物流管理本科毕业论文-第三方物流企业与中小企业开展物流金融合作的风险研究.doc

毕 业 论 文2012届湖 州 师 范 学 院 教 务 处 印 2目录中英文题目 摘要 关键词1一、物流金融概述2（一）物流金融的发展现状2（二）物流金融的定义2二、第三方物流企业与中小企业开展物流金融合作的必要性与可行性分析2（一）物流金融合作的必要性分析2（二）物流金融合作的可行性分析4三、第三方物流企业与中小企业开展物流金融合作的模式分析5（一）存货质押模式5（二）统一授信模式6四、第三方物流企业与中小企业合作中存在的物流金融风险分析7（一）信用风险8（二）质押物自身风险8（三）企业监管与营运风险9五、基于AHP法针对物流金融合作风险建立评估9（一）建立层次结构模型10（二）构建准则层的判断矩阵并求出该层次的排序结果10（三）同理构建对象层的判断矩阵并求出其排序结果12（四）计算层次总排序结果13（五）结果分析13六、第三方物流企业与中小企业合作中物流金融风险的控制13（一）信用风险控制14（二）质押物风险控制14（三）企业监管与营运风险控制15参考文献16致 谢 辞17第三方物流企业与中小企业开展物流金融合作的风险研究08012111 钱晶晶摘要：物流金融是伴随着物流业的蓬勃发展而逐渐成长起来的，是物流衍生服务的一个重要方面。它是第三方物流企业与中小企业合作的一种新形式，为中小企业解决融资问题与第三方物流企业突破发展瓶颈带来了福音。然而，物流金融在提供多元化共赢效益的同时，也带来了新的风险。本文以物流金融的介绍作为引入点，分析了基于物流金融的第三方物流企业与中小企业合作的必要性和可行性并阐述了可采取的两种合作模式。着重对第三方物流企业与中小企业合作过程中所面临的物流金融风险因素进行分析，采用AHP法建立相应的风险评估，通过定性与定量相结合地比较分析，从而提出对应的风险控制策略。由此，希望能帮助第三方物流企业与中小企业能够更好地实现对合作中物流金融风险的控制，以保障物流金融合作的顺利开展，最终实现共赢。关键词：第三方物流企业；中小企业；物流金融风险；风险控制The Research on The Risks of The Third-party Logistics Companies and SMEs in The Logistics and Finance CooperationAbstract: Logistics and finance has grown up with the rapid development of the logistics industry which is an important aspect of logistics services. It is a new form of cooperation between the third-party logistics enterprises and SMEs. It brought the gospel for SMEs to solve the financing problem and the third-party logistics companies to break through the bottleneck. However, while logistics and finance provide a wide range win-win benefits, it also brought new risks. In this paper, taking the logistics and finance presentation as the introduction, making an analysis of the necessity and feasibility of cooperation between the SMEs and third-party logistics enterprises which were based on logistics and finance, and described two modes of cooperation which were widely used in China. Then, focused on analyzing the factors of logistics and finance risks faced by the third-party logistics companies and SMEs in the process of cooperation, use AHP method to establish the appropriate use of risk assessment, and accordingly