中国机械设备融资租赁的发展现状及策略(论文).doc

薈螂袁肂蚁羈膀肁莀螁肆肀蒂羆羂膀薅蝿袈腿蚇薂膇膈莇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿膄薆蚇肅芃蚈袂羁节莈蚅袇芁薀袀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薇羇袀芇虿螀膈莆莈薃肄莅蒁螈羀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒇螆蚄肀蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚁羈膀肁莀螁肆肀蒂羆羂膀薅蝿袈腿蚇薂膇膈莇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿膄薆蚇肅芃蚈袂羁节莈蚅袇芁薀袀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薇羇袀芇虿螀膈莆莈薃肄莅蒁螈羀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒇螆蚄肀蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚁羈膀肁莀螁肆肀蒂羆羂膀薅蝿袈腿蚇薂膇膈莇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿膄薆蚇肅芃蚈袂羁节莈蚅袇芁薀袀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薇羇袀芇虿螀膈莆莈薃肄莅蒁螈羀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒇螆蚄肀蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚁羈膀肁莀螁肆肀蒂羆羂膀薅蝿袈腿蚇薂膇膈莇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿膄薆蚇肅芃蚈袂羁节莈蚅袇芁薀袀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薇羇袀芇虿螀膈莆莈薃肄莅蒁螈羀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒇螆蚄肀蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚁羈膀肁莀螁肆肀蒂羆羂膀薅蝿袈腿蚇薂膇膈莇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿膄薆蚇肅芃蚈袂羁节莈蚅袇芁薀袀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薇羇袀芇虿螀膈莆莈薃肄莅蒁螈羀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒇螆蚄肀蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚁羈膀肁莀螁肆肀蒂羆羂膀薅蝿袈腿蚇薂膇膈莇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿膄薆蚇肅芃蚈袂羁节莈蚅袇芁薀袀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薇羇袀芇虿螀膈莆莈薃肄莅蒁螈羀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒇螆蚄肀蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚁羈膀肁莀螁肆肀蒂羆羂膀薅蝿袈腿蚇薂膇膈莇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿膄薆蚇肅芃蚈袂羁节莈蚅袇芁薀袀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薇羇袀芇虿螀膈莆莈薃肄莅蒁螈羀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒇螆蚄肀蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚁羈膀肁莀螁肆肀蒂羆羂膀薅蝿袈腿蚇薂膇膈莇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿膄薆蚇肅芃蚈袂羁节莈蚅袇芁薀袀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薇羇袀芇虿螀膈莆莈薃肄莅蒁螈羀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒇螆蚄肀蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚁羈膀肁莀螁肆肀蒂羆羂膀薅蝿袈腿蚇薂膇膈莇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿膄薆蚇肅芃蚈袂羁节莈蚅袇芁薀袀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薇羇袀芇虿螀膈莆莈薃肄莅蒁螈羀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒇螆蚄肀蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚁羈膀肁莀螁肆肀蒂羆羂膀薅蝿袈腿蚇薂膇膈莇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿膄薆蚇肅芃蚈袂羁节莈蚅袇芁薀袀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薇羇袀芇虿螀膈莆莈薃肄莅蒁螈羀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒇螆蚄肀蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚁羈膀肁莀螁肆肀蒂羆羂膀薅蝿袈腿蚇薂膇膈莇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿膄薆蚇肅芃蚈袂羁节莈蚅袇芁薀袀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薇羇袀芇虿螀膈莆莈薃肄莅蒁螈羀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒇螆蚄肀蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚁羈膀肁莀螁肆肀蒂羆羂膀薅蝿袈腿蚇薂膇膈莇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿膄薆蚇肅芃蚈袂羁节莈蚅袇芁薀袀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薇羇袀芇虿螀膈莆莈薃肄莅蒁螈羀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒇螆蚄肀蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚁羈膀肁莀螁肆肀蒂羆羂膀薅蝿袈腿蚇薂膇膈莇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿膄