财务管理模拟题(一).doc

财务管理模拟题(一)一、单项选择题：（每题1分，共30分）1、某完整工业投资项目的建设期为零，第一年流动资产需用额为1000万元，流动负债需用额为400万元，则该年流动资金投资额为（ ）万元.A.400B.600C.1000 D.14002、某企业拟进行一项固定资产投资项目决策，设定折现率为12%，有四个方案可供选择.其中甲方案的项目计算期为10年，净现值为1000万元，（A/P，12%，10）=0.177；乙方案的净现值率为-15%；丙方案的项目计算期为11年，其年等额净回收额为150万元；丁方案的内部收益率为10%.最优的投资方案是（ ）。A甲方案B.乙方案C丙方案D.丁方案3、下列各项中，属于企业短期证券投资直接目的的是（ ）。A获取财务杠杆利益B.降低企业经营风险C.扩大本企业的生产能力 D.暂时存放闲置资金4、在对存货实行ABC分类管理的情况下，ABC三类存货的品种数量比重大致为（ ）。A.0.7：0.2：0.1 B.0.1：0.2：0.7C.0.5：0.3：0.2D.0.2：0.3：0.55、某公司预计2002年应收帐款的总计金额为3000万元，必要的现金支付为2100万元，应收帐款收现以外的其他稳定可靠的现金流入总额为600万元，则该公司2002年的应收帐款收现保证率为（ ）。A.70B.20.75C.50D.28.571、 列各项中，代表即付年金现值系数的是（ ）。A.（PA，i，n1）1B.（PA，i，n1）1C.（PA，i，n1）1D.（PA，i，n1）17、某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲、乙两个方案可供选择.已知甲方案净现值的期望值为1000万元，标准离差为300万元；乙方案净现值的期望值为1200万元，标准离差为330万元.下列结论中正确的是（ ）。A.甲方案优于乙方案B.甲方案的风险大于乙方案C.甲方案的风险小于乙方案D.无法评价甲乙方案的风险大小8、 下列各项中，属于半固定成本内容的是（ ）。A.计件工资费用B.按年支付的广告费用C.按直线法计提的折旧费用D.按月薪制开支的质检人员工资费用9、采用销售百分率法预测资金需要量时，下列项目中被视为不随销售收入的变动而变动的是（ ）。A.现金B.应付帐款C.存货D.公司债券10、进行投资方案组合决策时，在资金总量受到限制的情况下，每个项目应按（ ）的大小，结合净现值进行组合排队，确定最优投资组合。A、净现值B、内部收益率C、净现值率D、投资回收期11、降低经营杠杆系数、从而降低企业经营风险的途径是（ ）。A、提高资产负债率B、提高权益乘数C、减少产品销售量D、节约固定成本开支12、日常业务预算中，惟一仅以数量形式反映预算期内有关产品生产数量和品种构成的预算是（ ）。A、现金预算B、销售预算C、成本预算D、生产预算13、下列属于缺货成本的是（ ）。A、存货残损霉变损失B、储存存货发生的仓储费用C、存货的保险费用D、产品供应中断导致延误发货的信誉损失14、原始投资额不同特别是项目计算期不同的多方案比较决策，最适合采用的评价方法是（ ）。A、获利指数法B、内部收益率法C、差额投资内部收益率法D、年等额净回收额法15、对投资项目内部收益率的大小不产生影响的因素是（ ）。A、投资项目的原始投资B、投资项目的现金流量C、投资项目的项目计算期D、投资项目的设定折现率16、资本保全约束要求企业发放的股利或投资分红不得来源于（ ）。A、当期利润B、留存收益C、未分配利润D、股本或原始投资17、已知某投资中心的资本周转率为0.8次，销售成本率为40，成本费用利润率为70%，则其资本利润率为（ ）。A、32B、28C、22.4D、32.818、股份有限公司为了使已发行的可转换债券尽快地实现转换，或者为了达到反兼并、反收购的目的，应采用的策略是（ ）。A、不支付股利B、支付较低的股利C、支付固定股利D、支付较高的股利19、关于经营杠杆系数，下列说法正确的是（ ）。