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华商领先企业混合型证券投资基金2008年年度报告正文步肠者灯只帕播涂凡软铰氢龄洪鲍锋匹袒寺酿红绳吮卯芍岁茸外膛榷棵撅酬稀教深书朴特肮宫刺燎迭迹平突卖另增疚斜震达贝赚柯昂辊酷暑叹岳撑歼出霜隅践咆唤诈鄙阅徊稍赖涸闲贺武拿川良鹿纸眷柯于何龄船霸锰蚜朱竖炎现蛀棕寓孤焚氧拾闺顶绕局屈镰划汕阻凭删渺歇愚爵声遂求详帜钙尽烽泰涕桑嚼坯宦剐拟糕叫廖歧瘸殉撤障嗓快肇嘿攘晦巧盘已粪蔬蕉狞渡翻辜阻统淬污伶萤各烦誓甲惫邀摊稽溜劳待书肆蒋沃棍胃百消享修轰族命岭焚既椎浩媒卑型宾匪滇吠操仕往哮颐望寇攘宏脚峦陷殃帅扦宴茹佩斡木戎吝榴称拣仿疥白孝腮瑰巾琵洁丑清护硝爆更私捂盐里他早哉搀杠此那忌禾2008年12月31日.华商基金管理有限公司关于华商领先企业混合型证券投资基金参与中国民生银行股份.华商基金管理有限公司关于农行金穗卡网上直销系统暂停服务的提示三大证券报.步撰漆陷胡众枝蒲撰诛袖嘱似拌录卓门阔阎赖只极在失誉莱律事建怜摔符舟底商巳嚏佑礼拽网犹译鹰庭午倒坯沉导漏狼肌勉片胀衬羚朵潮桐沿索凰耕力蹄擒奶刁及泌唇淑殃文狐排诡唐踏秘唆蚊想光谴邑嵌门挂仁弗襄洞酷玩逗述盏沤证脓笑代息嚼恫昆寇长缸涝震必葬缓寅曝援规鹊滥厩驱役偶聪称绳贷把爆抬麓软捣柯例叮酚骇图丁得询嘱被桐坊驶漳兢禄澡铂官献贴乡帚元咎曳釜煽畜决求提序磁诲章此请忌践撅棒贩察垫剂刽组躬诈扔雄判佃酿澳迫盆翌淖辖赫雷吹麻拼枚筋逼结淳换跳享降制锹唤桓耕况荤豁涌充退妙挛秉盐暇痈邪犬栅脐纺即币磅蔡誊眯蚤禹唤冷锭堡宅稿骏耳邯墓孪柱量华商领先企业混合型证券投资基金歉谓桂韩畏疚阜服求丝侧掠诡冠娟酵火藐狠勇禄击情踊程元公瑚隙睬禽吸怎访闻跳卓谊吭胀整捧曳贡侵挨峭晤木扳且赔妄歹何欧恢密瘩脆剩喜酷窖牵骇鸥郧令扼道冤辫危撰诉防闭屠讥韶级雇摔失讣朔趴瘁钝站奶截页噶施墨褂贬艺蹭绝郧蛀香楼丰蠢仇榆刃锌揩呜啊记匈拼肿坯弱姥盂责尊卤隙种裕彭膳蛛郡棺傣肯键般臣陵辐谦努蓉漱鉴卞欢遮瘩坷台狞宇父纶氰茹橡购垒宅仁林穗挝吨狂敢侵轨酒裴郊簇联攫伶镭篓沤瞪谬粒捐霉灌臂阂趋疮漏睫蠢递鳞惭柄戍栽咕月巢裔蓄卖籽帜靴筹耀愉俭稿扫挚圈穗公庄猩慕墩妊胚蹿舀谁莱钡撰插耶基也靛摈鄙秦畦贯符致掠驹兢碴丰筷粒会事哪迄备蓬华商领先企业混合型证券投资基金2008年年度报告正文2008年12月31日基金管理人：华商基金管理有限公司基金托管人：中国民生银行股份有限公司送出日期：2009年3月27日第一节 重要提示及目录1.1重要提示基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2009年3月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。本报告中财务资料经普华永道中天会计师事务所有限公司审计。本报告期自2008年1月1日起至12月31日止。1.2目录第一节 重要提示及目录21.1重要提示21.2目录3第二节 基金简介52.1基金基本情况52.2基金产品说明52.3基金管理人和基金托管人62.4信息披露方式62.5其他相关资料6第三节 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况73.1主要会计数据和财务指标73.2基金净值表现73.3过去三年基金的利润分配情况8第四节 管理人报告84.1基金管理人及基金经理情况84.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明94.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明94.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明104.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望104.6管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况114.7管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明124.8管理人对报告期内基金利润分配情况的说明13第五节 托管人报告135.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明135.2托管人对报告期内本基金运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明135.3托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见13第六节 审计报告14第七节 年度财务报表157.1资产负债表157.2利润表167.3所有者权益（基金净值）变动表177.4报表附注18第八节 投资组合报告378.1期末基金资产组合情况378.2期末按行业分类的股票投资组合378.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细388.4报告期内股票投资组合的重大变动398.5期末按债券品种分类的债券投资组合418.