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论中小企业有效融资的原因和途径【摘要】中小企业融资难是困扰中小企业发展的主要问题，而中小企业在经济和社会发展中又起着重要作用，所以解决其融资难的问题亦成为当务之急，本文首先阐述了中小企业融资的现状，其次对我国中小企业融资难的状况进行客观分析，最后对解决中小企业融资难的问题提出自己的一点浅见。【关键字】 中小企业 融资困境 有效途径一、 我国中小企业融资现状我国中小企业普遍存在着融资困难的现状，具体表现在以下三个方面：（一）融资成本高 企业的融资成本包括利息支出和相关筹资费用。银行等金融机构在借贷时，考虑最多的是贷款资金的安全和效益。因此，在贷款政策上，中小企业不仅很难享受到优惠利率，而且还要支付更多的的浮动利息。在贷款方式上，银行等金融机构对中小企业大多采取抵押或担保方式贷款，这种方式不仅手续复杂，而且在寻求担保或抵押时，中小企业还要付出许多相关费用。正规融资渠道的狭窄和阻塞使许多中小企业为求发展不得不从民间高利借贷，这些都增加了融资的成本。（二） 从银行贷款的难度较大随着中小企业规模的不断发展，其资金需求增速迅猛。从资金需求的角度来看，单个企业资金的需求量相对于大企业来说并不大，但大部分中小企业都存在资金短缺问题，整体上存在一个较大的资金需求总量。但由于中小企业难以满足银行贷款的抵押担保条件且贷款风险较大，以及财务管理水平较低等，再加上基层银行发放贷款的权限相对有限，致使银行发放贷款的积极性普遍不高。（三）中小企业内部能力差中小企业的产权模糊、管理方式陈旧，大部分集体企业的产权制度表现为一次博弈制度，这种封闭性的产权制度，限制了企业规模的扩大和竞争力的提高；私营经济一般实行的是家族企业制度，企业行为主要以伦理道德规范来代替经济行为规范，这种发展模式有助于企业初创时期的发展，但却不适于企业规模扩大后经营管理的需要；乡镇企业和个体私营企业由于受经济条件、资源条件、技术条件等方面因素的制约投资项目普遍规模小、产品档次低、经济效益不高。二、现如今中小企业的融资难的原因（一）商业银行方面的原因1商业银行没有把中小企业作为目标市场改革开发以来,我国已经建立起以四大国有银行为主体,股份制商业银行、城市和农村商业银行和信用社并存的多层次金融机构体系。但无论银行规模的大小,都把目标客户锁定在大型企业，国有企业上，把金融服务的重点放在部分重点且关系良好的客户，重点发展的行业上,即使有些城市商业银行口口声声表明自己是“中小企业银行”,在实际中也在积极拼抢国有大型客户,设立各种苛刻的开户限制条件,争取在对大客户的存贷业务中占得一席之地,使为中小企业服务的商业银行的缺失。 2商业银行对发展中小企业业务缺乏内在动力 中小企业量大面广,业务频繁,发展中小企业业务,增加了营运交易的成本，同时中小企业贷款违约率较高,信用一般不高,短期内收益不明显。在现行的商业银行的制度下，一旦工作人员发生不良借贷,要下岗追债,终身追究,于是没有一家机构没有一个客户经理愿意脚踏实地开发中小企业业务,都抱着赌博的心里,花大价钱,把有限的费用借贷给稳定的大客户,以求稳定。 3信息不对称,交易费用过高 中小企业贷款难本质上是由于金融市场上借贷双方存在信息不对称和交易费用问题。企业本身了解投资项目未来的真实收益和风险,而银行只是片面或根本不了解投资项目。因为中小企业大多信息不透明，银行要向中小企业提供贷款,只有加大人力资源的投入以保证资料的全面准确。根据相关调查,在我国商业银行对中小企业的贷款管理成本平均是大型企业的5倍左右。在这种情况下,银行为规避自身的经营风险和降低经营成本,只有选择不向中小企业贷款。 4商业银行金融产品单一,不适应中小企业融资要求 目前,商业银行为中小企业提供的金融产品,主要是贷款、银行承兑汇票等品种,中小企业实际的行业十分广泛,经营模式千差万别,个性化要求比较突出,仅仅依靠传统的金融服务产品及服务模式已经不能满足中小企业的融资需求。 5信用担保体系的不完善我国从1999年才开始进行中小企业信用担保体系的工作试点，存在着担保机构不多，担保资金不充足，担保手续繁杂等诸多问题。且许多担保机构实行会员制，中小企业需要交纳一定的押金才能成为会员，增加了企业的融资成本，也增加了担保的难度。在实际工作中,银行可接受的不动产抵押物有商品住宅、写字楼、商铺、别墅等,而中小企业大部分不动产都是建在集体使用权的土地上、租赁的土地上,明显无法办理有效抵押手续。