《金融中介机构》PPT课件.ppt

第五章 金融中介概述 第二篇 金融市场与金融中介 1 第一节 金融中介及其包括的范围 第二节 西方国家的金融中介体系 第三节 我国金融中介体系 第四节 国际金融机构体系 2 金融中介机构的功能 前言: 交易成本：为进行金融交易花费的时间和金钱。 信息不对称：借款人vs贷款人 逆向选择：那些最可能造成不利（逆向）后果即 信贷风险的借款人，常常是最可能得到贷款的人 。 产生原因：交易前信息不对称 道德风险：借款人将资金用于其它投资（高风险 投资），加大贷款还款风险。 产生原因：交易后信息不对称 3 交易成本怎样影响金融结构 金融中介怎样降低交易成本：规模经济、专业技术 逆向选择问题的解决办法 v信息的私人生产和销售 v政府管制 v金融中介 v抵押和净值 4 概念概念： 直接融通直接融通由赤字单位由赤字单位直接直接向盈余单位卖出自身向盈余单位卖出自身 的金融要求权，其间无需中介人，或有中介人，但明的金融要求权，其间无需中介人，或有中介人，但明 确权利与义务的仍是赤字与盈余单位，双方为对立当确权利与义务的仍是赤字与盈余单位，双方为对立当 事人。事人。 间接融通间接融通盈余单位与赤字单位之间无直接契约盈余单位与赤字单位之间无直接契约 关系，双方均以金融中介机构为对立当事人。关系，双方均以金融中介机构为对立当事人。 【区别区别】：中介人是否参与到交易过程中。：中介人是否参与到交易过程中。 5 特点特点： 对直接融通而言：对直接融通而言： 融资成本低，提高债权人收益；融资成本低，提高债权人收益； 提高资金的使用效率；提高资金的使用效率； 手续简便，节约时间；手续简便，节约时间； 具有较高的流动性。具有较高的流动性。 要求盈余具有一定的专业知识与技能；要求盈余具有一定的专业知识与技能； 盈余单位会承担较高的风险；盈余单位会承担较高的风险； 对赤字单位而言，门槛高。对赤字单位而言，门槛高。 6 特点特点： 对间接融通而言：对间接融通而言： 减少信息成本与合约成本；减少信息成本与合约成本； 通过多样化来分散风险；通过多样化来分散风险； “ “不要把鸡蛋放到同一个篮子里不要把鸡蛋放到同一个篮子里” ” 实现融资期限的转换。实现融资期限的转换。 7 盈余单位 赤字单位 中介人 中介人 8 金融体系的一般构构成 v 中央银行 v 商业银行 v 专业银行 v 非银行中介机构 v 外资（合资）银行 9 第四章 金融中介机构 第一节 金融中介及其包括的范围 10 第四章第一节 金融中介及其包括的范围 金融中介、金融中介机构、金融机构 1. 三个词组交替使用，通常情况下，意思没有区别。 2. “中介”狭义的使用：借贷的中介；有时就是指银 行。 3. “中介”广义的使用：金融领域中一切从事经营活 动的机构，乃至扩及自然人。 11 第四章第一节 金融中介及其包括的范围 金融服务业与一般产业的异同 1. 很难概括全面、准确；主要区别： a. 资产负债表中，金融资产比率极高； b. 营运资本规模对各自的权益资本的比率极高 ； c. 属高风险产业； d. 通常处于政府的严格监管之下；而且往往是 国有化、非国有化的焦点 12 第四章第一节 金融中介及其包括的范围 金融服务业与一般产业的异同 2. 金融中介与其他产业部门的共性： 其经济活动的目标，与其他产业同样追求利润 。 13 第四章 金融中介机构 第二节 西方国家的金融中介体系 14 第四章第二节 西方国家的金融中介体系 西方国家金融中介体系的构成 1. 银银行： a. 中央银银行； b. 名称称各异异的存款货币银货币银 行； 存款机构的共同特点：可发行支票存款，以发行 贷款为主要的资金运用方式。 15 第四章第二节 西方国家的金融中介体系 西方国家金融中介体系的构成 2. 非银银行金融机构构： a. 投资银资银 行（商人银银行、实业银实业银 行、证证 券公司、开发银开发银 行、持股公司） b. 金融公司； c. 农业银农业银 行； d. 抵押银银行； e. 储储蓄机构构； f. 消费费信用银银行； g. 信用合作社； h. 保险险公司； i. 租赁赁公司； j. 政策性银银行 这种种金融 机构的资金积聚 和资金运用各有 特点，与存款货 币银行有明显区 别。 利用自行发行证券的收入或契约性存 款，以长期投资为主要资产业务。 