A、 在其他因素一定时，产销量越小，经营杠杆系数也越小B、 在其他因素一定时，固定成本越大，经营杠杆系数越小C、 当固定成本趋近于0时，经营杠杆系数趋近于1D、 经营杠杆系数越大，反映企业的风险越大20、股份有限公司为了控制向投资者分配利润的水平以及调整各年利润分配的波动，应提取（ ）。A、资本公积金B、公益金C、法定公积金D、任意公积金21、实行数量折扣的经济进货批量模式所应考虑的成本因素是（ ）。A、进货费用和储存成本B、进货成本和储存成本C、进价成本和储存成本D、进货费用、储存成本和缺货成本22、企业为生产和销售活动而采购材料或商品，支付工资和其他营业费用等，这些因企业经营而引起的财务活动，称为（ ）。A、募资活动B、投资活动C、分配活动D、资金营运活动23、能够反映企业价值最大化目标实现程度的指标是（ ）。A、销售净利率B、总资产报酬率C、市场占有率D、普通股每股市价24、影响速动比率可信性的重要因素是（ ）。A、存货的变现能力B、应收账款的变现能力C、企业的偿债声誉D、流动负债的性质25、不存在筹资费用的筹资方式是（ ）。A、银行借款B、融资租赁C、发行债券D、利用留存收益26、属于编制全面预算的出发点和日常业务预算基础的预算是（ ）。A、销售预算B、生产预算C、预计利润表D、现金预算27、采用存货模式确定现金最佳持有量时，应考虑的成本因素是（ ）。A、管理成本和转换成本B、机会成本和转换成本C、机会成本和短缺成本D、持有成本和短缺成本28、如果其他因素不变，一旦折现率降低，则下列指标中其数值将变大的是（ ）。A、内部收益率B、投资利润率C、静态投资回收期D、净现值29、某证券投资组合的系数为1.8，市场平均收益率为13%，该证券投资组合的预期收益率为17%，则无风险收益率为（ ）。A、8%B、13%C、5%D、17%30、在其他条件不变的情况下，如果企业过度提高现金比率，可能导致的结果是（ ）。 A、财务风险加大B、获利能力提高C、营运效率提高D、机会成本增加二、多项选择题（每题2分，共20分）1、 投资基金作为一种有价证券，其与股票、债券的区别主要表现在（ ）。A、存续时间不同B、风险和收益不同C、发行主体不同D、体现的权利关系不同2、 从股东因素考虑，股东限制股利的支付，可达到的目的是（ ）。A、稳定收入B、逃避风险C、避税D、防止控制权分散3、 关于递延年金，下列说法正确的是（ ）。A、 递延年金是指隔若干期以后才开始发生的系列等额收付款项B、 递延年金终值的大小与递延期无关C、 递延年金现值的大小与递延期有关D、 递延期越长，递延年金的现值越大4、 净现值与现值指数的共同之处在于（ ）。A、 都考虑了资金时间价值因素B、 都以设定的折现率为计算基础C、 都不能反映投资方案的实际投资报酬率D、 都可以对独立或互斥方案进行评价5、 股份有限公司与有限责任公司相比，具有以下特点（ ）。A、 股东人数不得超过规定的限额B、 公司的资本分为等额股份C、 股东可依法转让持有的股份D、 股东以其所持股份为限对公司承担有限责任6、 以企业价值最大化作为理财目标的优点是（ ）。A、 考虑了资金的时间价值和风险价值B、 有利于社会资源的合理配置C、 有利于克服管理上的短期行为D、 反映了对资产保值增值的要求7、 普通股与优先股的共同特征主要有（ ）。A、同属公司股本B、股息从净利润中支付C、需支付固定股息D、均可参与公司重大决策8、 与传统的定期预算相比，按滚动预算方法编制的预算具有以下优点（ ）。A、透明度高B、及时性强C、连续性突出D、预算范围宽9、 下列各项中，既属于原始总投资，又构成项目投资总额内容的有（ ）。A、固定资产投资B、流动资产投资C、无形资产投资D、资本化利息10、下列各项中，属于筹资决策必须考虑的因素有（ ）。A.取得资金的渠道B.取得资金的方式C.取得资金的总规模D.取得资金的成本与风险三、简答题（每题5分，共20分）1、 试结合流动资金管理，说明企业资金运动同物资运动既相一致又相背离的关系。2、 简述投资决策中风险与收益的关系。（若有两个投资方案，应如何选择）3、 简述财务分析与评价的主要内容。4、 简述资金时间价值的不同形态。