2014年9月基金分析数据(上).docxVIP

Date：2014.09.021.基金成长派完胜价值派 前八月首尾业绩相差60% 链接：/2014/9-2/5OMDAzODlfMTI5MzU5OA.html 投资指南：数据统计显示，偏股型基金今年前8月平均净值增长率为4.68%。偏成长风格基金整体业绩领先，中邮战略新兴产业基金年内涨幅达到44.99%;而农银汇理大盘蓝筹则下跌14.03%，排名暂时垫底。尽管前8月业绩排名为基金的风格之争作了阶段性“论断”，但从后市观点看，基金分歧依旧存在。特别是在沪港通等政策因素催化下，基金对于成长与价值“兼并”的风格预期逐渐升温。2.机构宝激活企业理财市场 链接：/2014/9-2/2NMDAzODlfMTI5Mzg2Ng.html 投资指南：“余额宝”引发了个人余额理财的旺盛需求，而近期由民生加银基金公司联手深圳拜特科技和腾元推出的“机构宝”将目光瞄准有着更大想像力的企业理财市场。民生加银表示，“机构宝”货币基金将着力满足B端客户的需求，B端盛宴刚刚开始。3.中小基金渠道依赖症 客户维护费占管理费近8成 链接：/20140902/c567208998.shtml 投资指南：偏股基金受市场下跌影响整体亏损，但受货币市场基金和固定收益基金拉动，基金上半年总体盈利达96亿元。得益于公募基金资产管理规模的增长，基金公司上半年共收取管理费141.4亿元，相比去年同期小幅增长4.08%。整体来看，客户维护费基本上与基金公司的规模成正比。不过，股东背景弱的中小基金公司客户维护费占管理费的比例较高，对渠道的依赖较为严重。4.银行系基金上半年集体盈利 民生加银基金赚上亿 链接：/news/2014/09/4014488.html 投资指南：在大资产管理时代，银行系基金依靠股东的“先天优势”迅速做大做强，在主流基金公司业绩下滑的背景下，银行系基金上半年盈利全线飘红，一些银行系基金公司的发展势头甚至直逼传统公募大佬。除了公募业务稳步增长之外，专户业务和子公司业务成为银行系基金纷纷上位的法宝。Date：2014.09.031.基金另类投资小市值绩差公司 链接：/2014/9-3/wOMDA1MzVfMTI5NTMwOA.html 投资指南：在小市值公司普遍存在外延式扩张谋求转型的背景下，基金对小市值绩差股的另类投资正成为一种普遍现象，以深市市值最小的30家公司为例，其中处于长期停牌状态达到12家，并购重组成为当前小盘股市值管理的最核心策略，而上市公司披露的信息也显示基金经理在二、三季度持续加大对小市值绩差股的调研。2.众基金备战阿里IPO QDII分食打新盛宴 链接：/2014/9-3/5MMDA1MzVfMTI5NTA5Mg.html 投资指南：据媒体报道，阿里预计在9月8日当周稍早时间举行IPO路演，其股票最早可能于9月18日或19日上市。阿里IPO有望筹资逾200亿美元，或将成为史上规模最大的IPO。随着阿里等热门中概股赴美上市，加上沪港通开通步伐日益加快，将吸引越来越多的投资者参与，未来QDII额度的使用率有望得到提升。3.前八月新基金募资规模创六年新低 链接：/20140903/c567251324.shtml 投资指南：今年前八月，新成立的公募基金规模仅为2134.38亿，创2009年以来同期最低水平，其中股票型基金和混合型基金合计吸金1152亿，亦为近6年新低。值得一提的是，如果以平均单只新基金的募资规模为口径，今年前八月的基金发行情况还不及2008年冰点时期。4.债基今年累计涨幅超过股基 绩优债基陆续分红 链接：/news/2014/09/4015052.html 投资指南：就在偏股基金持续发力之际，债券基金也毫不逊色。就在今年，债券基金业绩整体表现出色，累计涨幅大幅超过偏股基金，而绩优债基更是选择陆续分红。对于后市，上投摩根分红添利债基基金经理赵峰表示，支撑债市整体慢牛的因素依然存在，投资者对全面宽松的政策仍有预期，风险偏好也处于上升阶段，但一些负面的影响也有所显现。Date：2014.09.041.首只参与国企混合所有制改革公募基金获批 链接：/2014/9-4/zMMDAzODlfMTI5NzAzMA.html 投资指南：知情人士3日向中国证券报记者透露，嘉实元和封闭式混合型发起式基金已获证监会核准。