股票的定义和特点.docVIP

股票材料学院 冯思嘉 2120111257 股票是股份公司在筹集资本时向出资人， 发行的股份凭证，代表着其持有者对股份公司的所有权。这种所有权为一种综合权利，如参加股东大会、投票表决、参与公司的重大决策。收取股息或分享红利等。同一类别的每一份股票所代表的公司所有权是相等的。每个股东所拥有的公司所有权份额的大小，取决于其持有的股票数量占公司总股本的比重。股票一般可以通过买卖方式有偿转让，股东能通过股票转让收回其投资，但不能要求公司返还其出资。股东与公司之间的关系不是债权债务关系。股东是公司的所有者，以其出资额为限对公司负有限责任，承担风险，分享收益。 股票的特点：（1）不可偿还性。股票是一种无偿还期限的有价证券，投资者认购了股票后，就不能再要求退股，只能到二级市场卖给第三者。股票的转让只意味着公司股东的改变，并不减少公司资本。从期限上看，只要公司存在，它所发行的股票就存在，股票的期限等于公司存续的期限。 （2）参与性。股东有权出席股东大会，选举公司董事会，参与公司重大决策。股票持有者的投资意志和享有的经济利益，通常是通过行使股东参与权来实现的。股东参与公司决策的权利大小，取决于其所持有股份的多少.从实践中看，只要股东持有的股票数量达到左右决策结果所需的实际多数时，就能掌握公司的决策控制权。 （3）收益性。股东凭其持有的股票，有权从公司领取股息或红利，获取投资的收益。股息或红利的大小，主要取决于公司的盈利水平和公司的盈利分配政策。股票的收益性，还表现在股票投资者可以获得价差收入或实现资产保值增值。通过低价买入和高价卖出股票，投资者可以赚取价差利润。 （4）流通性。股票的流通性是指股票在不同投资者之间的可交易性。流通性通常以可流通的股票数量、股票成交量以及股价对交易量的敏感程度来衡量。可流通股数越多，成交量越大，价格对成交量越不敏感，股票的流通性就越好，反之就越差。股票的流通，使投资者可以在市场上卖出所持有的股票，取得现金。通过股票的流通和股价的变动，可以看出人们对于相关行业和上市公司的发展前景和盈利潜力的判断。那些在流通市场上吸引大量投资者、股价不断上涨的行业和公司，可以通过增发股票，不断吸收大量资本进入生产经营活动，收到了优化资源配置的效果。 （5）价格波动性和风险性。股票在交易市场上作为交易对象，同商品一样，有自己的市场行情和市场价格。由于股票价格要受到诸如公司经营状况、供求关系、银行利率、大众心理等多种因素的影响，其波动有很大的不确定性。正是这种不确定性，有可能使股票投资者遭受损失。价格波动的不确定性越大，投资风险也越大。因此，股票是一种高风险的金融产品。 股票至今已有将近400年的历史，它伴随着股份公司的出现而出现。随着企业经营规模扩大与资本需求不足要求一种方式来让公司获得大量的资本金。于是产生了以股份公司形态出现的，股东共同出资经营的企业组织。股份公司的变化和发展产生了股票形态的融资活动；股票融资的发展产生了股票交易的需求；股票的交易需求促成了股票市场的形成和发展；而股票市场的发展最终又促进了股票融资活动和股份公司的完善和发展。股票最早出现于资本主义国家。可以根据投资主体的不同分为国家股、法人股、内部职工股和社会公众个人股；按股东权益和风险大小，可以分为普通股、优先股以及普通和优先混合股；按照认购股票投资者身份和上市地点不同，可以分为境内上市内资股、境内上市外资股和境外上市外资股三类。现在比较流行的分类方法还分为：A股的正式名称是人民币普通股票。它是由中国境内的公司发行，供境内机构、组织或个人以人民币认购和交易的普通股股票。B股也称为人民币特种股票。是指那些在中国大陆注册、在中国大陆上市的特种股票。以人民币标明面值，只能以外币认购和交易。H股也称为国企股是指国有企业在香港上市的股票。S股是指那些主要生产或者经营等核心业务在中国大陆、而企业的注册地在新加坡或者其他国家和地区，但是在新加坡交易所上市挂牌的企业股票。N股是指那些在中国大陆注册、在纽约上市的外资股票。香港股市有所谓“红筹股”、“蓝筹股”之分。红筹股是指最大控股权直接或间接隶属于中国内地有关部门或企业，并在香港联合交易所上市的公司所发行的股份。即在港上市的中资企业。