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关于企业理财现金池模式的思考 摘 要对于企业集团而言，资金管理工作是其良好生存并正常运营的一项关键工作，企业需要抓住商机并通过合理运用自身资金以最大限度地取得资金及收益。20世纪80年代在国外兴起的“现金池”模式以其能降低成本、合理运用企业内部资金集中化管理优势，得到国内一些企业集团的充分重视，继而逐渐被运用到企业集团内部的财务管理工作中，提高了企业集团资金管理工作的效率。本文首先分析了现金池模式，继而在深入探讨该模式优势的基础上提出了一些促进该模式更好运用的意见和措施。 下载 关键词理财；现金池模式；优势；措施 doi：10.3969/j.i中图分类号F275 文献标识码A 文章编号1673-0194（2015）24-00-02 随着经济全球化的深入发展与经济社会的飞速进步，国内各行业逐渐发展壮大。资金管理作为企业的最大关注点，是企业集团财务管理工作的重中之重。完善的资金管理模式促进资金实现快速的良性循环，最大程度发挥资金的经济效益与时间价值，确保资金的完整与安全。因此，引入具有诸多优势的现金池模式，对于企业集团进行理财工作显得至关重要，为其进行理财工作起到了巨大的积极作用。 1 现金池模式概念 现金池模式，即以企业集团总部的名义在一家选定的商业银行设立一个现金池账户作为总账户，各子公司分别在同一银行开立子账户，并约定各子公司统一的透支额度。企业总部于每日日终时扫描并清零各子公司账户，将资金集中到总部现金池。现金池模式一般设收支两条线，当子公司账户有结余时将其全划至现金池中，可向总部收取利息；而当子公司账户透支时，则可利用事先设置的资金头寸额度进行资金补足，需向总部支付借款利息。究其本质，现金池作为企业集团资金管理的高级形式是以资金集中管理为主线，借助银行管理与网络信息技术，对企业集团的资金进行实时监控与集中运作的新颖的资金管理模式。现金池模式灵活应用了委托贷款模式，企业集团与子公司分别为委托贷款人与借款人，委托商业银行扮演放款人角色，负责对企业集团的统一借贷工作。在此工作过程中，商业银行作为企业集团实现资金共享与运作工作中的主体之一，通过现金池模式对资金进行集约化管理，最终实现企业集团资金的共享与集中运作管理。 2 现金池模式的应用优势 2.1 增强企业投融资能力，提高经济效益 在对外投资方面，企业打破了以往只有活期存款或低收益理财产品的局限，通过发挥现金池资金集中的特点利用大规模的资金进行一些收益高、耗时短的项目。在融资方面，子公司既可通过外部也可通过内部融资。而对于一些大型企业来说，现金池的引入允许企业集团以较优越的授信额度、偿还条件以及贷款利率向银行统一融资，在很大程度上避免了繁琐的外部融资手续，在提高效率的同时还大大减少了手续和利息费用，从整体上来说是为企业集团的收益起了节约作用，间接创造了利润。 2.2 解决“存贷双高”问题，增加理财收益 企业集团存在“存贷双高”问题资金富足的企业收着并不高的利息，资金短缺的企业支付高额的贷款利息，使总体上企业集团资金成本过高而利润下降。而现金池模式的应用，使各子账户余额的盈余赤字均在日终被划到主账户，有效控制了资金流动，而保持最少的子账户资金余额也充分提高了企业集团资金的流动性和利用率。现金池将企业集团内部各成员的闲置资金集中起来进行统一的有偿调配安排，同时满足了资金富足与资金紧缺企业的需求，同时还保障了企业本应从银行获得的存贷利差收入，可谓一举多得。 2.3 采用委托贷款形式规避法律风险 资金归集对于企业发展所起的积极作用是显著的，现金池模式灵活采用了委托贷款模式在集团内部实现资金的划拨。