（二）企业自身的原因1易受外部经营坏境影响 中小企业生产技术薄弱以及生产结构单一，对市场信息了解相对欠缺。经营缺乏稳定性，产品单一且技术含量低，附加值低，市场潜力小。面对与大型企业的竞争，他们往往一败涂地，这一点使得中小企业的信用能力大大降低，影响了企业的融资能力。2企业管理水平相对较低较高的倒闭和歇业比率是金融机构不愿向中小企业提供融资的原因之一，中小企业的生存风险高，其破产率远远高于大型企业。与大型企业相比，不少中小企业缺乏高素质的管理人员，未能形成一套科学的、制度化的管理体制。企业的决策不具有民主性，重大的投资决策往往由企业主一人决定，缺少项目的可行性研究，基本上是根据企业主的经验和一时冲动决定的。而企业稍微出现一些经营不良的问题，所有者更多的是考虑自己的利益，而对公司的生存状况关心的比较少。研究表明超过60%的中小企业成立六年内就退出市场，如此高的破产率必然使多数金融机构望而却步。3中小企业信用意识较差中小企业自身信用等级低，这是普遍存在的现象。中小企业由于自身规模小，机构不健全，缺乏正规的财务管理制度。首先，中小企业财务制度混乱，甚至出现两三本账的情况，这使得金融机构很难辨析其资信情况，往往申请融资的企业恰恰是资信差的企业。企业的偿还债务能力是融资单位最为关心的事项，而中小企业的偿债能力一般都比较低，资金流动性也很差，很低的资产流动性反映出企业根本不能保证短期负债的及时、足额清偿。这对于债权人来说已经形成一个能否到期收回信贷资金的危险信号。较低的流动性和偿债能力，是造成融资部门“惜贷”的又一因素。4中小企业融资人才缺乏中小企业的经营规模决定了企业管理层人数少、知识类型单一，某一两个人的知识体系毕竟有限，无法与大型企业庞大的管理人才相提并论。而且因为中小企业一般是家族式经营模式，企业一般都是牢牢掌握在少数家族成员中。从而也阻碍了一些拥有真才实学的人进入企业发展，使得企业发展更局域于现有的观点和方法，是企业缺乏创新，缺乏发展。5信息不对称信息不对称现象的存在使得交易中总有一方会因为获取信息的不完整而对交易缺乏信心，中小企业对于行业发展信息了解存在滞后性，从而中小企业很容易产生道德败坏行为，事后赖账，“逃账”等不正当行为，这就使得银行不敢，也不愿意向中小企业借贷大笔资金。（三）政府方面的原因1政府观念问题我国的中小企业，绝大多数是私营中小企业，而我国政府一直存在着对私营经济的歧视。虽然中国的改革已经过了很多年，但所有制的偏好依旧存在。由于所有制的这种偏好，政府官员在执行国家的一些法律法规时，对一些经营状况和偿债能力好的私营企业，也一律从严要求且条件苛刻。经济领域有法不依、执法不准、知法犯法和违法不究的想象非常普遍，法律效率大打折扣。 2缺乏完善的扶植中小企业发展的政策体系 在我国，长期以来，政府在资金、税收、市场开发、人才、技术、信息等方面一直给予国有大中型企业特殊的扶持，造成了中小企业市场竞争环境的不确定和竞争条件的不平等。由于政府仍保留着计划经济的观念，国家扶持政策一直都在向大企业倾斜，使得尚未形成完整支持中小企业发展的金融政策体系。 3政府部门扶持制度的不完善政府加大了对中小企业的重视程度，虽然政府目前采取了一些政策，但扶持中小企业的融资成效仍然不是那么显著。这主要是由于中小企业比较分散，中国国家国土比较辽阔，没有建立起适合中下企业融资的政策或者相应的规章制度。二、融资的有效途径(一)从商业银行方面1改革现行信贷管理体系从现实中可以看出，虽然中国人民银行一再发文督促各大商业银行加大对中小企业的贷款力度，但效果并不理想。本质的原因在于，大银行贷款给国有企业既不承担任何风险，又能获得利益，但给中小企业贷款，属于纯商业贷款，在许多中小企业的不规范运作、信誉没有完全树立的情况下，加之大银行辨别优劣客户的能力存在问题，风险较大。面对现实存在的不合理的信贷管理体系，中国人民银行发布了要求商业银行在坚持信贷原则的前提下，加大支持中小企业发展的力度，对有市场、有效益、有信用的中小企业，积极给予信贷支持，尽量满足这部分中小企业合理的流动资金需求。对此，政府要从外部减压，监管当局适时推出相应的监管措施；银行内部既要防止过分逃避责任，又要完善自我约束机制和内控制度，简化贷款手续，减少审批环节。并根据贷款中小企业个体特点及生产周期、市场特征和资金需求，合理确定贷款期限，打破原有的贷款期限的硬性要求，可以实际使用天数计算贷款期，以减少中小民企的利息负担。 