公司季度经营分析报告.ppt

投资股份有限公司 xxx年x季度经营分析 xxxx年xx月xxx日 2 2.1.5.11 控股公司2财务费用分析 财务费用（2002年一季度） 单位：万元 3 2.1.5.12 控股公司2财务费用明细 单位：元 4 销售费用 财务费用 三项费用管理费用 2.1.5.13 控股公司2费用分析小结 201 173 138 126 18 52 357 350 小结：一季度三项费用累计低于预算7万元，考虑上述三个因素，整个费用控制合理。 预算 实际数 包括返回2001年度销售员的 业务提成费123万元 1辆汽车和财务软件为预 算外支出。 银行贷款利息所致 5 2.1.5.14 控股公司2损益评价 净利润 销售收入 产品成本及附加 三项费用 税收 357 350 目前执行24.5%所得税率。 结论：净利润低于预算494万，偏差率为91%，其中销售收入低于预算2625万元， 偏差率为66%，材料成本控制较好，制造费用尚有降低空间，三项费用控制 合理。 546 50 预算 实际数 6 2.1.6 控股公司2资产负债表分析 资产负债简表 单位：万元 7 2.1.6.1 控股公司2资产结构分析 8 2.1.6.2 控股公司2存货结构分析 单位：万元 9 2.1.6.3 控股公司2固定资产结构分析 单位：万元 10 2.1.6.4 控股公司2负债构成分析 11 2.1.6.5 控股公司2资产负债评价（2002.03） 净资产 总资产 负债 期初数 实际数 货币资金 应收帐款 短期借款 存货 1885 3276 2059 1922 32423212 300 2000 结论：货币资金较期初有所增加，可适当提高利用率；存货和应收帐款水平下降，二着整体结构合理。 短期借款增加为新增银行贷款所致。 单位：万元 12 2.1.7 控股公司2现金流量表分析 13 2.1.7.1 控股公司2经营净现金流量明细 14 2.1.7.2 控股公司2经营净现金流量与净利润分析 15 2.1.7.3 控股公司2净现金流量评价 净现金流量 经营净现金流量 投资净现金流量 筹资净现金流量 预算 实际数 146 -2251 -330 -34 2985 1712 2801 -573 单位：万元 结论：经营净现金流偏差主要为内部往来，筹资净现金流偏差的原因是短期借款比预算少1000万元；剔 除这两个因素，净现金流基本正常。 16 2.2 股份公司（管理总部）分析 价值树影响方面 重庆证券 净资产 收益率 净利润 总资产 控股公司1 金融投资 法人股投资 + 净资产 负债 金信信托 + 控股公司2 + + 财务并购项目1 + 委托理财 + 管理本部 + 预算 实际数 -0.06% -0.39% -47 -94 单位：万元 56 233 2393523913 101 -482 -528 491 45 6 成本法核 算，本季 度没有 体现。 东莞10% 股权收益 34274 33091 结论：总公司一季度经营基本正常，导致净利润偏差的主要原因为控股公司2未完成预计 目标。 17 管理本部 财务费用 管理费用 -482 -528 价值树影响方面 预算 实际数 单位：万元 390 342 138140 帐面上短期借款达2.36亿，导 致发生利息支出352万元。 预算与实际基本吻合， 运行正常。 财务费用是影 响公司损益的 重要因素。 小结：1、管理本部帐面货币资金过大，资金利用效率有待提高。 2、短期借款额过大，财务费用负担过大。 2.2.1 股份公司（管理本部）费用构成 18 2.2.2 股份公司管理费用明细 19 2.2.3 股份公司财务费用明细 20 2.2.4 股份公司资产负债状况 单位：万元 21 2.2.5 股份公司现金流量结构分析 单位：万元 22 2.2.6 经营性净现金流量明细 单位：万元 23 2.2.7 投资筹资活动净现金流量明细 单位：万元 24 2.3 内部对比分析 2.3.1 控股公司1销售业绩对比 01年15月 01年 612月 02一季度平 02年一季度预算 02年全年 单位：万元 各个时期月均销售业绩对比 结论：在2001年612月份，市场竞争比前半年激烈的情况下，控股公司1销售业绩大幅增加，说明公司的整合行 动是有效的。 