[建筑]金融垄断资本及其在新阶段的特点.doc

金融垄断资本及其在新阶段的特点 张宇 蔡万焕 2007年爆发的美国次贷危机不仅使美国经济遭受重创，而且迅速蔓延至全球。演变成为全球性金融危机。从本质上看，金融危机发生的根本原因并没有超越马克思主义经济学的逻辑仍然是资本主义经济基本矛盾的集中体现和强制性解决但此次金融危机在触发动因、发生机制上又显现出一些新特征。如一些中外学者总结的货币政策失误、金融衍生产品滥用、金融创新过度、金融监管不力和全球流动性过剩等。基于此次金融危机发生的背景和当前资本主义发展阶段的新特点不少学者将目光投向了在金融危机中扮演 日益重要角色的金融资本、金融化或虚拟资本。人们看到，此次危机首先爆发于金融领域世界性的经济危机越来越频繁地以金融危机的形式发生，这不仅与金融资本的相对独立膨胀有关，同时也是当前资本主义发展新阶段的特点。那么。当前资本主义具体处在什么发展阶段该阶段资本主义国家经济最突出的变化是什么?该阶段金融资本具有哪些新特点?对当前资本主义所处阶段的理论进行梳理并结合实际作出正确判断，对于我们回答以上问题、更加深刻地理解资本主义经济运行机制和金融危机产生的背景有着重要的意义。一、 金融垄断资本与当前资本主义发展阶段当代资本主义发展阶段是在第二次世界大战后形成的。第二次世界大战后资本主义经济经历了持续2O多年的繁荣被称作经济增长的黄金时期 ，这一 时期也是凯恩斯 国家干预主义的全盛时期。但是，进入 20世纪70年代以后资本主义世界出现 持续性的生产过剩和利润率低迷，导致了失业和通货膨胀并存的“滞胀”局面，凯恩斯主义在“滞胀 ”问题面前失效了 正是在这样一个历史背景下 ，资本主义国家的经济出现了一系列深刻的重要转变：一是经济结构的信息化或后工业化，服务业成为国民经济的主体。二是经济的全球化特别是资本的全球化，资本主义生产方式真正具有全球性。三是资本虚拟化或金融化 。 虚拟经济相对于实体经济急剧膨胀 。四是新 自由主义化 以私有化 、自由化和国家干预最小化为核心的政策获得了支配地位。上述四个方面的变化是相互联系的一个整体 。信息化技术赋予资本以高度的流动性和灵活性 ，为资本的全球化和金融化提 供了技术基础 和物质条件 ： 新自由主义政策取消和缩减 了国家 和社会对资本逐利活动的各种限制为资本的全球化和金融化提供了制度基础和政策保障：全球化和金融化则使资本摆脱了国家主权的制约和物质形态的束缚为资本的运动创造了更大的空间和更有效的形式。与经济基础的上述变化相适应的是政治的保守主义化或保守主义运动，克鲁格曼把这一运动的核心概括为“将时间往回调逆转那些抑制不平等的经济政策”把美国带叫到大危机前由少数富豪统治的时代。这些变化标志着当代资本主义经济发展进入了一个新的阶段，即信息化 、全球化 、金融化和新 自由主义化的资本主义资本主义经济发展新阶段最重要的变化发生于金融资本之中。“金融资本”这一概念最早由拉法格提出，希法亭首先对金融资本进行了系统阐述。列宁对金融资本的概念作了更科学的解释。指出金融资本是银行垄断资本与工业垄断资本的融合，金融资本既可以以银行垄断资本为中心组成 也可以以工业垄断资本为中心组成。 从当前角度看列宁的定义仍然是科学的，但应根据现实情况对 其加以发展。当今的金融资本，在国家与企业经济活动中日益占据垄断地位。保罗斯威齐认为金融资本 概念舍弃了银行家统治的含义“垄断资本”概念清楚地指出了列宁“金 融资本”概念的实质，因此可以代替“金融资本”。