人们形容中国是红色中国，而她的国旗又是五星红旗，因此把中国相联系的上市公司发行的股票称为红筹股；美国人打牌下赌注，蓝色筹码为最高，红色筹码为中等，白色筹码为最低，后来人们就把股票市场上最有实力、最活跃的股票称为蓝筹股。蓝筹股几乎成了绩优股的代名词。随着内地陆续赴港上市，现也有人将红筹股做了更严谨的定义，即必须是某公司在港注册，接受香港法律约束的中资企业才称为红筹股，而公司在内地注册，只是借用香港资本市场筹资的企业，另称为“H股”。但一般仍以红筹股广泛地作为在港上市的中资企业的代名。 成长股，是指发行股票时规模并不大，但公司的业务蒸蒸日上，管理良好，利润丰厚，产品在市场上有竞争力的公司的股票。 热门股是指交易量大、交易周转率高、股价涨跌幅度也较大的股票。热门股的形成往往有其特定的经济、政治、社会上原因。 绩优股是指那些业绩优良，但增长速度较慢的公司的股票。这类公司有实力抵抗经济衰退，但这类公司并不能给你带来振奋人心的利润。 周期股是指经营业绩随着经济周期的涨缩而变动的公司的股票。航空工业、汽车工业、钢铁及化学工业都属于此类。 再生股是指经营发生困难甚至破产，经过整顿后重新获得投资者认可的企业股票。 防守性股。这些普通股股票同股价循环股正好相反，它们在面临不确定性和商业衰退时收益和红利却要比社会平均的高，具有相对的稳定性。 所谓表现股，亦称概念股。是指能迎合某一时代潮流但未必能适应另一时代潮流的公司所发行的，股价呈巨幅起伏的股票。 所谓投机性股。是指那些价格很不稳定或公司前景很不确定的普通股。这主要是那些雄心很大，开发性或冒险性的公司的股票，热门的新发行股以及一些面值较低的石油与矿业公司发行的普通股票。 普通股是指在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，代表满足所有债权偿付要求及优先股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权。普通股构成公司资本的基础，是股票的一种基本形式。目前，在上海和深圳证券交易所上进行交易的股票都是普通股。普通股股东按其所持有股份比例享有以下基本权利：（1）公司决策参与权。普通股股东有权参与股东大会，并有建议权、表决权和选举权，也可以委托他人代表其行使其股东权利。（2）利润分配权。普通股股东有权从公司利润分配中得到股息。普通股的股息是不固定的，由公司赢利状况及其分配政策决定。普通股股东必须在优先股股东取得固定股息之后才有权享受股息分配权。（3）优先认股权。如果公司需要扩张而增发普通股股票时，现有普通股股东有权按其持股比例，以低于市价的某一特定价格优先购买一定数量的新发行股票，从而保持其对企业所有权的原有比例。（4）剩余资产分配权。当公司破产或清算时，若公司的资产在偿还欠债后还有剩余，其剩余部分按先优先股股东、后普通股股东的顺序进行分配。 优先股在利润分红及剩余财产分配的权利方面优先于普通股。（1）优先分配权。在公司分配利润时，拥有优先股票的股东比持有普通股票的股东，分配在先，但是享受固定金额的股利，即优先股的股利是相对固定的。（2）优先求偿权。若公司清算，分配剩余财产时，优先股在普通股之前分配。注：当公司决定连续几年不分配股利时，优先股股东可以进入股东大会来表达他们的意见，保护他们自己的权利。 后配股是在利益或利息分红及剩余财产分配时比普通股处于劣势的股票，一般是在普通股分配之后，对剩余利益进行再分配。如果公司的盈利巨大，后配股的发行数量又很有限，则购买后配股的股东可以取得很高的收益。发行后配股，一般所筹措的资金不能立即产生收益，投资者的范围又受限制，因此利用率不高。后配股一般在下列情况下发行：（1）公司为筹措扩充设备资金而发行新股票时，为了不减少对旧股的分红，在新设备正式投用前，将新股票作后配股发行； （2）企业兼并时，为调整合并比例，向被兼并企业的股东交付一部分后配股； （3）在有政府投资的公司里，私人持有的股票股息达到一定水平之前，把政府持有的股票作为后配股。垃圾股经营亏损或违规的公司的股票。绩优股公司经营很好，业绩很好，每股收益0.5元以上.。蓝筹股股票市场上，那些在其所属行业内占有重要支配性地位、业绩优良，成交活跃、红利优厚的大公司股票称为蓝筹股。