02年一季度月均销售低于01年15月份平均，主要由于13月份为销售淡季，4、5月份开始回升。 25 2.3.2 控股公司2销售业绩对比 502 671 458 1333 00年 01年 02年实际 02年预算 历年月均销售收入 1168 2030 1376 3000 01年1到3月 01年10到12月 02年1到3月 02年1到3月预算 淡季、旺季销售收入对比分析 从该子公司历年实现月均销售 收入来看，02年的预算远高于 其历史业绩； 从该子公司01年淡季、旺 季实现销售对比可以看出，02 年1到3月份的预算不但远高于 实际完成，且高于01年淡季和 旺季实现销售。 结论：在WTO有一定冲击，国内企业市场份额略有下降的情况下，控股公司2一季度实现销售基本反映其实 际销售能力。 预算高于实际完成有两方面的原因，一是过分相信收购时该公司原管理层的保证，二是前期尽职调 查过于依赖由他们自己提供的材料。 2001年1-3月 公司2没有代 理产品销售 ，02年同期 实现代理产 品销售413万 。 单位：万元 26 2.4 竞争分析 2.4.1 控股公司1竞争分析 结论： （1） 控股公司1产品成本低于竞争对手，原因在于当前原材料采购策略得当，工作的重点在于如何保持低成本。 （2） 售价高于竞争对手，必须提高产品质量、技术性能和加强售后服务，才能维持优势。 27 2.4.2 控股公司2竞争分析 结论：该公司生产成本在国内同行中比较低，质量性能处于国内中等水平，售价比同行略高，竞争优势 不强，更不能与国外产品相比，WTO的加入，对公司的市场有一定冲击。 28 2.4.3 UPS国内市场分析 1999年 2000年 2001年 16.8 18.4 18 UPS国内市场容量变化 单位：亿元 2001年中国UPS市场萎缩，全年共 销售UPS产品79万台，销售额近18 亿元人民币。与2000年相比出现负 增长，分别下降了8.0%和7.2%。 华东、华北 、 华南等市场 其他 市场 中国UPS市场区域分布保持了惯有 的不平衡性。华东、华北、华南 UPS市场在整个UPS市场中的市场 份额超过60%。 结论:国外品牌梅兰日兰、爱克赛在大功率UPS市场已形成70%80%的市场占有率，中小功率UPS市场主要被山特、 APC垄断，其他如科华、科士达、复华、先控、台达也获得行业的入网许可证。未来中小企业用户对技术先进、智能化、 免维护管理的中功率UPS需求较大，已成为国外品牌未来角力的主要目标市场；针对个人用户的小功率UPS市场容量很大 ，受价格和国内市场竞争恶劣局限，厂家开发新产品动力不足。 针对该公司目前现状，控股公司2需加快引进国外的先进技术，搞嫁接、联合。 29 2.5.1 控股公司1人力资源状况对比 部 门计划需求情况实际到位情况 生产部 计划在2002年2月新增生产 人员3名，采购库管员2名。 按计划到位 销售大区 计划在2002年1月新大区经 理2名，业务经理4名，销售 代表5名，销售助理1名。 按计划到位 技术支持部 计划在2002年3月招聘技术 支持工程师4名。 到位3名 财务部 2002年3月招聘材料会计1名 。 按计划到位 研发中心 计划在2002年3月招聘软件 工程师3名 来自大唐电信，已到位 综合办公室 计划在2001年12月招聘行政 人员1名。 按计划到位 说 明 1、研发中心实际到位低于计划，原因在于目前人员已满足 现阶段研发工作的需求。 2、公司其他部门人员也按计划到位，短期内能够满足公司 正常运转需要；不再大批量增加人员。 3、有特殊能力的研发、销售人员另行考虑。 