proposed risk-control strategies by carrying out a qualitative and quantitative in-depth analysis. Thus, hope to help the third-party logistics companies and SMEs achieve a better control of logistics and finance risks in the progress of cooperation, and ensure the smooth development of the logistics and financial cooperation, in finally achieve a win-win situation.Keywords: Third-party logistics companies; SMEs; logistics finance risks; risk control 物流金融是物流与金融相结合的产物，是当今国内外物流界与金融界共同研究的前沿内容之一。作为物流服务与金融服务的结合体，它的出现将使中小企业与第三方物流企业紧密地连结在一起，不仅能够解决中小企业的“融资难”问题，同时也能帮助第三方物流企业突破传统盈利模式，创造新的利润点，打造出利益的共赢与多元化局面。但是物流金融在运行过程中也存在着很大的风险，既包括来自第三方物流企业自身的风险，同时也包括来自中小企业及其他因素的风险，这些风险的存在都会对第三方物流企业与中小企业开展物流金融合作带来阻碍。因此，明确物流金融风险并针对风险提出相应的控制策略，具有极大的研究价值与现实指导意义，能够为第三方物流企业与中小企业开展物流金融合作提供良好的保障。一、物流金融概述（一）物流金融的发展现状物流金融是随着公元前2400年的美索布达米亚的“谷物仓单”的产生而出现的，这也是物流和金融实现的最早融合。之后，它便以不同的形式在各个时期不断成长、发展到相对成熟，现在物流金融最发达的地方主要集中在北美（美国和加拿大）以及菲律宾等地区，其强大的，已成为众多金融企业、物流企业的重要利润来源之一，特别为越来越多的大型物流企业所青睐，国际大型的物流公司如美国联合包裹服务公司UPS、Fedex、DHL等都开展了物流金融业务。相较于国外，我国物流金融虽然起步晚，但是在近些年来的不断尝试与探索中也获得了较大的发展。1992 年，中国储运总公司就开始尝试仓单质押业务，并于1999 年正式开始了第一笔业务，当时一年的质押贷款就达到3000万元。2005 年12 月26 日，中储又与中国建设银行股份有限公司就共同推进物流金融的合作创新而签订协议。到2009年，质押贷款总额几乎每年以200-300%的速度增长，目前已达到137 亿元。2006年7 月18 日，中国外运集团与中国工商银行在物流金融领域开展了全面合作，签署了物流金融战略框架协议17。（二）物流金融的定义物流金融是一个新生的名词术语，谈起对它的认识，人们很自然地便会从字面上理解为是物流与金融的组合。而实际上也恰是如此，只不过相较于简单的组合而言，它更是物流与金融的一体化，是物流、商流、资金流和信息流的高效融合与协调运作。当前各学术界及研究学者对物流金融的定义可谓各抒己见，但大都大同小异，几乎都认同并采纳了邹小彭、唐元琦首次提出物流金融时所阐述的概念。在学习了众多学者的研究成果后，本人也觉得该定义最为全面与完整。物流金融有广义和狭义两部分的概念。目前所指的多是在狭义层面上的，即为物流产业提供特定的资金融通、结算、保险等具体服务的金融业务，它是伴随着物流产业的发展而产生。物流和金融的紧密融合能强有力地支持社会商品的流通，促使流通体制的改革能够顺利进行2。物流金融不仅仅能为客户提供高质量、高附加值的物流服务，同时还能为客户提供直接或间接的金融服务。它能利用第三方物流企业这个中介来加强与供应链上下游企业之间的联系以及促进银行、金融机构、第三方物流企业所在供应链的交流和沟通，并有效运用金融工具规避风险、降低资本成本、提高供应链整体绩效和核心竞争力12。二、第三方物流企业与中小企业开展物流金融合作的必要性与可行性分析（一）物流金融合作的必要性分析1.中小企业陷入融资难困境在我国，中小企业的规模虽然小，但是它数量庞大且具有很大的发展潜力，已经是我国国民经济和社会发展的重要力量。据统计数据显示，截至2010年末，我国全国工商登记的中小企业数量已超过1100万家，个体工商企业数量已超过3400万家。但是难以想象的是在这上千万家的中小企业中竟有70%正处于融资困境中。由于我国的中小企业的产业发展主要还是集中在传统产业上，缺乏创新能力、资源消耗浪费严重，经营状况不稳定、财务信息不完善、资信情况又不佳，加上他们对资金的需求往往带有量小、时间短的特点，这使得资金很难流动起来。