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我国中小企业融资困难的问题研究 【摘要】 作为国民经济中重要力量的中小企业，在我国的经济发展中起着战略性作用。一方面，中小企业的发展已经成为为推动我国经济持续增长的强大动力，甚至成为我国社会稳定的重要基础；另一方面，中小企业的进一步发展正陷入越来越严重的困境，特别是融资难的问题已经成为束缚中小企业发展的最大障碍之一。因此，研究中国中小企业的发展及制约其发展的瓶颈融资问题。文章首先介绍融资的涵义，企业的融资理论和融资渠道。接着阐述了我国中小企业融资困难的现状，主要表现为过于依赖内源融资，外源融资形式单一，地方发展不平衡。具体分析了形成融资困难问题的原因，宏观上表现在四个层面上：中小企业自身缺陷，金融服务单一，政府扶持不到位，相关法律法规不健全。最后，针对分析的原因，提出四点缓解中小企业融资困难的建议，即提高企业自身素质，切实加强金融服务与金融支持，增强政府的扶持力度，完善支持中小企业发展的法律法规。力图做到理论与实践结合，旨在对解决中小企业融资问题有借鉴意义。 【关键词】 中小企业；融资；融资结构 一、我国中小企业融资困难的现状 企业的融资方式受到其融资成本、企业规模、发展阶段、金融环境等各种内外部因素的影响，我国中小企业在特有的金融环境和制度框架之下，有其特有的发展轨道和融资结构特点。综合各种研究及说法，我国中小企业的融资结构通常来说有以下几种特点： （一）过于依赖内源融资 事实上有几个方面的因素制约着中小企业的内源融资：一是中小企业自身资本少并且有些企业不充实，经营管理水平不高，盈利能力差，有些企业还缺乏长期经营思想，自身积累意识较差，并且很少从整个企业发展角度考虑自留资金来补充经营资金之不足；二是在现行税收政策下，中小企业特别是个体私营企业，实际税赋增加，造成中小企业内源融资无源可融；三是折旧费率过低，无法满足企业进行固定资产更新改造的需要。 （二）直接融资状况不理想 直接融资是指资金供给者与资金需求者通过一定的金融工具（债券或股票）直接形成债权股权关系的金融行为。目前，中小企业直接融资的状况不十分理想。 （三）间接融资以银行借款为主 中小企业还存在很大的融资间接融资困难，主要有如下几点表现。 1、间接融资途径单一，主要通过银行借款 企业间接融资包括银行借款、融资租赁、票据贴现等多种形式，然而在我国，由于票据市场还处在起步阶段，中小企业基本不通过票据贴现进行资金融通；商业信用及融资租赁发展也很缓慢，这与我国的经济体制及经营者的思想观念落后有关；而风险投资、创业基金等在我国目前还属于新生事物 2、银行贷款困难重重，实际获得间接融资少 在我国，出现这种状况的主要原因简单来说有以下几点：第一，商业银行对中小企业存在惜贷态度，中小企业从中获得贷款难度较大，另外获取手续繁杂，从申请贷款到银行进行资信审查，再到最终获取借款，整个过程耗费的时间较长；第二，信用担保体系的缺失，使中小企业的信用能力低下。此外，中小企业也难以获得抵押担保贷款；第三，高额的偿还利息使其肩负着偿债压力；第四，中小企业自身的经营特点，即经营风险大、信用观念不强、组织管理松散等直接造成融资资信度低下。 3、民间金融发展不稳定 民间金融也称非正规金融，指个人与个人、企业与企业之间的融资，主要来自于民居储蓄、非国有企业的储蓄以及基层组织的存款，具体如亲戚朋友之间的借款、个人财产抵押贷款以及捐赠等形式。 二、我国中小企业融资难的原因分析 我国中小企业融资难的成因有很多，既有企业自身的内部因素，也有外部环境的因素。具体来说如企业管理者素质不高管理水平低、融资渠道狭窄、企业结构不合理、社会服务体系不健全、金融服务体系存在缺陷、信用担保体系不完整、政府扶持力度不够等原因。 （一）中小企业自身的缺陷是其融资困难的根本原因 （二）金融服务方面的原因造成中小企业融资障碍 1、银行的融资体系不健全。我国金融服务的单一及银行体系不健全致使中小企业融资问题变得更为困难。现如今，我国金融机构包括四大国有商业银行，加上另外几家股份制银行、政策性银行以及城市商业银行、城市信用社等。其中在金融市场中占有垄断和主导地位是四大国有商业银行。 2、基金及证券市场门槛高。由于进入投资基金和证券的市场门槛较高，使中小企业的融资渠道受到限制。 （三）政府作用不到位导致中小企业融资困难 （四）法律制度不健全制约了中小企业融资 三、解决我国中小企业融资难的建议 （一）提高中小企业自身素质是改善融资条件之根本 1、大力推行中小企业现代化制度改革 坚持多种形式放开搞活，可采取改组、联合、兼并、租赁、承包经营和股份合作制、出售等多种形式，优化中小企业产权结构。 2、改善中小企业经营机制 我国中小企业的家族闭锁性、用人机制上的任人唯亲、经营决策上的个人独断专行，皆缘于其产权主体的单一性。因此，要降低中小企业的经营决策风险，提高其信用，改善中小企业经营机制，增强其内部融资的压力和动力。 3、加大中小企业的创新力度 在今天，科技进步和创新成为世界的主题，技术演化的速度越来越快。所以中小企业要充分发挥自己的优势，走高科技道路，依靠科技成果，加速企业技术改造，不断推出高质量的新产品，提高企业市场竞争力。 （二）切实加强对中小企业的金融服务和金融支持 1、建立中小企业的金融支持系统 长期的银企关系的建立是银行和企业承诺互动的结果。中小企业应该意识到，和银行建立长期的关系，是未来获得银行贷款的充要条件。要建立中小企业代表与银行的定期例会制度，促进企业和银行之间的情况沟通，互体互谅，增进信任，共同研究和解决中小企业融资中的重点、难点问题。 2、建立与中小企业相适应的直接融资市场体系 实行产业投资基金、风险投资基金、创业板市场和民间借贷等多渠道同时并举、协调发展的方针。其中，产业投资基金的功能主要为参与市场竞争并已产业化的产业或企业提供急需的资本性融资；而风险投资基金则主要专注于尚未产业化的项目或所谓的种子投资，也可以为中小企业提供上市前的创业资金。对民间借贷，当务之急是要赋予其合法的市场地位。 （三）建章定制为中小企业融资创造有利条件 1、给中小企业明确合理的市场定位 变中小企业为社会主义市场经济的重要组成部分，为社会主义市场经济中平等的一员。唯此，中小企业才可能在市场准入、融资等相关政策的制定与落实上享有与大中型企业一样的“国民待遇”。 2、给中小企业“松绑” 赋予中小企业在合法条件下自由经营活动的空间，中央应尽快将有关部门中涉及中小企业的管理职能进行归并，组建有综合协调能力的国家中小企业管理机关，以尽快结束多个政府部门同时管理对中小企业经营与发展造成的种种不利约束。 3、对中小企业提供必要的服务 政府要引导中小企业进行产业规划和调整，按照中小企业与大企业在产业链中的合理分工，帮助一些中小企业进行适当的产业定位，提供信息、技术、管理、财务等方面的咨询服务，帮助中小企业进行人才培训等，使中小企业快速应对市场变化，提高企业自身素质。利用信息化加快企业改造升级，提高企业核心竞争力。 4、对中小企业进行必要的财税和市场支持 财政援助与税收优惠是世界各国政府扶持和保护中小企业的普遍作法。政府的政策虽然不能代替市场自身的资源配置，但有效的引导加上特定的扶持，发挥政府财政资金的杠杆作用，引导商业性资金的介入，通过提高税基、规定适度的起征点或免征额、降低税率等方法对中小企业进行必要的支持。 5、完善信用担保和资信调查体系 信用保证是解决中小企业贷款担保抵押难的有效方式，因此要建立中小企业信用担保机构，从组织形式上保证信用制度的落实，建立信用担保基金和为中小企业提供信用登记、信用征集、信用评估和信用公布为主要内容的信用评级制度，建立跨地区、全国性的中小企业信用体系，为中小企业融资提供信用担保。 （四）完善和落实中小企业融资的法律法规 四、结论 本文通过对我国中小企业融资情况进行分析后认为，中小企业融资现状不容乐观，融资难问题是制约我国中小企业快速发展的重要瓶颈之一。信用度不高是制约中小企业融资的最大障碍，商业银行现行信贷政策难以满足中小企业贷款需求，有利于中小企业融资的良好社会服务环境尚未形成等三方面因素是造成中小企业融资难的主要根源所在。通过对大量调查资料的研究和分析，提出了解决中小企业融资难问题，必须从企业、金融机构和政府三方着手的观点：即企业要在内部转换经营机制，构建科学的法人治理结构；加强营销管理，提高经济效益；树立竞争意识，加快技术改造和产品更新步伐，不断提高企业自身综合素质。在外部，企业要加强相互间互助合作，提高融资能力；建立与金融机构的沟通机制，增强银企互信；拓宽融资渠道，促进融资多元化。银行要解放思想，转变观念，加快体