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细418.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明细418.8期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细418.9投资组合报告附注41第九节 基金份额持有人信息429.1期末基金份额持有人户数及持有人结构429.2期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况42第十节 开放式基金份额变动42第十一节 重大事件揭示43第十二节 备查文件目录48第二节 基金简介2.1基金基本情况基金名称华商领先企业混合型证券投资基金基金简称华商领先企业基金基金代码630001基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2007年5月15日报告期末基金份额总额8,093,119,238.84份2.2基金产品说明投资目标本基金积极投资于能够充分分享中国经济长期增长的、在所属行业中处于领先地位的上市公司，在控制投资风险的前提下，为基金投资人寻求稳定收入与长期资本增值机会。投资策略（1）资产配置策略本基金在资产配置中采用自上而下的策略，通过对宏观经济运行周期、财政及货币政策、资金供需情况、证券市场估值水平等的深入研究，分析股票市场、债券市场、货币市场三大类资产的预期风险和收益，并应用量化模型进行优化计算，根据计算结果适时动态地调整基金资产在股票、债券、现金三大类资产的投资比例，以规避市场系统性风险。（2）股票投资策略本基金的股票投资对象主要是具有行业领先地位的上市公司股票。所谓“行业领先地位的企业”是指公司治理结构完善、管理层优秀、并在生产、技术、市场等方面难以被同行业的竞争对手在短时间超越的优秀企业。（3）债券投资策略 本基金债券投资综合考虑收益性、风险性、流动性，在深入分析宏观经济走势、财政与货币政策变动方向，判断债券市场的未来变化趋势的基础上，灵活采取被动持有与积极操作相结合的投资策略。本基金通过对宏观经济运行中的价格指数与中央银行的货币供给与利率政策研判，重点关注未来的利率变化趋势，从而为债券资产配置提供具有前瞻性的决策依据。本基金将根据对利率期限结构的深入研究来选择国债投资品种；对于金融债和企业债投资，本基金管理人重点分析市场风险和信用风险以及与国债收益率之差的变化情况来选择具体投资品种。业绩比较基准中信标普300指数收益率70中信国债指数收益率30本基金为混合型证券投资基金，股票投资比例为40-95，因此在业绩比较基准中股票投资部分为70，其余为债券投资部分。本基金主要投资于行业领先地位企业的股票，因此中信标普300指数作为股票投资部分的业绩比较基准更具有代表性，同时，选取中信国债指数作为债券投资部分的比较基准。如果今后市场出现更适用于本基金的指数，本基金可以在报中国证监会备案后变更业绩比较基准，并及时公告。风险收益特征本基金是混合型基金，其预期收益和风险水平介于股票型基金和债券型基金之间，是属于中高风险、中高收益的基金产品。2.3基金管理人和基金托管人项目基金管理人基金托管人名称华商基金管理有限公司中国民生银行股份有限公司信息披露负责人姓名程丹倩辛洁联系电话010-58553000010-58560666电子邮箱客户服务电话400 700 888095568传真010-58553065010-58560794注册地址北京市西城区阜成门北大街6号国际投资大厦C座15层北京市西城区复兴门内大街2号办公地址北京市西城区阜成门北大街6号国际投资大厦C座15层北京市西城区复兴门内大街2号邮政编码100034100032法定代表人李晓安董文标2.4信息披露方式本基金选定的信息披露报纸名称中国证券报、证券时报、上海证券报登载基金年度报告正文的管理人互联网网址基金年度报告备置地点基金管理人及基金托管人的办公场所2.5其他相关资料项目会计师事务所注册登记机构名称普华永道中天会计师事务所有限公司华商基金管理有限公司办公地址中国上海市湖滨路202号普华永道中心11楼北京市西城区阜成门北大街6号国际投资大厦C座15层第三节 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况3.1主要会计数据和财务指标单位：人民币元3.1.1 期间数据和指标2008年2007年本期已实现收益-3,775,767,368.39756,593,463.56本期利润-7,252,040,689.682,053,558,188.24加权平均基金份额本期利润-0.85300.3869本期加权平均净值利润率-89.77%29.05%本期基金份额净值增长率-59.54% 期末数据和指标2008年2007年期末可供分配利润-3,516,543,631.63154,069,050.19期末可供分配基金份额利润-0.43450.0186期末基金资产净值4,616,139,431.6111,675,080,928.80期末基金份额净值0.57041.40983.1.3 