一旦企业遭遇资金匮乏，便只能诉求于各渠道以获取贷款。向商业银行贷款自然便成为了他们的首选，但是银行“想贷又不敢贷”的做法着实给他们的融资带来了障碍。一方面，由于中小企业本身发展并不是很完善，信用情况不佳，银行不敢贷。即使银行能够从中小企业得到更大的利润，但是这丰厚利润的背后，是与之成正比的巨大风险，也迫使商业银行想贷也不敢贷。另一方面，企业与银行之间信息不对称，银行不可能花费大量的人力、物力去调查贷款中小企业的经营情况、资信状况，而且还有可能面临企业的谎报、虚报，增加风险。在银行融资屡屡碰壁后，大多数中小企业无奈之下转而向民间借贷市场寻求解决途径。然而民间借贷利率却趁机节节高涨，有些地区甚至高达50至100。融资成本的大幅度增长，使得本来就深受资金重压的中小企业面临雪上加霜的绝境。很多江浙的民营企业最终因资金短缺而被迫破产或倒闭。如何帮助中小企业解决发展的难题一直是我国经济发展的心头大患。如今又正值我国全面进入 “十二五”经济转型期，有效解决融资问题就显得更为迫切。2.第三方物流企业身受发展局限在经历了前几年的迅猛发展之后，我国的物流业发展由高速增长逐渐呈现缓慢成长趋势。当前我国的大部分第三方物流企业的服务内容主要还是集中在一些基础性的物流运作，如仓储、运输、配送等，在一个极力提倡大力发展现代物流的时代，如此单薄的功能必然得不到长久的立足。物流成本在不断地上涨，物流服务价格却一直处于偏低状态，这导致企业的主营业务成本日益增长，从这些传统的物流服务上所流出的利润越来越低，未来虽仍有利可图，但利润的增幅将会越缩越小，物流企业的进一步发展受到局限。今年的1-5月，我国重点物流企业主营业务收入同比增长30.9%，主营业务成本同比增长33%，主营业务成本增幅高于主要业务收入增幅2.1个百分点。主营业务利润增长4.2%，增幅同比下降33.2个百分点。收入利润率5.2%，同比下降1.3个百分点23。因此，如何利用物流企业自身现有的硬件和软件设备，突破传统业务模式，扩大服务范围，增加客户群体，创造新的利润点，进而摆脱现有的困境成为了诸多第三方物流企业的头号问题。3.国外应用物流金融的成功经验启示UPS最初是以信使公司的身份于1907年在美国成立，如今的UPS又称联合包裹服务公司，已经发展成为一家拥有360亿美元资产的全球性大公司。上世纪90年代末，UPS公司成立了UPS资本（UPS Capital,简称UPSC），率先进入物流行业的金融服务领域。之后又于2001年5月，并购了美国第一国际银行，将其与原先的UPSC整合起来，真正开始提供各种物流金融服务，包括存货融资、信用保险、中小企业贷款等，现今其物流金融已经走在了世界前列16。 由此可见，面对中小企业融资问题的迫切性与困难性，面对第三方物流企业发展的局限性，我国中小企业与第三方物流企业完全有必要借鉴国外应用物流金融的成功经验，加强彼此间的合作，开创出一条能够有效消除自身发展瓶颈的新途径。（二）物流金融合作的可行性分析物流金融服务是第三方物流企业的一项增值服务，但它的运行对第三方物流企业自身的规模与实力有着相对较高的要求，因此我国第三方物流企业的特性与实力状况是判定能否与中小企业开展物流金融合作的前提条件。1.当前我国物流业的良好发展为第三方物流企业开展物流金融创造了条件，提供了可能纵观物流业在我国的发展，尤其是近几年迅速发展起来的第三方物流，其所呈现的良好发展态势与显著的发展成果是不容忽视的。2010年全国社会物流总额125.4万亿元，2011年上半年社会物流总额为74.7万亿元，按可比价格计算，同比增长13.7%，增幅同比回落4.7个百分点，呈逐月收窄之势。不过从总体上来看，社会物流总额仍然保持平稳较快的增长态势，物流需求将持续增长。图2-1：2011年上半年与2010年的社会物流总额及增长变化情况22其中2010年全国物流业增加值2.7万亿元，按可比价格计算，同比增长13.1%，增幅比上年提高2.5个百分点。而今年上半年，我国物流业实现增加值14360亿元，同比增长14.2%。8月份国务院刚出台的国务院办公厅关于促进物流业健康发展政策措施的意见，提出了9项措施，力图全面促进我国物流业的健康稳步发展。第三方物流更是快速发展，预计到2011年年底中国第三方物流市场将达到53亿美元，年均复合增长率达到27%。目前国内的第三方物流企业每年大约以16%25%的速度增长着 ，虽然其中90%是小型私营企业还处于初级阶段，但其目前在服务内涵、经营模式、功能建设等方面正进行着长远的变革发展，可以明显感受到其强劲的发展势头。同时，随着外资企业在中国的不断进驻，外企加大了对国内第三方物流企业的并购，促使我国第三方物流企业无论是在规模上还是运营能力上都向全球化发展迈进26。2.