四、计算题（每题6分，共30分）1、某公司采用融资租赁方式于2001年年初租入一台设备，价款为200000元，租期4年，租期年利率10%。（ P/A，10%，3）=2.487，（P/A,10%,4）=3.170要求：（1）计算每年年末支付租金方式的应付租金；（2）计算每年年初支付租金方式的应付租金；（3）试分析二者的关系。2、某企业计划筹集资金100万元，所得税税为33%。有关资料如下：（1） 向银行借款10万元，借款年利率为7，手续费为2。（2）按溢价发行债券，债券面值14万元，溢价发行价格为15万元，票面利率为9，期限为5年，每年支付一次利息，其筹资费率为3。（3）发行优先股25万元，预计年股利率为12，筹资费率为4%。（4）发行普通股40万元，每股发行价格10元，筹资费率为6。预计第一年每股股利1、2元，以后每年按8递增。（5）其余所需资金通过留存收益取得。要求：（1）计算个别资金成本。（2）计算该企业加权平均资金成本。3、某企业计划用新设备替换现有旧设备。旧设备预计还可使用5年，目前变价收入60000元。新设备投资额为150000元，预计使用5年。至第5年末，新、旧设备的预计残值相等。使用新设备可使企业在未来5年内每年增加营业收入16000元，降低经营成本9000元。该企业按直线法计提折旧，所得税税率为33。要求：（1）计算使用新设备比使用旧设备增加的净现金流量。 （2）计算该方案的差额投资内部收益率。 （3）若设定折现率分别为8和10，确定应否用新设备替换现有旧设备。4、某批发企业购进商品1000件，单位进价（不含增值税）90元，单位售价120元（不含增值税），经销该批商品的固定性费用为5000元。若贷款均来自银行贷款，年利率为9%，该批存货的月保管费用率为2%，销售税金及附加为1400元。要求：（1）计算该批存货的保本储存天数。（2）计算在投资利润率为6%时的保利储存天数。（3）计算实际储存天数为180天时的实际投资利润率。5、华生集团公司开发设计生产一种新产品，预计单位变动成本为300元，固定成本总额为50000元，计划产销1000件。要求：（1）该公司计划获取税前净利50000元，新产品定价为多少？（2）根据市场预测，该新产品单位销售价最高不得超过380元，若公司追求实现利润50000元，在不扩大销售条件下公司应采取什么措施？（3）假若该新产品定价为380元，成本水平稳定，要获利50000元，需销售多少单位新产品？财务管理模拟题（二）一、单项选择题（每小题1分，共20分）1、封闭式投资基金和开放式投资基金是对投资基金按（ ）标准进行的分类。A、按投资基金的组织形式B、按投资基金能否赎回C、按投资基金的投资对象D、按投资基金的风险大小2、关于标准离差与标准离差率，下列表述不正确的是（ ）。A、标准离差是反映概率分布中各种可能结果对期望值的偏离程度B、如果方案的期望值相同，标准离差越大，风险越大C、在各方案期望值不同的情况下，应借助于标准离差率衡量方案的风险程度，标推离差率越大，方案的风险越大D、标准离差率就是方案的风险报酬率3、进行投资方案组合决策时，在资金总量受到限制的情况下，每个项目应按（ ）的大小，结合净现值进行组合排队，确定最优投资组合。A、净现值B、内部收益率C、净现值率D、投资回收期4、企业在制定信用标准时不予考虑的因素是（ ）。A、同行业竞争对手的情况B、企业自身的资信程度C、客户的资信程度D、企业承担违约风险的能力5、降低经营杠杆系数、从而降低企业经营风险的途径是（ ）。A、提高资产负债率B、提高权益乘数C、减少产品销售量D、节约固定成本开支6、日常业务预算中，惟一仅以数量形式反映预算期内有关产品生产数量和品种构成的预算是（ ）。A、现金预算B、销售预算C、成本预算D、生产预算7、下列因素引起的风险中，投资者可以通过证券投资组合予以分散的是（ ）。A、国家货币政策变化B、发生经济危机C、通货膨胀D、企业经营管理不善8、下列属于缺货成本的是（ ）。A、存货残损霉变损失B、储存存货发生的仓储费用C、存货的保险费用D、产品供应中断导致延误发货的信誉损失9、原始投资额不同特别是项目计算期不同的多方案比较决策，最适合采用的评价方法是（ ）。