2大力发展为中小企业服务的地方性中小金融机构为加快中小金融机构为广大中小企业服务的质量和力度，我国应借鉴发达国家特别是韩国和日本等中小企业发展成熟的国家的先进经验，设立为中小企业服务的专项中小金融机构。充分发挥中小金融机构对广大城乡中小企业的融资服务，中小金融机构本身把握好自己的合理定位，对于促进我国经济持续快速发展，意义是很重大的。3建立健全中小企业信贷担保体系积极开展政府行政担保，政府扶持下的社会担保，建立银行企业间良好的信用关系， 中小企业担保机构设立之初不免需要政府的支持和政策引导,但最终都要以商业化运营。提高中小企业信用观念，加强以政府为主导的信用制度体制建设，建设以社会为主体的信用体系，确保中小企业有一个良好的信用环境。(二)企业的角度 1企业要减小对融资依赖 企业经营者要把更多的精力放在练好内功和规范市场运作之上，要加大自身积累，增加企业资产中自有资金的占比，提高流动资金份额，减少对外融资的绝对依赖性，在资金应用上取得自主权，在企业扩张过程中要做到自身出一块、社会融一块、金融部门借一块的原则来进行资产增加。倡导适度负债，让股东或企业主成为真正企业经营的得益者、负债人和风险的承担者，才能增强债权人对其融资信心，才能得到银行和社会投资融资者的更多支持。 2保证偿债能力，提高自身社会信用度 在经营过程中企业要合理的使用有限资金，兼顾安全性、流动性和盈利性，协调好三者关系，特别是在融资困难环境下，企业更应在提高流动性上下功夫，增强企业的偿债能力，既要尽可能降低过多持有现金的机会成本,又要保证短期债务偿还能力。另外，目前很多中小企业还处于一个发展阶段，特别是一些利润较高的行业，企业都具有较大的扩张欲望，在没有规范性约束的条件下无度地资产扩张，会让企业变得脆弱，社会信用度降低。企业应该节制自己的发展脚步，稳扎稳打。 3加强中小企业自我强化内在的管理 我国中小企业大多规模小、资本技术密度低、技术装备落后、数量多，处于小规模运转状态。同时由于中小企业大多处在竞争很强的行业，总体盈利水平不高，这就限制了其通过内源融资渠道融资的能力。要提高企业的盈利能力，必须加强公司治理，提高经营管理水平，完善内部控制制度，提高企业抗风险的能力，建立科学发展观，大力开展技术创新。 （三）政府角度1.完善资本市场体系，开辟直接融资新渠道一是发展股票市场；二是发展债券市场；三是发展基金市场。为鼓励和扶持中小企业，尤其是高科技中小企业的发展，可以考虑设立风险投资基金和产业投资基金，引导闲散的民间资本多渠道、多形式地进入风险投资基金和产业投资基金，同时鼓励风险投资基金和产业投资基金向中小企业投资。 改善现有中小企业间接融资体系。是应拓宽商业银行的融资渠道；二是对农村信用社在清理、整顿、规划的基础上，应允许并鼓励民间资金参股，并明确以乡镇企业、个体私营企业和农民为主要服务对象，使农村信用社成为真正意义上的合作金融组织；三是对城市中小商业银行，应取消各种不利于中小银行发展的歧视政策。 2择机恢复建设地方产权交易中心依据资产的交易形式，资本市场可以划分为证券资本市场和非证券资本市场。所谓证券资本市场就是证券化的产权交易场所，主要指股票市场，包括主板市场、二板市场和场外交易市场三个层次。非证券资本市场指企业资产尚未实现单元化、证券化的企业进行整体性产权交易的场所，我国近几年在各地广泛兴起的产权交易中心，就是非证券资本市场的有形场所。非证券资本市场与证券资本市场最大的区别在于，这里进行的是非标准化的产权交易，如协议转让、竞价交易、招标转让、合作开发等。它是一个有形的资本市场，是我国特殊经济条件下的特殊产物。由于我国经济运行机制还不规范、产权界定不清晰、有关的法律体系还不完备、中介机构水平有限以及信息不通畅等原因，我们还无法建立像西方发达国家那样的无形化的非证券资本市场。但发展有形的产权交易市场是中国目前解决中小企业融资问题的必然选择，也是解决中小企业融资问题的重要途径 3松利率管制加大信贷供求缺口，加大正式市场和非正式市场的利差，放款利率限制，给予商业银行一定的决定贷款费用的利率，可能会使受到压制的利率有所上升，但会减少中小企业信贷缺口，有利于信贷资源的合理配置，将中小企业银行产权改革和进行利率市场化结合起来，让民营银行率先实现利率市场化。 （四）发展抱团投资首先所在的行业必须有竞争力，或者抱团企业在整个行业里面是佼佼者，例如莆田人占据木材市场，俗称“无莆不成材”，那么一个镇一个村这样经营木材专业市场进行抱团就比较有希望，银行也比较放心。另外，即使行业不是大行业，但是抱团几个企业最好是拥有这个行业里最好的客户，