浅析银行并购与价值创造.docx

浅析银行并购与价值创造 摘要：随着金融管制的放松和金融全球化的发展，在信息技术和金融创新背景下及产业整合的要求下。全球金融市场已经经历了五次大的并购。成功的并购可以为银行创造价值，但并购的成功涉厦到很多方面的因素，想要获得高收益，就必须承担着高风险。本篇文章将从并购能够创造哪些价值入手。分析决定价值创造的诸多因素，再结合我国现状从中找寻我国银行在并购中创造价值的关键。 下载 关键词：并购整合绩效战略价值协同效应价值创造 一、银行并购后创造的价值 银行并购后的价值创造主要集中在三个方面：一是银行可以实现协同效应，增加银行价值。协同效应主要表现为地区性互补、业务性互补、产品交叉销售以及财务效应。二是银行并购可以使银行有效避税包括未被充分利用的税收减免。三是银行并购可以使银行表外业务，尤其是金融衍生工具交易业务大量增加，从而使扩大业务量的边际成本几乎为零或很小。 二、银行并购创造价值的决定因素 (一)并购重组的必要性并购重组的动机选择 银行并购的动机是多元化的，巨型银行并购旨在增强某项或多项业务的市场竞争能力，或者实现地域的多样化；而小银行的并购主要是为了应对大银行的并购所带来的生存危机和挤出效应，避免出局或被并购。扩展业务边界，提升银行竞争力，提高经营效益是银行并购的核心动力，并购的动因应当以提升核心竞争力为出发点。 (二)并购重组的可能性并购重组的外部环境 当前各国在消除银行跨境并购的制度障碍方面也相继出台了一系列措施。此外巴塞尔2号协议则让银行业并购成为一种必须。受到巴塞尔2号协议等因素的影响，金融机构用于风险管理的费用剧增。这对于中小银行无疑形成了巨大的压力，而为了规避和稀释这种制度建设风险有可能给自己带来的毁灭性打击，许多银行最终选择了市场并购的明哲保身之路。 (三)并购重组的可行性并购重组的决策动机 银行的并购重组是必要的，但这个“必要”是在众多条件的限制下，具体到某个银行来说，可不可以进行并购重组要视银行的资金、技术和管理方面的条件而定，只有并购的条件都成熟时通过并购才降低经营成本，提升银行价值。比如，银行可以按低于重置成本的价格购置资产，实现低成本资本扩张。 (四)并购重组的经济性并购重组的经济效益 当兼并与被兼并金融机构处于不同业务不同市场，而且金融产品没有密切的替代关系，兼并双方也没有显著的投人产出关系时，银行并购可以有效降低和规避经营风险，可以使资产得到更有效的利用。银行并购还可以提高资本充足率，加大对呆账的核销力度，使银行无形资产增值：可以进行债务重组，降低风险资产比率，实现改善资产质量的目标。 三、银行并购后创造价值的关键整合 并购后的整合战略，一般重点是对品牌资源、财产资源、文化资源和人力资源等的整合，其中文化的整合是关键。整合后银行规模的扩大对银行来说有三个好处：扩大平台；利用技能，吸引人才；增强财务实力。然而有些整合则要求创造出股东价值。这样银行将面临三个挑战：推进具有充分营利性的整合项目；避免无法解决目标银行账目中不可预见的问题；迅速挖掘兼并或收购所带来的协同效应以补偿交易费用。 四、我国银行并购中创造价值的关键 (一)国内银行并购旨在完善的产权市场上实现协同效应 国内银行并购首先必须构建一个完善的产权市场。其次国内银行并购应当在依据财务指标、风险指标等一系列指标的基础上努力实现协同效应。变幻无常的买家、坏账以及复杂的竞争局势使得大部门国内银行并购形式混乱不堪，常见的误区包括在讨论阶段把网撒得太宽，或将一般性讨论和机构商誉与业务前景预测混为一谈，主要风险在于疏忽交易原理或在对价值创造至为关键的因素上让步。要成为赢家，必须对并购对象进行系统化筛选和优先排序，尽早解决交易破坏因素，特别重要的是从一开始就要建立明确有说服力的业务前景预测并贯彻始终。 (二)银行业跨境并购需谨慎 当前，从跨境并购中获取价值仍有一定的难度，而且关于跨境银行并购本身能否创造价值并未得到肯定，所以我国银行在实施跨境并购时需三思而后行。 在跨境并购中，银行价值的提升主要依赖以下因素：首先是必要性，银行的跨境并购必须有明确的战略理由。尽早发现并不断监视潜在目标，让本地监管部门参与，为收购制定明确的商业计划：其次是经济性，并购的双方能够产生互补。或者可以利用它们的专业知识，共同分担风险，能够达到一加一大于二的效果，具有可持续发展的能力；第三是可行性，跨境并购有时会受到当地各方面的力量的抵制，最好不要打持久战，选择合适的战场是重点，对我国而言，