第三方物流企业能为中小企业提供融资途径过去，银行不敢贷款给中小企业，一方面是对中小企业“信不过”，另一方面缺乏一个专门的机构部门对中小企业的生产经营及质押物进行监管，而现在有了第三方物流企业，它的出现使得之前的两大困扰得到了很好的解决。第三方物流企业与中小企业又业务上的往来，因此能够给银行提供有关中小企业资信与经营状况的全面可靠的信息。同时，作为质押物的存货不仅在监管上得到了落实，而且获得了一体化物流服务，从而确保了质押物的安全与完好，为银行免除后顾之忧。如此一来，也就畅通了中小企业的融资渠道。由此可见，正是基于第三方物流企业的这个特性，使得中小企业的融资有了保障，合作变得可行。3.部分第三方物流企业与中小企业的物流金融合作获得显著成效中铁现代物流科技股份有限公司是由中国铁路物资股份有限公司控股的国有大型第三方物流公司。其中金融物流业务板块是中铁现代物流重点发展的业务板块及盈利增长点，目前开展的较为成熟的物流金融运作模式为动产质押、信用证担保等。据了解，中铁物流早于2007年3月，就已经联合深圳发展银行面向共同的供应链，与供应链上的众多客户企业建立了物流金融合作，开展了动产或货权质押融资、物流与物流监管等项目。自7月22日开始的十余日试运行后，首批78家企业成功在线办理了业务，成功地将金融、物流功能深入到供应链交易过程中。迄今为止，中铁已与近150家核心企业和8000多家配套中小企业建立了长期的合作。这些核心企业“1”的上下游众多企业“N”从中直接获益，解决自身发展中的融资问题25。之后，中铁越发致力于物流金融的开拓。2008年3月17日，中铁与奥地利中央合作银行北京分行在京签署物流金融战略合作协议，这次的合作进一步充分发挥了中铁物流在货物运输、仓储与监管方面的优势，结合银行先进的融资手段和灵活的融资政策，将以动产质押为操作模式投入到解决中小企业融资问题中，最终实现多赢25。 由此可见，我国第三方物流企业在物流金融这块业务的开发上还是有很大的前进空间，同时也足以体现在基于物流金融的第三方物流企业与中小企业之间开展合作也是具有很高的可行性的。 三、第三方物流企业与中小企业开展物流金融合作的模式分析当前国际上发展较为成熟的物流金融模式主要有融通仓（包括仓单质押、保兑仓）、客户结算（包括代付货款、垫付货款）、完全自营、存货质押、统一授信模式等，值得注意的是同一个模式按照其发展的条件与程度的不同也存在差异。比如存货质押模式，西方国家已实现将货物的公共仓储转变到就地仓储，也就是将存货的储存从原先的第三方物流企业仓库转移到了融资企业自己的仓库，这种模式比较适合于生产型企业，方便其在支付汇款、交换新的仓单以及按照合约条款的情况下，随时取走质押存货进行生产。而我国现阶段还是以第三方物流企业的公共仓储为主，针对流通型的企业开展业务。以上几种模式在国外都已获得较全面与广泛的应用，而在我国，基于物流金融的第三方物流企业与中小企业的合作模式则主要表现为后两种模式，即存货质押模式与统一授信模式。（一）存货质押模式当前，我国开展的存货质押模式大多是动产质押，即融资企业把流动资产存储在第三方物流企业的仓库中作为质押物，然后凭借第三方物流企业签发的仓储凭证向银行申请贷款，银行结合第三方物流企业提供的有关质押物价值和融资企业资信的资料信息向融资企业提供一定比例的贷款，并授权第三方物流企业负责监管和储存质押品17。该动产可以是产成品，也可以是原材料与半成品。在我国，存货质押模式发展最为成熟的当属中国物资储运总公司。1999年，中储的无锡仓库就开始了第一单业务，质押贷款总额是3000万元，随后业务量以每年200-300的速度递增，先后与中信银行、广发银行、招商银行、建设银行、中国银行、深发展等数十家金融机构建立了合作关系. 2006年1至11月，中储的物流金融之一的质押贷款额度就达到了137亿元。在运行过程中，融资企业B将动产质押物存放到中储的仓库中，中储对其货物进行验收后开出仓储凭证给融资企业，贷款企业凭此向建设银行申请贷款，建设银行请求中储对质押物进行价值评估，中储在进行专业的价值评估后将必要信息及时反馈给建设银行，建设银行以此决定发放一定额度的贷款给中小企业。中储总公司建设银行申请贷款仓储凭证交付货物请求价值评估价值评估结果发放贷款融资企业B图3-1：中储公司存货质押模式流程存货质押模式的运行带来了很大的优势：中小企业B可以利用手头上大量的动产作质押物进行融资，避免了以往只能靠固定资产向银行申请贷款的困境，建设银行依靠中储的监管优势在很大程度上放宽了限制，从而提高了贷款的成功率。同时在中储公司提供的专业的仓储与管理服务下，提高了物流质量，节约了企业B的仓储成本。中储一方面可以由此扩大服务对象，拓宽物流服务项目，大大提高仓库的利用率，促进自身仓储系统的不断完善与物流综合服务能力的不断提高，增强其在市场上的核心竞争力。另一方面，中储再与中小企业B和建设银行的共同合作中，为自己建立和巩固了良好的信誉，为今后物流金融业务的全面开展奠定了基础。