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财务报表分析与公司预算管理 主讲人 高其富 1 课程介绍 财务报表分析与公司预算管理课程是专门为公司高级管理人员 量身定做的公司理财必修课： 第一部分：财务报表的分析与企业财务诊断。课程的目的是帮 助公司经理们正确解读公司财务信息，学会从财务的视点、从战略 的高度如何了解企业的过去、把握企业的现在，预知企业的未来； 第二部分：公司预算管理。课程的目的是帮助公司经理们转变 观念、理清思路、提高认识、优化管理，学会利用公司预算管理的 平台建立公司目标、整合公司资源、健全公司制度、协调公司行动 ，提升公司整体管理水平。 2 财务报表分析与风险防范系列课程之一 财务报表的分析与企业财务诊断 主讲人 高其富 3 课程目录 第 1 单元 会计是企业的语言 第 2 单元 怎样阅读和分析资产负债表 第 3 单元 怎样阅读和分析利润表 第 4 单元 怎样阅读和分析现金流量表 第 5 单元 怎样总体评价公司财务状况 4 第1单元 会计是企业的语言 5 一、会计语言 字词句 6 资产 负债 股东权益 资产=负债+股东权益 第一组词汇 记录企业在某一个特 定时点的基本情况 7 资产的分类 1、流动资产 2、非流动资产 长期投资 固定资产 无形资产 其他资产 8 负 债 负债包括： 1、流动负债 2、非流动负债（长期负债） 9 股东权益 股 本（实收资本） （1） 投入资本 资本公积 盈余公积 （2） 留存收益 未分配利润 10 注释： 1、资产 是指企业过去的交易或事项形成、由企业拥有或控制的、预期会给 企业带来经济利益的资源。资产至少可以分为以下两大类： （1）流动资产。满足下列条件之一的应归类为流动资产： A、预计在一个正常营业周期中变现、出售或耗用。 B、主要为交易目的而持有。 C、预计在资产负债表日起一年内变现。 D、自资产负债表日起一年内，交换其他资产或清偿负 债的能力不受限制的现金或现金等价物。 例如：现金、存款、存货、应收账款等。 11 （2）非流动资产。流动资产以外的资产应当归类为非流 动资产，主要包括： 长期投资：指回收期超过一年的股权和债权投资。 固定资产：指使用期限在一年以上，单位价值在规 定的标准以上的房屋建筑，机器制备等。 无形资产：是指企业长期使用而没有实物形态的资 产，包括：专利权、商标权、商誉等。 其他资产：主要包括开办费和长期待摊费用 12 2、负 债 是指企业过去的交易或事项形成的、预期会导致经济利益流出企业的 现实义务。负债通常划分流动负债和非流动负债两大类。 （1）流动负债：满足下列条件之一的，应当归类为流动负债。 A、预计在一个正常营业周期种偿还。 B、主要为交易目的而持有。 C、自资产负债表日起一年内到期应予以清偿。 D、企业无权自主地将清偿推迟至资产负债表日后一年 以上。 （2）非流动负债：流动负债以外的负债应当归类为非流 动负债。 3、股东权益 是指企业资产扣除负债后由股东享有的剩余权益，股东权益包括初始 投入和经营积累。 13 收入 费用 利润 利润=收入 - 费用 第二组词汇 记录企业在某一个 特定期间经营情况 14 注释： 1、收 入 是指企业在日常活动中形成的、会导致股东权益增加的、与股 东投入资本无关的经济利益的总流入。 2、费 用 是指企业在日常中发生的、会导致股东权益减少或者负债增加 、 与向股东分配利润无关的经济利益的 总流出。 3、利 润 是指企业在一定会计期间的经营成果，是企业在一定会计期间 的收入减去费用后的净额。 15 二、会计语言（篇） 16 1、会计报表，主要包括： 资产负债表 利润表 现金流量表 2、会计报表附注，主要包括： 公司简介 主要会计政策及会计估计注释 主要会计报表项目注释 或有事项注释 其他事项 3、财务情况说明书，内容包括： 生产经营状况 盈利及分配情况 资金增减及周转情况 其他 17 三、会计语言（时态） 1、现在时 企业现在怎么样？ 2、过去时 企业过去怎么样？ 3、将来时 企业未来怎么样？ 18 第2单元 怎样阅读和分析资产负债表 19 一、什么是资产负债表 20 1、资产负债表的特点 资产负债表是反映企业在一定日期（月末、年末）的 资产、负债和股东权益状况的会计报表。 