财务会计毕业论文.docx

学年论文题 目 金融危机对我国公 司理财的影响研究 学 院 专 业 班 级 学 生 学 号指导教师 二一二年五月二十五日目录学年论文1题 目 金融危机对我国公1司理财的影响研究1摘 要3一、财务战略概述41.财务战略的定义和特征42.融资战略、财务战略、财务管理三者之间的关系4二、中国公司面临的财务困境51.融资担保难，资金紧缺52.管理模式僵化，资金控制力量薄弱53.新形势引入新困境6三、中国公司陷入困境的原因分析6四、探索中国公司财务战略新路径81.财务战略的定位82.财务战略的选择93.财务战略的评估104.财务战略的创新10五、结语11参考文献：12摘 要基于我国公司在全球金融危机大背景下财务战略的思考，分析了我国公司面临的财务困境，力求通过财务战略的选择、评估和创新，探索公司财务管理的新路径，制定符合自身长远战略目标的财务战略，维持公司生存和长期稳定发展。 关键词:金融危机;中国公司;财务困境;财务战略 资金问题一直是制约我国中国公司发展的主要障碍，在当前强有力的金融危机冲击下，公司财务困境更加凸显，纷纷陷入资金流转的恶性循环之中。国家发改委的分析报告显示，2008年上半年全国有6.7多万家中小型公司倒闭，倒闭的公司中一是银行资金依赖度较高的公司，二是劳动密集型公司。我国公司面临的生存困境是一系列负面因素叠加效应的结果。国际方面，美国次贷危机引发的经济衰退导致外部需求萎缩；国内方面，从紧的货币政策、原材料涨价、劳动力成本上升，都压缩了公司的生存盈利空间，此时，银行贷款难现象更为突出。 对于此时的中国公司，生存成为了首要目标，而要想实现健康成长和持续经营，在整体战略部署下制定和实施科学合理的财务战略显得至关重要。公司家们应该看到金融危机给同时带给中国公司成长和变革的契机，拥有更大的市场机会和竞争空间，便于对公司外部和内部资源重新整合利用，调整管理理念和重心等。如何利用这些机遇进行公司的整体战略布局和财务战略规划，决定了公司的生死存亡、兴衰胜败。 一、财务战略概述1.财务战略的定义和特征 财务战略是公司经营战略的核心部分，贯穿于公司整个生命周期，即公司在一定时期内，根据宏观经济发展状况和公司发展战略，对财务活动的发展目标、方向和道路，从总体上做出的一种客观而科学地概括和描述。 财务战略具有三个突出特征互逆性、动态性和整体性。互逆性即由于投资者总是希望公司在风险一定情况下保持经济的持续增长和收益的提高；动态性即财务战略应该结合长期规划和环境变动保持动态的调整；整体性即公司财务战略从横向和纵向贯穿于整个组织决策的过程中。因此，财务战略管理是以经营战略为主导、以财务职能战略管理为核心、以其他部门的协调为依托进行的动态性、整体性的全员管理。2.融资战略、财务战略、财务管理三者之间的关系 融资战略是公司财务战略的重要组成部分，是指公司为了增加公司资金、有效地拓展业务或者经营规模所采取的融资组合。财务管理是财务战略实施的具体过程，是指在一定的整体目标下，组织公司财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作，包括关于资本的融通(筹资)、资产的购置(投资)、营运资金以及利润分配的管理。融资战略、财务战略和财务管理形成了一个互相牵制和紧密联系的内部系统。融资战略选择直接影响公司的获利能力、偿债能力和财务风险，融资战略的实施推动财务战略的制定和实施，财务管理的有效性决定了融资战略乃至整个财务战略实施的成功与否。因此，研究公司所处的财务管理环境，分析影响公司融资战略的因素，衡量融资成本和融资风险，实现融资结构的最优化和公司财务资源的有效配置，已经成为公司财务战略研究的重点。 二、中国公司面临的财务困境 1.融资担保难，资金紧缺 虽然目前我国公司已经初步建立了渠道多元化的融资体系，但是，融资难、担保难仍然是制约我国公司发展的最突出的问题。在当前严峻的国际形势和市场波动下，我国公司融资困境更加凸显。我国公司融资困难的原因是多方面的，既包括公司内部的原因，也包括社会经济环境、市场状况和金融服务等外部环境因素，主要表现在：大部分中国公司信用等级较低，不具有规模优势，融资成本高、风险大；银行等金融机构以及国家对部分公司的扶持力度不够；大部分中国公司内部缺乏科学合理的财务管理战略，融资渠道开拓困难。2.管理模式僵化，资金控制力量薄弱中国公司典型的管理模式是公司的所有权与经营权的高度统一，公司领导者集权化、家族化管理现象严重，导致公司内部职责不分，财务管理混乱，财务监管不严，会计信息失真等不良现象发生。