《融资难doc》word版.doc

羁膅芄蒅蚀羇膀蒄螃膃肆蒃袅羆莄蒂薅膁芀薁蚇羄膆薀蝿膀肂蕿羁羂蒁蕿蚁螅莇薈螃肁芃薇袆袃腿薆薅聿肅薅蚈袂莄蚄螀肇芀蚃袂袀膆蚃薂肆膂蚂螄羈蒀蚁袇膄莆蚀罿羇节虿虿膂膈芆螁羅肄莅袃膀莃莄薃羃艿莃蚅腿芅莂袇肂膁莁羀袄葿莀虿肀莅莀螂袃芁荿袄肈膇蒈薄袁肃蒇蚆肆莂蒆袈衿莈蒅羁膅芄蒅蚀羇膀蒄螃膃肆蒃袅羆莄蒂薅膁芀薁蚇羄膆薀蝿膀肂蕿羁羂蒁蕿蚁螅莇薈螃肁芃薇袆袃腿薆薅聿肅薅蚈袂莄蚄螀肇芀蚃袂袀膆蚃薂肆膂蚂螄羈蒀蚁袇膄莆蚀罿羇节虿虿膂膈芆螁羅肄莅袃膀莃莄薃羃艿莃蚅腿芅莂袇肂膁莁羀袄葿莀虿肀莅莀螂袃芁荿袄肈膇蒈薄袁肃蒇蚆肆莂蒆袈衿莈蒅羁膅芄蒅蚀羇膀蒄螃膃肆蒃袅羆莄蒂薅膁芀薁蚇羄膆薀蝿膀肂蕿羁羂蒁蕿蚁螅莇薈螃肁芃薇袆袃腿薆薅聿肅薅蚈袂莄蚄螀肇芀蚃袂袀膆蚃薂肆膂蚂螄羈蒀蚁袇膄莆蚀罿羇节虿虿膂膈芆螁羅肄莅袃膀莃莄薃羃艿莃蚅腿芅莂袇肂膁莁羀袄葿莀虿肀莅莀螂袃芁荿袄肈膇蒈薄袁肃蒇蚆肆莂蒆袈衿莈蒅羁膅芄蒅蚀羇膀蒄螃膃肆蒃袅羆莄蒂薅膁芀薁蚇羄膆薀蝿膀肂蕿羁羂蒁蕿蚁螅莇薈螃肁芃薇袆袃腿薆薅聿肅薅蚈袂莄蚄螀肇芀蚃袂袀膆蚃薂肆膂蚂螄羈蒀蚁袇膄莆蚀罿羇节虿虿膂膈芆螁羅肄莅袃膀莃莄薃羃艿莃蚅腿芅莂袇肂膁莁羀袄葿莀虿肀莅莀螂袃芁荿袄肈膇蒈薄袁肃蒇蚆肆莂蒆袈衿莈蒅羁膅芄蒅蚀羇膀蒄螃膃肆蒃袅羆莄蒂薅膁芀薁蚇羄膆薀蝿膀肂蕿羁羂蒁蕿蚁螅莇薈螃肁芃薇袆袃腿薆薅聿肅薅蚈袂莄蚄螀肇芀蚃袂袀膆蚃薂肆膂蚂螄羈蒀蚁袇膄莆蚀罿羇节虿虿膂膈芆螁羅肄莅袃膀莃莄薃羃艿莃蚅腿芅莂袇肂膁莁羀袄葿莀虿肀莅莀螂袃芁荿袄肈膇蒈薄袁肃蒇蚆肆莂蒆袈衿莈蒅羁膅芄蒅蚀羇膀蒄螃膃肆蒃袅羆莄蒂薅膁芀薁蚇羄膆薀蝿膀肂蕿羁羂蒁蕿蚁螅莇薈螃肁芃薇袆袃腿薆薅聿肅薅蚈袂莄蚄螀肇芀蚃袂袀膆蚃薂肆膂蚂螄羈蒀蚁袇膄莆蚀罿羇节虿虿膂膈芆螁羅肄莅袃膀莃莄薃羃艿莃蚅腿芅莂袇肂膁莁羀袄葿莀虿肀莅莀螂袃芁荿袄肈膇蒈薄袁肃蒇蚆肆莂蒆袈衿莈蒅羁膅芄蒅蚀羇膀蒄螃膃肆蒃袅羆莄蒂薅膁芀薁蚇羄膆薀蝿膀肂蕿羁羂蒁蕿蚁螅莇薈螃肁芃薇袆袃腿薆薅聿肅薅蚈袂莄蚄螀肇芀蚃袂袀膆蚃薂肆膂蚂螄羈蒀蚁袇膄莆蚀罿羇节虿虿膂膈芆螁羅肄莅袃膀莃莄薃羃艿莃蚅腿芅莂袇肂膁莁羀袄葿莀虿肀莅莀螂袃芁荿袄肈膇蒈薄袁肃蒇蚆肆莂蒆袈衿莈蒅羁膅芄蒅蚀羇膀蒄螃膃肆蒃袅羆莄蒂薅膁芀薁蚇羄膆薀蝿膀肂蕿羁羂蒁蕿蚁螅莇薈螃肁芃薇袆袃腿薆薅聿肅薅蚈袂莄蚄螀肇芀蚃袂袀膆蚃薂肆膂蚂螄羈蒀蚁袇膄莆蚀罿羇节虿虿膂膈芆螁羅肄莅袃膀莃莄薃羃艿莃蚅腿芅莂袇肂膁莁羀袄葿莀虿肀莅莀螂袃芁荿袄肈膇蒈薄袁肃蒇蚆肆莂蒆袈衿莈蒅羁膅芄蒅蚀羇膀蒄螃膃肆蒃袅羆莄蒂薅膁芀薁蚇羄膆薀蝿膀肂蕿羁羂蒁蕿蚁螅莇薈螃肁芃薇袆袃腿薆薅聿肅薅蚈袂莄蚄螀肇芀蚃袂袀膆蚃薂肆膂蚂螄羈蒀蚁袇膄莆蚀罿羇节虿虿膂膈芆螁羅肄莅袃膀莃莄薃羃艿莃蚅腿芅莂袇肂膁莁羀袄葿莀虿肀莅莀螂袃芁荿袄肈膇蒈薄袁肃蒇蚆肆莂蒆袈衿莈蒅羁膅芄蒅蚀羇膀蒄螃膃肆蒃袅羆莄蒂薅膁芀薁蚇羄膆薀蝿膀肂蕿羁羂蒁蕿蚁螅莇薈螃肁芃薇袆袃腿薆薅聿肅薅蚈袂莄蚄螀肇芀蚃袂袀膆蚃薂肆膂蚂螄羈蒀蚁袇膄莆蚀罿羇节虿虿膂膈芆螁羅肄莅袃膀莃莄薃羃艿莃蚅腿芅莂袇肂膁莁羀袄葿莀虿肀莅莀螂袃芁荿袄肈膇蒈薄袁肃蒇蚆肆莂蒆袈衿莈蒅羁膅芄蒅蚀羇膀蒄螃膃肆蒃袅羆莄蒂薅膁芀薁蚇羄膆薀蝿膀肂蕿羁羂蒁蕿蚁螅莇薈螃肁芃薇袆袃腿薆薅聿肅薅蚈袂莄蚄螀肇芀蚃袂袀膆蚃薂肆膂蚂螄羈蒀蚁袇膄莆蚀罿羇节虿虿膂膈芆螁羅肄莅袃膀莃莄薃羃艿莃蚅腿芅莂袇肂膁莁羀袄葿莀虿肀莅莀螂袃芁荿袄肈膇蒈薄袁肃蒇蚆肆莂蒆袈衿莈蒅羁膅芄蒅蚀羇膀蒄螃膃肆蒃袅羆莄蒂薅膁芀薁蚇羄膆薀蝿膀肂蕿羁羂蒁蕿蚁螅莇薈螃肁芃薇袆袃腿薆薅聿肅薅蚈袂莄蚄螀肇芀蚃袂袀膆蚃薂肆膂蚂螄羈蒀蚁袇膄莆蚀罿羇节虿虿膂膈芆螁羅肄莅袃膀莃莄薃羃艿莃蚅腿芅莂袇肂膁莁羀袄葿莀虿肀莅莀螂袃芁荿袄肈膇蒈薄袁肃蒇蚆肆莂蒆袈衿莈蒅羁膅芄蒅蚀羇膀蒄螃膃肆蒃袅羆莄蒂薅膁芀薁蚇羄膆薀蝿膀肂蕿羁羂蒁蕿蚁螅莇薈螃肁芃薇袆袃腿薆薅聿肅薅蚈袂莄蚄螀肇芀蚃袂袀膆蚃薂肆膂蚂螄羈蒀蚁袇膄莆蚀罿羇节虿虿膂膈芆螁羅肄莅袃膀莃莄薃羃艿莃蚅腿芅莂袇肂膁莁羀袄葿莀虿肀莅莀螂袃芁荿袄肈膇蒈薄袁肃蒇蚆肆莂蒆袈衿莈蒅羁膅芄蒅蚀羇膀蒄螃膃肆蒃袅羆莄蒂薅膁芀薁蚇羄膆薀蝿膀肂蕿羁羂蒁蕿蚁螅莇薈螃肁芃薇袆袃腿薆薅聿肅薅蚈袂莄蚄螀肇芀蚃袂袀膆蚃薂肆膂蚂螄羈蒀蚁袇膄莆蚀罿羇节虿虿膂膈芆螁羅肄莅袃膀莃莄薃羃艿莃蚅腿芅莂袇肂膁莁羀袄葿莀虿肀莅莀螂袃芁荿袄肈膇蒈薄袁肃蒇蚆肆莂蒆袈衿莈蒅羁膅芄蒅蚀羇膀蒄螃膃肆蒃袅羆莄蒂薅膁芀薁蚇羄膆薀蝿膀肂蕿羁羂蒁蕿蚁螅莇薈螃肁芃薇袆袃腿薆薅聿肅薅蚈袂莄蚄螀肇芀蚃袂袀膆蚃薂肆膂蚂螄羈蒀蚁袇膄莆蚀罿羇节虿虿膂膈芆螁羅肄莅袃膀莃莄薃羃艿莃蚅腿芅莂袇肂膁莁羀袄葿莀虿肀莅莀螂袃芁荿袄肈膇蒈薄袁肃蒇蚆肆莂蒆袈衿莈蒅羁膅芄蒅蚀羇膀蒄螃膃肆蒃袅羆莄蒂薅膁芀薁蚇羄膆薀蝿膀肂蕿羁羂蒁蕿蚁螅莇薈螃肁芃薇袆袃腿薆薅聿肅薅蚈袂莄蚄螀肇芀蚃袂袀膆蚃薂肆膂蚂螄羈蒀蚁袇膄莆蚀罿羇节虿虿膂膈芆螁羅肄莅袃膀莃莄薃羃艿莃蚅腿芅莂袇肂膁莁羀袄葿莀虿肀莅莀螂袃芁荿袄肈膇蒈薄袁肃蒇蚆肆莂蒆袈衿莈蒅羁膅芄蒅蚀羇膀蒄螃膃肆蒃袅羆莄蒂薅膁芀薁蚇羄膆薀蝿膀肂蕿羁羂蒁蕿蚁螅莇薈螃肁芃薇袆袃腿薆薅聿肅薅蚈袂莄蚄螀肇芀蚃袂袀膆蚃薂肆膂蚂螄羈蒀蚁袇膄莆蚀罿羇节虿虿膂膈芆螁羅肄莅袃膀莃莄薃羃艿莃蚅腿芅莂袇肂膁莁羀袄葿莀虿肀莅莀螂袃芁荿袄肈膇蒈薄袁肃蒇蚆肆莂蒆袈衿莈蒅羁膅芄蒅蚀羇膀蒄螃膃肆蒃袅羆莄蒂薅膁芀