事实上，金融资本和垄断资本是既有区别又相联系的一对范畴。垄断资本是拥有垄断势力的 资本形式，其基本特征是控制这种控制的经济表现既体现在单个市场范围，又体现在更为广阔的经济领域。金融资本产生的原因是生产规模扩大 。企业内部积累赶不上再生产的资金需求：而垄断资本产生的根源在于资本本身。即资本在追求最大利润的本性中所生m的排他性和独占性 决定了在生产集中和资本集中发展到较高程度时必然形 成大资本的垄断。垄断资本有多种形式 最简单 的形式是短期价格协定，一般的形式是卡特尔 、辛迪加 、 托拉斯和康采恩而典型形式或最高形式是金融资本或者金融垄断资本。这一概括有两方面的含义：一是指出借助资本所有权享有剩余索取权利益(股息 、利息、分红等收入)的食利性资本，包括股票 、公司债券、 国债 、贷款、金融衍生工具等食利性金融资本这种含义的金融资本是狭义的或纯粹的金融资本。二是指出这种食利性资本与产业资本的结合，金融资本对经济生活的控制，这就是列宁所说的金融资本或金融垄断资本。这两个方面是统一的。金融垄断资本是资本主义国家占统治地 位的资本形式 ，关于这一点，列宁有过明确的阐述。在全球化和金融化进程的有力推动下 ，当代资本主义经济中金融垄断资本的统治地位或者支配地位又获得了巨大的发展。那么，金融垄断资本的支配地位的新发展表现在什么地方呢?从微观层面看 。由于金融机构及金融业迅速发展非金融企业通过银行借贷 、证券市场等筹集的金融业资本总量在金融资本内部赶超产业资本并占据优势地位企业利润来源越来越以金融业资本为主，即金融资本在微观层面占据垄断地位 ：从宏观层面看 ，在一国内乃至世界范围内，金融部门相对于实体经济部门膨胀 ，金融业利 润在利润总量 中比重上升甚至超过产业资本利润经济活动以金融资本运动为主，各国间实物和服务贸易居于次要地位，即金融资本在宏观层面占据垄断地位。这种在微观层面和宏观层面占据垄断地位的金融资本，我们把它称为金融垄断资本 从空间形态看 ，随着全球化 的深入 国家和社会对资本逐利活动的各种限制被取消 ，金融垄断资本以发达资本主义国家强大的经济实力和霸权为后盾，在国际范围内大肆扩张金融资本对全球经济的影响和控制更为明显，金融资本发展成为国际金融垄断资本，资本主义经济的发展进入一个新的历史 阶段 即国际金融垄断资本主义阶段。二、国际金融垄断资本主义阶段的特征国际金融垄断资本主义发展阶 段具有以下几个重要的特点。 (一)资本的金融化 和虚拟化 在国际金融垄断资本主义发展阶段，金融化趋势引人注目，它是促 成金融资本向金融垄断资本转化的重要原因。尽管金融化的定义各种各样，但金融化过程所引发的现象是不可否认的 ：不仅金融部门相对于实体经济部门不断扩张在国内生产总值中所占比重不断上升。而且 在非金融企业拥 有的资 本 中，金融业资本相对于产业资本的比重也在上升。金融部门在国内利润中所占比重、来自金融业的利润在企业利润中所占的比重均在不断上升。第二次世界大战后美国金融资产流量相对于 GDP保持上升趋势，这 一比 例 在 1952-1979年 平 均 为 0257倍 1980-2007年迅速增加 到 0418倍。同时，美国金融业利润在国内总利润中所占比重也越来越大 从 8O年代初 的不 足 20上 升 到90年代末的30左右 ，并在2002年一度达到 45在此次金融危机爆发前的2006年也高达3056而同期包括制造业、运输业和信息业等在内的非金融业利润的比重则大幅度下降，曾一度降到 54以下 资本的金融化趋势十分明显 金融化趋势是资本积累的必然结果。