中国钢材市场发展形势2009年终报告.doc

中国钢材市场发展形势2009年终报告2009年，注定将成为中国钢铁工业及钢材市场发展历史上值得纪念的一年。一方面，受全球性百年一遇的金融危机影响，全球经济不断恶化，从发达国家到发展中国家，经济运行深度衰退，钢铁生产大幅萎缩，钢铁工业亏损严重。另一方面，全球绝大多数国家加强协调，出台强力刺激经济措施，使经济在深度衰退中迅速企稳，并在2009年下半年出现迅速复苏的势头，进而带动了全球性钢铁生产和市场的快速恢复，其中，中国钢铁生产增长强劲，市场不断走强，钢铁工业的形势明显好于国际其它地区，因此，2009年可谓是中国钢铁工业在金融危机背景下的重要转折年，为未来持续发展打下了较为坚实的基础。回顾2009年中国钢材市场发展形势，其变化远远超出了年初人们的预料，年初在全球经济大幅衰退的冲击下，大多数人都对09年的国内钢材市场持悲观态度，预计钢铁生产还将继续萎缩，钢市继续低迷，钢企困难加重，甚至有倒闭现象发生。然而，事实是，国家出台了一系列“保增长、扩内需”的措施，其中尤以四万亿投资计划最为强劲，各项基础设施如铁路、公路、市政、水利、港口以及农村基本建设迅速投入开工建设，产业振兴规划、家电下乡、汽车以旧换新、房地产优惠等等一大批促销费、扩内需的政策迅速发挥作用，在国家政策的带动下，钢铁工业得到了最为实惠的支持，生产迅速扭转了下滑的不利局面，快速回升，并使得产能不断释放，产量不断创出新高。在市场行情走势方面，钢价在7月底8月初一度创出年内新高，钢铁企业获利丰厚，部分钢材品种吨钢利润一度超过千元，这种获利水平在09年年初是不敢想象的。总体来看，2009年下半年，国内钢铁企业效益增长显著，将彻底摆脱08年四季度和09年一季度大幅亏损的局面，钢铁企业生产形势焕然一新。2009年即将过去，面对即将到来的2010年，钢铁工业和钢材市场仍将面临很多新的挑战，兼并重组、节能减排、技术创新仍是未来钢铁工业发展的重中之重。而全球经济复苏的可持续性、未来通胀预期、金融资本市场的炒作又将对钢材市场产生考验。籍此2009年岁末之际，我们编撰此份年度钢材市场报告，对2009年钢材市场的发展变化给予回顾总结，并对2010年的市场发展给予客观分析和展望，希望能够给相关机构和人士以参考和帮助。我的钢铁研究中心2009年12月本报告共分八个部分，另有附件两则：第一部分：国际经济与钢材市场第二部分：2009年国内钢材市场回顾第三部分：钢铁产能及其利用率第四部分：国内生产及供给形势分析第五部分：钢铁主要原料分析第六部分：下游行业增长及用钢预测分析第七部分：基于数理模型的2010年粗钢消费预测第八部分：2010年钢材市场展望附件一：2009年中国宏观经济政策汇总附件二：钢材的金融属性日益增强附件三： 宏观数据第一部分：国际经济与钢材市场一、国际经济回顾与展望一场70年来最大的金融危机中止了全球近30年的大景气周期，2009年上半年全球主要经济体国家都出现了连续两个季度以上的衰退。为阻止危机进一步深化，全球各国央行和政府携手推出力度空前的金融和财政刺激计划。在超大规模的政策刺激下，全球各主要经济体呈现更多复苏迹象。其中美国基本面数据出现衰退见底信号，欧洲及日本也出现微弱好转现象，而新兴经济体复苏迹象则更为明显。但世界经济需要在深层次上进行结构调整的同时，找到新的增长点，未来世界经济全面复苏将是一个漫长而曲折的过程。世界经济风云变幻莫测，临近年底，让我们对2009年世界经济做一次总结和回顾，以便能够对未来有一个更清醒和客观的预测。（一）、全球经济呈现复苏迹象08年，世界经济在美国金融危机的冲击下，主要发达经济体经济陷入深度衰退，新兴经济体发展速度减缓。09年以来，在全球政府和央行携手下，各国实施了激进的财政和货币刺激措施。2009年10月止，全球股市反弹、大宗商品价格回暖、消费者指数信心回升，工业生产下降速度放缓，全球经济最糟糕时期已经过去，各主要经济体呈现复苏前景走好的局面。但与此同时，世界经济复苏的基础尚不牢固。美国的高失业率、低迷的内需拖累经济复苏的步伐，由于美、日、欧经济的联系紧密，导致欧元区、日本的经济恢复相对其他经济体，也显得较为缓慢。如果用一句话来形容当前世界经济和金融形势的话，那就是“近忧已解，远虑犹存”。国际货币基金组织（IMF）发布最新世界经济展望报告，预测全球经济在2009年收缩1.1%之后，2010年将增长3.1%。预计在2010年之前的大部分时间里，发达经济体将呈现疲弱扩张，继2009年经济收缩3.4%后，2010年会增长1.3%。而在中国、印度等国经济增长的带动下，新兴经济体经济在2009年和2010年将分别增长1.7%和5.1%。预计美国经济在2009年收缩2.7%之后，2010年将扩张1.5%；欧元区经济在今年收缩4.2%后，明年将增长0.3%；英国经济今年将收缩4.4%，明年有望增长0.9%；日本经济今年将下滑5.4%，明年则将增长1.7%。在主要新兴经济体中，报告预计中国经济在今明两年将分别增长8.5%和9.0%；印度今明两年的经济增长率将达到5.4%和6.4%；俄罗斯经济在今年收缩7.5%之后，明年有望增长1.5%；巴西经济今年将下滑0.7%，明年则将增长3.5%。