A、获利指数法B、内部收益率法C、差额投资内部收益率法D、年等额净回收额法10、利用商业信用筹资方式筹集的资金只能是（ ）。A、银行信贷资金B、居民个人资金C、其他企业资金D、企业自留资金11、对投资项目内部收益率的大小不产生影响的因素是（ ）。A、投资项目的原始投资B、投资项目的现金流量C、投资项目的项目计算期D、投资项目的设定折现率12、下列项目中，不属于不变资金的是（ ）。A、固定资产占用的资金B、必要的成品储备C、直接材料占用的资金D、原材料的保险储备13、资本保全约束要求企业发放的股利或投资分红不得来源于（ ）。A、当期利润B、留存收益C、未分配利润D、股本或原始投资14、能够保持股利与利润间的一定比例关系，体现风险投资与风险收益对等的收益分配政策是（ ）。A、固定股利政策B、固定股利比例政策C、剩余政策D、正常股利加额外股利政策15、与股票筹资方式相比，银行借款筹资的优点包括（ ）。A筹资速度快B借款弹性大C使用限制少D筹资费用低16、关于经营杠杆系数，下列说法正确的是（ ）。A、在其他因素一定时，产销量越小，经营杠杆系数也越小B、在其他因素一定时，固定成本越大，经营杠杆系数越小C、当固定成本趋近于0时，经营杠杆系数趋近于1 D、经营杠杆系数越大，反映企业的风险越大17、下列关于系数，说法不正确的是（ ）。A、系数可用来衡量可分散风险的大小B、某种股票的系数越大，风险收益率越高，预期报酬率也越大C、系数反映个别股票的市场风险，系数为，说明该股票的市场风险为零D、某种股票的系数为1，说明该种股票的风险与整个市场风险一致18、实行数量折扣的经济进货批量模式所应考虑的成本因素是（ ）。A、进货费用和储存成本B、进货成本和储存成本C、进价成本和储存成本D、进货费用、储存成本和缺货成本19、某项永久性奖学金，每年计划颁发50000元奖金。若年复利率为8%，该奖学金的本金应为（ ）元。 A625000 B500000 C125000 D4000020、企业为生产和销售活动而采购材料或商品，支付工资和其他营业费用等，这些因企业经营而引起的财务活动，称为（ ）。A、筹资活动 B、投资活动C、分配活动D、资金营运活动二、多项选择题（每小题2分，共20分）1利润最大化不是企业最优的财务管理目标，其原因包括（ ）。 A不能直接反映企业创造剩余产品的多少B没有考虑利润和投入资本额的关系 C没有考虑取得利润的时间和风险的大小D没有考虑企业成本的高低2下列表述中，正确的有（ ）。 A复利终值系数和复利现值系数互为倒数 B普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数 C普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数D普通年金现值系数和投资回收系数互为倒数3下列属于引致企业经营风险的因素包括（ ）。 A市场销售带来的风险 B生产成本因素产生的风险C原材料供应情况变动带来的风险 D自然灾害引起产品损失的风险4下列各项中，属于商业信用的是（ ）。A卖方信贷B应付账款C应付票据D预收货款5影响融资租赁每期租金的因素是（ ）。A设备买价B融资租赁成本C租赁手续费D租金支付方式6下列（ ）属于存货的储存变动成本。 A. 存货占用资金的应计利息B.紧急额外购入成本 C. 存货的破损变质损失 D. 存货的保险费用7. 下列项目中，属于非贴现评价指标的有 （ ）。A. 净现值 B. 内含报酬率 C. 投资回收期 D. 投资报酬率8.材料消耗量的差异主要由以下原因造成（ ） A用料上的浪费 B采购批量的增减 C质量事故 D仓库保管不善9就联营投资企业的经济联系程度来划分，可以分为如下（ ）形式。A紧密型联营投资 B半紧密型联营投资C松散型联营投资 D混合性型联营投资10以下对流动比率的表述中正确的有（ ）。A不同企业的流动比率有统一的衡量标准B流动比率越高越好C流动比率需要用速动比率加以补充和说明D流动比率高，并不意味着企业就一定具有短期偿债能力三、计算分析题（每小题6分，共30分）1、某企业计划筹集资金100万元，所得税税为33%。