薆蚇肅芃蚈袂羁节莈蚅袇芁薀袀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薇羇袀芇虿螀膈莆莈薃肄莅蒁螈羀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒇螆蚄肀蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚁羈膀肁莀螁肆肀蒂羆羂膀薅蝿袈腿蚇薂膇膈莇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿膄薆蚇肅芃蚈袂羁节莈蚅袇芁薀袀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薇羇袀芇虿螀膈莆莈薃肄莅蒁螈羀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒇螆蚄肀蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚁羈膀肁莀螁肆肀蒂羆羂膀薅蝿袈腿蚇薂膇膈莇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿膄薆蚇肅芃蚈袂羁节莈蚅袇芁薀袀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薇羇袀芇虿螀膈莆莈薃肄莅蒁螈羀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒇螆蚄肀蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚁羈膀肁莀螁肆肀蒂羆羂膀薅蝿袈腿蚇薂膇膈莇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿膄薆蚇肅芃蚈袂羁节莈蚅袇芁薀袀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薇羇袀芇虿螀膈莆莈薃肄莅蒁螈羀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒇螆蚄肀蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚁羈膀肁莀螁肆肀蒂羆羂膀薅蝿袈腿蚇薂膇膈莇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿膄薆蚇肅芃蚈袂羁节莈蚅袇芁薀袀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薇羇袀芇虿螀膈莆莈薃肄莅蒁螈羀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒇螆蚄肀蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚁羈膀肁莀螁肆肀蒂羆羂膀薅蝿袈腿蚇薂膇膈莇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿膄薆蚇肅芃蚈袂羁节莈蚅袇芁薀袀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薇羇袀芇虿螀膈莆莈薃肄莅蒁螈羀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒇螆蚄肀蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚁羈膀肁莀螁肆肀蒂羆羂膀薅蝿袈腿蚇薂膇膈莇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿膄薆蚇肅芃蚈袂羁节莈蚅袇芁薀袀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薇羇袀芇虿螀膈莆莈薃肄莅蒁螈羀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒇螆蚄肀蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚁羈膀肁莀螁肆肀蒂羆羂膀薅蝿袈腿蚇薂膇膈莇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿膄薆蚇肅芃蚈袂羁节莈蚅袇芁薀袀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薇羇袀芇虿螀膈莆莈薃肄莅蒁螈羀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒇螆蚄肀蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚁羈膀肁莀螁肆肀蒂羆羂膀薅蝿袈腿蚇薂膇膈莇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿膄薆蚇肅芃蚈袂羁节莈蚅袇芁薀袀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薇羇袀芇虿螀膈莆莈薃肄莅蒁螈羀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒇螆蚄肀蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚁羈膀肁莀螁肆肀蒂羆羂膀薅蝿袈腿蚇薂膇膈莇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿膄薆蚇肅芃蚈袂羁节莈蚅袇芁薀袀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薇羇袀芇虿螀膈莆莈薃肄莅蒁螈羀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒇螆蚄肀蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚁羈膀肁莀螁肆肀蒂羆羂膀薅蝿袈腿蚇薂膇膈莇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿膄薆蚇肅芃蚈袂羁节莈蚅袇芁薀袀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薇羇袀芇虿螀膈莆莈薃肄莅蒁螈羀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒇螆蚄肀蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚁羈膀肁莀螁肆肀蒂羆羂膀薅蝿袈腿蚇薂膇膈莇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿膄薆蚇肅芃蚈袂羁节莈蚅袇芁薀袀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薇羇袀芇虿螀膈莆莈薃肄莅蒁螈羀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒇螆蚄肀蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚁羈膀肁莀螁肆肀蒂羆羂膀薅蝿袈腿蚇薂膇膈莇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿膄薆蚇肅芃蚈袂羁节莈蚅袇芁薀袀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薇羇袀芇虿螀膈莆莈薃肄莅蒁螈羀