五大条件锁定重点行业十大优势蓝筹股.doc

云资源()Evaluation only, garbage text in the document is part of the evaluation watermark. Created with Aspose.Word. Copyright 2003-2005 Aspose Pty Ltd.五大条件锁定重点行业十大优势蓝筹股本文档由云资源() 创建于2009-3-9 20:19:24原文地址：/13/10213.html本周市场强势反弹,前期一直蛰伏不动的主流板块如金融板块等突然发力,全线大幅上扬,成为拉动市场大幅走强的主要因素。有最新资料显示,蓝筹股资金流入明显。值得关注的是,招商银行的47.99亿限售股解禁,流通A股达到120.45亿股,是目前该行流通A股股本的1.66倍,成为两市第一家进入全流通的银行股,进而取代中信证券成为两市流通市值最大的股票。该股全流通后呈放量上行态势,尤其是在股指的宽幅中充当了市场的风向标。重点行业的优势龙头股成为市场中靓丽的风景,并值得持续关注。本周锁定五项选股条件:跑赢大盘;总股本超过13亿股,流通股超过11亿股;年报每股收益超过0.2元;2008年度主营收入均将实现增长;现金流充沛。并据此搜出重点行业十大优势蓝筹股,以飨读者。编者的话1.上海汽车（600104）最新总股本65.51亿股,本周股价涨幅31.88%,08年前三季每股经营现金流1.359元,预测08年度每股收益0.3613元。QFII持股概念、定向增发概念、沪深300概念、中证100概念、社保重仓概念、预亏预减概念、新上海概念、汽车类概念、可分离债概念、新能源概念、大盘概念。整车龙头:向上汽集团发行32.75亿股新股并购买其拥有的整车企业股权等,置入资产包括上海通用30%股权、上汽通用五菱50.098%股权、上海大众50%股权、上汽汽车60%股权、双龙汽车48.917%股权、上汽财务公司55.776%股权等,2007年公司完成整车销售169万辆,同比增长25.8%,其中乘用车113.7万辆,同比增长24.3%;商用车55.3万辆,同比增长29%,整车销量位居国内汽车大集团首位;2009年2月被认定为高新技术企业,享受15%的所得税税率。新能源汽车:公司确定了明确的新能源战略,目标是2010年上汽计划实现混合动力轿车商品化,旗下自主品牌和合资企业的混合动力车形成万辆级产能,实现产业化;09年1月出资0.6亿元设立的上海捷能汽车技术公司(占10%)正式揭牌,集团在08年11月已经亮相了其自主研发的 “上海牌”混合动力汽车,这是搭载荣威750车身的一款节能环保型混合动力轿车,首款面向产业化的自主品牌混合动力轿车计划于2010年底量产上市,它可实现综合节油率20左右,也将是国内首款使用锂电池的量产混合动力汽车。新能源汽车新政:09年初,财政部、科技部决定在北京、上海、重庆等13个城市开展节能与新能源汽车示范推广试点工作;鼓励试点城市率先在公交、出租等公共服务领域推广使用节能与新能源汽车。未来四年官方计划以财政补贴方式,支持试点城市在公交、出租等公共服务领域推广使用超过六万辆的节能与新能源汽车。另财政部发文确认了中央财政对购置节能与新能源汽车给予补贴的对象和标准。中央财政将从节能减排专项资金中安排部分资金,支持国家节能与新能源汽车示范推广。参股上海通用:持有上海通用汽车50%股权,该部分投资收益是公司利润的重要来源。招商证券:基本面向好,估值水平偏低。目前行业平均估值水平为2.1倍PB,上汽作为行业龙头企业之一,资产状况良好,整体趋势向好情况,按照2倍PB,参考剔除66%双龙资产后每股净资产5.4元,合理股价区间为10.5-12元,维持“审慎推荐-A”投资评级。渤海证券:上海通用复苏,振兴规划提振。