16 除商业银行和专业银行以外的所有金融机 构。主要包括信托、证券、保险、融资租 赁等机构以及农村信用社、财务公司等。 17 中央银行（核心） 商业银行（主体） 银行金融中介 储蓄银行 专业银行 合作银行 抵押银行 政策性银行 保险公司 非银行金融中介 投资银行（证券公司） 信用社 租赁公司 货 币 银 行 学 金 融 机 构 体 系 18 一、中央银行（第七章）核心和主导 二、商业银行（第五章）骨干和中坚 三、专业银行 从事专门经营范围、提供专门性金融服务的银行。 业务活动有别于一般商业银行。 19 （一）投资银行（非银行金融机构） （二）储蓄银行 办理居民储蓄（闲置小额货币）并以吸收 储蓄存款为主要资金来源的信用机构。 储蓄存款余额较为稳定，主要用于长期投资。 储蓄银行业务活动所受到的约束，近些年来已有 所突破。 20 （三）抵押银行 具有公营性质、 资金来源、贷款业务 商业银行正大量涉足不动产抵押贷款业务； 而不少抵押银行也经营一般信贷业务。 （四）开发银行 多为政策性银行 21 四、政策性银行p125 （一）定义 政策性银行是按照国家的产业政策或政府的相关 决策进行投融资活动的金融机构，不以利润最大 化为经营目标。 （二）基本特征 1、有特定的融资途径：财政拨款、发行金融债券 ，不面向公众吸收存款。 2、不以盈利为目标。 3、有自己特定的服务领域，不与商业银行竞争。 4、一般不普遍设立分支机构。 22 （三）分类 我国政策性银行始建于1994年，包括国家开发银 行、中国农业发展银行、中国进出口银行三家。 1、开发银行 以支持国家开发建设为主要职责 2、农业银行 以支持农业发展为主要职责 3、进出口银行 通过金融渠道支持本国对外贸易的专业银行 23 第三节 非银行金融中介 一、保险公司 保险公司主要有两种类型：人寿保 险公司及财产和意外灾害保险公司。 劳合社 二、养老基金 是向参加养老金计划者以年金形 式提供退休收入的金融机构。有许多不同的类型 。 货 币 银 行 学 金 融 机 构 体 系 24 三、投资银行 （一）投资银行的定义 罗伯特库恩：有四种， 只有经营一部分或全部资本市场业务的金融机构 才是投资银行。 称为：投资银行、证券公司、华尔街公司 、 货 币 银 行 学 金 融 机 构 体 系 25 美林公司、摩根斯坦利公司、 第一波士顿公司、高盛公司、所罗门兄弟公司等 在英国，“商人银行”有：华宝、罗斯柴尔德、罗 伯特佛莱明等 在日本：野村、日兴、山一、三和证券公司 货 币 银 行 学 金 融 机 构 体 系 26 （二）投资银行的产生与发展（二）投资银行的产生与发展 （三）投资银行与商业银行的关系（三）投资银行与商业银行的关系 货 币 银 行 学 金 融 机 构 体 系 项目投资银行商业银行 本源业务证券承销存贷款 功能直接融资，并侧重长期融资间接融资，并侧重短期融资 业务概貌无法用资产负债反映表内与表外业务 主要利润来源佣金存贷款利差 经营方针与原则在控制风险前提下更注重开拓 追求收益性、安全性、流动性三者结合，坚持 稳健原则 监管部门主要是证券管理机构中央银行 风险特征 一般情况下，投资人面临的风险 较大，投资银行风险较小。 一般情况下，存款人面临的风险较小，商业银 行风险较大27 （四）投资银行的业务 1、投资银行的负债业务 发行自己的股票、债券；短期借款 2、投资银行的资产业务 （1）证券的发行与承销 （2）证券经纪业务 （3）证券自营业务 （4）项目融资业务 （5）企业并购业务 货 币 银 行 学 金 融 机 构 体 系 28 四、信用合作社 五、信托投资公司 六、金融公司 销售金融公司 （福特汽车信贷公司、通用汽车承兑公司。 ） 消费者金融公司 商业金融公司 货 币 银 行 学 金 融 机 构 体 系 29 信托投资机构 信托投资机构专门（或主要）办理金融信托业务 的金融机构。 它是一种团体受托的组织形式。信托机构的产生 是由个人受托发展为团体受托。 信托机构的重要种类有：信托投资公司、信托银 行、信托商、银行信托部等。 30 证券机构 证券机构专门（或主要）办理证券业务 的金融机构。证券机构是随着证券市场的 发展而成长起来的。 主要有证券交易所、证券公司、证券投资 信托公司、证券投资基金、证券金融公司 、评信公司、证券投资咨询公司等。 