宏观经济政策实践.doc

货币创造乘数与基于基础货币的货币创造乘数(1) 货币创造乘数货币创造乘数是法定准备率的倒数。在存在超额准备金和现金的条件下， (2) 基于基础货币的货币创造乘数A. 基础货币 基础货币是存款扩张的基础，包括商业银行的准备金总额，加上非银行部门持有的通货（ ） 。B. 基于基础货币的货币创造乘数 k=M/H=例：P.48313. 假设一经济中有如下关系：c1000.8yd (消费)i50(投资)g200(政府支出)tr62.5(政府转移支付)(单位均为10亿美元)t0.25(税率)(1)求均衡收入。(2)求预算盈余BS。(3)若投资增加到i100，预算盈余有何变化？为什么会发生这一变化？(4)若充分就业收入y1 200，当投资分别为50和100时，充分就业预算盈余BS为多少？(5)若投资i50，政府购买g250，而充分就业收入仍为1 200，试问充分就业预算盈余为多少？(6)用本题为例说明为什么要用BS而不用BS去衡量财政政策的方向？解（1）y=c+i+g.c=1000.8yd=100+0.8(y-t+tr)t=y*税率=0.25y上述方程联立，可解得均衡收入为：y1 000解(2)当均衡收入y1 000时，预算盈余为BStgtr0.251 00020062.512.5解(3)当i增加到100时，均衡收入为y1 125这时预算盈余BS0.251 12520062.518.75。预算盈余之所以会从12.5变为18.75，是因为国民收入增加了，从而税收增加了。解(4)若充分就业收入y*1 200，当i50时，充分就业预算盈余为BS*t*gtry* 税率20062.530020062.5=37.5当i100时，充分就业预算盈余BS*没有变化，仍等于37.5。解(5)若i50，g250，y*1 200，则充分就业预算盈余为BS*t*gtr0.251 20025062.5300312.512.5解(6)从表面看来，预算盈余BS的变化似乎可以成为对经济中财政政策方向的检验指针，即预算盈余增加意味着紧缩的财政政策，预算盈余减少(或赤字增加)意味着扩张的财政政策。然而，如果这样简单地用BS去检验财政政策的方向就不正确了。这是因为自发支出改变时，收入也会改变，从而使BS也发生变化。在本题中，当投资从50增加到100时，尽管税率t和政府购买g都没有变化，但预算盈余BS从赤字(12.5)变成了盈余(18.75)，如果单凭预算盈余的这种变化就认为财政政策从扩张转向了紧缩，是错误的。而充分就业预算盈余BS*衡量的是在充分就业收入水平上的预算盈余，充分就业收入在一定时期内是一个稳定的量，在此收入水平上，预算盈余增加，则是紧缩的财政政策，反之，则是扩张的财政政策。在本题(4)中，充分就业收入y*1 200，当i50时，充分就业预算盈余BS*为37.5，当i100时，由于财政收入和支出没有变化，故用y*衡量的BS*也没有变化，仍等于37.5。但在本题(5)中，尽管ty*未变，但g从200增至250，故充分就业预算盈余减少了，从37.5变为12.5，因此，表现为财政扩张。所以我们要用BS*而不是BS去衡量财政政策的方向。15. 假定现金存款比率rc0.38，准备率(包括法定的和超额的)r0.18，试问货币创造乘数为多少？若增加基础货币100亿美元，货币供给变动多少？解：货币乘数为km2.46。若增加基础货币100亿美元，则货币供给增加M1002.46246(亿美元)。16. 假定法定准备率是0.12，没有超额准备金，对现金的需求是1 000亿美元。(1)假定总准备金是400亿美元，货币供给是多少？(2)若中央银行把准备率提高到0.2，货币供给变动多少？(假定总准备金仍是400亿美元。)(3)中央银行买进10亿美元政府债券(存款准备率仍是0.12)，货币供给变动多少？解(1)货币供给以现金和活期存款的形式存在。所以有M=Cu+D. 由“对现金的需求是1000亿”可假设有1000亿现金，因此M=1000+D。准备金、准备金率、存款总额三者之间的关系为：准备金率=准备金/存款，因此存款总额D=准备金/准备金率，即D=400/0.12。M1 000400/0.124 333.33(亿美元)。解(2)若法定准备率提高到0.2，则存款变为400/0.22 000(亿美元)，现金仍是1 000亿美元，因此货币供给