IMF报告称，在经历严重的全球经济衰退之后，由于广泛的公共干预支持了需求并降低了金融市场的不确定性和系统性风险，全球经济增长正在“转负为正”。但复苏过程将是缓慢的，因为金融体系目前仍处于受损状态，公共政策提供的支持将逐步减小，一些经济体还将面对高失业率。美国：经济复苏但并不稳定在美国政府超常规的宽松量化货币政策及其他刺激政策的作用下，美国经济出现触底企稳的迹象，但预计年内反弹复苏乏力。美国商务部修正数据显示，今年第三季度美国国内生产总值按年率计算增长2.8%，增速低于此前公布的3.5%。下调三季度经济增幅主要是因为个人消费开支、房地产投资增幅等不如原先公布的强劲。第三季度，美国经济形势可谓喜忧参半。好的方面是，这是美国经济在连续四个季度下滑后首次出现增长，这表明美国经济可能已摆脱衰退，开始步入复苏；不好的方面是，美国经济复苏比预期乏力。一些经济学家认为，第四季度美国经济增速预计将在2.5%到3%之间，而失业率则可能再创新高。数据显示，美国10月份CPI上升0.3%，继续温和上涨，表明经济复苏步伐缓慢使得通货膨胀水平受到了抑制。美国劳工部称，经季调后，10月工业产值月升0.1%，连续第三个月上升，经济学家预期中值为月升0.3%。美国世界大型企业联合会10月份领先指标综合指数小幅上升0.3%，连续第7个月上升，显示美国经济正在复苏。美国商务部公布，10月份零售额增长1.4%，高于预期。但是美国经济年内反弹复苏的力度依然脆弱，作为美国经济增长最大贡献的消费者支出并未出现明显好转迹象。作为金融危机的“导火索”，美国房地产市场尽管有所触底回升，但是还未出现明显改善，房屋销售有所回升，但房价与新屋开工量还在低位徘徊。数据显示，美国10月份成屋销量增加10.1%，折合成年率为610万套，创2007年2月以来的最高水平；但经季调后，10月份新屋开工数较前月下降10.6%，折合成年率为529,000套。此外，10月份建筑许可出现下降。当月单户型住宅和多户型住宅新屋开工数均大幅下降。美国密歇根大学11月份消费者信心指数初值降至66.0，10月份为70.6，此前预期为71.0。 此外，美国10月份失业率上升0.4个百分点至10.2%，攀上26年来的最高峰，远超过此前市场9.9%的预期。失业率的持续高涨所导致的预期收入下降、消费去杠杆化的进行、居民储蓄率的提高制约着目前美国消费者的消费行为向正常状态转变的时间与速度，进而影响经济的复苏进度。这种“矛盾”的经济数据将揭示，美国经济不会迅速好转。迅速膨胀的泡沫将使全球经济经历一种疲弱复苏，而不会是人们期待的“V型”反弹。美国权威研究机构蓝筹经济指标调查显示，预计美国经济明年将增长2.7%，美国就业市场改善缓慢。IMF最新预测报告预测，在2010年之前的大部分时间里，发达经济体将呈现疲弱扩张，继2009年经济收缩3.4%后，2010年会增长1.3%。其中，预计美国经济在2009年收缩2.7%之后，2010年将扩张1.5%。全美商业经济协会（NABE）11月23日调查报告则显示，美国国内生产总值2010年将因住房市场大幅反弹而达到2.9，第二季度开始创造就业。预计2010年第四季度美国失业率将回落至9.6%，2012年之后这次衰退损失的就业机会将完全恢复。美联储最新会议记录显示，大多数美联储决策者认为，美国经济彻底恢复健康可能需要5-6年时间。另有一些美联储决策者认为，由于目前仍面临种种考验，美国经济彻底恢复健康可能需要更长的时间。根据美联储解释，彻底恢复健康是指美国经济实现可持续增长，就业不断扩大，通胀水平则在美联储的控制范围之内。按照这份文件，美联储认为，今年美国经济增长率将在负0.5%至零之间，明年则可望达到2%至4%。但失业率将居高不下，今年预计在9.8%至10.3%之间，明年仍会高达8.6%至10.22%。 欧元区：经济复苏蹒跚前行今年第二季度，得益于各国金融救市和刺激经济的努力，欧元区经济开始浮现触底反弹迹象。最新数据显示，今年第三季度欧元区经济增长了0.4%，欧盟经济增长了0.2%，双双摆脱了衰退。欧元区两大经济体德国和法国的经济在第三季度分别环比增长0.7%和0.3%。但与去年同期相比，欧元区和欧盟第三季度经济分别萎缩了4.1%和4.3%。数据显示，欧元区10月经济和消费者信心连续第7个月改善。欧元区9月制造业采购经理人指数增至16个月来高点49.3，预期为49。欧元区9月份工业订单月升1.5%年降16.5%，为连续第6个月月比上升，表明欧元区正在从二战以来最严重的衰退中复苏。但同时数据显示，欧元区9月失业率由8月的9.6%增至9.7%，这是1999年1月以来最高水平，因企业在二战以来最严重经济危机之后进行了更多裁员。失业率已连续上升了15个月。持续上升的失业人数暗示，消费者需求可能会疲弱一段时间，拖累经济复苏。最近的调查也显示，制造业和服务业仍在裁员。欧盟9月失业率由8月的9.1%增至9.2%，为2000年1月开始可比记录以来的最高水平。各种迹象均显示，欧洲经济正在冲破黑暗蹒跚前行，但前方却充满不确定性。