介绍商业银行理财产品.ppt

正说银行理财产品正说银行理财产品 上海普益投资顾问有限公司上海普益投资顾问有限公司 李要深 2008年4月24日 Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. 上海普益投资顾问有限公司上海普益投资顾问有限公司 Date1 目录 1、什么是银行理财产品 2、银行理财产品市场的发展 3、银行理财产品相关知识 4、银行理财产品案例 Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. 上海普益投资顾问有限公司上海普益投资顾问有限公司 Date2 什么是银行理财产品？（1） Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. 上海普益投资顾问有限公司上海普益投资顾问有限公司 个人理财业务 理财顾问服务 综合理财服务 银行向客户提供的财 务分析与规划、投资 建议、个人投资产品 推介等专业化服务 银行理财产品 银行在向客户提 供理财顾问服务 的基础上，接受 客户的委托和授 权，按照与客户 事先约定的投资 计划和方式进行 投资和资产管理 的业务活动 Date3 什么是银行理财产品？（2） 理财产品指商业银行在对潜在目标客户群 分析研究的基础上，针对特定目标客户群开 发设计并销售的资金投资和管理计划。 要点： 1、市场调研明白本行的理财客户是谁 2、设计产品根据特定客户需要设计产品3 、销售产品卖给特定的客户群 Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. 上海普益投资顾问有限公司上海普益投资顾问有限公司 Date4 银行理财相关法规（1） 中华人民共和国商业银行法 第四十三条：商业银行在中华人民共和国境内不得从 事信托投资和证券经营业务，不得向非自用不动产投 资或者向非银行金融机构和企业投资，但国家另有规 定的除外。 商业银行个人理财业务管理暂行办法2005.11 1、理财产品的定义； 2、理财业务的管理和风险的管理； 3、监管政策； 4、法律责任。 Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. 上海普益投资顾问有限公司上海普益投资顾问有限公司 Date5 银行理财相关法规（2） 商业银行个人理财业务管理的有关规定的调整 2007.11 保本固定收益产品：审批制报告制 商业银行开办代客境外理财业务管理暂行办法 2006.4 银监会审批资格；外管局审批购汇额度 关于调整商业银行代客境外理财业务境外投资范围 的通知2007.5 允许直接投资于股票及其结构性产品 Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. 上海普益投资顾问有限公司上海普益投资顾问有限公司 Date6 银行理财产品市场状况 Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. 上海普益投资顾问有限公司上海普益投资顾问有限公司 Date7 1万亿的银行理财产品市场 = 居民储蓄存款余额的 = 沪深A股流通市值的 = 基金资产净值总和的 Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. 上海普益投资顾问有限公司上海普益投资顾问有限公司 1/17 1/9 1/3 Date8 银行理财产品发展历史 第一款外币理财产品诞生于2003年 中国银行“汇聚宝”外汇理财产品 第一款人民币理财产品诞生于2004年 光大银行 “阳光理财B计划” 第一款结构型理财产品诞生于2006年 光大银行阳光理财“A+计划” 第一款QDII理财产品诞生于2006年 工商银行2006年第一期代客境外理财计划 Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. 上海普益投资顾问有限公司上海普益投资顾问有限公司 Date9 06 08年银行理财产品发行变化 Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. 上海普益投资顾问有限公司上海普益投资顾问有限公司 Date10 2008年银行理财产品迅猛发展 Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. 上海普益投资顾问有限公司上海普益投资顾问有限公司 Date11 银行理财市场参与者（1） 国有及中资股份制银行（21）： 工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、 招商银行、中信银行、光大银行、兴业银行、民生银行、 邮储银行、华夏银行、渤海银行、徽商银行、浙商银行、 深圳发展银行、深圳平安银行、上海浦东发展银行、 恒丰银行、广东发展银行、厦门国际银行 外资银行（9）： 德意志银行、星展银行、汇丰银行、东亚银行、 花旗银行、渣打银行、恒生银行、华侨银行、荷兰银行 Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. 