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第十一章 国际要素流动 本章结构 国际资本流动 资本流动纯理论 资本流动的效果 国际劳动力流动 生产要素流动与商品贸易的关系 要素流动与商品流动的相互替代 要素流动与商品流动的互补关系 第一节 国际资本流动 投资者的对外投资行为造成了资本在国际间的流 动。国际投资，按照投资者对所投资项目的实际 控制程度而被划分为直接投资和间接投资。 直接投资，是指投资者对所投入的资金的实际运行过程 具有足够的影响力和控制权的投资。 间接投资，是指投资者不直接操纵或影响资金的实际运 行过程的投资。 本章在不涉及投资主体和企业行为的情况下讨论 资本的国际流动问题，也就是间接投资问题。 一、资本流动纯理论 研究方法：把国际投资看作是一种国际交换，用现 在的商品去换取未来的商品。这样，便可以用我们 所熟悉的相对价格原理来分析资本流动的发生机制 了。 模型假定 两个生产者（同时也是消费者）甲和乙； 生产一种商品 X ； 他们可以在两个时期（今年或明年）中选择生产和消费， 如果某人选择今年生产商品，我们就说他在生产“现在 商品” ，反之，就说他在生产“将来商品” ； 每个人都拥有一定规模的有形资本，如果他增加这一资本 存量，意味着他愿意放弃现在商品的生产，而增加未来 商品的生产，并减少现在商品的供应。 相对价格与资本流动 图111 储蓄与投资 图112 图113 均衡利率水平和资本流动规模的确定 在没有交换的情况下 （无间接投资） 图114 存在交换的情况下（有间接投资） 图115 上面模型可用于研究两个国家间的资本流动 如果甲是美国人，乙是日本人，那么分别把这两个国家所 有个人的储蓄曲线和投资曲线沿水平方向加总起来，便可 以得到两国的总储蓄曲线和总投资曲线，个人生产可能性 边界和个人无差异曲线也可用社会生产可能性边界和社会 无差异曲线来代替。这样，我们对甲乙两人的行为所做的 分析便可以直接用来解释美日两国资本流动的发生机制。 美国由于购买现在商品而造成的贸易逆差是由其资本账户 的顺差来弥补的，它是商品的净购买国，同时也是证券（ 对将来商品要求权）的净出售国。日本则相反，它用贸易 账户的盈余来弥补资本账户的赤字。无交换条件下的实际 利率的差别促使日本向美国出售现在商品，并用所获得的 资金从美国那里购买对将来商品的要求权（金融证券）， 如果不存在交易成本及其他障碍的话，这一过程将一直进 行到美、日两国的实际利率相等为止。 二、资本流动的效果 总效用水平的提高 图116 资本流动与资本的边际产量 图117 第二节 国际劳动力流动 在商品、资本和劳动力三者的国际流动中，劳动力 的国际流动是最困难的 。 劳动力的国际流动是多种因素作用的结果，但是主 要还是经济因素。 劳动力的流动会对劳动力市场产生影响，进而影响 一国经济的发展。 图118 表11-1 劳动力移动的损失和利益 集 团 经济利益或损失 移 民 留在B国的工人 B国的企业主 A国的工人 A国的企业主 +(d+e) +c -(c+d) -a +(a+b) 净效果 +(b+e) 美国国家经济研究局发现移居美国的移民在获得工 资收益上的几个特点： 移民在某一比较集中的地区工资水平要高于移民比较稀少 的地区； 移民时间比较长者工资水平高于较短者； 移民受教育程度高的比受教育程度低的工资水平要高； 白种人移民比黑种人移民和黄种人移民收入水平高； 一般而言，移民的工资水平低于原居民的工资水平，即比 较而言，在美国这样的移民国家，移民的第二代人比第 一代的工资水平要高。因此实际上在移入国家，工资水 平远不是完全统一的。 第三节 生产要素流动与商品贸易的关系 要素流动与商品流动的相互替代 蒙代尔在要素禀赋理论的假设前提下严格证明了投资 和贸易的相互替代关系。 假设两个国家A和B生产两种商品X和Y；其中X为资本 密集型商品，而Y为劳动密集型商品；两国生产过程中只使 用两种生产要素，资本和劳动；并且两国的生产函数完全相 同；A国资本相对丰裕而B国劳动相对丰裕。在这样的前提下 ，投资和贸易的替代关系可以通过图11-9分析。 图119 要素流动与商品流动的互补关系 我们假定A和B两个国家在生产商品Y时使用完 全相同的技术，但在商品X的生产上，A国拥有更先 进的技术。为了图示的方便起见，我们进一步假定A 国X商品的等产量线和B国该商品的等产量线形状完 全相同，不同的是A国的每一条等产量线比B国的对 应的等产量线都代表更高的产出水平。上述前两个假 设意味着两个国家的生产和交换的均衡可以用图11- 11中完全相同的埃奇沃思盒状图来表示，并且两国的 契约线也完全相同。但他们的生产可能性边界却不同 ，如图11-10所示。 要素流动的结果使得每个国家出口部门所密集使 用的要素的存量都会增大。这反过来会强化H-O-S模 型中贸易发生机制的基础。因为每个国家都从要素流 动中获得了更多的可供生产出口品的要素，于是商品 贸易的规模将扩大而不是减小。最终结论是，在生产 技术条件存在差异的情况下，要素流动和商品流动之 间不仅不是相互替代的，而且是互补的，生产要素在 国际间的流动会促进贸易规模的扩大。 本章小结 从改善世界范围内资源配置的效率的角度看，生产要素 在国际间流动与商品的流动的功能是相同的。它们最终都 是有利于实现要素价格均等化这一资源配置最优化的标准 。在定义较宽的三种基本要素中，土地不存在跨地域流动 的可能性。流动性最强的一种要素是资本。我们在本章中 集中讨论的资本流动限于间接投资。对这种形式的资本流 动，其基本运行机制可以从边际生产力的差异中获得解释 ，这一点与商品流动的发生机制是一致的，只不过它来得 更直接。除了由边际生产力所决定的报酬差异以外，分散 风险的考虑也是理解资本流动的一个重要因素。资本流动 的结果可以在提供资本边际产量的同时提高和改善