股票市场属于资本市场范畴，但是，作为一个子市场，股票市场的作用以及影响都是非常大，但是，从另一个方面来说，股票市场作为一个子市场，对股票市场能够产生影响作用的外部因素也是非常多，不仅国内的经济因素能够对股票市场产生影响，国外的市场也能够对股票市场产生影响。同样，不仅金融市场能够对股票市场产生影响，与之相关的现货市场，比如贵金属市场以及大宗物品市场，甚至与之相关的股票价格指数期货也能对其产生影响作用。从这个基点出发，阐述与股票市场相关的影响因素，并且做初步的变量筛选及处理。国内外经济形势随着世界贸易的发展，经过大规模的国际化进程，全球的经济一体化程度也在不断的深化，一个国家的股票市场，不仅跟本国的经济密切相关，而且，国外与之密切的贸易伙伴的经济状况对一国的股票市场也存在的不同程度的影响，不仅本国的经济状况能够对股票市场产生影响，外国的经济形势变化也能够对一国的的股票市场产生影响，并且可能产生巨大的影响，特别是在贸易关联度高度相关的情况下。国内经济形势对股票市场的影响商品经济的一个很重要的特点就是，一个经济的各个组成部分、一个市场内的各个子市场都是存在的必然的联系的，在整个经济中，没有独立的经济个体，生产、分配、交换、消费这四个环节是环环相扣的，不可脱节的，一旦某个环节脱节，就会影响整个经济的有效性，整个经济的效率就会遭到削减，商品经济的特点，决定了股票市场作为一个经济的组成部分，是不可能独立存在并且独立运行的，股票市场的产生发展必然影响也必然受到外部经济形势的影响，两者之间是存在相互作用的关系的。股票市场是一个经济发展到一定程度而出现的附属经济产物，一个社会的经济状况对股票市场有着基本的制约的作用。但是，股票市场作为一个资本市场，它的特点在某个程度上又对经济产生一个反向作用，股票市场上交易的是上市公司的股权，持有者通过交易上市公司的股票，促进社会的剩余资本进入股票市场，而这些零散的资本，可以通过股票市场进入产业生产领域，间接的支持生产的发展，也可以通过交易持有的股票，有利地促进资本在不同产业间进行结构优化，由此可见，股票市场的作用是不可以低估的。传统的经济理论认为，一个经济社会的经济总量以及相应的经济增长率等等，对股票市场起着基本的促进作用，一个经济发展、经济总量不断增加、就业得到改善、物价稳定的社会，也必定促进股票市场的发展。另外，如果一个经济社会出现经济衰退，失业率高，物价不稳定等现象，也必将影响股票市场的发展。所以说，股票市场与国内的宏观经济状况是息息相关，环环相扣的。 国外经济形势对股票市场的影响从上一节可以看出，一个国家的股票市场与本国的经济形势息息相关，同时，一个国家的股票市场也是受到外国特别是与之经济关系非常密切的贸易国经济形势影响。由于国际化进程的不断深化，世界经济逐步走向一体化，国与国之间的关系不断加深，贸易关系度也不断加强，股票市场是上市公司上市筹资的资本市场，从而股票市场的股价波动必然与上市公司的经营环境息息相关，一个上市公司的经营环境必将影响股票市场上该公司的股票价格。同样，由于上市公司在本国市场上都是比较具有深远影响力的，这些公司往往在本国的国际化，一体化中走在最前方的，这些公司的国际贸易以及国际交往都是比较积极的，从而，这些上市公司的股票必将与国际的经济走势息息相关。在整个国外经济形势比较好的时候，贸易交往顺畅，交易活跃，与之相关的上市公司经营效益也会比较良好，这些也必定会反映到股票市场上，也将会带来股票市场的上扬。相反，如果整个国外经济形势不容乐观，这种衰退的经济影响也必将通过产业链传送到本国的企业，而这些企业上市交易的股票也必定会反映这些状况，这样也会影响到股票市场上价格的走势，在有效市场下，信息流通顺畅，国内的股票市场必定会反映与之相关的国际经济信息，从这个方面来说，国外的经济形势也是会影响国内的股票市场的。国家经济政策对股票市场的影响国家调控经济，都是为了实现经济平稳增长，物价稳定，扩大就业等经济目标，然而，国家在进行经济调控时，所调整的经济政策不可避免的会对股票市场产生冲击作用，这些政策一般都需要通过整个市场的信贷资金规模、利率调整、产业政策以及政策限制等方面影响股票市场。国家的经济政策比较常用的是财政政策和货币政策，而这两种政策影响股票市场的机制作用却是不一样的，但是却都能够通过传导性影响股票市场。