企业财务分析指标的具体运用.doc

谈现行企业财务分析指标的具体运用目 录一、 财务指标在华恒盛有限公司的运用分析1（一）华恒盛有限公司的基本情况1（二）偿债能力分析指标在公司的运用分析21、偿债能力分析指标的运用2（三）营运能力分析指标在公司的运用分析41、 营运能力分析指标的运用4（四）盈利能力分析指标在公司的运用分析61、营业净利率62、成本费用利润率73、净资产收益率7（五）发展能力分析指标在公司的运用分析81、 发展能力分析指标运用8二、华恒盛公司财务分析指标运用中存在的问题9（一）指标通常重“量”而轻“质”9（二）缺乏统一的、一般性的标准9（三）计算依据可能存在人为因素10（四）发展能力存在局限性11（五）忽视非财务因素的影响11三、完善华恒盛公司财务分析指标的对策11（一）、 注重现金流量信息11（二）联系企业实际情况，综合分析盈利能力12参考文献14附录15附录1华恒盛有限公司的资产负债表15附录2 华恒盛有限公司利润表16宜兴电大毕业论文【内容提要】现行企业的财务分析只是将分析对象局限于财务报表及其相关数据的基础上，不能全面、客观、准确地反映企业的实际情况。论文在规范分析的基础上，运用案例分析法对企业进行实际调查，依据华恒盛有限公司现有的财务数据分别从偿债能力、营运能力、盈利能力和发展能力四个方面进行财务指标的运用。同时，论文运用比较分析法对公司现有的财务状况和经营成果进行分析，在运用过程中发现财务指标存在的问题。主要包括缺乏统一的一般性标准，只重视“量”而忽视“质”，计算依据可能存在人为因素，忽视非财务因素的影响以及发展能力存在局限性等问题。根据这些问题，论文试图提出相应的对策，主要通过增加现金流量信息，联系企业实际情况分析盈利能力，协调发展能力指标，运用平衡记分卡来减少非财务因素的影响等途径来解决。【关键词】 财务分析；指标；问题；对策财务分析的概念财务分析不是单纯的只为了得出数据而进行的分析，它实际上是运用财务报表等数据，系统的分析企业的财务状况、经营成果以及未来前景的一种评价。它既是已完成的财务活动的总结、又是财务预测的前提，在财务管理循环中起着承上启下的重要作用。财务分析通过一系列的财务指标来对企业经营管理的各个方面进行分析，详细地反映企业经济活动的状况，帮助报表使用者总结、评价企业财务状况和经营成果，同时为报表使用者进行经济预测和决策提供可靠的依据。 做好财务分析工作具有以下重要作用：一是评价企业财务状况好坏，揭示企业财务活动中存在的矛盾，总结财务管理工作的经验教训，采取措施，改善经营管理，挖掘潜力，实现企业的理财目标；二是提供正确、完整的财务分析资料，检查财务法规、制度的执行情况，促进企业正确处理各方面的财务关系，维护投资者、债权人、债务人等的合法权益；三是检查企业内部各职能部门和单位的业绩，以利于合理加强奖惩制度，加强企业内部责任制1。一、 财务指标在华恒盛有限公司的运用分析（一）华恒盛有限公司的基本情况昆山华恒盛机械设备有限公司是国内生产大、中型各类辊类设备的公司，专业为钢铁、印刷、纺织、印染等行业专业提供各类张力辊、转向辊、挤干辊、支撑辊等。其总公司江苏华东造纸机械有限公司是江苏省的高兴技术企业和重点民营科技企业，ISO9001-2000标准质量体系认证单位。全厂占地25万平方米，固定资产4.6亿，员工人数近千名。华恒盛公司东靠国际大都市上海，西临江苏工业园区，北依著名的阳澄湖风景区，南傍沪宁高速公路和京沪铁路，地理位置优越、交通便利快捷。公司成立以来，通过不断借鉴、消化和吸收国内外造纸机械先进设计、制造技术，开发出各种新技术、新工艺和新产品。目前，公司主要生产各种造纸机的配套产品，设计水平、工艺手段、加工能力在造纸机械行业中处于领先地位。目前昆山华恒盛机械设备有限公司全体员工遵循“科技兴企、质量第一；用户至上、诚信不移”的经营理念为中国造纸界服务，为发展民族工业再塑辉煌。（二）偿债能力分析指标在公司的运用分析1、偿债能力分析指标的运用（1）短期偿债能力指标运用短期偿债能力是指企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度2。