2、资产负债表的设计原理 资产 = 负债 + 股东权益 3、资产负债表的格式 账户式 报告式 4、资产负债表计量原则 资产计量 负债计量 21 二、 怎样阅读与分析资产负债表 22 一看资产负债表（常规检查） 23 1.总额观察 资产增减变化量负债增减变化量股东权益增减变化量 （结果） （原因1） （原因2） 分析： * 资产增加-负债增加 股东权益增加 * 资产减少-负债减少 股东权益减少 24 *特 点： *方 法：自上而下阅读报表项目并将 期末数与期初数进行比较 （1）关注重大变化 （2）寻找变动原因 2、具体项目浏览 25 3、检查主要财务比率 （1）资产负债率=负债总额资产总额 检查：企业潜在风险 （）短期偿债能力 检查：企业年度安全 流动比率流动资产流动负债 速动比率速动资产流动负债 速动资产流动资产存货 26 再看资产负债表 学会雾里看花 -关注报表自身的缺陷 -关注人为因素的影响 27 1、再看资产 (1) 应收账款和其他应收款收 （2）存货 （3）固定资产、无形资产 28 2、再看负债 或有负债 29 3、评估多项减值准备的影响 （1）坏账准备、存货跌价准备 （2）长期投资减值准备、在建工程减值准备 （3）固定资产减值准备、无形资产减值准备等。 30 资产负债表 编制单位: A股份有限公司 2007年12月31日 单位:元 资资 产产年末数年初数 流动资产动资产 ： 货币资货币资 金 321,073,399.24 73,182,649.02 交易性金融资产资产 - - 应应收票据 - - 应应收账账款 81,124,431.23 73,349,930.87 预预付款项项 3,985,116.72 3,376,861.20 应应收利息 - - 应应收股利 - - 其它应应收款 5,075,508.95 976,134.01 存货货 24,399,578.17 30,128,978.78 一年内到期的非流动资产动资产 - - 其他流动资产动资产 - - 流动资产动资产 合计计 435,658,034.31 181,014,553.88 31 非流动资产动资产 可供出售金融资产资产 - - 持有至到期投资资 - - 长长期应应收款 - - 长长期股权权投资资 - - 投资资性房地产产 - - 固定资产资产 221,129,178.74 226,654,438.20 在建工程 4,690.00 4,055,020.40 工程物资资 - - 固定资产资产清理 - - 无形资产资产 12,415,200.00 - 开发发支出 - - 商誉 - - 长长期待摊费摊费用 1,054,273.01 2,516,640.07 递递延所得税资产资产 1,670,760.05 1,645,123.73 其他非流动资产动资产 - - 非流动资产动资产 合计计 236,274,101.80 234,871,222.40 资产总计资产总计 671,932,136.11 415,885,776.28 32 负债负债 和股东权东权 益年末数年初数 流动负债动负债 ： 短期借款 97,800,000.00 82,000,000.00 交易性金融负债负债 - - 应应付票据 - 22,600,000.00 应应付账账款 77,686,990.99 66,698,764.99 预预收款项项 484,214.09 636,340.62 应应付职职工薪酬 8,343,077.40 8,979,508.00 应应交税费费 4,310,943.12 1,162,694.19 应应付利息 - - 应应付股利 - - 其它应应付款 11,555,413.38 20,836,630.90 一年内到期的非流动负债动负债 - 4,500,000.00 其他流动负债动负债 - - 流动负债动负债 合计计 200,180,638.98 207,413,938.70 33 非流动负债动负债 长长期借款 19,000,000.00 - 应应付债债券 - - 长长期应应付款 - 19,000,000.00 专项应专项应 付款 2,300,000.00 5,800,000.00 预计负债预计负债 - - 递递延所得税负债负债 - - 其他非流动负债动负债 - - 非流动负债动负债 合计计 21,300,000.00 24,800,000.00 负债总计负债总计 221,480,638.98 232,213,938.70 股东权东权 益： 股本 199,240,000.00 149,240,000.00 资资本公积积 185,145,221.95 23,061. 