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需求对经济增长贡献的实证分析 复旦大学经济学院 下载 摘要：投资、消费、进出口贸易历来都被视为中国经济增长的“三驾马车”，共同影响经济增长的态势。本文借助经济学的基础理论构建了一个简单的以需求为导向的宏观经济模型，选取了1978年到2008年浙江省宏观经济数据，实证地分析和评估投资、消费和进出口等需求的经济增长效应。 关键词：需求经济增长实证分析 ?一、问题的提出 近年来，我国GDP始终以超过8%的速度快速增长，2007年甚至创造近十年的高点，达到11.4%。然而正当人们讨论经济是否过热时，美国次贷危机于2008年悄然蔓延至全世界，导致2009年世界金融海啸，为中国经济也浇上了一盆冷水。作为中国经济增长的“三驾马车”的投资、消费、进出口，如何在新形势下维持经济增长，值得研究和讨论。 本文将根据浙江省经济发展的情况，编制一个小型宏观经济计量模型,旨在通过模型反映浙江省各种经济总量之间的关系，描述浙江省区域经济的特点和经济发展规律。 ?二、宏观经济理论模型的建立 现代西方宏观经济学理论认为一国的长期经济增长主要取决于供给方面，即劳动力、资本投入的增加以及全要素生产率的提高；但从短期来看，则主要取决于需求，即投资、消费和出口需求扩张而导致的市场扩大。改革开放三十年，我国由计划经济向市场经济的转变使得我国开始从主要受供给约束转变为受有效需求不足的约束，因而研究三大需求及其变化对于把握短期内经济增长的构成及其动态变化具有十分重要的意义。 凯恩斯认为，边际消费倾向、对货币流动性的偏好以及对于“资本边际效率的预期”等三种行为人的心理因素决定了整个经济的总需求。该理论的核心内容通过希克斯和汉森重新阐述成为经典的IS-LM模型。 用D、C、I、G、Y、r、M和P分别表示总需求、消费、投资、政府支出、总产出、利率、货币供给和价格，IS-LM模型可以被表示为： DC+I+G（1） CC（Y）,00,L0（4） IS-LM模型决定了总需求。为了封闭模型，我们还需要考察总供给的情况。假设价格短期具有刚性，总产出将服从短边原则的要求，即Ymin（D，S），其中，S表示总供给。那么，在总产出受总需求制约的情况下，产出应当由总需求决定，即YD，综合（1）-（3）式构建IS曲线: YC（Y）+I（Y，r）+G（5） 而（4）式就是LM曲线。给定政府支出G、货币供给M和价格水平P，总产出Y和利率r将由（4）和（5）式组成的总需求不足下的IS-LM模型内生地决定。 根据弗里德曼（1957）永久收入假说，构建如下的回归方程估算消费需求的变动对经济增长的贡献： Ct-1+e（6） 依据钱纳里（Chenery，1952）和考伊科（Koyck，1954）提出的弹性加速模型，用K*t和K分别表示第t期企业的意愿资本存量和实际资本存量，每期实际资本存量的调整应当服从： K）0，1（7） 其中Kt为第t期的资本增量，而则为调整系数。（7）式说明经济体系的资本存量调节需要一定时间来完成，每年只能以最佳资本水平K*为目标逐步调节。调节幅度取决于调整系数值：的数值越大调节速度越快，反之亦然。由于固定资产投资总额等于资本净增长与资本折旧重置之和，可表示为下式： I（8） 其中为资本的折旧率。假设最佳资本水平与地区生产总值间有一固定比率，利用考伊科转化，得到估算投资需求的变动对经济增长的贡献的回归方程： It-1+b（9） 利用上面的消费和投资回归方程，构建一个简单的宏观计量模型：该模型包含有4个内生变量，即地区生产总值Y、居民消费总额PC、投资总额I和进口总额M；6个先决变量，即政府支出总额G、出口总额X、上一期地区生产总值Y、上一期居民消费总额PC、上一期投资总额I和常数项。完备的结构式模型设定如下: Yt t （13） 式中:Y为第t年的地区生产总值，单位为亿元；PC为第t年的私人消费支出总额，单位为亿元；I为第t年的资本形成总额（包括固定资产形成和存货增加），单位为亿元；G为第t年的政府支出总额，单位为亿元；X为第t年的出口总额，单位为亿元；M为第t年的进口总额，单位为亿元；为第i式之随机变量；,为待估算系统结构参数。 除（13）式为地区生产总值的会计恒等式外，其他各式均为行为方程式。模型中采用的1978-2008年数据均来自新中国六十年统计资料汇编1949-2008，由于统计数据中进出口额单位为万美元，笔者通过年均汇率将其转换为亿元。 ?三、实证分析 通过讨论联立方程的可识别性，发现消费、投资、进口函数均为过度可识别，因此运用2OLS方法进行估计。第一阶段用模型中的先决变量为自变量，内生变量为因变量做回归模型，估计模型中的内生变量；在第二阶段用内生变量的估计值和先决变量为自变量，分别以各方程中的因变量为因变量作回归模型。运用Eviews软件运行结果如下： 注：其中，（11）（12）（13）各式的R-squared分别为0.998058，0.963732，0.968297。 据1978-2008年多元回归结果显示，出口、消费、投资三大需求对GDP增长的影响显著。三个式子的多重系数R均接近于1，拟合程度相当高。 由于地区作为次级经济发展体，在发展过程中受较多不确定性因素的干扰。同时，地区层面的统计指标的种类不多且时间数列不长，因而在构建模型时不得不尽可能作简化处理，以增加实用性和可操作性，代价就是很多假设及模型的适合性都无法进一步检定，存在不足。 从消费模型看，即期居民收入每增加1亿元，消费将增加0.15232亿元；上一期居民消费每增加1亿元，即期居民消费将增加0.610954亿元。弗里德曼永久收入假说较能解释浙江省居民消费行为。2008年出现异常值，可能是由于金融危机的冲击下，浙江省作为对外贸易的主要省市受国际环境影响较大。总的来说，消费作为一种最终需求，拉动产业升级和经济增长的作用越来越强。 从投资模型看，浙江省当期总产值每增加1亿元，当期投资减少1.5982亿元，前期总产值增加1亿元，当期投资增加0.37759亿元，前期投资增加一亿元，当期投资增加0.78698亿元。说明浙江省的投资由上年地区总产值决定，且固定资产投资本身具有延续性。 从进口需求函数看，浙江省居民收入每增加一亿元，进口需求增加0.18928亿元，这个数值略高于全国平均水平。说明浙江的对外开放程度较高，与浙江外贸出口成正比。 ?四、结论及建议 通过以上分析我们可以得出这样的结论，消费是浙江经济增长的持久拉动力，扩大内需尤为重要。因此，笔者认为应该从以下方面来进一步扩大内需。 首先，我们应增加居民的收入，特别是低收入者的收人，促进城乡居民消费结构的升级，提高居民的社会保障水平，启动农村消费市场，建立符合国情的市场化、国际化的消费政策体系等。 其次，应重视产业结构调整。浙江省具有高技术含量、高附加值、高价格的商品出口量比重较低。当今国际市场的竞争已由价格为中心转为以质量品牌为中心,只有依靠科技进步和创新，全面提升出口产品技术含量，才能创造持续的国际竞争力。金融海啸、欧洲主权债务危机以及人民币仍面临升值压力这些事实，将对出口贸易带来更多的困难。 从长期来看，依赖出口的经济模式的转变势在必行。增加消费，尤其是增加内需，完善消费结构，并且在以发展消费为重心的基础上，兼顾投资、出口贸易三者协调发展，从而带动