金融业脆弱、失业率攀升和政府债台高筑将是欧元区经济复苏面临的三大风险。首先欧洲金融机构在此次危机中遭受沉重打击，比较长期的信贷紧缩条件将遏制企业投资和个人消费的增长，从而迟滞经济复苏的步伐。二是居高难下的失业率将限制个人消费的较快增长。9月份，欧元区和欧盟的失业率分别高达9.7%和9.2%，为近10年来新高。预计今后一段时期失业率仍将继续攀升，近期内有可能突破10%。这是欧洲经济复苏面临的又一大难题。三是如何采取“退出”措施战略孕育着很大风险。国际货币基金组织预测，欧洲经济复苏步伐将是缓慢的，欧元区经济在今年收缩4.2%后，明年将增长0.3%；欧洲主要经济体德国、法国今年将分别出现5.3%、2.4%的负增长；明年欧元区经济增长速度也仅为0.3%。欧盟委员会11月3日最新预测称，预计欧盟经济2009年将收缩4.1%，2010年将增长0.7%，2011年将增长1.6%，并且预计欧元区经济今年将收缩4%，明年将增长0.7%，后年将增长1.5%。欧盟委员会认为，未来两年欧洲经济将逐步复苏，2011年经济将实现可持续的复苏，欧盟各国政府最迟应在2011年撤出财政刺激政策。可以肯定，欧洲经济冲破黑暗后的复苏之路将任重道远，荆棘丛生。英国：复苏之路步履艰难主要经济体大部分已开始复苏，但到今年第三季度英国经济仍然为负增长，也是西方主要经济体中唯一经济仍在下滑的国家。这表明，英国经济步履艰难。即使能在今年内开始复苏，复苏步伐也将软弱无力。数据显示，英国三季度GDP季降0.4%年降5.2%，经济学家预期中值为季升0.2%年降4.6%，数据对有关深度衰退接近底部的预期提出质疑。英国经济迟迟未能复苏主要是由于经济的总体状况不佳。英国9月制造业采购经理人指数由8月的49.7降至49.5，经济学家预期中值为50.2，为连续第二个月低于50和经济学家预期，突显了对于英国经济复苏实力的担忧。不过令人欣慰的是，商业信心和零售销售暗示英国经济即将趋于稳定。调查显示，英国三季度商业信心升至18个月来最高水平，47%的受访者称其所在行业进入复苏的萌芽状态。英国10月份零售额较前月增长0.4%，较上年同期增长3.4%，创下17个月最高水平，因当月服装和鞋类零售额大幅增长，且互联网零售额高于预期。英国经济目前面临的主要困难有：首先是家庭消费恢复增长尚需时日。受经济衰退打击，英国的失业率目前处于13年的最高水平，为7.9%，失业人数247万人，比去年同期大大增加。同时雇员的工资涨幅则在不断缩小，收入增长缓慢将对个人消费开支起到抑制作用，从而对经济复苏不利。二是公共财政赤字巨大也将迟滞经济复苏的步伐。据预测，到今年底英国政府的财政赤字将达创纪录的1750亿英镑，对未来经济构成长期的潜在危险。三是如何采取“退出”措施战略孕育着很大风险，时机如果掌握不好对经济影响巨大。IMF最新世界经济展望报告预测，英国经济今年将收缩4.4%，明年有望增长0.9%。欧委会预测2009年英国经济下跌4.6%，2020年增长0.9%，2011年增长1.9%。英国央行预测，英国经济正踏上复苏之路，2010年年初将恢复增长，增长速度在2011年年底将升至3.75%左右。预计英国通货膨胀率短期内可能快速上升，超过央行2%的目标水平，但如果利率如市场预期的那样从明年年中开始逐步上升，通胀率则将在两年内回落到目标水平以下。日本：经济出现好转但下行风险仍存受全球性金融危机冲击，日本经济2008年第四季度和2009年第一季度连续刷新战后下跌纪录。在各国政府和央行刺激政策拉动下，今年第二、第三季度，日本国内生产总值分别环比增长0.7%和1.2%，在发达国家中率先复苏。亚洲经济复苏和日本环保车减税等内需刺激措施带动日本的出口和个人消费继续增加，为日本经济连续两季保持增长的主要原因。不过，日本相关主管部门和民间机构对经济走势的判断不一。日本央行10月份的金融经济月报称，在出口、生产、公共投资持续增加和设备投资下降放缓的背景下，日本经济将继续好转。日本政府9月份的月度经济报告则指出，经济虽然好转但依然处于严峻状态，应密切关注雇佣形势恶化可能对经济造成的负面影响。日本经济研究机构大和总研11月份发布的报告认为，随着公共投资等政策效果减弱，日本经济出现暂时减速的可能性很大，真正复苏恐怕要到明年第四季度以后。 日本经济下行的风险因素主要来自以下几个方面：主要经济体的经济走势、国内雇佣形势恶化、通货紧缩、日元升值、新型流感扩散、贸易保护主义等。为改变过渡依赖外需的经济结构，实施内外一体的发展战略，日本新执政的民主党正在制订和实施育儿补贴、增加和改善医疗护理设施、高速公路免费等旨在拉动内需的措施。但这些措施能产生多大效果，目前难以预测。 IMF最新预测，日本经济2009年将下滑5.4%，2010年则将增长1.7%。日本一些研究机构预测，2009财年（2009年4月至2010年3月），日本的实际国内生产总值增长率将在负3%左右，2010财年增长率将为1%左右。有不少学者认为，日本经济复苏时间不仅较为漫长，而且随时存在下行风险，随着各国政府刺激政策结束，日本有可能再度陷入衰退。此外，日本政府发布11月20日正式宣布，国内需求疲软导致经济进入“温和通缩阶段”。