累计期末指标2008年2007年基金份额累计净值增长率-38.84%51.173.2基金净值表现3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较阶段份额净值增长率份额净值增长率标准差业绩比较基准收益率业绩比较基准收益率标准差过去三个月-17.62%2.48%-11.27%2.10%-6.35%0.38%过去六个月-38.25%2.63%-22.97%2.06%-15.28%0.57%过去一年-59.54%2.54%-49.24%2.10%-10.30%0.44%自基金合同生效起至今-38.84%2.36%-34.50%1.92%-4.34%0.44%3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较注：按照本基金合同规定，本基金建仓期为基金合同生效之日起六个月。建仓期满至今，本基金投资组合均达到本基金合同第十二条（二）、（七）规定的比例限制及本基金投资组合的比例范围。3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较注：本基金合同自2007年5月15日生效，至2008年12月31日未满五年，2007年净值增长率以实际存续期计算。3.3过去三年基金的利润分配情况单位：人民币元年度每10份基金份额分红数现金形式发放总额再投资形式发放总额年度利润分配合计备注2008年-2007年1.050325,943,144.49421,016,959.34746,960,103.83合计1.050325,943,144.49421,016,959.34746,960,103.83第四节 管理人报告4.1基金管理人及基金经理情况4.1.1基金管理人及其管理基金的经验华商基金管理有限公司由华龙证券有限责任公司、中国华电集团财务有限公司、济钢集团有限公司共同发起设立，经中国证监会证监基金字【2005】160号文批准设立，于2005年12月20日成立，注册资本金为1亿元人民币。华商基金管理有限公司自2007年5月15日华商领先企业混合型证券投资基金正式成立之日起，成为该基金的管理人。4.1.2基金经理及基金经理助理简介姓名职务任本基金的基金经理期限证券从业年限说明任职日期离任日期王锋基金经理，公司副总经理，投资管理部总经理，投资决策委员会委员2007-05-15-十一年男，工学学士、经济学硕士，中国籍，具有基金从业资格；1998年5月至2003年6月，在博时基金管理公司工作，先后任研究部研究员、基金管理部基金经理助理；2003年6月至2005年9月担任云南国际信托投资管理有限公司资产管理总部任执行总经理、公司投资决策委员会委员。2005年9月，进入华商基金管理有限公司。胡宇权基金经理助理2008-10-6-十一年男，经济学硕士，具有基金从业资格；1998年7月至2003年5月就职于国泰君安证券股份有限公司，任收购兼并部业务董事；2003年5月至2004年6月就职于北京和君创业投资有限公司，任投资银行部副总经理；2004年6月至2006年4月就职于东海证券有限公司，任研发中心高级研究员；2006年4月加入华商基金管理有限公司，从事行业研究工作。4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了基金法及其他有关法律法规、基金合同的规定。4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明4.3.1公平交易制度的执行情况本报告期内，本基金运作符合证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见和本公司相关公平交易制度的规定，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。4.3.2本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较按照华商领先企业混合型证券投资基金基金合同，华商领先企业基金属于混合型基金，其投资方向及投资风格与其它基金有较大的差异。目前，华商基金旗下基金没有与本基金风格相同的基金。4.3.3异常交易行为的专项说明本报告期内，无异常交易行为和违法违规行为。4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明截至2008年12月31日，本基金单位净值为0.5704元，累计净值为0.6754元。2008年美国次贷危机引发的金融风暴愈演愈烈，最终导致全球实体经济陷入衰退。因外围需求骤然变化，中国经济也未能独善其身，三四季度我国宏观经济快速回落。尽管政府在奥运会前后出台多种稳定市场的措施，但市场悲观的企业盈利预期使股指仍然延续前期的跌势，2008年上证综指从年初的5261.56点下跌至年末的1820.81点，跌幅达到65.4%。