目前短期偿债能力的衡量指标主要有三个，即：流动比率、速动比率和现金比率。该公司2009年短期偿债能力指标见表3-1。表3-1 公司2009年短期偿债能力指标值指标2009年指标值相对适合指标值流动比率1.942速动比率1.271现金比率0.97大于0.2 由表3-1可以看出： 流动比率流动比率是指流动资产与流动负债的比率。一般情况下，流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强，债权人的权益越有保证。国际上通常认为，流动比率的下限为1；而流动比率等于2时较为适当。从表3-1可以看出，该公司的流动比率为1.94，在正常范围内，说明公司具有一定的偿还到期短缺债务的能力。 速动比率速动比率是指企业速动资产与流动负债的比率。由于剔除了存货等变现能力较弱且不稳定的资产，因此，速动比率较之流动比率能够更加准确、可靠地评价企业资产的流动性及其偿还短期负债的能力。一般情况下，速动比率越高，表明企业偿还流动负债的能力越强。国际上通常认为，速动比率等于1时较为适当。如果速动比率小于1，必使企业面临很大的偿债风险。从上表可以看出，华恒盛公司的速动比率为1.27大于1，表明债务偿还的安全性很高，面临的偿债风险比较低。 现金比率速动资产中，流动性最强、可直接用于偿债的资产为现金资产，其本身就是可以直接偿债的资产。现金比率是指现金资产与流动负债的比率。现金比率可以反映企业的直接支付能力，一般认为比率在0.2以上为好。从表3-1可以得知该公司的现金比率为 0.97，大大高于0.2，说明企业有较好的支付能力，对偿付债务是有保障的，具有非常好的现金偿债能力。（2）长期偿债能力指标长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力。对于企业的长期债权人和所有者来说，他们不仅关心企业短期偿债能力，更关心企业长期偿债能力。公司2009年的长期偿债能力指标见下表3-2。表3-2 长期偿债能力指标指标2009年指标值2008年指标值资产负债率0.430.59产权比率0.751.45权益乘数1.752.45由表3-2可以看出： 资产负债率资产负债率又称负债比率，指企业负债总额与资产总额的比率。它表明企业资产总额中，债权人提供资金所占的比重，以及企业资产对债权人权益的保障程度。保守的观点认为资产负债率不应高于50%，而国际上通常认为资产负债为60%时较为适当。从上表可以看出，该公司2009年的指标值为0.43，较之于2008年的0.59降低了0.16。对于公司的债权人来说，该指标的降低表明了他们所承担的风险也随之降低了。但是对企业的所有者来说，如果指标值较大，说明利用较少的自有资本投资形成了较多的生产经营用资产，不仅扩大了生产经营规模，而且在经营状况良好的情况下，能够得到较多的投资利润。 产权比率、权益乘数产权比率和权益乘数是资产负债率的另外两种表现形式。从上表对比可以看出，2009年的产权比率（0.75）和权益乘数（1.75）较之于2008年的（1.45和2.45）比率都有所降低，说明企业在2009年调整了负债和投入资本的比重，公司长期偿债能力有所提高，企业偿债的保障程度也相应提高。（三）营运能力分析指标在公司的运用分析1、 营运能力分析指标的运用企业的营运能力主要指企业营运资产的效率与效益。2它可以用来评价企业对其拥有资源的利用程度和营运活动能力。营运能力的强弱关键取决于资产的周转速度。一般来说，周转速度越快，资产的使用效率越高，资产营运能力越强；反之，营运能力就越差。具体地说，公司营运能力分析可以从以下几个方面进行：（1）应收账款周转率应收账款周转率是企业一定时期内营业收入与平均应收账款余额的比率，是反映应收账款周转速度的指标。该公司的比率见下表3-4。 表3-4 应收账款周转率计算表 金额单位：元项目2008年2009年营业收入561410241.95 754618631.46 应收账款年末余额107858392.94 152884746.70 平均应收账款余额98359300.84 130371569.82 应收账款周转率（次）5.71 5.79 应收账款周转期（天）63.95 63.06 由上表3-4可以看出：应收账款周转率反映了企业应收账款变现速度的快慢及管理效率的高低。