薁蚇羄膆薀蝿膀肂蕿羁羂蒁蕿蚁螅莇薈螃肁芃薇袆袃腿薆薅聿肅薅蚈袂莄蚄螀肇芀蚃袂袀膆蚃薂肆膂蚂螄羈蒀蚁袇膄莆蚀罿羇节虿虿膂膈芆螁羅肄莅袃膀莃莄薃羃艿莃蚅腿芅莂袇肂膁莁羀袄葿莀虿肀莅莀螂袃芁荿袄肈膇蒈薄袁肃蒇蚆肆莂蒆袈衿莈蒅羁膅芄蒅蚀羇膀蒄螃膃肆蒃袅羆莄蒂薅膁芀薁蚇羄膆薀蝿膀肂蕿羁羂蒁蕿蚁螅莇薈螃肁芃薇袆袃腿薆薅聿肅薅蚈袂莄蚄螀肇芀蚃袂袀膆蚃薂肆膂蚂螄羈蒀蚁袇膄莆蚀罿羇节虿虿膂膈芆螁羅肄莅袃膀莃莄薃羃艿莃蚅腿芅莂袇肂膁莁羀袄葿莀虿肀莅莀螂袃芁荿袄肈膇蒈薄袁肃蒇蚆肆莂蒆袈衿莈蒅羁膅芄蒅蚀羇膀蒄螃膃肆蒃袅羆莄蒂薅膁芀薁蚇羄膆薀蝿膀肂蕿羁羂蒁蕿蚁螅莇薈螃肁芃薇袆袃腿薆薅聿肅薅蚈袂莄蚄螀肇芀蚃袂袀膆蚃薂肆膂蚂螄羈蒀蚁袇膄莆蚀罿羇节虿虿膂膈芆螁羅肄莅袃膀莃莄薃羃艿莃蚅腿芅莂袇肂膁莁羀袄葿莀虿肀莅莀螂袃芁荿袄肈膇蒈薄袁肃蒇蚆肆莂蒆袈衿莈蒅羁膅芄蒅蚀羇膀蒄螃膃肆蒃袅羆莄蒂薅膁芀薁蚇羄膆薀蝿膀肂蕿羁羂蒁蕿蚁螅莇薈螃肁芃薇袆袃腿薆薅聿肅薅蚈袂莄蚄螀肇芀蚃袂袀膆蚃薂肆膂蚂螄羈蒀蚁袇膄莆蚀罿羇节虿虿膂膈芆螁羅肄莅袃膀莃莄薃羃艿莃蚅腿芅莂袇肂膁莁羀袄葿莀虿肀莅莀螂袃芁荿袄肈膇蒈薄袁肃蒇蚆肆莂蒆袈衿莈蒅羁膅芄蒅蚀羇膀蒄螃膃肆蒃袅羆莄蒂薅膁芀薁蚇羄膆薀蝿膀肂蕿羁羂蒁蕿蚁螅莇薈螃肁芃薇袆袃腿薆薅聿肅薅蚈袂莄蚄螀肇芀蚃袂袀膆蚃薂肆膂蚂螄羈蒀蚁袇膄莆蚀罿羇节虿虿膂膈芆螁羅肄莅袃膀莃莄薃羃艿莃蚅腿芅莂袇肂膁莁羀袄葿莀虿肀莅莀螂袃芁荿袄肈膇蒈薄袁肃蒇蚆肆莂蒆袈衿莈蒅羁膅芄蒅蚀羇膀蒄螃膃肆蒃袅羆莄蒂薅膁芀薁蚇羄膆薀蝿膀肂蕿羁羂蒁蕿蚁螅莇薈螃肁芃薇袆袃腿薆薅聿肅薅蚈袂莄蚄螀肇芀蚃袂袀膆蚃薂肆膂蚂螄羈蒀蚁袇膄莆蚀罿羇节虿虿膂膈芆螁羅肄莅袃膀莃莄薃羃艿莃蚅腿芅莂袇肂膁莁羀袄葿莀虿肀莅莀螂袃芁荿袄肈膇蒈薄袁肃蒇蚆肆莂蒆袈衿莈蒅羁膅芄蒅蚀羇膀蒄螃膃肆蒃袅羆莄蒂薅膁芀薁蚇羄膆薀蝿膀肂蕿羁羂蒁蕿蚁螅莇薈螃肁芃薇袆袃腿薆薅聿肅薅蚈袂莄蚄螀肇芀蚃袂袀膆蚃薂肆膂蚂螄羈蒀蚁袇膄莆蚀罿羇节虿虿膂膈芆螁羅肄莅袃膀莃莄薃羃艿莃蚅腿芅莂袇肂膁莁羀袄葿莀虿肀莅莀螂袃芁荿袄肈膇蒈薄袁肃蒇蚆肆莂蒆袈衿莈蒅羁膅芄蒅蚀羇膀蒄螃膃肆蒃袅羆莄蒂薅膁芀薁蚇羄膆薀蝿膀肂蕿羁羂蒁蕿蚁螅莇薈螃肁芃薇袆袃腿薆薅聿肅薅蚈袂莄蚄螀肇芀蚃袂袀膆蚃薂肆膂蚂螄羈蒀蚁袇膄莆蚀罿羇节虿虿膂膈芆螁羅肄莅袃膀莃莄薃羃艿莃蚅腿芅莂袇肂膁莁羀袄葿莀虿肀莅莀螂袃芁荿袄肈膇蒈薄袁肃蒇蚆肆莂蒆袈衿莈蒅羁膅芄蒅蚀羇膀蒄螃膃肆蒃袅羆莄蒂薅膁芀薁蚇羄膆薀蝿膀肂蕿羁羂蒁蕿蚁螅莇薈螃肁芃薇袆袃腿薆薅聿肅薅蚈袂莄蚄螀肇芀蚃袂袀膆蚃薂肆膂蚂螄羈蒀蚁袇膄莆蚀罿羇节虿虿膂膈芆螁羅肄莅袃膀莃莄薃羃艿莃蚅腿芅莂袇肂膁莁羀袄葿莀虿肀莅莀螂袃芁荿袄肈膇蒈薄袁肃蒇蚆肆莂蒆袈衿莈蒅羁膅芄蒅蚀羇膀蒄螃膃肆蒃袅羆莄蒂薅膁芀薁蚇羄膆薀蝿膀肂蕿羁羂蒁蕿蚁螅莇薈螃肁芃薇袆袃腿薆薅聿肅薅蚈袂莄蚄螀肇芀蚃袂袀膆蚃薂肆膂蚂螄羈蒀蚁袇膄莆蚀罿羇节虿虿膂膈芆螁羅肄莅袃膀莃莄薃羃艿莃蚅腿芅莂袇肂膁莁羀袄葿莀虿肀莅莀螂袃芁荿袄肈膇蒈薄袁肃蒇蚆肆莂蒆袈衿莈蒅羁膅芄蒅蚀羇膀蒄螃膃肆蒃袅羆莄蒂薅膁芀薁蚇羄膆薀蝿膀肂蕿羁羂蒁蕿蚁螅莇薈螃肁芃薇袆袃腿薆薅聿肅薅蚈袂莄蚄螀肇芀蚃袂袀膆蚃薂肆膂蚂螄羈蒀蚁袇膄莆蚀罿羇节虿虿膂膈芆螁羅肄莅袃膀莃莄薃羃艿莃蚅腿芅莂袇肂膁莁羀袄葿莀虿肀莅莀螂袃芁荿袄肈膇蒈薄袁肃蒇蚆肆莂蒆袈衿莈蒅羁膅芄蒅蚀羇膀蒄螃膃肆蒃袅羆莄蒂薅膁芀薁蚇羄膆薀蝿膀肂蕿羁羂蒁蕿蚁螅莇薈螃肁芃薇袆袃腿薆薅聿肅薅蚈袂莄蚄螀肇芀蚃袂袀膆蚃薂肆膂蚂螄羈蒀蚁袇膄莆蚀罿羇节虿虿膂膈芆螁羅肄莅袃膀莃莄薃羃艿莃蚅腿芅莂袇肂膁莁羀袄葿莀虿肀莅莀螂袃芁荿袄肈膇蒈薄袁肃蒇蚆肆莂蒆袈衿莈蒅羁膅芄蒅蚀羇膀蒄螃膃肆蒃袅羆莄蒂薅膁芀薁蚇羄膆薀蝿膀肂蕿羁羂蒁蕿蚁螅莇薈螃肁芃薇袆袃腿薆薅聿肅薅蚈袂莄蚄螀肇芀蚃袂袀膆蚃薂肆膂蚂螄羈蒀蚁袇膄莆蚀罿羇节虿虿膂膈芆螁羅肄莅袃膀莃莄薃羃艿莃蚅腿芅莂袇肂膁莁羀袄葿莀虿肀莅莀螂袃芁荿袄肈膇蒈薄袁肃蒇蚆肆莂蒆袈衿莈蒅羁膅芄蒅蚀羇膀蒄螃膃肆蒃袅羆莄蒂薅膁芀薁蚇羄膆薀蝿膀肂蕿羁羂蒁蕿蚁螅莇薈螃肁芃薇袆袃腿薆薅聿肅薅蚈袂莄蚄螀肇芀蚃袂袀膆蚃薂肆膂蚂螄羈蒀蚁袇膄莆蚀罿羇节虿虿膂膈芆螁羅肄莅袃膀莃莄薃羃艿莃蚅腿芅莂袇肂膁莁羀袄葿莀虿肀莅莀螂袃芁荿袄肈膇蒈薄袁肃蒇蚆肆莂蒆袈衿莈蒅羁膅芄蒅蚀羇膀蒄螃膃肆蒃袅羆莄蒂薅膁芀薁蚇羄膆薀蝿膀肂蕿羁羂蒁蕿蚁螅莇薈螃肁芃薇袆袃腿薆薅聿肅薅蚈袂莄蚄螀肇芀蚃袂袀膆蚃薂肆膂蚂螄羈蒀蚁袇膄莆蚀罿羇节虿虿膂膈芆螁羅肄莅袃膀莃莄薃羃艿莃蚅腿芅莂袇肂膁莁羀袄葿莀虿肀莅莀螂袃芁荿袄肈膇蒈薄袁肃蒇蚆肆莂蒆袈衿莈蒅羁膅芄蒅蚀羇膀蒄螃膃肆蒃袅羆莄蒂薅膁芀薁蚇羄膆薀蝿膀肂蕿羁羂蒁蕿蚁螅莇薈螃肁芃薇袆袃腿薆薅聿肅薅蚈袂莄蚄螀肇芀蚃袂袀膆蚃薂肆膂蚂螄羈蒀蚁袇膄莆蚀罿羇节虿虿膂膈芆螁羅肄莅袃膀莃莄薃羃艿莃蚅腿芅莂袇肂膁莁羀袄葿莀虿肀莅莀螂袃芁荿袄肈膇蒈薄袁肃蒇蚆肆莂蒆袈衿莈蒅羁膅芄蒅蚀羇膀蒄螃膃肆蒃袅羆莄蒂薅膁芀薁蚇羄膆薀蝿膀肂蕿羁羂蒁蕿蚁螅莇薈螃肁芃薇袆袃腿薆薅聿肅薅蚈袂莄蚄螀肇芀蚃袂袀膆蚃薂肆膂蚂螄羈蒀蚁袇膄莆蚀罿羇节虿虿膂膈芆螁羅肄莅袃膀莃莄薃羃艿莃蚅腿芅莂袇肂膁莁羀袄葿莀虿肀莅莀螂袃芁荿袄肈膇蒈薄袁肃蒇蚆肆莂蒆袈衿莈蒅羁膅芄蒅蚀羇膀蒄螃膃肆蒃袅羆莄蒂薅膁芀薁蚇羄膆薀蝿膀肂蕿羁羂蒁蕿蚁螅莇薈螃肁芃薇袆袃腿薆薅聿肅薅蚈袂莄蚄螀肇芀蚃袂