根据DCF模型,公司2008-2010年EPS分别为0.19、0.45、0.57元;我们认为在行业低谷期用PB估值更为合理,目前多数汽车上市公司PB都在2以上,给予公司1.6-2.2倍PB的估值,公司合理价值在8.9-12.3元。目前股价已接近我们前期给出的9.8元的目标价。由于公司09年自主品牌轿车发展存在超预期的可能,通用五菱受振兴规划提振也存在超预期的可能,估值水平仍存在上调空间,维持“买入”评级。中信证券:双龙进入回生程序上汽或将计提损失。如果剔除双龙经营性亏损和可能发生的资产损失计提,我们对上海汽车的08年EPS估算为0.41元。考虑双龙相关资产处理的预期,我们下调上海汽车08年EPS预测至0.10元(预期双龙投资损失计提约15亿元人民币),上调09年盈利预测至0.44元(原为0.24元,假设双龙影响降为0,国内汽车市场的预期略有改善)。上海汽车2008年、2009年EPS 0.10元、0.44元,2008年、2009年PE 76倍、17倍,当前价7.55元,维持“增持”评级。渤海证券:损失低于预期,恢复买入评级。我们下调2008年EPS至0.19元,上调2009-2010年EPS至0.49元、0.6元,上调幅度分别为25%、13%。上调投资评级至“买入”。2.西山煤电（000983）最新总股本24.24亿股,本周股价涨幅13.31%,08年前三季每股经营现金流1.1元,预测08年度每股收益1.353元。煤炭石油概念、深成40概念、基金重仓概念、大盘概念、中价概念、预盈预增概念、沪深300概念、稀缺资源概念、增持回购概念、参股金融概念、中证100概念。控股股东增持:公司控股股东山西焦煤集团有限责任公司通过深交所交易系统累计增持2448万股公司股份,占公司股份总额的1.01%。其中,08年10月8-9日增持191.16万股,平均价格10.51元/股;10月6日增持2256.84万股,平均价格11.37元/股。其增持是鉴于炼焦煤资源的稀缺,及西山煤电炼焦煤的价格优势、市场优势,目前的公司股票市值被市场低估;并计划在1年内通过二级市场增持不超过占公司总股本2%的股份。HRS产品:公司参股太原和瑞实业有限公司,已出资4800万元,占总股本的40%。主要建设年产4万吨HRS复合解堵剂项目。HRS产品潜在市场巨大,不但可以使现有油田增产,而且可以使过去由于成本过高而废弃的大量石油井复活,恢复生产。更为重要的是,该项技术的应用还可以使我国已探明的约50亿吨低品位石油储量得到有效开发。该项目环评报告已获批准,土建工程已开工,设备招标已完成。预计工程将于2008年年底建成投产。炼焦煤基地:我国最大的炼焦煤生产基地,主要产品肥煤和焦煤,属国际上保护性开采的不可再生的稀缺煤种,主要用户为宝钢、首钢、鞍钢等国内各大著名钢铁企业及部分大型焦化企业,在全国同类产品中,市场占有率稳居第一。银河证券:产能扩张造就未来成长。公司目前的股价相当于2009年12倍PE,估值上仍有一定上升空间,考虑到公司作为国内炼焦煤行业的龙头地位及其显著的资源优势,给予西山煤电“谨慎推荐”的投资评级。申银万国:安全整顿难成焦煤涨价理由,看好公司长期价值,短期维持中性评级。维持2009年0.88元/股、2010年1.10元/股的盈利预测,看好公司长期增长,但看到需求回暖的信号之前仍维持“中性”评级。2004年以来,公司致力于兴县项目建设投入,2009年底兴县一期1000万吨产能即将投产,2010年有望达产。2008年下半年,鄂尔多斯甲醇生产项目及与首钢合作的焦炭生产项目也进入筹备阶段,或为公司成长再添两翼。在看好公司长期增长同时,我们仍强调焦煤行业景气恢复的趋势还未确认,投资者仍需谨慎。目前公司PB1.5倍仍有溢价,股价风险为“中”。3.中国银行（601988）最新总股本2538.39亿股,本周股价涨幅11.18%,08年前三季每股经营现金流0.33元,预测08年度每股收益0.2887元。银行类概念、H股概念、大盘概念、低价概念、沪深300概念、增持回购概念、中证100概念。