LED产业投资分析.doc

LED产业投资分析1、投资环境分析（1）政策环境在政策环境方面，2004年，在“国家半导体照明工程”计划的推动下，我国半导体照明产业发展加速，关键技术取得突破，蓝光功率型LED芯片发光效率达到90mW，处于国际先进水平；封装的功率型白光LED发光效率超过30lm/W，达到国际先进水平。建立了上海、大连、厦门、南昌4个国家半导体照明产业化基地，民营资本投资近37亿元人民币，我国LED产业迎来了快速发展的时期。2005年发展改革委、信息产业部、税务总局、海关总署联合发布了国家鼓励的集成电路企业认定管理办法(试行)，规范国家鼓励的集成电路企业认定工作。该办法界定了集成电路企业，集成电路企业，是指在中国境内(不含香港、澳门、台湾)依法设立的从事集成电路芯片制造、封装、测试以及6英寸(含)以上硅单晶材料生产的具有独立法人资格的组织，不包括集成电路设计企业。申请认定的集成电路企业是依法成立的从事集成电路芯片制造、封装、测试以及6英寸(含)以上硅单晶材料生产的法人单位；具有与集成电路产品生产相适应的生产经营场所、软硬件设施和人员等基本条件，其生产过程符合集成电路产品生产的基本流程、管理规范，具有保证产品生产的手段与能力；自产(含代工)集成电路产品销售收入占企业当年总收入的60%以上(新建企业除外)；企业主管税务机关认定企业无恶意欠税或偷税骗税等违法行为。2006年国内又重新修订了中国节能技术政策大纲，其中明确提出了有关LED的相关鼓励政策：绿色照明技术，推广绿色照明技术和产品，推广高光效、长寿命、显色性好的电光源，如：稀土高效荧光灯产品；推广设计科学的灯具及节能电子镇流器产品。一般建筑内部采用紧凑型荧光灯、T5及T8荧光灯，减少普通白炽灯的使用比例。实施照明产品的能效标准。（2）经济环境近几年我国经济始终处于快速增长阶段，基础设施建设增速平稳，对于LED绿色照明的需求稳步增长，城市中景观照明成为需求的热点，宏观经济大环境给半导体照明（LED）创造了巨大的发展空间。同时，随着我国工业化、城市化、市场化进程的加快，经济将会保持稳步发展，全球制造业重心不断向我国转移，带来了巨大的产业发展机遇，居民生活水平的不断的提高，国内需求将进一步增长，特别是2010年上海世博会的召开，将可能对我国经济产生巨大的影响。这显然为LED灯具的应用提供了良好的经济环境，因此也为LED核心器件生产领域的发展提供了极好的机遇。2、中上游核心器件及其原材料行业投资机会分析外延片制造领域的投资机会在我国还很多，这是由于国内技术起步较晚，国内企业具有生产研发能力的不多。各类外延片生长技术和制造工艺在我国都有市场空间，外延片的制造是一个具有很好投资价值的领域。芯片制造领域，随着上游外延片生产技术的提升，其投资价值开始稳定。目前多芯片封装技术，小型化芯片、节能芯片、特种发光芯片都具有很好的投资价值，这些领域都有很多机会值得把握。显示屏制造领域我们背光源显示技术、小型显示屏和超大型显示屏等的投资生产，此外高亮屏是当前的投资热点。可见显示屏领域的投资机会众多，各类专用显示屏领域LED技术均有市场空间。当前第三代半导体材料以淡化镓为代表，目前新的半导体材料主要是指砷化镓材料，企业应关注之一新材料的投资空间。随着新型半导体材料的制造工艺成熟，其对原有半导体材料的替代作用将逐渐发挥作用，这一领域具有很好的投资机会和投资价值。封装材料、辅助材料、塑料等行业的投资机会主要在于新型低成本材料的应用和推出。目前具有环保特性的合成树脂、新型化工塑料产品等式封装材料领域具有投资价值的产品。企业应关注这些领域的动向把握投资机会。3、下游封装与应用产品投资机会分析封装行业目前竞争激烈，这与封装技术壁垒较低有直接关系。预计未来几年该领域的主要的机会在于多芯片封装技术、具有低成本优势的封装材料和封装技术。由于封装业的发展已经比较成熟，因此非常明显的投资机会已经不多，不过在特殊产品的封装领域仍然具有投资机会。在通用照明领域，应该关白光照明技术的进一步应用，在各类别的色光照明领域，建筑装饰行业机会较多。此外高亮度低能耗的LED 产品也具有极好的投资价值，企业应该关注这些领域的产品需求特点和变化。在特殊照明领域，主要的投资机会在于交通信号灯、军用照明、医疗照明等领域，这几个领域的产品用量较大，使LED 行业的重要应用市场。此外在安全照明灯具领域也具有很好的投资机会，应急灯、矿灯等均是很好的投资机会。在显示器领域，背光显示器、超大尺寸和卫星显示器均具有较好的投资价值，此外高亮显示屏，以及可用于电视、电脑屏幕的显示技术均是很好的投资领域，这些机会显示屏制造企业应该把握。4、LED产业投资风险分析LED产业中上游投资风险如表7所示，下游投资风险如表8所示。表7 LED产业中上游投资风险外延片制造领域芯片制造领域显示屏制造领域上游原材料领域1、产品制造技术在成本上不具有明显优势2、外延片设计适用领域过窄3、研发成本较高，容易给企业带来财务危机1、产品选择失当与下游需求脱节2、生产成本过高，价格没优势3、芯片设计不能满足现有需求1、产品选择失误导致收益减少2、产品营销竞争对手过多，价格下跌3、产品定位过于高端或者质量体系有漏洞1、半导体材料在LED 领域的适用性风险2、原材料成本过高导致核心器件不具有价格优势3、研发成本较高，容易给企业带来财务危机表8 LED产业下游投资风险通用照明领域特殊照明领域各类显示器领域核心器件封装领域1、产品选择与市场定位出错2、技术壁垒地不能防止竞争者进入3、同类产品替代风险