并警告价格持续下降可能会给初步复苏蒙上阴影。另外，政府表示需注意就业市场进一步恶化、海外经济可能放缓、通缩危害及市场波动等因素是否会致经济衰退。亚洲经济体领先全球强劲复苏相对于欧美国家，亚洲经济复苏步伐更为稳健，一些新兴市场国家经济复苏明显加速，亚洲国家正引领着世界经济走向复苏。除了作为全球第二大经济体的日本，跟美国一样，依然为财政赤字所困扰。近期一系列数据表明，在金融危机爆发一周年之际，亚洲经济复苏的步伐已领先全球。美联储主席伯南克此前也表示，亚洲经济是带领全球经济重回增长的火车头。数据显示，新加坡今年第三季度经济同比增长0.6%，环比增长14.2%；印尼三季度经济较上年同期增长4.2%，较第二季度增幅为4.0%，得益于消费支出和投资增加；韩国第三季度经济同比增长0.6%，环比增长2.9%。调查显示，明年新加坡经济增速有望达到5.7%。而一直被市场预测最有可能成为“金砖第5国”的印度尼西亚，当局也预测今年的经济增长将达到4%4.5%。另外，印度、泰国等亚洲国家的经济复苏力度正在逐渐增强。在最新的亚洲地区经济展望报告中，国际货币基金组织(IMF)上调了今明两年亚洲经济增长预期，但警告称，发达国家经济复苏缓慢以及全球金融系统仍存在的问题依然对经济前景构成威胁。IMF预计今年亚洲经济增长率将为2.8%，明年达到5.8%，高于5月份时预期的1.2%和4.3%。不包括日本和澳大利亚，亚洲新兴市场经济体今年经济增幅将为5.1%，明年为7.0%，分别高于IMF先前预计的3.3%和5.4%。IMF预计中国将继续引领亚洲经济增长，2009年增长8.5%，2010年增长9.0%。2010年印度经济增长率将从2009年的5.4%增至6.4%。香港，新加坡，台湾和韩国的2009年GDP可能会萎缩2.3%，明年则会有3.7%的增幅。IMF称，无论是亚洲还是海外，到目前为止私人需求仍疲软，前景远远谈不上令人鼓舞，因此亚洲国家可能将需要将政策支持维持一段时间，但也指出短期内各国必须确保经济支持措施不能持续太长时间，以免引发通货膨胀压力。且亚洲面临三大政策挑战，即实现经济增长与通货膨胀的平衡、确保可持续增长、提高汇率灵活性。表一：部分亚洲发展中经济体季度GDP增长部分亚洲发展中经济体季度GDP增长（同比，%）香港印度韩国马来西亚新加坡台湾07Q15.59.745.574.207Q26.29.24.95.79.15.207Q36.89.35.16.79.56.907Q46.99.35.77.35.46.508Q17.38.65.57.16.96.308Q24.27.84.36.32.14.308Q31.77.73.14.7-0.6-108Q4-2.65.8-3.40.12.6-8.609Q1-7.85.8-4.2-6.2-10.1-10.209Q2-3.86.1-2.5-3.9-3.5-7.5409Q3-2.40.6-1.20.6数据来源： IMF、MRI“金砖四国”光芒不再但中国依然强势金砖四国是指巴西、俄罗斯、印度和中国四个国家，自2003年高盛在一份报告中把这四个国家的英文首字母串在一起成为让人浮想联翩的“金砖四国”(BRIC)后这四个国家就一直备受世人关注。中国和印度是当今世界上人口最多的两个国家，而巴西和俄罗斯则是世界上自然最为丰富的两个国家。金砖四国经济在过去几年中一直都有上佳表现，即使金融危机影响下，2008年中国经济增长率也高达9%，印度则达6.7%，巴西和俄罗斯2008年经济增长率也分别在5.1%和5.6%。在金砖四国中，中国经济在2009年的表现依然强势。2009年，金融危机对中国经济的冲击不断加大，但是在灵活审慎的宏观调控下，我国保持了国民经济平稳较快发展的基本态势。国务院发展研究中心专家表示，今年中国第4季度经济增长有望超过10%，全年GDP增速将达到8.5%左右。（二）、展望2010：寒冬已过春天或已不远一年来金融危机从发生到演变、扩散的过程充分说明，占世界经济总量25%、占世界进口总额14.4%的美国经济的走势在很大程度上影响着全球经济的走势，“美国一感冒，全球打喷涕”的现象仍未改变。美国经济的调整时间和调整深度直接决定着发展中国家经济增长的快慢。因此，展望2010年世界经济前景仍应该重点考虑美国经济的表现，如果美国经济能够很快走出衰退，对世界经济前景的判断依然可以保持乐观。但是如果美国经济进入较长的衰退周期，我们则需要对世界经济前景保持谨慎。美国全国实业经济学协会（NABE）11月23日公布的调查显示，美国经济产出到明年年底将创新高，失业率将在明年第一季度触底。调查显示，预计今年第四季度美国经济将增长3%，明年全年将增长3.2%，到明年年底美国经济产出将再创新高。据美国商务部的修正统计，美国经济第三季度增长了2.8%。此外，调查显示，经济学家普遍预计美国失业率将在明年第一季度触底，但失业率要回到危机前的水平需等到2012年，预计到明年第四季度美国失业率仍将高达9.6%。今年10月，美国失业率已达26年来的最高点10.2%。 