汇金增持:从08年9月23日至11月28日,汇金公司通过上交所交易系统对公司A股进行增持,累计投入资金约为1.77亿元,其中包括9月23日首次公告的汇金公司增持中行股份200万股;汇金公司还拟在未来12个月内(自首次增持之日起算)以自身名义继续在二级市场增持本行股份(从08年9月23日至12月31日,银河证券北京月坛营业部累计买入中行约2.57亿元,中投公司董事长楼继伟09年1月16日透露:中投最近一直在增持工中建行;中投公司副总汪建熙09年3月4日表示,汇金公司将根据需要,在适当的时候不断增持中、工、建三行的股份)。新政策支持:08年12月3日,国务院推出九大金融举措力促经济发展。落实适度宽松的货币政策,促进货币信贷稳定增长;综合运用存款准备金率、利率、汇率等多种手段,保持银行体系流动性充分供应,追加政策性银行2008年度贷款规模1000亿元;提高对中小企业贷款比重;积极扩大住房、汽车和农村消费信贷市场等。国泰君安:受益财政扩张政策,信贷加快增长、贷款行业和期限结构改善。维持对中行的中性评级和09年盈利预测。08年盈利预测或由于计提拨备比我们之前的预期低5-10%。中信建投:三季度费用增长快,美债拨备压力仍大。相比其他国内上市银行,中国银行的经营状况受到来自于外部经济的影响。我们维持对中国银行中性的评级。4.招商银行（600036）最新总股本147.07亿股,本周股价涨幅10.58%,08年前三季每股经营现金流4.5元,预测08年度每股收益1.6008元。银行类概念、H股概念、可转债概念、基金重仓概念、大盘概念、中价概念、沪深300概念、中证100概念、股权激励概念。新政策支持:08年12月3日,国务院推出九大金融举措力促经济发展。落实适度宽松的货币政策,促进货币信贷稳定增长;综合运用存款准备金率、利率、汇率等多种手段,保持银行体系流动性充分供应,追加政策性银行2008年度贷款规模1000亿元;提高对中小企业贷款比重;积极扩大住房、汽车和农村消费信贷市场等。国办08年12月发布关于当前金融促进经济发展的若干意见,力争09年金融机构人民币贷款增加4万亿元以上,争取广义货币供应量（M2）增长17%左右,并停发三年期央行票据。行业地位:截止08年中期末,公司人民币存款总额占市场份额12.67%,在13家股份制银行中排名第二位;人民币储蓄存款总额占市场份额21.51%,排名第二位;人民币贷款总额占市场份额13.31%,排名第二位;人民币个人消费贷款总额占市场份额19.09%,排名第一位。招商证券:近期招行表现弱于其它多数股份制上市银行,从基本面看,有永隆商誉减值尚不确定的因素,也有09年以来一般性贷款投放速度相对缓慢,票据投放比例高导致利差下降速度快等因素。但招行的项目贷款可能在后面几个月陆续开始投放,投放时间晚于大银行,这有招行在大项目资源储备上薄弱的因素,也有公司经营风格较为稳健的因素。从这个角度上说招行的利差和信贷增长随后几个的月相对表现可能会有所好转。而且随着行业资产质量风险的逐步释放,招行一向稳健的经营风格将会在资产质量上拉大与行业平均的距离,估值溢价有望逐步回复历史平均。基于此,维持招行“强烈推荐”评级。5.中海发展（600026）最新总股本34.05亿股,本周股价涨幅10.13%,08年前三季每股经营现金流1.511元,预测08年度每股收益1.8082元。H股概念、运输物流概念、大盘概念、沪深300概念、中证100概念。主营龙头优势:公司是国内最大的沿海原油和煤炭运输商,是以油运、煤运为核心业务的远东地区最大航运公司之一,在中国及远东地区航运市场占据了重要地位。公司拥有全国第二位的船舶载重吨位、全国第一的沿海货运客运量,目前公司超大型油轮的订单已达9艘;08年上半年公司干散货运量636.3亿吨海里,营业收入52.33亿元,同比分别增长3.4%和54.8%,毛利率为55.7%。