该基金是市场上首只参与国企混合所有制改革的公募基金，将参股重组后的中石化销售公司，这也是公募基金首次获准投资非上市公司股权。由于该产品的稀缺性较强，预计认购门槛将远远高于现有公募基金。2.机构：无论短线牛与熊 改革始终不落空 链接：/2014/9-4/2NMDA1MDNfMTI5NzA2Ng.html 投资指南：面对A股的连续上涨，机构对股市涨跌预期并不一致，但对改革预期却较为一致地表示乐观。中金公司表示，在配置上要注意周期反转和成长分化。2014年能够持续全年的主题是国企改革和新能源汽车产业链（锂电池），军工板块也属于国企改革的一部分。另外，进入秋冬季节，全国或将进入污染事件频发时节，可关注环保板块阶段性机会。3.最牛股基已赚50% ETF两天缩水30亿 链接：/20140904/c567267480.shtml 投资指南：近期伴随股市再现普涨行情，主动投资偏股基金净值节节走高，平均回报创年内新高，特别是领头羊中邮战略新兴产业基金年内回报本周二突破50%，股基赚钱效应继续发酵。不过，伴随股市收益看涨，ETF投资者却大举逢高出货，本周仅前两个交易日便累计净流出资金30亿元，华泰柏瑞沪深300ETF和华夏上证50ETF等蓝筹ETF再度成为流出重灾区。4.大盘震荡上行 分级基金净值飙涨或有超额收益 链接：/2014-09-04/168169894.html 投资指南：随着最近几个交易日A股市场强势上行，上证综指、沪深300等重要指数纷纷创出年内新高，股票型基金的投资收益率迅速反弹。特别是分级基金的高风险份额在杠杆放大器功能的推动下，其净值呈现爆发性增长。数据显示，8月29日以来沪深300指数已累计上涨4.22%，而同期有可比数据的53只基金股票型分级基金B类份额净值已在此期间整体上涨9.31%，其回报率远远好于同期A股市场的表现。Date：2014.09.051.并购重组大时代 机构透露押“宝”策略 链接：/2014/9-5/0NMDA1MzVfMTI5Nzk0NA.html 投资指南：根据同花顺统计的数据显示，今年以来公布并购重组预案或正在实施重组方案的上市公司共计140家，而目前因重大事项处于停牌期的上市公司则达到200家左右。A股市场如此大面积出现的并购重组公司的现象前所未有。数据显示，134家今年发布重组预案的上市公司中，基金押中比例并不低。而一些基金即使没有押中宝，也选择了在重组方案公布大涨后进入。2.奇虎360涉足公募：占股30%新沃基金审批中 链接：/2014/9-5/5OMDA1MDNfMTI5ODQ5OA.html 投资指南：9月3日晚间，中国证监会公布的基金公司设立审批信息显示，奇虎360通过旗下子公司北京奇付通科技有限公司参股设立新沃基金管理有限公司，占股30%，目前该基金正在按流程审批。与奇虎360合作的新沃资本在PE界的实力并不突出。公开资料显示，新沃资本成立于2010年6月，公司注册资本2亿元人民币。周鸿祎表示，目前互联网公司利用流量去卖基金的方法，至少现在不是360的重点考虑。3.REITs盈利能力显露 五年后或将出现中国版 链接:/2014/0905/11698754.shtml 投资指南:传统业务受限的情况下，信托业在不断尝试创新与转型。随着房地产市场风险加剧，信托公司开始收缩房地产信托规模，有远见的信托公司开始将目光逐渐转向房地产投资信托基金产品(REITs)，投入人力、物力进行研究。业内专家表示，未来房地产的资产管理是“潮流”，5年后或将出现中国版的REITs。4.房地产类QDII走强 最高年化收益率逾21% 链接:/news/2014/09/4016029.html 投资指南:债券基金在今年上半年率先有过表现，而股市的好转也间接带火了偏股型基金，QDII基金在不愠不火中实际在快速前行。数据显示，截至今年的9月2日，纳入统计的111只QDII基金总规模达到568亿元，近一年来的平均回报率为4.76%。排在全部QDII基金第一位的是鹏华美国房地产，其最新的年化收益率达到了21.69%.Date：2014.09.091.A类份额遭锁仓交投乏量 分级基金场内外套利遇阻链接：/2014/0909/11703161.shtml投资指南：上证指数连创年内新高，站在2300点整数关口之上。按常理，市场情绪不断回升，分级基金尤其是杠杆指基往往是受到资金追捧，场内往往整体溢价。