袀膆蚃薂肆膂蚂螄羈蒀蚁袇膄莆蚀罿羇节虿虿膂膈芆螁羅肄莅袃膀莃莄薃羃艿莃蚅腿芅莂袇肂膁莁羀袄葿莀虿肀莅莀螂袃芁荿袄肈膇蒈薄袁肃蒇蚆肆莂蒆袈衿莈蒅羁膅芄蒅蚀羇膀蒄螃膃肆蒃袅羆莄蒂薅膁芀薁蚇羄膆薀蝿膀肂蕿羁羂蒁蕿蚁螅莇薈螃肁芃薇袆袃腿薆薅聿肅薅蚈袂莄蚄螀肇芀蚃袂袀膆蚃薂肆膂蚂螄羈蒀蚁袇膄莆蚀罿羇节虿虿膂膈芆螁羅肄莅袃膀莃莄薃羃艿莃蚅腿芅莂袇肂膁莁羀袄葿莀虿肀莅莀螂袃芁荿袄肈膇蒈薄袁肃蒇蚆肆莂蒆袈衿莈蒅羁膅芄蒅蚀羇膀蒄螃膃肆蒃袅羆莄蒂薅膁芀薁蚇羄膆薀蝿膀肂蕿羁羂蒁蕿蚁螅莇薈螃肁芃薇袆袃腿薆薅聿肅薅蚈袂莄蚄螀肇芀蚃袂袀膆蚃薂肆膂蚂螄羈蒀蚁袇膄莆蚀罿羇节虿虿膂膈芆螁羅肄莅袃膀莃莄薃羃艿莃蚅腿芅莂袇肂膁莁羀袄葿莀虿肀莅莀螂袃芁荿袄肈膇蒈薄袁肃蒇蚆肆莂蒆袈衿莈蒅羁膅芄蒅蚀羇膀蒄螃膃肆蒃袅羆莄蒂薅膁芀薁蚇羄膆薀蝿膀肂蕿羁羂蒁蕿蚁螅莇薈螃肁芃薇袆袃腿薆薅聿肅薅蚈袂莄蚄螀肇芀蚃袂袀膆蚃薂肆膂蚂螄羈蒀蚁袇膄莆蚀罿羇节虿虿膂膈芆螁羅肄莅袃膀莃莄薃羃艿莃蚅腿芅莂袇肂膁莁羀袄葿莀虿肀莅莀螂袃芁荿袄肈膇蒈薄袁肃蒇蚆肆莂蒆袈衿莈蒅羁膅芄蒅蚀羇膀蒄螃膃肆蒃袅羆莄蒂薅膁芀薁蚇羄膆薀蝿膀肂蕿羁羂蒁蕿蚁螅莇薈螃肁芃薇袆袃腿薆薅聿肅薅蚈袂莄蚄螀肇芀蚃袂袀膆蚃薂肆膂蚂螄羈蒀蚁袇膄莆蚀罿羇节虿虿膂膈芆螁羅肄莅袃膀莃莄薃羃艿莃蚅腿芅莂袇肂膁莁羀袄葿莀虿肀莅莀螂袃芁荿袄肈膇蒈薄袁肃蒇蚆肆莂蒆袈衿莈蒅羁膅芄蒅蚀羇膀蒄螃膃肆蒃袅羆莄蒂薅膁芀薁蚇羄膆薀蝿膀肂蕿羁羂蒁蕿蚁螅莇薈螃肁芃薇袆袃腿薆薅聿肅薅蚈袂莄蚄螀肇芀蚃袂袀膆蚃薂肆膂蚂螄羈蒀蚁袇膄莆蚀罿羇节虿虿膂膈芆螁羅肄莅袃膀莃莄薃羃艿莃蚅腿芅莂袇肂膁莁羀袄葿莀虿肀莅莀螂袃芁荿袄肈膇蒈薄袁肃蒇蚆肆莂蒆袈衿莈蒅羁膅芄蒅蚀羇膀蒄螃膃肆蒃袅羆莄蒂薅膁芀薁蚇羄膆薀蝿膀肂蕿羁羂蒁蕿蚁螅莇薈螃肁芃薇袆袃腿薆薅聿肅薅蚈袂莄蚄螀肇芀蚃袂袀膆蚃薂肆膂蚂螄羈蒀蚁袇膄莆蚀罿羇节虿虿膂膈芆螁羅肄莅袃膀莃莄薃羃艿莃蚅腿芅莂袇肂膁莁羀袄葿莀虿肀莅莀螂袃芁荿袄肈膇蒈薄袁肃蒇蚆肆莂蒆袈衿莈蒅羁膅芄蒅蚀羇膀蒄螃膃肆蒃袅羆莄蒂薅膁芀薁蚇羄膆薀蝿膀肂蕿羁羂蒁蕿蚁螅莇薈螃肁芃薇袆袃腿薆薅聿肅薅蚈袂莄蚄螀肇芀蚃袂袀膆蚃薂肆膂蚂螄羈蒀蚁袇膄莆蚀罿羇节虿虿膂膈芆螁羅肄莅袃膀莃莄薃羃艿莃蚅腿芅莂袇肂膁莁羀袄葿莀虿肀莅莀螂袃芁荿袄肈膇蒈薄袁肃蒇蚆肆莂蒆袈衿莈蒅羁膅芄蒅蚀羇膀蒄螃膃肆蒃袅羆莄蒂薅膁芀薁蚇羄膆薀蝿膀肂蕿羁羂蒁蕿蚁螅莇薈螃肁芃薇袆袃腿薆薅聿肅薅蚈袂莄蚄螀肇芀蚃袂袀膆蚃薂肆膂蚂螄羈蒀蚁袇膄莆蚀罿羇节虿虿膂膈芆螁羅肄莅袃膀莃莄薃羃艿莃蚅腿芅莂袇肂膁莁羀袄葿莀虿肀莅莀螂袃芁荿袄肈膇蒈薄袁肃蒇蚆肆莂蒆袈衿莈蒅羁膅芄蒅蚀羇膀蒄螃膃肆蒃袅羆莄蒂薅膁芀薁蚇羄膆薀蝿膀肂蕿羁羂蒁蕿蚁螅莇薈螃肁芃薇袆袃腿薆薅聿肅薅蚈袂莄蚄螀肇芀蚃袂袀膆蚃薂肆膂蚂螄羈蒀蚁袇膄莆蚀罿羇节虿虿膂膈芆螁羅肄莅袃膀莃莄薃羃艿莃蚅腿芅莂袇肂膁莁羀袄葿莀虿肀莅莀螂袃芁荿袄肈膇蒈薄袁肃蒇蚆肆莂蒆袈衿莈蒅羁膅芄蒅蚀羇膀蒄螃膃肆蒃袅羆莄蒂薅膁芀薁蚇羄膆薀蝿膀肂蕿羁羂蒁蕿蚁螅莇薈螃肁芃薇袆袃腿薆薅聿肅薅蚈袂莄蚄螀肇芀蚃袂袀膆蚃薂肆膂蚂螄羈蒀蚁袇膄莆蚀罿羇节虿虿膂膈芆螁羅肄莅袃膀莃莄薃羃艿莃蚅腿芅莂袇肂膁莁羀袄葿莀虿肀莅莀螂袃芁荿袄肈膇蒈薄袁肃蒇蚆肆莂蒆袈衿莈蒅羁膅芄蒅蚀羇膀蒄螃膃肆蒃袅羆莄蒂薅膁芀薁蚇羄膆薀蝿膀肂蕿羁羂蒁蕿蚁螅莇薈螃肁芃薇袆袃腿薆薅聿肅薅蚈袂莄蚄螀肇芀蚃袂袀膆蚃薂肆膂蚂螄羈蒀蚁袇膄莆蚀罿羇节虿虿膂膈芆螁羅肄莅袃膀莃莄薃羃艿莃蚅腿芅莂袇肂膁莁羀袄葿莀虿肀莅莀螂袃芁荿袄肈膇蒈薄袁肃蒇蚆肆莂蒆袈衿莈蒅羁膅芄蒅蚀羇膀蒄螃膃肆蒃袅羆莄蒂薅膁芀薁蚇羄膆薀蝿膀肂蕿羁羂蒁蕿蚁螅莇薈螃肁芃薇袆袃腿薆薅聿肅薅蚈袂莄蚄螀肇芀蚃袂袀膆蚃薂肆膂蚂螄羈蒀蚁袇膄莆蚀罿羇节虿虿膂膈芆螁羅肄莅袃膀莃莄薃羃艿莃蚅腿芅莂袇肂膁莁羀袄葿莀虿肀莅莀螂袃芁荿袄肈膇蒈薄袁肃蒇蚆肆莂蒆袈衿莈蒅羁膅芄蒅蚀羇膀蒄螃膃肆蒃袅羆莄蒂薅膁芀薁蚇羄膆薀蝿膀肂蕿羁羂蒁蕿蚁螅莇薈螃肁芃薇袆袃腿薆薅聿肅薅蚈袂莄蚄螀肇芀蚃袂袀膆蚃薂肆膂蚂螄羈蒀蚁袇膄莆蚀罿羇节虿虿膂膈芆螁羅肄莅袃膀莃莄薃羃艿莃蚅腿芅莂袇肂膁莁羀袄葿莀虿肀莅莀螂袃芁荿袄肈膇蒈薄袁肃蒇蚆肆莂蒆袈衿莈蒅羁膅芄蒅蚀羇膀蒄螃膃肆蒃袅羆莄蒂薅膁芀薁蚇羄膆薀蝿膀肂蕿羁羂蒁蕿蚁螅莇薈螃肁芃薇袆袃腿薆薅聿肅薅蚈袂莄蚄螀肇芀蚃袂袀膆蚃薂肆膂蚂螄羈蒀蚁袇膄莆蚀罿羇节虿虿膂膈芆螁羅肄莅袃膀莃莄薃羃艿莃蚅腿芅莂袇肂膁莁羀袄葿莀虿肀莅莀螂袃芁荿袄肈膇蒈薄袁肃蒇蚆肆莂蒆袈衿莈蒅羁膅芄蒅蚀羇膀蒄螃膃肆蒃袅羆莄蒂薅膁芀薁蚇羄膆薀蝿膀肂蕿羁羂蒁蕿蚁螅莇薈螃肁芃薇袆袃腿薆薅聿肅薅蚈袂莄蚄螀肇芀蚃袂袀膆蚃薂肆膂蚂螄羈蒀蚁袇膄莆蚀罿羇节虿虿膂膈芆螁羅肄莅袃膀莃莄薃羃艿莃蚅腿芅莂袇肂膁莁羀袄葿莀虿肀莅莀螂袃芁荿袄肈膇蒈薄袁肃蒇蚆肆莂蒆袈衿莈蒅羁膅芄蒅蚀羇膀蒄螃膃肆蒃袅羆莄蒂薅膁芀薁蚇羄膆薀蝿膀肂蕿羁羂蒁蕿蚁螅莇薈螃肁芃薇袆袃腿薆薅聿肅薅蚈袂莄蚄螀肇芀蚃袂袀膆蚃薂肆膂蚂螄羈蒀蚁袇膄莆蚀罿羇节虿虿膂膈芆螁羅肄莅袃膀莃莄薃羃艿莃蚅腿芅莂袇肂膁莁羀袄葿莀虿肀莅莀螂袃芁荿袄肈膇蒈薄袁肃蒇蚆肆莂蒆袈衿莈蒅羁膅芄蒅蚀羇膀蒄螃膃肆蒃袅羆莄蒂薅膁芀薁蚇羄膆薀蝿膀肂蕿羁羂蒁蕿蚁螅莇薈螃肁芃薇袆袃腿薆薅聿肅薅蚈袂莄蚄螀肇芀蚃袂袀膆蚃薂肆膂蚂螄羈蒀蚁袇膄莆蚀罿羇节虿虿膂膈芆螁羅肄莅袃膀莃莄薃羃艿莃蚅腿芅