国企改革三十年的经济学思考.ppt

国企改革三十年的经济学思考 中国人民大学经济学院 杨瑞龙 经济体制改革的绩效 制度与经济增长 制度变迁：计划体制 市场体制 资源配置方式：等级规则 产权规则 改革的实质：资源配置权从政府转向微观 主体 利益结构的调整 财富创造的积极性被前所未有地调动起来 ，每个微观主体都在努力创造财富，导致 经济增长 产权规则通过两条途径确定： 1.发展非公有制经济 放权让利 利润留成制 度 2.国有企业改革 承包制 股份制（现代企业制度） 国有经济的战略调整 国企改革三十年的经济学思考 一、国企改革是经济体制改革的关键，而 产权制度改革是国企改革的核心 市场化改革路径选择的争论 价格改革派 企业（所有制）改革派 80年代中科尔奈短缺经济学在中国的 流传 国企 政府与企业之间的父子关系 软预算约束 投资饥渴 资源约束下 的总需求膨胀 短缺 短缺经济的微观基础是国营企业制度 引入市场机制 价格机制 硬预算 约束的市场主体 企业改革是关键 软预算约束条件下放开价格必将导致严重 的通货膨胀 国企改革的战略选择 管理派 外部环境派 产权派 伴随着企业股份制改造的深入，上世纪90 年代初制度经济学的引入，产权派逐渐占 据上风。现代企业制度构建的首要前提是 产权明晰。产权改革写入党的文件。 二、国企分类改革与破解公有制与市场经 济相结合的难题 理论难题：公有制与市场经济相结合 西方经济学： 经济人假设下的个体主义成本-收益分析方法 私人产权与市场机制 私有制逻辑：“小河有水大河满”的逻辑 公有产权与市场失灵（“公地的悲剧”） 政治经济学： 社会人假设下的整体主义阶级利益分析方法 公有制与计划经济 公有制逻辑：“大河有水小河满”的逻辑 现有理论在逻辑上的不一致性：在讨论公 有制的存在性时运用整体主义的分析方法 ，在讨论市场经济的效率时运用个体主义 的分析方法 理论逻辑的不一致反映在国企改革逻辑的 两难选择 1.国有企业走向市场就必须政企分开，但政 企完全分开，国有制就不再存在。 2.国有企业走向市场就必须使所有权具有可 转让性，但所有权发生转让，国有制就消亡 了。 走出困境的途径是国有企业实施分类改革战 略 公共产品：国有国营 非竞争性企业 自然垄断：国有国控 大型企业股份制改造：产权多元 化 竞争性企业 中小型企业完全放开 三、既定的制度制约决定了国有企业改革 必定是一个渐进过程 既然市场化的前提是产权明晰化，为什么私 有化改革在中国是不可行的？这与我国特殊 制度变迁方式下的既定制度约束有关 政治上民主化 激进式改革 经济上私有化（自由化） （“华盛顿共识”） 战略上：休克疗法 a.利用已有的组织资源推进改革 中国的渐进式改革 （保留等级规则） （“北京共识”） b.增量改革 c.先试点后推广 产权明晰化是必然趋势，但采用增量改革的方式 我国产权制度的增量改革采用双管齐下的办法，即国 有企业的渐进改革与发展非公有制经济同步进行。 以增量变革方式发展非公有制经济，为国有企业改革 施加外部压力。 市场化与产权明晰化的客观效果 国有产权制度 的增量改革 利润留成制度：增量收益权 承包制：经营权 股份制：产权多元化 有进有退：部分企业非国有化 四、突破资本雇佣劳动的治理逻辑，走共 同治理与相机治理相结合的道路 主流企业理论所揭示的治理逻辑：资本雇佣 劳动 国有企业股份制改造也遵循的是股东至上主 义逻辑，形成行政干预下的内部人控制结构 理论与现实的挑战 企业所有权的最有安排 利益相关者合作逻辑与企业的共同治理 人力资本的产权特征 由“恶意收购”引发的对 利益相关者问题的思考 人力资本为什么应分享企业所有权？ 产权平等原则 有限责任与资本市场给资本所有者规避 风险创造了条件 人力资本的专用性特点 人力资本只有一定的可抵押性 人力资本只能激励不能压榨 德国的经验：共同治理法案 我国的国有企业治理结构创新如何遵循共 同治理原则？ 分享企业所有权的具体途径：职工代表进 入公司董事会与监事会的途径，员工持股 ，对人力资本的激励机制等。 五、国企改革中出现的问题需要通过不断 深化产权制度改革来解决。 国企改革中出现了许多问题，但并非是改革 本身造成的，而是在本质上是改革还没有完 全到位引发的。以国有资产的大规模流失为 例。 国有企业股份制改造中出现的代理问题。 加强监控，企业缺乏活力 监控失效 放松监控，国有资产流失 关键原因：廉价投票权问题。在国有股一 股独大条件下，企业内部人与拥有廉价投 票权的政府官员之间的“合谋”才是导致国 有资产流失的深层次原因。从根本上解决 此问题的出路就是深化产权制度改革，解 决廉价投票权问题。 再例如，经理人的选择所面临的困难。国 资委曾在全球范围内招聘职业经理人，结 果效果并不理想，其背后原因还是政企不 分问题。 再例如，解除国有企业负担过重面临的困 境，背后原