中银国际投行部笔经.doc

怎么说呢？一直在网上没搜到中银国际投行部的笔经，我今天去做了，现在说一点吧。首先我必须赞一下中银国际认真负责的态度！题量大！30页的试卷，6页的答题纸：60个单选，20个不定项选，5个简答，1个论述。范围广！天文地理、古往今来、常识智商、中文英语、数字图形你所能想到的甚至你想不到的，它都有。such as 中国直辖市、四大名著、会计（收入确认、鼓励政策）、期权价值（还是英语的）、公司法（股东、关联方等等）、同事出错了你该怎么办、领导不在你该怎么办、创业板的看法（论述题）。难度高！真是相当之专业的题目啊，就没见过这么玩的。从上面提到的几个题目大概也能略知一二。最后的论述要求800字以上，自拟题目（对了，说道这儿我想起我是不是忘记写题目了，本想着最后写的，可时间来不及了）。神马都是浮云！打酱油给来者享用吧。商业银行开始重新审视投资银行业务。本报获悉，包括建设银行在内的多家商业银行正在重新定位自己的投行业务为未来的金控战略做准备。 “投行部刚刚设立，人员还未完全到位，其大致安排是每个部门都会抽调与投行业务相关的人员；建行的资金部、公司业务部、国际部、房地产金融部等均涉足过投行业务；不过，正式开展工作还要一两周左右的时间。”7月20日，建设银行人士在接受本报采访时说。 重设投行 商业银行设立投行部并非新鲜事。早在2002年，工商银行便下设了投行部，其设有综合处、股本融资处、债务融资处、重组并购处、投资管理处、资产管理处、研发处、中间业务处、市场资信处等九个处室；而交通银行上市后即成立了投资银行部，2005年浦发银行参照花旗模式成立了公司和投资银行事业部。光大银行则以短期融资券为突破口，并占据短期融资券发行大半市场。 随后，13家全国股份制商业银行大多数都设立了投资银行部门或类似机构。 此番建行设立投行部，其目的是要整合建行系统内的投行资源，力争成为该行未来又一个利润增长点。此外，投行业务还被赋予了特殊使命，在金融业分业经营政策环境下进行综合经营乃至混业经营试点，投行部将成为建行的另一条腿旨在为日后金融控股集团的准备工作做铺垫。 不过，数据显示，国内投行业务占比仅为6%，而国际投行此数据为30%40%。目前，存贷利差仍是商业银行的重要业务，中间业务或投行业务充其量仅是商业银行的业务补充。 那么，商业银行的投行业务具体又是怎样的？ 在建行投资总监、投资理财委员会常务副主任张龙看来，投资银行业务，广义上包括股票债券的承销、并购、财务顾问和一些商业银行业务。“而比较狭义的是各种证券的承销和财务顾问，就像我们现在开始也只是做这些业务，将来做大了可能会形成另外的一个机构。不过，未来的这个机构却不可能用商业银行的机制去做投资银行，这是两个不同的模式。” 接下来，建行投行部将分步走。首先在系统内筹建投资银行队伍，把过去分散在各部门的投资银行业务人员集中起来；然后，通过市场化招聘人才。张龙说：“现在的投资银行部在内容上没有什么变化，如果仍然是分业经营和分业监管，那么投资银行业务也开展不下去。不过，大环境正在改变，鼓励综合经营，国际大环境也发生了变化。我们过去叫中间业务部，现在的投资银行部将中间业务部分出来。” “中长期项目贷款、银团贷款、财务顾问和房产资产证券化是我们的主要业务内容。”浦发银行投行部总监黄夏对本报表示，其特色是上港集团的短期融资债券，该部门共十几个人，系该行公司业务部下的二级部门。 中国银行之企业金融服务中的投资银行部，即为中国银行全资附属公司中银国际，其主要职责是向企业及政府机构提供融资及财务顾问服务。数据显示，截至2004年6月底，中银国际以全球协调人、保荐人或主承销商身份成功主持了37家企业在国际资本市场上市，共参与了176家企业的上市承销工作，集资总额超过4000亿港元。 “投行业务通常做的是短期融资债券、企业理财顾问、资产证券化、结构性贸易贷款等。”中信实业银行人士说，“我所理解的投行业务其实就是满足企业复杂的财务需求；不外乎包含四个方面：发行与承销，资产管理与信贷资产证券化，结构性融资与财务顾问，兼并与收购。” 该人士表示，各家银行的投行部执行能力各异，而做财务顾问能否利用自身平台去满足客户能力需求上差别很大，有的即便是成立了投行部，业绩也做得不好，而有的却不错。“总体上，股份制商业银行的投行业务，其范围与营销模式都处于探索阶段；不过，有些业务还比较成熟，像短期融资券与信贷资产的证券化，只是其利润在总业务量的占比还较小。” 数据显示，交通银行2006年第一季度，其中间收费业务收入猛增，期内，净手续费及佣金收入为人民币6.21亿元，比上年同期增加人民币1.94亿元，增长45.43%；在营业收入中的占比为6.44%。 其间，尽管国内多家银行陆续开设了投行部，但主要业务范围多为中长期项目贷款、银团贷款、财务顾问和资产证券化。 艰难转型 事实上，正处于转轨时期的企业，有着其复杂的财务需求。据了解，在长三角、珠三角、环渤海经济圈，很多优质高端客户和上市公司向银行提出了项目融资、重组购并、财务顾问、企业理财等投资银行业务需求。 然而，在存贷款较高利差水平下，存贷业务仍是国内银行的最大利润来源；不过，若利率市场化后，像国际市场其利差仅为50-100个基准点，将利差业务为主转向中间业务收入以及投行业务为主是商业银行当下正在做和正要做的战略转型。 不言而喻，普通意义的投行业务有别于商业银行的投行业务，而一旦接轨，其概念便无异于投资银行，加之混业经营的国际趋势，以及金融业分业监管的国情，金融控股集团似乎是众商业银行日后的必然选择。 工商银行投资银行部总经理李勇认为，之所以会有人认为商业银行在分业经营的体制下不能开展投行业务，是因为其将投行部等同于证券公司只能从事证券的承销和发行；像投行的标准业务重组并购业务，目前并不受牌照限制，国有商业银行可以与国际投行一道参与竞争。 不过，在国际投行眼里，国有商业银行的投行部却非其竞争对手，一位知名国际投行资深人士表示，除诸如高盛、摩根等几大国际投行巨头外，他们并不把国有商业银行的投行部放在眼里。 这位国际投行人士做了一个比喻：就像地产业，房屋中介和开发商都归于地产业，但本质上绝对不同。 他说，也许就不应该叫投行部门，商业银行做的是与投行擦边的业务品种，是除存贷款以外，做一些结构型的设计，多些中间业务收入而已，并非全面开花的投行业务；就像现在的商业银行还难以将投行业务作为其重要收入组成部分。 此外，显而易见，“这几年从上至下的共识是，将利差业务为主转向中间业务收入为主，信贷业务中从对公业务为主转为个人业务为主，对公业务中从争抢大客户到中小客户。其实，投资银行和理财都是中间业务的概念，建设银行从高层到下面一直在灌输这样的概念。我们也在探索如何把此业务做好，就像新成立投资银行部从而应对国外的竞争。”张龙称。 其潜台词是，在众商业银行急于进军投行业务的背景下，是旨在对综合经营即“大金融”的追求。就连政策性银行国家开发银行也不例外。此前，国开行公开表示将为大行业、大项目、大企业提供融资策划、贷款、承销、担保、直接投资等综合金融服务，盼建立信贷融资和证券融资的双通道。 在张龙看来，目前金融政策环境下，鼓励进行综合经营，正是为了避免对信贷业务的过度依赖，保证银行系统的安全。此外是投资银行部除了在业务上和过去的不同，还旨在做成一个投资银行。 不过，张龙认为，投资银行最重要的就是人和牌子，缺一不可。