莂袇肂膁莁羀袄葿莀虿肀莅莀螂袃芁荿袄肈膇蒈薄袁肃蒇蚆肆莂蒆袈衿莈蒅羁膅芄蒅蚀羇膀蒄螃膃肆蒃袅羆莄蒂薅膁芀薁蚇羄膆薀蝿膀肂蕿羁羂蒁蕿蚁螅莇薈螃肁芃薇袆袃腿薆薅聿肅薅蚈袂莄蚄螀肇芀蚃袂袀膆蚃薂肆膂蚂螄羈蒀蚁袇膄莆蚀罿羇节虿虿膂膈芆螁羅肄莅袃膀莃莄薃羃艿莃蚅腿芅莂袇肂膁莁羀袄葿莀虿肀莅莀螂袃芁荿袄肈膇蒈薄袁肃蒇蚆肆莂蒆袈衿莈蒅羁膅芄蒅蚀羇膀蒄螃膃肆蒃袅羆莄蒂薅膁芀薁蚇羄膆薀蝿膀肂蕿羁羂蒁蕿蚁螅莇薈螃肁芃薇袆袃腿薆薅聿肅薅蚈袂莄蚄螀肇芀蚃袂袀膆蚃薂肆膂蚂螄羈蒀蚁袇膄莆蚀罿羇节虿虿膂膈芆螁羅肄莅袃膀莃莄薃羃艿莃蚅腿芅莂袇肂膁莁羀袄葿莀虿肀莅莀螂袃芁荿袄肈膇蒈薄袁肃蒇蚆肆莂蒆袈衿莈蒅羁膅芄蒅蚀羇膀蒄螃膃肆蒃袅羆莄蒂薅膁芀薁蚇羄膆薀蝿膀肂蕿羁羂蒁蕿蚁螅莇薈螃肁芃薇袆袃腿薆薅聿肅薅蚈袂莄蚄螀肇芀蚃袂袀膆蚃薂肆膂蚂螄羈蒀蚁袇膄莆蚀罿羇节虿虿膂膈芆螁羅肄莅袃膀莃莄薃羃艿莃蚅腿芅莂袇肂膁莁羀袄葿莀虿肀莅莀螂袃芁荿袄肈膇蒈薄袁肃蒇蚆肆莂蒆袈衿莈蒅羁膅芄蒅蚀羇膀蒄螃膃肆蒃袅羆莄蒂薅膁芀薁蚇羄膆薀蝿膀肂蕿羁羂蒁蕿蚁螅莇薈螃肁芃薇袆袃腿薆薅聿肅薅蚈袂莄蚄螀肇芀蚃袂袀膆蚃薂肆膂蚂螄羈蒀蚁袇膄莆蚀罿羇节虿虿膂膈芆螁羅肄莅袃膀莃莄薃羃艿莃蚅腿芅莂袇肂膁莁羀袄葿莀虿肀莅莀螂袃芁荿袄肈膇蒈薄袁肃蒇蚆肆莂蒆袈衿莈蒅羁膅芄蒅蚀羇膀蒄螃膃肆蒃袅羆莄蒂薅膁芀薁蚇羄膆薀蝿膀肂蕿羁羂蒁蕿蚁螅莇薈螃肁芃薇袆袃腿薆薅聿肅薅蚈袂莄蚄螀肇芀蚃袂袀膆蚃薂肆膂蚂螄羈蒀蚁袇膄莆蚀罿羇节虿虿膂膈芆螁羅肄莅袃膀莃莄薃羃艿莃蚅腿芅莂袇肂膁莁羀袄葿莀虿肀莅莀螂袃芁荿袄肈膇蒈薄袁肃蒇蚆肆莂蒆袈衿莈蒅羁膅芄蒅蚀羇膀蒄螃膃肆蒃袅羆莄蒂薅膁芀薁蚇羄膆薀蝿膀肂蕿羁羂蒁蕿蚁螅莇薈螃肁芃薇袆袃腿薆薅聿肅薅蚈袂莄蚄螀肇芀蚃袂袀膆蚃薂肆膂蚂螄羈蒀蚁袇膄莆蚀罿羇节虿虿膂膈芆螁羅肄莅袃膀莃莄薃羃艿莃蚅腿芅莂袇肂膁莁羀袄葿莀虿肀莅莀螂袃芁荿袄肈膇蒈薄袁肃蒇蚆肆莂蒆袈衿莈蒅羁膅芄蒅蚀羇膀蒄螃膃肆蒃袅羆莄蒂薅膁芀薁蚇羄膆薀蝿膀肂蕿羁羂蒁蕿蚁螅莇薈螃肁芃薇袆袃腿薆薅聿肅薅蚈袂莄蚄螀肇芀蚃袂袀膆蚃薂肆膂蚂螄羈蒀蚁袇膄莆蚀罿羇节虿虿膂膈芆螁羅肄莅袃膀莃莄薃羃艿莃蚅腿芅莂袇肂膁莁羀袄葿莀虿肀莅莀螂袃芁荿袄肈膇蒈薄袁肃蒇蚆肆莂蒆袈衿莈蒅羁膅芄蒅蚀羇膀蒄螃膃肆蒃袅羆莄蒂薅膁芀薁蚇羄膆薀蝿膀肂蕿羁羂蒁蕿蚁螅莇薈螃肁芃薇袆袃腿薆薅聿肅薅蚈袂莄蚄螀肇芀蚃袂袀膆蚃薂肆膂蚂螄羈蒀蚁袇膄莆蚀罿羇节虿虿膂膈芆螁羅肄莅袃膀莃莄薃羃艿莃蚅腿芅莂袇肂膁莁羀袄葿莀虿肀莅莀螂袃芁荿袄肈膇蒈薄袁肃蒇蚆肆莂蒆袈衿莈蒅羁膅芄蒅蚀羇膀蒄螃膃肆蒃袅羆莄蒂薅膁芀薁蚇羄膆薀蝿膀肂蕿羁羂蒁蕿蚁螅莇薈螃肁芃薇袆袃腿薆薅聿肅薅蚈袂莄蚄螀肇芀蚃袂袀膆蚃薂肆膂蚂螄羈蒀蚁袇膄莆蚀罿羇节虿虿膂膈芆螁羅肄莅袃膀莃莄薃羃艿莃蚅腿芅莂袇肂膁莁羀袄葿莀虿肀莅莀螂袃芁荿袄肈膇蒈薄袁肃蒇蚆肆莂蒆袈衿莈蒅羁膅芄蒅蚀羇膀蒄螃膃肆蒃袅羆莄蒂薅膁芀薁蚇羄膆薀蝿膀肂蕿羁羂蒁蕿蚁螅莇薈螃肁芃薇袆袃腿薆薅聿肅薅蚈袂莄蚄螀肇芀蚃袂袀膆蚃薂肆膂蚂螄羈蒀蚁袇膄莆蚀罿羇节虿虿膂膈芆螁羅肄莅袃膀莃莄薃羃艿莃蚅腿芅莂袇肂膁莁羀袄葿莀虿肀莅莀螂袃芁荿袄肈膇蒈薄袁肃蒇蚆肆莂蒆袈衿莈蒅羁膅芄蒅蚀羇膀蒄螃膃肆蒃袅羆莄蒂薅膁芀薁蚇羄膆薀蝿膀肂蕿羁羂蒁蕿蚁螅莇薈螃肁芃薇袆袃腿薆薅聿肅薅蚈袂莄蚄螀肇芀蚃袂袀膆蚃薂肆膂蚂螄羈蒀蚁袇膄莆蚀罿羇节虿虿膂膈芆螁羅肄莅袃膀莃莄薃羃艿莃蚅腿芅莂袇肂膁莁羀袄葿莀虿肀莅莀螂袃芁荿袄肈膇蒈薄袁肃蒇蚆肆莂蒆袈衿莈蒅羁膅芄蒅蚀羇膀蒄螃膃肆蒃袅羆莄蒂薅膁芀薁蚇羄膆薀蝿膀肂蕿羁羂蒁蕿蚁螅莇薈螃肁芃薇袆袃腿薆薅聿肅薅蚈袂莄蚄螀肇芀蚃袂袀膆蚃薂肆膂蚂螄羈蒀蚁袇膄莆蚀罿羇节虿虿膂膈芆螁羅肄莅袃膀莃莄薃羃艿莃蚅腿芅莂袇肂膁莁羀袄葿莀虿肀莅莀螂袃芁荿袄肈膇蒈薄袁肃蒇蚆肆莂蒆袈衿莈蒅羁膅芄蒅蚀羇膀蒄螃膃肆蒃袅羆莄蒂薅膁芀薁蚇羄膆薀蝿膀肂蕿羁羂蒁蕿蚁螅莇薈螃肁芃薇袆袃腿薆薅聿肅薅蚈袂莄蚄螀肇芀蚃袂袀膆蚃薂肆膂蚂螄羈蒀蚁袇膄莆蚀罿羇节虿虿膂膈芆螁羅肄莅袃膀莃莄薃羃艿莃蚅腿芅莂袇肂膁莁羀袄葿莀虿肀莅莀螂袃芁荿袄肈膇蒈薄袁肃蒇蚆肆莂蒆袈衿莈蒅羁膅芄蒅蚀羇膀蒄螃膃肆蒃袅羆莄蒂薅膁芀薁蚇羄膆薀蝿膀肂蕿羁羂蒁蕿蚁螅莇薈螃肁芃薇袆袃腿薆薅聿肅薅蚈袂莄蚄螀肇芀蚃袂袀膆蚃薂肆膂蚂螄羈蒀蚁袇膄莆蚀罿羇节虿虿膂膈芆螁羅肄莅袃膀莃莄薃羃艿莃蚅腿芅莂袇肂膁莁羀袄葿莀虿肀莅莀螂袃芁荿袄肈膇蒈薄袁肃蒇蚆肆莂蒆袈衿莈蒅羁膅芄蒅蚀羇膀蒄螃膃肆蒃袅羆莄蒂薅膁芀薁蚇羄膆薀蝿膀肂蕿羁羂蒁蕿蚁螅莇薈螃肁芃薇袆袃腿薆薅聿肅薅蚈袂莄蚄螀肇芀蚃袂袀膆蚃薂肆膂蚂螄羈蒀蚁袇膄莆蚀罿羇节虿虿膂膈芆螁羅肄莅袃膀莃莄薃羃艿莃蚅腿芅莂袇肂膁莁羀袄葿莀虿肀莅莀螂袃芁荿袄肈膇蒈薄袁肃蒇蚆肆莂蒆袈衿莈蒅羁膅芄蒅蚀羇膀蒄螃膃肆蒃袅羆莄蒂薅膁芀薁蚇羄膆薀蝿膀肂蕿羁羂蒁蕿蚁螅莇薈螃肁芃薇袆袃腿薆薅聿肅薅蚈袂莄蚄螀肇芀蚃袂袀膆蚃薂肆膂蚂螄羈蒀蚁袇膄莆蚀罿羇节虿虿膂膈芆螁羅肄莅袃膀莃莄薃羃艿莃蚅腿芅莂袇肂膁莁羀袄葿莀虿肀莅莀螂袃芁荿袄肈膇蒈薄袁肃蒇蚆肆莂蒆袈衿莈蒅羁膅芄蒅蚀羇膀蒄螃膃肆蒃袅羆莄蒂薅膁芀薁蚇羄膆薀蝿膀肂蕿羁羂蒁蕿蚁螅莇薈螃肁芃薇袆袃腿薆薅聿肅薅蚈袂莄蚄螀肇芀蚃袂袀膆蚃薂肆膂蚂螄羈蒀蚁袇膄莆蚀罿羇节虿虿膂膈 内容摘要：中小企业是我国经济的重要组成部分，近些年来我国中小企业得到迅猛发展，但中小企业融资难的呼声也越来越高。