湘潭大学货币金融学.doc

双本位制：法律形式规定金银两种货币的固定比价,并要求按法定比价进行流通的货币制度。格雷欣法则：劣币驱逐良币法则”，两种面值相同而实际价值不相同的通货同时流通时，实际价值高的（良币）会被人融化、输出、储藏而退出流通，而实际价值低的货币反而会充实市场的规律。 80年代中期，深圳同时流通港币、人民币，在人民币贬值的情况下，港币退出流通，看到的都是人民币第二章商业信用：指企业单位之间在买卖商品时，以延期付款或预付货款的形式提供的信息。银行承兑汇票：由银行承诺在商业汇票到期日支付汇票金额给收款人或持票人的一种票据。 信用工具基本特征：收益 偿还 流动 风险以企业为融资主体的信用形式被称为企业信用，主要包括商业信用、银行贷款、债权信用等等。不同形式可以克服单一融资的缺点，增强企业工资的安全性和可靠性。第三章基准利率：在多种利率并存的条件下起决定作用的利率利率市场化：利率的决定权交给市场,由市场主体自行决定利率的过程。影响利率变动的因素：平均利润率，借贷资本的供求关系，中央银行的货币政策，国际利率水平，预期通货膨胀与通货紧缩，汇率费雪效应：表示名义利率能够给足以补偿贷款人到期收到的货币所遭受的预期购买力损失。 预期通货膨胀与利率之间的关系：1+r=(1+R)(1+ *) r =R+*+R* (当预期通货膨胀率处于一般水平时，为r=R+*)西方经济学利率决定理论1 古典利率理论 利率高低由经济运行中的实际因素所决定，实际因素为节约和生产率，分别以边际储蓄倾向和边际投资倾向表示。2. 可贷资金论 利率高低由银行的可贷资金供求关系决定。可贷资金供给等于储蓄、信用创造与反窖藏；可贷资金需求等于投资、消费、窖藏3. 凯恩斯的流动性偏好理论 利率高低由人们的流动性偏好所决定。流动性偏好下的货币需求等于由收入决定的交易需求与预防需求，以及由利率决定的投机需求之和；货币供给由中央银行外生的决定第5章多头：是指投资者对股市看好，预计股价将会看涨，于是趁低价时买进股票，待股票上涨至某一价位时再卖出，以获取差额收益。空头：投资者对股市前景看坏，预计股价将会下跌，于是把借来的股票及时卖出，待股价跌至某一价位时再买进，以获取差额收益。资本市场：长期资金市场，期限在1年以上的资金融通机制和活动的总和。套期保值：通过期货与现货之间的对冲交易来规避价格在时间序列上的波动风险，保护金融资产的价值。期货交易：期货合约交易，交易双方按约定价格在未来某一时期内完成特定资产交易行为的交易方式。期权交易：选择权交易，指期权的买方有权在约定的时间内和约定的价格买进或卖出一定数量的相关资产，也可以根据需要放弃行使这一权利的交易同业拆借市场：金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通的市场。封闭式基金:基金份额总数固定，在封闭期限内，由基金募集人进行组合投资，获得收益回报投资者，但投资者在期间不得赎回基金份额。开放式基金:基金份额总数不固定，基金可以无限地向投资者追加发行股份，投资者可以随时赎回自己基金份额。 1 期限不同：前者期限固定，5-10年；后者没有固定期限 2 发行规模：前者发行规模固定；后者没有固定发行规模，通过认购，申购和赎回 3 交易方式 前者在证券交易所以专访形式交易；后者通过银行或代销网点以认购，赎回等方式交易。 4 交易价格决定因素不同 前者受货币市场供求关系影响较大；后者严格由基金单位净值决定。货币市场是短期资金市场，是指融资期限在一年以下的金融市场，是金融市场的重要组成部分。特点主要有：1、低风险、低收益；2、期限短、流动性高 ；3、交易量大。例如国库券市场、大额可转让存单市场、同业拆借市场等。资本市场也叫长期资金市场，指期限在1年及以上的金融市场。主要包括股票市场，债券市场、基金交易市场等，市场特点主要是风险大，收益高。6章有效边界：在有效证券组合可行域的上边缘部分称为有效边界系统风险：又称市场风险，也称不可分散风险。7章专业银行 是指有特定经营范围和提供专门性金融服务的银行抵押银行是专门经营以土地、房屋及其他不动产为抵押的长期贷款的专业银行。存款保险公司：为防止存款人的资金遭受损失而提供保险的政策性非银行金融机构资产管理公司 专门解决商业银行的不良贷款问题的金融机构我国金融机构体系有哪些机构组成：现行银行机构体系：中国人民， 政策性， 商业 ，专业非银行金融机构体系： 保险，信托投资，证券，金融， 金融租赁资产管理金融监督管理机构：中国银行业监督管理委员会，中国证券监督管理委员会，中国保险监督管理委员会。金融中介机构的功能：充当信用中介、支付中介，创造金融工具，组织货币流通，提供金融服务政策性金融机构经营特点：（1） 政策性银行有自己特定的融资途径，财政拨款、发行财政性债券是其主要的资金来源，不向公众接受存款。（2）政策性银行经营时主要考虑国家整体利益、社会利益，不以盈利为目标，一旦出现亏损，一般多由政府弥补。但不能把政策性银行的资金当作财政资金使用，政策性银行也必须考虑盈亏，坚持银行管理基本原则，力争保本微利。（3）政策性银行有自己的特定服务领域，不与商业银行竞争。