蓝英装备：关于使用自有资金投资设立控股子公司的可行性研究报告.ppt

沈阳蓝英工业自动化装备股份有限公司,shenyang blue silver industry automatic equipment co., ltd.,关于使用自有资金投资设立控股子公司的,可行性研究报告,股票代码：300293 股票简称：蓝英装备,二一二年八月,第一节,第二节,第三节,第四节,第五节,使用自有资金投资设立控股子公司的可行性研究报告,目录,项目总论 . 2 一、项目概况 2 二、拟使用自有资金设立控股子公司的基本情况 2 三、投资人情况 2 项目背景 4 项目必要性与可行性 6 一、项目实施的必要性 6 二、项目实施的可行性 6 投资项目预算和效益分析 7 一、项目投资预算 7 二、项目效益分析 7 项目风险分析 9 一、可能的追加资金投入压力 9 二、公司管理风险 9 三、人才招募及人力资源管理风险 9 第六节 结论 .11,1,使用自有资金投资设立控股子公司的可行性研究报告,第一节,项目总论,一、项目概况 沈阳蓝英工业自动化装备股份有限公司(以下简称“蓝英装备”)主要从事自动 控制技术的开发与应用，将自动控制技术应用于各个行业，实现生产效率的提高。 自动控制技术是蓝英业务发展的基础，不断尝试自动控制技术在各个领域的应用， 以保持公司领先的技术水平和持续的核心竞争力。 目前蓝英装备业务中，自主研制开发生产的全自动全（半）钢丝子午线轮胎 成型机已经达到了国际先进水平，智能城市业务也将展开，而数字化工厂业务还 有待在现有基础上，更好地开展。 本项目拟在我国工业化进程还远未结束、信息化同时进行的背景下，针对数 字化工厂的长期强劲需求，在大连投资设立从事该业务的控股子公司，使得蓝英 装备得以在工业领域继续深入发展和成长，使得蓝英装备的业务可以实现智能装 备、智能化城市和数字化工厂的三足鼎立，以自动控制技术为核心的业务得以长 久地、可持续地发展。 二、拟使用自有资金设立控股子公司的基本情况 在大连设立的控股子公司，暂定名为辽宁中德控制系统有限公司，注册资本 1,000 万元。由蓝英装备投资 950 万元， 吴德福、于承光和谢江涛等三位自然人 股东共投资 50 万元。 控股子公司的营业范围为：自动化控制系统研发及技术服务；计算机软件开 发及销售；计算机网络系统集成及专业技术服务。 业务方向：电站、食品、化工、水处理、城市热网自动化及数字化工厂，研 发和提供自动化解决方案以及自动控制技术的产品化和产业化。 三、投资人情况 吴德福先生，生于 1967 年 12 月，1990 年 7 月毕业于清华大学自动化系自动 控制专业，学士学位。先后任职于大连中德控制系统有限公司工程师、工程项目 经理、工程部经理，副总工程师、副总经理；大连众得控制系统有限公司总经理。 负责实施完成安庆第三水厂、阜阳第二水厂自控系统工程等项目。 于承光先生，生于 1965 年 6 月，1989 年 7 月毕业于大连轻工学院自动化系自 动控制专业，学士学位。先后任职于大连中德控制系统有限公司工程师、销售部 经理、工程部经理；大连众得控制系统有限公司副总经理。负责实施完成过太钢 1350m高炉、杭州协联热电厂、安庆第三水厂，大庆宏伟热电厂等项目。 2,使用自有资金投资设立控股子公司的可行性研究报告,谢江涛先生，生于 1970 年 11 月，1993 年 7 月毕业于西北师范大学数学系， 学士学位。先后任职于中核华原钛白股份有限公司工程师；大连中德控制系统有 限公司工程师；大连众得控制系统有限公司工程项目经理。负责实施完成了中核 华原钛白股份有限公司 teleperm m 系统，呼和浩特发电厂 2x200mw 机组工程， 内蒙古岱海发电有限责任公司 2*600mw 亚临界参数燃煤发电机组，鲁能晋北铝业 有限公司热电工程，南京巴斯夫扬子公司(大厂)eb/sm/rf 装置改造等项目。,吴德福先生、于承光先生、谢江涛先生在自动化专业方面具有二十几年的技 术及综合管理经验，在电站、食品、化工、水处理、城市热网自动化及数字化工 厂，研发和提供自动化解决方案以及自动控制技术的产品化和产业化方面思路清 晰，技术积淀深厚，熟悉相关业务的发展方向。,3,使用自有资金投资设立控股子公司的可行性研究报告,第二节,项目背景,我国的工业化、信息化、城市化和环境的治理保护是持续几十年的长期过程， 维持了对工业自动化的大量需求，用户对提高效率、保证安全、降低成本、节省 费用、易用和易维护的追求，也对工业自动化包括传统的过程仪表、现场设备、 工艺控制、新型装备、网络通讯以及企业信息管理等提出了更高的要求。 我国工业自动化企业，多在跟随和使用国际先进技术。制造业的规模虽大， 其水平却不足以保证可持续的有竞争力的发展。应该充分把握机会，利用全面对 外开放带来的广泛的合作机会，积极与先进企业进行技术合作，共同开发自动化 装备市场，提供有力的解决方案，培育研发队伍，进而形成自己的核心竞争力。 