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文档简介

抓住新契机 迎接高频对冲套利的新时代 -关于融资融券交易交易策略的探讨,目 录,2,日内交易策略,第一部分,part 1,两融业务-资本市场交易策略的划时代变革,划时代变革,国际市场两融业务的经验,美国和日本的两融交易额占比达到20左右，台湾地区占比高达40； 两融业务具有的杠杆与做空机制，为资本市场交易策略带来了划时代的变革： 现在投资者可以选择传统的趋势性交易策略外，还可以运用： 日内高频交易策略 对冲配对交易策略 套利交易策略,第二部分,part 2,日内交易策略,t+0日内交易策略,1,看涨,看跌,融资融券t+0交易策略,t+0，又称日内交易，借助融资融券工具可以实现直接和变相的t+0交易。投资者日终清算后的总头寸不变，但可以通过日内交易摊低成本，赚取日内股价上涨或下跌带来的收益。 我们为什么选择t+0？ 市场波动频繁，个人投资者选股难度增加，利用t+0可以当日将风险对冲。 t+0适用哪些投资者？ 由于股票市场t+1交易规则的限制，普通帐户无法进行短线t+0日内回转交易，但融资融券背景下可以变相实现。 因此尤其适合短线客户、技术派投资者客户。,何谓t+0？,融资t+0滚动交易策略,投资者满仓，且持有股票a，当日低开融资买入股票a，拉高以卖券还款方式抛出自有资金持仓的股票a，归还当日的融资负债,何谓融资t+0滚动交易？,操作要点：同一日，对手中持有的同一种股票，进行相同数量的低点融资买入、高点卖券还款，t日平仓。,融资t+0冲销交易策略,同一交易日买卖同一股票，投资者当天并没有持有股票a，当日低开普通买入或融资买入股票a，冲高融券卖出同等数量的股票a，t+1日以现券还券偿还融券负债、直接还款偿还融资负债进行平仓。,何谓融资t+0冲销交易？,操作要点：同一日，对同一种股票，进行相同数量的低点
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