易方达货币市场基金2008年第3季度报告.doc

易方达货币市场基金2008年第3季度报告易方达货币市场基金2008年第3季度报告摘要：2008年9月30日.5.8.2 本基金本报告期内不存在剩余期限小于397天但剩余存续期超过397天的浮动利率债券的摊余成本超过当日基金资产净值的20%的情况.关键词：报告2008年9月30日.5.8.2 本基金本报告,成本类别：论文报告来源：牛档搜索（Niudown.COM）本文系牛档搜索（Niudown.COM）根据用户的指令自动搜索的结果，文中内涉及到的资料均来自互联网，用于学习交流经验，作品其著作权归原作者所有。不代表牛档搜索（Niudown.COM）赞成本文的内容或立场，牛档搜索（Niudown.COM）不对其付相应的法律责任！15易方达货币市场基金2008年第3季度报告2008年9月30日基金管理人：易方达基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期： 2008年10月23日 1 重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008年10月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中财务资料未经审计。本报告期自2008年7月1日起至9月30日止。2 基金产品概况1基金简称 A级基金简称：易基货币A级 B级基金简称：易基货币B级2交易代码 A级交易代码：110006 B级交易代码：1100163基金运作方式：契约型开放式4基金合同生效日：2005年2月2日5报告期末基金份额总额：8,976,399,477.59份 易基货币A级基金份额总额：3,406,017,342.70份 易基货币B级基金份额总额：5,570,382,134.89份6投资目标：在确保本金安全和高流动性的前提下，追求超过基准的回报。7投资策略：在保持安全性和流动性的前提下尽可能提升组合的收益。8业绩比较基准：一年期银行定期储蓄存款的税后利率：（1利息税率）一年期银行定期储蓄存款利率。9风险收益特征：本基金属于证券投资基金中高流动性、低风险的品种，其预期风险和预期收益率都低于股票基金、债券基金和混合基金。10基金管理人：易方达基金管理有限公司11基金托管人：中国银行股份有限公司3 主要财务指标和基金净值表现3.1 主要财务指标 单位：人民币元财务指标A级B级1本期已实现收益 27,054,945.97 47,635,114.752本期利润27,054,945.97 47,635,114.75 3期末基金资产净值3,406,017,342.70 5,570,382,134.89 注：1、根据关于易方达货币市场基金实施基金份额分级的公告，本基金于2006年7月18日实施分级，分级后本基金设两级基金份额：A级基金份额和B级基金份额，升级后的B级基金份额从2006年7月19日起享受B级基金收益。2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。3、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货币市场基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。3.2 基金净值表现3.2.1 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较1货币A级：阶段净值增长率净值增长率标准差业绩比较基准收益率业绩比较基准收益率标准差过去三个月0.8339%0.0022%0.9913%0.0000%-0.1574%0.0022%注：本基金收益分配是按月结转份额；2货币B级：阶段净值增长率净值增长率标准差业绩比较基准收益率业绩比较基准收益率标准差过去三个月0.8944%0.0022%0.9913%0.0000%-0.0969%0.0022%注：本基金收益分配是按月结转份额；3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较易方达货币市场基金累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比图1、 货币A级（2005年2月2日至2008年9月30日）A级基金自基金合同生效至报告期末的基金份额净值收益率为9.5768%，同期业绩比较基准收益率为9.2595%。2、 货币B级（2006年7月19日至2008年9月30日）B级基金自基金分级至报告期末的基金份额净值收益率为6.7997%，同期业绩比较基准收益率为6.6360%。注：1、基金合同中关于基金投资比例的约定：(1) 投资于同一公司发行的短期企业债券的比例，不得超过基金资产净值的10%；(2) 存放在具有基金托管资格的同一商业银行的存款，不得超过基金资产净值的30%；存放在不具有基金托管资格的同一商业银行的存款，不得超过基金资产净值的5%；(3) 在全国银行间债券市场债券正回购的资金余额不得超过基金资产净值的20%。 (4) 本基金与由本基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券，不超过该证券的10%；(5) 本基金投资组合的平均剩余期限，不得超过180天；(6) 中国证监会、中国人民银行的其他限制规定。