[理财]程序化交易说明.doc

产品说明书 银河程序化交易兵器谱-银河期货程序化交易模型简介银河期货简介：银河期货有限公司是经中国证券监督管理委员会批准，在国家工商行政管理总局注册，隶属中国银河金融控股有限责任公司旗下，由中国银河证券股份有限公司控股的专业型金融企业，现注册资本金为3 亿元人民币，2010 年获得业内最高评级。银河期货是国内第一家中外合资的期货公司，也是国内唯一一家同时具有著名国内投资银行和国际商业银行股东背景的期货公司。银河期货拥有全国四家期货交易所的会员资格，可代理国内所有品种的期货交易。作为国内最具成长性的期货公司，银河期货拥有国际化的服务理念、精英化的团队、高端的技术平台和良好的风险控制能力，依靠强大的股东背景，可以提供期货、股票、基金、债券理财、企业融资等综合性服务，其未来的发展目标是致力于打造国内一流的国际化金融投资服务平台。中方国有股东中国银河证券股份有限公司：中国银河证券股份有限公司是经国务院批准，由中国银河金融控股有限责任公司作为主发起人，对原中国银河证券有限责任公司进行重组设立的全国性综合类证券公司。公司注册资本金为60亿元人民币,总部设在北京。外方股东苏格兰皇家银行：苏格兰皇家银行(RBS)于1727 年根据皇家宪章创建, 是欧洲历史最悠久的银行之一。目前，苏格兰皇家银行的业务网络已扩展到全球50 多个国家和地区，在全球拥有的客户超过4000 万个。苏格兰皇家银行在中国的业务包括环球银行及市场、全球现金管理及贸易融资服务、财富管理、零售及商业金融，在中国共有20 个分支机构。 研发服务体系简介：银河期货研究中心秉承“投资、保值、稳健发展”的研发理念，着重打造四大特色：【客观】构建众多的产业链一手信息点，采用行业协会的专业数据，使用国际领先的专业资讯系统，同时聘请行业专家，充分利用股东的国内外金融专业人才资源，为客户提供客观、全面、专业、迅捷的研发支持和资讯服务。【全面】研究中心目前已拥有40 余名成员，设有宏观、策略研究、金融（股指）期货、有色金属、钢铁、能源化工、农产品和软商品等子部门，研究覆盖四大交易所的所有上市品种。专职研究人员中有博士2 名，硕士16 名，海归6 名及从产业链企业招聘的专业人士3名。并有多位分析师被交易所和知名媒体评为优秀分析师，2009 年更荣获交易所“十大研发团队”称号。【专业】除传统研发产品外，我们还提供宏观经济形势分析、行业研究专题（调研）报告、交易策略、账户分析、程序化交易产品以及期货业务培训、高端行业论坛、企业套保风控组织架构的搭建等多种形式的专业化增值服务。【迅捷】短信、电话、QQ、邮件、网站，客户可选择任一方式获取迅捷的资讯服务，并可提出需求与建议，我们会在第一时间做出回应。盘中极端走势的及时提醒与预判；重要数据、重大事件及时解读和提示，无处不在的迅捷服务也是客户“投资、保值、稳健发展”的重要保障。程序化交易简介投资理念：拿起合适的武器再进入期货市场交易，能达到事半功倍！银河程序化交易兵器谱是我们研发的一系列程式化交易的策略，旨在为我们客户提供期货交易的武器，作为程式化交易工具，它将进场出场、止赢止损、资金分配等策略系统化设计，排除情绪的干扰，客观的寻找交易机会，它不是印钞机，它的效果依赖于市场机会和使用它的人对系统化交易思维的理解和执行，帮助投资人实现期货市场长期稳定盈利。银河程序化交易兵器谱之“长生剑” 期货趋势交易策略1、产品简介：长生剑，古龙小说七种武器之一。“仙人抚我顶，结发受长生”，剑不死，人永生。期货交易，得趋势者长生。趋势交易中一个大问题是遇到震荡行情，产生噪声，导致虚假的交易信号。为了避免噪音产生的虚假信号，同时又想捕捉到长期趋势。我们设计了噪音参数，加入趋势策略之中，使得我们的趋势策略在震荡市中减免虚假信号，而在趋势市中把握住大波段。2、策略的测试：(1)、交易标的：沪深300 指数；(2)、交易周期：2005/01/04-2011/04/29；(3)、交易频率：日线；(4)、资金使用：初始资金100 万，没有杠杆,按面值折算合约。我们建议在刚开始实际交易时，用1手进行交易，目的有两个：一方面使得交易员熟悉此程序化产品，另一方面避免交易初始盈亏的大起大落，影响交易员情绪。(5)、交易费用手续费0.01%，冲击成本为成交金额的0.02%。3、策略的评价：追随趋势，中长线、轻仓、顺势交易，一个非常简明的期市必胜法则。那交易者如何选择合适的工具追随趋势？目前很多交易者常用的移动均线有简单移动均线、加权移动均线以及指数式移动均线等追随趋势，但是都避免不了其固有的弱点慢趋势和滞后。我们知道长周期的均线系统是最可靠的，但是它却带有严重的滞后行；短周期的均线系统虽然能快速反映股票的走势，但是却又难以抵抗价格“噪音”的干扰，多数情况下短周期所给出的趋势信号都是不准确的！为了避免噪音产生的虚假信号，同时又想消除某些长线趋势中的滞后特性。我们研究开发了趋势交易策略“长生剑”。它能在市场沿一个方向快速移动时，快速的追随趋势，而当价格在横盘的市场中拉锯时，自动调节跟踪速度使其变得迟缓。