现金闲置、资金流失或者严重负债致使公司陷入严重的财务困境，其主要的表现形式是公司现金流的中断，财务危机爆发而使公司倒闭。另外，大多数中国公司由于自身规模小，往往在投资上过分依赖贷款，为了尽快回收资金，迫求短期投资目标，对投资可行性研究和长远筹划不足，进而盲目投资，造成资金的流失和公司效益的降低，形成了公司财务管理的恶性循环。3.新形势引入新困境 中国公司处于日渐规范的市场竞争中，同金融机构、投资者和其他公司之间的联系和融合越来越紧密，参与国际贸易的比重也越来越大，因此，受到的宏观经济环境和市场的影响因素也越来越多。当前的金融危机形式给我国中国公司的生存和发展带来了较大的影响，主要表现在国际经济萧条，商品流通和市场需求减少，消费萎缩，公司业务和利润下滑；中国公司面临着金融风暴后的管理危机和资金运营危机，虽然不少公司在危机出现后采取了相应的措施，如精简机构、裁员减薪等，但并没有涉及公司的管理变革，公司运营成本、管理成本急剧上升，而公司效益却在不断下滑。加之中国公司本身的抗风险能力有限，这种内部危机在外部危机的冲击下将被激活，并把公司拖入内外交困的境地，给自身的稳定和发展造成严重威胁。 三、中国公司陷入困境的原因分析 近30年来，我国经济的高速增长得益于中国公司的巨大贡献。但是2008年以来，中国公司的经营发生巨大变化。据有关方面调查，除部分韩资和港台企业已经撤离外，在华投资的1600家德国企业也有15计划撤离。2008年上半年有6.7万个中国公司破产倒闭，其中，作为劳动密集型产业代表的纺织行业，中国公司倒闭超过1万家，有23的企业面临重整。由于破产倒闭的大多数是劳动密集型的中国公司，因而失业人数增加，社会稳定也受到很大威胁。我国的经济增长主要依靠资本积累和出口拉动，随着美国的消费萎缩和世界经济衰退，出口市场会大大缩小，出口增长的下降必然造成经济增长下滑和失业增加，发生生产过剩。这种依靠投资和出口推动的经济增长方式已经难以继续。 中国公司今天所面临的困境，以美国次贷危机而引发的金融危机只是导火索，而真正的原因是我国长期以来内外经济失衡所致。本世纪以来，我国的经济贸易出现了持续高速的增长。对内，在这种持续繁荣的背后，是大量企业的生成和进入，全部国有及规模以上非国有工业企业数从2000年的16.3万个，增加到2006年的30.2万个，增加了13.9万个，其中，中国公司从15.5万个增加到29.9万个，增加了14.4万个。可见，增加的全部是中国公司。而这些企业又属于劳动、资源密集型企业。然而，在我国经济运行中，长期以来，由于经济运行政策的不协调性，使得中国公司要面对融资困难、能源、劳动力等生产要素价格上涨的压力，不少中国公司举步维艰。 经济运行和经济结构失衡加剧，经济运行风险加大，持续稳定发展的基础受到威胁。2008年，国家通过紧缩的货币政策，抑制经济过热，经济大调整成为必然。对外，恰逢美国次贷危机引发了金融危机，导致美国对我国商品的需求下降，使大量中国公司的经营雪上加霜，破产倒闭也就成为意料之中的事情，这样，就形成2008年以来我国经济整体增长缓慢的局面。但是，从长远来看，这对我国调整经济结构，优化产业布局，转变经济发展方式，改善出口产品结构也是一个契机。例如，正是由于纺织行业遇到困难，大量企业破产，增长趋缓，才有可能改善产业结构和出口产品结构，缓解内外经济失衡。否则，经济调整就不可能进行。事实上，正是由于中国公司陷入困境，才逼得他们进行技术改造、产品升级、产业转型，从而把我国的经济发展提升到一个新的高度和新的水平。这对中国公司既是挑战，也是一个机遇。在目前破产倒闭的6.7万家中国公司中，绝大部分都是技术水平比较低、经营管理比较差、附加价值比较低的企业，破产倒闭的威胁有可能使一部分中国公司改进技术、加强管理、起死回生。与此同时，老企业的死亡也使新企业有了成长和发展的余地和空间。事实上，在市场经济环境下，企业有生有死，符合其发展规律。四、探索中国公司财务战略新路径1.财务战略的定位 财务战略的定位就是公司根据自身状况和外部环境作出的适合于本公司生存和发展的财务战略实施途径、实施方向和实施目标的定位。财务战略定位的准确程度直接决定着公司资源配置的有序性、高效性和公司经营管理的效益性。中国公司应该借鉴成功公司的实践经验，结合自身实际情况，开展多元化财务战略和专业化财务战略分析与研究，确定本公司的财务战略目标，进而进行风险较低、效率较高的一种财务战略选择。 进行财务战略定位研究时，应该重点分析以下几个重要因素。公司的整体战略及战略目标、自身资源、所处的生命周期阶段等。