受益“国油国运”:截至2005年,内地运输企业承运的我国进口原油份额只有12%左右,在国家已提出的“国油国运”战略中,计划在2010年前使内地运输企业承运的进口原油份额达到50%以上。以进口需求年增5%计算,到2010年我国原油进口量将达到1.62亿吨。以50%的运量计算,至少需要远洋油轮运力1600万载重吨以上,而截止06年我国远洋油轮运力只约为900万载重吨;在沿海煤炭和石油运输占有绝对优势,其中在沿海原油运输市场占有份额超过70%,公司将因此受惠于国油国运战略;08年上半年共完成油品运量500.9亿吨海里,同比增长1.9%。国矿国运:公司于06年10月与中国首钢国际贸易工程公司签署散装铁矿石包运合同,期限15年,自09年下半年起算,合同总量3700万吨;于07年1月26日在上海与宝山钢铁股份公司签署散装铁矿石包运合同,合同期自2010年始,为期15年,运量约为600万吨/年;于07年2月2日以总价32320万美元新造四艘23万吨VLOC;07年8月与中国船舶重工国际贸等在北京签署了购建1艘30万吨超级油轮及5艘18万吨散货船的合同,此次签约的1艘超级油轮和5艘散货船,总造价约5.082亿美元,将从09年6月开始陆续交付;08年1月建造四艘30万载重吨VLOC(总价4.672亿美元);08年2月出资408万美元与宝钢贸易合资组建航运公司(占51%);09年1月出资5100万元与首钢国际及首钢投资合作组建航运公司(占51%)。长江证券 :沿海煤炭运价是影响2009年业绩的关键因素。2009年公司整体投资机会缺乏,全年难以获得超越大盘的收益。不过,在航运股中属于业绩偏稳定公司,可跟随全球干散货航运指数和沿海散货运价指数做趋势性操作,获得波段收益。若在航运股中选择配置,基于其业绩稳定特征,我们认为公司还是首要可选择品种,因此仍维持“推荐”评级。6.浦发银行（600000）最新总股本56.61亿股,本周股价涨幅9.28%,08年前三季每股经营现金流10.94元,预测08年度每股收益2.0905元。银行类概念、基金重仓概念、大盘概念、中价概念、沪深300概念、公募增发概念、中证100概念。中间业务发展迅速:08年上半年,公司中间业务保持良好的发展势头,实现手续费净收入约8.99亿元,比去年同期增长99.06%,占总营业收入的比重达到5.38%;中间业务净收入占总营业收入的比重为6.91%,比去年同期上升1.47个百分点,1-9月手续费及佣金净收入13.49亿元,同比增长84.36;联手花旗推出的信用卡新增发卡64万张,累计发卡超过231万张,POS消费金额超过107亿元;信用卡实现营业收入2.1万元,同比增长230。外资并购概念:花旗银行持有公司4.20%股份,根据公司与花旗达成的战略合作协议、战略合作第二补充协议,花旗承诺帮助公司在五年内成为一家优秀的商业银行,并将继续增持浦发银行股份至19.9%,双方还将进一步加强信用卡业务合作,使公司信用卡系统对客户的服务达到行业领先水平。税费改革题材:“两税合一”已启动(调整至25%);08年中报显示所得税为25%。入股莱商银行:公司08年12月与莱商银行签署了战略合作协议、认股协议和技术支持和业务合作协议,根据该等协议公司将认购莱商银行股份10800万股股份,占莱商银行股份总数的18%,为其第二大股东,认股价款为37800万元。此外,双方还将在公司治理、经营管理、银行业务、人员培训等领域开展全方位、多元化战略合作。新政策支持:08年12月3日,国务院推出九大金融举措力促经济发展。落实适度宽松的货币政策,促进货币信贷稳定增长;综合运用存款准备金率、利率、汇率等多种手段,保持银行体系流动性充分供应,追加政策性银行2008年度贷款规模1000亿元;提高对中小企业贷款比重;积极扩大住房、汽车和农村消费信贷市场等。国办08年12月发布关于当前金融促进经济发展的若干意见,力争09年金融机构人民币贷款增加4万亿元以上,争取广义货币供应量（M2）增长17%左右,并停发三年期央行票据。