我国的城市化远未结束，城市基础设施和管理水平也较低。智能化城市，即 城市水、电、交通、安全等的综合智能化，有巨大的市场需求。 随着节能降耗需求的上升，企业越来越重视新型节能设备和技术的使用。对 工厂现有耗能设备的改造和升级、对耗能工艺环节的技术更新、对全厂能耗的监 控分析以及用能耗监控和分析结果指导生产，已经形成趋势。 随着经济发展和生活水平的提高，环境保护理念深入人心。我国经济粗放发 展几十年对环境造成的巨大破坏和深远影响，迫使我们用更多的时间、更多的人 力和物力才能扭转。环境的监控和治理，将带来巨大的相关技术、设备和工程服 务的需求。 互联网的发展，已经进入 ipv6 阶段，更将其影响力扩展到物联网。虽然物联 网概念，众说纷纭，但在工业领域可理解为现场设备、工艺过程控制、全厂监控、 mes 和 erp 的有效互联互通，使企业对外部市场的迅捷反应和企业内部的精细管 理与生产制造有机结合在一起，使得企业真正作为一个有机的整体，在市场经济 中长久生存。 经济越发达，交易费用越低，合作越充分，企业专业化分工越明显。工业企 业的技术服务外包（检修维护、升级优化、工艺改造等）也形成潮流。全球化带 来了竞争和技术，也带来了市场。像其他服务外包一样，出现了国际化的自动化 服务外包。 我国工业化进程至今，自动化应用日益普遍。虽然投资增速势必放缓，但总 体投资额仍然巨大；工业产品以及工艺的升级换代，必将带来自动化的相应需求。 即便就存量来说，企业现有自动化系统和设备的维护、更新、升级及优化服务仍 是庞大需求。 尽管工业自动化行业是成熟已久的行业，竞争充分，创新不易，但其需求常 在，需求常新。工业自动化，已经进入数字化工厂时代。 4,使用自有资金投资设立控股子公司的可行性研究报告,企业的技术能力、管理水平和客户服务决定了企业的盈利水平；对市场需求 的持续关注与敏感和提供相应解决方案的能力，决定了企业能否长久生存。,从事工业自动化的企业，应充分关注上述背景，及时采取措施，适应市场变,化，才能使企业基业长青。,5,使用自有资金投资设立控股子公司的可行性研究报告,第三节,项目必要性与可行性,基于上述背景，成立该控股子公司有其现实的必要性和可行性。 一、项目实施的必要性 工业自动化，即工厂的自动化，既是一个庞大的行业，也是一个单独的领域。 与蓝英装备现有的主营业务工业自动化装备和电气控制柜生产比较，以及与将要 开展的智能化城市项目比较，有其独特的行业特点。 工业自动化从现场执行设备（阀门、风机、泵类等）、现场检测设备（温度、 压力、流量、物位、重量、速度、位移等）到控制系统和监控设备，进而工厂网 络、设备管理和生产管理，直至企业级管理系统，需要大量的自动化方案设计、 开发、系统集成、实施和服务。因此，需要在市场、销售、设计开发、工程实施、 服务、采购及企业管理等各方面的专业化，才能有效应对市场需求，贴近用户， 最大程度地占领市场，并最终引领市场。 因此，设立独立的专事工业自动化（面向数字化工厂）的控股子公司，有助 于开发市场，扩大和丰富业务领域，有助于蓝英装备的持续发展。 二、项目实施的可行性 本项目实施的关键是人力资源。能否有一支稳定、熟悉工业自动化行业并且 满足行业要求的队伍，是项目成功的关键。 本项目已经初步有了一支规模较小但整齐的工程队伍，但该工程队伍的工程 师经验丰富，骨干人员不需另外培养，人员间无需时间磨合。子公司一经设立， 人员即可到位。可为用户提供贯穿整个工业企业生命周期的服务，包括从自动化 方案设计、控制系统和/或电气仪表集成、设备安装指导服务、调试投运、工厂维 护到优化升级、技术培训和生产/工厂管理软件等。 在此基础上，围绕公司定位和蓝英装备的战略规划，针对项目需求，通过招 聘、培养、联合和合作等方式，壮大这支队伍。 该项目所需资金规模不大，大型项目的进入门槛较高，因此，虽然竞争激烈， 但仍然有生存和发展空间。 6,-,-,-,-,-,-,-,使用自有资金投资设立控股子公司的可行性研究报告,第四节,投资项目预算和效益分析,一、项目投资预算 根据行业特点和控股子公司的业务范围，控股子公司的注册资本金为 1,000 万 元，蓝英装备拟投资 950 万，这样可以满足行业项目招标的资质要求和营业的资 金需求。 以控股子公司年营业额达到 5,000 万元计（含系统集成、软件业务和技术服 务），直接成本小于 60%。加上企业的人力成本、工程费用、管理费用等，上述投 资能充分满足要求。 