一方面，随着资本积累的发展和资本有机构成的提高 ，实体经济的利润率下降，过剩资本不得不从产业部门转向流动性更高的金融部门。金融部门虽然不创造价值，但可以依靠吸收更多资本投入形成金融泡沫而获利于是金融部门受到了这些逐利资本的青睐。另一方面 只有在金融资本这一形态上，资本才完全摆脱了物质形态的束缚，获得了最大 限度的自主权 和灵活性 才能最充分地表现出其最大限度追求价值增殖的本性。 (二)金融资本的支配性地位 资本的金融化趋势改变了产业资本与金融资本的关系，金融资本相对于产业 资本 的重要性 Et益增强取得 了支配性地位 这主要体现在以下两个方面 ： 1非金融企业中金融业资本相对于产业资本的比重明显上升20世纪 7O年代以后。在生产过剩背景下，随着实体经济利润率下降许多从事实业 的企业开始将经营活动的重心转移到金融领域。他们或者开展消费信贷业务，或者开展租赁业务、发行股票或债券进行融资等等使得企业中金融业资本相对于产业资本的比重大大上升。 一般来说，企业内金融业资本和产业资本的结合主要通过以下几种方式：(1)金融业资本控制产业资本 。一般先 由银行 资本或其他金融业资本起家，利用金融机构万能垄断者的地位来控制产业资本，两者融合成长 ，发展成为金融垄断资本。 (2)产业资本发展后设立金融机构， 涉足金融业务。一些非金融公司的产业垄断资本积累了巨额资本后 为促进产品销售或融资多样化需要等，在公司系统内设立本系统的金融运行机制，兴办各类金融业务直接控制金融业资本的运转。(3)产业资本流向金融业资本势力范围。一些产业垄断资本在新兴技术的带动下可以把大量资金流向与本部门密切相关的金融业资本势力范围从而加强了与金融业资本的融合例如大型百货公司通过电子计算机的应用把经营范围渗透到贷款和储蓄等金融业务中去，消费者应用信用卡跳过金融机构就可以进行消费。(4)金融业资本通过资本市场控制企业所有权。发行股票、公司债券等不仅是产业资本在资本市场融资的重要手段，同时也使得资本市场上的金融业资本获得企业控股权控制产业资本和企业所有权。2非金融企业的利润 中来 自金融业的比重大幅度提升非金融企业将资本从利润率低的生产部门抽离。投入到利润率高的金融业务中，且这一比例越来越高这必定带来此类企业利润来源的变化使得金融业资本成为当代资本主义企业获取高额利润的主体。以通用电气为例，2002年，其下属的GE金融公司的收入为 545亿美元，占GE总收入的 41；净利润为 36亿美元 ，GE金融公司对集团的利润贡献率超过 40。金融业务已经成为 GE快速、高效增长的主要源泉被誉为 GE的利润增长机器。 (三)金融资本的全球化 2O世纪 8O年代以后，经济全球化迅猛发展。经济全球化主要包括三个方面：生产全球化、贸易全球化和金融全球化。生产全球化和贸易全球化是金融全球化的基础 ，而金融全球化则是生产和贸易全球化的集中体现。从一般商品流通与资本流通的区别与联系的角度来理解经济全球化，可以看到，生产全球化与贸易全球化中的商品和服务 、技术和专利、设备和原材料等都是资本的不同表现形态是金融资本在对外扩张中采取的不同形式，金融全球化才是经济全球化 的核心内容。金融资本的流动是跨国资本流动的主要形式。全球跨国金融垄断资本流动规模从 1990年的 1万多亿美元增加到 2006年的 82万亿美元 。占全部跨国资本的比例从80上升到 85。