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供电公司电网建设的财务评价体系研究 摘要:目前,如何进行电网建设项目财务评价成为摆在供电企业面前的重要课题。本文对供电公司电网建设项目财务评价进行分析,认为现行评价方法不适合市场经济的发展及电力体制改革的需要。在分析存在问题的基础上,提出了新的供电公司电网建设的财务评价体系。 下载 关键词:供电公司 电网建设项目 财务评价 随着电力管理体制的改革,电力建设项目投资渠道也发生了显著的变化。电力管理体制改革的实质就是打破电力行业垄断,逐步建立电力市场,适应社会主义市场经济的发展。建设项目的财务评价是同国家实行的财税制度和价格体系密不可分的,电网建设项目的财务评价同电力体制改革及电力投资体制改革紧密相联的。现行评价方法不适合市场经济的发展及电力体制改革的需要,因此应采取不同的财务评价方法。 一、供电公司电网建设项目财务评价存在问题分析 目前,很多供电公司由于没有评价体系,不进行财务评价,投资决策缺乏足够的依据。通过调查发现目前电网建设项目财务评价在评价方法及计算方法上存在许多问题,具体表现在以下几个方面。 1评价总体思路不合理 评价方法中财务效益主要表现为售电收入,售电收入是指各种类型电网建设项目的销售电量加价收入。该方法以电价可变为前提条件,计算电价加价多少能满足期望收益率。根据国家现行电价政策,电价由国家制定,电价不可能随意调整。国家进行电力体制改革,就是希望逐步建立完善的电力市场,使电价逐步降低。因此销售电量加价的方法是不合理的。 2敏感性分析因素不合理 敏感性分析是分析和研究项目的主要因素在一定范围内发生变化时,项目经济效益发生变化的程度,确定其敏感程度,以预测项目可承担的风险程度。电网建设项目不确定因素是售电量、固定资产投资及运行成本等。报告中只对电价进行了敏感性分析,而电价是不能随意变动的,分析电价的敏感性没有实际意义。应对售电量、固定资产投资等进行敏感性分析。 3部分数据采取计算方法不合理 (1)折旧计算采用综合折旧率不合理 评价方法中固定资产采用综合折旧率,与现行财务制度矛盾。现行财务管理办法规定:建筑物、送电线路折旧年限30年:变电设备折1日年限18年;配电设备折旧年限14年;土地摊销年限50年等等。评价方法中折旧年限按15年计算,折旧年限短。 (2)利息计算方法不合理 评价方法中建设期采用年计息,计算周期同现行财经制度不符,现行财经制度规定按季度计息。采用评价方法中按年计息的方法,建设期资本化利息金额少,影响评价结果。 (3)售电量预测不合理 调查可以发现现金流量表中销售收入不变,说明售电量没有变化。对于本项目来说,不论是变电所的供电量,还是公司的售电量都是变化的,变化是有一定规律的,是可以进行预测的。认为售电量不变,低估了销售收入,对项目的财务评价有影响。 综上所述,本人认为该项目财务评价方法是电力部门向国家争取电价政策的一种手段,是计划经济的产物,不适合市场经济。电力体制要改革,电力投资体制及电价形成机制也要改革,国家必将加强对电价的监管。企业的发展要向管理要效益,要在现有的政策和经济条件下,通过科学的分析,建立高效的供电网络。通过合理、科学的投资在满足社会需求的同时,给企业自身带来经济效益。 二、财务评价的指导思想及评价原则 电网建设项目的财务评价分为两部分,第一部分是基准财务分析,第二部分为电网建设项目筹资方案的研究。在基准财务分析中,不论工程最终通过何种途径筹集到资金,均以财务投入产出比来衡量整个项目的可行性,它主要为投资决策方服务。在筹资方案的研究中,分析工程项目的资金来源渠道、资本金的比例、借款利率、筹资费用、借款偿还条件、电网建设项目的偿还能力对电网经营企业利润情况、资产负债情况和现金流量情况的影响。主要通过把电网建设项目作为一个公司而编制的资产负债表、损益表及现金流量表(这里的现金仅包括各种货币资金)来完成,它为项目筹资决策服务。由于电网建设项目投资主要来源于国内银行贷款和资本金,不同时期企业经营状况不同,筹资方案也不同。 1指导思想 财务评价的指导思想是以销售电价恒定为前提条件,把电网建设项目作为评价对象,遵循投入和产出相匹配的原则进行财务评价计算,收入计算不仅考虑直接收入,同时考虑间接收入。 2评价原则 (1)评价工作要从电力市场的实际出发以电网建设项目为评价对象,重点进行项目投产后盈利性分析、清偿能力分析和不确定分析,判断项目在财务上的可行性。 (2)电网建设项目的财务收益主要是售电收入、降损收入和提高供电可靠性收入。 (3)成本和费用是项目法人在生产经营过程中发生的物质消耗、劳动报酬和各项费用,总成本费用包括产品成本和财务费用。 (4)项目总投资包括电网建设工程的静态投资、建设期贷款利息、价差预备费和铺底生产流动资金。 (5)项目法人用于偿还短期和长期债务的资金由折旧费、摊销费、利润及其它偿债资金组成,应当以当期折旧费、摊销费优先用于还贷。 (6)固定资产折旧年限按行业规定年限确定。 (7)项目计算期包括建设期和经营期。建设期按现行工期定额确定,不包括前期工作及文件准备时间,计算期一般不超过30年。 三、电网建设项目的财务评价方法的建立 电网建设项目的财务评价,研究的重点是现金流量。所谓现金流量,在投资决策中指一个项目引起的企业现金支出和现金收入的增加数量。这时的“现金”是广义的现金,它不仅包括各种货币资金,而且还包括项目需要投入企业拥有的非货币资源的变现价值。 1现金流量与利润 电网建设项目的财务分析,应处理好利润和现金流量的关系。利润是按着权责发生制确定的,而现金净流量是根据收付实现制确定的,两者既有联系又有区别。在项目的基准财务分析(投资决策)中,把利润的研究放在次要地位,其原因是: (1)在项目的整个计算期内,利润总计与现金净流量总计是相等的,所以,现金净流量可以取代利润作为评价收益的指标。 (2)利润在各年的分布受折旧方法等人为因素的影响,而现金流量的分如不受这些人为因素的影响,可以保证评价的客观性。 (3)在项目的基准财务分析(投资决策)中,现金流动状况比盈亏状况更重要。 2现金流量分析 电网建设项目的现金流量:电网建设项目的现金流量包括现会流出量和现金流入量。 电网建设项目现金流出量包括以下几部分: (1)建设静态总投资 建设静态总投资指电网建设项目按拟定建设规模(分期建设项目为分期建设规模)、建设内容进行建设所需的费用,它包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费、工程建设其他费用和基本预备费用。 (2)流动资产投资 它是根据每个工程项目的实际情况进行估算的。没有实际数值时,可按静态投资的1%考虑。 (3)运营期费用支出 工程项目投入使用后在其寿命周期内由于生产经营所带来的现金流出,主要是经营成本(包括材料费用、修理费用、工资费用、保险费用、水费和其他费用)、销售