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我国互联网金融行业的现状及发展趋势研究 【摘要】从第三方支付、网贷、众筹、网上理财四个方面分析了我国互联网金融行业的发展现状，并揭示了发展中存在着信用系统不完善、技术安全隐患、缺少法律的监管与保护等主要问题，最后对互联网金融行业的发展进行了展望。 【关键词】互联网金融 现状 发展趋势 近年来，互联网技术在全球得到了迅猛的发展，它不仅改变了人们的生产方式和生活方式，也改变了社会经济的结构及交易规则，尤其是随着大数据时代的到来，结合移动通讯等技术的迅速发展，互联网的内涵和外延变得更为广泛。2010年以来，第三方支付市场的交易规模保持38%以上的年均增速迅速扩大，并在2014年成功突破20万亿元的基础，达到23.3万亿元，同比增长30.17%。2015年中国第三方互联网支付交易规模达到30747.9亿元，同比增长52.6%，环比增长9.3%。显然，各种依托互联网技术的组织及经营方式的创新成为最显著的时代特征。事实上，互联网金融是指通过传统的融资、支付以及信息中介与互联网技术、移动通信技术嫁接而实现的金融模式创新，它有别于传统的金融组织及业务模式，具有低成本、速度快、覆盖广、监管弱以及风险高等特点。 一、我国互联网金融行业的发展现状 从目前国内互联网发展历史来看，互联网金融从最初的第三方支付平台，不断打破原有思维、创新试验，逐渐发展出越来越多的新型模式，其典型代表 P2P网贷、众筹、网上理财等。这些不同的模式分别担负着不同的金融功能，替代传统金融的部分业务，渗透到金融业的各个部门。 （一）第三方支付 第三方支付是指具备实力和信誉保障的第三方企业和国内外的各大银行签约，为买方和卖方提供的信用增强。在银行的直接支付环节中增加一中介，在通过第三方支付平台交易时，买方选购商品，将款项不直接打给卖方而是付给中介，中介通知卖家发货；买方受到商品后，通知付款，中介将款项转至卖家账户。第三方账户很好地规避了买家收货不付款和卖家收款不发货的风险，实现异步交换和同步交换的对接，同时为买方和卖方增强了信用。中国第三方支付产业市场前瞻与投资战略规划分析报告前瞻 2013-2018年分析认为，网购是第三方支付份额最大的应用领域，网购规模的扩张将导致网上支付的份额保持在40%左右。第三方支付的进入门槛低，市场发展快潜力大。从阿里巴巴的支付宝，到首信的易支付、腾讯的财付通等，所有的电商目前都在建立自身的第三方支付平台，提供免费的服务，吸引更多的买卖双方使用此平台。我国第三方支付市场从 2004 年进入加速发展阶段，2011 年开始央行陆续发放了四批第三方支付牌照，共有 250 家企业获得准入资格。 （二）P2P 网贷 P2P 网贷，全称 P2P 网络借款，网络信贷公司提供平台，由借贷双方自由竞价、撮合成交，资金借出人获取利息收益，自担风险；资金借入者到期偿还本金，网络信贷公司收取中介服务费。P2P 是一种把线下业务搬到线上业务，这个平台撮合借贷双方的资金的融通。有借款需要的一方把自身的项目和借款计划发送给网贷公司，网贷公司根据借款方的业务可行性、信用评级、借款规模审核借款的偿还能力并允许借款方的借贷信息发布在网络借贷公司的网站。从国内目前的 P2P 的运行状态来说，网络借贷公司对借款方的资信审核并不是像传统商业银行业务那样更多更细致的到实地考察，而是更多的利用互联网的大数据分析借款方的项目可行性以及资信情况，风险完全有贷款方自担，贷款方通过网络贷款公司综合考虑自身的闲散资金、网络公司资格审查的严格性、借款方的项目可行性以及资信情况，判断贷款的风险。 目前国内比较成功的要数阿里金融，阿里巴巴集团旗下的多个 B2B、B2C 公司海量的真实交易大数据支撑，可以准确实现风险评估，为需要融资的企业或者个体户提供资金支持。2013 年 7 月 4 日，东方证券和阿里金融合作发行东方证券资管阿里巴巴 1 号至 10 号获得证监会的审批。小额贷款证券化加速了阿里金融的资金回流。网贷作为互联网金融的重要模式，其发展方向不断适应市场需求，有着广阔的市场发展空间。从网贷之家数据来看，2012 年之前 P2P 网贷发展较缓慢，运营的平台只有50 家，之后呈指数性扩张。