证券投资基金销售基础知识.ppt

* -1- 证券投资基金销售证券投资基金销售 人员从业资格考试人员从业资格考试 辅导讲座辅导讲座 * 考试基本情况 考试形式：计算机考试 考试时间：120分钟 考试题型 1.单选题： 80题，每次0.5分，共40分 2.多选题： 40题，每次1分，共40分 3.判断题： 20题，每次1分，共20分 满分100分，得60分为及格 考试通过三步法 一、一般性的通览全书 二、全面性的强记考点 三、理解性的熟练作题 * * * 第一节 证券与证券市场概述 第二节 证券的主要类型 第三节 证券市场运行 第四节 证券投资的收益与风险 第一章 证券市场基础知识 * 一、证券概述 第一节 证券与证券市场概述 证券是指( )。 A.各类记载并代表一定权利的法律凭证 B.各类证明持有者身份和权利的凭证 C.用以证明或设定权利而做成的书面凭证 D.用以证明持有人或第三者有权取得该证券拥有 的特定权益的凭证 答案：ACD * 有价证券的定义和特点 有价证券是指标有票面金额，用于证明持 有人或该证券指定的特定主体对特定财产 所有权或债权的法律凭证。 第一节 证券与证券市场概述 * 商品证券、货币证券、资本证券 有价证券的分类 广义： 狭义： 资本证券 第一节 证券与证券市场概述 * 有价证券的特征 期限性 收益性 流动性 风险性 * 二、证券市场概述 证券市场是价值直接交换的场所 证券市场是财产权利直接交换的场所 证券市场是风险直接交换的场所 证券市场的特征 * 筹资投资功能 资本定价功能 资本配置功能 证券市场的功能 * 三、证券市场的结构 层次结构-发行市场（又称“一级市场”或“初级市场 ”）和交易市场（又称“二级市场”或“次级市场”） 品种结构-股票市场、债券市场、基金市场 交易场所结构-有形（场内）市场和无形（场外）市场 * 证券市场的形成得益于社会化大生产和商品经济的发展 证券市场的形成得益于股份制的发展 证券市场的形成得益于信用制度的发展 证券市场的产生 四、证券市场的发展 * 证券市场的发展 单选题： 世界上第一个股票交易所是( )。 A纽约证券交易所 B阿姆斯特丹证券交易所 C伦敦证券交易所 D美国证券交易所 答案：B 判断题： 为了应对激烈的市场竞争，国际上证券交易所出现了合并重组的趁 势。 答案：正确 * 1990年12月和1991年7月，上海、深圳证券交易所分别正式营运。 中华人民共和国证券法于1999年7月1日正式实施。 中华人民共和国证券投资基金法于2004年6月1日起施行。 中国证券市场的发展 五、我国证券市场的发展 * 公司(企业) ：独资制、合伙制和公司制 现代股份制公司主要采取股份有限公司和有限责任公司两种形式 政府和政府机构：发行的品种仅限于债券（国债和央行票据） 金融机构：金融债券和公司股票 （一)、证券发行人 六、证券市场参与者 * l 机构投资者：政府机构、金融机构、企业和事业 法人及各类基金 l 个人投资者：证券市场最广泛的投资者 (二)、证券投资人 * （三）证券市场服务机构： 证券公司、证券登记结算机构、证券服务机构 （四）自律性组织： 证券交易所、证券业协会 （五）证券监管机构： 中国证监会及其派出机构 * 一、股票 股票是一种有价证券，是股份有限公 司签发的证明股东所持股份的凭证。 定 义 第二节 证券的主要类型 * * 性 质 p 股票是有价证券 p 股票是要式证券 p 股票是证权证券（非设权证券） p 股票是资本证券 p 股票是综合权利证券 一、股票 * 特 征 p 收益性 p 风险性 p 流动性 p 永久性 p 参与性 一、股票 * (1)按股东享有的权利不同：普通股票和优先股票 (2)按是否记载股东姓名：记名股票和不记名股票 向发起人、法人发行的股票，应当为 记名股票 一、股票 一般分类 * （一）国家股 （二）法人股 （三）社会公众股 社会募集公司向社会公众发行的股份，不得少于公司股份总数的25。公司 股本总额超过人民币4亿元的，向社会公开发行股份的比例应在10以上。 （四）外资股 境内上市外资股（B股）和境外上市外资股 我国股票的分类 一、股票 * 1.股票的价格：理论价格、市场价格 2.股票的价值：票面价值、账面价值、清算价值 、内存价值（理论价值） （二）股票的价值与价格 一、股 票 * 3.影响股票价格的主要因素 公司层面： 股息提高，股价涨；股息降低，股价跌。 宏观经济层面： 股票价格的变动通常比实际经济的繁荣或衰退 领先一步。 其它因素： 政治因素、心理因素等。 * （三）普通股股东的权利和义务 1.普通股票股东的权利 公司重大决策参与权 公司资产收益权和剩余资产分配权 其他权利 2. 普通股股东的义务 单选题 普通股股东不享有（ ）权利和义务。 A 公司重大决策参与权 B 公司资产收益权和剩余财产分配权 C 转让股票的权利 D 承担公司债务的无限责任 答案：D * * 证券交易所/银 行间债券市场 债务人 债权人 债券资金 资金 债券 二、债券 * 发行人是借入资金的经济主体 投资者是出借资金的经济主体 发行人需要在一定时期付息还本 债券反映了发行者和投资者之间的债权 、债务关系，而且是这一关系的法律凭证 。 