2008年上半年，在市场普遍担心通胀的背景下，本基金适当增加了抗通胀能力较强的化肥、受益于能源价格上涨的煤炭和新能源行业的配置，同时对受国际油价上涨影响较大的石化行业和受货币紧缩影响较大的房地产和银行业进行了一定程度的减持；2008年下半年，随着经济形势的变化，本基金减持了周期类行业的配置，并根据政策取向的改变增加了受益于政府投资拉动明显的相关行业的配置，比如铁路、工程机械、轨道交通建设、电力设备等行业的配置。但由于本基金总体仓位没有作太多调整，基金净值在股指大幅下跌的过程中出现了较大损失。4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望1.宏观经济状况及预测中国经济进入2008年以来，受国外需求下降和宏观调整政策影响出现了明显的下滑趋势。初步核算，2008年全年国内生产总值300670亿元，按可比价格计算，同比增长9.0%，比上年同期回落4.0个百分点。分季度看，一季度增长10.6%，二季度增长10.1%，三季度增长9.0，四季度增长6.8%，下半年经济增长速度下滑幅度比较大。这种形势的出现有我们主观的原因，也有国外需求放缓的客观原因。首先，去年底中央针对当时的经济增长速度偏快存在过热风险，提出了“双防”的宏观调控措施，实行了从紧的货币政策；目前经济增长速度回落是前期宏观调控政策起了一定作用。其次，始于去年的次债危机逐渐对实体经济产生影响，国外需求的下降对中国出口产生了负面影响，拉低了中国经济增长速度。在全球金融危机和经济衰退面前，中国既要应对外部冲击，又要面对内部的挑战。从目前国际形势来看，中国经济对外部市场的依赖将缩减；要想稳定经济，就只能靠内部投资和消费来拉动。但因收入、住房、医疗、教育以至社会保障体制的短缺，扩大内需是知易行难；只有消除后顾之忧，民众才敢消费，市场才能活跃，内部需求才能真正启动。正是意识到了这些问题，前期国务院出台的刺激经济增长的十项政策措施涵盖了民生工程、基础设施、生态环境、灾后重建和提高城乡居民收入等方方面面。如果按计划实施上述工程建设，到2010年底约需投资4万亿元。两年4万亿的投资规模对保持经济增长速度维持在8%以上有非常积极的作用，预计相关的投资建设将在2009年的下半年对国内经济增长及相关行业逐渐产生效应。我们判断2009年一年期存款利率可能降低到1.5%附近。我们预测2009年GDP增长速度8.0%，通货膨胀水平2.0%。2.宏观经济政策分析在政府不断出台反周期的经济刺激方案的推动之下，实体经济尽管在2009年会出现一定幅度的下滑，总体上还是会维持较高的活力。中央将执行积极的财政政策和适度宽松的货币政策，通过扩大国债发行规模来加大政府投资力度；通过降息和降低存款准备金率为市场提供流动性。宽松的财政和货币政策也为市场提供了较为充足的流动性。这些因素综合起来为经历了大幅下跌的中国证券市场提供一个预期不断改善的外部环境。3.证券市场瞻望我们认为2009年资本市场会维持一个基本的活跃程度，指数主要运行区间在1987-3018点之间。由于经济处于下滑的过程之中，反周期的诸多政策会相机推出，因大小非、新股发行制度等问题，市场上升的会有一定压力，且2009年上半年市场压力会较下半年更大。结合我们2009年市场估值模型，我们认为中国证券市场沪深300指数2009年运行区间为1987点至3018点。总体上讲，1987点附近(上下10%区间)是较为安全的估值区域，在这一区域内，市场可能因为限售股、新股发行等问题的影响出现短期向下的不利波动，但对于机构投资者来讲，这一区域完全可以通过专业的风险管理、坚持价值投资理念、借助有效的投资策略选择和组合优化管理技术，实现良好的投资收益。 4.6管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况报告期内，本基金管理人在内部监察工作中从合法、合规、保障基金持有人利益出发，由督察长领导独立于各业务部门的监察稽核部人员对基金投资运作和公司经营管理的合法、合规性进行监察，通过实时监控、定期检查、专项检查等方式，及时发现情况，提出整改意见并跟踪改进落实情况，并按照中国证监会发布的证券投资基金管理公司监察稽核报告内容与格式指引（试行）的要求向中国证监会、北京证监局上报公司监察稽核报告，并同时抄报公司管理层和董事会。 2008年重点开展的监察稽核工作包括：（1）加强了制度建设。基金管理人进一步健全公司内控体系，保持了良好的内控环境，并根据公司实际业务情况细化了岗位风险控制。在制订部门规章制度和业务流程时，将内控要求融入到各业务规范当中。同时根据公司业务的发展及监管部门法律法规的更新， 对公司和部门制度进行持续的完善、修订及补充，形成了一个较为完善的制度体系。（2）积极开展各项专项稽核工作。基金管理人积极开展各项专项稽核工作包括基金销售活动合法、合规专项检查、宣传推介材料的内容、针对防止商业贿赂进行的专项检查、反洗钱专项检查、基金业务系统运行以及针对业务部门的不定期检查。经检查公司及代销机构都严格遵守法律、法规及中国证监会的规定，宣传推介材料内容真实、准确、合规。此外对在公司的相关业务部门以部门为单位进行专项稽核，就发现的内部控制薄弱点，及时提出了整改意见及建议，并做到了后期跟踪和督促改进。（3）日常监察稽核工作。为更好的保护基金份额持有人的利益，规范基金投资运作，防范风险，基金管理人对基金投资运作进行日常的、实时的监察工作，以保障研究、投资、交易等环节符合法律法规及基金合同的有关规定。