95 减：库库存股 - - 盈余公积积 7,678,508.95 4,512,758.99 未分配利润润 58,387,766.23 29,896,016.64 股东权东权 益合计计 450,451,497.13 183,671,837.58 负债负债 和股东权东权 益合计计 671,932,136.11 415,885,776.28 34 三、资产负债表的作用 反映特定时点企业拥有的资产及分布状况； 反映特定时点企业承担的债务及偿还时间； 反映特定时点投资人对企业净资产拥有的权益； 反映企业财务状况发展趋势。 35 给您的提示： 要点： 三看三注意 36 第3单元 怎样阅读和分析利润表 37 一、什么是利润表 1、利润表的特点 利润表是总括地反映企业在一定期间内（月份、 年度）利润（亏损）的实现情况的会计报表。 2、利润表的设计原理 利润收入费用 3、利润表计量原则-权责发生制 38 二、 怎样阅读和分析利润表 要求：五看利润表 39 1、看结果-把握结果 2、看结构-分层观察 （1）非常事项的影响 （2）营业利润的构成 3、看成绩 （1）财务成果 （2）市场表现 （3）盈利能力 40 4、看问题 (1）毛利率=毛利额 营业务收入 100% (2）销售净利率=净利润 营业务收入 100% (3）资产净利率=净利润 平均资产总额 100% (4)净资产收益率= 净利润 平均股东权益 100% （5）市盈率=股票每股市价 每股盈余 其中：每股盈余=净利润 股东持有股数 （6）市净率股票每股市价股东权益每股账面价值 41 5、要看到会计政策、人为因素对利润的影响 （1）成本结转的方法 （2）折旧的计算方法 （3）减值准备的计提 （4）费用的摊销 （5）借款利息 42 利 润 表 编制单位: A股份有限公司 2007年度 单位:元 项项 目本年数上年数 一、营业营业 收入 367,753,598.20 383,798,324.23 减：营业营业 成本 271,982,048.15 277,077,095.67 营业营业 税金及附加 - - 销销售费费用 13,913,559.33 19,138,977.45 管理费费用 37,965,640.58 37,539,147.21 财务费财务费 用 6,772,966.51 11,253,403.40 资产资产 减值损值损 失 96,638.94 2,486,599.09 加：公允价值变动值变动 收益（损损失以“-”号填列） - - 投资资收益（损损失以“-”号填列） - - 其中：对联营对联营 企业业和合营营企业业的投资资收益 - - 二、营业营业 利润润（损损失以“-”号填列） 37,022,744.69 36,303,101.41 加：营业营业 外收入 124,421.82 176,381.38 减：营业营业 外支出 28,921.61 191,097.39 其中：非流动资产处动资产处 置损损失 三、利润总额润总额 （亏损总额损总额 以“-”号填列） 37,118,244.90 36,288,385.40 减：所得税费费用 5,460,745.35 2,167,234.45 四、净净利润润（净净亏损损以“-”号填列） 31,657,499.55 34,121,150.95 五、每股收益： （一）基本每股收益 0.21 0.24 （二）稀释释每股收益 0.21 0.24 43 三、利润表的作用 反映企业在一定时期内的经营成果 反映企业在一定时期内在经营管理上的成功程度 反映企业的盈利发展变化趋势 44 第4单元 怎样阅读和分析现金流量表 45 一、什么是现金流量表 46 1、现 金 货币资金 现金等价物 库 存现 金 银行存款 其他货币资金 (期限在3个月内的 短期债券投资) 47 2、现金流量 现金流入量 _ 现金流出量 现金净流量 48 3、经济活动分类 (1) 经营活动 (2) 投资活动 （3）筹资活动 4、现金流量表计量 （1）原则 -收付实现制 （2）标准-实收实付 49 二、怎样的阅读和分析现金流量表 50 一 看现金流量表（常规检查） 51 经营活动部分 1、检查企业是否有造血功能 标准： 回答的问题（1）是否有造血功能？ （2）造血功能是增强还是减弱？ （3）如果没有造血功能是由于亏 损还是成长？ 52 2、检查企业盈利质量 标准： 理论公式： 盈利质量系数经营活动产生的现金净额 营业利润 实际计算公式： 营业利润现金率（经营活动产生的现金净额支付的所得税） （营业利润固定资产折旧无形资产摊销 财务费用+计提资产减值准备 -公允价值变动收益） 53 3、检查企业面临的生存环境 标准：观察现金流向、流量的变化的发展变 化趋势 54 投资活动部分 1、关注投资方向 了解企业为了明天做了什么？ 2、评估投资风险 55 筹资活动部分 1、关注筹资方式及筹资风险 2、评估筹资量与企业发展规模是否相适应 56 再看现金流量表（整体检查） 57 现金流量表检查 案例1： 经营活动现金流量 (300) 投资活动现金流量 (200) 筹资活动现金流量 (100) 分析结果： 58 现金流量表检查 案例2： 经营活动现金流量 +(300) 投资活动现金流量 +(200) 筹资活动现金流量 +(100) 分析结果： 59 现金流量表检查 案例3： 经营活动现金流量 (300) 投资活动现金流量 (200) 筹资活动现金流量 (100) 分析结果： 60 现金流量表 编制单位: A股份有限公司 2007年度 单位:元 项项 目本年数上年数 一、经营经营 活动产动产 生的现现金流量： 销销售商品、提供劳务劳务 收到的现现金 30 5,290,877.56 372,156,056.49 收到的税费费返还还 2,837,190.46 2,890,611.22 收到的其他与经营经营 活动动有关的现现金 11,175,232.04 18,907,743.65 经营经营 活动现动现 金流入小计计 31 9,303,300.06 393,954,411.36 购买购买 商品、接受劳务劳务 支付的现现金 17 5,222,976.31 205,704,417.86 支付给职给职 工以及为职为职 工支付的现现金 53,166,377.05 57,422,269.59 支付的各项项税费费 10,861,847.10 9,658,347.20 支付其他与经营经营 活动动有关的现现金 13,649,989.56 21,606,747.90 经营经营 活动现动现 金流出小计计 25 2,901,150.02 294,391,782.55 经营经营 活动产动产 生的现现金流量净额净额 66,402,150.04 99,562,628.81 61 二、投资资活动产动产 生的现现金流量： 收回投资资收到的现现金 - - 取得投资资收益收到的现现金 - - 处处置固定资产资产 、无形资产资产 和其他长长期资产资产 收回的现现金净额净额 5,020.00 180,000.00 处处置子公司及其他营业单营业单 位收到的现现金净额净额 收到其他与投资资活动动有关的现现金 投资资活动现动现 金流入小计计 5,020.00 180,000.00 购购建固定资产资产 、无形资产资产 和其他长长期资产资产 支付的现现金 35,198,370.81 31,246,686.27 投资资支付的现现金 - - 取得子公司及其他营业单营业单 位支付的现现金净额净额 - - 支付的其他与投资资活动动有关的现现金 - - 投资资活动现动现 金流出小计计 35,198,370.81 31,246,686.27 投资资活动产动产 生的现现金流量净额净额 -35,193,350.81 -31,066,686.27 62 三、筹资资活动产动产 生的现现金流量： 吸收投资资收到的现现金 255,000,000.00 6,065,400.00 