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒇螆蚄肀蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚁羈膀肁莀螁肆肀蒂羆羂膀薅蝿袈腿蚇薂膇膈莇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿膄薆蚇肅芃蚈袂羁节莈蚅袇芁薀袀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薇羇袀芇虿螀膈莆莈薃肄莅蒁螈羀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒇螆蚄肀蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚁羈膀肁莀螁肆肀蒂羆羂膀薅蝿袈腿蚇薂膇膈莇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿膄薆蚇肅芃蚈袂羁节莈蚅袇芁薀袀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薇羇袀芇虿螀膈莆莈薃肄莅蒁螈羀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒇螆蚄肀蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚁羈膀肁莀螁肆肀蒂羆羂膀薅蝿袈腿蚇薂膇膈莇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿膄薆蚇肅芃蚈袂羁节莈蚅袇芁薀袀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薇羇袀芇虿螀膈莆莈薃肄莅蒁螈羀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒇螆蚄肀蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚁羈膀肁莀螁肆肀蒂羆羂膀薅蝿袈腿蚇薂膇膈莇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿膄薆蚇肅芃蚈袂羁节莈蚅袇芁薀袀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薇羇袀芇虿螀膈莆莈薃肄莅蒁螈羀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒇螆蚄肀蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚁羈膀肁莀螁肆肀蒂羆羂膀薅蝿袈腿蚇薂膇膈莇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿膄薆蚇肅芃蚈袂羁节莈蚅袇芁薀袀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薇羇袀芇虿螀膈莆莈薃肄莅蒁螈羀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒇螆蚄肀蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚁羈膀肁莀螁肆肀蒂羆羂膀薅蝿袈腿蚇薂膇膈莇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿膄薆蚇肅芃蚈袂羁节莈蚅袇芁薀袀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薇羇袀芇虿螀膈莆莈薃肄莅蒁螈羀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒇螆蚄肀蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚁羈膀肁莀螁肆肀蒂羆羂膀薅蝿袈腿蚇薂膇膈莇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿膄薆蚇肅芃蚈袂羁节莈蚅袇芁薀袀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薇羇袀芇虿螀膈莆莈薃肄莅蒁螈羀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒇螆蚄肀蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚁羈膀肁莀螁肆肀蒂羆羂膀薅蝿袈腿蚇薂膇膈莇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿膄薆蚇肅芃蚈袂羁节莈蚅袇芁薀袀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薇羇袀芇虿螀膈莆莈薃肄莅蒁螈羀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒇螆蚄肀蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚁羈膀肁莀螁肆肀蒂羆羂膀薅蝿袈腿蚇薂膇膈莇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿膄薆蚇肅芃蚈袂羁节莈蚅袇芁薀袀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薇羇袀芇虿螀膈莆莈薃肄莅蒁螈羀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒇螆蚄肀蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚁羈膀肁莀螁肆肀蒂羆羂膀薅蝿袈腿蚇薂膇膈莇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿膄薆蚇肅芃蚈袂羁节莈蚅袇芁薀袀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薇羇袀芇虿螀膈莆莈薃肄莅蒁螈羀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒇螆蚄肀蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚁羈膀肁莀螁肆肀蒂羆羂膀薅蝿袈腿蚇薂膇膈莇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿膄薆蚇肅芃蚈袂羁节莈蚅袇芁薀袀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薇羇袀芇虿螀膈莆莈薃肄莅蒁螈羀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒇螆蚄肀蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚁羈膀肁莀螁肆肀蒂羆羂膀薅蝿袈腿蚇薂膇膈莇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿膄薆蚇肅芃蚈袂羁节莈蚅袇芁薀袀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薇羇袀芇虿螀膈莆莈薃肄莅蒁螈羀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒇螆蚄肀蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚁羈膀肁莀螁肆肀蒂羆羂膀薅蝿袈腿蚇薂膇膈莇