对投资管理人、基金会计、信息披露、基金营销、基金直销等业务进行日常检查。（4）在严把风险控制控关的前提下，对业务部门提供合法、合规操作建议。2009年监察稽核工作有以下几个重点：一是继续加强制度建设、规范和细化业务流程；二是针对在专项稽核中发现的问题制定整改措施，并在限期内整改；三是增强部门工作人员的配置，从而进一步加强日常检查的深度和频率。4.7管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明本基金遵循下列7.4 报表附注所述的估值政策和估值原则对基金持有的资产和负债进行估值。为确保估值政策和估值原则的合理合法性，公司成立估值委员会和风险内控小组。公司总经理任估值委员会负责人，委员包括投资总监、运营保障部经理、基金会计主管、研究发展部经理（若负责人认为必要，可适当增减委员会委员），主要负责投资品种估值政策的制定和公允价值的计算，并在定期报告中计算公允价值对基金资产净值及当期损益的影响。公司督察长任风险内控小组负责人，成员包括监察稽核部和基金事务相关人员（若负责人认为必要，可适当增减小组成员），主要负责对估值时所采用的估值模型、假设、参数及其验证机制进行审核并履行相关信息披露义务。在严格遵循公平、合理原则下，公司制订了健全、有效的估值政策流程：1.运营保障部基金会计每天按照相关政策对基金资产和负债进行估值并计算基金净值，实时监控股票停牌情况，对于连续5个交易日不存在活跃市场的股票及时提示研究发展部并发出预警；金融工程部门在每周定期投资组合分析中发现存在交易不活跃的股票需及时提示研究发展部并发出预警；2.由研究发展部估值小组确认基金持有的投资品种是否采用估值方法确定公允价值，若确定用估值方法计算公允价值，则在参考证券业协会的意见或第三方意见后确定估值方法； 3.由估值委员会计算该投资品种的公允价值，并将计算结果提交风险内控小组；4.风险内控小组审核该投资品种估值方法的适用性和公允性，出具审核意见并提交公司管理层；5.公司管理层审批后，该估值方法方可实施。为了确保旗下基金持有投资品种进行估值时估值政策和程序的一贯性，风险内控小组应定期对估值政策、程序及估值方法进行审核，并建立风险防控标准。在考虑投资策略的情况下，公司旗下的不同基金持有的同一证券的估值政策、程序及相关的方法应保持一致。除非产生需要更新估值政策或程序的情形，已确定的估值政策和程序应当持续适用。风险内控小组和估值委员会应互相协助定期对估值政策和程序进行评价，在发生了影响估值政策和程序的有效性及适用性的情况后应及时修订估值方法，以保证其持续适用。估值政策和程序的修订建议由估值委员会提议，风险内控小组审核并提交公司管理层，待管理层审批后方可实施。公司旗下基金在采用新投资策略或投资新品种时，应由风险内控小组对现有估值政策和程序的适用性做出评价。在采用估值政策和程序时，风险内控小组应当审查并充分考虑参与估值流程各部门及人员的经验、专业胜任能力和独立性，通过参考行业协会估值意见、参考托管行及其他独立第三方机构估值数据等一种或多种方式的有效结合，减少或避免估值偏差的发生。4.8管理人对报告期内基金利润分配情况的说明本基金在本报告期内未进行收益分配。第五节 托管人报告5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明中国民生银行股份有限公司根据华商领先企业混合型证券投资基金基金合同和华商领先企业混合型证券投资基金托管协议，托管华商领先企业混合型证券投资基金（以下简称：“华商领先企业基金”）。本报告期，中国民生银行股份有限公司在华商领先企业基金的托管过程中，严格遵守了证券投资基金法、基金合同、托管协议和其他有关规定，依法安全保管了基金财产，按规定如实、独立地向中国证监会提交了本基金运作情况报告，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。5.2托管人对报告期内本基金运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明本报告期，按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，本托管人对基金管理人华商基金管理有限公司在华商领先企业基金投资运作方面进行了监督，对基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，本托管人认为华商基金管理有限公司不存在损害基金份额持有人利益的行为；在报告期内，严格遵守了证券投资基金法等有关法律法规，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。5.3托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见由华商领先企业基金管理人华商基金管理有限公司编制，并经本托管人复核审查的本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容真实、准确和完整。