2.5 人力和研发 30 2.5.2 控股公司1研发进度对比 项 目计划进度实际进度 Ethernet Over SDH系列 1、2002年1月完成功能定义方案设计； 2、2-3月份完成硬件电路板设计； 3、4月份完成硬件样板生产调试，在板固化及网管 软件设计； 4、5-7月份完成软硬件系统集成。 1、新一代网络管理系统开始作前期需求 分析，并开始进行初步设计，开发团队人 员已基本到位； 2、 具有远端故障定位功能的RC602FE （A版）、RC601FE（B版）已研发完毕 准备投入市场； 3、具有远端管理能力的收发器RC602 FE（C办）目前硬件调试完毕，正在完善 软件，（国内目前尚未有，国外也只有 lancast一家） 4、RCAS2126二层交换机已研发完毕， 开始生产样板，准备调试；三层交换机已 完成产品定义，正在作总体研发方案； 5、BAMS2.0新版本已经研发完毕，在开 始作调试； 6、10兆单芯的光纤收发器已研发完毕， 开始销批量生产； 7、单纤的多模转单模产品155M的307 C3、308C3以及1。25G的307GB、308 GB已经研发完毕。 100M以太网光纤收发器升级 1、1-2月份完成RC701-FE，RC702-FE 2、2-3月份完成RC501-FE，RC502-FE 单芯以太网光纤收发器新产 品 1、1-2月份完成RC303-E，RC304-E 2、2-3月份完成RC303-GE，RC304-GE Windows NT网管、NVIEW软 件升级 1、2001年底支持RC602-FE，402-C3，402-GB，202- GE，302-FE等模块；2002年1月发布新版本。 2、2002年2-3月完成支持支持502-FE，303-FE，304 -FE，303-GE，304-GE，303-E，304-E ；2002年3-4 月发布新版本。 交换机 1、二层交换机02年2-7月份完成 2、三层交换机02年3月份启动，03年7月份完成 说明 因公司产品属高科技产品、升级换代很快，故部分新产品无法在年度研发计划中列出(如使用 芯片组的、等具有远端故障定位功能的收发器产品，目前在 国内市场属第一家，具较好的市场前景）。 31 2.5.3 控股公司2人力资源对比 计划需求情况实际到位情况 公司高管2名（5月到位） 战略部2人（5月到位） 人力资源部2人（5月到位） 研发部4人（3月到位） 工程部、品质部各3人（5月到位） 维修中心2人（3月到位） 市场策划部5人（5月到位） 重大项目部6人（3月到位） 技术支持部6人（3月到位） 大区105人（包括各分公司需求） 客户服务中心2人（3月到位） 代理产品业务部2人（3月到位） 进出口部4人（3月到位） 1、高管 2002年春节过后，从科士达引进一名营 销副总（彭镜豪，年薪50万元），全面负 责公司的营销管理。 2、其他人才 公司先后招聘了20多名大中专学生， 充实到各个部门。 32 2.5.3 控股公司2研发进度 注：与年度经营计划相比有差距。 33 一季度经 营分析 3. 关键因 素分析 4. 二季度 经营预测 2.1 各控股公司三张报 表分析 2.4 竞争分析 2. 经营分 析 2.3 内部对比分析 4.1 控股公司1 4.2 控股公司2 1.2 报表体系介绍 1.1 分析范围说明 1.背景说明 本报告的内容结构 3.1 并购项目1 3.2 其他并购 3.3 并购项目3 3.5 财务升级 3.4 资产清理 2.2 股份公司分析 5、并购项 目专题报告 并购项目1，2，3 2.5 人力和研发 34 3.1 并购项目1偏差分析 3.1.1 原计划进度 完成时间 工作内容 主责任人 第二责任人 2.1-2.28 3.1-3.30 洽谈合资文件、购水合同等所有文件 罗 敏张鹏、何霖、盛学军 制定年度经营计划及内部管理文件 周和平张鹏、何霖 考察、洽谈郴州以外的水项目 张 鹏周和平、何霖、盛学军 待政府水价确定后双方签署南方水务正式 协议，组建经营班子，签定任务责任书 罗 敏周和平、张鹏、何霖 信息披露 刘美芳 支付股权转让款 盛学军张鹏 郴州以外水项目进入谈判阶段（至少6个项 目） 周和平张鹏、何霖、盛学军 偏差原因：1、政府水价调整滞后，并且听证会上所确定的1.3元/吨水价，低于预 期的1.6元/吨。 