尤其我们针对股指市场进行的统计分析，从股指测试的效果来看，对中长线趋势把握良好，资产回撤有限可控。对短期交易流动性没有要求。可以容纳较大的资金量。4、产品的后续服务：市场是时刻变化的，我们的产品也需要不断优化。程序化产品优化可以从两个方面入手：即微调交易规则和微调系统参数值。我们程序化产品经理将通过适当的方式对客户的程序化模块进行不定期的优化、升级，以保证策略的稳定有效。届时我们将重新发布，投资者可进行更新。银河期货程序化交易兵器谱之“孔雀翎”期货有效区间交易策略1、产品简介：孔雀翎是古龙小说中的一种武器。我们开发的这一款策略属于日内交易策略，精准地博取日内短期价差，不留隔夜仓，就像孔雀翎一样，属于快速操作的武器。在国外投行使用了20 多年，至今依然在使用，经久不衰，而孔雀翎称霸300 年，本策略未来也有望像孔雀翎一样，长期战胜市场，获得长期的收益。孔雀翎在书中象征的是自信，参悟了这一条，才能所向无敌；而本策略正需要投资者长期坚持，因为它有稳定的概率作为基础，在连续小幅亏损导致失败后，很可能很快就会迎来大的胜利。如果不自信，难以使用好该策略，因为该策略收益属于小赔大赚型，很可能在你失去信心，没有坚持的那一天，该策略出现了大赚。所以，用好这个策略，信心非常重要。本产品所使用的交易策略是借鉴了由著名趋势交易大师Mark.Fisher创立，在国外大投行使用了近20年，至今依然在使用的交易策略。策略的核心在于有效交易区间，通过设定合适的有效交易区间，制定出开仓与平仓、止损法则，实现长期高收益。我们通过借鉴该策略的基本原理，结合国内股指期货市场的特点进行了一些改进，特别是针对国内股票指数在日内具有跳空幅度小、单边趋势明显的特点，制定出独特的交易模式。产品特点：在日内把握趋势性机会，如果日内走势趋势明显通胀能大赚，而如果日内震荡调整则导致止损小赔，总体上是小赔大赚型。2、策略的测试：（1）测试收益曲线：（二）测试报告:3、策略的评价:（1）本策略成功概率具有一定的稳定性累积成功率逐渐趋于50%附近，成功率有一定的稳定性；说明该策略从长期来看具有稳定性。（2）历史每日收益点数显示策略达到预期效果从上图每日收益点数可以看出，多次盈利多达100 点以上，而几乎没有亏损在50 点以上时候；符合我们对策略小赔大赚的预期。本策略属于日内趋势型，建议资金规模5000 万以内。银河程序化交易兵器谱之“离别钩”股指期货跨期套利策略1、产品简介:离别钩是古龙小说中的七种武器之一，钩住什么，什么就从主体上分离开来。我们的跨期套利策略也是如此，价格之间本来有内在的联系，偏离得太远我们就把它钩回来，留下利润给投资者。沪深300股指期货同时交易4 份合约，四份合约可以构成6 对跨期套利，考虑到市场活跃度，我们建议投资者主要关注当月和次月的套利机会。根据长期对价差规律的观察，我们发现次月与当月的价差运行具有一定的规律性，我们用统计建模的方式，给出波动范围的参数，并以追踪调整；较为稳定的波动区间使得投资者进行跨期套利操作，获取较为稳定的收益。2、策略的测试:（1）测试收益曲线图 1：IF06 与IF05 跨期套利收益（2011-04-072011-04-20）（2）测试报告3、策略的评价:（1）本策略成功概率高由于在一定时间段内，价差运行规律非常稳定，因而保证了跨期套利的高成功率；但由于价差也会在某些时段发生较明显的变化，因此需要实时调整对于价差波动范围的估计。从上述统计看，从2011-04-07 以来的38 次交易中，全部实现盈利；不过如果不适时调整买入卖出价差的参数，还是会有亏损的出现。（2）本策略积小利成大利通过统计每次交易的开平仓，发现每次的盈利不高，平均为3.15点，这也符合我们跟踪的价差运行规律。不过，通过不断地吸取“镍币”，套利收益也是很可观的。数据显示，从2011-04-07 以来一个月时间，套利收益达到5.5%，年化超过50%，而策略所承担的风险相对有限， 这个收益的确很可观。由于远月交易量有限，本策略受到流动性的限制，建议资金在500 万以内。4、产品的维护及后续服务（1）产品的维护对于我们已经开发出来的策略，我们不仅会继续跟踪，还会在原来的基础上进行优化，可能使模型更加精准更加细致，成功概率及收益率更高，持续向投资者建议最新的买入或者卖出参数；当投资者在产品原理、指标应用等方面出现问题，可以向银河期货金融市场部咨询。（2）后续服务对于我们已经开发出来的策略，我们不仅会继续跟踪，还会在原来的基础上进行优化，可能使模型更加精准更加细致，成功概率及收益率更高，持续向投资者建议最新的买入或者卖出参数；当投资者在产品原理、指标应用等方面出现问题，可以向银河期货咨询。银河程序化交易产品使用说明期货公司期货投资咨询业务管理试行办法（下称“试行办法”）征求意见稿已经在一定的范围内开始征求意见。这是监管层推动“积极稳妥发展期货市场”政策的一步。证券公司及证券投资者咨询公司从事股指期货投资咨询业务，以及期货公司从事与期货相关的投资咨询业