含 义 二、债券 * 债券的票面价值 债券的到期期限 债券的票面利率 债券发行者名称 票面要素 二、债券 * p偿还性 p流动性 p安全性 p收益性 债券的特征 * u 政府债券 u 金融债券 u 公司债券 (1)按发行主体分类 债券的一般分类 (2)按付息方式分类 零息债券 附息债券 息票累计债券 浮动利率债券 * （3）按债券形态分类 实物债券无记名国债 凭证式债券可记名、挂失，不能上市流通 记帐式债券交易所发行和交易 我国债券的分类 （1）国债 （2）金融债券 （3）企业债券 * （二）债券与股票的比较 相同点 有价证券 筹措资金 的手段 收益率相 互影响 区别 权利不同目的不同期限不同收益不同风险 不同 * 三、金融衍生工具 (一)金融衍生工具的概念、特征和分类 跨期性 杠杆性 联动性 不确定性或高风险性 特征特征 * 金融远期合约 金融期货 金融期权 金融互换 结构化金融衍生工具 (一)金融衍生工具的概念、特征和分类 一般分类一般分类 三、金融衍生工具 * 权证 可转换公司债券 分离交易的可转换公司债券 股指期货 资产证券化 (一)金融衍生工具的概念、特征和分类 我国主要的金融衍生工具我国主要的金融衍生工具 三、金融衍生工具 * 套期保值功能 价格发现功能 投机功能 套利功能 (二)金融衍生工具的功能 * 三、金融衍生工具 * 第三节 证券市场运行 证券发行市场（无形市场、一级市场、初级市场） 证券交易市场（有形市场、二级市场、次级市场） 一、证券发行市场的运行 (一)证券发行市场的定义和构成 证券发行市场由证券发行人、证券投资者、证券服务机构 三部分组成 * 证券发行制度 注册制、 核准制 (二)我国证券发行制度和发行方式 我国的股票发行实行 核准制 证券发行方式 股票-网上发行、网下配售 债券-定向发行、承购包销、招标发行 证券承销方式 包销-全额包销、余额包销 代销 * （三）我国证券发行价格的确定 单选题： 我国证券发行与承销管理办法规定，首次公开发行股票要以询 价方式确定股票（ ）。 A.票面价格 B.票面价值 C.开盘价格 D.发行价格 答案：D * 二、证券交易市场的运行 (一)证券交易方式 现货交易 远期交易和期货交易 回购交易 信用交易（融资融券交易） * 二、证券交易市场的运行 (二)场内市场运行 交易原则:公开、公平、公正 交易程序及规则:开户、委托、成交、结算 股票价格指数的编制步骤 国外证券指数 我国证券指数 * 代办股份转让系统 非上市股份有限公司股份报价转让试点 银行间债券市场 二、证券交易市场的运行 （三）场外交易市场简介 * 第四节 证券投资的收益与风险 一、证券投资的收益 1股息 2资本利得 3公积金转增股本 (一)股票投资收益 现金股息 股票股息 * 一、证券投资的收益 债券的利息收益 资本利得 再投资收益 （二）债券投资收益 * 二、证券投资的风险 (一)系统性风险 1政策风险 2经济周期波动风险 3利率风险 4购买力风险（又称为“通货膨胀风险） 系统性风险又称为“不可分散风险”或“不可回避风险”。 * 信用风险 经营风险 财务风险 非系统性风险又称为“可分散风险”或“可回避风险”。 （二）非系统风险 二、证券投资的风险 * 三、证券投资收益和风险之间的关系 同一种类型的债券，长期债券利率比短期债券高 ，这是对利率风 险的补偿。 不同债券的利率不同，这是对信用风险的补偿。 在通货膨胀严重的情况下，债券的票面利率会提高或是会发行浮动 利率债券，作为对购买力风险的补偿 股票的收益率一般高于债券 * 第一章部分超范围题 多选题 普通股票的股息是不固定的，它取决于股份公司的（ ）。 A 经营状况 B 资产状况 C 市场环境 D 盈利水平 答案：ABCD * 判断题 卖出权证、权证行权等实现的损益属于投资收益。 答案：错误 多选题 公司申请委托代办股份转让应具备的条件是（ ）。 A 合法存续的股份公司 B 公司组织结构健全 C 合法存续的有限责任公司 D 登记托管的股份符合规定的比例 答案：ABD * 第一节 基金的概念和特点 第二节 基金的运作机制和参与主体 第三节 基金的起源与发展 第四节 我国基金行业的发展历程 第二章 证券投资基金概述 * 证券投资基金是指通过发售基金份额，将众多投资 者的资金集中起来，形成独立资产，由基金托管人托管 ，基金管理人管理，以投资组合的方式进行证券投资的 一种利益共享、风险共担的集合投资方式。 第二章 证券投资基金概述 第一节 基金的概念与特点 * 一、证券投资基金的概念 证券投资基金是一种间接投资工具，筹集的资金主要投 向有价证券等金融工具。 证券投资基金在美国被称为“共同基金”；在英国和我 国香港特别行政区被称为“单位信托基金”；在欧洲一些 国家被称为“集合投资基金”或“集合投资计划”；在日 本和我国台湾地区则被称为“证券投资信托基金”。 * 二、基金的特点 (一)集合理财，专业管理 (二)组合投资，分散风险 (三)利益共享，风险共担 (四)严格监管，信息透明 (五)独立托管，保障安全 一、基金的运作机制 第二节 基金的运作机制与参与主体 监管机构 监 督 监督 基金管理 管理 监 督 中介或代理机构 基金 基金托管 基金份额持有 保 管 服 务 购买 委 托 监督 * 二、基金市场的参与主体 1.基金管理人 2.基金托管人 3.基金销售机构 4.基金投资咨询机构 5.基金服务机构 （一）基金当事人： 1.基金份额持有人 2.基金管理人 3.基金托管人 （二）基金市场服务机构 （三）基金的监管机构和自律组织 * 第三节 基金的起源与发展 一、基金的起源 基金起源于英国：1868年英国成立的“海外及殖民地政府信托基金” ， 是公认的设立最早的基金。 二、基金的发展 1924年，美国设立了“马萨诸塞投资信托基金”， 意味着美国式基金的真正起步。这也是世界上第一只公司型开放式基金。 三、基金的普及发展 * 第四节 我国基金行业的发展历程 一、早期探索阶段 1993年中国人民银行批准淄博基金在上海证券交易所上市，标志着我国全国 性基金市场的诞生。 也是我国第一家上市交易的投资基金。 二、规范发展阶段： 1997年11月14日，证券投资基金管理暂行办法颁布， 是我国首部规范投资基金运作的行政法规。 2004年6月1日，证券投资基金法正式实施 。 * 我国基金在发展中呈现的特征 1.基金规模不断扩大，成为证券市场重要参与力量 2.基金投资者迅速增长，管理人、托管人队伍也逐渐扩大 3.基金品种不断创新 4.基金运作逐步规范 5.银行仍然为基金销售的主要渠道，多元化的销售渠道已经形成 三、我国基金业在金融体系中的地位和作用 * 单选题： 证券交易内幕信息的知情人员不包括（ ）。 A.上市公司前十大股东 B.持有公司5%以上股份的股东 C.证券监督机构工作人员以及由于法定职责对证券的发行、交 易进行管理的人员 D.证券发行人的董事、监事、高级管理人员 答案：A * 第三章 基金的类型和分析方法 第一节 基金分类概述 一、根据运作方式的不同分类： 封闭式基金 开放式基金 区别 存续期限不同 规模的可变性不同 基金交易方式不同 * 二、根据法律形式的不同分类： 契约型基金 公司型基金 目前我国的基金全部都是契约型基金，而美国的绝大多数基金是公司型 基金 三、根据投资对象的不同分类 股票基金 债券基金 混合基金 货币市场基金等 60以上的基金资产投资于股票的为股票基金 80以上的基金资产投资于债券的为债券基金 仅（即100%）投资于货币市场工具的为货币市场基金 * 四、根据投资目标不同的分类 成长型基金 收入型基金 平衡型基金 五、根据投资理念不同的分类 主动型基金 被动型基金（通常又称为”指数型基金） 六、根据募集方式的不同分类 公募基金 私募墓金 * 七、特殊类型基金 系列基金（又称为“伞型基金”） 保本基金 基金中的基金（FOF） 交易型开放式指数基金（ETF）与上市开放式 基金（LOF） QDII基金 * 多选题： 关于股票基金，下列说法正确的是（ ）。 A. 根据中国证监会的基金分类标准，60%以上的基金 资产投资于股票的为股票基金 B. 根据中国证监会的基金分类标准，50%以上的基金 资产投资于股票的为股票基金 C. 主要投资于股票 D. 股票基金是各国广泛采用的基金类型 答案：ACD * 第二节 基金的分类与应用 一、股票型基金 （一）股票型基金在投资组合中的作用 以追求长期的资本增值为目标， 高风险、高收益 抵御通货膨胀风险的有效工具之一 * （二）股票型基金与股票的不同 价格变动：每一交易日基金只有一个价格 价格影响因素：基金份额净值不受申购与赎回的 影响 价值判断：判断基金净值是没有意义的 风险：分散投资，低于单一股票投资风险，但增 加了委托代理风险 * （三）股票型基金的类型 按投资市场分类：国内股票基金、国外股票基金与全球 股票基金 按基金投资风格分类：大盘成长、中盘成长、小盘成长 、大盘价值、中盘价值、小盘价值、大盘平衡、中盘平 衡、小盘平衡 按行业分类：资源类股票型基金、科技股基金，行业轮 换型基金等 * （四）股票基金的投资风险 1.系统性风险（又称为“宏观风险”） 2.非系统性风险（又称为“微观风险”） 3.基金管理运作风险 1.反映基金经营业绩的指标：基金分红、已实现收益、净 值增长率。净值增长率是最主要的分析指标，最能全面反 映基金的经营成果。 （五）股票型基金的分析指标 * 2.股票型基金风险评价指标：净值增长率标准差、持股集中度、行 业投资集中度。 3.反映基金运作成本的指标：费用率 费用率越低，说明基金的运作成本越低，运作效率越高。 4.反映基金操作策略的指标：股票周转率 股票周转率是对基金买卖股票频率的衡量，可反映基金的操作策 略。周转率的倒数是基金持股的平均时间。 * 二、 债券型基金 （一）债券型基金在投资组合中的作用 （二）债券基金与债券的不同 （三）债券型基金的类型 根据是否可直接在二级市场买卖股票可分为 纯债券型基金 偏债券型基金 债券型基金收益的稳定性不如债券 债券型基金没有确定的到期日 投资风险不同 * （四）债券型基金的投资风险 利率风险债券价格与利率成反比 信用风险 提前赎回风险针对附有提前赎回权的债券 通货膨胀风险 证券市场相关风险 * （五）债券型基金的分析指标 1.