银广夏案例分析.ppt

,企业社会责任与商业伦理课程作业,银广夏案例分析,背景介绍,银广夏简介,广夏(银川)实业股份有限公司 股票代码：000557 简称“st广夏”（原简称“银广夏a”） 1993年11月成立 1994年6月在深圳证券交易所上市 宁夏回族自治区首家上市公司 现主营业务：生态农业产业化、天然物产的 种植、加工和销售等 原主营业务：牙膏、水泥、海洋物产、白酒、 牛黄、活性炭、文化产业、房地产，葡萄酒 和麻黄草等,银广夏背景,1993年11月，由广夏（银川）磁技术有限公司、深圳广夏微型软盘有限公司、深圳广夏录像器材有限公司合并改组并吸收其他6家发起人共同发起成立广夏（银川）实业股份有限责任公司。,公司成立,公司上市,1994年6月17日，银广夏在深交所挂牌上市。当时主要业务为生产经营3.5英寸电脑软磁盘及其配件，行业竞争如火如荼，每生产一张软磁盘就要亏损2美分，转型迫在眉睫。,1995-1998年，为维持10%的净资产收益率，银广夏进入了全面多元化投资的阶段。由创立之初的软磁盘生产企业发展为拥有40余家参控股公司的大型跨行业公司，从牙膏、水泥、海洋物产、白酒、牛黄、活性炭、文化产业、房地产，到葡萄酒和麻黄草，大部分项目是打一枪换一个地方，盈利水平维持在10%净资产收益率的配股生命线上方。,公司转型尝试,事件回顾,银广夏传奇,银广夏在天津的控股子公司天津广夏订购了一套由德国伍德公司生产的500立升3二氧化碳超临界萃取设备； 1998年接到来自德国诚信贸易公司的第一张订单; 1999年银广夏利润总额1.58亿元(其中76%即来自于天津广夏)，每股盈利0.51元，并实行首次10转赠10的分红方案。,业绩转折,传奇开始,业绩暴涨,传奇巅峰,鉴于前景向好，银广夏计划从德国进口升级为两条1500立升3和一条3500立升3的生产线,生产能将达到天津广夏现有生产能力的13倍之多; 2000年年报显示，银广夏在股本扩大一倍的情况下，每股收益增长超过60%，达到每股0.827元； 2001年3月，银广夏公告，德国诚信公司已经和银广夏签下了连续三年、每年20亿元人民币的总协议。以此推算，2001年银广夏的每股收益将达到2至3元，银广夏传奇达到了顶峰。,银广夏股价神话,1999.12-2001年2月股价走势,银广夏1999年起渐为市场所关注，2000年成为大牛股。 从1999年12月30日至2000年4月19日不到半年间，银广夏从13.97元涨至35.83元， 2000年4月20日银广夏实施每10股转增10股的权益分配方案，股价随即展开填权行情，又于2000年12月29日完全填权并创下37.99元的新高，折合为除权前的价格是75.98元，较一年前启动时的价位上涨了440%。,银广夏传奇带来的荣誉地位,被中证亚商评选为“第二届中国最具发展潜力上市公司50强”第38位,2.,被香港亚洲周刊评为“2000年中国大陆一百大上市企业排行榜”第8名,3.,新财富隆重推出29家市场价值被严重低估的蓝筹股，银广夏排名第6,4.,党和国家领导人来银广夏视察，对该公司治理沙漠、改善生态环境、建设生态农业、带动农民致富、促进科研体制改革的做法给予了高度评价和肯定,5.,新华社、人民日报、中央电视台等全国多家新闻媒体先后发表400余篇（条）报道，中央领导和新闻界对银广夏的高度评价,6.,被宁夏回族自治区人民政府命名为农业产业化重点龙头企业，被列为21家重点扶持企业之一，并被认定为高新技术企业,1.,谎言揭穿，传奇倒下,2001年8月国内知名财经类杂志财经在其2001年第八期以银广厦陷阱为题独家报道了银广厦公司的造假内幕。