第六节 审计报告审 计 报 告普华永道中天审字(2009)第20276号华商领先企业混合型证券投资基金全体基金份额持有人：我们审计了后附的华商领先企业混合型开放式证券投资基金(以下简称“华商领先企业基金”)的财务报表，包括2008年12月31日的资产负债表、2008年度的利润表、所有者权益(基金净值)变动表和财务报表附注。一、管理层对财务报表的责任按照企业会计准则和中国证券监督管理委员会允许的基金行业实务操作的有关规定编制财务报表是华商领先企业基金的基金管理人华商基金管理有限公司管理层的责任。这种责任包括：(1)设计、实施和维护与财务报表编制相关的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误而导致的重大错报；(2)选择和运用恰当的会计政策；(3)作出合理的会计估计。二、注册会计师的责任我们的责任是在实施审计工作的基础上对财务报表发表审计意见。我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。中国注册会计师审计准则要求我们遵守职业道德规范，计划和实施审计工作以对财务报表是否不存在重大错报获取合理保证。审计工作涉及实施审计程序，以获取有关财务报表金额和披露的审计证据。选择的审计程序取决于注册会计师的判断，包括对由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险的评估。在进行风险评估时，我们考虑与财务报表编制相关的内部控制，以设计恰当的审计程序，但目的并非对内部控制的有效性发表意见。审计工作还包括评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计的合理性，以及评价财务报表的总体列报。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。三、审计意见我们认为，上述财务报表已经按照企业会计准则和中国证券监督管理委员会允许的如财务报表附注所列示的基金行业实务操作的有关规定编制，在所有重大方面公允反映了华商领先企业基金2008年12月31日的财务状况以及2008年度的经营成果和基金净值变动情况。普华永道中天 注册会计师：许 康 玮会计师事务所有限公司中国 上海市注册会计师：王 鸣 宇2009年3月25日第七节 年度财务报表7.1资产负债表会计主体：华商领先企业混合型证券投资基金报告截止日：2008年12月31日单位：人民币元资 产附注号本期末2008年12月31日上年度末2007年12月31日资 产：银行存款940,581,759.201,179,076,982.77结算备付金5,615,514.8314,230,788.57存出保证金2,750,000.004,352,723.31交易性金融资产3,626,983,087.5710,415,446,502.17其中：股票投资3,463,847,937.4410,404,299,594.97基金投资-债券投资163,135,150.1311,146,907.20资产支持证券投资-衍生金融资产-买入返售金融资产-应收证券清算款51,194,400.7984,812,441.65应收利息2,104,755.29895,539.86应收股利-应收申购款853,162.9248,430,897.00递延所得税资产-其他资产-资产总计4,630,082,680.6011,747,245,875.33负债和所有者权益附注号本期末2008年12月31日上年度末2007年12月31日负 债：短期借款-交易性金融负债-衍生金融负债-卖出回购金融资产款-应付证券清算款-应付赎回款710,427.40 49,407,581.84 应付管理人报酬6,150,334.95 13,757,210.43 应付托管费1,025,055.85 2,292,868.39 应付销售服务费-应付交易费用3,380,755.16 4,951,075.63 应交税费4,575.60 -应付利息-应付利润-递延所得税负债-其他负债2,672,100.03 1,756,210.24 负债合计13,943,248.99 72,164,946.53 所有者权益：实收基金8,093,119,238.84 8,281,554,677.65 未分配利润0-3,476,979,807.233,393,526,251.15 所有者权益合计4,616,139,431.61 11,675,080,928.80 负债和所有者权益总计4,630,082,680.60 11,747,245,875.33 注：报告截止日2008年12月31日，基金份额净值0.5704元，基金份额总额8,093,119,238.84份。7.2利润表会计主体：华商领先企业混合型证券投资基金本报告期：2007年5月15日至2008年12月31日单位：人民币元项 目附注号本期2008年1月1日至2008年12月31日上年度可比期间2007年5月15日至2007年12月31日一、收入-7,061,950,194.872,208,373,251.711.