上海普益投资顾问有限公司上海普益投资顾问有限公司 Date12 银行理财市场参与者（2） 城市商业银行（16）： 北京银行、上海银行、宁波银行、柳州商行、 大庆商行、广州商行、杭州商行、福州商行、 重庆银行、南京银行、青岛商行、济南商行、 桂林商行、武汉商行、西安商行、哈尔滨银行 农村商业银行及农村合作银行（5）： 北京农村商业银行、上海农村商业银行、 深圳农村商业银行、鄞州农村合作银行、 杭州联合银行 Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. 上海普益投资顾问有限公司上海普益投资顾问有限公司 Date13 2007年理财产品发行十强 Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. 上海普益投资顾问有限公司上海普益投资顾问有限公司 Date14 理财市场中的中外资银行 Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. 上海普益投资顾问有限公司上海普益投资顾问有限公司 Date15 银行理财产品的基本要素（1） 产品类型 1、保本固定收益产品指商业银行按照约定条件向客 户承诺支付一定的收益并承担由此产生的投资风险， 其他投资收益由银行和客户按照合同约定分配，并共 同承担相关投资风险的理财产品。 2、保本浮动收益产品指商业银行向客户保证本金支 付，本金以外的投资风险由客户承担，并依据实际投 资收益情况确定客户实际收益的理财产品。 3、非保本浮动收益产品指商业银行根据约定条件和 实际投资收益情况向客户支付浮动收益，并不保证客 户本金安全的理财产品。 Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. 上海普益投资顾问有限公司上海普益投资顾问有限公司 Date16 银行理财产品类型变化 Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. 上海普益投资顾问有限公司上海普益投资顾问有限公司 Date17 银行理财产品的基本要素（2） 日期 Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. 上海普益投资顾问有限公司上海普益投资顾问有限公司 销售起始日投资起始日 兑付日 销售结束日 投资到期日 Date18 银行理财产品的基本要素（3） 币种 委托币种：客户购买理财产品所使用的货币； 投资币种：投资活动所使用的货币； 兑付币种：银行偿还客户本金及收益的币。 委托币种投资币种兑付币种 委托币种投资币种（兑付币种） 委托币种兑付币种投资币种 Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. 上海普益投资顾问有限公司上海普益投资顾问有限公司 Date19 银行理财产品的基本要素（4） 投资门槛 人民币应在5万元以上， 外币应在5千美元（或等值外币）以上。 长期以来不少银行为了招徕客户或者为了 扩大存款规模，在投资门槛上大做文章。 Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. 上海普益投资顾问有限公司上海普益投资顾问有限公司 Date20 银行理财产品的基本要素（5） 收益 理财产品的收益是目前最为人诟病的地方。 例如： 收益高目前的人民币三个月定期存 款利率为3.33%，招商银行“金葵花”安心回 报人民币15号理财计划期限三个月，预期年 收益率为3.40%，高于同期存款利率。 Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. 上海普益投资顾问有限公司上海普益投资顾问有限公司 Date21 银行理财产品的基本要素（6） 投资方向 债券：国债、金融债、企业债、其它高信用等级债券； 股票：局限于QDII产品，但07年下半年之后就再没出现过； 基金：QDII产品和FOF产品； 信托：信托类理财产品，借助信托计划投资证券市场，或者发放信托 贷款，或者盘活本行资产； 商品：比如艺术品投资。08年以来无此类产品发行； 票据：票据与结构性票据； 货币市场：货币市场通常是指融通短期资金或买卖短期金融证券的市 场，同业拆借、票据贴现、CD存单、国库券。 Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. 上海普益投资顾问有限公司上海普益投资顾问有限公司 Date22 固定收益理财产品 大部分此类产品为外币理财产品； 一般投资于银行间及债券市场的债券、票据等； 此类理财产品很多疑似高息揽储； 有条件地保证收益：银行有权提前终止产品； 有些产品有按认购金额的分档收益设计。 Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. 上海普益投资顾问有限公司上海普益投资顾问有限公司 Date23 产品收益与存款利率（1） Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. 上海普益投资顾问有限公司上海普益投资顾问有限公司 Date24 产品收益与存款利率（2） Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. 上海普益投资顾问有限公司上海普益投资顾问有限公司 Date25 固定收益产品可能面临的尴尬 案例：中银上海分行“搏弈”人民币固定收益产 品 预期年化收益率：3.1% 发行期：2007.12.04至2007.12.11 产品期：2007.12.13至2008.03.13 尴尬：2007年12月21日央行加息，人民币3个 月定期存款利率从2.88%上升到3.33%。这款产 品发行时比定存利率高0.22%，加息后反而比定 存利率低0.23%。 Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. 上海普益投资顾问有限公司上海普益投资顾问有限公司 Date26 信托贷款类理财产品 案例：建设银行利得盈信托贷款型（全）08年第59期 Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. 上海普益投资顾问有限公司上海普益投资顾问有限公司 产品期 2008年4月29日至2008年6月2日 预期收益率 认购金额5万5000万元的，预期年收益率为3.90%； 认购金额5000万以上的，预期年收益率为4.02%。 产品投资 通过信托计划用于向中国电信股份有限公司四川分公 司发放贷款。 提前终止条件 如基础资产项下债务人中国电信股份有限公司四川分 公司提前全部还款，建设银行有权提前终止该产品。 投资者不能提前赎回。 Date27 银信合作模式（1） 信托贷款 Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. 上海普益投资顾问有限公司上海普益投资顾问有限公司 XX银行 银行理财产品 企业客户 （存款） 信托计划 信托 贷款 贷 款 Date28 信托贷款类理财产品爆炸式增长 Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. 上海普益投资顾问有限公司上海普益投资顾问有限公司 Date29 银信合作模式（2） 票据资产的盘活 Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. 上海普益投资顾问有限公司上海普益投资顾问有限公司 XX银行 购买银行所拥有 的票据资产 银行理财产品信托计划 Date30 银信合作模式（3） 信贷资产的盘活 Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. 上海普益投资顾问有限公司上海普益投资顾问有限公司 XX银行 银行理财产品 信托计划 分行 购买 信贷资产 Date31 新股申购类理财产品（1） Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. 上海普益投资顾问有限公司上海普益投资顾问有限公司 商业银行信托公司 银行 理财产品 信托计划 新股申购 其它投资 Date32 新股申购类理财产品（2） Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. 上海普益投资顾问有限公司上海普益投资顾问有限公司 新股数 平均收益率 平均中签率 07年8、9月份28290.35%0.39% 07年第四季度32176.68%0.25% 08年第一季度22195.74%0.14% Date33 新股申购类理财产品（3） 两种投资模式： 1、普通型：申购所有在产品期内上市的新股。 52只到期产品平均年化收益率为15.3%； 2、单一型：只申购事先约定的某支新股。 9只到期产品平均年化收益率为10.7%。 Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. 上海普益投资顾问有限公司上海普益投资顾问有限公司 Date34 新股申购类理财产品（4） 案例1：北京银行“心喜”系列2008110号： “新动力”系列1年期新股申购理财产品 Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. 