财经经调查确切获知，银广夏从1999年开始在市场上散布的“利润神话”全系子虚乌有的编造！,传奇or谎言？,财经提出几项质疑,a,按照1999年度年报提供的萃取产品利润率推算，天津广夏2000年度创造的利润将达到4.7亿元。 依照德国诚信公司已经和银广夏签下了连续三年、每年20亿元人民币总协议推算，2001年银广夏的每股收益将达到2-3元。,利润造假明显,天津广夏1999年度出口额仅480万美元，2000年度更是只有3万美元，这表明其所宣称的1999年出口5610万马克，2000年出口1.8亿马克的说法纯为编造。,其签下60亿合同的德国买家据称为一家百年老店，但事实上注册资金仅仅5万马克的小型贸易公司。 。,天津海关证据,德国买家不实,b,c,财经提出几项质疑,d,以天津广夏萃取设备的产能，及时通宵达旦运作，也生产不出其所宣称的数量。,不可能的产量,e,每公斤姜精油和含油树脂的原料成本加起来只有350元。可是卖给德国人，就可以卖到3440至4400元，天津广夏萃取产品出口价格高到近乎荒谬。,不可能的价格,f,银广夏对德出口合同中的某些产品，根本不能用二氧化碳超临界萃取设备提取。,不可能的产品,监管部门介入调查,案件调查结果,经查实，银广夏公司通过虚构交易对象、伪造销售合同、伪造出口报关单，虚开增值税专用发票、伪造免税文件和伪造金融票据等手段，虚构主营业务收入，虚构巨额利润达7.45亿元，其中：1999年虚构1.78亿元，2000年虚构5.67亿元。,2002年9月6日，证监会公布调查结果,各监管部门处罚决定,各监管部门处罚决定,人民法院,2003年9月16日，宁夏银川市中级人民法院对银广夏刑事案做出一审判决，原天津广夏董事长兼财务总监董博因提供虚假财会报告罪被判处有期徒刑三年，并处罚金人民币10万元。同时，法院以提供虚假财会报告罪分别判处原银川广夏董事局副主席兼总裁李有强、原银川广夏董事兼财务总监兼总会计师丁功名、原天津广夏副董事长兼总经理阎金岱有期徒刑二年零六个月，并处罚金3万元至8万元；以出具证明文件重大失实罪分别判处被告人深圳中天勤会计师事务所合伙人刘加荣、徐林文有期徒刑二年零六个月、二年零三个月，并各处罚金3万元。 2004年4月20日，宁夏银川市中级人民法院通知银广夏公司法院已受理该公司与陈寿华等33人虚假陈述证券民事赔偿纠纷案。此次法院受理了11份民事起诉书，原告要求判银广厦赔偿经济损失597,596,237万元。 2007年5月完成索赔。,股市神话破灭,2001年3月-2002年1月股价走势,2001年9月10日，停牌一个月后银广夏复牌，连续走出十五个跌停板，股价从30.79元跌至6.59元，68亿元市值不翼而飞，遭受重大损失的中小股东开始起诉银广夏及相关人员的慢慢长路。,事件分析,银广夏造假原因,银广夏造假手段,过度资本化及费用的延期处理虚增当期利润,暴漏的问题银广夏为何能持续造假？,监管部门,庄家、股评家等,法律 漏洞,会计师,未能严格遵循审计准则和方法， 未能保持应有的职业道德甚至采用欺诈的手段， 连续多年出具严重失实的审计报告。,经济法律上不受约束，为了自身利益，不惜推波助澜，欺骗广大投资者。,造假收益远远大于造假成本，造假成本低； 行政行事处罚力度小，助长铤而走险之风。,监管部门监管不力，不负责任，毫无察觉，由媒体揭开黑幕。,存在的伦理问题解析,1.企业无视社会责任,问题：,银广夏单纯以利润为目标导向，管理者作为该目标的制定者和推动者，在“利润最大化”的指引下，没有坚守伦理道德底线，没有履行任何社会责任。 