其名称与其特定领域相适应。（4）政策性银行一般不普遍设立分支机构，其业务一般由商业银行代理。第八章中间业务：不需动用自己资金,为客户办理收付及其他委托代理事项，提供各种金融服务表外业务：商业银行资产负债表以外的业务，狭义上指有风险的表外业务，如衍生金融产品业务。混业经营：是指银行、证券公司、保险公司等金融机构的业务互相渗透、交叉，而不仅仅局限于自身经营业务的范围。分业经营：指银行、证券公司与保险公司都限定在各自的传统业务领域内，不得超过规定业务范围。派生存款：指银行发放贷款而创造的存款。商业银行的经营原则是什么？如何协调？盈利性是商业银行经营目标的要求，占有核心地位；流动性是清偿力问题，即银行能随时满足客户提款等方面的要求的能力；安全性是指银行避免管理经营风险，保证资金安全的要求。安全性与盈利性的矛盾，流动性与盈利性的矛盾。首先应该考虑安全性原则的要求，围绕流动性加强经营管理，通过金融创新，提高服务质量来争取利润最大化。存款乘数与货币乘数有何区别?存款乘数是存款总额与原始存款的比值D=R/r （1/r就是存款乘数）D代表存款货币的最大扩张额；R代表原始存款额；r代表法定存款准备金率；货币乘数就是货币供应量与基础货币的比值Ms=m*B Ms表示货币供应量，B表示基础货币。m为货币乘数。银行制造货币的过程其实就是欧诺个过不断的存款贷款过程，通过乘数效应来扩大货币供应量的。论述商业银行的经营管理理论的演变，这一演变说明了什么？资产管理理论 指银行资金主要来源于吸收客户存款，其主动权在客户手中，银行经营首要宗旨就是满足客户兑现的要求，所以商业银行必须保持资产的高流动性。负债管理理论 银行可以积极主动的通过借入资金的方式来维持资产流动性，支持资产规模的扩张，获取更高的盈利水平。资产负债综合管理理论 强调把资产和负债综合协调，在适当安排资产结构的同时，寻找新的资金来源，使资产负债统一协调以实现经营方针的要求。 这一演变过程说明了商业银行在经营管理方法上的不断的创新和进步及其管理理论的不断完善。它们更加重视流动性，安全性和盈利性的统一和资产负债结构的协调。第九章公开市场业务 是货币政策工具之一,指的是中央银行在金融市场上买卖政府债券来控制货币供给和利率的政策行为。中央银行作为银行的银行，职能体现在那些方面？（1） 集中保管银行存款准备金。通常法律规定，商业银行及有关金融机构必须向中央银行存入一部分存款准备金。（2） 最终的贷款人。最终贷款人的作用表现为：一是支持陷入资金周转困难的商业银行及其它金融机构，以免银行挤兑风潮的扩大并最终导致整个银行业的崩溃；二是通过为商业银行办理短期资金融通，调节信用规模和货币供给量，传递和实施宏观调控的意图。（3）全国资金清算中心为什么说中央银行的一般性政策工具为三大法宝?1再贴现政策：不仅能影响货币总量，对调整信贷结构也有一定效果；具有货币政策变动趋势宣誓效应，从而影响商业银行和公众预期，也是央行发挥最后贷款人职能的主要形式。2.法定准备金政策：对所有存款银行的影响是平等的，对货币供给量具有极强影响，速度快，效果明显。3.公开市场业务：与再贴现政策相比，具有主动性。与法定准备金政策相比，可以对货币供应量实现微调，对经济振动较小。简述货币政策的传导机制理论，并比较个理论的特点1 凯恩斯学派 M-r-I-E-Y,利率是主要环节和中介目标，强调财政政策有效性。2 托宾Q理论 M-R-Pe-q-Z-Y 认为货币理论应看做是微观经济主题进行资产结构管理的理论，货币作为起点，直接或简介影响资产价格，资产价格的变动导致实际投资的变化，最后影响实体经济的产出。3 早期货币学派 M-E-I-Y 认为货币需求具有内生稳定性，当外生货币供供给增大时，公众持有的货币量会超过他们愿意持有的量，从而增加支出。4 信贷传导机制 强调信贷传导机制有独立性。 紧缩效应认为英航贷款不能全然由其他融资形式如资本市场的有家证券发行所代替。过程是 M-R-D-L-I-Y,不必通过利率机制5 财富传导机制 认为货币政策对资金供给，市场利率产生营销，从而影响资本市场，由此产生的财富效应也会对最终产生影响。 Pe-W-C-Y第十章基础货币：流通中的现金和银行准备金总和 B=C+R费雪方程式：MV=PT。 剑桥方程式：Md=KPY。比较费雪方程式现金交易数量说剑桥方程式现金余额数量说强调货币的功能不同强调货币的交易手段功能侧重货币作为一种资产的功能对货币需求分析的侧重点不同重视货币支出的数量和速度现金交易说从用货币形式保有资产存量的角度考虑货币需求，重视存量占收入的比例现金余额说货币需求决定因素从宏观角度用货币数量的变动来解释价格从微观角度分析人们对于保有货币的满足程度问题货币供给的内生性:货币供应量由经济因素以及微观主体的经济行为所决定，而货币当局只是根据经济对货币的实际需求，提供相应的货币供给。经济因素包括收入，储蓄，投资等。货币供给外生性：货币供应量由货币当局决定凯恩斯与弗里德曼货币需求理论差异：1 凯恩斯用债券代表所有货币以外的金融资产，而弗里德曼把股票、债券、实物资产都列为可替代资产，使资产选择范围更加广泛与实际。2 弗里德曼用持