31 关于合作金融机构 合作金融有着悠久的历史，在金融体系中 占有重要地位。 主要有农村信用合作社、城市信用合作社 、劳动金库、邮政储蓄机构、储蓄信贷协 会等。 围绕围绕围绕围绕特定群体特定群体 （同一地（同一地区区/ /同一工同一工会会/ /同一公司的同一公司的职员职员职员职员） 组织组织组织组织起起来来的的规规规规模模较较较较小小的的互助合作互助合作型的型的贷贷贷贷款款机机构构。 32 关于保险机构 保险机构主要有：保险公司、国家保险局 、相互保险所、保险合作社及个人保险组 织等。 33 关于融资租赁机构 融资租赁机构主要有商业银行投资和管理 的租赁公司或租赁业务部，制造商或经销 商附设的租赁公司。 34 财务公司 财务公司又称金融公司，各国的名称不同 ，业务内容也有差异。但多数是商业银行 的附属机构，主要吸收存款。 中国的财务公司不是商业银行的附属机构 ，是隶属于大型集团的非银行金融机构。 35 第四章第二节 西方国家的金融中介体系 跨国金融中介 1. 随着跨国企业和国际投资的发展，大商业 银行，以及大投资银行、大保险公司，乃 至辅助中介单位，如会计事务所之类，都 全力着眼于全球性的发展，并形成跨国性 的金融机构。 2. 这些跨国金融中介具有全球战略目标，资 金实力雄厚，业务范围广泛。对国际和有 关国家的金融状况有能力产生重大影响。 36 第四章第二节 西方国家的金融中介体系 西方金融业的购并浪潮 20世纪90年代以来，国际金融业出现重组 浪潮，收购、兼并活动频繁。结果表现为先进工 业化国家的少数几家金融巨无霸垄断了主要的市 场份额，保持和加强了在全球竞争中的实力与地 位。 37 第四章 金融中介机构 第三节 我国金融中介体系 38 第八章第三节 我国金融中介体系 体系的构成 以中国国人民银银行为领导为领导 ，国国有商业银业银 行为为主体， 多种种金融机构并构并 存，分工协协作的金融中介机构构 体系： 中国人民银行、政策性银行、国有商业银行、其 他商业银行、城市商业银行、农村商业银行、农 村合作银行、城市信用社、农村信用社、财务公 司、信托投资公司、租赁公司、邮政储汇局、外 资金融机构 39 第四章第三节 我国金融中介体系 体系的构成 （1）中央银行中国人民银行； 中华人民共和国中国人民银行法 （2）政策性银行 a.由政府投资设立,根据政府的决策和意 向,专门从事政策性金融业务的银行；并且根 据具体分工的不同，服务于特定的领域。 b.在从事业务活动中，均贯彻不与商业性 金融机构竞争、自主经营与保本微利的基本 原则。 40 第四章第三节 我国金融中介体系 体系的构成 c.共有三家： 国家开发银行 中国进出口银行 中国农业发展银行 d.资金来源有三： 一、 财政拨付， 二、 组建时划归的资本金， 三、 发行金融债券。 41 第四章第三节 我国金融中介体系 体系的构成 （3）国国有商业银业银 行： 共有四家： 中国工商银行 中国农业银行 中国银行 中国建设银行 42 43 第四章第三节 我国金融中介体系 体系的构成 （4）金融资产管理公司： 1999年先后建立了四家由国家投资的特定政策性 金融资产管理公司 华融、长城、东方、信达， 分别收购、管理和处置从工、农、中、建四家国 有独资商业银行剥离出来的不良资产。 44 第四章第三节 我国金融中介体系 体系的构成 （5）其他商业银行： a.以1986年组建交通银行为始点。 b.绝大多数以各种形式的国有资本为主。 c.现均采取股份制形式；其中有的已经上市 。 d. 已有外资参股股份制商业银行。 e. 以城市名命名的商业银行 1.交通银行 2.中信实业银行 3.中国光大银行 4.深圳发展银行 5.上海浦东发展银行 6.招商银行 7.民生银行、福建兴业银行、广东发展银行、华夏银行 等 45 46 第四章第三节 我国金融中介体系 体系的构成 （6）投资银行、券商： 在我国，没有直接以投资银行命名的投资银 行；众多的证券公司券商实际是投资银 行这一环节的主要力量。 1995年8月，中国第一家国际性投资银行中国国 际金融有限公司开业 摩根士丹利和中国建设银行的合资企业摩根士丹利和中国建设银行的合资企业 47 第四章第三节 我国金融中介体系 体系的构成 （7）农村信用合作社、城市信用合作