在此模式中，企业集团与子公司分别为委托贷款人与借款人，委托商业银行扮演放款人角色，负责实行企业集团的统一借贷工作。在此工作过程中，商业银行作为企业集团实现资金共享与运作工作中的主体之一，通过现金池模式对资金进行集约化管理，以最终实现企业集团资金的共享与集中运作管理，并顺利规避了资金归集过程中可能面临的法律风险。 2.4 加强企业监管，控制财务风险 大型的企业一般成员企业较多，管理链条较长，增加了企业总部对子企业经营状况以及资金管理的难度。而现金池模式的引入通过新增的资金支出审核环节减少了子企业不必要的费用支出，降低了财务风险。同时，现金池对各子账户资金流动的实时监控有助于总部对子企业财务状况的及时透明了解，规范了子企业财务支出的行为，也增强了总部对子企业的整体管控力。 3 促进现金池模式更好发展的措施 3.1 完善企业内控制度，加强管理 现金池模式在发挥其降低企业资金成本，增加企业收益优势的同时也将融资风险转移到了企业内部。首先，一个子公司不履行义务将会影响到企业整体的资金链条。其次，当母子企业间战略目标出现分歧时可能导致子企业不配合总部的现金池管理。另外，企业内部强制性措施的缺乏会导致拖欠本息现象的发生从而使母子企业间产生矛盾，影响企业资金的正常运转。因此，企业应加强对资金的预算管控，通过引入银行信贷机制建立起一套完整的风险防范体系以强化对资金的监控。同时，要想使子企业变得自觉，总部要建章立制，使各子企业达成共识，规范起资金管控行为，保障资金集中管理得到充分落实。另外，企业应建立完善的内部授信评价体系，委托中介机构对各子企业进行财务方面的信用评价以有效防范资金风险。 3.2 规避国内政策局限性 从当前法规政策分析，现金池采用委托贷款方式基本可行，但尚不全面，不能解决所有难题。例如，证监会于2003年下发的有关上市公司资金往来以及对外担保等问题的通知中明文禁止国内任一上市公司不得以委托贷款方式向任何关联方提供资金，因此，现金池的引入需十分谨慎，以规避相关法律的局限性。另外，国家财政部税务总局于2008年下发的有关企业税收政策问题通知中明文规定在计算企业应纳税所得额时，其实际支付的利息不得超过法律规定的比例，不超过税法及实施条例中规定的部分准予扣除，超过部分则不能在当期及以后年度扣除。 3.3 统一银行账户，审慎选择合适银行 现金池模式创造了企业与银行间双赢的战略合作关系。企业通过现金池对各成员企业的账户进行管理，注销所有不必要的账户统一在现金池内开设结算账户，建立起子企业资金与总部资金的统一联系。同时也要规范子企业的开户行为，减少子企业开户的随意性以增强资金的集中。由此看来，现金池的应用能否取得成功，银行的服务态度、成本、质量显得至关重要。银行通过为不同的企业量身定制个性化的资金结算与管理服务以提高资金使用效率。而新增的企业与银行间的手续费是企业的抉择标准之一，高昂的手续费会降低企业对现金池的信心。因此，企业要谨慎地选择合适的且服务质量高的银行建立合作关系。 3.4 采用信息化财务管理模式，配备高素质人才 企业要想充分发挥现金池的高效率，则主要取决于良好的网络技术与高素质的人才队伍。首先，企业需提升财务信息化管理水平，增强其硬件能力，通过配备高水平的设施加快资金的支付与审核，增强资金流动效率。另外，企业应单独设立一个机构并安排具有较高专业水准以及财务投融资知识与实践经验的人才专门负责现金池的管理，做好资金的统一调度与投融资工作。 4 结 语 现金池节约了企业内部财务工作时间，充分发挥了现有的资金优势，为企业创造了利润。相信在目前愈发便捷的网络与银行的支持下，只要企业努力提升自身实力，明确存在问题的主要原因并找到对策，完善有关制度，就能充分