然而，杠杆指基的涨幅却不似此前凶猛，与之对应的A类交投也不活跃。场内整体折价、分级A类价格偏高，导致B类份额的杠杆指基价格偏低，溢价率偏低。一方面可能是因为市场情绪不高，另一方面是可能与原来场内份额的退出机制失效有关。2.A股连续上涨偏股基金频现闪电募集链接：/2014/0909/11703192.shtml投资指南：伴随着A股市场的连续上涨，偏股型基金成为市场“香饽饽”，基金公司也加快入市步伐，不仅偏股基金成为发行的重头戏，还频频出现闪电募集，有快速完成建仓意图。自今年7月下旬A股市场行情上涨以来，有6只新基金宣布提前结束募集，其中，有3只为偏股型产品，占比为50%。3.公私募基金仓位齐上升 看好医药消费军工链接：/2014/9-9/yNMDA1MzVfMTMwMDYyNA.html投资指南：随着大盘创下一年来新高，创业板也逼近历史高位，在市场整体向好的市场环境下，公私募基金的参与热情也在提高。监测模型显示，上周基金整体仓位明显上升，其中主动股票型基金平均仓位逼近86%，比前一周上升了1%；私募基金仓位也大幅提升，其中超两成私募仓位高于80%。在机构看好板块中，新兴成长股受到青睐，医药、LED、军工、信息安全、智慧城市等板块受追捧。4.三季度以来九成股基收益超10%链接：/news/2014/09/4016616.html投资指南：当投资人还在为A股牛市何时到来而纠结时，一轮股票型基金的牛市却早在三季度初就已开启。据统计，2014年三季度以来，截至9月4日，全市场可纳入统计的654只股基中，有597只今年三季度以来收益率超过10%，占比高达91%。当你还在为股市是否进入牛市纠结时，股票型基金的涨势似乎早已预示着牛市的到来。Date：2014.09.101.操作频率因基而异 不以换手率高低论英雄链接：/2014/0910/11705824.shtml投资指南：换手率的高低反映的是基金进行股票买卖操作的频繁程度。较低的换手率说明基金的操作风格相对稳健，注重通过买入并持有策略创造收益；而较高的换手率则是基金操作风格灵活的体现。然而数据表明，高换手率基金并不意味着每次出击都会取得理想效果，低换手率基金的“守株待兔”也不会总是一无所获。事实上，换手率对业绩的影响与基金经理的操作策略、投资风格及市场行情都息息相关，不能一概而论。2.货币牛市会过渡到股债牛市链接：/20140910/c567324659.shtml投资指南：当市场目光集中于沪指六连阳突破2300点大关时，保本基金“意外”的高收益又给市场带来了一阵惊喜，如9月9日开放第二个保本周期申购的招商安达保本基金，在刚刚结束的第一个三年保本周期内实现29.3%的收益率，年化收益率高达9.05%。伴随着货币供给持续宽松，资金价格逐步回归常态，货币牛市最终会过渡到股债牛市，攻守兼备的保本基金值得密切关注。3.公募基金首投非上市股权 五大问题待解链接：/2014/9-10/1MMDA1MDNfMTMwMTk1MA.html投资指南：近日媒体报道，嘉实元和封闭式混合型发起式基金已获证监会核准，封闭期将视中石化销售公司上市进程而定，业内人士预计为三到五年。该基金是市场上首只参与国企混合所有制改革的公募基金，将参股重组后的中石化销售公司。这将开公募基金参与非上市公司股权投资的先河，引发高度关注。4.资金面又临季末考 基金谨慎观望A股闯关链接：/news/2014/09/4017092.html投资指南：临近三季度末，资金面又传递出一丝紧张气息。不过，在基金经理眼里，此次资金面的“季末考”或不如往日紧张，但短期仍有可能给A股市场造成小幅冲击。某混合型基金的基金经理就表示，随着新增资金的不断入市，A股市场反弹的力量不减反增，季度末资金面或有“微恙”，虽会导致资金利率的上行，但幅度相较以往有限，对A股市场流动性的冲击力度或小于预期。Date：2014.09.111.债基今年收益7.64% 创六年多新高 链接：/2014/9-10/5MMDAzODlfMTMwMTk5MA.html 投资指南：债券基金净值频创新高，截至9月8日，全市场债券基金今年以来平均净值增长率为7.64%，已超越2008年至2013年每年的年收益水平。今年以来可转债基金的涨幅最靠前，平均收益率达到13.48%。除可转债基金外，今年杠杆使用较为激进的基金，业绩也相对靠前。对于债券基金全年能否保住这一战果，基金经理产生了不同的分歧。