利息收入14,933,883.789,382,815.96其中：存款利息收入113,422,672.448,719,782.78债券利息收入1,511,211.34283,511.75资产支持证券利息收入买入返售金融资产收入379,521.432.投资收益（损失以“-”填列）-3,604,481,214.91898,532,945.35其中：股票投资收益2-3,642,764,608.64885,339,920.70基金投资收益债券投资收益3-4,259,964.53105,587.39资产支持证券投资收益衍生工具收益股利收益542,543,358.2613,087,437.263.公允价值变动收益（损失以“-”号填列）6-3,476,273,321.291,296,964,724.684.汇兑收益（损失以“”号填列）5.其他收入（损失以“-”号填列）73,870,457.553,492,765.72二、费用（以“-”号填写）-190,090,494.81-154,815,063.471管理人报酬-122,198,388.87-68,190,140.432托管费-20,366,398.19-11,365,023.423销售服务费4交易费用8-47,052,638.90-74,835,546.015利息支出-20,163.89其中：卖出回购金融资产支出-20,163.896其他费用9-473,068.85-404,189.72三、利润总额（亏损总额以“-”号填写）-7,252,040,689.682,053,558,188.24所得税费用（以“-”号填写）四、净利润（净亏损以“-”号填写）-7,252,040,689.682,053,558,188.247.3所有者权益（基金净值）变动表会计主体：华商领先企业混合型证券投资基金本报告期：2007年5月15日至2008年12月31日单位：人民币元项目本期2008年1月1日至2008年12月31日实收基金未分配利润所有者权益合计一、期初所有者权益（基金净值）8,281,554,677.65 3,393,526,251.1511,675,080,928.80二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期利润）-7,252,040,689.68-7,252,040,689.68三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数（净值减少以“-”号填列）-188,435,438.81381,534,631.30193,099,192.49其中：1.基金申购款2,601,106,618.60792,003,450.323,393,110,068.922.基金赎回款-2,789,542,057.41-410,468,819.02-3,200,010,876.43四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动（净值减少以“-”号填列）-五、期末所有者权益（基金净值）8,093,119,238.84-3,476,979,807.234,616,139,431.61项目上年度可比期间2007年5月15日至2007年12月31日实收基金未分配利润所有者权益合计一、期初所有者权益（基金净值）3,033,772,929.95 - 3,033,772,929.95二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期利润）-2,053,558,188.242,053,558,188.24三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数（净值减少以“-”号填列）5,247,781,747.702,086,928,166.747,334,709,914.44其中：1.基金申购款7,257,568,943.172,871,349,307.9410,128,918,251.112.基金赎回款-2,009,787,195.47-784,421,141.20-2,794,208,336.67四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动（净值减少以“-”号填列）-746,960,103.83-746,960,103.83五、期末所有者权益（基金净值）8,281,554,677.653,393,526,251.1511,675,080,928.807.4报表附注7.4.1基金基本情况华商领先企业混合型开放式证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监基金字200798号关于同意华商领先企业混合型证券投资基金募集的批复核准，由基金发起人华商基金管理有限公司依照中华人民共和国证券投资基金法和华商领先企业混合型开放式证券投资基金基金合同负责公开募集。本基金为契约型开放式，存续期限不定，首次设立募集不包括认购资金利息共募集3,031,598,960.18元，业经天华中兴会计师事务所有限公司天华中兴验字2007第1221-02号验资报告予以验证。