企业伦理是企业在处理企业内部员工之间，企业与社会、企业与顾客之间关系的行为规范的总和。在竞争激烈、瞬息万变的市场经济社会里，利润关系到每一个企业的命运，因此有的经营者为了追求利润，不把经营事业的目光放在“永续经营”上，而着眼于“短线操作”，为了实现利润的最大化，不惜采取各种非法途径去达到目的：假冒仿制、欺诈行骗、商业贿赂、行业垄断等不正当竞争行为，扰乱了市场秩序，也使企业掉入火坑，万劫不复。 无视伦理准则，违反法律法规，不讲公众意识的不正当竞争不仅损害了诚实经营者和广大消费者的权益，企业本身也失去了公众的信任。从这个意义上来讲，不正当的市场竞争永远没有赢家。 银广夏就是一个血淋淋的例子。,1.企业无视社会责任,分析：,伦理企业赖以生存的基石，企业伦理道德是企业一种极为宝贵的无形资产，会对人的经济行为发生作用，从而促进对企业经济目标的实现。 企业可以从以下四个方面入手，推动企业伦理的建立： 1、制定并执行企业伦理守则 ：将企业信奉的伦理守则贯彻到经营决策的制定以及重要的企业行为中。 2、设定伦理目标：企业经济目标和伦理目标相辅相成，通过企业的生存，求得顾客的满意。 3、加强员工企业伦理教育 ：注重培养反应企业价值观的态度观念、思考方式等，让员工深刻了解到企业更高一层的使命。 4、由上层开始推动伦理建设 ：一个真正的企业家，应该是净化社会风气的先锋。,2、中介机构无视职业道德,问题：, 银广夏之所以能够连续多年利润造假，很大程度是因为会计师事务所没有履行应有的职业道德，出具失实的标准无保留意见的审计报告造成的。 会计师事务所、证券承销商等中介机构与企业有着千丝万缕的关系，一个非标准意见可能导致业务的丢失，有着利益的趋势，再加上造假的低成本，导致中介机构无视职业道德，不履行责任甚至协同造假来获得自身的利益。 如果想要最大限度的限制中介机构帮助企业造假，可尝试一下措施： 1、改革现行的审计委托模式 ，委托方与管理层脱离，使中介机构与管理层不存在利害关系，如由股东方出钱委托等。 2、加大监管力度，让造假者承担经济连带责任，砸掉他们的饭碗，罚的他们倾家荡产。,分析：,3、监管部门未履行应有的社会责任,问题：,监管部门作为人民的公仆，最大的职责既是监督，但是却不负责任，监管不力，对银广夏造假事件毫无察觉，竟是由媒体揭开的黑幕。 个别政府及领导无视伦理道德，利用公职，捞取政治资本及个人利益：如地方政府或主管部门为维护形象，行政干预银行借款等。 作为监管部门职业素养不过关，不仅对银广夏造假毫无知觉，竟然还对银广夏的很多所作所为给予了高度评价和肯定，贻笑大方。 监管部门的社会责任建设任重道远，是一个国家社会责任履行高低的体现： 1、监管部门必须扩大监管视野，负起责任，切切实实为广大人民办事 。 2、监管部门工作人员努力提升职业素养，也是对社会负责的一种表现。 3、监管部门必须加强内部监控力度，杜绝腐败，自觉履行社会责任。,分析：,4、伦理道德及社会责任未上升至法律层面,问题：,伦理道德及社会责任的履行没有上升到法律层面，不受法律保护，违规成本低，不能起到警示作用。 当今社会，像银广夏一样，企业无视社会责任是普遍现象，多数企业家认为坚守伦理道德没有什么特别的必要性。 例如：大名鼎鼎的飞利浦照明，先是欺骗中国企业向欧盟出口不合格产品，造成欧盟对中国企业的反感，随即其又反过来打压中国企业，以伦理道德来审视，飞利浦就是典型的“小人之行，值得唾弃”，但是恰恰相反，飞利浦的做法被当作成功案例进行宣扬，因为其仅仅从节能灯一项上就获利14亿美元！这显而易见助长