相反 以外国直接投资(FDI)为主的国际产业资本占全 部跨国资本流 动的 比例 则1990年的 20下降到 2006年的15 。 (四)金融资本借助 美元的霸权地位进行扩张 布雷顿森林体系崩溃以后 ，没有黄金支持的美元可以随心所欲地发行。成为国际结算 、支付和储备的主要货币。确立了美元的世界货币地位和霸权地位。美元的霸权地位，使美国可以发行大量美元，从世界各地购买自己所需要的各种产品，并大规模地对外进行直接和间接的投资金融垄断资本的势力范围延伸至全球 金融化的发展使美国的产业结构 日益呈现出 “服务化”或“后工业化”的趋势。导致世界经济体系严重失衡，表现在：美国主要生产没有实物支持的美元货币和金融产品。其他国家特别是亚洲国家则生产可以用美元购买的物质产品；美 国从其他 国家特别是亚洲地区购买大量消费品，形成巨大的贸易逆差亚洲国家则通过出口积累了大量的外汇储备，形成贸易顺差；亚洲国家把从贸易中积累的盈余用于购买以美元计价的各种资产如股票、国债等有价证券，而美国则依靠世界各国提供的信贷形成虚假 的需求。反过来拉动世界的消费和增长。(五)新 自由主义为金融 垄断资本的扩展提供理论和政策支持 20世纪 7O年代以后，新 自由主义活跃起来并在理论和政策上获得了支配地位。新自由主义几乎反对任何形式的政府干预，崇尚弱肉强食的“丛林法则”，希望恢复 l9世纪的完全 自由竞争的资本主义，主张对公共部门实行私有化、削减社会保障和福利、削弱工会和对劳动力市场的保护、开放商品市场和资本市场、放松对市场的管制。与传统的 自由主义相 比，新 自由主义更为强调金融资本的作用反对对金融资本的严格监管，主张放松金融管制 ，推动金融 自由化 。新 自由主义的上述理论和政策体现为所谓的 “华盛顿共识”在全世界广泛推行为金融垄断资本在国际国内的发展提供了理论和政策上的支持。三、国际金融垄断资本主义的根本矛盾与金融危机金融垄断资本的产生、发展和不断膨胀为国际金融危机的频繁爆发埋下了祸根。正如有的学者指出的那样，当前资本主义全球性的生产过剩和积累过剩严重，资本狂热投资于虚拟经济领域 的结果只能是导致实体经济的衰落，加剧资本主义经济危机。在金融垄断资本主义阶段发达资本主义国家的经济越来越依赖于金融化，将其作为增长的关键手段，但投机性泡沫在经历了金融创新、信贷扩张、投机狂热阶段之后，最终还是面临窘困以及崩溃和恐慌的局面。金融垄断资本作为资本主义经济基本矛盾加深的产物，它与资本主义经济危机之间由 于资本主义发展新阶段即国际金融垄断资本主义阶段出现的新变化而存在更加错综复杂的关系。 由美国次贷危机引发的国际金融危机是资本主义发展新阶段即国际金融垄断资本主义 的一次总危机，危机宣告了新自由主义的终结。因为在这一新的发展阶段资本主义 的基本矛盾即生产 的社会化 与生产资料资本主义私人占有制之间的矛盾不仅没有缓和，反而进一步加深并有了新的发展生产的无限扩大与广大人 民群众购买力相对狭小以及个别企业的有组织性与整个社会生产 的无政府状态的矛盾更加尖锐。在此基础上资本主义经济的基本矛盾又有了新的发展表现为虚拟经济与实体经济严重脱离和全球经济结构的严重失衡。 首先新自由主义政策鲜明地代表了资本的利益特别是金融垄断资本的利益不可避免地加剧了财富占有和收入分配的两极分化导致资本 与劳动 的矛盾进一 步加剧 ，实际工资增长的停顿和家庭收入增长的乏力，严重制约了个人消费的增长这是爆发经济危机的最根本的原因。 其次，新 自由主义特别强调