东北证券:从相对估值角度分析;我们认为浦发银行的09年实际PB估值相对于PB理论估值低估在24%左右,仅次于民生银行和交通银行。如果考虑PB理论估值的话,浦发银行09年的理论价格在24.7元左右。我们目前依旧维持“谨慎推荐”的评级。浙商证券:多渠道补充核心资本,多元化发展可期。我们维持09年投资策略中对浦发银行的“推荐”评级。公司09年贷款增长将继续保持高位运行,资产质量稳定,拨备到位,利润释放空间较大。预计公司08年、09年的PE为8.05倍和7.57倍,PB为2.44倍和2.28倍,给予公司11倍的市盈率和2.2倍的市净率,相对估值在17元-24元区间,维持对浦发银行的“推荐”评级。兴业证券:手中有粮好过冬,因势利导等扩张。我们降低对公司息差的假设,下调公司09年、10年EPS为2.40元、2.67元,对应BVPS为10.30元、12.97元,未来两年增速分别为8.5%、11.4%,估值位于行业较低水平,维持“推荐”评级。国信证券:我们维持公司09年EPS1.69元和BVPS7.30元的预测（考虑增发摊薄因素后,增发对EPS的摊薄程度约为13%）,09年PE、PB分别为8.12和1.88倍,估值基本合理,维持“谨慎推荐”评级。7.深发展A（000001）最新总股本31.05亿股,本周股价涨幅8.62%,08年前三季每股经营现金流16.55元,预测08年度每股收益0.9349元。银行类概念、深成40概念、基金重仓概念、大盘概念、券商重仓概念、沪深300概念、QFII持股概念、中证100概念。资产规模:截至2008年9月30日,该行资产余额4414.54亿元,较年初增长25.22%;其中,贷款余额为2591.25亿元,较年初增长17.23%。资金同业业务:资金部门与零售部门合作推出了股票、股指、基金、农产品、二氧化碳等挂钩多种理财产品,产品发行只（期）数、发行量、利润额较2006年均有显著增长;黄金业务交易量及开户数在深圳本地银行中排名第一,个人实物黄金交易业务开户数达12000户,居全国第二;第三方存管业务开户数累计达到20多万,其中存款五万元以上的有效贵宾客户超过十万。主要指标:2008年1-9 月净息差为3.09%,与上年同期持平。不良贷款余额和不良贷款率再次双降。2008年第四季度拟新增拨备56亿元,核销呆账本金及垫付诉讼费折94亿元,特别大额拨备及核销后,拨备充足率预计将超过300%,拨备覆盖率（信贷拨备/总不良贷款）预计约为105%。信用卡业务:与通用电气合作开展信用卡项目,为公司信用卡业务发展构建有效的IT及运营平台,推动公司信用卡业务快速增长。对促进公司的零售业务和消费金融业务的进一步发展具有重要意义。大通证券:股价低估,尚未体现出控制权溢价。股份制银行09年动态PB为1.91倍,如果给予30%控制权溢价,则公司的相对合理动态PB为2.48倍,其合理价值应较目前价格有15%以上涨幅。我们给予深发展以“增持”评级,预测深发展在未来6个月内将明显跑赢银行板块。华泰证券:轻装上阵,有并购题材。总体来看,深发展本次大额计提拨备与核销,虽然对08年业绩造成较大冲击。前期公司股价快速拉升表明,资市场投资者已对公司的计提核销行动进行了积极回应,公司管理层对当前国内外经济形势有较为清醒的判断,并做了积极应对公司未来可能出现的股权转让题材,也给市场提供了一定的想象空间。给予深发展“推荐”投资评级。国都证券:我们预计公司2009年、2010年的每股收益分别为1.28元和1.42元,从估值来,公司目前股价对应09年的PE和PB估值分别为11.7倍和2.26倍,估值合理。公司未来仍然存在潜在的并购溢价,不过在时间上具有不确定性,我们维持公司“短期推荐”,长期A的评级。国泰君安:我们预测深发展09年每股净收益为1.67元,每股净资产为6.7元（未考虑股权融资）;维持“增持”评级。