耶伦报告前夕非美涨跌不一.doc

耶伦报告前夕，非美涨跌不一市场消息美联储主席耶伦将在今明两天晚间分别在参议院和众议院就半年度货币政策作证词报告，在市场消息面相对较为清淡情况下，耶伦相关讲话无疑是关注焦点，可以说在低波动性的环境下，市场投资者都希望耶伦的讲话能够给他们“指条明路”。此前耶伦6月FOMC利率决议声明、会议纪要及7月IMF（国际货币基金组织）讲话都没有表露出美联储任何提前加息迹象。这让部分投资者感到些许失望。可以说随着货币政策回归正常化的趋势日趋明朗，目前的市场不确定性集中在美联储将何时启动首次升息。法国巴黎银行表示，从上周FOMC会议纪要可以看出，美国目前提前加息政策尚无迹可寻。市场在三番两次被耶伦波冷水后，对美联储退出QE措施和加息政策的讨论将更加敏感。但是，由于距离美联储10月份退出QE还较远，本次耶伦国会证词或再度对加息前瞻闭口不谈。这与不久前英国央行行卡尼明确表示正在准备加息的利落作风或大有不同。摩根大通分析师在客户报告中称“如果说她近期发表的公开声明提供了暗示的话，那么可以预计她不会对当前的宽松货币政策立场感到不安”。摩根大通还预计，耶伦会强调一项大原则，即金融稳定应主要由监管机构来负责，央行应着重于维护宏观经济的稳定。分析人士指出，预计耶伦的政策报告不太可能带来新的政策预期，但是相信议员们不会放过这个询问升息的好时机，因此市场依然有希望从中探寻耶伦的态度。 根据本周的会议纪要，美联储认为当前维持宽松货币政策依然是合适的，并暗示或将在今年10月结束大规模资产购买。此外，议员们可能还会就联邦基金利率所扮演的政策角色提出问题，耶伦或将表示联邦基金利率将是和美联储利率是息息相关的，并或将透露联储将继续研究隔夜逆回购工具的设计，以避免任何潜在的不受欢迎的“副作用”。葡萄牙央行上周日要求葡萄牙市值第二大银行必利胜银行加快管理层调整，进一步显示当局不希望该行被创办家族Espirito Santo的财务问题牵连。相关担忧上周在国际金融市场掀起波澜。该行称有足够资本，来处理对Espirito Santo家族企业曝险可能导致的资金短缺。据报道，以色列当地时间14日放缓对巴勒斯坦加沙地区的空袭，因为国际社会正加紧努力斡旋，延后威胁要发动的地面行动。不过，巴勒斯坦一些人员对以色列的火箭弹攻击稍息又起。以色列为遏止越界火箭弹攻击所发动的空袭已进入第七天，阿拉伯各国部长预备举行紧急会议，讨论如何终结这波攻击。约旦国王阿卜杜拉二世警告，这场危机恐将为更广大地区带来危险，他要求以色列“停止攻击平民”。加沙在空袭中死亡人数己达175人，其中许多是妇女和儿童。据“中央社”周一(7月14日)消息，一名北约组织军事官员表示，俄罗斯一直在与乌克兰交界处集结部队，目前边界地区据估有1万至12000人的部队。克里姆林宫则在周一否认俄方考虑对乌克兰进行锁定目标的报复攻击。俄罗斯外交部周一表示，俄国外长已邀请欧洲安全暨合作组织(OSCE)派遣观察员至俄乌边界，监督两国边界情况。美国股市周一收高，道指重新站上17000点，并再创盘中新高，道琼斯工业平均指数上涨111.61点，收于17,055.42点，涨幅为0.66%；标准普尔500指数上涨9.53点，收于1,977.10点，涨幅为0.48%；纳斯达克综合指数上涨24.93点，收于4,440.42点，涨幅为0.56%。EUR/USD基本分析：欧洲央行行长德拉基周一在欧洲议会经济与货币事务委员会的季度听证会上作证，这是5月份欧洲议会选举后,德拉基首次现身欧洲议会。此次讲话总体基调略偏鸽派，且重申会在未来有必要时推出诸如量化宽松这样的非常规性政策措施，同时对于个人去留问题，德拉基表示“将继续留在欧洲央行任职，任何有关我将提前辞职离任的消息都是空穴来风”。关于欧洲央行货币政策，德拉基称，我们资产负债表的增长将对货币市场利率构成下压，欧洲央行正在加紧对ABS计划的准备，之前推出的一揽子宽松政策目标旨在强化政策消息的传达。6月份的宽松新政已经令货币政策进一步宽松化，欧洲央行将维持高度宽松的货币政策，欧元区政策利率将在当前水平延续相当一段时间，若有必要，欧洲央行将做好随时采取进一步宽松行动的准备。国际货币基金组织周一表示，任何进一步的负面冲击会腐蚀欧元区市场信心，遏制复苏并最终带来通缩。IMF还将欧元区GDP增速预期从1.2%下修至1.1%。欧元区经济在过去一年中已经出现增长，但是经济增速仍然太疲软，因此不能弥补欧元区过去两年中的经济衰退或者弥补较高的失业率。IMF称，在近期货币政策受到限制，进一步的冲击(内部或者外部)可能会打压市场情绪并最终令经济通缩走低，升至通缩。