有关资料如下：（1）向银行借款10万元，借款年利率为7，手续费为2。（2）按溢价发行债券，债券面值14万元，溢价发行价格为15万元，票面利率为9，期限为5年，每年支付一次利息，其筹资费率为3。（3）发行优先股25万元，预计年股利率为12，筹资费率为4%。（4）发行普通股40万元，每股发行价格10元，筹资费率为6。预计第一年每股股利1、2元，以后每年按8递增。（5）其余所需资金通过留存收益取得。要求：（1）计算个别资金成本。（2）计算该企业加权平均资金成本。2、某企业拟采购一批商品，供应商报价如下：（1）立即付款，价格为9630元；（2）30天内付款，价格为9750元；（3）31天至60天内付款，价格为9870元；（4）61天至90天内付款，价格为10000元。假设企业资金不足，可向银行借入短期借款，银行短期借款利率为10%，每年按360天计算。要求：计算放弃现金折扣的成本，并作出对该公司最有利的决策。3、某企业计划用新设备替换现有旧设备。旧设备预计还可使用5年，目前变价收入60000元。新设备投资额为150000元，预计使用5年。至第5年末，新、旧设备的预计残值相等。使用新设备可使企业在未来5年内每年增加营业收入16000元，降低经营成本9000元。该企业按直线法计提折旧，所得税税率为33。要求：（1）计算使用新设备比使用旧设备增加的净现金流量。（2）计算该方案的差额投资内部收益率。（3）若设定折现率分别为8和10，确定应否用新设备替换现有旧设备。4、某公司在19*1年5月1日拟将400万元的资金进行证券投资，目前证券市场上有甲、乙两种股票可以买入。有关资料如下：购买甲股票100万股，在19*2年、19*3年和19*4年的4月30日每股可分得现金股利分别为0.4元、0.6元和0.7元，并于19*4年4月30日以每股5元的价格将甲股票全部出售。购买乙股票80万股，在未来的3年中，每年4月30日每股均可获得现金股利0.7元，并于19*4年4月30日以每股6元的价格将乙股票全部抛出。要求：分别计算甲、乙两种股票的投资收益率，并确定该公司应投资于哪种股票。5、某公司预测的年度赊销收入为5000万元，信用条件为（N30），变动成本率为70%资金成本率为10%。该公司为扩大销售，拟定了A、B两个信用条件方案。A方案：将信用条件放宽到（N60），预计坏账损失率为4，收账费用80万元。B方案：将信用条件改为（210、120、N60），估计约有70的客户（按赊销额计算）会利用2的现金折扣，10的客户会利用1的现金折扣，坏账损失率为3，收账费用60万元。以上两方案均能使销售收入增长10，确定该企业应选择何种信用条件方案。四、综合题（每题10分，共20分）1、某公司目前的资金来源包括面值1元的普通股800万股和平均利率为10的3000万元债务。该公司现在拟投产甲产品，该项目需要投资4000万元，预期投产后每年可增加息税前利润400万元。该项目有三个备选的筹资方案：（1）按11的利率发行债券；（2）按面值发行股利率为12的优先股；（3）按20元股的价格增发普通股。该公司目前的息税前利润为1600万元，所得税税率为40，证券发行费用可忽略不计。要求：（1）计算按不同方案筹资后的普通股每股收益。（2）计算增发普通股和债券筹资的每股利润无差别点，以及增发普通股和优先股的每股利润无差别点。（3）计算筹资前和筹资后的财务杠杆。（4）根据以上计算结果分析，该公司应当选择哪一种筹资方案？为什么？（5）如果由产品可提供1000万元的新增息税前利润，在不考虑财务风险的情况下，公司应选哪一种筹资方案？2、某公司2001年度有关财务资料如下：资产 年初年末负债有所有者权益年初年末现金及有价证券 5165负债总额119134应收账款 2328所有者权益总额124173存货 1619其他流动资产 2114长期资产 131181总资产 242307负债及所有者权益 242307（2）其他资料如下：全年实现销售净收入326万元；制造成本263万元，管理费用14万元，销售费用6万元，财务费用18万元。其他业务利润6万元。