隆平高科股价分析第四组.ppt

隆平高科股价分析,组员：杨晓威 曹莉 郭佩筠 黄民杰 袁淑娴 何湘龙,隆平高科简介,以上材料数据来自公司上市公告书,隆平高科近年股价趋势图,目录,1,2,宏观投资环境及行业分析,影响股价因素回归分析,结论,3,所选取的数据范围是2003-2010年年度数据,一、宏观投资环境及行业分析,政策支持,未来3-5个月，农业扶持政策将进入季节性密集期。 除了中央农村工作会议、1号文件、提高粮食最低收购价等常规利好扶持政策，还将出台做大做强农业的政策等。 今年的政策密集发布过程中，除了短期提升A股市场农业板块的估值水平之外，还将对上市公司带来更为实际的业绩增长可能。,2010年10月，科学技术部、国务院国资委、中华全国总工会联合发文，确定第四批国家创新型试点企业，隆平高科顺利进入国家创新型企业队伍行列，跃上了更高的发展平台。,种子行业和水产品仍然值得重点关注，国家把生物育种列为七大新兴产业之一。,一、宏观投资环境及行业分析,市场普遍认为，随着通胀预期的提升，农业股的投资机会将逐步突出。 资料显示，10月份，大豆、豆油等大宗商品期货价格走高，食糖和棉花期货价格创出历史新高。 实际上，农业板块上市公司前三季度已经有突出表现，收入和净利润稳定增长。 WIND资讯显示，农业板块57家公司里，三季报合计实现营业总收入786.38亿元，相比去年同期增长20.69%。,近期央行突然加息，进一步说明经济体中的通胀情况不容乐观，前期农产品价格大幅上涨已逐渐传递出这一信号。 今年灾害天气频现、农产品供求紧张、流动性充裕等因素，仍将支撑农产品板块的火热行情。,通胀预期,二、影响股价因素回归分析,X1深证成指 X2企业景气指数 X3种植业产品生产价格指数 X4居民消费价格指数(CPI) X5每股净资产 X6产权比率 X7速动比率 X8换手率,X1深证成指,深证成份股指数，是深圳证券交易所编制的一种成份股指数，为仅包含40只A股样本的价格指数，不再包含B股成份股，并以流通股为权数计算得出的加权股价指数。,单独回归,单独回归X1，发现股价与大盘的相关性不大， R2=0.193560， t1.746，p0.05,个别变量解释,X2企业景气指数 企业景气指数是根据企业家对本企业综合生产经营情况的判断与预期（通常为对“好”、“一般”、“不佳”的选择）而编制的景气指数，用以综合反映企业的生产经营状况。 X6产权比率 产权比率是负债总额与所有者权益总额的比率,是为评估资金结构合理性的一种指标。 X7速动比率 速动比率，又称“酸性测验比率”（Acid-test Ratio），是指速动资产对流动负债的比率。它是衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。 X8换手率 “换手率”也称“周转率”，指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率，是反映股票流通性强弱的指标之一。,单独回归分析,单独回归X2、X3、X4、X5、X6、X7、X8，只有X7速动比率跟股价有较大的相关性，R2=0.551474，t1.746，p0.05。,联合回归分析,为了解释股价Y，我们选取下列几组变量来分别进行联合回归：,联合回归分析,联合回归分析,最后我们选定变量X1、X3、X4和X8来解释股价Y，因为R2=0.772825，t值都比较大，而p值都比较小，所以回归的效果还不错。,建立回归方程,Y = 115.4131 + 0.000962X1 + 1.193219X3 - 2.374773X4 + 8.206287X8 (35.47669) (0.000197) (0.248102) (0.538812) (1.293843) t = 3.253208 4.896862 4.809390 -4.407424 6.342566 R2= 0.772825,Y 股价 X1深证成指 X3种植业产品生产价格指数 X4居民消费价格指数(CPI) X8换手率,总结,从宏观投资环境分析可知，因为有国家政策的支持和人们普遍的通胀预期，隆平高科股价的总体发展趋势应该是上升的。 从影响股价因素分析可知，深证成指，种植业产品