所，是一个无形的市场。证券发行市场又称一级市场或初级市场，是发行人发行新证券，吸收闲散资金的场所。在发行过程中，证券发行市场作为一个抽象的市场，其买卖成交活动并不局限于一个固定的场所。证券服务机构:指依法设立的，从事证券服务业务的法人机构。证券服务业务包括：证券投资咨询；证券发行及交易的咨询、策划、财务顾问、法律顾问及其他配套服务；证券资信评估服务；证券集中保管；证券清算交割服务；证券登记过户服务；证券融资；经证券管理部门认定的其他业务。证券服务机构是指依法设立的从事证券服务业务的法人机构。主要包括证券登记结算公司、证券投资咨询公司、信用评级机构、会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、证券信息公司等。证券兼营机构:指兼营证券业务的金融机构，即这些机构除了经营其他金融业务之外，还兼营证券业务。 证券交易多样化:指随着证券市场的发展，有价证券的发行种类、数量以及范围不断扩大，新的证券商品、新的证券交易方式不断出现。 证券交易所:是提供证券集中竞价交易场所的不以营利为目的的法人。其负有提供交易场所与设施；制定交易规则；并监管在该交易所上市的证券以及会员交易行为的合规性、合法性，确保市场公平；公布行情等。证券经纪商:指以接受客户委托，代客户买卖证券并以此收取佣金的证券经营机构。由于证券交易所通常都规定一般的投资者不得进入交易所参加交易，必须由经纪商代理交易，因此，经纪商在交易中的地位极为重要。证券经纪业务:又称代理买卖证券业务。是指证券经营机构接受投资者（客户）委托代投资者（客户）买卖有价证券的行为，是证券经营机构主要业务之一。证券经营机构:又称证券商，是指依法设立可经营证券业务的、具有法人资格的金融机构。证券经营机构的主要业务有代理证券发行、代理证券买卖或自营证券买卖、兼并与收购、研究及咨询服务、金融创新、其他代理业务等。证券流通市场:指买卖已发行证券的市场，又称二级市场、次级市场。由证券交易所和场外交易市场组成。证券流通市场又称二级市场或次级市场，是已发行的证券通过买卖交易实现流通转让的场所。证券流通市场一般由两个子市场构成，一是证券交易所市场，其交易有固定的场所和固定的交易时间，是最重要的集中的证券流通市场；二是场外交易市场，是证券经营机构开设的证券交易柜台，不在证券交易所上市的证券可申请在场外进行交易。证券商:又称证券经营机构。是指由证券主管机关批准设立的在证券市场上经营证券业务的金融机构。暂停上市暂停上市有以下四种情形：(一)上市公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件；(二)上市公司不按规定公开其财务状况，或者对财务会计报告作虚