考虑到收购的不确定性,我们仍维持其19元的1年期目标价。8.中国远洋（601919）最新总股本102.16亿股,本周股价涨幅8.64%,08年前三季每股经营现金流2.3元,预测08年度每股收益2.0346元。H股概念、运输物流概念、大盘概念、沪深300概念、定向增发概念、中字头概念、增持回购概念、中证100概念。国内最大集装箱航运公司:中国远洋的母公司中远集团是世界第二大的综合性航运企业,中国远洋是其旗下最重要的上市公司,拥有国内最大的集装箱航运船队。公司通过其下属各子公司为国际和国内客户提供涵盖整个航运价值链的集装箱航运、码头、集装箱租赁和物流服务。增持股份:控股股东中远集团于08年9月12日增持公司股份728.77万股,增持后,中远集团持有公司股份548009.46万股,占总股本的53.64%;中远集团拟在未来12个月内继续增持公司股份,增持比例不超过公司总股本的2(含已增持部分的股份)。中远集团承诺,在增持计划实施期间及法定期限内不减持其所有的公司股份。中远上市旗舰和资本平台:中国远洋的母公司中远集团拥有大量的优质资产,从货船、油轮到其他资产,中国远洋具有上演资产整合“连续剧”的条件。兴业证券:我们预计公司2008年-2010年EPS分别为1.60元、0.70元、0.90元,对应PE为7.26倍、16.61倍、12.92倍,鉴于行业景气度有望在下半年有限恢复,上调“观望”评级为“推荐”。中信证券:BDI短期回调后或重拾升势,集运环比或复苏。因此,我们维持公司2008年、2009年、2010年EPS分别为1.12元、-0.2元、0.16元的盈利预测,并维持“持有”评级。渤海证券:我们保守预测公司2008-2010年EPS分别为1.65、-0.09和0.75元,由于干散货行业上市公司股价走势与BDI指数有较强的相关性,因此建议关注指数上涨以及油轮资产注入带来的交易性机会,维持“买入”投资评级。9.华菱钢铁（000932）最新总股本27.38亿股,本周股价涨幅8.30%,08年前三季每股经营现金流0.5806元,预测08年度每股收益0.5831元。钢铁概念、可转债概念、深成40概念、沪深300概念、CDM项目概念、定向增发概念、股权激励概念。渐进式整体上市:拟向前两大股东华菱集团和安赛乐米塔尔定向增发不超过6亿股,华菱集团以其持有的华菱湘钢5.48%股权和华菱涟钢5.01%股权作价11.2亿元,认购部分本次非公开发行股份,其余部分由华菱集团和安赛乐米塔尔以现金认购,预计可募集现金18.8亿元。本次交易完成后,华菱湘钢和华菱涟钢将成为公司的全资子公司。公司钢铁生产能力已超年产千万吨钢水平,为全国十大钢铁企业之一。优质子公司:本次定向增发完成后,华菱湘钢和华菱涟钢(目前持股比例分别为94.52%、94.99%)将成为公司的全资子公司。07年度华菱湘钢生铁产量达548.28万吨,粗钢产量达547.88万吨,钢材产量达474.71万吨。子公司巨资“大改造”:华菱湘钢（目前持有94.52%的股份）总投资约84亿元投资建设5项技改工程项目,建设期均为两年。包括:拟建设炼钢节能集约化技术改造项目,总投资15.32亿元,预计可年新增利润总额1.76亿元;拟建设生产高强度钢产品原料技术改造项目,项目总投资16.5亿元,预计年新增税后利润2.61亿元;拟建设生产高强度钢产品结构调整技术改造项目,项目总投资19.5亿元,预计年新增税后利润39,906万元;拟建设工业废水处理及厂房除尘技术改造项目,项目总投资17.50亿元,预计可年新增利润2.01亿元;拟建设生产系统冶金综合自动化应用技术改造项目,项目总投资15.21亿元,预计年新增利润1.75亿元。中银国际:华菱集团收购澳洲矿业公司FMG股份。2月25日,湖南华菱钢铁集团与澳大利亚第三大铁矿石公司Fortescue Metals Group (FMG)签署协议,华菱将以120亿澳币收购FMG