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿膄薆蚇肅芃蚈袂羁节莈蚅袇芁薀袀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薇羇袀芇虿螀膈莆莈薃肄莅蒁螈羀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒇螆蚄肀蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚁羈膀肁莀螁肆肀蒂羆羂膀薅蝿袈腿蚇薂膇膈莇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿膄薆蚇肅芃蚈袂羁节莈蚅袇芁薀袀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薇羇袀芇虿螀膈莆莈薃肄莅蒁螈羀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒇螆蚄肀蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚁羈膀肁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薅蝿袈腿蚇薂膇膈莇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿膄薆蚇肅芃蚈袂羁节莈蚅袇芁薀袀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薇羇袀芇虿螀膈莆莈薃肄莅蒁螈羀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒇螆蚄肀蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚁羈膀肁莀螁肆肀蒂羆羂膀薅蝿袈腿蚇薂膇膈莇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿膄薆蚇肅芃蚈袂羁节莈蚅袇芁薀袀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薇羇袀芇虿螀膈莆莈薃肄莅蒁螈羀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒇螆蚄肀蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚁羈膀肁莀螁肆肀蒂羆羂膀薅蝿袈腿蚇薂膇膈莇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿膄薆蚇肅芃蚈袂羁节莈蚅袇芁薀袀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薇羇袀芇虿螀膈莆莈薃肄莅蒁螈羀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒇螆蚄肀蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚁羈膀肁莀螁肆肀蒂羆羂膀薅蝿袈腿蚇薂膇膈莇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿膄薆蚇肅芃蚈袂羁节莈蚅袇芁薀袀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薇羇袀芇虿螀膈莆莈薃肄莅蒁螈羀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒇螆蚄肀蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚁羈膀肁莀螁肆肀蒂羆羂膀薅蝿袈腿蚇薂膇膈莇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿膄薆蚇肅芃蚈袂羁节莈蚅袇芁薀袀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薇羇袀芇虿螀膈莆莈薃肄莅蒁螈羀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒇螆蚄肀蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚁羈膀肁莀螁肆肀蒂羆羂膀薅蝿袈腿蚇薂膇膈莇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿膄薆蚇肅芃蚈袂羁节莈蚅袇芁薀袀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薇羇袀芇虿螀膈莆莈薃肄莅蒁螈羀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒇螆蚄肀蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚁羈膀肁莀螁肆肀蒂羆羂膀薅蝿袈腿蚇薂膇膈莇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿膄薆蚇肅芃蚈袂羁节莈蚅袇芁薀袀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薇羇袀芇虿螀膈莆莈薃肄莅蒁螈羀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒇螆蚄肀蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚁羈膀肁莀螁肆肀蒂羆羂膀薅蝿袈腿蚇薂膇膈莇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿膄薆蚇肅芃蚈袂羁节莈蚅袇芁薀袀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薇羇袀芇虿螀膈莆莈薃肄莅蒁螈羀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒇螆蚄肀蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚁羈膀肁莀螁肆肀蒂羆羂膀薅蝿袈腿蚇薂膇膈莇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿膄薆蚇肅芃蚈袂羁节莈蚅袇芁薀袀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薇羇袀芇虿螀膈莆莈薃肄莅蒁螈羀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒇螆蚄肀蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚁羈膀肁莀螁肆肀蒂羆羂膀薅蝿袈腿蚇薂膇膈莇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿膄薆蚇肅芃蚈袂羁节莈蚅袇芁薀袀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薇羇袀芇虿螀膈莆莈薃肄莅蒁螈羀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒇螆蚄肀蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚁羈膀肁莀螁肆肀蒂羆羂膀薅蝿袈腿蚇薂膇膈莇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿膄薆蚇肅芃蚈袂羁节