调查显示，房地产市场明年将强劲反弹，在低利率刺激下，预计明年新房开工量将激增36%，住宅投资总额也将增加9%，美国房地产市场有望出现自2005年以来的首次正增长。不过明年个人消费很可能继续疲软，调查显示，经济学家预计美国储蓄率明年将升至4%，创1998年以来的新高。但是企业投资将会回暖，预计明年企业的软硬件投资都将出现回升。表二：IMF对世界经济的最新预测国家或地区2006（实际）2007（实际）2008（实际）2009（预测）2010(预测)世界5.15.04.8-1.13.1发达经济体3.02.71.5-3.41.3美国2.72.10.4-2.71.5欧元区2.92.70.7-4.20.3英国2.83.00.7-4.40.9日本2.02.3-0.7-5.41.7新兴经济体7.98.06.61.75.1韩国5.15.02.5-1.03.6中国11.611.99.08.59.0俄罗斯7.78.15.6-7.51.5印度9.79.06.75.46.4巴西3.85.45.10.73.5数据来源：IMF、MRI展望2010年，由于全球各国采用的宽松量化的货币政策，大力释放流动性，保持基准“零利率政策”，在经济得到一定程度修复的同时，市场通胀预期逐渐增强。今年以来，全球铜、原油、黄金等大宗商品价格的迅速回升与此不无关系，尽管短期内全球通缩还在持续，通胀难以抬头，但可以预见的是随着全球经济的逐步恢复，总需求的回升，尤其是美国经济的逐步恢复，流动性的“泛滥”将带动全球通胀再次抬头。09年10月以来，挪威、印度、澳大利亚等国已采取加息或其他收紧流动性的措施，种种迹象表明，部分国家已在酝酿宽松货币政策退出策略，甚至有经济体已启动紧缩周期。由此可见，2009年世界经济尤其是主要发达经济体难以摆脱萎缩的基本态势，预计全球经济将在2010年将开始恢复增长。二、国际钢市回顾与展望受金融危机影响，上半年国际市场的钢铁需求和产量都明显下降，前4月钢材价格继续延续去年下半年的下跌趋势。随着全球经济触底回升，从5月份开始，全球钢铁产量和价格开始震荡回升，尽管9、10月份价格出现一定调整，但景气回升趋势不变。2010年全球经济将继续回升，钢材需求也将持续增加。在通胀预期的情况下，明年原油、海运费、废钢、铁矿石和焦煤等资源性产品价格不可避免要上涨。除中国外，目前全球钢材的流通库存仍然处于较低水平，明年中间商也有存在重建库存的可能性。总体上判断，由于需求增加、成本上升以及库存重建，明年上半年全球钢材市场将保持震荡上涨格局。（一）、2009年全球粗钢产量预计将超过12亿吨受金融危机影响，2009年上半年全球粗钢产量大幅下降，下半年的情况略有好转。截止到10月份，全球66个主要产钢国家和地区粗钢总产量为9.82亿吨，同比下降13.5%。欧盟、北美和日本等经济发达地区受到金融危机的冲击最大，其产量下降也最明显，1-10月份欧盟27国的粗钢产量为1.115亿吨，同比下降36.7%，北美自由贸易区的产量为6463万吨，同比下降42.1%。中南美洲和独联体的产量下降也比较明显，其中中南美的产量为3116万吨，同比下降27.1%，独联体的产量下降22.2%至7985万吨。亚太地区的产量为6.45亿吨，与去年同期基本持平。1-10月份，全球主要产钢国中，只有中国和印度的产量增加，中国增长10.5%，印度增长1.9%。见表1所示。表三：2009年1-10月份全球粗钢生产统计根据今年前10个月的粗钢产量以及目前各国钢厂的开工情况分析，预计今年全球粗钢产量在12亿吨左右，较去年下降9.5-10%，连续两年保持下降，见图1所示。不过，接近10%的降幅仍然小于年初大多数市场人士的预期，主要是各国政府积极财政政策刺激钢材了消费，尤其是中国的粗钢产量超出预期。图一：1991年-2009年全球粗钢产量统计从今年国外粗钢的生产方式构成看，上半年国外转炉粗钢所占比例连续下降，而电炉粗钢所占比例持续上升。去年12月份全球（不含中国）生铁与粗钢的比值为0.62，到今年6月份这一比值下降到0.53，见图二。据分析，造成这种现象的主要原因是上半年国际废钢价格较低，电炉钢厂的生产成本低，产能利用率相对较高，这一现象与去年年会报告所预期的一致。高炉钢厂在5、6月份开始使用低价的合同矿和焦煤，生产成本开始下降。同时，国际钢铁需求从5、6月份复苏，国外钢厂开始陆续重启闲置高炉，从7月份开始，转炉粗钢所占比例开始上升。图二：2008年-2009年全球粗钢和生铁产量统计（不含中国）（二）、2009年国际钢材市场运行情况国际钢材市场在经历了2008年下半年的大幅下跌后，今年整体上处于探底回升阶段，整体上看可以分成三个阶段。第一阶段为持续下滑阶段，从年初到5月初。第二阶段为缓慢恢复阶段，从5月初到9月初。第三阶段为回调盘整阶段，从9月初开始，预计这一阶段有望持续到年末。见图三所示。图三：2009年国际钢材价格指数走势第一阶段：持续下滑金融危机爆发后，国际钢材市场从2008年8月份开始下滑，这种下滑趋势一直延续到今年5月份。5月初，CRU国际钢价综合指数跌至2005年9月份以来最低水平。在本轮下跌过程中，CRU国际钢价综合指数下跌了56.6%，扁平材指数下跌了58.1%，长材指数下跌了54.1%。