本文通过分析中小企业融资难的原因，提出一些解决中小企业融资难的对策，以期对解决中小企业融资难起到一些帮助。 关键词：中小企业；融资；信息不对称；担保机制 近些年来，我国中小企业得到了迅猛发展，据有关统计数据显示，目前我国注册登记的中小企业超过1000万家，占注册企业总数的99%，在全国企业总资产和实现税利中所占比重分别为53%和47%，中小企业提供的就业岗位，占全国城镇就业岗位总数的75%。中小企业在促进经济增长、增加就业机会、活跃市场及技术创新中做出了巨大的贡献，已经成为国民经济发展不可或缺的重要力量。然而，中小企业所获得的金融资源与其在国民经济和社会发展中的地位作用却极不相称。相关资料显示，占全国企业总数99%的中小企业，所占有的贷款资源却不超过20%，其他融资方式几乎与中小企业无缘，融资难已成为严重制约中小企业发展的瓶颈。融资结构与潜在经济增长结构存在的这种严重的不对称，最终将限制我国经济的长期增长速度和质量。 一、中小企业融资难的主要成因1.中小企业经营状况及财务管理不规范，自身融资能力弱。一方面，中小企业规模小、设备陈旧、技术落后、无力开发和生产优质新产品去开拓市场。长期以来，我国的中小企业大都是自有资金少，靠举债发展起来的，负债率高，包袱沉重，由于制度上的原因，不注重积累，片面依靠银行贷款来扩大再生产，造成企业负债率居高不下，经营陷入困境。据了解，不少地方的中小企业负债率达80%以上，形成高负债经营，使银行正常周转的信贷资金比重逐年下降。另一方面，大多数中小企业财务报表随意性大、真实性差、透明度不高，缺乏经审计部门承认的财务报表和良好的连续经营记录，银行难以掌握企业家底，不敢轻易放款。2.融资渠道单一，对银行贷款高度依赖。当前我国融资体制主要关注国有大型企业的改革和发展，对中小企业的支持相对有限。有关数据表明，我国国有银行增量信贷资金的70%80%都投向了国有大型企业，中小企业得到的只有20%左右的信贷资金，而这仅有的20%信贷资金却是近 1000 万家中小企业抢夺的主要资金来源。据中国人民银行统计司调查小组的调查结果表明，金融机构贷款融资被中小企业认为是目前融资渠道的首要选择。因此，一旦银行出现“惜贷”或银行资金不足，首先受到冲击的必然是那些中小企业。3.中小企业信用观念不足，恶意逃废银行债务。市场经济在一定意义上说，就是信用经济，信用已经成为市场交易的基本准则。企业信用是一种资源、一种生产力，是企业的无形资产，在企业经营过程中，企业信用的好坏对企业发展有着举足轻重的作用。而银行与企业关系的基本内涵是基于信贷行为产生的信用契约关系，但是部分企业还贷意识浅薄，常以经营效益不佳为藉口，对银行贷款本息久欠不还，有些企业甚至套取骗取银行贷款，使银行丧失了向企业发放贷款的动力。特别是一些企业借改组改制为名，把摆脱企业困境寻求发展寄托在逃废银行债务上来，严重危害了银行的合法权益，使银行与企业发生了严重的信用危机，严重挫伤了银行对企业信贷支持的积极性。这样，势必会造成银行在对中小企业贷款时，慎重考虑甚至“惜贷”，造成中小企业贷款不顺。4.银行与中小企业之间的信息不对称造成了银行对中小企业“惜贷”。金融市场的信息不对称是由于授信主体较难获得受信主体的真实信息而引起的。信息不对称是我国银行贷款风险产生的深层次原因，信息不对称导致了逆向选择和道德风险，更进一步加大了中小企业从银行取得间接融资的难度。首先是政策法规造成的融资难。由于金融部门对“抓大放小方针” 往往仍旧理解为对“小”置之不理,从而形成了对中小企业的忽视和歧视。“所有制歧视”。一定程度上使主要由非公有制企业构成的中小企业群体受到了一定影响。其次商业银行在发放贷款时，为了尽可能地降低风险，必然要求受信主体最大可能的披露其个人信息与企业经营管理信息，然而，中小企业公开或披露有关企业经营管理方面的信息，将会给中小企业带来很大的经营风险，因此，中小企业融资的理性决策原则必然是：潜在收入大于因公开经营管理信息而带来的风险成本，也正如此，中小企业不愿或较少地披露企业经营管理信息。同时，从银行的角度来看，中小企业规模小，在地域上又比较分散，大多中小企业又无资信记录，因而，银行很难得到中小企业的相关信息。而且，中小企业业务量小，手续麻烦，导致银行向中小企业放贷的交易成本较高。在信用担保体系不健全的情况下，这种信息不对称导致的银企博弈的结果必然是：银行为防止贷款风险增大，必然选择少贷或不贷策略，在向中小企业贷款时慎之又慎。5.中小企业担保体系不健全，担保机构规模小，缺乏风险分散与补偿制度，与中小企业发展不相适应。（1）目前面向中小企业的信用担保业发展滞后，担保机构规模偏小（户均资金3000万元），实力较弱，难以满足广大中小企业提升信用能力的需要。（2）信用担保机构经营品种单一，担保业务范围小，没有一个统一的行业主管部门，缺乏相互紧密联系的信用担保体系，同时，担保机构间缺乏联系沟通，无法实现共同促进发展的目的。（3）四是由于客观条件的限制，担保机构目前面对的客户群体普遍存在生产规模较小、资金运作不规范、信用程度低、企业管理体制不健全、市场竞争力不强等问题，绝大部分国有中小企业经营亏损，债务包袱沉重，而民营企业多数是家族式经营，资金体外循环严重，如何才能既支持企业的发展，又能有效防范和降低由此而引发的担保风险，是担保公司面临和急需解决的一个问题。