华恒盛公司2009年度应收账款周转率（5.79）与2008年度的（5.71）相比有所提高，同时周转天数也减少了0.89天，说明公司的营运能力略有提高。（2）存货周转率存货周转率是企业一定时期内营业成本与平均存货余额的比率。该公司的存货周转率见表3-5。 表3-5 存货周转率计算表 金额单位：元项目2008年2009年营业成本441,723,318.37612,643,245.48存货年末余额505,782,517.67492,600,192.02平均存货余额327,653,717.065499,191,354.845存货周转率（次）1.351.23存货周转期（天）270.74297.41由上表3-5可以看出：华恒盛公司2009年度的存货周转率（1.23）与2008年度的（1.35）相比有所降低，同时周转天数也延长了26.66天，从数据的大小来说公司2009年的存货管理效率不如2008年的。而且从上表可以得知，该公司两年的存货周转天数分别为270.74天和297.41天，周转天数相当长，但是这并不完全表明该公司的周转速度慢，存货周转率往往和公司的行业性质和实际生产状况有较大的关系。（3）流动资产周转率流动资产周转率是企业一定时期内营业收入与平均流动资产余额的比率，也是反映企业流动资产流动性的一个指标。该公司的流动资产周转率见表3-6。 表3-6 流动资产周转率计算表 金额单位：元项目2008年2009年营业收入561,410,241.95 754,618,631.46 流动资产年末余额929,124,347.18 1,430,434,666.19 平均流动资产余额640,573,612.78 1,179,779,506.69 流动资产周转率（次）0.88 0.64 流动资产周转期（天）416.47 570.65 华恒盛公司2009年度流动资产周转率（0.64）与2008年度的（0.88）相比有所降低，周转天数延长了154.18天，流动资金占用增加，其原因主要是公司近两年的货币资金较多，占流动资产总额的比率分别为26.71%和50.20%。特别是2009年的货币资金，占了总流动资产总额的一半多，大大影响了流动资产的周转率。（4）固定资产周转率固定资产周转率是企业一定时期内营业收入与平均固定资产净值的比率。该公司的固定资产周转率见下表3-7。 表3-7 固定资产周转率计算表 金额单位：元项目2008年2009年营业收入561,410,241.95754,618,631.46固定资产年末余额155,851,727.66194,103,853.51平均固定资产净值147,256,885.53174,977,790.59固定资产周转率（次）3.814.31固定资产周转期（天）95.7484.63由上表3-7可以看出：该公司2009年度固定资产周转率（4.31）与2008年度的（3.81）相比有所上升，周转天数减少了11.1天，说明公司固定资产的营运能力有所提高。公司近两年的固定资产周转天数都比较短的原因是公司的固定资产相对而言比较少，因为固定资产的周转期甚至要少于流动资产的周转期。（5）总资产周转率总资产周转率是企业一定时期内营业收入与平均资产总额的比率，可以用来反映企业全部资产的利用效率。该公司的总资产周转率见表3-8。 表3-8 总资产周转率计算表 金额单位：元项目2008年2009年营业收入561,410,241.95 754,618,631.46 资产年末余额1,176,156,342.48 1,747,461,978.89 平均资产总额880,271,846.05 1,461,809,160.69 总资产周转率（次）0.64 0.52 总资产周转期（天）572.31 707.06 由表3-8可以看出：和2008年的总资产周转率（0.64）相比，该公司2009年的总资产率（0.52）在降低，表明企业2009年全部资产的使用效率变低了，这会影响到企业的盈利能力。