久期 定义：是指债券的每次息票或者本金支付时间的加权平均期限。 作用：用以反映利率的变动对债券价格的影响；可以较好地衡量债 券利率风险。 特点：债券型基金的久期越长，债券所承担的利率风险就越高 2.信用等级 债券的信用等级与收益率成反比。 * 三、货币市场基金 货币市场工具通常指到期日不足1年的短期金融工具。 （一）货币市场基金在投资组合中的作用 具有风险低、安全性高和流动性好的特点； 是一种短期投资的理想工具，不适合长期投资。 （二）货币市场基金与货币市场工具 （三）货币市场基金的投资对象 * 货币市场基金可投资于： 现金 1年以内（含1年）的银行定期存款 剩余期限在397天以内（包括397天）的债券 期限在1年以内（含1年）的债券回购 期限在1年以内（含1年）的央行票据 剩余期限在397天以内（包括397天）的资产支持证券 * 货币市场基金不可投资于： 股票 可转换债券 剩余期限超过397天的债券 信用等级在AAA级以下的企业债券 流通受限的证券 * 收益分析： 日每万份基金净收益 最近7日年化收益率 2. 风险分析: （1）投资组合平均剩余期限 我国法规要求货币市场基金投资组合中的平均剩余期限在每 个交易日不得超过180天。 （2）融资比例 （3）浮动利率债券投资情况等 利率风险、购买力风险、信用风险、流动性风险 （四）货币市场基金的投资风险 （五）货币市场基金的分析指标 * 四、混合型基金 （一）混合型基金在投资组合中的作用 混合型基金的风险收益水平介于股票型基金与债券型基金之间 （二）混合型基金与股票型基金的不同 不同点主要体现在股票投资比例上 （三）混合型基金的类型 通常根据资产配置的不同，分为配置型基金、灵活组合型基金和其 他基金三种类型 （四）混合型基金的投资风险 混合型基金的风险主要取决于股票与债券配置的比例 （五）混合型基金的分析指标 * 五、保本基金 （一）保本型基金的特点 保本型基金的最大特点是其招募说明书中明确规定了保障条款，即 在满足一定的持有期限后，为投资者提供本金或收益的保障。 保本型基金的投资目标是在锁定风险的同时，力争有机会获得潜在 的高回报。 保本型基金从本质是一种混合基金。 * 五、保本基金 （二）保本型基金的保本策略 国际上比较流行的投资组合保险策略主要有对冲保险策略与固定比例 投资组合保险策略（CPPI） （三）保本型基金的投资风险 （四）保本型基金的类型 本金保本、收益保本和红利保本 （五）保本型基金的分析指标 保本期、保本比例、赎回费、安全垫、担保人等 * 六、QDII基金 （一）QDII基金的介绍 （二）QDII基金在投资组合中的作用 可分散单一国家市场特有的风险。 （三）QDII基金的投资风险 系统性风险 非系统性风险 操作风险 汇率风险 海外市场管理经验相对不足所带来的风险 特别投资风险（国别风险、新兴市场风险） 流动性风险 * 七、交易型开放式指数基金(ETF) （一）ETF的特点 1.被动操作的指数型基金 2.独特的实物申购、赎回机制 投资者向基金公司申购ETF，需要拿这只ETF指定的一揽子股票来 换取；赎回时得到的不是现金，而是相应的一揽子股票。 3.实行一级市场与二级市场并存的交易制度 在一级市场上，大投资者在交易时间内可以随时进行以股票换份 额（申购）、以份额换股票（赎回）的交易，中小投资者被排斥 在一级市场之外。 在二级市场上，ETF与普通股票一样在市场挂牌交易 * （二）ETF的类型 根据跟踪的指数的不同：股票型ETF、债券型ETF等 根据标的指数的不同，股票型ETF：全球指数ETF、行业指数ETF 、风格指数ETF 根据复制方法的不同：完全复制型、抽样复制型 （三）ETF的投资风险 系统性风险、跟踪误差 产生跟踪误差的原因：抽样复制、现金留存、基金费用 * （四）ETF的分析 折（溢）价率 周转率 跟踪偏离度 跟踪误差 信息比率 * 单选题： 关于货币市场基金的特点，不正确的说法是（ ）。 A.可以投资于长期债权类产品 B.风险低 C.安全性高 D.流动性好 答案：A 多选题： QDII基金面临的投资风险有（ ）。 A汇率风险 B流动性风险 C利率风险 D特别投资风险 答案：ABCD * 多选题： QDII基金与普通基金相比，会面临以下哪些特有的风险（ ）。 A.国别风险 B.海外流动性风险 C.汇率风险 D.利率风险 答案：ABC 判断题： 股票型开放式基金的交易价格在当日受投资组合中股票实时价格 的波动而波动。 答案：错误 * 第三节 基金分析与评价的基本方法 一、基金分析与评价的基本方法 二、基金评级与基金风险评价 * 单选题： 下列（ ）情况不会形成股票型基金的系统性风险。 A 国家税收政策的调整 B 国际统计政策的调整 C 央行利率政策调整 D 国家价格调控政策的调整 答案：B 单选题： 某基金期初份额净值1.10元，期末份额净值1.30元，期间分红为10 派0.50元，则该基金的简单净值增长率为（ ）。 A 33.66%B 18.18% C 63.64%D 22.73% 答案：D * 单选题： 债券型基金与单一债券相比，其优点在于（ ）。 