激励制度设计与信息不对称.doc

国务院国资委监事会培训班 2006.10.30-11.24激励制度设计与信息不对称1976年美国学者Weitzman在研究原苏联计划经济管理体制时发现：报酬制度的设计影响预算或计划执行者对预算或计划水平的确定，从而影响信息不对称的程度。原苏联使用报酬制度模型（亦称为实情诱导模型-Truth-Inducing Model）如下： 若XXB 若XXB 其中：R =下级经理（预算或计划执行者）的总报酬； w =总报酬中的固定工资部分； XB=预算或计划指标； X =实际指标； k1,k2=上级设定的报酬系数； k3=上级设定的惩罚系数。为了说明问题，这里假定：（1） 上级确定k1,k2,k3三个系数，（2） 下级根据上级确定的系数确定预算或计划数。激励制度的设计之所以影响下级确定的预算或计划水平，关键在于上级如何搭配k1,k2,k3三个系数。这里分三种情况讨论：（1） 如果上级将三个系数之间的关系确定为 0k2k1k3，那么，下级将在他或她可能的范围内尽量使自己的预算或计划符合实际。因为只有在这种情况下，下级的报酬才能最大化。兹以具体数据予以说明。假设w=1， k10.4，k20.2，k30.6，则可以得到下表：从表中可以轻易看出，对于每一列，只有在XB和X相等时，R值才达到最大。这就说明，在下级经理的实际业绩水平一定的情况下，他（或她）只有将预算业绩目标设定在此水平上才能获得最大的报酬。因为以上的报酬方案的前提假设是下级经理追求自身报酬的最大化，所以下级经理必然在编制预算时使预算业绩目标等于自己的实际业绩能力水平，即不包含预算松弛设。这样，当0k2k1k3时， 这一报酬方案可以起到促使下级经理披露其所有私有信息，完全消除预算松弛的作用。（2） 如果上级将三个系数之间的关系确定为 0k1k2k3，那么，下级将在他或她可能的范围内尽量压低自己的预算或计划（在理论上，下级可以预算或计划压低到0 即XB0），以便超额完成预算或计划。因为只有在这种情况下，下级的报酬才能最大化。兹以具体数据予以说明：假设w=1， k10.2，k20.4，k30.6，则可以得到下表：从表中可以看出，对于每一列，都是在XB等于零时，R值才达到最大。换言之，无论下级经理的实际业绩能力水平如何，他（或她）将预算业绩目标设定为零时都能获得最大的报酬。这样，在0k1k2k3的情况下，以上的报酬方案将会诱导下级经理制造松弛，且尽量将预算松弛设定在最大值上，即实际业绩能力是多少，预算松弛就设定为多少。（3） 如果上级将三个系数之间的关系确定为 0k3k2k1，那么，下级将在他或她可能的范围内尽量抬高自己的预算或计划（在理论上，下级可以预算或计划抬高到无穷大），完全可以不顾在多大程度上完不成预算或计划。因为只有在这种情况下，下级的报酬才能最大化。兹以具体数据予以说明：假设w=1， k10.6，k20.4，k30.2，则可以得到下表： X XB0 123456701.01.41.82.22.63.03.43.811.41.62.02.42.83.23.64.021.82.02.22.63.03.43.84.232.22.42.62.83.23.64.04.442.62.83.03.23.43.84.24.653.03.23.43.63.84.04.44.863.43.63.84.04.24.44.65.073.84.04.24.44.64.85.05.2在实际数据一定的情况下，预算或