（二）统一授信模式 统一授信就是银行把贷款额度直接授权给物流企业，再由物流企业根据客户的需求和条件进行质押贷款和最终结算16。第三方物流企业凭借自身的发展规模与运营实力，根据企业信用担保的相关规定和要求，取得与商业银行的合作并就授信额度大小达成共识。当借款企业需要相关融资服务时，便可跳过传统贷款流程中商业银行这一环节，按照企业自身的贷款需求与条件直接向第三方物流企业获取灵活便利的质押贷款以及完成最终的结算业务。云南物流集团开展物流金融已有些许年数，至此已与中信银行、中国银行、光大银行等展开合作，共获得185亿元的授信额度，大大促进了统一授信模式的发展。今年年初，云南物流集团与中国银行云南省分行成功签署战略合作协议，在今后3年内云南物流集团将获得总额达到50亿元等值人民币的授信和融资安排，致力促进中小物流企业融资难题的解决。以云南物流集团为例，统一授信模式的运作流程大致可描述如下：中信银行按照企业信用担保的相关规定，结合对云南物流集团的运营现状、综合实力及信用程度等方面的评估，直接授予云南物流集团一定的授信额度。在限定的额度范围内，云南物流集团通过考察中小企业A的资产信用及经营状况等，以该企业A存放在其仓库的货物作为质押品，发放一定比例的货款。之后，中小企业A再向云南物流集团分一次或多次还款以换取提货。在完成相关的结算业务后，企业A再从云南物流集团监管的仓库中提走质押物。中小融资企业A云南物流集团中信银行授信清偿货款发放货款提取货物图 3-2：云南物流集团统一授信融资模式业务流程该模式的运行具有以下的优势：对于中小企业A来说，这大大简化了他的贷款流程，节约了资金的周转时间，加快了周转的速度，为他们获取融资提供了更便利的途径。另外，中小企业A还能从云南物流企业获得仓储监管、流通加工、运输配送及代为销售等一系列物流综合一体化服务，可谓是两全其美。而对于云南物流集团而言，把中信银行对融资企业A的分散授信集中于一身，获得了更大的自主性。在统一授信业务下，实现了资金流、物流与信息流三者的结合，有效提高运行效率，发挥优势。同时在该模式下，云南物流集团能间接地从中信银行的客户中挖掘新的潜在客户，扩大业务范围。另外，在原有的物流基础服务上，引入新的增值服务，无疑为云南集团开拓了另一个利润源。但值得注意的是统一授信模式的运行对云南物流集团的信用有着很高的要求，信用等级越高，授信额度才会越大。其次，云南物流集团将代替中信银行承受融资过程中得全部风险，因而对质押物的市场价值要有较强的评估和及时处理能力。四、第三方物流企业与中小企业合作中存在的物流金融风险分析随着物流金融的兴起与不断发展，其在给第三方物流企业、中小企业及银行带来多元化的共赢效益的同时，也带来了新的风险。为了更好地防范以及应对风险的发生，现将第三方物流企业与中小企业合作中的物流金融风险进行如下分析。（一）信用风险1. 中小企业信用风险在物流金融的运行过程中，中小企业无疑是物流金融风险的最大来源。因为中小企业作为其中的融资方，是整个物流金融中资金流的最终流向，它的信用状况在很大程度上决定了资金流动的安全性与可靠性。我国的中小企业发展迅速，这是有目共睹的。但是在这高速发展的同时，中小企业自身的信用问题却日益凸显出来。中小企业之所以一直难以从银行中获得融资，无法提供相当数量的固定资产作为贷款的抵押物是一个原因，但更为重要的原因在于它们缺乏足够的信用。道德水平低下、贷款偿还意愿是其信用状况不佳的主要体现。一方面，很多中小企业的诚信度不高，为了尽快获得融资，在向银行申请贷款过程中使用不良手段，故意隐瞒自身的信用状况与经营现状，甚至擅自修改与伪造企业财务报表，制造虚假信息进行谎报，以图蒙混过关，骗取银行的融资，由于我国当前并没有建立统一的信用评价体系，也缺乏对中小企业失信的惩罚机制，从而导致银行和第三方物流企业遭受巨大风险。例如，河南省的煤监管业务中就曾出现部分不道德的企业将煤炭放在土堆上，上边是煤，下边是小土丘的以次充好的现象，以此来蒙蔽物流监管企业和银行21。另一方面，也存在部分中小企业在获得贷款后，偿还意愿低，故意拖欠利息，利用各种借口拖延时间，企图逃脱还款责任，造成银行的偿款得不到保障，贷款偿还率低。2. 物流监管人员诚信风险第三方物流企业的监管人员是质押物的实际接触者，同时在存货取货过程中与融资企业也有着直接的接触，因此物流监管人员的诚信很是重要。倘若企业内部的管理机制与监督制度不完善，对企业员工的思想素质、职业道德素质的培育不注重，使得企业内部管理人员与外部不良个人或组织暗中串通，徇私舞弊，将质押物进行偷偷地非法转移或着挪用，这必然会使第三方物流企业声誉受损，面临巨大的责任与财务风险。（二）质押物自身风险所谓质押物风险，是指贷款的中小企业一旦还不了款，需要变卖质押物的时候，由于各种原因导致质押物无法按预期条件变卖的风险，主要体现在质押物的合法性、变现能力和稳定性方面19。