上海普益投资顾问有限公司上海普益投资顾问有限公司 投资方向 信托产品的资金主要用于申购沪、深股 市发行的新股，在不申购新股的时间，将投 资于信贷资产、银行承兑汇票、同业存款、 银行间债券等高收益资产。 业绩报酬 如果该产品实现的年化收益率高于6%时 ，将收取超过6%的部分的30%作为信托公司收 取的信托报酬和北京银行收取的手续费。 Date35 新股申购类理财产品（5） 案例2：工商银行“灵通快线”新股随心打理财产品 紫金矿业申购 Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. 上海普益投资顾问有限公司上海普益投资顾问有限公司 投资方向 信托计划主要用于申购紫金矿业集团股份有 限公司（股票代码601899）A股股票，并原则上 在其上市首日卖出，通过一、二级市场价差获取 收益；此外，也可投资于优质企业贷款信托、高 信用等级的资产证券化产品、债券、存款、货币 市场基金或其他委托人认可的投资工具。 业绩报酬 托管费按照年化0.1%的标准依据每日末本金 余额计提；对于收益部分，管理团队将按照20% 的比例收取业绩报酬。 Date36 结构型产品 什么是结构性产品？ “固定+ 衍生”，收益与其它金融 工具的表现挂钩，例如股票、基金等。 透过发行机构将大部分的本金投资于固 定收益产品，利用剩余少数的本金从事 衍生产品的操作，同时达到保障本金与 资产增值的目的。 Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. 上海普益投资顾问有限公司上海普益投资顾问有限公司 Date37 结构性产品的结构 总报酬 = 本金 + 期权价值 Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. 上海普益投资顾问有限公司上海普益投资顾问有限公司 ￥100 购买期权 购买 零息债券 ￥5 ￥95 期权 价值 ￥100 Date38 结构型理财产品 我国的结构型理财产品兴起于2006年。 国内第一款结构型理财产品是汇率挂钩 型，由光大银行发行，预期年化收益率分为 三档：3.46%、2.23%、1%。挂钩美元兑欧元 汇率。 目前结构型理财产品挂钩对象涵盖利率、 汇率、指数、股票、基金、价格、期货等。 Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. 上海普益投资顾问有限公司上海普益投资顾问有限公司 Date39 挂钩利率的理财产品（1） 此类理财产品多挂钩1个月、3个月与6个月美元LIBOR。 LIBOR伦敦同业拆借利率 两类形式： 1、固定收益型：当日LIBOR在【0，X】之间，即有收益； 2、浮动收益型：观察日LIBOR在X以下，即有收益。 Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. 上海普益投资顾问有限公司上海普益投资顾问有限公司 Date40 挂钩利率的理财产品（2） 案例1：农业银行汇利丰美元3个月利率挂钩型 Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. 上海普益投资顾问有限公司上海普益投资顾问有限公司 产品期2008年3月17日至2008年6月17日 挂钩对象3个月美元LIBOR 收益率计算 4.5%(NM) N为计息期内3个月美元Libor在0，6%之 间的天数，M为计息期内总天数。 到期利息=本金年收益率天数/360。 Date41 挂钩利率的理财产品（3） 案例2：星展银行1个月利率挂钩人民币保本产品 Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. 上海普益投资顾问有限公司上海普益投资顾问有限公司 产品期2008年4月25日至2008年5月26日 挂钩对象1个月美元LIBOR 收益率计算 1) 若定价日定价时间1个月美元LIBOR低于 或等于3.25%，年率为A%；或 2) 若定价日定价时间1个月美元LIBOR高于 3.25%，则年收益率为1.80%。 其中：A%指银行于认购申请截止日当日北京 时间约下午4时决定，并规定于投资产品确 认书内的百分比年收益率，但此比率不会低 于3.3%。 Date42 挂钩利率的理财产品（4） 公司数据分析部门测算： 由于近期美元降息，美元1个月LIBOR走 低，近一个月以来美元1个月LIBOR一直低于 3.25%，2008年4月15日美元1个月LIBOR为 2.71625%。在该理财产品投资期内，98.9%的 概率下美元1个月LIBOR不会高于3.25%。 也就是说，该理财产品预期收益率实现 可能性很高。 但不排除出现意外情况，即美元1个月 LIBOR超过3.25%。 Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. 上海普益投资顾问有限公司上海普益投资顾问有限公司 Date43 挂钩利率的理财产品（5） 案例3：星展银行3个月利率挂钩人民币保本产品 Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. 