IMF认为，尽管最近金融市场和经济前景改善，依旧面临巨大障碍，经济持续增长依旧至关重要。西班牙央行周一公布的数据显示，6月份西班牙银行业向欧洲央行贷款1745亿欧元(2380亿美元)。在5月份，西班牙银行业向欧洲央行的贷款出现增加，这是连续20个月下滑后出现的上扬。5月份，欧洲央行向西班牙银行业贷款1879亿欧元。西班牙在欧洲央行的融资中最高值达到4110亿欧元。欧洲央行7月10日在月报中重申，如果有必要的话，央行将采取非常规政策工具，以进一步应对低通胀持续时间过长的潜在风险。月报还显示，欧洲央行管委会成员一致承诺，若有必要进一步因应低通胀持续时间过长的风险，将在职权范围内使用非常规工具。欧洲股市周一全线上涨，泛欧绩优股FTSEurofirst 300指数收涨0.8%，报1363.49点；德国DAX指数报9783.01点，上涨116.67点，涨幅1.21%；法国CAC40指数报4350.04点，上涨33.54点，涨幅0.78%；意大利MIB指数报20697.54点，上涨82.68点，涨幅0.40%；西班牙IBEX指数报10606.30点，上涨67.50点，涨幅0.64%。技术分析：欧元日K线图上，隔夜汇价小幅上涨，日内上行测试50日均线未果回落；短期汇价或持续整理；多日均线持续陷于平行前滑态势；MACD指标双线零轴上胶着；红蓝色动能柱交替微显。GBP/USD基本分析：德意志银行周一在其每周致客户报告中指出，本周从战术策略角度，建议考虑做空英镑。该行在报告中表示，目前英国国内经济正在逐渐复苏，对2014年经济增速大幅上修。同时，市场预测英国央行或将在明年7月前三度上调利率。但鉴于英国6月制造业和建筑业经济数据表现不尽人意，英国第二季度GDP或有意外下跌风险。德意志银行同时补充道，杠杆基金头寸已经大幅回升至2008年金融危机前水准。周一英国FTSE100指数报6746.14点，上涨55.97点，涨幅0.84%。技术分析：英镑日K线图上，隔夜汇价收跌，下行受支撑于25日均线上方。短期汇价或持续下行整理；10日均线掉头向下，其它多日均线上行放缓；MACD指标双线超买区死叉下行分化持续，蓝色动能柱持续增量。USD/JPY基本分析：日本央行今日午间将在货币政策例会后作出重要决定，其结果非但可能将对日元汇价构成冲击，恐怕也会颠覆全球股市的现有格局。由于整体经济展望变化不大，日本央行此次多半将维持政策框架不变。在该框架下，央行承诺每年通过大规模资产购买将基础货币增加60-70万亿日元。纵使央行行长黑田东彦将等待更多经济数据，但在本月会议上，央行是否祭出额外货币刺激举措方面仍不排除些微的可能性。日本央行承认，受消费税上调影响，2季度度经济将会萎缩。不过央行亦表示，经济将不会下降太多，而且只是暂时现象，因经济前景改善促使企业提高工资和增加招聘。然而5月家庭支出降幅大于预期，导致市场越发认为2季度经济萎缩程度可能比预期的要深，这将令整个财年的增长承压。部分日本央行官员也担心3季度家庭支出回升力道可能不如预期强劲，因汽车和房屋等大件物品销售没有复苏迹象。然而日本央行有可能维持其对经济将持续温和复苏的评估，因迹象显示企业终于开始增加资本支出和上调薪资，而非囤积巨额现金。央行也可能维持对通胀率的预估，2015年度料升至1.9%，2016年度为2.1%，本年度为1.3%。国外知名媒体报道指出，因市场预期世界各国央行将维持宽松货币政策，提振了投资者寻求更高收益率资产的需求，日元兑16国主要货币全线下滑。欧洲央行行长德拉基警告称欧元升值对经济可持续复苏将产生风险，但欧元兑日元上涨。且因日本央行开始了为期2天的货币政策会议，日元连续3个交易日以来首次下跌。此外，美联储主席耶伦本周将在国会作证。国外知名证券公司Pierpont Securities LLC驻斯坦福全球分析师Robert Sinche声称，日元的上涨是全球风险偏好改善及美国利率略微走高的产物，本周较为重要的是耶伦证词，其声明可能将对美元构成略微积极的提振。技术分析：日元日K线图上，隔夜汇价持续上涨；日内上方受到10日均线打压，短期或持续震荡上行。多日均线系统持续窄幅平滑前行。MACD指标双线零轴下交叉，或金叉，指标疲弱；蓝色动能柱微量变化，趋于消失。AETOSXAU/USD基本分析：市场对葡萄牙银行业财务危机的担忧缓解，推动欧美股市等风险资产上扬，并促使投资人对上周金价升至三个半月高位的升势获利了结，COMEX期金周一重挫近2.50%,且录得去年12月初来最大单日跌幅。不过，近日以色列以及伊拉克的地缘政治风险仍存在，料能为金价提供支撑。美银美林上周五重申了2014年黄金市场已经筑底的观点，并且略微上调了今年黄金价格的预期。