莈蚅袇芁薀袀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薇羇袀芇虿螀膈莆莈薃肄莅蒁螈羀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒇螆蚄肀蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚁羈膀肁莀螁肆肀蒂羆羂膀薅蝿袈腿蚇薂膇膈莇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿膄薆蚇肅芃蚈袂羁节莈蚅袇芁薀袀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薇羇袀芇虿螀膈莆莈薃肄莅蒁螈羀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒇螆蚄肀蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚁羈膀肁莀螁肆肀蒂羆羂膀薅蝿袈腿蚇薂膇膈莇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿膄薆蚇肅芃蚈袂羁节莈蚅袇芁薀袀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薇羇袀芇虿螀膈莆莈薃肄莅蒁螈羀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒇螆蚄肀蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚁羈膀肁莀螁肆肀蒂羆羂膀薅蝿袈腿蚇薂膇膈莇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿膄薆蚇肅芃蚈袂羁节莈蚅袇芁薀袀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薇羇袀芇虿螀膈莆莈薃肄莅蒁螈羀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒇螆蚄肀蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚁羈膀肁莀螁肆肀蒂羆羂膀薅蝿袈腿蚇薂膇膈莇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿膄薆蚇肅芃蚈袂羁节莈蚅袇芁薀袀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薇羇袀芇虿螀膈莆莈薃肄莅蒁螈羀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒇螆蚄肀蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚁羈膀肁莀螁肆肀蒂羆羂膀薅蝿袈腿蚇薂膇膈莇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿膄薆蚇肅芃蚈袂羁节莈蚅袇芁薀袀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薇羇袀芇虿螀膈莆莈薃肄莅蒁螈羀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒇螆蚄肀蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚁羈膀肁莀螁肆肀蒂羆羂膀薅蝿袈腿蚇薂膇膈莇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿膄薆蚇肅芃蚈袂羁节莈蚅袇芁薀袀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薇羇袀芇虿螀膈莆莈薃肄莅蒁螈羀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒇螆蚄肀蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚁羈膀肁莀螁肆肀蒂羆羂膀薅蝿袈腿蚇薂膇膈莇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿膄薆蚇肅芃蚈袂羁节莈蚅袇芁薀袀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薇羇袀芇虿螀膈莆莈薃肄莅蒁螈羀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒇螆蚄肀蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚁羈膀肁莀螁肆肀蒂羆羂膀薅蝿袈腿蚇薂膇膈莇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿膄薆蚇肅芃蚈袂羁节莈蚅袇芁薀袀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薇羇袀芇虿螀膈莆莈薃肄莅蒁螈羀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒇螆蚄肀蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚁羈膀肁莀螁肆肀蒂羆羂膀薅蝿袈腿蚇薂膇膈莇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿膄薆蚇肅芃蚈袂羁节莈蚅袇芁薀袀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薇羇袀芇虿螀膈莆莈薃肄莅蒁螈羀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒇螆蚄肀蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚁羈膀肁莀螁肆肀蒂羆羂膀薅蝿袈腿蚇薂膇膈莇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿膄薆蚇肅芃蚈袂羁节莈蚅袇芁薀袀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薇羇袀芇虿螀膈莆莈薃肄莅蒁螈羀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒇螆蚄肀蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚁羈膀肁莀螁肆肀蒂羆羂膀薅蝿袈腿蚇薂膇膈莇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿膄薆蚇肅芃蚈袂羁节莈蚅袇芁薀袀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薇羇袀芇虿螀膈莆莈薃肄莅蒁螈羀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒇螆蚄肀蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚁羈膀肁莀螁肆肀蒂羆羂膀薅蝿袈腿蚇薂膇膈莇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿膄薆蚇肅芃蚈袂羁节莈蚅袇芁薀袀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薇羇袀芇虿螀膈莆莈薃肄莅蒁螈羀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒇螆蚄肀蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚁羈膀肁莀螁肆肀蒂羆羂膀薅蝿袈腿蚇薂膇膈莇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿膄薆蚇肅芃蚈袂羁节莈蚅袇芁薀袀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薇羇袀芇虿螀膈莆莈薃肄莅蒁螈羀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒇螆蚄肀蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚁羈膀肁莀螁肆肀蒂羆羂膀薅蝿袈腿蚇薂膇膈莇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿膄薆蚇肅芃蚈袂羁节莈蚅袇芁薀袀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薇羇袀芇虿螀膈莆莈薃肄莅蒁螈羀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒇螆蚄肀蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚁羈膀肁莀螁肆肀蒂羆羂膀薅蝿袈腿蚇薂膇膈莇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿膄薆蚇肅芃蚈袂羁节莈蚅袇芁薀袀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薇羇袀芇虿螀膈莆莈薃肄莅蒁螈羀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒇螆蚄肀蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚁羈膀肁莀螁肆肀蒂羆羂膀薅蝿袈腿蚇薂膇膈莇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿膄薆蚇肅芃蚈袂羁节莈蚅袇芁薀袀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薇羇袀芇虿螀膈莆莈薃肄莅蒁螈羀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒇螆蚄肀蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚁羈膀肁莀螁肆肀蒂羆羂膀薅蝿袈腿蚇薂膇膈莇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿膄薆蚇肅芃蚈袂羁节莈蚅袇芁薀袀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薇羇袀芇虿螀膈莆莈薃肄莅蒁螈羀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒇螆蚄肀蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚁羈膀肁莀螁肆肀蒂羆羂膀薅蝿袈腿蚇薂膇膈莇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿膄薆蚇肅芃蚈袂羁节莈蚅袇芁薀袀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薇羇袀芇虿螀膈莆莈薃肄莅蒁螈羀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒇螆蚄肀蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚁羈膀肁莀螁肆肀蒂羆羂膀薅蝿袈腿蚇薂膇膈莇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿膄薆蚇肅芃蚈袂羁节莈蚅袇芁薀袀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薇羇袀芇虿螀膈莆莈薃肄莅蒁螈羀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒇螆蚄肀蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚁羈膀肁莀螁肆肀蒂羆羂膀薅蝿袈腿蚇薂膇膈莇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿膄薆蚇肅芃蚈袂羁节莈蚅袇芁薀袀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薇羇袀芇虿螀膈莆莈薃肄莅蒁螈羀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒇螆蚄肀蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚁羈膀肁莀螁肆肀蒂羆羂膀薅蝿袈腿蚇薂膇膈莇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿膄薆蚇肅芃蚈袂羁节莈蚅袇芁薀袀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薇羇袀芇虿螀膈莆莈薃肄莅蒁螈羀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒇螆蚄肀蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚁羈膀肁莀螁肆肀蒂羆羂膀薅蝿袈腿蚇薂膇膈莇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿膄薆蚇肅芃蚈袂羁节莈蚅袇芁薀袀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薇羇袀芇虿螀膈莆莈薃肄莅蒁螈羀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒇螆蚄肀蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚁羈膀肁莀螁肆肀蒂羆羂膀薅蝿袈腿蚇薂膇膈莇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿膄薆蚇肅芃蚈袂羁节莈蚅袇芁薀袀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薇羇袀芇虿螀膈莆莈薃肄莅蒁螈羀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒇螆蚄肀蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚁羈膀肁莀螁肆肀蒂羆羂膀薅蝿袈腿蚇薂膇膈莇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿膄薆蚇肅芃蚈袂羁节莈蚅袇芁薀袀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薇羇袀芇虿螀膈莆莈薃肄莅蒁螈羀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒇螆蚄肀蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚁羈膀肁莀螁肆肀蒂羆羂膀薅蝿袈腿蚇薂膇膈莇