A 债券型基金可以分散投资，所以更加适合风险厌恶型的投资人 B 债券型基金通过分散投资，可以有效规避单一债券面临的较高信用 风险 C 债券型基金可以随时赎回，没有利率风险 D 债券型基金投资组合分散，所以收益更加稳定 答案：B 单选题： 关于货币市场基金的特点，不正确的说法是（ ）。 A 流动性好B 安全性高 C 风险低D 可以投资于长期债权类产品 答案：D * 第四章 基金市场的参与主体 第一节 基金份额持有人 一、基金份额持有人的地位和作用 基金份额持有人是基金一切活动的中心 二、基金份额持有人的权利 分享基金财产收益 参与分配清算后的剩余基金财产 按照规定要求召开基金份额持有人大会等 三、基金份额持有人的义务 遵守基金合同等 * 第二节 基金管理人 依照我国证券投资基金法规定，基金管理人由依法设立 的基金管理公司担任。 基金管理人是基金的组织者和管理者，在整个基金的运作中 起着核心作用。 基金管理费是基金管理人主要收入来源 * 一、基金管理公司的资格管理 基金管理公司的注册资本应不低于1亿元人民币 基金管理公司主要股东的注册资本应不低于3亿元人民币 基金管理公司其他股东的注册资本应不低于1亿元人民币 中外合资基金管理公司的境外股东实缴资本不少于3亿元 人民币的等值可自由兑换货币 * 二、基金管理人的职责和作用 （一）基金管理人的职责 依法募集基金，办理基金份额的发售、申购、赎回和登记事宜。 对所管理的不同基金财产分别管理、分别记账，进行证券投资。 计算并公告基金资产净值，确定基金份额申购、赎回价格等。 （二）基金管理人的作用 在整个基金的运作中，基金管理人实际上处于重要地位，起着核心作用。 * 三、基金管理公司的主要业务 （一）基金的募集与销售 （二）投资管理 （三）受托资产管理业务 （四）基金运作 （五）投资咨询服务业务 * 四、基金管理公司的治理准则 基金份额持有人利益优先是公司治理遵行的基本原则 实行独立董事制度。基金管理公司的独立董事人数不得少于3人， 且不得少于董事会人数的13。 督察长是监督检查基金运作情况以及公司内部风险控制的高级管 理人员 督察长由总经理提名，董事会聘任，经全体独立董事同意。 * 五、基金管理公司的内部控制制度 （一）内部控制的概念和目标 1.内部控制机制 2.内部控制制度 （二）内部控制的基本原则和基本因素 （三）内部控制的内容 * 多选题： 基金管理人的下列行为中，违反基金法的有（ ）。 A.购买亏损上市公司的股票 B.买卖其他基金份额 C.以基金财产用于证券承销业务 D.从事承担无限责任的投资 答案：BCD 多选题： 我国基金管理公司治理方面的基本原则包括（ ）。 A.股东利益优先原则 B.公司独立运作原则 C.股东、公司、员工及持有人利益并重原则 D.基金份额持有人利益优先原则 答案：BD * 第三节 基金托管人 基金托管人是根据法律法规的要求，在基金运作中承担资产保管、交易监督 、信息披露、资金清算与会计核算等相应职责的当事人。 一、基金托管人的资格管理 我国的基金托管人由取得资格的商业银行担任 二、基金托管人的基金资产托管业务和职责、作用 三、基金托管的运作管理 四、基金托管人的内部控制制度 * 第四节 基金市场的服务机构 一、基金代销机构 商业银行、证券公司、证券投资咨询公司、专业基金销售机构。 二、基金投资咨询机构 向投资者提供基金投资分析、基金资料与数据服务或者投资建议等服务 的机构。 三、其他服务机构 注册登记机构、律师事务所、会计师事务所等 * 单选题： 作为基金投资咨询机构作用的具体体现之一，深入挖掘基金信 息是指（ ）。 A.通过收集、整理、分析、传播基金信息，对基金信息进一步 挖掘 B.通过基金托管人，及时了解基金的投资计划 C.通过基金管理人提供的投资计划，及时掌握基金的投资方向 D.通过基金管理人及时了解基金投资组合 答案：A 单选题 基金份额持有人的权利不包括（ ）。 A 对基金份额的转让权B 对基金收益的享有权 C 对基金经营的决策权D 对公开披露信息的知情权 答案：C * 单选题 关于我国基金管理公司治理结构的说法中，不正确的有（ ）。 A 基金管理公司所管理的财产是基于信托关系形成的 B 基金管理公司应当建立健全督察长制度 C 基金管理公司必须实行独立董事制度 D 由于基金管理公司的特殊性，一般公司治理结构的有关特征对基 金管理公司具有普遍意义 答案：D * 多选题 根据证券投资基金托管资格管理办法的规定，申请基金托管资 格的商业银行，应当具备以下哪些条件（ ）。 A 独立的安全监控系统 B 已经开办“银行通”业务，且近三年无重大违规行为 C 安全、高效的清算交割系统 D 两个以上的数据备份系统 答案：AC * 第五章 基金的运作 第一节 基金运作概述 一、基金的营销 二、基金的募集、交易、登记、托管 三、基金的投资运作 四、基金的后台管理 * 多选题： 基金的市场营销所起到的作用包括（ ）。 A：实现销售目标 B：达成一定资产管理规模 C：投资者教育 D：树立公司品牌 答案：ABC 单选题： 下面选项中不属于基金托管人运作内容的是（ ）。 