2、原设计1.8亿投资方案现改为9000万，资产范围调整为水厂和水电站 。 35 完成时间工作内容主责任人第二责任人 4.30洽谈合资文件、购水合同等所有法律文件罗 敏张鹏、何霖、蒋华明、蒋晋辉 3.1.2 改进计划 36 3. 2 其他项目并购 尚处于德隆战略部考察之中 37 3. 3 并购项目2进展状况： 预计4月底完成行业研究报告并进入正式谈判阶段 38 3.4 资产清理项目进展情况 项目计划 实际存在的问题及对策、计划 1号资 产清 理 1月份谈判，就公司退 出达成意向，制定退出 法律文件。 2月份董事会批准退出 ，双方签署正式协议， 信息披露，支付股权转 让款。 1月份完成谈判，双方达成 意向。2月份因春节，对方 放假，未完成，计划延后。 3月份双方达成最终退出协 议，因考虑信息披露规范， 等待年报披露后，正式向交 易所备案。4月6日，完成信 息披露。 无遗留问题 2号资 产清 理 3月上旬谈判，就公司 退出达成意向，三月中 旬制定退出法律文件， 三月下旬，总公司董事 会批准退出，双方签署 正式协议，信息披露， 2号资产支付股权转让 款，股权过户。 3月上旬，双方就退出已达 成意向。考虑到公司季报因 素，未在一季度完成退出。 集团准备重组一上市公 司，同时以该上市公司名义 收购2号项目，导致退出时 间滞后。 由于双方就退出已达成一致 意向，退出只是时间问题。 39 3.5 财务升级实施计划 实施项目 内容 时间安排 参加人员 母公司 、对金碟软件帐表模块和财务分析模块中提供 的各项管理功能进行进一步的充分利用。 、对金碟K3系统的所有操作人员进行进一步 的软件培训，使其能够全面、系统、熟练的操作 掌握K3模块。 、进一步建立和完善电算化管理制度。 2002年6月30 日完成 母公司全体财务人 员、重庆金碟技术 服务人员 北京项目 完成物流模块（仓存管理+存货核算）的升级建 帐工作 2002年4月1 日至2002年4 月30日 王强、黎明、项目 公司财务人员、金 碟技术服务人员 东莞项目 完成物流模块（仓存管理+存货核算）的升级建 帐工作 2002年6月5 日至2002年6 月30日 王强、黎明、项目 公司财务人员、金 碟技术服务人员 郴州项目 完成金碟帐表模块的初始建帐工作 2002年5月5 日至2002年5 月31日 王强、黎明、项目 公司财务人员、金 碟技术服务人员 40 3.5 .1 北京项目进度计划 41 3.5.2 东莞项目进度计划 42 一季度经 营分析 3. 关键因 素分析 4. 二季度 经营预测 2.1 各控股公司三张报 表分析 2.4 竞争分析 2. 经营分 析 2.3 内部对比分析 4.1 控股公司1 4.2 控股公司2 1.2 报表体系介绍 1.1 分析范围说明 1.背景说明 本报告的内容结构 3.1 并购项目1 3.2 并购项目2 3.3 并购项目3 3.5 财务升级 3.4 资产清理 2.2 股份公司分析 5、并购项 目专题报告 并购项目1、2、3 2.5 人力和研发 43 4.1 控股公司1二季度经营预测 4.1.1 控股公司1二季度损益预测 单位：万元 44 4.1.2 控股公司1二季度资产负债预测 单位：万元 45 4.1.3 控股公司1二季度现金流量预测 单位：万元 46 4.2.1 控股公司2二季度损益预测 单位：万元 4.1 控股公司2二季度经营预测 47 4.2.2 控股公司2二季度资产负债预测 单位：万元 48 4.2.3 控股公司2二季度现金流量预测 单位：万元 49 一季度经 营分析 3. 关键因 素分析 4. 二季度 经营预测 2.1 各控股公司三张报 表分析 2.4 竞争分析 2. 经营分 析 2.3 内部对比分析 4.1 控股子公司1 4.2 控股子公司2 1.2 报表体系介绍 1.1 分析范围说明 1.