该行表示，做出这个判断的因素包括供应增长的缺乏、稳定的新兴市场需求。另外，相信全球宽松政策持续，随着许多国家资产价格出现通胀问题，引发了一些恐惧令投资者重回市场。高盛集团分析师Jeffrey Currie发表评论称，仍不会撤回对黄金看跌的观点。Jeffrey Currie在去年黄金创1980年以来最大一次崩塌式行情之前就预测到了这次行情，即使当时对冲基金连续五周增加了看涨的持仓以及黄金交易产品持仓。该分析师表示，部分投资者正在买入抗通胀的资产，但一旦投资者对经济复苏的信心恢复，他们就不会对通胀产生显著担忧，因此预计今年结束的时候黄金价格将走低。Kitoc技术分析师Kira Brecht周一在周度分析报告中称，日内金价暴跌逾2.50%，并尝试下探1300美元关口，意味着短期空方重夺主动权。然而，通过对日图和周图的分析，尽管短期风险偏下行，但只要守稳1280美元，上行趋势就不会被破坏。即便跌破该水平，在下方1240美元处也存在大量的买盘支撑。花旗集团周一公布的研究报告显示，随着零售投资者强劲的现货市场活动、黄金交易所交易基金持仓变动，以及全球央行们对黄金下行走势的限制，黄金在今年内余下时间料将稳定在1290-1350美元/盎司区间波动。花旗将2014年金价预估修正为1300美元/盎司，2015年金价预估为1365美元/盎司，2016年金价预估为1380美元/盎司。花旗称，随着美联储缩减QE的影响被黄金市场完全消化，金价在2014年上半年寻找到了新的支撑因素，比如新的地缘政治风险、全球低利率环境所带来的通胀上行担忧。花旗还表示，尽管上周四印度新政府并未在预算案中下调黄金进口关税，但未来放宽黄金进口的限制是板上钉钉的事。去年印度政府曾将黄金进口税上调至10%的历史高位，同时印度央行颁布20:80准则，要求进口商将20%的进口黄金用作加工再出口，以抑制不断膨胀的经常帐赤字。花旗指出，“如果未来印度将黄金进口税从目前10%的基础上下调，并移除80:20准则，则无疑会推动该国黄金进口增加，为金价提供支撑。事实上市场对印度将把黄金进口税下调2%的预期已经为金价提供了不少支撑，预计今年下半年该国的黄金进口将大幅走强，然而中国的进口将走软。”巴克莱银行周一在报告中称，截至目前为止，今年7月全球黄金ETP持仓累计录得净流入，意味着投资需求较6月小幅改善。巴克莱指出，今年6月全球黄金ETP持仓曾累计外流3.96公吨，而7月初至今却流入了6.9公吨。但该行强调，长期来看最近的ETP持仓的流入仍无法持续，甚至难以维持短期的流入趋势。美国商品期货交易委员会上周五公布的周度报告显示，截至7月8日止一周，COMEX黄金投机净多头头寸大量增加7344张合约，至144272张合约。世界黄金协会此前公布的数据显示，2013年全球央行共购买409公吨黄金。花旗银行预计今年全球央行的黄金购买量将微幅增加，至420公吨。该行补充道，鉴于央行倾向于在金价持续上涨的环境下中购买黄金储备，预计6月中旬金价的强劲表现将刺激全球央行在下半年中更多的购买黄金，料为金价提供显著的支撑。艾拓思Comex 8月期金周一下跌32.80美元，跌幅2.45%，报1306.70美元/盎司。自7月初起，全球最大的黄金ETFSPDR黄金ETF持仓累计增加3.66公吨，并重返800公吨持仓大关。截至7月13日全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量与前一个交易日相比保持在800.05吨。技术分析：现货黄金日K线图上，隔夜金价大幅下跌，回吐本月初涨幅空间；短期金价或持续受日前黄金分割线50%位支撑整理；10日均线急转头下行，其它多日均线上行或放缓;MACD指标双线超买区下方分化下行持续,蓝色动能柱微量增加。XAG/USD基本分析：白银周一收跌，市场对葡萄牙银行业财务危机的担忧缓解，推动欧美股市等风险资产上扬，促使投资者获利了结。First Majestic资源公司周一公布季度报告称，今年二季度旗下位于墨西哥的五座矿山共产出3098218盎司白银，黄金产量共计2801盎司，同比增40%。而二季度的白银等效产量(基于副产品，如黄金的销量计算得出)创下纪录的386万盎司，同比增加18%。报告还显示，二季度铅产量同比增加，至9131149磅；锌产量同比下滑，至2637967磅。First Majestic首席执行官Keith Neumeyer表示，二季度白银产量突破300万盎司大关的主要原因是矿石品味和恢复率的提高。同时，二季度旗下San Martin矿山的白银产量同比激增59%,因在近期工作平台扩建后