五是担保机构与当地商业银行的业务合作不够密切。在信用担保业务中，担保机构相对于商业银行来说还是一个弱势群体，双方的合作还存在着利益和责任的不平衡。正是因为上述问题的存在，给中小企业的融资及发展带来了很多困难。 二、解决中小企业融资难的对策（一）完善中小企业制度，健全治理结构 当前，我国中小企业普遍存在财务制度不健全，财务报告真实性与准确性较低，银行利益难以保障的现象，这些往往都是由于企业治理结构不健全所致。建立现代企业制度，提高自身素质是解决中小企业贷款难的重要途径。应推动中小企业制度的多元化和社会化，实现治理结构合理化。对国有中小企业实行积极的退出战略，走改制重组道路；对私营企业要引导资本社会化方向，改变家族式管理方式，吸收现代企业制度和管理制度的要素；对于集体企业要推动产权改革，明晰产权关系。应规范财务制度，按照国家的有关规定，建立能正确反映企业财务状况的制度，增加企业财务透明度。 （二）制定相关法律、法规，同时积极引导，加强中小企业自身信用建设 加强中小企业自身信用建设。中小企业进入资本市场要有一定的信用作为保障，消除融资各方的风险顾虑。要解决这一问题，必须建立一套完善的以信用为立法基点的包括相关法律、法规的中小企业信用法律制度和相关配套措施。这包括对中小企业的注册、资产监管、财务信息管理、信用记录收集与管理等。同时，为使中小企业牢牢树立信用经营的观念，减少交易风险，我们还必须做到以下几点：一是建立公开的社会信用信息网络，便于交易各方获取相对人的信用信息，减少交易风险；二是积极引导企业以诚信为本；三是建立和培育信用中介机构；四是要严厉惩戒失信行为，形成守信者受益、失信者承担相应责任的良好氛围。（三）完善银行信贷管理体制，为中小企业的发展提供有效的金融服务首先金融机构要转变观念，强化对中小企业的服务意识，加大对中小企业的信贷支持力度。一要改进贷款授权授信制度，疏通中小企业贷款瓶颈，适当下放贷款权限，允许基层行在核定的贷款额度内自主审查发放贷款，减少对壳户的管理层次，简化审批程序，加快审批速度。二要完善中小企业的信用评级体系，科学合理地反映中小企业的资信状况和偿还能力。三要健全贷款营销的约束和激励机制，鼓励信贷人员积极培育和发展中小企业的信贷投入。其次，人民银行要加大“窗口”指导作用，加大对中小企业的货币政策支持力度。一是发挥对商业银行的“窗口”指导作用，从贷款投向投量、资产质量、信贷创新以及服务意识等方面，对商业银行建立一套科学合理的综合评价体系，以强化指导工具的约束力，防止商业银行的非理性行为抵消货币政策工具的作用。二是利用中央银行在货币政策传导方面的优势，建立和完善中小企业信用管理信息支持系统，充分发挥人民银行在政府、企业和银行间的桥梁纽带作用。三是灵活运用再贷款、再贴现等货币政策工具，引导金融机构通过票据融资方式加大对中小企业的信贷投入，并适当降低再贷款、再贴现利率，增强利率弹性，调动金融机构对中小企业信贷投入的积极性。（四）建立多元化的与中小企业发展相适应的金融体系，发展地方中小银行等中小金融机构小企业呼唤小银行，是我国目前经济生活中必须解决的一个问题。我国的现实情况表明，国有商业银行的市场定位不得不集中在国有大中型企业，难以顾及点多面广的中小企业，也不能满足中小企业临时性、突发性的金融需要。因此，建立多元化的金融体系，发展地方中小银行，是解决中小企业融资难的一个重要途径。（1）结合国有银行的集团化改造，在国有银行推行金融控股公司制，改一级法人为多级法人，以增强基层金融机构的独立性。（2）将国有银行的县域机构改造为独立的地方银行，吸收民间资本入股，发挥社会资本参与中小金融机构发展的积极性。（3）在试点的基础上，以地市或经济发达县为单位，新设一批民间资本为主的中小银行。（4）应推进存款保险制度的建设，逐渐形成金融机构风险的市场分担机制，以增强金融机构改善经营的动力和压力。（五）完善中小企业担保体系，建立对中小企业的贷款保障机制（1）建立科学的担保组织结构和机制。担保体系应当由政策性、民间互助性和商业性担保机构共同组成一个多层次的体系结构。在城市和省一级的担保、再担保机构的基础上，尽快组建全国性的中小企业再担保机构以贯通整个担保体系。同时，应当建立切实可行的后续资金补偿机制，以及加大民间资本的参与程度，逐步扩大担保机构的规模，使之能够服务于更多的中小企业。（2）建立担保机构与商业银行风险共担机制。为避免银行将所以贷款风险转嫁给担保机构，应当建立合理的风险共担机制。中小企业担保贷款的风险应当按合理的比例由担保机构和商业银行共同承担。比如，担保机构为银行贷款的70%60%提供担保，剩余风险由商业银行自身承担，并按其各自承担的风险额度享受收益。 （六）建立与完善信用评级体系 中小企业贷款难很大一部分原因也是由于缺乏信用评级体系。一部分信用状况达到要求的中小企业无法脱颖而出，而被商业银行无情地以“一刀切”的方式拒之门外。因此，应当逐步建立和完善中小企业征信系统和信用评价体系。同时，中小企业自身应当积极开展企业内部的信用制度建设和普及工作，提升社会对中小企业信用的认可度。参考文献：1应展宇.中国中小企业融资现状与政策分析.财贸经济，2004，10。2纽明.中小企业融资难成因分析. 金融理论与实践，2005，第1期。