背景说明 本报告的内容结构 3.1 并购1 3.2 并购2 3.3 并购3 3.5 财务升级 3.4 资产清理 2.2 股份公司分析 5、并购项 目专题报告 并购项目1、2、3 2.5 人力和研发 50 1.1 经营分析的重点范围 总公司（合并） 总公司（管理本部） 控股子公司1 控股自公司2 51 1.2 财务报告管理体系 52 一季度经 营分析 3. 关键因 素分析 4. 二季度 经营预测 2.1 各控股公司三张报 表分析 2.4 竞争分析 2. 经营分 析 2.3 内部对比分析 4.1 控股公司1 4.2 控股公司2 1.2 报表体系介绍 1.1 分析范围说明 1.背景说明 本报告的内容结构 3.1 项目1并购 3.2 其他项目并购 3.3 项目2并购 3.5 财务升级 3.4 原有资产清理 2.2 股份公司分析 5、并购项 目专题报告 并购项目1 并购项目2 2.5 人力和研发 53 固定资产 价值树影响方面 销售费用 财务费用 无形资产 库存 应收帐款 净资产 收益率 净利润 净资产 销售收入 产品成本 费用 营运资金 + 管理费用 税收 现金和存款 + + 2.1 2002年一季度经营分析（三张报表分析） 2.1.1 控股公司1 一季度价值树分析 预算 实际数 单位：万元 毛利率对比 结论： 54 2.1.2 控股公司1一季度损益表分析 55 2.1.2.1 一季度各月份销售收入情况 单位：万元 56 2.1.2.2 一季度产品销售收入构成比例 单位：万元 57 区域全年预算一季度完成累计完成比率 东北大区800万118.1万14.8 华北、山东大区2200万271.44万12.34 华东大区2200万301.8万13.72 西北地区400万9万2.3 华南大区2200万83.9万3.8 西南大区950万122.9万12.94% 京津地区2000万309.6万15.48% 合 计10750万1222.7万11.37% 2.1.2.3 大区一季度销售收入偏差分析 58 因素树影响方面 1633 1223 销售收入 2.1.2.4 控股公司1销售收入一季度分析 结论： BAMS BAMS是电信增值类产品，主要用在小区和驻地网 接入，驻地网接入是电信部门开放运营业务中增值 业务的尝试，目前刚起步； BAMS产品处于用 户试用阶段，尚未 实现销售收入。 该产品核心技术为瑞斯康达公司从尤里维斯公司购买， 产品功能需进一步消化、完善、定型，目前先在用户 中试用，为下一步正式销售打好基础，故未开始实现 销售； 261 0 RC系列产品 价格 销售量 1372 1223 价格基本维持不变 季节性影响，略低于预算 预算 实际数 59 2.1.2.5 一季度生产成本显著下降的几种典型产品 60 2.1.2.6 一季度制造费用明细 61 2.1.2.7 控股公司1一季度成本分析 生产成本 材料成本 制造费用 积极的屯货政策，有效 降低材料成本 实施ISO9002和精细化 管理，合理控制制造费用 预算 实际数 62 2.1.2.8 一季度毛利率分析 一季度毛利趋势分析 63 2.1.2.9 控股公司1营业费用分析 营业费用（2002年一季度） 单位：万元 64 2.1.2.10 营业费用明细（2002年一季度 ） 65 管理费用（2002年一季度） 2.1.2.11 控股公司1管理费用分析 单位：万元 66 2.1.2.12 管理费用明细（2002年一季度） 67 2.1.2.13 管理费用明细（2002年一季度）（续） 68 财务费用（2002年一季度） 2.1.2.14 控股公司1财务费用分析 单位：万元 69 2.1.2.15 财务费用明细（2002年一季度） 70 销售费用 财务费用 三项费用管理费用 2.1.2.16 控股公司1费用分析小结 116 217 305 197 15 1 538 314 一季度销售费用 低于预算101万元 一季度管理费用低于预算 108万元，主要为公司实 行精细化管理所致。 