截止 2014 年末，已有 1575 家运营平台；贷款余额从 2012 年之前的 13 亿元发展到 2014 年的 1036 亿元，规模扩大了 80 倍；当期投资人数从 2.80 万人次发展到 116.0 万人次，当期贷款人数从 0.8 万人次增加至 63 万人次，参与者增长 50 倍。与此同时，网贷问题事件也越来越多，每年出现问题平台的数目上升，出现问题的运营平台数量从 2012 年之前的 10 家增加到 2014 年的 367 家，其中绝大数事件类型是诈骗跑路。 （三）众筹 众筹，即大众筹资，有创造能力但缺乏资金的人通过在众筹平台上发布项目，获得众筹平台会员的关注，通过团购或是预购的方式购买产品或是创意，为项目的发起提供资金支持，资金支持者获得相应的回报，回报可能是分红等资金形式，也可能是产品等实物、服务或媒体形式，亦或是股权形式等。利用此方式，小微经营者或创作个体只要其产品受到众筹会员的喜爱和关注，很容易获得项目启动的第一笔资金。2012 年 2 月众筹网正式上线，经营科技、影视、设计、出版、公益等领域的筹资平台业务。截止 2015 年 3 月，众筹网共拥有 6944 个众筹项目，累计支持人数 20 多万人次，截止目前累计筹款总额超过 8000 万元。 （四）互联网理财 互联网金融产品层出不穷，2014 年伊始天弘基金规模破 1800 亿，微信推出新版余额宝上线，人人贷获得全球最大风险投资额度。互联网理财是指投资者通过互联网的平台购买理财产品以实现资金增值的行为。互联网理财产品分为广义和狭义两种。从广义上讲，凡是在互联网上实现买卖达成交易的理财产品都是互联网理财产品，如 P2P 网贷、余额宝、网易现金宝等；从狭义上讲，只有具有发行标准化合约的金融机构如基金管理公司、信托公司等，以实现资金增值为目的，通过互联网实现交易的理财产品才称为互联网理财产品。 二、我国互联网金融行业发展存在的问题 （一）信用系统不完善，缺乏共享机制 互联网金融发展的依托是信用体系。只有保证信息的真实性，才能利用云计算、大数据等技术手段保证互联网金融企业的持续发展，甄别投资品种、保证资金安全、实现高收益。我国互联网金融没有接入征信系统、信息不共享、信用制度不完善、失信缺乏约束，从而诱发骗贷跑路、借新还旧的风险。例如，P2P 借贷注册机制有待规范，在我国网贷公司跑路现象时有发生，暴露出联网金融的信用风险的不稳定性。 （二）技术安全隐患 我国互联网金融依靠互联网高科技发展的同时，由于互联网本身存在技术缺失而引发的系统性技术风险同样也造成了互联网金融发展的现实困境。首先，不论是由于加密技术和密钥管理的不完善、TCP/IP 协议安全性差以及互联网的开放性使得病毒容易扩散等引发的系统性安全风险而导致客户机向服务器传送数据时容易遭受黑客的攻击；还是因为技术落后、信息传递效率低等使得在选择技术解决方案时存在操作失误或设计缺陷而引发的技术选择风险进而影响客户和交易机构之间的交易机会，最终都将导致互联网金融机构失去生存基础。不仅如此，我国因在互联网金融方面整体缺乏自主产权设备，不得不使得一些公司寻求外部技术支持，而当外部技术支持由于自身原因终止服务时，我国整体互联网金融的安全将面临威胁。 三、我国互联网金融行业的发展趋势 互联网金融的创新和积极尝试，对我国金融业的发展产生的重要影响是不可磨灭的，其互联网思维为金融机构找到了发展方向，改变了传统金融的经营模式，金融机构更加注重交互、去中心化、定向精准营销。从短期来看，鉴于我国利率市场化改革的平稳缓慢步伐和我国传统金融机构思维改革的重构，互联网金融在未来的几年甚至几十年间会成为我国金融业的重要组成部分，对金融业的发展具有重要的理论和实践意义，在一定程度上，冲击着传统金融机构的垄断地位。从长期来看，目前开展互联网金融的企业将会优胜劣汰，绝大数互联网企业会退出金融业，整个金融业将会重新洗牌。互联网企业从事金融业、抢占蛋糕的优势将会随着传统金融逐渐转型而消失。传统金融机构依托成熟的线下和线上经营的结合，最终会替代目前互联网企业所从事的金融活动；互联网企业回归平台业务，集聚的信息流、交易流、资金流将成为金融机构大数据的重要资源。 2014年，互联网金融首次被写入政府工作报告，它像一阵春风一样，吹开了新金融迈向资本市场的大门。互联网金融发展的根本是服务实体经济和普惠金融，互联网金融与各行业