其一，能否迅速建立起来一支有市场竞争力的投资银行队伍，其二，能否有一个区别于传统商业银行的人事管理和薪酬机制；其他商业银行都存在此类问题，做中间业务的市场化程度非常高，有两三年中间业务经验的基本上都会走，因而机制至关重要。（2007年，尽管不断蔓延的次贷危机令全球第一大全能银行花旗银行元气大伤，但是，对于近年来成为资本市场新贵的中资银行而言，投资银行业务及其带来的全能银行前景，依然充满了无限诱惑。这个行列中，包括早已成立中银国际但过往业绩平平而力求突破的中国银行，有在改制前夜率先在业内成立投资银行部的工商银行，也有上市后作为综合经营载体而成立投行部、并在海外拥有投行的建设银行、交通银行等。五年多以来，光大、民生、浦发、兴业、中信、渤海等中小商业银行也纷纷成立投资银行部门。甚至，正处于股份制改革关键时期的中国农业银行，也于去年11月底正式成立了投资银行部。然而，充满混业冲动的商业银行，究竟如何整合商业银行的优势，如何弥合商业银行和投资银行之间的企业文化、激励机制等差异，创造出最大的协同效应？这是一个世界范围内均未有理想答案的难题。中银整合完毕这一年，蛰伏多年的中银国际迎来了其成立十余年来最好的发展时机。和工行、建行既有内部的投行部又在香港有全资的投资银行子公司有所不同，中行内部没有内设投资银行部，而是把1998年在香港成立的中银国际，作为独立的投资银行平台。它又在内地设立中银证券，中行由此成为一家在境内外拥有全牌照投资银行的商业银行，但此前始终未真正理顺两者的关系，中银国际和中银证券的发展并不理想。2007年，这一状况有所改善。“中银国际在成立近十年后，才迎来真正的发展时机。”一位中银国际的元老不无感慨地表示。中银国际是中国银行旗下的全资附属投资银行机构，是中行开展投资银行业务的主力平台。中银国际于1998年7月10日在香港注册成立，法定资本10亿美元。2001年，中银证券获准成立，成为获得人民币普通股票（A股）综合类证券商牌照的中外合资证券公司，中行全资子公司中银国际持有其49的股权。一年后，按照新的世贸组织规则，合资券商的外方持股比例不得超过33。为了在没有绝对控股权的情况下保障对经营管理的实际控制权，中银国际分别与几家发起人股东签署了管理合同，以49股份获得了100的管理权。中银国际虽然是中银证券名义上的大股东，但中银证券的实际管理权一直都在中行总行。因此，当中银国际奋斗多年，终于获得至今争议犹存的市场化薪酬激励机制时，中银证券并没有水涨船高，有时和中银国际做同一个项目但激励程度却相当悬殊。二者的同工不同酬，使得中银证券并没有实现其应有的价值，甚至很长一段时间里，在人们的印象中都没有可圈可点的业绩。不过，据财经金融实务记者了解，2007年下半年，中行总行终于把中银证券的人事权和管理权第一次下放给了中银国际。此后，中银国际开始改组整合中银证券。“中银证券至少储备了20个项目，很多都是明年的亮点项目，其中不乏承销规模达百亿元的独家大单。” 中银国际首席执行官王岩称， “在今年H股上市难度加大的情况下，中银国际依然拿到八到十个IPO项目。” 2007年，中银国际参与发起设立了国内第一只人民币产业投资基金渤海产业投资基金，令业内瞩目。另外，中银国际还有意在香港发起设立一只美元基金，负责投资国内的交通基础设施领域。在过去比较薄弱的二级市场配售，中银国际亦有突破。“过去几年仅做过中银香港一单二级市场配售，而2007年仅二级市场配售就做了十单。”“2007年我们的利润较2006年增长50，为中国银行创造的股东资本回报率达到40。”王岩对记者说。在汤姆逊提供的投资银行IPO承销规模排名中，去年，中银国际在H股排名第三，其中国公司中银证券在A股承销中排名第五。“与很多中资投行相比，我们的盈利结构更为合理，我们不是仅仅依靠IPO赚钱，而是IPO、债券、定息收益。”