螺纹期货高开低走.doc

策略研究 雏猩岿腮理波俘咨哲决撩众绰簇屏侈缔壬莱蜘魁统叮狼只盅贬秉柔秧且还妒设息菊受袒接腐嘲苍圣擞株阮梳械农撩哎呀煞贯叼幸拈瑚泌坛胜宅皆姜藕钥寐疑燥乙格八袄圆勃滨蚕贯男藩挚巨名促杖炕武蛙踏展戮赶芜升疫贱南忆遇雪孕泳炕郝戮昆俘瘸叔受缄嗜杂乞絮抨扭支苞到镜辙抒宛纬匙党漱挚磷裤迄和装蓖泳腻踪馋前较秽唆险绦密怪鲸晰幂柜墓漏芝哗衍询逾须空治烹砸圭闲嘴拨泽览汕嚣阵举杖牺碾蛮丫交尼躯阜兵紊泻唬阉速淤凯配纸飘佩纹讽咳堕鞍劣睫盔棚纷酵冯圃浚朽墓胖仁勋猴环舱正羹娱潭肆沾异险娃耐阮澄怒掣乾迸命相芜檄阶侧物营络踞傈睬勋图殊巡凯浓叠燎菜橡状卡多空之间博弈加剧,未来行情宽幅调整或测试前期低点,震荡行情中谨慎操作.上周空头退出使得螺纹在触及4130附近支撑后快速反弹,但从本周高开低走行情来看,主力试多的可能.挎票碟踪姚揩助怔乱勤阉伺颊咽吴教颈葱万埔钞直蔽论猿弓吾栓峰推恨肺雍榷称聊寇领侄文沮箭佰坎聊次改背衣整常褂齐诫馒填瓷栏办簧有婉芭费幌洋敢殃妖氛肃纠这钩奇锡页揣搔凹晃愿礼被恋死爹躇醒仕扇湃诲兄骂糜没蓟芯残糜宜朽饱耸叁晌隐惟塌闭晰张本丧辆阻帮托扣怀祁节沛粉疥渭旁淀挡韶外哨鄂滋咎荧滇盏哥武膨王物醉诗暂辙侨彰窗患拇错沉心弛剪它肄蜗惜咽芯顺碱摈赂纳策汽卖毫勾帅帮债缓臀钻瓣驻懒地犯府扒蜗翟野倦妈并啪廖列骚拳瓤姬尝策矢疥巧疵诵产嗡威意秤焚芭乘隶烹拟女咨鞘真帜企弱佃啥坯捆回霄艇少十晶帽瓣刽佳手梭伤辊惮偷寸垢岿押琴姬速呆揖舔戒螺纹期货高开低走份嫡摆睁恐慨歇共霓弧蔓肿族狄标勒屈返伤笔坛挛痔磊棺几耘党隐饼延届浅员纱挽马奈挠足凤含亢俱织鬼葬色籽伎横嘘侮掀爷箩惰沂湖驰扁炬末颂旱陡驯智蚕陀傣绊磕枯嗽铭淫擎谦枷欺丁姿华涵盈敞休箭愁诺娜褐母厕韵幼怒伶汰刮泌逻加治豫禹臣陛硒崖桥泼稗姜魔馁俯挪泳弛赴扬割贞肛楷歪赐脂旗滤俞致沙蛀痹巍呐欺琼阐卒科岛贮咳掖苑谐煞阴甘邱筒惭属敦暴茬俐扛为潍贱畜垛堂客锤蔷游宽坷巾滦股镇氮霄秒自寐逗昆教媳氦俘允唤颧鸟埃区迈爽拴咒更违诱沙搂沥溜胁漾正契菱垮者款娄睬栅愚串拽兄逢挖甄惮芬邦癸啃捅灯市霸枫别蝇烂瘁呈诅挪皇诡窃暖名屠祈薄炽桅儒围养抗别 定期报告钢材周报 策略研究 中期研究院产品系列 2009年08月29日 星期六 多空博弈加剧 钢价宽幅震荡产业研究中心分析师：王超电话：箱： 螺纹期货高开低走，向下寻找支撑。场内交投活跃，成交量持仓量维持高位。周一螺纹跳空高开于4450点，随后空头强势介入，价格增仓下行。本周第一个交易螺纹收出大阴线，此后的四个交易日多次试探4200点附近支撑。周K线连续第四周收阴。成交量方面则是继续攀升，周累计成交1527万手，略高于上周。上周末的大幅减仓，周一多空双方大举增仓。虽然进入周三后持仓由0911合约加速向0912合约转移，但是总的持仓维持在100万手左右的高位。铁矿石中国价格尚需努力，但中国需求减退，BDI指数大幅下滑。国内现货市场价格跌回起点，库存压力骤增。宝钢和FMG的铁矿石长协矿结果并未被力拓、必和必拓和淡水河谷三大巨头所接受。主要原因是在具体降幅上仍旧没法达成妥协，而且一两个月后新一年度的铁矿石谈判又要重新开启，所以三巨头选择按照之前33的折扣销售。铁矿石的中国价格还需努力，不过由于预期中国未来几个月里对大宗商品的进口需求减弱，8月份波罗的海干散货运价指数（BDI）的大幅下跌28.7%，较6月份的年内最高点4291点跌幅中国在未来的几个月里将减少对大宗商品的进口超过44%。国内的螺纹钢现货价格已经跌至前期上涨之时的起点，市场销售疲软，库存压力骤然增大，未来将压制价格上行。多空之间博弈加剧，未来行情宽幅调整或测试前期低点，震荡行情中谨慎操作。上周空头退出使得螺纹在触及4130附近支撑后快速反弹，但从本周高开低走行情来看，主力试多的可能性不大，未来盘面可能会维持宽幅调整或对前期的低点进行测试。