（3）2000年有关财务指标如下：营业净利率11.23，总资产周转率1.31，权益乘数1.44。要求；根据以上资料：（1）运用杜邦财务分析体系，计算2001年该公司的净资产收益率。（2）综合分析净资产收益率指标变动的原因。财务管理模拟题（三）一、单项选择题（每小题1分，共25分）1、契约式投资基金和公司型投资基金是对投资基金按（ ）标准进行的分类。A、投资基金的组织形式B、投资基金能否赎回C、投资基金的投资对象D、投资基金的风险大小2、能够反映企业价值最大化目标实现程度的指标是（ ）。A、销售净利率B、总资产报酬率C、市场占有率D、普通股每股市价3、企业在追加筹资时需要计算（ ）。A、综合资金成本B、边际资金成本C、个别资金成本D、机会成本4、在影响客户资信程度的因素中，（ ）是决定企业是否给于客户信用的首要因素。A、资本B、经济状况C、偿付能力D、信用品质5、应收账款的信用标准通常以（ ）指标来表示。A、应收账款收现保证率B、客户的资信程度C、应收账款周转率D、预期的坏账损失率6、降低经营杠杆系数，从而降低企业经营风险的途径是（ ）。A、提高资产负债率B、提高权益乘数C、减少产品销售量D、节约固定成本开支7、影响速动比率可信性的重要因素是（ ）。A、存货的变现能力B、应收账款的变现能力C、企业的偿债声誉D、流动负债的性质8、对投资项目内部收益率的大小不产生影响的因素是（ ）。A、投资项目的原始投资B、投资项目的现金流量C、投资项目的项目计算期D、投资项目的设定折现率9、下列项目中，不属于不变资金的是（ ）。A、固定资产占用的资金B、必要的成品储备C、直接材料占用的资金D、原材料的保险储备10、不存在筹资费用的筹资方式是（ ）。A、银行借款B、融资租赁C、发行债券D、利用留存收益11、当经营杠杆系数为1时，下列表述正确的是（ ）。A、产销量增长率为零B、边际贡献为零C、固定成本为零D、利息与优先股股利为零12、系统性风险产生的原因是（ ）。A、公司在市场竞争中失败B、公司劳资关系紧张 C、公司财务管理失误D、通货膨胀13、两种完全正相关的股票形成的股票组合（ ）。A、可降低所有可分散风险B、可降低市场风险C、可降低可分散风险和市场风险D、不能抵消任何风险，分散持有没有好处14、属于编制全面预算的出发点和日常业务预算基础的预算是（ ）。A、销售预算B、生产预算C、预计利润表D、现金预算15、从引进市场机制、营造竞争气氛、捉进客观和公平竞争的角度看，内部转移价格的最好依据是（ ）。A、双重价格B、协商价格C、成本价格D、市场价格16、成本费用按其可控制性可分为（ ） A直接费用和间接费用 B可控费用和不可控费用 C变动费用和固定费用 D产品成本和期间费用17、下列项目中，不属于现金持有动机中交易动机的是（ ）。A、派发现金股利B、支付工资C、缴纳所得税D、购买股票18、采用存货模式确定现金最佳持有量时，应考虑的成本因素是（ ）。A、管理成本和转换成本B、机会成本和转换成本C、机会成本和短缺成本D、持有成本和短缺成本19、下列项目中，不是影响企业经营风险的因素是（ ）。A、负债筹资B、国家宏观经济政策的变化C、运输方式的改变D、销售决策失误20、在评价单一的独立投资项目时，可能与净现值指标的评价结论产生矛盾的评价指标是（ ）。A、静态投资回收期B、获利指数C、内部收益率D、净现值率21、如果其他因素不变，一旦折现率降低，则下列指标中其数值将变大的是（ ）。A、内部收益率B、投资利润率C、静态投资回收期D、净现值22、（ ）的好处是既可较好地满足供应方和使用方的不同需要，也能激励双方在经营上充分发挥其主动性和积极性。A、双重价格B、市场价格C、协商价格D、成本转移价格23、企业应持有的现金总额通常小于交易动机、预防动机和投机动机所需要的现金余额之和，其原因是（ ）。A、现金与有价证券可以互相转换B、现金的存在形式在不断变化C、现金在不同时点上可以灵活使用D、各种动机所需要的现金可以调节使用24、某证券投资组合的系数为1.8，市场平均收益率为13%，该证券投资组合的预期收益率为17%，则无风险收益率为（ ）。