综合分析，本次下跌主要受两方面因素影响。 第一方面，实际需求下降。从去年三季度开始，世界主要经济体的经济开始收缩，导致钢材需求下降。去年三季度，美国GDP环比下降2.7%，四季度降幅扩大至5.4%，今年一季度降幅进一步扩大至6.4%。欧盟去年三季度GDP同比仅增长0.5%，四季度下滑1.7%，今年一季度下滑幅度扩大至4.9%。日本去年三季度GDP同比下降0.3%，四季度降幅扩大至4.3%，今年一季度降幅进一步扩大至8.7%。在经济走弱的同时，全球主要用钢行业表现更加惨淡。从2007年开始，美国新房开工量就开始下降，2007年美国新房开工量同比下降7.1%，2008年下降26%，其中2008年四季度的降幅达到42.6%，今年1-5月份的降幅在45%-55%之间。美国汽车业与房地产差不多，2008年四季度的汽车产量同比下降30.7%，今年1-5月份的降幅在41.5%-62.5%。欧洲和日本的汽车和房地产行业也大幅萎缩。第二方面，削减库存，使需求下降幅度扩大。在经济处于收缩期间，企业削减库存是一个普遍现象，去库存化过程使得表现出的需求低于实际需求。上半年，全球主要钢材消费地区均在削减库存。6月末美国服务中心钢材库存降至598万短吨，为有记录以来的最低水平。日本库存量为549万吨，为最近5年来的最低水平。韩国板材库存降至79.1万吨，为有记录以来的最低水平。欧洲库存也降至近几年来的最低水平。在本轮去库存化过程中，中国是个例外，虽然今年上半年中国库存整体呈现下降趋势，但库存量去远高于去年同期。见图四所示。图四：全球主要地区钢材库存情况第二阶段：触底回升进入5月份以后，随着全球经济逐步走稳以及钢材库存调整基本结束，国际钢材市场开始触底回升。在本轮上涨过程中，CRU国际钢价综合指数反弹了29.9%，扁平材指数反弹了39.6%，长材指数反弹了15.4%。综合分析，推动市场触底反弹的主要因素有四个。第一方面，库存调整结束。6月份，全球主要钢材消费地区的库存基本上都是降至近几年来的最低水平，同时国际市场的钢材价格也开始触底回升，在市场预期看涨的情况下，无论是中间商还是终端用户，都不再继续削减库存。第二方面，经济出现企稳回升迹象。为了应对金融危机，各国政府都施行了积极的财政政策并推出了各种刺激消费方案。从二季度开始，经济刺激政策开始初现成效，美国新房开工量和汽车产量逐步企稳回升。欧洲汽车市场新车上牌数量从6月份开始实现同比增长，此后一直保持正增长。日本政府出台了节能家电环保积分和环保车补助等措施，内外需求均出现回升。亚洲其他各国经济也都呈现恢复趋势。图五：2008年11月-2009年11月美国1号重废平均价格第三方面，成本增加。实际上，国际钢铁原料价格在去年11月份就已经触底，之后一直震荡运行。从今年5月份开始，原料价格开始持续上涨。日本国内2号重废价格从5月初的不足2万日元/吨涨至9月初3万日元/吨，涨幅达到50%。美国1号重废平均价格从5月初的146美元/吨涨至9月初260美元/吨，涨幅达78%。见图五和图六。图六：2008年11月-2009年11月日本2号重废平均价格第四方面，钢厂积极提价。当库存调整结束，终端用户需求略有回升后，国际钢厂开始积极提价推动市场上涨。从6月份开始，美国钢厂在一个月内连续三次上调薄板现货价格，涨幅达到120-150美元/吨。欧洲钢厂首先上调了5月份长材价格，随后又上调了7月份长材和三季度扁平材价格。亚洲钢厂提价也很积极，主流钢厂的热轧板卷出口价格从5月份400美元/吨提高到7月份的近550美元/吨。第三阶段：回调盘整8月份中国市场开始高位回调，到9月份，中国市场的大幅下跌开始冲击国际市场，亚洲、欧洲和美国市场纷纷开始回调，预计本轮调整将持续到年末。截止到11月中旬，CRU国际钢价综合指数下跌了9.4%，扁平材指数下跌了11.2%，长材指数下跌了6.2%。综合分析，导致本轮市场下滑的主要因素有两个。第一方面，国外钢厂产能复苏过于迅速。在国际需求缓慢恢复的情况下，国际钢材价格持续上涨引发了国外钢厂的复产热潮。4月份国外闲置的产能开始陆续复产，7月、8月、9月和10月份的复产力度达到高峰，见图七。据Mysteel不完全统计，截止到11月份，国外钢厂累计复产了近5500万吨（年计）的闲置产能。加上未停产钢厂的产能利用率的提高，从5月份开始，国际粗钢日均产量连续提高，9月份的日均产量达到363万吨，较去年12月份提高了37%。图七：国外钢厂复产产能日期分布图第二方面，原料价格下滑。从9月份开始，全球废钢价格开始下滑，见图4 和图5。由于废钢价格下滑，电炉钢厂生产成本下降，在市场供应充裕的情况下，电炉钢厂率先降价推动市场加速下滑。（三）、2010年国际钢市展望1、国际钢铁消费形势展望在亚洲经济体强劲表现以及其他地区出现稳定或适度复苏的带动下，全球经济似乎再次呈现扩张势头。在发达经济体中，前所未有的刺激政策已使经济活动稳定，甚至促使部分经济体恢复适度增长。在亚洲经济复苏带动下，新兴和发展中经济体普遍走在了复苏的前列。近期初级商品价格反弹以及支持性政策正在对许多新兴和发展中经济体起到帮助作用。