中国公司对于财务战略的定位既要符合自身的公司特征、文化和整个公司的长期发展战略，也要顺应整个宏观环境和市场的变化。公司应该为自身的发展和战略的实施寻求潜在的资源并寻找新的经济效益增长点，优化资源配置，实行多元化扩展，实现公司的长久、健康、持续、稳定的发展。2.财务战略的选择 财务战略的选择是指在各种财务战略类型中抉择出适应本公司财务管理现状和公司发展战略的财务战略。选择何种财务战略决定着公司财务资源配置的取向和模式，影响着公司财务管理的行为与效率，对公司的发展具有重要意义。 公司在进行财务战略的选择时，应该注意以下几个方面的问题。一是公司财务战略选择要与公司的生命周期相适应。公司在制定财务战略时，必须正确把握本公司的发展阶段及各阶段的财务特征。如在公司初创期、成长期，其财务特征主要表现为资金短缺、公司生命力旺盛，这时公司就应该选择扩张型的财务战略，将重点放在如何筹措资金以扩大规模、促进公司的成长；在公司成熟期，应该选择稳健性的财务战略以保障公司的健康和稳定发展；在公司衰退期，选择防御收缩型的财务战略有利于公司通过重组和改制，实现公司的蜕变和重生。二是公司财务战略选择要以公司所拥有的财务资源相匹配。丰富的财务资源可以提升公司的竞争优势，促进公司的整体战略和财务战略的制定和实施。三是公司财务战略选择要与经济运行周期和市场环境相适应。在整个经济大环境中，市场的发展与运行带有一定的波动性，对公司财务战略的影响较大，公司在制定、选择及实施公司财务战略时，要顺应经济周期的过程和阶段，与当前的市场环境相适应，分散财务风险。3.财务战略的评估 财务战略评估是指在实施财务战略的过程中以及实施财务战略之后，通过评价公司的经营业绩和财务管理状况，进而审视财务战略在公司经营管理中的科学性和有效性。在财务战略实施的各阶段，根据公司情况的发展变化、经营成果、市场环境和机会对财务战略进行控制和适当调整，以保证财务战略对公司经营管理进行指导的有效性。对财务战略的评价，包括调整公司的财务战略展望、长期发展方向、目标体系等内容。一般而言，公司的战略目标往往非常概括和抽象，公司可以通过具体的措施和科学的方法将公司财务战略转变为可衡量的目标和方法。只有通过严格的战略执行和战略评估，在经营的各个环节贯彻公司财务战略，才能最大效应的发挥财务战略的指导作用，实现公司经营的总体战略。4.财务战略的创新(1)中国公司财务管理观念创新。中国公司财务管理创新是公司为适应环境变化而对财务管理要素所作的重新选择。中国公司管理模式僵化，阻碍了公司的迅速发展，财务管理的创新可以推动中国公司的全局管理创新模式。中国公司财务管理观念的创新必须结合自身的生命周期特点，利用市场机会，把握经济动态，争取在财务治理、财务制度、财务控制、风险防范等方式上进行创新，推动公司的可持续发展。 (2)融资模式的创新。一方面，通过对自身公司内部信用政策的制定、信用治理、信用信息渠道的拓展等提升自身信用等级，向外部投资者、客户等相关利益者提供公司信用状况的信息，有效缓解与各市场参与者之间的信息不对称状态，并与银行、投资商之间培养良好的财务关系和合作关系；另一方面充分利用金融衍生工具和技术创新积极创新中国公司融资方式，加强财务管理人员的市场意识和风险管理意识，为中国公司的信用状况提供内部或外部的保证，在一定程度上降低了信用风险，进而增强了公司的融资能力，缓解中国公司的融资困境。 (3)实行中国公司之间的策略联盟。策略联盟是公司基于对经营环境和公司自身特点的考虑，结合联盟内公司的资源，以达成策略性目标的一种正式、长期但非合并的一种合作关系。策略联盟作为现代公司组织制度创新的一种，已成为现代公司获取可持续竞争优势的重要手段。实施策略略联盟可以有效的弥补中国公司在资金、人力、技术和管理等方面的资源缺陷，降低经营风险，化竞争为合作，在内化学习中获得经营绩效及竞争优势。同时，公司群集团应加强与集团外部的联系，利用财务、税收、金融等方面的咨询，把握最新经济、金融、财务、融资和投资等信息，进行有效的财务监管和风险防范，提高经营水平和效益。 五、结语 中国公司应正确面对当前的国际金融危机，从中看到危机所潜藏的新的出路和机遇，积极探索公司财务管理新模式和财务战略的新路径，明确自身财务战略定位，变革僵化的管理模式，充分利用政府政策和资源，突破外部环境束缚，增强公司竞争力。而国家在在推动我国中国公司发展的进程中，应该完善相关立法、服务系统和管理体系，培养健康的法律运行环境，提供信息服务和财务风险决策咨询等，保障我国中国公司健康稳定地