1.质押物的合法性风险质押物的合法性风险，主要是考虑到中小企业交由第三方物流企业监管的货物是否符合法律法规规定。倘若该质押物是经非法途径获取的，如走私品，又或是以他人的货物作为自己的质押物，出现多次重复质押等等，这些现象的发生必然会给银行与第三方物流企业带来难以估量的风险。2010年河南省出现的监管风险中，就有中小企业借他人货物进行重复质押骗取贷款的例子。2.质押物的变现能力风险 当融资的中小企业无法偿还贷款时，银行就必须将融资企业存放在第三方物流企业的质押物放到市场上进行销售，以弥补损失。这时，银行所能获得的补偿的金额大小主要取决于质押物的变现能力强弱。假如，质押物是畅销品、有广阔的市场，或者又恰逢需求旺季，则说明该质押物有较强的变现能力，银行能快速地处理掉质押物，以换取现金。反之，若质押物市场需求小，变现能力弱，则质押物就会积压，银行遭受巨大损失。3.质押物的稳定性风险质押物的稳定性可包括质押物的品质稳定性与价格稳定性。品质稳定性，即质押物在第三方物流企业合理监管期间是否容易出现自身变质，质量下降等问题。这关乎到第三方物流企业的监管责任大小及银行今后变卖质押物是所能获得的补偿大小。价格稳定性，主要是考虑到在变卖、拍卖动产质押物时，质押物的价款可能会因为市场价格的变动而下跌，进而无法弥补银行的贷款，从而给银行和第三方物流企业造成经济损失。（三）企业监管与营运风险1. 第三方物流企业监管风险监管质押物是第三方物流企业的主体职责，第三方物流企业接受银行的委托，在整个物流金融活动中对货物起到监督管理的作用，其职责的充分履行是关键环节之一。但相对于国外成熟的物流企业来说，我国第三方物流企业的发展存在不足，尚有很多需要改善的地方，因此在实际操作中往往会暴露出很多问题。主要体现在以下几个方面：第三方物流企业对有特殊存储要求的质押物的信息模糊，随意地将货物堆放在一般的仓库中，致使质押物变质，品质遭受破坏，甚至失去使用价值；物流监管人员没有定时地对存放在仓库中的质押物进行检查与盘点或者在货物出库、入库或移库中，没有及时地做好登记工作导致中小企业提货时发现货物缺损；缺乏安全预防意识，一旦遭遇意外的灾害或事故，难以及时采取措施进行补救，致使质押物大量毁损或灭失；在没有辨别仓单的真实有效性下允许质押物出库，出现质押物被非法挪用、侵占现象等等。例如，2010年河南省的物流金融市场就连续发生了两起质押物监管风险，出现质押物由于货权问题而被抢的现象，这对整个河南的物流金融市场造成了很大的影响。2. 中小企业营运能力风险中小企业的财务能力的大小，不仅是获取融资的基础，同时也是能够偿还贷款的重要保障。其中营运能力最为重要，它可以总体反映出企业的日常经营水平。从长远角度看，即是否具有发展的实力和规模以及获取利润的水平，具体表现在存货周转率、应收账款周转率、净资产收益率、销售利润率和成本费用利润率等，这些能力因素直接关系到企业能否按时足额偿付贷款，对银行与第三方物流企业的利益问题有着深刻的影响。五、基于AHP法针对物流金融合作风险建立评估从定性分析结果来看，第三方物流企业在与中小企业开展物流金融合作中可能会面临上述风险，需要加强对风险的防范与控制。但是，在实际操作过程，第三方物流企业或是中小企业面临的往往不是单一的风险，而是多项风险不同程度的威胁。因此，需要建立物流金融风险评估模型，对各风险因素进行定量分析。下面将借助AHP（层次分析法）对合作中面临的物流金融风险的各因素进行量化分析与比较，得出相应的评估排序结果，为风险控制策略的提出与选择提供一定的依据。层次分析法（Analytic Hierarchy Process，简称AHP）是美国匹兹堡大学教授A. L.Saaty于20世纪70年代提出的一种系统分析方法。这是一种定性和定量相结合的分析方法，主要用于解决多因素复杂系统，特别是难以定量描述的社会系统的分析方法18。（一）建立层次结构模型根据物流金融合作风险的定性分析结果，可建立层次结构模型。层次结构模型主要包括目标层、准则层和对象层。在本层次结构模型中，以评估比较开展物流金融合作的风险因素为目标层A，信用风险B1、质押物自身风险B2、企业监管与运营风险B3为准则层，其中对象层中的物流监管人员诚信度C1、中小企业信用水平C2对应信用风险B1，质押物变现能力C3、质押物合法性C4、质押物稳定性C5对应质押物自身风险B2，第三方物流企业监管水平C6、中小企业营运能力C7对应企业监管与运营风险B3，建立如下层次结构模型。见图5-1所示：评估比较开展物流金融合作的风险因素A质押物自身风险B2信用风险B1企业监管与营运风险B3质押物稳定性C5质押物合法性C4质押物变现能力C3中小企业营运能力C7第三方物流企业监管水平C6中小企业信用水平C2物流监管人员诚信度C1图5-1：层次结构模型（二）构建准则层的判断矩阵并求出该层次的排序结果为了实现各因素间重要性的比较，我们需要一个较为统一的参考标准，常用的是19尺度。