二、项目效益分析 财务现金流量表 金额单位:人民币万元,序号 项,目,年 份,2012年 第四季度,2013年,2014年,2015年,2016年,2017年,2018年,合计,（一） 现金流入 1、营业收入,1,325.64 1,325.64,2,651.28 2,651.28,4,418.80 4,418.80,4,418.80 4,418.80,4,418.80 4,418.80,4,418.80 4,418.80,21,652.14 21,652.14,2、回收固定资产余值 3、回收流动资金,- -,- -,- -,-,现金流入小计,1,325.64,2,651.28,4,418.80,4,418.80,4,418.80,4,418.80,21,652.14,（二） 现金流出,1,000.00,1,096.70,2,194.76,3,401.52,3,401.52,3,401.52,3,401.52,17,897.54,1、固定资产投资 2、营运资金,100.00 900.00,100.00 900.00,3、营业成本 4、营业税金及附加 5、销售费用 6、管理费用 7、财务费用 8、企业所得税,705.98 22.08 90.00 278.55 0.09 56.59,1,452.99 43.32 150.00 545.80 2.65 113.47,2,418.80 72.26 220.00 685.15 5.30 253.44,2,418.80 72.26 220.00 685.15 5.30 253.44,2,418.80 72.26 220.00 685.15 5.30 253.44,2,418.80 72.26 220.00 685.15 5.30 253.44,11,834.19 354.45 3,564.95,现金流出小计 （三） 净现金流量 （四） 累计净现金流量 （五） 15%折现系数 （六） 净现值 （七） 累计净现值,1,000.00 -1,000.00 1.0000 -1,000.00,1,153.29 172.35 -827.65 0.8696 149.87 -850.13,2,308.23 343.05 -484.60 0.7561 259.40 -590.74,3,654.96 763.85 279.25 0.6575 502.24 -88.49,3,654.96 763.85 1,043.09 0.5718 436.73 348.24,3,654.96 763.85 1,806.94 0.4972 379.77 728.01,3,654.96 763.85 2,570.79 0.4323 330.23 1,058.24,19,081.35 2,570.79 1,058.24,预计自 2015 年起至以后年度，项目运营进入稳定阶段，从而预计现金净流 量保持不变。 内部收益率(irr)是指净现值为零时的贴现率，内部收益率若大于资本成本率， 7,1,2,3,使用自有资金投资设立控股子公司的可行性研究报告 说明该项目可行；反之，则不可行。 内部收益率公式如下：,n npv= t 0,ncft (1 irr) t,=0,以 2013 年期初做为基期，计算项目的 irr 为：,-1,000+,172.35 343.05 763.85 + + (1 irr) (1 irr) (1 irr),+,763.85 irr(1 irr) 3,=0,使用内插法计算，irr=25.60% 该项目的内部收益率 25.60%，高于公司预计的资本成本率 15%，表明此项目 有较强的盈利能力。 回收期市值投资引起的现金流入累积到与投资额相等所需要的时间，一般以 年为单位，根据上表中的现金流入情况，可计算该项目回收期如下:,静态投资回收期=2+ 动态投资回收期=3+,484.60 763.85 88.49 436.73,= 2.63（年） = 3.20（年）,该项目投资回收期较短，项目流动性较好，可以在相对较短时间内收回投资， 投资风险较低。 8,使用自有资金投资设立控股子公司的可行性研究报告,第五节,项目风险分析,项目存在的风险，主要有管理风险（以及由此导致的法律风险）和人力资源 管理风险，此外也可能存在追加资金投入的压力。 一、可能的追加资金投入压力 设立的控股子公司，其经营业务中对资金需求最大的是系统集成和工程总包 业务。在控股子公司快速发展过程中，由于业务发展可能较快，会导致资金不足， 尤其是在获得较大合同时。 对此，公司可以采用追加投资、母公司财务支持等方式解决。 二、公司管理风险 控股子公司作为独立法人，独立运营。按照公司法，设立董事会，聘任总经 理。 虽然有现代公司治理结构，但如无完善的管理制度，仍然会可能发生管理风 险，从而导致子公司的财务和法律风险。 为此，董事会将根据蓝英装备的总体战略和规划，针对子公司制定相应的目 标和规划，并以此要求其管理团队。 子公司还将根据业务需要，建立相应的质量管理体系和一切必要的管理制度。 如此，结合外部审计、内部审计，将可以有效防范管理风险。 三、人才招募及人力资源管理风险 控股子公司的业务方向和其作为以自动控制技术为核心的业务特点，使得人 力资源具有战略性质，子公司的人力资源将成为其是否能达到母公司目标的关键。 因此，人才招募和人力资源管理，是子公司日常管理中需特别加以重视的，也是 存在潜在风险。 自动化及相关专业人员的出路较广，可以从事生产、工厂维护、计算机