A、8%B、13%C、5%D、17%25、在其他条件不变的情况下，如果企业过度提高现金比率，可能导致的结果是（ ）。A、财务风险加大B、获利能力提高C、营运效率提高D、机会成本增加二、多项选择题（每小题2分，共20分）1、投资基金的优点是（ ）。A、具有专家理财优势B、具有资金规模优势C、具有分散风险优势D、具有获得较高收益的优势2、以企业价值最大化作为理财目标的优点是（ ）。A、考虑了资金的时间价值和风险价值B、有利于社会资源的合理配置C、有利于克服管理上的短期行为D、反映了对资产保值增值的要求3、所有者通过经营者损害债权人利益的常见形式是（ ）。A、未经债权人同意发行新债券B、未经债权人同意向银行借款C、投资于比债权人预计风险要高的新项目D、不尽力增加企业价值4、普通股与优先股的共同特征主要有（ ）。A、同属公司股本B、股息从净利润中支付C、需支付固定股息D、均可参与公司重大决策5、企业为维持预防动机所需要的现金余额主要取决于（ ）。A、企业对现金流量预测的可靠程度B、企业临时的举债能力C、企业愿意承担的风险程度D、企业在金融市场上的投资机会6、采用固定股利政策的理由包括（ ）。A、有利于投资者安排收入与支出B、有利于稳定股票价格C、有利于公司树立良好的形象D、有利于保持理想的资金结构7、与传统的定期预算相比，按滚动预算方法编制的预算具有以下优点（ ）。A、透明度高B、及时性强C、连续性突出D、预算范围宽8、调整企业的资金结构，提高负债的比例能（ ）。A、提高资产负债率B、提高权益乘数C、增加企业的财务风险D、降低资金成本9、抵押借款的资金成本通常高于非抵押借款的资金成本，其原因是（ ）。A、抵押贷款是风险贷款，利率较高B、银行为管理抵押贷款通常要另收手续费C、抵押财产的使用受到严格限制，影响了其获利能力D、使用抵押借款获得的收益低，借款企业的代价大10、下列各项中，既属于原始总投资，又构成项目投资总额内容的有（ ）。A、固定资产投资B、流动资产投资C、无形资产投资D、资本化利息三、判断题（每小题1分，共10分）1、零基预算的优点是不受现有费用项目的限制，能够调动各方面降低费用的积极性，有助于企业未来的发展。（ ）2、由于优先股的股利通常高于债券利息，所以优先股的信用等级一般高于同一企业债券的信用等级。（ ）3、任何投资都要求对承担的风险进行补偿，证券投资组合要求补偿的风险包括不可分散风险和可分散风险。（ ）4、通过应收账款账龄分析，编制账龄分析表，可以了解各客户的欠款金额、欠款期限和偿还欠款的可能时间。（ ）5、净现值与现值指数之间存在一定的对应关系，当净现值大于零时，现值指数大于零但小于1。 （ ）6、若固定资产净值增加幅度低于销售收入净额增长幅度，则会引起固定资产周转率增大，表明企业的营运能力有所提高。（ ）7、资产负债率与产权比率的乘积等于1。（）8、由于优先股股利事先固定，不论企业经营情况如何，企业必须支付当年的优先股股利。否则，优先股股东有权要求企业破产。（ ）9、当预计的息税前利润大于每股利润无差别点时，采用负债筹资会提高普通股每股利润，但会加大企业的财务风险。（ ）10、在评价原始投资额不同的互斥型方案时，若差额内部收益率小于基准折现率，则原始投资额较小的方案为最优方案。（ ）四、计算分析题（每小题5分，共20分）1、某公司2001年年底的所有者权益总额为9000万元，普通股6000万股。目前的资本结构为长期负债占55%，所有者权益占45%，没有需要付息的流动负债。该公司的所得税税率为30%，预计继续增加长期债务不会改变目前的11%的平均利率水平。董事会在讨论2002年资金安排时提出：（1）计划年度分配现金股利0.05元股；（2）为新的投资项目筹集4000万元的资金；（3）计划年度维持目前的资本结构，并且不增发新股，不举借短期借款。要求：测算实现董事会上述要求所需要的息税前利润。2、某公司年销售额100万元，变动成本率70%，全部固定成本和利息费用20万元。该公司资产总额50万元，资产负债率40%，负债的年均利率8%，所得税税率为40%。该公司拟改变经营计划，追加投资40万元，每年增加固定成本5万元，可以使