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财务报表分析的基本方法是比较分析法,比率分析法,趋势分析法,综合分析法,因素分析法,按比较内容分类:(1)总额比较;(2)结构比较;(3)比率比较。反映企业短期偿债能力的比率流动比率=流动资产/流动负债(作用:反映企业对短期性债务的保证程度;参考标准值:一般为2.0,行业性质不同,比率的标准不同;影响因素:流动资产的结构和流动性)速动比率=速动资产/流动负债(速度资产=流动资产-存货;作用:反映企业对短性债务支付能力的迅速性;参考标准值:一般为1.0,行业性质不同,比率的标准不同;影响因素:应收账款的流动性)现金比率=现金/流动负债(作用:企业在最坏情况下偿付流动负债的能力;一个极短的债权人可能对该指标感兴趣反映企业长期偿债能力的比率资产负债率=负债总额/资产总额(作用:反映资产对债务的偿还保障程度和债务对资产的资金支撑程度;参考标准值:(1)债权人:要求比率越低越好。(2)股东:要求比率越高越好,前提:总资本报酬率借入资本利息率。(3)经营者:要求保持恰当的资本结构。一般认为该指标应维持在50%左右,行业性质不同,比率的标准不同;相关的比率:(1)负债权益比率=负债总额/所有者权益总额; (2)权益乘数=资产总额/所有者权益总额)利息保障倍数息税前利润/利息费用(作用:反映企业用经营收益支付利息的能力;参考标准值:至少要大于1,一般应在3以上)反映企业资产管理能力的比率存货周转率销售成本存货存货周转天数365存货周转率应收账款周转率=销售收入应收账款应收账款周转天数365应收账款周转率经营周期存货周转天数应收账款周转天数应付账款周转率=销售成本应付账款应付账款周转天数365应付账款周转率现金周期经营周期应付账款周转天数流动资产周转率销售收入流动资产固定资产周转率销售收入固定资产总资产周转率销售收入总资产反映企业获利能力的比率与销售额有关的获利能力比率:销售毛利率(销售收入销售成本)销售收入销售净利率净利润销售收入与投资额有关的获利能力比率:资产报酬率(ROA)=净利润(或EBIT)总资产(注:前者称为资产净利率;后者称为总资产报酬率)权益报酬率(ROE)=净利润所有者权益总额(注:权益报酬率又称净资产收益率)有关比率之间的关系:资产报酬率=销售净利率总资产周转率 权益报酬率=资产报酬率权益乘数=销售净利率总资反映企业收现能力的比销售收现率销售商品、提供劳务收到的现金销售收入资产的经营现金流量回报率经营活动产生的现金流量净额总资产 每股经营活动现金流量经营活动产生的现金流量净额发行在外的股票数量营业利润的经营活动现金流量经营活动产生的现金流量净额营业利润 反映企业市场价值的比率每股收益(EPS)净利润发行在外的股票数量市盈率(PE)每股市价每股收益每股账面价值股东权益总额发行在外的股票数量市净率每股市价每股账面价值资产负债表分析的重点现金不足:企业最严重的财务危机。企业的流动现金不能太紧。一个小企业要随时能拿100万;一个中企业要随时能拿1000万;一个大企业要随时能那1个亿。应收账款过多:钱在客户那里存货过多:钱压在商品里固定资产过多:钱压在设备、厂房里 计提的各种准备过低:资产虚估,风险准备不足短期借款用于长期用途: “短贷长投”,短期偿债风险高企。 应付账款账期的不正常延长:资金链可能断裂长期借款用于短期用途:企业要承担高额的利息负担担保负债和未决诉讼:企业杀手举债过度:资本金不足,长期偿债风险高企。利润表分析的重点营业收入的变动和现金含量,毛利率,管销费用是否出现不正常的上升或下降财务费用是否与贷款规模相适应投资收益的具体内容和现金含量 营业利润的现金含量 企业的业绩是否过度依赖营业外收入销售净利率、资产报酬率、权益报酬率现金流量表分析的重点经营活动现金流量的充足程度投资活动的现金流出与企业投资计划的吻合程度筹资活动的现金流量与经营活动、投资活动现金流量之和的适应程度一、偿债能力状况分析短期偿债能力分析: 1、 流动比率,计算公式: 流动资产 / 流动负债 该指标应大于1,否则企业短期偿债能力有问题,最佳值为2以上2、速动比率,计算公式: (流动资产-存货) / 流动负债。 该指标大于1较好3、现金比率,计算公式: (现金+现金等价物) / 流动负债 4、现金流量比率,计算公式: 经营活动现金流量 / 流动负债 5、到期债务本息偿付比例,计算公式: 经营活动现金净流量 / (本期到期债务本金+现金利息支出) 长期偿债能力分析: 1、资产负债率,计算公式: 负债总额 / 资产总额 2、股东权益比例,计算公式: 股东权益总额 / 资产总额 3、权益乘数,计算公式: 资产总额 / 股东权益总额 4、负债股权比例(产权比例),计算公式: 负债总额 / 股东权益总额 5、有形净值债务率,计算公式: 负债总额 / (股东权益-无形资产净额) 6、偿债保障比率,计算公式: 负债总额 / 经营活动现金净流量 7、利息保障倍数(已获利息倍数),计算公式:息税前利润/ 利息费用 8、现金利息保障倍数,计算公式: (经营活动现金净流量+现金利息支出+付现所得税) / 现金利息支出 二、营运能力分析1、存货周转率,计算公式: 销售成本 / 平均存货 2、应收账款周转率,计算公式: 赊销收入净额 / 平均应收账款余额 3、流动资产周转率,计算公式: 销售收入 / 平均流动资产余额 4、固定资产周转率,计算公式: 销售收入 / 平均固定资产净额 5、总资产周转率,计算公式: 销售收入 / 平均资产总额 周转率指标越大,说明资产周转越快,利用效率越高,营运能力越强。三、盈利能力分析1、资产报酬率,计算公式: 净利润 / 平均资产总额 2、净资产报酬率,计算公式: 净利润 / 平均净资产 3、股东权益报酬率,计算公式: 净利润 / 平均股东权益总额 4、毛利率,计算公式: 销售毛利 / 销售收入净额 5、销售净利率,计算公式: 净利润 / 销售收入净额 6、成本费用净利率,计算公式: 净利润 / 成本费用总额 7、每股利润,计算公式: (净利润-优先股股利) / 流通在外股数 8、每股现金流量,计算公式: (经营活动现金净流量-优先股股利) / 流通在外股数。 9、每股股利,计算公式: (现金股利总额-优先股股利) /流通在外股数 10、股利发放率,计算公式: 每股股利 / 每股利润 11、每股净资产,计算公式: 股东权益总额 / 流通在外股数 12、市盈率,计算公式: 每股市价 / 每股利润 13、主营业务利润率=主营业务利润/主营业务收入*100% 14.净资产收益率:净资产收益率=净利润/平均净资产100%15.资产保值增值率:扣除客观因素后的年末所有者权益总额/年初所有者权益总额100%四、发展能状况分析1、营业增长率,计算公式: 本期营业增长额 / 上年同期营业收入总额 2、资本积累率,计算公式: 本期所有者权益增长额 / 年初所有者权益 3、总资产增长率,计算公式: 本期总资产增长额 / 年初资产总额 4、固定资产成新率,计算公式: 平均固定资产净值 / 平均固定资产原值 以上指标公式中,有“平均”二字的,都是用期初数与期末数平

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