A：代表基金持有人的利益保管基金财产 B：独立开设基金资产帐户 C：依据基金管理人的指令进行清算和交割 D：协作投资运作。 答案：D * 多选题： 基金管理公司为旗下基金进行绩效评估，可以 起到如下（ ）作用。 A：为内部投资研究提供事前、事中支持与事 后业绩考核 B： 为投资运作的改进提供支持 C：向投资者展现更为真实的投资业绩 D：树立基金品牌形象。 答案：ABC * 第二节 基金的投资运作 一、基金的投资管理 二、基金的交易管理 三、基金的绩效衡量 四、基金的投资风险控制 首要目标：努力按照合同约定实现与投资目标相匹配的投资收益 单选题： 下列选项中不属于基金管理公司投资部负责 的职能是（ ）。 A：股票的选择和组合管理 B：投资运作 C：投资计划反馈 D：向投资委员会提供市场动态信息 答案：B * 多选题： 下面的说法正确的有（ ）。 A：基金绩效衡量是对基金经理投资能力的衡量 B：通过基金绩效衡量，利用该基金的业绩表现来 进行市 场营销 C：根据基金绩效衡量提供的反馈机制进行投资监控，并为 改进投资操作提供帮助 D：为了对基金经理的投资能力做出正确的衡量基金绩效衡 量必须对投资能力以外的因素加以控制或进行可比性的处 理。 答案：ABCD * 单选题： 基金管理人在基金管理过程中产生的内部风险不包 括（ ）。 A：基金管理人的投资策略风险 B：基金管理人的管理水平风险 C：基金管理人的职业道德风险 D：基金管理人员的操作风险 答案：D * * 第三节 基金的估值、费用与会计核算 一、基金的资产估值 基金资产净值=基金资产总值-基金负债总值 基金份额净值=基金资产净值/基金总份额 基金资产估值是确定基金资产公允价值的过程 * 公允价值：资产的公允价值是在非清算交易中，自愿 交易的双方购买或销售一项资产的现时价值 。是价值 计量，不是成本计量 估值频率： 我国开放式基金于每个交易日进行估值，并于次日 公告基金份额净值。 封闭式基金每周披露一次基金份额净值，但每个交 易日都进行估值。 单选题： 以下关于估值原则不正确的叙述是（ ）。 A 在活跃市场的投资品种，估值有市价的，采取用 市 价确定公允价值 B 在活跃市场的投资品种，估值无市价的，采取最近 交易市价确定公允价值 C 对不存在活跃市场的投资品种运用估值技术确定公 允价值 D 按估值原则不能反映投资品种公允价值的，基金公 司与托管银行可以协商确定其公允价值 答案：B * 单选题： 下列关于基金资产估值陈述不正确的是（ ）。 A 基金资产净值除以基金当前的总份额，就是基金的份额净值 B 基金的份额净值不必都是公允的 C 基金资产估值是指通过对基金所拥有的全部资产及所有负债 按一定的原则和方法进行估算，进而确定基金资产公允价值 的过程 D 基金估值过程中一般均采用资产最新公允价格 答案：B * * 二、基金的费用 (一)基金费用的种类 管理费、托管费、销售服务费、合同生效后的信息披露费用、合同生效后 的会计师费和律师费、基金份额持有人大会费用、证券交易费用等 (二)各种费用的计提标准及计提方式 基金管理费：费率与基金规模成反比，风险成正比。 我国股票基金按1.5%的比例计提；债券基金的管理费率一般低于1%；货币 市场基金的管理费率为0.33%。 基金托管费：费率与基金规模成反比。我国封闭式基金托管费率为0.25% ；开放式基金托管费率通常低于0.25%。 * 计提方法 基金管理费、托管费及基金销售服务费均按基金资产净值 的一定比例逐日计提，按月支付 (三)不列入基金费用的项目 基金合同生效前的相关费用等 * 三 、基金的会计核算 基金管理公司是基金会计核算的责任主体 单个基金为会计核算主体 （一）基金会计核算的特点 1.会计主体是证券投资基金。 2.会计分期细化到日。 3.基金持有的金融资产和承担的金融负债通常归类为以公允价 值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债。 * （二）基金会计核算的主要内容 1. 证券和衍生工具交易及其清算的核算 2. 持有证券的上市公司行为的核算 3. 各类资产的利息核算 4. 基金费用的核算 5. 开放式基金份额变化的核算 6. 基金资产估值的核算 7. 本期利润及利润分配的核算 8. 基金会计报表 9. 基金会计核算的复核 * 多选题： 根据证券投资基金会计核算业务指导，基金会计核算主 要包括以下几类业务（ ）。 A 基金会计报表 B 持有证券的上市公司行为的核算 C 证券衍生工具交易及清算的核算 D 开放式基金份额变化的核算 答案：ABCD * 第四节 基金的利润分配和税收 （一）基金利润来源 1.利息收入 投资收益 其他收入 公允价值变动损益 基金的费用 一、基金的利润与利润分配 * （二）基金利润分配 封闭式基金的利润分配 收益分配每年不得少于一次，年度收益分配比例不得低于已 实现收益的90%。 先弥补上年亏损，才可分配收益；收益分配后基金份额净值 不能低于面值。 一般采用现金分红。 * 开放式基金的利润分配 当年收益首先弥补上年亏损，然后才可进行收益分配。 