（四）盈利能力分析指标在公司的运用分析1、营业净利率营业净利率是指企业一定时期净利润与营业收入的比率。2该公司2008年度和2009年度的营业净利率，见表3-9。 表3-9 公司营业净利率 金额单位：元项目2008年2009年净利润62,868,823.86 90,773,381.89 营业收入561,410,241.95 754,618,631.46 营业净利率11.20%12.03%由上表3-9可以看出：该公司2009年度的营业净利率（12.03%）与2008年度的（11.2%）相比上升了，企业在2009年的盈利能力增强了。2、成本费用利润率该指标是指企业一定时期利润总额与成本费用总额的比率。该公司2008年度和2009年度的成本费用利润率见表3-10。 表3-10 公司成本费用利润率 金额单位：元项目2008年2009年利润总额70,056,990.07 105,885,438.15 成本费用总额494,082,649.20 651,124,060.23 成本费用利润率14.18%16.26% 由表3-10可以看出：该公司2009年度成本费用利润率（16.26%）与2008年度的（14.18%）相比有所提高，说明公司在2009年度中成本费用控制得比较好，成本降低，利润增强。3、净资产收益率净资产收益率是评价企业自有资本及其积累获取报酬水平的最具综合性与代表性的指标，反映企业资本运营的综合效益3。该公司2009年的净资产收益率，见表3-11。 表3-11 公司净资产收益率计算表 金额单位：元项目2008年2009年净利润62,868,823.8690,773,381.89年末净资产总额481,021,933.54999,087,315.43平均净资产314,595,871.61740,054,624.49净资产收益率19.98%12.27% 由表3-11可以看出：公司2009年的净资产收益率（12.27%）比2008年的净资产收益率（19.98%）降低了7.71%，说明2009年公司自由资本获取收益的能力减弱了，运营效益相对2008年较差，对企业投资人和债权人权益的保证程度降低。（五）发展能力分析指标在公司的运用分析1、 发展能力分析指标运用一般来说，企业的发展能力是指企业在未来的生产经营过程中的一种发展潜能和趋势。公司发展能力指标主要包括营业收入增长率、净利润增长率、总资产增长率和资本积累率。（1）营业收入增长率营业收入增长率是衡量企业经营状况和市场占有能力、预测企业经营业务拓展趋势的重要标志。该公司2009年的营业收入增长率为：营业收入增长率=（754618631.46-561410241.95）/561410241.95100%=34.41%通过分析，该公司的营业收入增长率为34.41%，大于0，说明企业2009年的营业收入有所增长，为公司提供生存的基础和发展的条件。（2）净利润增长率净利润增长率是本年净利润增长额与上年净利润的比率，该指标反映企业获利能力的增长情况，反映了企业长期的盈利能力趋势。该公司2009年的净利润增长率如下：净利润增长率=（90773381.89-62868823.86）/62868823.86100%=44.39%通过数据分析，该公司的净利润增长率为44.39%比较大，表明公司收益增长的比较多，企业经营业绩突出，市场竞争能力较强。（3）总资产增长率总资产增长率是从企业资产总额扩张方面衡量企业的发展能力，表现企业规摸增长水平对企业发展后劲的影响。该公司2009年末的总资产增长率为：总资产增长率=（1747461978.89-1176156342.48）/1176156342.48100%=48.57%计算得出公司的总资产增长率比较高为48.57%，说明公司资产规模扩张的速度比较快。（4）资本积累率它反映企业当年资本的累积能力，是评价企业发展潜力的重要指标。该公司2009年的资本积累率为：资本积累率=（999087315.43-481021933.54）/481021933.54=1.08资本积累率是企业当年股东权益总的增长率，反映了股东权益在当年变动水平，体现企业资本的累计情况，是企业发展强盛的标志，也是企业扩大再生产的源泉，展示了企业的发展潜力。