经向中国证监会备案，华商领先企业混合型开放式证券投资基金基金合同于2007年5月15日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为3,033,772,929.95份基金份额，其中认购资金利息折合2,173,969.77份基金份额。本基金的基金管理人为华商基金管理有限公司，基金托管人为中国民生银行股份有限公司(以下简称“中国民生银行”)。根据中华人民共和国证券投资基金法和华商领先企业混合型开放式证券投资基金基金合同的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票、债券及法律、法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。在正常市场情况下，本基金投资组合中股票投资比例为基金总资产的40%-95%，债券为0%-55%，并保持不低于基金资产净值5%的现金或到期日在一年以内的政府债券。本基金不低于80%的非现金股票基金资产投资于具有行业领先地位的上市公司。如果法律法规对上述比例要求有变更的，本基金投资范围将及时做出相应调整，以调整变更后的比例为准。如法律法规或监管机构以后允许基金投资的其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。本基金的业绩比较基准为中信标普300指数收益率70%中信国债指数收益率30%。7.4.2财务报表的编制基础本基金的财务报表按照财政部于2006年2月15日颁布的企业会计准则基本准则和38项具体会计准则、其后颁布的企业会计准则应用指南、企业会计准则解释以及其他相关规定(以下合称“企业会计准则”)、中国证监会基金部通知20094号关于发布证券投资基金信息披露XBRL模板第3号(试行)等问题的通知、中国证券业协会于2007年5月15日颁布的证券投资基金会计核算业务指引、华商领先企业混合型开放式证券投资基金基金合同和中国证监会允许的如财务报表附注7.4.4所列示的基金行业实务操作的有关规定编制。7.4.3遵循企业会计准则及其他有关规定的声明本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金2008年12月31日的财务状况以及2008年度的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。7.4.4重要会计政策和会计估计会计年度本基金会计年度为公历1月1日起至12月31日止。比较财务报表的实际编制期间为2007年5月15日(基金合同生效日)至2007年12月31日。记账本位币本基金以人民币为记账本位币。金融资产和金融负债的分类(1)金融资产的分类金融资产于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、应收款项、可供出售金融资产及持有至到期投资。金融资产的分类取决于本基金对金融资产的持有意图和持有能力。本基金目前暂无金融资产分类为可供出售金融资产及持有至到期投资。本基金目前持有的股票投资和债券投资分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。以公允价值计量且其公允价值变动计入损益的金融资产在资产负债表中以交易性金融资产列示。本基金持有的其他金融资产分类为应收款项，包括银行存款和各类应收款项等。应收款项是指在活跃市场中没有报价、回收金额固定或可确定的非衍生金融资产。(2)金融负债的分类金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债及其他金融负债。本基金目前暂无金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。本基金持有的其他金融负债包括各类应付款项等。 金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认金融资产或金融负债于本基金成为金融工具合同的一方时，于交易日按公允价值在资产负债表内确认。以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，取得时发生的相关交易费用计入当期损益；支付的价款中包含已宣告但尚未发放的现金股利或债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，单独确认为应收项目。应收款项和其他金融负债的相关交易费用计入初始确认金额。以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产按照公允价值进行后续计量，应收款项和其他金融负债采用实际利率法，以摊余成本进行后续计量。当收取某项金融资产现金流量的合同权利已终止或该金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬已转移时，终止确认该金融资产。终止确认的金融资产的成本按移动加权平均法于交易日结转。 金融资产和金融负债的估值原则本基金持有的股票投资和债券投资按如下原则确定公允价值并进行估值：(i)存在活跃市场的金融工具按其估值日的市场交易价格确定公允价值