因基金规模或市场变化等原因导致投资组合超出上述约定的规定，基金管理人应在合理期限内进行调整，以符合有关限制规定。2、本基金本报告期曾出现一次债券正回购的资金余额超过净值20%的情况，已于次日调整正常。除上述情况外均遵守法律、法规和基金合同的比例限制进行证券投资。3、本基金于2008年7月1日免去林海先生基金经理职务，聘任马喜德先生担任基金经理，但基金原有投资目标、投资范围、投资策略等完全没有变化。4 管理人报告4.1 基金经理（或基金经理小组）简介姓名职务任本基金的基金经理期限证券从业年限说明任职日期离任日期马喜德本基金的基金经理、易方达稳健收益基金的基金经理、固定收益部经理2008-07-01-4年博士研究生，历任中国工商银行总行投资经理。4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明本报告期内，本基金管理人严格遵守证券投资基金法等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。在本报告期内，曾出现一次债券正回购的资金余额超过净值20%的情况，本基金管理人的内部监察部门和基金托管人均对此进行了及时的提示，已于次日调整正常。除上述情况外基金运作符合法律法规和基金合同的规定。4.3 公平交易专项说明4.3.1 公平交易制度的执行情况公司主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。公司规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，对在同一个交易系统中交易的组合，启用投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较无。4.3.3 异常交易行为的专项说明本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明（1）行情回顾及运作分析2008年3季度，国际金融市场剧烈动荡，由于次贷危机愈演愈烈，投资者对未来美国陷入经济衰退从而带动全球经济增长下滑的担忧有所增加。3季度，中国经济增长也有所放缓，固定资产投资和进出口增速均有所下降。不过值得欣喜的是，如我们2季度报告所预测的一样，通货膨胀得到初步控制，CPI在3季度出现逐月下降的走势。在此大背景下，国家的宏观调控政策也从“两防”向“一保一控”转变。在经过2季度的低迷之后，受CPI下降和宏观调控政策有所松动的利好刺激，债券市场在3季度迎来井喷式的暴涨行情，债券价格普遍大幅上涨，中长期债券价格涨幅更大，从而带动整条收益率曲线趋于平坦化。可以说，这与我们2季度报告的分析是一致的，我们在操作上较好地把握住了债券市场的这波上涨行情。随着债券市场的逐步走好，加上固定收益投资给投资者提供了较好的保值增值功能，三季度以来投资者对固定收益产品的投资热情持续上升，货币市场基金的规模上升较快。为保护基金份额持有人利益，本基金于8月21日起正式暂停单笔100万元以上的大额申购。目前我们认为，在申购新股收益率比较低、同时一年以内债券收益率保持相对较高水平的情况下，货币市场基金依然面临着较好的投资环境。报告期内本基金继续维持相对适中的平均剩余期限，均衡投资短期逆回购、央票和信用级别较好的短期融资券，力求在保持较高流动性的同时为投资者提供满意的投资收益。（2）基金业绩表现A级基金份额本报告期净值收益率为0.8339%，同期比较基准收益率为0.9913%；B级基金份额本报告期净值收益率为0.8944%，同期比较基准收益率为0.9913%。基金的业绩比较基准为一年期定期存款的税后利率。（3）市场展望和投资策略目前国内经济增长已经出现了比较明显的下滑，因此如果未来美国次贷危机未能得到较好解决的话，必将进一步拖累中国经济的增长。不过由于目前政府的宏观调控思路已经发生了较大的转变，加之中国经济内生增长的潜力比较大，因此对于中国经济增长的前景也不用过于悲观。从通货膨胀前景看，随着未来肉禽类价格的进一步回落以及经济总需求的明显下降，CPI继续回落的趋势基本已经确定。未来即使考虑到非食品价格上涨的季节性因素以及可能的资源价格上调，CPI同比涨幅估计也只是在短期内有所反弹，但反弹幅度有限。基于以上分析，我们对未来债券市场的发展总体上继续持谨慎乐观态度，我们判断收益率曲线短端在未来仍有一定的下降空间，从而带动收益率曲线整体下移。本基金将坚持货币市场基金作为流动性管理工具的定位，继续保持投资组合较好的流动性和适中的组合期限。在此基础上，尽可能争取大盘股申购期间融出资金的高收益。基金投资类属配置仍将以央行票据和政策性金融债为主，追求相对稳定的投资收益。基金管理人始终将基金资产安全和基金收益稳定的重要性置于高收益的追求之上，坚持规范运作、审慎投资，勤勉尽责地为基金持有人谋求长期、稳定的回报。