该公司的资本累积率大于为1.08，大于0，表明公司企业的资本积累多，进而公司能够应付的风险、持续发展的能力也比较大。二、华恒盛公司财务分析指标运用中存在的问题（一）指标通常重“量”而轻“质”1、现金过分充裕通过分析了解到公司的短期偿债能力非常好，并且拥有足够的现金来偿还到期债务，这是公司债权人、投资者、材料供应商以及公司经营管理人员都愿意看到的结果。但是这么高的现金比率（0.97）是否会影响到公司的盈利能力，这个问题通常容易被人忽视。华恒盛公司现金比率偏高，公司持有大量的货币资金，占了流动资产的一半，过分充裕的现金使企业失去投资收益的机会，增大机会成本，降低了公司的盈利水平。2、存货周转速度过慢在对公司进行财务分析时，通常只是利用会计报表所揭示的资料，而忽视较难取得的诸如存货结构、资产结构、批量大小、季节性生产变化等信息4。从公司的存货周转天数来分析，第三章的分析得出公司的存货周转天数接近300天，若单从数据来判断，可以说该公司存货管理效率非常差，存货大批量的积压，严重影响公司的盈利能力。但是在实际运用过程中，应当充分结合行业性质来判断。华恒盛公司主要生产大型机器设备，生产周期相当长，公司从购入原材料至产品成功销售要经历一个相当长的过程，而这个时间正好由存货周转率反映出来。因此，可以说该公司较长的存货周转天数也是合理的。另外，公司若是接到大批量的订单，自然而然会增加材料的采购量，在产品的数量也会相应的增加，这种情况就不能说是产品积压而造成的存货周转率降低。3、只关心公司利润的高低虽然过多的闲置资金对公司的盈利能力造成了一定的影响，但是总的来说公司2009年的盈利能力是增强的，主要原因在于公司成本费用控制的比较好。需要注意的是，片面的强调成本费用利润率的高低，并不能真正揭示对企业盈利能力产生主要影响的因素，进而也不利于公司在以后生产过程中的管理控制。（二）缺乏统一的、一般性的标准工业发达国家如美国、日本的一些政府和金融机构，定期发布各行业的财务方面的统计指标，甚至同行业企业的工会与个别公司的信用部门，也搜集产业平均财务比率的资料。我国目前还没有这种行业平均财务指标，即使有某些报刊提供部分行业财务数据，但往往行业划分较粗，抽样误差较大，缺乏一定的代表性，使公司的财务分析者无所适从4。下表是美国主要行业2009年第4季度的几项财务指标，见表4-1。表4-1 美国主要行业财务指标行业流动比率速动比率存货周转率全部制造公司1.570.956.3食品类产品1.450.839.0 续表4-1行业流动比率速动比率存货周转率印刷与出版1.841.4312.4化工产品1.520.966.3石油与煤产品1.130.679.6机械1.821.164.8电子与电子设备1.640.934.6零售1.740.776.09由表4-1可以看出，美国行业的平均财务指标划分的比较细，更加具有代表性。华恒盛公司2009年年末时计算得出的三项指标值分别为流动比率1.94、速动比率1.27、存货周转率1.23，若与美国机械行业的三个指标值1.82、1.16、4.8相比较，可以清晰的看出该公司的流动比率和速动比率都在比较适合的范围内，甚至略高于平均水平，而存货周转率则低于机械行业的平均水平，那么就可以进一步对该公司的存货管理状况进行分析。但是必须注意到同美国的行业指标作比较并不合理，如果我国存在这些比较统一性的指标，那么财务分析将变得更加准确与合理。（三）计算依据可能存在人为因素一般而言，财务分析的诸多指标中，凡是以时点指标为基础计算的大多可以乔装打扮。例如流动比率，假设公司在11月末的时候流动资产为40万，流动负债为25万，那么11月末的时候公司的流动比率为1.6。倘若公司在12月份的时候偿还债务10万，那么年末时公司的流动资产减少为30万，负债减少至15万，但是公司的流动比率上升为2，短期偿债能力增强了。因此，虽然华恒盛公司在年末的时候反映出来的流动比率较好，但是并不清楚达到这一时点之前的积累过程。另外，公司良好的营运能力也是可以被粉饰的。根据公式，反映营运能力的指标绝大多数都是以营业收入为基础来计算的。