取得借款收到的现现金 116,800,000.00 111,013,200.00 收到的其他与筹资资活动动有关的现现金 筹资资活动现动现 金流入小计计 371,800,000.00 117,078,600.00 偿还债务偿还债务 支付的现现金 128,100,000.00 135,713,200.00 分配股利、利润润或偿偿付利息支付的现现金 6,687,051.12 35,509,341.58 支付的其他与筹资资活动动有关的现现金 19,877,840.00 - 筹资资活动现动现 金流出小计计 154,664,891.12 171,222,541.58 筹资资活动产动产 生的现现金流量净额净额 217,135,108.88 -54,143,941.58 四、汇汇率变动对现变动对现 金及现现金等价物的影响 -453,157.89 988,805.30 五、现现金及现现金等价物净净增加额额 247,890,750.22 15,340,806.26 加：期初现现金及现现金等价物余额额 73,182,649.02 57,841,842.76 六、期末现现金及现现金等价物余额额 321,073,399.24 73,182,649.02 63 三、现金流量表的作用 l 能够提供企业在一定会计期间内现金来龙去脉及现金 余额变动的会计信息； l 借助现金流量表提供的信息可以规划和预测企业在未 来产生现金的能力； l 借助现金流量表提供的信息可以分析企业净利润与相 关现金流量产生差异的原因； l 借助现金流量表提供的信息可以帮助会计报表的使用 者分析判断企业财务状况和经营成果的可靠性； l 借助现金流量表提供的信息可以分析和判断企业的偿 债能力。 64 第5单元：怎样总体评价公司财务状况 65 一、盈利能力评价 指标体系： 1毛利率=毛利额 营业收入100% 2销售净利率=净利润 营业收入100% 3资产净利率=净利润 平均资产总额100% 净资产收益率=净利润 平均股东权益总额100% 4市盈率=股票每股市价 每股盈余 市净率=股票每股市价 股东权益的每股账面价值 66 二、营运能力（资产使用效率）评价 指标体系： 1、存货周转率=营业成本 存货平均占用额 存货周转天数=360存货周转率 2、应收帐款周转率=营业务收入应收帐款平均余额 应收帐款周转天数=360应收帐款周转率 3、流动资产周转率=营业务收入平均流动资产 4、资产周转率=营业务收入平均资产总额 67 三、财务安全评价 指标体系 1、资本结构 资产负债率=负债总额资产总额100% 2、偿债安全 流动比率=流动资产流动负债 速动比率=速动资产流动负债 3、盈利安全 安全边际率=（营业务收入-保本点营业务收入）营业务收入100% 68 四发展能力评价 指标体系： 1、业务发展能力 2、盈利数量和质量 3、资本保值增值率=期末股东权益期初股东权益 69 公司全面预算管理 课程目录 第1单元 公司预算管理的基本架构 第2单元 公司预算管理的基本环节 财务报表分析与风险防范系列课程之二 70 预算管理中存在的主要问题 、全面预算管理与企业战略的对接 、只停留在预算的编制阶段 、预算不够全面 、依据不足；流程不畅； 沟通不够；准确度不高 、上下对立 、年末狂欢 71 第一单元 公司预算管理的基本架构 72 一、企业的未来需要规划 73 (一)战略计划 1、时间跨度通常35年 2、要解决的主要问题： （1）公司的真正使命是什么？ （2）公司的最终目标是什么？ （3）公司未来的前景如何？ （4）为达到公司目标我们应该做什么 74 (二)年度经营计划 1、时间跨度1年； 2、要解决的主要问题： （1）确定年度目标 （2）确定经营对策 （3）规划年度活动 75 二、企业的规划需要落实 76 （一）什么是公司预算 公司预算就是把公司计划做成方案。 77 （二）公司预算的组成 1、业务预算。 包括： （1）经营预算 （2）投资预算（资本预算） （3）筹资预算 78 2、财务预算。包括： （1）预计利润表 （2）预计现金流量表 （3）预计资产负债表 79 三、预算管理的基本架构 公司战略 计划 年度公司 预算 123 年度经营 计划 80