3孟琳.中小企业融资和银企关系问题探讨.金融理论与实践，2005，第3期。4祝孔海.我国中小企业融资问题实证研究.金融理论与实践，2005，第3期。5岑春华.发挥开发性银行作用 缓解中小企业融资瓶颈，2005，2。6曲东.中小企业融资难：成因与对策.技术经济与管理研究，2005，第2期7赵国沛.中小企业细分与融资问题分析.南方金融，2004，11。中小企业融资难及对策改革开放以来，中小企业发展很快，在整个国民经济中发挥着越来越重要的作用，为我国的经济增长做出了极大的贡献。据国家工商局统计，我国中小企业占全部企业数的90%以上，工业总产值和利税分别占60%和40%，每年出口创汇占60%，提供了75%的城镇就业机会。但近些年来由于企业竞争的激烈，使许多企业面临较大的困难，影响和制约中小企业进一步发展的因素很多，其中主要的就是中小企业融资难的问题。中小企业缺少在资本市场直接融资的途径,中小企业直接融资的状况并不十分理想,我国在主板市场上市的企业有1000多家,而且大都是国有企业,仅有那些产品成熟、效益好、市场前景广阔的高科技产业和基础产业类的少数中小企业可以争取到直接上市筹资。而很多国企大中型企业即便存在这样那样的问题,依然可以得到扶持,顺利上市获得融资机会。从企业债券市场看,我国企业债券的发行受到政府的严格控制,国家每年根据宏观经济的运行情况,确定当年企业债券的发行规模,并具体分配到各地、各部门。中国人民银行负责批准债券发行的期限、品种和利率;中国证监会审查债券是否符合上市交易的资格,做出是否允许其在交易所上市交易的审批决定。中小企业很难取得发行债券融资的资格。目前企业债券的发行虽然对项目的限制有所松动,但对中小企业来说,依然是不可能有机会在备选企业之列,目前,职工集资是中小企业的主要融资手段,中小企业受到歧视。管理层为了搞活企业，提出了“抓大放小”的方针政策，要求银行部门要重点支持大企业，确保大企业的信贷，对中小企业就不重视，在确保大企业的基础上才予以考虑，大企业即便是有这样那样的问题,依然可以通过各种渠道得到贷款,渠道要比中小企业多的多,造成对中小企业的信用歧视，导致银行在对大企业和中小企业融资问题上的不平等。缺乏为中小企业贷款提供担保的信用体系,就中小企业自身来讲，企业也深感办理抵押环节多、收费多，如在土地房产抵押评估和登记手续中，极为繁琐,而且固定资产较少，不足以抵押，贷款受到限制。区域性的中小金融机构发展不规范,对中小企业的支持力度不够。区域性的中小金融机构,本来应以支持中小企业的发展为己任。但在实际操作中,这些金融机构在业务发展上与国有金融机构趋同,不能真正面向中小企业,存在一定的信贷歧视现象。对中小企业来说,取得银行贷款难,主要表现是:抵押难,中小企业可提供的抵押物少,抵押物的折扣率高,并且手续繁琐,收费昂贵,中小企业普遍难以承受;其次是中小企业很难找到合适的担保人。基层银行授权有限,办事程序复杂繁琐。即使钱到手,可能已错过商机。这使得许多中小企业视银行贷款为畏途,而不得已走上民间借贷的途径。解决办法:我国目前尚缺乏统一的中小企业服务管理机构,如中小企业担保机构、中小企业的信用评级机构等社会中介机构。从国外的情况看:如美国的小企业法，日本的中小企业法,专业性、行业性的法律，如美国的小企业技术创新开发法，日本的中小企业金融公库法。所以应该加快有关中小企业信贷制度的立法,应尽快指定有关部门组织制定有关中小企业贷款的法律或规定,划分中小企业的分类标准,明确中小企业的界定方法。中小企业融资的担保机构少,资金缺乏,中小企业,特别是处于成长期的中小企业是银行非常大的信贷市场,但资金的紧缺又限制着中小企业的发展,要加快明确各类金融机构在中小企业信贷制度中的作用和功能,制定中小企业贷款的具体管理方法和鼓励措施,落实政府支持中小企业贷款的财政资金渠道、执行机构及管理办法。设立地方中小企业融资担保机构,除设立地市级担保机构外,市、区、县需要设立专为中小企业融资的担保机构,鼓励企业间实行会员制的联保,从而形成纵横交错的中小企业担保体系。担保资金可以实行政府财政启动,各方出资,风险共担,利益共享。建立中小企业担保体系,简化中小企业贷款抵押手续和条件,允许以固定资产和无形资产为抵押,为经过其评估发展良好的中小企业提供政府担保,建立中小企业共同担保基金,由政府加以引导,从而可以调剂各企业间的担保资源。在世界一些发达国家和地区,中小企业在其国民经济中的比重都相当高,如美国、英国、日本的国民经济中中小企业的比重都超过90%。它们在发展中都或多或少的也遇到了融资方面的困难,但是,其政府提供了各种各样的支持,帮助其消除障碍，使中小企业融资问题得到解决。随着经济的发展和体制的不断完善,只要在政策上进行调整和指导,同样会使我国中小企业的融资问题得到很好解决，从而推动国民经济的快速、稳定的发展。福建中小企业融资难的原因及对策建议福建省大部分的中小企业多为民营企业，其生产资本来源多为民间资金，因而投入有限。中小企业融资难的问题是长期困扰着福建省企业界及金融界的一个难题。去年以来，随着银行银根收紧，信贷规模收缩，福建省中小企业融资困难在继续加大，流动资金愈显不足。如何较好地解决中小企业融资难的问题，有效地缓解中小企业资金紧张状况，已成为各界关注的热点问题。