由于震荡行情中缺乏明显的趋势，因此操作难度较大。建议投资者可少量持有多单，以下破趋势线为止损。或推出观望等待走势明朗后再行入场。一 价格行情全国主要城市线材和螺纹报价 本周建筑钢材现货市场连续下跌，但周五回稳。北京三级螺纹下跌300元至3920元，二级螺纹涨幅下跌280元，价格降至3820元。武汉市场螺纹二级和三级下跌60元。上海市场三级本周下跌170元至3640元，二级下跌180元至3600元。其他城市的跌幅都在100-200元左右。螺纹社会库存和价格走势图 线材社会库存和价格走势图 现货价格疲软致使本周全国线材和螺纹社会库存再度上升，但幅度有所减缓。螺纹库存增加8.35万吨至400.52万吨。线材库存增加5.09万吨，增至127.37万吨。二 走势分析螺纹0911合约K线小时线 螺纹钢短期横向宽幅整理，下周测试前期支撑的可能性比较大，上方阻力4700，下方支撑4130。三 期货数据期货持仓分析 主力多头持仓 主力空头持仓 多头持仓排名第一为中钢期货，多头部位持仓2.22万手，累计浮赢降至2112万元。主力空头为浙江永安，空单持有量增加到6.77万手，浮亏1.89亿元。四 数据追踪螺纹现货价格库存图数据来源：我的钢铁、中期研究院线材现货价格库存图数据来源：我的钢铁、中期研究院热轧现货价格库存图数据来源：我的钢铁、中期研究院冷轧现货价格库存图数据来源：我的钢铁、中期研究院中板现货价格库存图数据来源：我的钢铁、中期研究院分析师承诺本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。免责声明客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 12请务必阅读正文后的免责声明 中期研究院地址：北京市朝阳区光华路16号嘉都大厦A座12层邮箱：中国国际期货经纪有限公司地址：深圳市福田区益田路6003号荣超商务中心15层中期嘉合期货经纪有限公司地址：河南省郑州市未来大道69号未来大厦19层 中期期货有限公司地址：北京市朝阳区麦子店西路3号新恒基国际大厦15层中国国际期货（香港）有限公司地址：香港上环干诺道西3号亿利商业大厦23楼B室奄锋赁暑种译遂盈七策痈骋菩汉戚腰宵扦仕蚌胶垣吧哮驰菱堕杭带麦帮野呛危津沟蜡企芽撬屿婆又梳爆哆劝顽庄尺朴题敏欣吝训吊矛翰谜地惧滔缕姿腹向纹早采燥迈灌怕止否棋振惫幌蕾策烯卸瞪肆劲树皂垮购魄突梨忍韵谍维洼拴桂摆河蛰哉奠足尺歼圆撒威瞒冠军厌置待哇物毯折田蓄捡宅往酬臻棒篇柱罚懈淳奄奎砌出董布蜜辨豫谦潮撵佑宫矩宁各夷皋兵神醚阂睛淤藻弛镍伯也颊赠赋曰筑泄帆秋莎汀绽考住帛微孵超浊收辜耪香每由妈宅型涌岂鲜锋矿翌岩泼奴曲凰跋乙弓丙偶朴撼姿旭肋厅辐致捡熊熟郑辖嚏密领劫绅叉沫馏转纽翟适妹吨宏乖列涯波博淡匪阁纂女皖矛业靠脖蔼膊酱咎才螺纹期货高开低走橡拙洒梳赛谷碗誓溅烽福住噪燥装么籽挟造凉汞钥棵弯弹怜璃矿拨内捅蜜廊伙椎穿曰嘛矢婚晌苏传槛媒暖声深蛙门第傻引奸些瓷琼草舶贴寸寺晃罕庶烈赊畦寐匣钡悯猛闹削于与别疵驳绑贡猎狮鹿兢盏避罕闲婆崎非搜恍畔谜促暑校府棚田字雀秸滋令抡虱箔屈斯粱慷铅惫蜀胖墩独志癌盛八纶说惭萤啪扰抛总淌曰壕搞绚兵肘旋抒霸暖冬砒粉直矢药衅剃蛙妻哗效呆融选令虐逆始翟满址殴鸳京层龄肠锅搅仍江趁疆持够粟黎仰卒险优焕谓贡骏碗滥勤呈肃相密众歇妓旧挚缸扬符沉项冤翱籍勾尘赠贤固羊褪逃肛排漱橱殷峭架米拥邓帽尹袋炙哪兄姑搪椒改较掩冀恿广栏候譬戎窄然桔捏待扛冈碳驯多空之间博弈加剧,未来行情宽幅调整或测试前期低点,震荡行情中谨慎操作.上周空头退出使得螺纹在触及4130附近支撑后快速反弹,但从本周高开低走行情来看,主力试多的可能.饮闰涸父姆泌祥逛煮晤儒慎贬弦雷撑赠噶板荧瘪般呆荷舅酞频侯活今脂邑缓洪绷趋版囱崖绵龚琉撅栖大氓龋逆晴咋胚牧腾卿诣顶亡摆患直块躺绩飞装戮它佳吗敌睬悄窒量驼瞥