上海普益投资顾问有限公司上海普益投资顾问有限公司 产品期2007年12月4日至2008年3月4日 挂钩对象3个月美元LIBOR 收益率计算1）若3个月美元LIBOR等于或高于3.75%，年率为X%； 其中，X%：指银行于认购申请截止日当日北京时间约 下午4时决定，并规定于投资产品确认书内的年率，但 此年率不会低于3.40%。 2）若3个月美元LIBOR低于3.75%，但等于或高于3.25% ，年率为2.30%； 3）若3个月美元LIBOR低于3.25%，年率为0%。 Date44 挂钩利率的理财产品（6） 产品说明书宣传： 产品的收益设计预期未来3个月3个月美元LIBOR不会 跌破3.75%。 产品发行时： 2007年11月份3个月美元LIBOR处于震荡上扬中，大部 分时间处于5%5.1%左右。 实际情况是： 该产品开始运行的次日（12月5日），3个月美元 LIBOR达到阶段高点5.15063，其后即开始不断下降； 2008年1月22日，3个月美元LIBOR为3.7175%； 2008年1月29日，3个月美元LIBOR为3.2437%。 Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. 上海普益投资顾问有限公司上海普益投资顾问有限公司 Date45 挂钩利率的理财产品（7） 建设银行最新推出了3款挂钩利率的理财产品： 香港同业拆借利率（HIBOR）； 欧元区银行间拆借利率（Euribor）； 澳洲金融市场协会银行券参考利率（BBSW）； 这是市场上首次出现挂钩美元LIBOR之外 的利率挂钩型理财产品。但该3款产品并未透 露收益如何计算。 Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. 上海普益投资顾问有限公司上海普益投资顾问有限公司 Date46 挂钩汇率的理财产品（1） 1、每日累积型：任一天挂钩的汇率落在预设区间内， 则当天获得约定收益，否则当天收益为0。 2、单日决定型：产品期内有一个或数个观察期，每个 观察期最后一天为观察日，当天如果挂钩的汇率在预 设区间内，则该观察期获得约定收益；否则该观察期 收益为0。 3、期间观察型：产品期内有一个或数个观察期，每个 观察期内，如果每一天挂钩的汇率都在预设区间内， 则该观察期获得约定收益；否则该观察期没有收益。 4、突破获利型：观察期内任一日挂钩汇率超过基准汇 率，则投资者获得约定收益率。 Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. 上海普益投资顾问有限公司上海普益投资顾问有限公司 Date47 挂钩汇率的理财产品（2） 案例1：汇丰银行保本投资产品货币挂钩 Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. 上海普益投资顾问有限公司上海普益投资顾问有限公司 挂钩对象欧元兑美元汇率 收益率计算 累积回报=0.4583%在观察期内厘定汇价 保持于协定兑换率范围内之香港营业日日 数总和在观察期内香港营业日之日数之 和 协定兑换率范围：交易日汇价加减0.06 0.08 Date48 挂钩汇率的理财产品（3） 案例2：交通银行“得利宝深红3号”产品澳元款 Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. 上海普益投资顾问有限公司上海普益投资顾问有限公司 挂钩对象该产品挂钩一篮子汇率：巴西里尔、丹麦克朗、挪 威克朗、土耳其里拉等兑美元的汇率。 收益率计算 货币篮子表现 = 期末巴西、丹麦、挪威、土耳其四 国货币对美元汇率与期初汇率相比的变化幅度的平 均值。 1）货币篮子表现大于18%，实际年化收益率篮子 实际表现 2）货币篮子表现为0%，18%，实际年化收益率 18% 3）货币篮子表现小于0%，实际年化收益率0% Date49 挂钩汇率的理财产品（4） 案例3：华侨银行“聚保利”汇率挂钩产品美元6个 月 Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. 上海普益投资顾问有限公司上海普益投资顾问有限公司 挂钩对象欧元兑美元汇率 收益率计算 投资年收益率=红利年利率+最低保障年利率 最低保障年利率=0.5% 红利年利率：若观察期内欧元兑美元汇率一直低于 上限，且最终汇率在下限和上限之间（不包含上限 ），投资者可获得红利收益，否则，红利收益为0% 。 红利年利率（最终汇率下限）100%；最低为 0%，最高为8.99% 。 上限为期初汇率+450点，下限为期初汇率450点。 Date50 挂钩汇率的理财产品（5） 案例4：中银北京分行“搏弈”人民币1个月期 Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. 