5 投资组合报告5.1 报告期末基金资产组合情况序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）1固定收益投资8,980,230,278.3293.51其中：债券8,980,230,278.3293.51 资产支持证券-2买入返售金融资产500,801,151.205.21其中：买断式回购的买入返售金融资产-3银行存款和结算备付金合计23,072,999.940.244其他资产99,649,077.591.045合计9,603,753,507.05100.005.2 报告期债券回购融资情况序号项 目金额（元）占基金资产净值的比例（%）1报告期内债券回购融资余额113,188,986,285.1613.92其中：买断式回购融资-2报告期末债券回购融资余额595,198,987.206.63其中：买断式回购融资-注：上表中报告期内债券回购融资余额为报告期内每日的融资余额的合计数，报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每日融资余额占基金资产净值比例的简单平均值。债券正回购的资金余额超过基金资产净值20的情况序号发生日期融资余额占基金资产净值的比例（%）原因调整期12008-08-1220.06由于交易安排问题导致当日正回购余额小幅超过净值的201天5.3 基金投资组合平均剩余期限5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况项目天数报告期末投资组合平均剩余期限171报告期内投资组合平均剩余期限最高值175报告期内投资组合平均剩余期限最低值134报告期内投资组合平均剩余期限超过180天的情况说明报告期内投资组合平均剩余期限无超过180天的情况。5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例序号平均剩余期限各期限资产占基金资产净值的比例（%）各期限负债占基金资产净值的比例（%）130天以内3.596.63其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债-230天(含)60天2.890.00其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债-360天(含)90天8.560.00其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债0.880.00490天(含)180天60.110.00其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债-5180天(含)397天（含）30.740.00其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债-合计105.896.635.4 报告期末按券种品种分类的债券投资组合序号债券品种摊余成本（元）占基金资产净值比例（）1国家债券-2央行票据6,418,793,212.7871.513金融债券78,792,049.680.88其中：政策性金融债78,792,049.680.884企业债券-5企业短期融资券2,482,645,015.8627.666其他-7合计8,980,230,278.32100.048剩余存续期超过397天的浮动利率债券78,792,049.680.885.5报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细序号债券代码债券名称债券数量（张）摊余成本（元）占基金资产净值比例（）1080103408央行票据3411,350,0001,114,757,618.8012.422080102508央行票据259,500,000934,416,760.5210.413080100408央行票据048,000,000791,605,334.838.824080103108央行票据317,500,000736,807,587.538.215080101608央行票据165,100,000502,640,373.325.606080101908央行票据194,500,000443,197,192.334.947088114008航一CP013,700,000370,434,002.124.138080102808央行票据283,700,000363,643,802.764.059080108508央行票据853,000,000299,398,888.633.3410080103708央行票据372,500,000245,261,112.862.735.6 “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离项 目偏离情况报告期内偏离度的绝对值在0.25（含）-0.5间的次数0次报告期内偏离度的最高值0.2153%报告期内偏离度的最低值0.0691%报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值0.1078%5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.8 投资组合报告附注5.8.1 基金计价方法说明本基金目前投资工具的估值方法如下：（1）基金持有的债券（包括票据）购买时采用实际支付价款（包含交易费用）确定初始成本，按实际利率计算其摊余成本及各期利息收入，每日计提收益；（2）基金持有的回购以成本列示，按实际利率在实际持有期间内逐日计提利息；合同利率与实际利率差异较小的，也可采用合同利率计算确定利息收入；（3）基金持有的银行存款以本金列示，按实际协议利率逐日计提利息。如有确凿证据