分红方式分为两种：现金分红；分红再投资转换为基金份额即将应分 配红利折成基金份额进行分配。 货币市场基金的利润分配 可以在基金合同中约定分配方式为红利再投资，并应当每日进行收益 分配。 当日申购的基金份额自下个工作日起享有基金分配权；当日赎回的基 金份额自下个工作日期不享有基金分配权。 * 多选题： 关于基金收益分配的说法中，正确的有（ ）。 A、我国开放式基金需在基金合同中约定每年的基金收益 分配的最多次数 B、每一份基金份额享有的分配权相同 C、基金当年收益应先弥补上一年度亏损后才可以进行当 年收益分配 D、收益分配后基金份额净值不能低于面值的90% 答案：ABC * （一）基金的税收 （二）基金管理人与基金托管人的税收 （三）投资者（包括个人和机构）投资基金的税收 二、基金的税收 * 多选题： 关于基金税收，下列说法正确的有（ ）。 A：对于基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收 入，暂不征收营业税 B：以发行基金方式募集资金不属于营业税的征收范围 C：基金买卖股票按照0.3%的税率征收印花税 D：基金买卖股票目前暂不征收印花税 答案：AB * 第六章 基金的市场营销 第一节 市场营销概述 一、基金市场营销的含义与特征 1.含义：基金销售机构从市场和投资者需要出发所进行的基金产品 设 计、销售、售后服务等一系列活动的总称。 特征： 服务性 专业性 持续性 * 二、基金市场营销的意义 有利于实现公司经营目标 有利于推进投资者教育工作 有利于建立良好的投资者关系 有利于提升公司的品牌形象 * 三、基金市场营销的内容 （一）目标市场与投资者的确定 分析投资人的真实需求：投资规模、投资偏好、对基金 流动性、安全性的要求 （二）营销环境的分析 营销环境指基金管理公司进行营销的各种内部、外部因素的总称。分为 微观环境与宏观环境。 营销环境中最重要的因素包括： 销售机构本身的情况 影响投资者决策的因素：内在因素与外在因素 监管机构对基金营销的监管 * （三）营销组合的设计 营销组合的四大要素：产品、费率、渠道、促销是基金 营销的核心内容。 （四）营销过程的管理 1.基金销售的基本流程 2.基金营销过程管理 3.基金营销人员的管理 4.营销推广活动的组织 * 单选题 下列不属于基金市场营特征性的是（ ）。 A.一次性 B.持续性 C.专业性 D.服务性 答案：A * 第二节 基金的销售渠道 一、国外基金销售渠道的状况 （一）银行 （二）保险公司 （三）独立的投资顾问 （四）直销 （五）网上交易和基金超市 （六）机构销售 * 二、我国基金销售渠道的状况 目前我国的销售体系：银行代销、证券公司代销、基金公 司直销的销售体系。具体包括下列渠道： 商业银行 证券公司 基金公司直销中心 网上交易 利用交易所交易系统平台 证券咨询机构和专业基金销售公司 * 第三节 投资者分析 一、目标市场分析 目标市场细分 目标市场选择 目标市场定位 二、投资者分析 （一）投资者分析的意义 * （二）投资者的风险收益特征分类 根据投资者的风险承受能力，投资者分为三 个类型： 积极型：风险承受能力较强 稳健型：风险承受能力适中 保守型：风险承受能力较低 * （三）为合适的投资者选择合适的基金 风险不匹配的含义：基金产品风险超越基金投资者风险承受能力的情况。 积极型：高风险等级的基金产品，如股票型基金 稳健型：中风险等级的基金产品，如混合基金、债券型基金 保守型：低风险等级的基金产品，如货币市场基金、保本基金 （四）基金的组合投资 * 第四节 基金的促销手段、营销推广及营销管理 一、基金的促销手段 人员推销 广告促销 营业推广 公共关系 持续营销 二、基金的营销推广活动 三、基金营销的过程管理 * 单选题： 基金促销活动中常用的营业推广手段不包括（ ）。 A. 广告返佣促销 B. 举办投资者交流活动 C. 激励手段 D. 销售网点宣传 答案：A 多选题 基金营销人员在介绍基金产品时应当（ ）。 A 通俗化 B 简单化 C 少用专业术语 D 谨慎解说 答案：ABCD * 第五节 基金的销售流程、客户服务及投资者教育 一、基金销售的基本流程 （一）投资者风险测试 （二）产品适用性分析及风险提示 （三）提供投资咨询建议 （四）受理基金业务申请 （五）提供售后跟踪服务 * 二、基金销售的客户服务 投资咨询 基金资讯 投资跟踪 互动交流 受理投诉 投资者查询 客户服务的方式客户服务的内容 电话服务中心 邮寄服务 自动传真、电子信箱与手机短信 “一对一”专人服务 互联网的应用 媒体和宣传手册的应用 讲座、推介会和座谈会 * 三、投资者教育 （一）开展投资者教育工作的重要性 （二）开展投资者教育的主要内容 （三）开展投资者教育的形式和方法 （四）开展投资者教育的保障机制 * 第六节 基金的销售活动及销售人员行为的规范 一、基金销售活动的规范 （一）基金销售机构的资格管理 （二）基金销售的业务规范 （三）基金的宣传推介 （四）对基金销售费用的规范 * 二、基金销售人员的从业资格监管及内部管理 基金销售人员从业资格的取得： 证券市场基础知识+证券投资基金 基金销售基础 基金销售人员的内部管理的内容 基金销售人员的组织管理 基金销售人员的行为监督 基金销售人员的培训 * 多选题： 根据基金销售人员执业守则，基金销售销售人员从事基金销售 活动不得有下列（ ）情形。 