新兴欧洲和独联体中的许多国家尤其受到此次危机的严重打击，这些经济体的发展普遍滞后于其他新兴经济体。复苏步伐缓慢，经济活动依然远远低于危机前水平。在制造业反弹以及库存周期出现转折的带动下，经济出现回升势头，一些迹象表明，零售业销售正逐步稳定，消费者信心正在恢复，住房市场也更稳定。伴随前景改善，初级商品价格已从今年初的低位水平上再度回升，国际贸易也开始好转。展望未来，带动当前一轮反弹的政策力量将逐渐减弱，实际和金融力量虽在逐步积聚，但依然疲弱。特别是，财政刺激将减少，库存重建也将逐步丧失影响力。同时，消费和投资也只是正在缓慢恢复，因为许多经济体的金融状况依然偏紧。因此，在2009 年下滑约1%之后，全球经济活动预计将在2010 年增长约3%。2010年之前的大部分时间内，发达经济体预计将呈现疲弱扩张，到2010年下半年，失业率仍将继续攀升。继2009年经济收缩3.4%后，预计2010年年增长约为1.3%。在新兴经济体中，2010年实际GDP增长预计将从2009年的1.7%达到近5%。此轮反弹受中国、印度以及其他若干新兴亚洲经济体带动。其他新兴经济体正在呈现适度复苏，复苏受到政策刺激计划、全球贸易和金融状况改善的支持。表四：2007-2010年全球主要经济体GDP增长情况从全球主要经济体的实体经济数据看，下半年全球工业和汽车行业持续恢复，而建筑行业表现一般。如图八所示，从3月份开始，日本工业生产指数开始连续6个月回升，9月份的指数达到85.1，较金融危机来的最低点增长了22.%。欧盟工业生产指数从5月份开始回升，9月份的指数较最低点增长了3.4%，回升比较缓慢。美国工业生产指数从7月份开始回升，10月份的指数较最低点增长了3%，回升也很缓慢。根据目前的经济形势，预计2010年全球工业生产将继续回升，但发达经济体恢复到危机前的水平存在很大难度。图八：全球主要经济体工业增长情况（同比增长率）图九是全球主要经济体建筑行业的表现情况，从图中可以看出，中国建筑行业表现相对较好，今年以来的增长幅度在20%左右，随着基础建设投资不断拉动以及房地产行业的逐步复苏，明年中国建筑用钢材需求仍然旺盛。而发达经济体的建筑行业表现很差，今年欧盟建筑业产出值一直没有明显变化，较去年同期下降幅度在10%左右。日本新房开工面积则持续下滑，显示出房地产行业仍然不景气。美国新房开工量从5月份开始逐步复苏，但与去年同期相比，下降幅度仍然很大。预计2010年全球房地产市场将开始复苏，但直至2011年，才会出现普遍增长。图九：全球主要经济体建筑业增长情况（同比增长率）今年全球汽车行业表现相对较好，不仅发展中国家汽车产销量大幅增长，而且发达国家的汽车产销量也好于其他行业，这主要是受各国政府的汽车消费刺激政策推动。笔者认为2010年全球汽车行业将面临两大困难，首先是通货膨胀预期导致的原油价格上涨，加上经济恢复带动原油需求增加，明年原油价格继续上涨的可能性很大，这必将削弱人们对汽车的消费热情。其次，各国政府推出的各种汽车刺激政策存在“寅吃卯粮”的弊端，如果明年各国政府取消这些优惠政策（越南等国已经开始取消），明年的汽车行业能否持续今年的良好形势还很难说。图十：全球主要经济体汽车行业增长情况（同比增长率）2、国际钢铁需求展望鉴于明年全球经济继续复苏，明年全球钢铁需求也将增加，需求增长来自多个方面。例如随着全球房地产市场复苏，建筑方面的投资力度加大；随着国际贸易量增加，海运费价格不断上涨推动造船市场复苏；石油价格上涨，原油开采和冶炼方面的投资也会带动钢铁需求增加，石油价格上涨还会带动中东等产油地区的基础建设投资力度加大。不过，明年全球汽车行业的钢材需求能否保持今年的良好形势还存在不确定性。虽然全球主要用钢地区钢材库存调整结束，但中间商和终端用户仍然还没有开始补充库存，除中国外，其他地区的社会库存仍然保持在较低水平。在经济向好以及通胀预期的情况下，明年上半年中间商和用户补充或重建库存也会带动钢材需求增加。国际钢协最新预测，今年全球钢材需求下降8.6%至11.04亿吨，这一结果好于上半年的预测结果。国际钢协预计明年全球钢材需求增长9.2%至12.06亿吨，与2008年基本持平。国际钢协看好明年发达国家的需求增长，而金砖四国等发展中国家的需求增速将下降。见表3所示。表五：2008-2010年全球主要经济体钢材需求情况3、美国市场展望从三季度开始，美国经济开始复苏。三季度美国GDP环比增长2.8%，这个增长率是近两年以来最快的。据分析，美国经济之所以能在今年第三季度恢复增长，应该归功于消费者开支回升、政府支持买房子和买汽车等项目以及其他一些因素。国际货币基金组织（IMF）预计明年美国经济增长1.5%，经济持续复苏将带动下游行业的钢材需求增长。另外，尽管9、10月份美国服务中心钢材库存连续两个月增长，但目前的库存仍然基本处于历史上最低水平，终端用户库存水平也不高，因此明年美国服务中心和终端用户补充库存也会带动需求增加。国际钢协预计明年北美地区钢材需求将增长17.1%。今年以来，美国钢材价格水平较低，钢材进口量持续在低水平，按照目前的价格水平，预计明年上半年进口量也不会出现明显提高，因此上半年美国钢材需求增加将主要靠国内钢厂来满足。