具体内容如下表所示：表5-1：19尺度尺度表示1Bi与B j同等重要3Bi较B j重要一点5Bi较B j重要得多7Bi较B j更为重要9Bi较B j极端重要2、4、6、8上述相邻判断的中间值倒数当5个等级不够用时，可以使用以上各数的倒数，表示两目标反过来比较根据调查与相关资料的检索，可构造出A与B的判断矩阵：AB1B2B3B1143B21/411/3B31/331对于上述的判断矩阵，我们需要求出其特征向与最大特征根，常用的算法有和积法和方根法，这里采用和积法进行计算，具体过程如下：1.将矩阵的列向量归一化1 4 3 列向量归一化 0.6316 0.4 0.6923 A= 1/4 1 1/3 0.1579 0.1 0.0769 1/3 3 1 0.2105 0.2 0.2308 2. 将归一化后的的判断矩阵按行加和并再一次归一化，可得特征向量W:1.7239 再归一化 0.6385 0.3348 0.1240 =W 0.6413 0.2376 3.将向量A与向量W相乘，得到AW，并求出最大特根值 1 4 3 0.6385 1.8473 AW= 1/4 1 1/3 0.1240 = 0.3628 1/3 3 1 0.2376 0.8224 利用公式可得 =1/31.8473/0.6385+0.36287/0.124+0.8224/0.23763=3.09344.一致性检查 = (3.0934-3)/(3-1)=0.0467表5-2：平均随机一致性指标阶数12345RI000.580.91.12又经查平均随机一致性指标表可得RI=0.58，所以可得CR = =0.0467/0.58=0.08050.1因此，该矩阵具有一致性。则A与B层次的排序结果可综合为:AB1B2B3WB11430.6385B21/411/30.1240B31/3310.2376=3.0934 CI=0.0467 RI=0.58 CR=0.08050.1（三）同理构建对象层的判断矩阵并求出其排序结果B1C1C2W1C111/30.25C2310.75 =2 CI=0 RI=0 CR= 00.1B2C3C4C5W2C311/230.3202C42140.5571C51/31/410.1226= 3.0185 CI= 0.0093 RI=0.58 CR=0.016 0.1=2 CI=0 RI=0 CR= 00.1B3C6C7W3C611/40.2C7410.8（四）计算层次总排序结果AB1B2B3W0.63850.12400.2376C10.250.1596C20.750.4789C30.32020.0397C40.55710.0691C50.12260.0152C60.20.0475C70.80.1901其中0.1596=0.25*0.6385 0.0397=0.3202*0.1240 0.0396=0.1667*0.2376（五）结果分析通过运用AHP法，我们得出了第三方物流企业与中小企业开展物流金融合作的各风险因素的重要性大小。从准则层的排序结果来看，即A与B层次的排序结果，信用风险B1需最优先考虑，其次为企业监管与运营风险B3，再者才考虑质押物自身风险B2。从对象层总排序的结果来看，考虑的先后顺序为C2（中小企业信用水平） C7（中小企业营运能力） C1（物流监管人员诚信度） C4（质押物合法性） C6（第三方物流企业监管水平） C3(质押物变现能力) C5(质押物稳定性)。因此，在实际合作过程当中，可依据与按照上述的分析结果，结合实际，选择恰当的风险控制策略，以此达到降低与控制物流金融风险的目的。买走私车 层次分析法对问题所涉及的因素及各因素的内在联系有比较清晰的分析，但是由于从层次结构模式的建立到列出判断矩阵，都存在着一定的人的主观因素。因此，在具体应用时要综合各方的结果，以提高准确性。六、第三方物流企业与中小企业合作中物流金融风险的控制通过以上定性与定量地分析，在具体实践中，我们可以相应地采取以下的风险控制策略来加强对物流金融风险的防范与控制，以保障第三方物流企业与中小企业合作的顺利开展。其中，适当结合了河南中远物流公司在物流金融风险控制这方面的实例加以辅助说明。（一）信用风险控制1首要考虑融资企业信用，建立信用管理从AHP法分析结果显示，中小企业的信用情况需要优先考虑，是物流金融开展的前提与基础。因此，担当评估重任的第三方物流企业要首要考察中小企业的信用状况，通过对客户的资料收集、资信管理、资信调查、信用分级、合同与结算风险防范、信用额度稽核等对融资企业进行全方位的信用管理。对于信用不佳、缺乏诚信的中小企业客户，第三方物流企业应采取回避原则，拒绝与其合作。