短期借款低于预算所致。 小结：一季度三项费用累计低于预算224万元，直接增加利润224万元。 预算 实际数 71 2.1.2.17 控股公司1损益评价 净利润 销售收入 产品成本及附加 三项费用 税收 538 314 目前执行7.5%所得税率。 结论：销售收入低于预算410万元，偏差率为25%，主要在于BAMS未实现销售；采用 适度的屯货政策，降低材料成本；合理控制三项费用；净利润超出预算252万元。 80 332 预算 实际数 72 2.1.3 控股公司1的2002年一季度资产负债表 单位：万元 73 2.1.3.1 一季度资产分析 资产 单位：万元 74 2.1.3.1.1 一季度应收账款分析 应收账款前十名客户情况表 客户名称金额账龄 黑龙江哈尔滨电信 1,781,200.00 半年内 山东淄博电信 1,416,300.00 半年内 山东胜利油田 1,363,300.00 半年内 辽宁鞍山电业（代理商） 931,600.00 半年内 山西太原电信 706,000.00 半年内 重庆信息港 675,050.00 半年内 山东威海电信 583,350.00 半年内 重庆贝特计算机系统工程有限公司(代理商) 539,610.00 半年内 江苏南京有线 534,950.00 半年内 安徽合肥西子(代理商) 514,184.00 半年内 占应收账款总额43.7% 半年内一年内二年内二年以上合计 金额17921201001922 比例93.72%5.8%0.48%0100% 企业应收账款中，半年以内应收账款占93.72%，达到公司年度经营计划的要求。 上表数据表明，企业重大客户信誉良好（代理商几乎都是当地电信部门核心层人员所指定的） 。 单位：万元 单位：元 75 2.1.3.1.2 一季度存货结构分析 表中数据显示，本月存货占用资金3212万元，期初数为3242。存货主要为A类材料和产成品，占存货总 额的80.5%。 金额比例 原材料14074855.9343.82% 材料A10350555.0332.22% 材料B2126702.286.62% 材料C1597598.624.97% 库存商品15915876.8349.55% 产成品15510424.0848.28% 备件280469.830.87% 外购商品124982.920.39% 委托加工材料1697940.295.29% 低值易耗品28083.780.09% 生产成本406084.021.26% 合计32122840.85100.00% 单位：元 76 2.1.3.2 一季度负债权益分析 负债权益 单位：万元 77 2.1.3.3 控股公司1一季度资产负债评价 净资产 总资产 负债 期初数 实际数 货币资金 应收帐款 短期借款 存货 1885 3276 2059 1922 32423212 300 2000 结论：货币资金较期初有所增加，可适当提高利用率；存货和应收帐款水平下降，二着整体结构合理。 短期借款增加为新增银行贷款所致。 单位：万元 78 2.1.4 控股公司1一季度现金流量表分析 单位：万元 79 2.1.4.1 控股公司1一季度净现金流量分析 净现金流量情况 单位：万元 80 2.1.4.2 控股公司1经营净现金流情况 单位：万元 经营净现金流 81 2.1.4.3 控股公司1一季度经营现金明细 单位：万元 82 2.1.4.4 控股公司1一季度净利润与经营净现金流量分析 单位：千元 83 2.1.4.5 控股公司1一季度净现金流量评价 净现金流量 经营净现金流量 投资净现金流量 筹资净现金流量 预算 实际数 146 -2251 -330 -34 2985 1712 2801 -573 单位：万元 结论：经营净现金流偏差主要为内部往来，筹资净现金流偏差的原因是短期借款比预算少1000万元；剔 除这两个因素，净现金流基本正常。 84 2.1.5 控股公司2一季度价值数分析 单位：万元 固定资产 价值树影响方面 销