目前美国钢厂开工率在65%左右，随着钢材需求增加，明年钢厂的开工率将提高到75%-85%。钢厂开工率提高，意味原料需求增加，必将拉动废钢价格上涨，加上原油等生产成本增加，因此明年美国钢铁成本将提高。整体上判断，明年上半年美国钢材市场整体将保持强势，一方面源自需求增加，一方面是成本上涨推动。4、欧洲市场展望在一系列力度强大的货币和财政刺激措施的综合作用下，欧盟经济成功地避免了更加严重的衰退，今年第三季度欧元区经济增长了0.4%，欧盟经济增长了0.2%，双双摆脱了衰退。各种迹象均显示，欧洲经济正在冲破黑暗蹒跚前行。不过，我们也必须清醒地看到，欧洲经济已经或即将踏上的复苏道路肯定将是坎坷不平的。这主要是因为此次经济危机对欧盟经济的打击和对金融市场的破坏极其严重，积重难返。IMF预计明年欧元区经济略增0.3%，因此明年欧洲钢材需求增长有限。目前欧洲中间商和终端用户的钢材库存也处于较低水平，主要是资金紧张制约。明年欧洲的补充库存行为也能带动需求适度增长，国际钢协预计明年欧盟27国钢材需求增长12.4%，其他欧洲国家增长14.4%。今年以来，欧洲钢材价格基本上处于全球最低水平，这也导致欧洲从去年的钢材净进口国转变成今年的净出口国。按照目前欧洲的需求状况和价格水平，预计明年上半年欧洲仍将是钢材净出口国，考虑到非洲和中东地区需求增加，明年欧洲的出口量增长的可能性很大。目前欧洲钢厂的开工率在70%左右，随着内需略增以及出口增加，预计明年欧洲钢厂的开工率将提高到80%。随着明年铁矿石、焦煤和废钢等原料价格上涨，明年欧洲钢厂的生产成本也将增加。整体上判断，明年上半年欧洲钢材市场温和上涨，由于内需并不太好，涨幅不会太大。5、亚洲市场展望相对于欧美国家，亚洲经济复苏步伐更为稳健，一些新兴市场国家经济复苏明显加速，亚洲国家正引领着世界经济走向复苏。韩国三季度国国内生产总值环比增长2.9%，不仅连续第三个季度实现增长，更是自2002年第一季度以来的最高季度增速。第三季度中国经济的增速达到8.9%，给全球经济复苏带来强劲的推动力。新加坡经济第三季度环比增长14.9%，实现了连续两个季度的经济增长，调查显示，2010年新加坡经济增速有望达到5.7%。而一直被市场预测最有可能成为“金砖第5国”的印度尼西亚，当局也预测2009年的经济增长将达到4%-4.5%。另外，印度、泰国等亚洲国家的经济复苏力度正在逐渐增强。不过，同属亚洲的日本经济却困难重重，分析人士预计2010年一季度日本经济增速为零。IMF预计2010年亚洲发展中国家经济将增长7.2%，增速比2009年高1.1个百分点。IMF预计2010年日本经济增长1.7%，较今年有比较明显的恢复。明年亚洲经济继续恢复，将带动钢材需求再次增长，国际钢协预计2009年亚太地区钢材需求增长5.1%至7.45亿吨，2010年进一步增长7.6%至8.02亿吨。今年以来，亚洲需求相对较好，价格水平较高，不仅对欧美等地的出口明显下降，而且自独联体和欧美等地进口的资源还略有增加。按照目前欧美的经济形势来看，明年上半年亚洲钢铁对欧美出口仍然难以好转，中国和日本两大钢铁出口大国的过剩资源大部分还是在亚洲消化。随着石油等矿产价格上涨，对中东和非洲的出口可能会有明显的提高。目前中国和韩国钢厂的产能利用率在90%以上，日本钢厂在85%以上，亚洲钢厂的整体开工率保持在一个较高水平，继续提高的空间有限。明年亚洲钢铁需求将继续增加，除中国外，其他地区的库存水平很低，因此明年亚洲钢材供需基本能够保持平衡，考虑到铁矿石和焦煤等成本预期增加，明年上半年亚洲钢铁市场整体保持上涨格局。第二部分：2009年国内钢材市场回顾2009年将成为中国钢铁工业发展史上具有特定意义的一年， 国内钢铁生产与消费再次实现大幅跨越。由美国次贷危机演变而成的全球金融危机重创世界经济与全球钢铁业，在未来全球钢铁工业运行前景极度暗淡的背景下，中国钢铁工业在2009年上演“强势”爆发，完成从冰到火的转变，“一支独秀”。国内粗钢产量与消费水平不断攀升，国内日均粗钢产量攀升至165万吨/日的水平。按照目前的生产水平，预计09年全年国内将生产粗钢5.75亿吨，同比增长15%左右，表观消费量5.71亿吨，同比增长26%。国内钢材价格在经过一季度的探底蛰伏后，二季度开始缓慢启动，在螺纹钢等主力长材的引领下，国内市场钢材价格在七月中下旬至八月上旬大幅飙升，近一个月内涨幅高达20%，其中，国内23个主要市场HRB335-20mm螺纹钢均价飙升至3645元/吨，4.75mm普热轧板涨至4320元/吨，成为今年以来的首次价格峰值。国内钢铁产量的快速恢复也带来原料需求的大幅增加，国内铁矿石、焦煤进口不断创出历史最高水平，2009年1-10月份国内进口铁矿石5.15亿吨，同比上升41.65%（去年同期3.77亿吨），进口焦煤2806.4万吨，同比上升401.77%（去年同期559.5万吨）。但原料成本并未像08年那样成为推升国内钢价的主要因素。纵观09年国内钢铁市场的发展变化，一切都是“超预期”的，超预期的政策、超预期的消费，形势变化之快速完全在市场的预