对于处于合作的融资企业，第三方物流公司也要继续加强对其的信用管理，及时做好有关融资企业信用的信息记录、整理、备案，一方面确保发生失信事件时，有依有据；另一方面为今后物流金融的开展提供有效数据与信息共享的便利。同时，对于中小企业自身来说，首先要注重并加强自我的信用管理，杜绝谎报、瞒报企业自身的财务信息、经营现状、资产负债情况等，同时要积极配合第三方物理企业做好自身的信用调查。2.加强物流企业内部人员的综合管理针对物流企业内部人员的素质低下、职业道德不佳的情况，企业应该加强内部管理机制，制定健全的监督制度，对员工的取舍要果断，保持员工队伍的整洁。同时，也也要注重对员工道德素质的培养，定期安排思想教育活动，提高道德水平，增强道德风险的防范。在人员管理上，河南中远公司为了防止内部的监管人员与融资企业串通，一方面采取了监管员轮岗制并且对质押物购买了保险，这些措施对降低监管风险起到了重要的作用。另一方面，公司对业务经理和监管人员进行了定期培训，尤其是新上任的监管人员，特别加强了法律和业务知识方面的培训，以便能够正确处理紧急事件中公司所面临的法律问题。此外，加大了对员工道德素质的培养，定期安排思想教育活动，提高职业道德水平，增强道德风险的防范。（二）质押物风险控制1.第三方物流企业加强质押物监督质押物风险是第三方物流企业在与中小企业合作中面临的一个较突出的风险。对质押物风险的控制，首先要注重质押物的选择，即融资企业提供的质押物的合法性、市场需求程度、预计销售情况，尽量选择变现能力强、价格涨跌幅度不大的货物作为质押物。同时，在合作期间第三方物流要时刻查看存放在仓库中的质押物的品质情况，及时采取预防和弥补措施，确保质量稳定。再者，要密切关注质押物价值随市场价格变化的波动情况，做好应急措施，以防出现质押物变卖后无法偿付贷款的现象。2.中小企业确保货物符合质押要求物流金融中的质押物来源于中小企业，质押物是否符合要求将会直接影响风险的产生。因此中小企业首先要确保提交的货物是否具有合法性、可变现性和稳定性，绝不能用他人的货物作为自己的质押物或是对同一批货物进行重复质押。同时要保证质押物的品质，不能以次充好骗取贷款。（三）企业监管与营运风险控制1.加强物流企业内部管理，建立明确的责任分工制第三方物流企业应该加强自身的管理水平、规范操作流程，建立明确的责任分工制和考核制度，哪部分货物归谁管、每个监管人员负责哪几个环节、货物一旦受损该如何承担等等，这些都需要具体落实到每一个条例，每一个细则，使员工充分认识到自己的职责之重，不敢怠慢，以此达到降低风险的目的。在该风险的控制上，河南中远物流公司有着自己的经验与方法，取得了不错的成效。河南中远公司十分注重对自身管理漏洞的填补、强化规范操作流程，建立明确的责任分工制和考核制度。同时建立了较完备的应急预案，并且分别针对监管员与项目经理作了具体的职责安排：如发生出质人企图强行出库货物时，首先进行劝阻，告知严重后果，同时立即向项目经理汇报（10 分钟内）。项目经理应在第一时间通知银行及公司的相关负责人，并即刻赶往现场进行处理。如出现偷盗，监管员应在发现的第一时间通知项目经理和银行，并在项目经理的指示下向公安机关报案；如因火灾或其它原因造成质押物的灭失或损坏，监管员应第一时间做好紧急抢救，以减少损失同时通知项目经理，项目经理应及时通知银行，并赶赴现场进行抢救部署与取证21。上述河南中远采取的管理措施方法都是众多第三方物流企业在物流金融风险控制中可以借鉴的。2.重点加强中小企业财务监督在考察完中小企业的信用状况之后，则需要重点加强对中小企业的财务状况监督。这事关中小企业能否按时全额偿付贷款，危及到银行与第三方物流企业的切身利益。因此，第三方物流企业要密切关注中小企业的运营状况，加强监控。对于中小企业必要的财务状况进行定期的了解，以做到心中有数，做好预防措施，一旦发现经营状况出现问题，能够及时采取措施应对，降低风险带来的损失。七、结束语物流金融的出现无疑为中小企业摆脱多年的“老瓶颈”融资难带来了新的生机，为我国第三方物流企业创造新的利润源，创造了第三方物流企业与中小企业合作的新形式。但是在面对其带来的强大效益的同时，加强对合作中的物流金融风险的防范与控制更为紧迫与重要。本文仅以第三方物流企业与中小企业的物流金融合作为研究对象，并为具体涉及商业银行这一主体。同时在物流金融风险分析与控制策略的提出中，也是围绕第三方物流企业这个重点主体进行的，并未全面系统地对物流金融及其所有风险进行论述，因此，研究中还存在着很多的不足与缺陷。参考文献1罗齐、朱道立、陈伯铭，第三方物流服务创新:融通仓及其运作模式初探J，中国流通经济，2002年第 2 期2邹小芃、唐元琦，物流金融-物流研究的新领域J，中国物流与采购，2002年第 2 期3唐少艺，物流金融-中小企业发展的助推器J，江苏论坛，2005年第 12 期4艾东,中小企业物流融资风险管理探讨J，上海金融，2005年第 12