本文围绕中小企业融资难的问题展开分析，从中揭示导致企业融资困难的体制性、结构性、内在性、环境性等方面的障碍因素，从企业自身、金融部门及政府三个角度提出了对策建议。 一、当前福建省中小企业融资状况持续困难 调查表明，随着国家宏观调控政策的继续实施，银根偏紧，中小企业融资变得更加困难。2004年一至四季度的福建省中小工业企业融资景气指数（企业融资景气指数：指反映工业企业从外部获取资金，包括贷款、债券、权益性投资、融资租赁等的难易程度的景气指数）分别为97.5、94.4、92.9和94.4,不但持续徘徊于不景气区间，而且也分别低于全省工业企业融资景气指数2.9、2.1、2.2和2.3点。此种状况今年一季度呈加剧态势，有85.9%的中小企业家在融资问题的判断上认为困难或比较困难，其融资景气指数为92.4,比上年四季度和上年同期分别下降2.0和5.1点；预计今年二季度中小企业融资景气指数仍然处于不景气状态，其景气指数为93.7。企业融资情况的不景气，使得原先流动资金就不甚宽裕的中小企业越发显得流动资金不足。资金不足助长企业三角债链条，货款拖欠严重，应收未收帐款增加，企业正常的生产经营受到严重影响。2004年一至四季度的中小企业流动资金景气指数均运行在景气临界点以下，分别为97.8、99.2、93.6和97.0,今年一季度继续走低，为93.6,比上年四季度和上年同期分别下降3.4和4.2点，也低于全省工业流动资金景气指数2.8点；中小工业企业货款拖欠景气指数也处于景气临界点附近波动，2004年一至四季度分别为100.3、91.3、98.6和101.3,今年一季度为100.6,比同期全省工业低0.6点。据调查，三明市2004年48家生产经营状况较好的中小企业的资金需求总量达25.81亿元，而实际贷款只有12.76亿元，仅占总需求量的49.4%。另据了解目前闽清县建筑陶瓷企业由于企业融资困难，加剧企业流动资金周转困难，生产已陷入困境。现有依莉莎、腾龙、华盛、恒丰等一半以上陶瓷企业的生产线停产。今年1月份该县陶瓷产业税源仅为去年同期的65%，产销矛盾在进一步加剧。长期以来，由于福建省中小企业正常融资渠道不畅，私人钱庄、企业间相互拆借、甚至是企业自己通过不正当手段进行融资等民间借贷成为中小企业重要的融资渠道。据中央财经大学2003年对全国20个省（区、市）调查显示，中小企业的地下金融活动活跃（地下金融：是指货币金融当局以及统计核算部门未观测到的金融活动及其相关的金融组织、市场等金融要素与运行机制），地下金融的业务规模高达7400亿元至8300亿元，占正规金融机构业务规模比重28.7%，最高的省份在5成以上，福建省也在30%以上。 二、中小企业融资难的深层原因剖析 福建省中小企业融资难的出现和长期存在，既有中小企业自身的原因，也有外部环境的因素。 （一）从中小企业自身来讲，影响其融资的原因有以下几方面： 1、中小企业不具备规模优势，贷款的管理成本较高。中小企业与各类大型企业国有大型企业、股份制大型企业等相比，中小企业规模小、生产技术水平落后、产品科技含量较低，经营行为短期化，贷款风险增大。对于同样数额的贷款，银行对中小企业贷款比对大企业贷款的业务量要大得多，进而交易成本也大得多。一项调查显示，中小企业的贷款频率是大中型企业的5倍左右；贷款数量少，中小企业的户均贷款数量只相当于大中型企业的5左右；贷款风险大且管理成本高，对中小企业贷款的管理成本大约为大中型企业的6倍。所以大的金融机构通常更愿意为大型企业提供融资服务，而不愿为资金需求规模小的中小企业提供融资服务。 2、中小企业信用等级较低。由于中小企业规模小、自有资金不足、信誉不高，信用等级普遍较低。某些中小企业出现资不抵债后，一些企业主一走了之，或者借改制改革之机，不规范运作，逃废银行债务的现象屡禁不止，严重破坏了银行与企业之间的信用关系，以致出现银行“惜贷”、“慎贷”，甚至“恐贷”的现象。据对诏安县与四家国有商业银行有信贷关系的252家民营企业的调查，被评定为A-3A级的企业占有信贷关系的民营企业总数的22.2%；B3B级企业占38.5%；C级及以下的企业占38.5%；未评定信用等级的民营企业占0.8%。信用缺失增加了经济活动的不确定性与变数，使银行与企业间的正常交易变得偶然和难以预测，银行贷款给中小企业，存在着较大的市场风险和信用风险，因而银行难以把中小企业作为重点贷款的服务对象。 3、企业管理制度不健全。福建省大多数的中小企业仍停留在家族式管理的层面上，法制观念淡薄，企业财务管理制度不够规范、不健全、信息不透明，缺乏有关部门确认的财务报表和良好的经营业绩数据，增加了银行对企业财务真实数据的审查难度，银行经营面临的风险较大，增加了融资难度。 （二）从现行金融管理体制来讲，缺少对中小企业的有效支持： 1、现行以大银行为主体的金融体系难以满足中小企业在间接融资上的需求。调查表明，当前国有商业银行和股份制商业银行主要贷款对象还是大企业，而服务于中小企业集中的县域农村信用社由于资本金少、资金实力弱和贷款集中度要求等限制，无法满足中小企业的需要。据对全省484家不同规模的企业调查表明，20.7%和29.2%的中、小型企业认为金融机构贷款条件苛刻，分别比大型企业高出3.1和11.6个百分点；32.0%和37.4%的中、小型企业认为贷款审批程序烦琐，