2.医药主题基金两年均涨48% 近一月平均涨5% 链接：/2014/9-11/0OMDAzODlfMTMwMzE0OA.html 投资指南：截至2014年9月9日，医药主题基金近一月平均净值涨幅为5.13%，跑赢同期沪深300指数0.24个百分点，比积极偏股型基金的平均水平落后0.73个百分点。与其他类型主题基金的业绩相比，医药主题基金也不具备太多优势，仅跑赢了美丽中国和养老主题基金。但如果将时间段拉长，近两年，医药主题基金的平均涨幅高达47.96%，跑赢同期沪深300指数逾42个百分点。3.绩优基金为保现有收益 纷纷限购闭门谢客 链接：/2014/0911/11709448.shtml 投资指南：A股市场连续拉升，市场赚钱效应显现，基金收益也随之水涨船高，但部分绩优基金却开启限购模式。自8月底以来，已经有7只绩优偏股基金暂停申购或者大额申购。对于绩优基金选择闭门谢客，分析人士认为，市场赚钱效应的显现，一定程度上点燃了资金的热情，短期内拥入的大量资金会对基金经理的建仓布局形成一定的挑战。而如果不将大额资金进行投资，又会摊薄原持有人的利益，最重要的是影响基金业绩排名。4.定开型债基月涨幅超6% 半年遭赎回260亿向谁诉 链接：/20140911/c567342163.shtml 投资指南：8月份三只定开型债基夺得债基排名前三甲，涨幅分别为6.23%、5.80%、4.53%，收益十分可观。但从季报中观察到上半年定期开放型债基申购额为17亿元，赎回额却达到262亿元，遭遇大量赎回。从总体环境上讲，在债券型基金不受投资者青睐的情况下，定期开放式债基遭到冷遇也不足为奇；就自身而言，收益优势难以抵御流动性劣势影响。Date：2014.09.121.六成股基跑赢大盘 逆袭秘诀配置成长+并购 链接：/2014/9-12/2NMDAzODlfMTMwMzU2Ng.html 投资指南：最近一个月，股票型基金（包括被动投资基金）的平均涨幅为6.08%，较大盘略胜一筹。整体来看，53%的股票型基金跑赢了大盘，其中超过六成的主动投资股票型基金战胜了大盘。宝盈策略增长基金的基金经理王茹远表示，继续看好以互联网、军工和信息安全等国家必需品为首的成长股，波段参与消费、高铁等大市值股票，密切关注传统行业因新兴经济、新兴产能转型所产生的成长股，如新能源汽车、核电等。2.股市涨了 三大策略教你如何抓住牛基 链接：/2014/9-12/xNMDA1MDJfMTMwNDExNA.html 投资指南：好买基金研究中心分析师表示，在当前的市场背景之下，不建议基民对基金做短期波段操作，市场走势现在看来还是比较复杂，进行短期波段操作很容易得不偿失，现在最适合的还是缓慢建仓；在这个阶段，可以适当关注一些在这轮行情中表现并不好，但以往长期业绩表现不错的基金；间接选基金，投资者可以根据基金半年报以及年报当中机构投资者占比的数据观察机构对基金的态度，从而辅助挖掘一些优秀的基金产品。3.8月万亿资金杀入A股 单季九成股基收益破10% 链接：/news/2014/09/4018137.html 投资指南：近日，大盘蓝筹、中小板、创业板都相继传来好消息，“牛市来了”的声音不绝于耳。一个很重要的指标也显示股市已经回暖，这就是股票型基金的回暖。基金经理对市场信心增强，基金仓位也显著上升，普通股票基金和混合型基金仓位都呈明显上升的态势。8月份，累计资金“搬家”进入A股就超过万亿元。并且三季度90%以上股票型基金收益率超过10%。4.债基经理不看好“股债双牛” 链接：/2014/0912/11712346.shtml 投资指南：近期股市气势如虹，越来越多的投资者相信，本轮反弹很可能演变为反转，股市的赚钱效应显现。另一方面，债券市场从年初至今的牛市仍在延续，“股债双牛”的格局似乎渐行渐稳。然而，从历史上看，“股债双牛”往往持续时间有限，市场“冷静派”认为，相对而言，债市的牛市还有希望持续，而股市回落的可能性更大。Date：2014.09.151.持有人见好就收：4只“牛基”遭遇净赎回链接：/news/2014/09/4018649.html投资指南：尽管股基用业绩说话的定律还是一如既往得到保持，业绩表现仍是股基份额增减的重要因素。不过自去年以来，经历长期弱市后的基民开始学会“守成”，业绩好的股基反而容易迎来赎回高潮：去年