若公司在报表日前扩大销售，增加销售收入，那么公司的营运状况就比较好，蒙蔽了报表使用者。（四）发展能力存在局限性发展能力的分析主要是对各指标增长的比率分析，缺点是缺乏真实性和可比性。首先，现有的这些指标不能体现企业的核心竞争力，因而也就不能准确地体现企业发展能力的质量。其次，现有的评价体系均是从不同方面独立反映企业某一方面的发展，但并没有考虑到评价企业发展能力的相关性、协调性5。而核心竞争力和协调发展能力是企业发展能力的重要组成部分。最后，由于这些指标仍采用资产负债表和利润表的绝大多数指标，这些指标又极易被人为操控，因而在现实中其真实性和有用性就值得怀疑。同时，由于利润总额包括营业利润、投资净收益和营业外收支净额，其中有些投资收益是扣除所得税的，而营业利润、营业外收支净额则包含所得税，所以，在计算时指标的分子、分母口径会不一致6。因此，这些指标既不能准确为企业管理层决策提供依据，也不能用以衡量资金成本的高低。（五）忽视非财务因素的影响虽然财务分析已经从四个方面对公司进行了评价，但是在实际生产经营活动中，有很多其他的因素无法通过财务指标来反映，却又对公司各方面指标产生较大的影响。如果企业的信用良好，在短期偿债方面出现暂时困难就比较容易筹集到短期的现金。公司存在或有负债，如果它的数额较大并且可能发生，就应在评价偿债能力时给以关注。未决诉讼，未决诉讼一旦判断败诉，便会影响企业的偿债能力，因此在评价企业长期偿债能力时要充分考虑其潜在影响。另外，财务指标也没有考虑到公司的信用，创新能力，市场的占有率，售后服务等因素对公司的发展有着重要的作用。三、完善华恒盛公司财务分析指标的对策（一）、 注重现金流量信息1、反映企业偿债能力指标现金流量比利润更能说明企业的收益质量，根据权责发生制确定的利润指标在反映企业的收益方面确实容易导致一定的“水分”，而现金流量指标，剔除了企业可能发生坏账的因素，是投资者、债权人等更能充分地、全面地认识企业的财务状况7。所以考察企业经营活动现金流量的情况可以较好的评价企业的盈利质量，确定企业真实的价值创造。目前华恒盛公司主要采用存量指标对偿债能力进行分析，但是这些存量指标多多少少存在着一定的局限性。因此，企业在对存量指标进行分析的同时也应当增加流量指标来分析。分析偿债能力的主要流量指标有现金流动负债比率。现金流动负债比率=100%2009年度：130707790.69/737587883.95100%=17.72%2008年度：10717399.55/682073061.95100%=1.57%现金流动负债比率从现金流入和流出的动态角度对企业的实际偿债能力进行考察。用该指标评价企业偿债能力更加谨慎，并且能直观地反映出企业偿还流动负债的实际能力。根据上面的数据分析可以看出华恒盛公司在2009年经营活动产生的现金净流量变多了，和2008年相比，保障企业按期偿还到期债务的能力增强了。2、反映企业获现能力指标主营业务收现比率=100%2009年度：130707790.69/754618631.46100%=17.32%2008年度：10717399.55/561410241.95100%=1.91%该指标体现了企业主营业务获取现金的能力，同时排出了应收帐款、坏账损失等对企业所造成的影响，也从一个侧面反映了企业的营运能力。因而，该指标从1.91%上升到17.32%说明公司2009年获取现金的能力增强。（二）联系企业实际情况，综合分析盈利能力反映盈利能力的各个指标，从单个的指标来看，并不能真正发现企业的盈利的内在本质，必须借助数据的分析和比较来进行评价，以下是华恒盛公司的利润结构百分比变动表，其中“本年结构”和“上年结构”是各项除以营业收入得出的百分比。见表4-2。 