财政政策对股票市场的影响国家的财政政策如税收调整、财政投资规划等都会影响股票市场。虽然这些政策制定的出发点并不是直接针对股票市场的，但是这些政策通过调整社会财富分配、行业复兴计划等刺激经济发展、调节社会公平的目的却是可以间接影响股票市场的。首先，如果国家采取调整税收的政策，如调整降低整个经济的赋税水平，虽然会导致国家税收收入的减少，但是，却可以为整个社会提供比减税前更多的充裕资金，这些资金可以通过投资途径进入产业，形成产业资本。也可以通过调整财富水平，以间接的途径进入资本市场，从而间接的促进经济的发展。而经济的持续发展也会最终反映到整个资本市场，股票市场最终也是会反映这些经济状况的。同样，国家对税收政策的相反操作，也可以反向的影响股票市场的。对于政府的财政投资计划，也是可以通过一定的传导途径影响股票市场的。当国家实行刺激性的财政投资计划时，整个社会的投资规模就会扩大，整个社会的投资项目就会同比迅速增长，通过投资乘数的影响，最终会导致整个社会的产出增加，而股票市场最终会以两个反作用途径反映经济状况。首先，股票市场是有效的，股票价格是反映现实的经济状况的，经济状况的好转、发展必将在股票价格中显示。第二，整个社会产出的提高，也会使社会财富得到提高，财富的提高，对于资本市场的投资资金也会充裕，这些充裕的资金进入股票市场，也必然会影响股票市场。在2007年金融危机后，中国政府实行的4万亿投资计划一经提出，股票市场也对政府的财政投资计划产生了反映，从1600点止跌，走出了一波3400点的走势，从而反映出，股票市场对于政府的财政投资计划是存在能动的反应的。货币政策对股票市场的影响政府通过积极的经济政策调整国内经济，不单单通过采用财政政策，同时也会采用货币政策的。财政政策对整个经济的刺激作用比较明显，但是也存在的周期比较长，中间环节比较多，可控性比较差，而货币政策可控性较好，实施起来比较易于分析把握、调整也比财政政策灵活。同样，作为国家的经济政策，货币政策的调整也会对股票市场产生影响。而国家比较经常采用的货币政策有以下几种：存款准备金调整国家通过调整商业银行存放在中央银行的存款准备金以及超额存款准备金，从而影响整个经济的货币流通量，控制整个经济流通的信贷总量，视经济形势做出信贷规模的调整。对于作为资本市场的股票市场，对于中央银行调整存款准备金的措施，必将受到整个经济的信贷总量影响。如果中央银行通过调整存款准备金来收缩信贷总量，整个市场上的货币供给必将减少，货币供给的减少必将影响股票市场的活跃度，交易活跃度的降低也必将影响股票市场的走势，从而，国内的货币政策通过调整存款准备金是会影响股票市场的。整个社会的投资项目就会同比迅速增长，通过投资乘数的影响，最终会导致整个社会的产出增加，而股票市场最终会以两个反作用途径反映经济状况。首先，股票市场是有效的，股票价格是反映现实的经济状况的，经济状况的好转、发展必将在股票价格中显示。第二，整个社会产出的提高，也会使社会财富得到提高，财富的提高，对于资本市场的投资资金也会充裕，这些充裕的资金进入股票市场，也必然会影响股票市场。在2007年金融危机后，中国政府实行的4万亿投资计划一经提出，股票市场也对政府的财政投资计划产生了反映，从1600点止跌，走出了一波3400点的走势，从而反映出，股票市场对于政府的财政投资计划是存在能动的反应的。货币政策对股票市场的影响政府通过积极的经济政策调整国内经济，不单单通过采用财政政策，同时也会采用货币政策的。财政政策对整个经济的刺激作用比较明显，但是也存在的周期比较长，中间环节比较多，可控性比较差，而货币政策可控性较好，实施起来比较易于分析把握、调整也比财政政策灵活。同样，作为国家的经济政策，货币政策的调整也会对股票市场产生影响。而国家比较经常采用的货币政策有以下几种：存款准备金调整国家通过调整商业银行存放在中央银行的存款准备金以及超额存款准备金，从而影响整个经济的货币流通量，控制整个经济流通的信贷总量，视经济形势做出信贷规模的调整。对于作为资本市场的股票市场，对于中央银行调整存款准备金的措施，必将受到整个经济的信贷总量影响。如果中央银行通过调整存款准备金来收缩信贷总量，整个市场上的货币供给必将减少，货币供给的减少