A.违规向他人提供基金未公开的信息 B.在销售活动中为自己或他人牟取不正当利益 C.同意或默许他人以其本人或所在机构的名义从事基金销售业务 D.承诺利用基金资产进行利益输送 答案：ABCD * 多选题： 基金宣传推介材料中可能涉及的违规行为包括（ ）。 A 承诺收益或承担损失 B 报中国证监会备案 C 预测收益率 D 明确提示风险 答案：AC * 第七章 基金的募集、交易与登记 第一节 封闭式基金的募集与交易 一、封闭式基金的募集程序 封闭式基金募集一般要经过申请、核准、发售、备案、公告五个步骤 。中国证监会应当自受理封闭式基金募集申请之日起6个月内 做出 核准或不予核准的决定 基金管理人应当自收到核准发行文件之日起的6个月内进行封闭式基 金的发售 目前我国封闭式基金的募集期限为3个月 封闭式基金份额的发售，由基金管理人负责办理。 * 封闭式基金合同生效的条件： 募集期满，基金份额总额达到核准规模的80%以上 基金份额持有人数达到200人以上 基金管理人应当自募集期限届满之日起10日内聘请法定验资机构验资 自收到验资报告10日内，向中国证监会提交备案申请和验资报告， 办理基金备案手续 刊登基金合同生效公告 * 二、封闭式基金的交易 （一）上市交易条件 即基金份额总额达到核准规模的80以上； 基金的募集符合证券投资基金法的规定； 基金合同期限为5年以上； 基金募集金额不低于2亿元人民币； 基金份额持有人不少于1000人； 基金份额上市交易规则规定的其他条件。 * （二）交易账户的开立与交易规则 封闭式基金的交易时间、交易原则、竞价方式、涨跌幅限制、交 割方式与股票一样 基金申报价格最小变动单位为0.001元人民币 （三）交易费用 我国基金交易佣金不得高于成交金额的0.3% 目前封闭式基金交易不收取印花税 （四）折（溢）价率 当基金二级市场价格高于基金份额净值时，为溢价交易 当基金二级市场价格低于基金份额净值时，为折价交易 * 第二节 开放式基金的募集与认购 一、开放式基金的募集 开放式基金募集程序与封闭式基金相似 开放式基金合同生效的条件： 基金募集份额总额不少于2亿份，基金募集金额不少于2亿元 人民币 基金份额持有人的人数不少于200人。 自中国证监会书面确认之日起，基金备案手续办理完毕，基 金合同生效 多选题： 根据规定，开放式基金募集期限届满，具备下列哪些条件的，基金管理 人应当按照规定办理验资和基金备案手续（ ）。 A：基金募集份额总额不少于两亿份， 基金募集金额不少于两亿元人民币 B：基金募集份额总额不少于5000份，基金募集金额不少于5000元人民币 C：基金份额持有人的人数不少于一百人 D：基金份额持有人的人数不少于两百人 答案：AD * * 二、开放式基金的认购 （一）开放式基金的认购渠道 在基金募集期内购买基金份额的行为通常被称为“ 基金的认购”。 （二）开放式基金认购步骤 开户、认购、确认 * （三）开放式基金的认购方式 金额认购 在基金份额认购上存在前端收费和后端收费两种模式 （四）开放式基金的认购费率 开放式基金的认购费率不得超过认购金额的5% （五）最低认购金额与追加认购金额 我国开放式基金的最低认购金额一般为1000元人民币 * 判断题 基金管理人、代销机构不得在基金募集期间对认 购费打折，不得根据投资人认购金额的不同设定 不同的认购费率。 答案：错误 * 一、申购、赎回的概念 二、申购、赎回的区别 1.购买时间不同 2.费率不同：两者没有本质区别，认购一般享受一定的费率优惠 3.赎回时间限制不同 4.购买申请的撤销规定不同 第三节 开放式基金的申购、赎回 * 三、申购、赎回的原则 （一）股票基金、债券型基金的申购、赎回原则 “未知价”交易原则 “金额申购、份额赎回”原则 （二）货币市场基金的申购、赎回原则 “确定价”原则 “金额申购、份额赎回”原则 * 四、收费模式以及申购份额、赎回金额的确定 有前端收费与后端收费两种模式（与基金认购相同） 开放式基金的申购费率不得超过申购金额的5%；赎回费率不 得超过基金份额赎回金额的5%,赎回费应归入基金财产。 货币市场基金的申购、赎回费率为0 单选题： 某投资人赎回某基金1万份基金份额，持有时间为8个月 ，对应的赎回费率为0.5%，假设赎回当日基金份额净值 是1.0500元，则其可得到的赎回金额为（ ）。 A 10,227.5元 B 10,347.5元 C 10,497.5元 D 10,447.5元 答案：D * * 五、申购、赎回的登记与款项的支付 登记： 申购成功后：登记机构在T+1日办理增加权益的登记手续， 投资者在T+2日起有权赎回基金份额。 赎回成功后：登记机构在T+1日办理扣除权益的登记手续。 款项支付： 基金管理人在受理赎回申请之日起7个工作日内支付 赎回款项 * 六、巨额赎回的认定及处理方式 认定标准：单个开放日净赎回申请超过基金