表4-2 利润结构百分比变动表 单位：元项目2009年金额2008年金额变动金额本年结构（%）上年结构（%）百分比变动（%）一、营业总收入754,618,631.46561,410,241.95193,208,389.511001000其中：营业收入754,618,631.46561,410,241.95193,208,389.511001000利息收入0000二、营业总成本656,541,394.00494,772,927.11161,768,466.898788.13-1.13其中：营业成本612,643,245.48441,723,318.37170,919,927.1181.1978.682.5利息支出0000营业税金及附加862,907.20527,964.12334,943.080.110.090.02销售费用5,487,277.335,685,228.76-197,951.430.731.01-0.29管理费用37,146,726.1937,095,596.7751,129.424.926.61-1.68财务费用-5,016,095.979,050,541.18-14,066,637.15-0.661.61-2.28资产减值损失5,417,333.77690,277.914,727,055.860.720.120.59加：公允价值收益0000投资收益482,000.00753,125.00-271,125.000.060.13-0.07汇兑收益0000三、营业利润98,559,237.4667,390,439.8431,168,797.6213.06121.06加：营业外收入7,715,108.783,162,514.714,552,594.071.020.560.46减：营业外支出388,908.09495,964.48-107,056.390.050.09-0.04其中：非流动资产处置损失176,808.09176,808.090.0200.02四、利润总额105,885,438.1570,056,990.0735,828,448.0814.0312.481.55 减：所得税费用15,112,056.267,188,166.217,923,890.0521.280.72五、净利润90,773,381.8962,868,823.8627,904,558.0312.0311.20.83由表4-2分析得出：1、金额变动分析：2009年度净利润增加了27904558.03元。影响较大的有利因素是营业收入增加193208389.51元，影响较大的不利因素是营业成本增加170919927.11元。2、结构比率分析：营业净利率增加了0.83%。影响较大的不利因素是营业成本率上升2.5%。通过第二章的分析得出企业的盈利能力在增强，主要原因是公司当年的成本费用控制的比较好，成本费用利润率上升。而事实上，通过上述表格分析得出，对公司净利润产生较大不利影响的因素也是由于成本的增加。从上表可以看出营业总成本率下降了1.13%，影响较大的不利因素是营业成本率上升了2.5%，影响较大的有利因素是管理费用率下降1.68%，财务费用率降低2.28%。所以只能说2009年的管理费用和财务费用控制的比较好，而营业成本实际上是上升的。其中财务费用减少的原因是该公司本期贷款减少，存款与汇总收益增加所致。总之，简单的使用盈利能力指标，并不能揭示企业利润增或减的本质，必须重视利润结构对企业盈利能力的影响。与此同时，还要注意非经常项目对企业盈利能力的贡献，譬如该公司2009年度财务费用的大幅度减少，并不保证在以后年度中会继续保持这种势态。在对企业的财务状况进行分析时，不能简单以某一项财务指标或比率作为衡量企业经营好与坏、财务优与劣的标准，而要充分考虑到影响企业生存发展、影响企业财务状况的各种情况和因素，综合衡量企业整体的财力状况，以满足投资者和债权人对企业会计信息的需求8。公司在进行财务分析时，应当选取适合本企业发展的指标体系，并且要不断地完善各指标，使其更加客观、科学、有效。合理地定位自身的状态，采取有效策略，保持和提高企业竞争优势，获得最佳的经济效益和社会效益。参考文献1 小型企业财务指标分析体系研究D. 北京：华北电力大学，20072张娜财务分析视角下的偿债、营运和获利等能力的分析指标J商业经济，2009，（7）：53-543 倪燕企业盈利能力分析J合作经济与科技，2007，（4）：41-424 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