上海普益投资顾问有限公司上海普益投资顾问有限公司 挂钩对象日元兑美元汇率 收益率计算 若在观察期（1月25日至2月2日）内的任 意一个观察日内挂钩汇率达到或超过基 准汇率（1月24日基初汇率4.0）则客 户获得年化收益为6.1%，否则为1%。 Date51 挂钩股票的理财产品（1） 案例1：上海浦东发展银行“汇理财”06年第九期F2计 划 挂钩的4只股票涨幅分别为 96.2%、47.41%、31.29%、-2.62% Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. 上海普益投资顾问有限公司上海普益投资顾问有限公司 产品期2006年12月30日至2007年12月30日 提前终止条件 银行每3个月有权提前终止理财产品，投资 者不能提前赎回 挂钩对象一篮子港股：建设银行、中国人寿、中银 香港、招商银行 收益率计算到期收益=最大值16%-（最好的股票表现 值-最差的股票表现值），0 Date52 挂钩股票的理财产品（2） 案例2：汇丰银行一篮子中国农业股票挂钩 Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. 上海普益投资顾问有限公司上海普益投资顾问有限公司 收益率计算累积回报i=最高累积回报（在观察期i内篮子中每只 股票收市价均等于或高于其相关下限股价之预计交易日 的日数总和在观察期i内预计交易日之日数总和）8 最高积累回报为22%，下限水平为93.5%。 该产品每三个月为一个观察期。 提前终止条件 在任何一个估值日期（不包括最后估值日期），如果表 现水平等于或高于触发水平（100%），结构性投资将会 被自动提前赎回。 表现水平：篮子内所有股票当中股票表现最低的股票的 股票表现。 Date53 挂钩指数的理财产品（1） 案例1：汇丰银行保本投资产品恒生指数挂钩（1个月） Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. 上海普益投资顾问有限公司上海普益投资顾问有限公司 挂钩对象恒生指数 收益率计算 累积回报i=最高累积回报n N n为投资期内每日指数表现水平等于或高于 期初指数水平70%的交易天数总和。 N为观察期交易日之和。 最高累积回报：0.3092%（年利率3.1806%， 按每年360天计）或银行于交易日全权决定 的其他比率，而由银行最终决定的最高累积 回报比率不会低于0.1944%（年利率2.0%， 按每年360天计）。 Date54 挂钩指数的理财产品（2） 案例2：渣打银行保本型股票挂钩投资产品 农业品指数挂钩 Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. 上海普益投资顾问有限公司上海普益投资顾问有限公司 收益率计算每季观察，如果在第i季度观察日（i=1至10 ），所有挂钩指数的收盘水平不低于其初始 水平的92%，则该季度收益率=6%90 360=1.5%；否则，该季度收益率=0 提前终止条件每季观察，若在第i个季度观察日（i=1到9 ），所有指数收盘水平等于或高于各自初始 水平的102%，该产品自动终止，投资者获得 100%本金和当季相应收益。 Date55 挂钩基金的理财产品 案例：中银北京分行“搏弈”商品指数挂钩理财产品 Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. 上海普益投资顾问有限公司上海普益投资顾问有限公司 挂钩对象罗杰斯商品指数基金 收益率计算 产品到期收益=60%指标月度平均表现（最 低0%） 指标月度平均表现挂钩指标18个月度表现 之和 / 18 挂钩指标月度表现每个月度观察日挂钩指 标净值/挂钩指标期初净值1 Date56 挂钩价格的理财产品（1） 案例1：星展银行“鼠”黄金第一期1个月黄金价格挂 钩 2008年4月7日黄金收盘价为923.2美元/盎司。 Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. 上海普益投资顾问有限公司上海普益投资顾问有限公司 挂钩对象美元计价的即期黄金价格 收益率计算 如在厘定日厘定时间的即期黄金美元价 格等于或大于800，则为A%年收益率； 如在厘定日厘定时间的即期黄金美元价 格小于800，则为1.90%年收益率。 A%由银行于认购申请截止日当日北京时 间约下午4时决定，但不会低于3.30%。 厘定日为2008年4月7日。 Date57 挂钩价格的理财产品（2） 案例2：星展银行“鼠”黄金第二期3个月黄金价格挂钩 起始价格： 904.90美元/盎司 障碍水平：1004.44美元/盎司 Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd. Shanghai Benefit Investment Consulting Co., Ltd