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿膄薆蚇肅芃蚈袂羁节莈蚅袇芁薀袀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薇羇袀芇虿螀膈莆莈薃肄莅蒁螈羀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒇螆蚄肀蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚁羈膀肁莀螁肆肀蒂羆羂膀薅蝿袈腿蚇薂膇膈莇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿膄薆蚇肅芃蚈袂羁节莈蚅袇芁薀袀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薇羇袀芇虿螀膈莆莈薃肄莅蒁螈羀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒇螆蚄肀蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚁羈膀肁莀螁肆肀蒂羆羂膀薅蝿袈腿蚇薂膇膈莇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿膄薆蚇肅芃蚈袂羁节莈蚅袇芁薀袀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薇羇袀芇虿螀膈莆莈薃肄莅蒁螈羀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒇螆蚄肀蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚁羈膀肁莀螁肆肀蒂羆羂膀薅蝿袈腿蚇薂膇膈莇螇膃膇蕿蚀聿膆蚁袅羅膅莁蚈袁膄蒃袄腿膄薆蚇肅芃蚈袂羁节莈蚅袇芁薀袀袃芀蚂螃膂艿莂罿肈芈蒄螁羄芈薇羇袀芇虿螀膈莆莈薃肄莅蒁螈羀莄蚃薁羆莃莃袆袂莂蒅虿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃蒀荿袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒇螆蚄肀蒆蒆罿羅肃薈螂袁肂蚁羈膀肁莀螁肆肀蒂羆羂膀薅蝿袈腿蚇薂膇膈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中国机械设备融资租赁的发展现状及策略 王旭摘要：金融危机后，中国的经济刺激计划促进了以工程设备机械为代表的融资租赁业的快速发展。本文主要梳理了我国设备租赁业的发展现状及主要问题，并对此提出对策性建议。关键词：融资租赁 机械设备 风险一、机械设备融资租赁的发展概况1、融资租赁成为设备厂商重要销售手段融资租赁模式促进了工程机械行业销量增长，以国际经验看，融资租赁在工程机械的销售份额至少在80%以上，高的甚至可达95%。“用别人的资金和设备赚自己的钱”，已经成为行业普遍的共识。这些都建立在良性资产的基础上。在行业尚未规范的情况下，融资租赁的市场渗透率在30%以下为宜。因为按风险承受的概率来说30%是个标准的经验数据。租赁保证金收取30%的理由也是源于这个因素。据中国工程机械行业协会预测，到“十二五”末，融资租赁将为国内工程机械制造商带来1425亿元的订单，相当于国内工程机械需求总额的25%。2、中小企业承租人快速发展工程机械中小企业对资金的需求量非常大，其单款产品的价格有时就可能达到成百或者上千万元，今年央行连续五次上调了存款准备金率，这样罕见的上调频率，使银行的流动资金开始全面紧缩，中国工商联称目前中小企业生存难度甚至超过了2008年的金融危机。其中最主要的问题就是资金短缺，以致于不断有一些中小企业不堪重负而纷纷倒下。而在工程机械行业中，中小企业的固定资产也并不是很多，而没有固定资产作为抵押就难以获得银行的贷款，加上目前工程机械行业发展态势的低迷以及产品利润的相对下降，使得这些工程机械中小企业的生存也随之陷入了困境。工程机械中小企业通过采用融资租赁的方式，可以在迅速实现设备使用权的同时化解资金压力，可以将更多的资金用于市场开拓和技术开发，从而优化企业产品结构，增强企业的市场竞争力。融资租赁作为一种新型的经济运作模式，能够把工业、金融、贸易三者紧密有效地结合起来，克服工业资本和银行资本的不足。中小企业融资需求与机械设备企业销售需求的共同作用促成了2008年以来我国机械设备融资租赁的快速发展，虽然在具体操作过程中，出现了设备产权质押、二手设备回购等一系列的问题和风险，但以融资租赁方式实现对大型设备的买卖和利用，已经成为一种趋势。3、农业机械租赁前景广阔租赁的独特功能和优势已经和正在被越来越多的企业和用户所认识。我国属于农业国，大量的农业人口就是潜在的服务对象。广大农民向往和需要农业机械化，农机租赁大有市场。目前，我国农机租赁市场可开发的项目可归结为以下几种：农副业生产机械租赁，农用运输工具租赁，建筑机械租赁，农田水利基本建设和土木工程设备租赁。随着规模农业的扩展和需要，大型机械设备公司正在开拓农用机械融资租赁这一广阔市场。以雷沃“租赁通”为代表的金融产品的推出，旨在为用户解决购买雷沃大型农机资金不足的问题。该金融产品的主要优势在于首付低、期限长、还款方式灵活。购机用户在支付全车款的20%-30%后，可以通过福田雷沃重工的融资租赁公司以远低于市场融资成本的利率对剩余车款进行筹款，将产品开回家使用，然后通过农机作业赚钱进行还款。另外，季度还息、年度还本的灵活还款方式，是雷沃“租赁通”业务根据农业生产实际情况而做出的“特殊”政策，该政策充分考虑了农业生产过程中农机手资金流动快、回收集中的特点，让其在作业旺季资金流动大的情况下以较低的额度还息，在全年作业完毕资金回收的时候还本，这样一来就充分缓解了农机手的资金压力。记者了解到，多赢模式的雷沃“租赁通”金融业务不仅能让广大农机用户花小钱办大事，降低了投资门槛；另外对于企业来说，资金周转能力也得到了有效的保障，这样以来企业也有了充足的精力和财力投入到产品研发上，优质的产品与系统的服务也就得以不断推出和完善。二、主要机械设备租赁公司发展布局1、卡特彼勒卡特彼勒是经中国商务部批准成立的第二家外商独资融资租赁企业，也是第一家工程机械行业业内的融资租赁公司。进入中国市场六年多来，资产组合已经达到10亿美元以上。到目前为止，全球已经有1600家卡特彼勒租赁店。卡特彼勒在中国大陆的四大代理商拥有超过86家卡特彼勒租赁店。从具有广泛年份和使用时间选择范围的机器到卡特彼勒认证的二手设备，到融资服务，再到延长保修选项，卡特彼勒针对中小企业承租人制订了多种新设备和二手设备的可替代选择。2、福田雷沃重工2005年底福田雷沃重工就已经开始涉足金融业务领域，在2010年10月进行了金融业务组织体系升级，成立了汇银担保公司和汇银租赁公司，搭建了全新的金融业务平台，与银行、保险公司、融资租赁公司等众多金融机构深入开展合作，目前已开发了20余家全国性及地方性银行资源、3家保险资源，并与4家融资租赁公司建立合作关系，形成了覆盖福田雷沃重工营销网络的金融资源网络体系。雷沃农业装备首创大型农机和“租赁通”金融产品组合推出的模式，对于推动大型农机具的普及推广，促进大型农机具的研发创新步伐都将起到重要的示范推动作用。3、中联重科中联融资租赁公司是中国大陆唯一兼具外资融资租赁公司资质和内资融资租赁试点企业资质的融资租赁公司，在中国大陆地区拥有北京中联新兴建设机械租赁有限公司、中联重科融资租赁（中国）有限公司两个法律实体。中联融资租赁公司可以为中联重科生产的混凝土机械、工程起重机械、建筑起重机械、路面施工养护机械、基础施工机械、土方机械、专用车辆、城市环卫机械、消防设备、物料输送设备等产品的销售提供融资租赁服务。为支持中联重科的全球市场战略，中联融资租赁公司已在澳大利亚、俄罗斯、意大利、美国设立融资租