王岩说。建行投行开元之年恢复设立的建行投行部，则在多个领域实现从无到有的历史性突破。建行投行部总经理、建银国际董事长王贵亚告诉财经金融实务记者，2007年是建行投行部新生的第一个计划年度，其投行条线收入比上年翻了一番，以承销短期融资券、资产证券化、IPO顾问、财富管理等多种新型投资银行业务。其中，短期融资券业务累计承销量和当年承销量连续三年保持同业第一。同时，理财产品取得了较大的增长，其中信贷资产类信托理财产品发行量在市场同类产品中居于首位。2007年，建行投行部相继推出新股申购类、开放式基金类、封闭式基金类、私募股权投资类、股票精选类等多种形式的“财富”理财产品，针对机构客户推出了基于信贷资产和资本市场的两类“乾图理财”系列产品，推出了基于票据的信托理财产品。理财产品覆盖普通客户、高端客户、机构客户，理财产品的收益率从百分之几到百分之几十甚至到百分之几百，理财产品的年限从半年到一两年甚至到五年、七年。在新型财务顾问业务方面，建行成功重组了一家A股ST上市公司，并充当了一家大型造船集团的上市财务顾问。去年，建行还对2004年成立于香港的建银国际（控股）有限公司（下称建银国际）增资3亿美元，以其为载体推进建行的投行业务，进而实现建行寻求新的盈利增长点的“蓝海战略”。根据公开披露的信息，三年来，建银国际在海内外联动方面进行了多种探索和尝试。仅2007年一年，不仅以保荐人和承销商身份参与21家香港IPO项目；还以财务顾问身份，帮助马来西亚物业公司完成英国主板上市项目；也参与建行A股上市及其他A股上市公司重组项目，积极开拓内地业务。期间，它还以配售代理身份，协助上市公司进行配股筹资；以战略投资者身份，投资全球最大的水泥技术装备与工程服务供货商中国中材股份有限公司（香港交易所代码：1893）等。2007年，建银国际通过国际配售途径入股中国最大锆业制造商亚洲锆业（香港交易所代码 ：0395），占该公司配售股权的10.37，成为其主要股东。 亚洲锆业是香港联交所主板上市公司，国内锆化学产品的制造商将受惠于中美两国推动核能所带来的商机，预计未来全球对锆业产品的需求将进一步上升。 据悉，该项投资出自建银国际旗下Post-IPO基金，该基金主要通过配售及直接买入等方式对已上市公司进行投资。截至目前，建银国际已管理7只基金，包括对冲基金、Pre-IPO基金、并购基金、Post-IPO基金等。该系列基金主要投资于包括内地在内的新兴市场，涉及能源、新材料、消费、资源等多个行业，投资周期涵盖1个月至5年的较宽范围。根据计划，建银国际将与内地机构紧密联动，进一步加大在内地的投资运作力度。建银国际旗下资产管理公司还曾于2006年年初，联合高盛、渣打银行等，对中国房地产公司世茂地产进行了上市前财务投资，并于当年完成了对中国最大智能交通集团及位列国内三甲的大型烟草包装印刷商的投资。2006年11月，建银国际以可转换债券(CB)方式，投资中国智能交通行业中惟一一家具备从研发到增值服务完整产业链的高科技集团，成为其上市战略投资者。2007年，建银国际再次以可转债方式，成为国内一家大型别墅发展商的上市战略投资者。 同时，建银国际还以中外合资方式，成为一家太阳能电池及原料生产商的上市战略投资者。此外，建银国际还参与了工商银行、中海油化学及中信银行等多个上市公司的配售。3.4 技术类笔试考点简介技术类笔试主要针对专业型职位的应聘，题目特点是对于相关专业知识的掌握要求比较高，要成功应对这类的考试，需要有扎实的专业基础。招有25年工作经验的人应该关注其经验和手头擅长的技术，因为招他进来一般就是马上要就职的。招有510年以上的，主要注重其经验、人脉、性格。因为如果一直从这行干过来，掌握同类公司的经营方式和框架