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央行推进货币政策工具改革 拟下调超额准备金率2011年01月05日02:49中国证券报-中证网 微博 中国证券报 本报记者 钟正央行正着力推进一系列货币政策工具改革。消息人士透露，央行已制定一套规范的差别存款准备金率计算方法，2011年起央行将对各银行按月测算及实施差别存款准备金措施，考虑到商业银行调整业务结构需要一定时间，前三季度将给予商业银行依次递减的容忍度。此外，央行有意下调超额存款准备金利率以降低支出成本。动态调整差别准备金率业内人士表示，2011年是“十二五”开局之年，各地投资冲动较强。目前流动性较充裕，货币信贷控制压力较大。“央行将实施更加透明和规范的差别准备金动态调节，把信贷个体调节和总量控制结合起来。”接近央行的人士透露，央行差别准备金动态调整的基础是整个社会融资总量，特别是银行信贷与经济增长及物价指数的偏离度。在动态调整的取向确定之后，差别准备金动态调整的重点是基于具体金融机构对整体经济的影响。差别准备金的动态缴纳要考虑金融机构的系统重要性、资本充足率、稳健经营等综合指标。央行制定的计算公式为，银行上缴的差别存款准备金率等于按照宏观稳健审慎要求测算的资本充足率与实际资本充足率之差，再乘上该行的稳健性调整参数。一家大银行有关人士表示，商业银行要想避免被执行差别准备金，可以采取的手段包括：减少贷款投放、提高资本充足水平、提高稳健程度。在具体操作方面，消息人士透露，最初的实施范围考虑在全国性金融机构中试行。考虑到商业银行调整业务结构需要一定时间，前三季度将给予商业银行依次递减的容忍度。例如，某行按测算应交3.5%的差别存款准备金，一季度给予2%的容忍度，则实际缴纳1.5%的差别准备金。利率方面，一般情况下差别准备金按照法定存款准备金利率1.62%进行付息，但如果某家银行信贷增速持续过快，屡次被要求缴纳差别准备金，央行将考虑按照超额备付利率(0.72%)进行付息或不计利息。消息人士透露，凡是被要求上缴差别准备金的机构，应该及时调整信贷投放。酝酿下调超额存款准备金利率消息人士透露，央行还有意下调超额存款准备金利率，降低央行操作成本。我国的准备金制度虽几经调整，但仍未取消为准备金付息的惯例。依靠1.62%的法定准备金利率及0.72%的超额准备金利率，各大商业银行可坐享收益。业内人士认为，从长远看，取消对存款准备金付息乃大势所趋。当前在对存款准备金付息基础上形成的同业拆借利率并非真正市场化利率，扭曲了整个利率体系定价。从利率市场化角度看，应逐步降低直至最终取消存款准备金付息。央行酝酿下调超额存款准备金利率，将有利于“十二五”期间利率市场化的进一步开展。周小川：利率市场化改革应整体推进2011年01月05日02:18第一财经日报 微博 第一财经日报 章文贡昨日，央行网站刊出上月央行行长周小川在财经年会上的讲话。周小川表示，要在划定范围、提供激励、加强自律的思路下，把利率市场化改革向前推进。他还表示，总体而言，利率市场化改革应整体推进，在放开存贷款利率的同时，其他一系列上、下游产品和替代产品的定价权也应同时交由市场决定。在我国，利率市场化改革其实已历经有年，此次周小川的表态，无疑是加速的信号。我国利率市场化改革启动较早，央行做了大量的放权工作。目前货币市场、债券市场的利率已基本放开。然而，利率市场化中最基本、最重要的存款利率市场化尚未放开，且上述成绩的取得大都在数年之前。“几乎所有大中型商业银行不仅资本得到了补充，而且已成为上市公司，公司治理也得到了很大的改善。”周小川表示，2010年，农业银行(2.67,0.00,0.00%)、光大银行(4.07,0.00,0.00%)上市后，商业银行财务重组和股份制改革取得阶段性成果，这为推进下一轮的利率市场化改革奠定了重要基础。在描述利率市场化推进路线时，周小川还表示，选择具有硬约束的金融机构，让它们在竞争性市场中产生定价，在一定程度上把财务软约束机构排除在外。“我国市场化改革从一开始就强调尊重企业的自主权，其中最主要的一条是尊重企业定价权。” 与此同时，周小川还认为，也要反映客户的选择权。居民、企业等银行的客户在市场上有选择权，可选择不同金融服务企业和不同价格的产品。“商业银行要敢于承担风险定价的责任。”周小川还强调，商业银行要对风险溢价作出独立判断，并以此确定价格。针对可能出现的问题，他同时也告诫，尽量避免银行产品的过分交叉补贴。银监会严防年初银行信贷猛冲 差异化监管将强化2011年01月05日02:19第一财经日报 微博 第一财经日报 杨斯媛 秦丽萍部分银行存贷比按日考核新年伊始，银行信贷资金是否会一如既往地在年初出现“井喷”成为关注焦点。在去年年底信贷投放受到抑制后，存量信贷在年初集中放款导致信贷冲高或将在所难免。但第一财经日报记者昨日从个别银行了解到，在存款准备金率、存贷比等差异化监管措施下，一些银行的信贷冲动却难以被完全释放。“强化”差别存款准备金率在去年数家银行被差别上调存款准备金率后，存款准备金率的差别化监管措施或将被强化。某股份制银行总行信贷业务人士昨日对本报表示，从该行与监管方的沟通中来看，监管方传达的精神是今年很可能采用另外一种工具进行调控，即差别准备金率。当一家银行放贷过猛，超过一定比例时，就会被要求提取存款准备金率，超出的越多，提取的越多。”该人士说道，这就意味着不仅是银行想放多少贷款的问题，更是银行要看自身能力放贷的问题。万一放贷过猛成为监管的关注对象，将被使用差别准备金率。上述人士表示，这一工具会使今年银行放贷受到的控制比去年更厉害，是今年银行放贷面临的很大挑战。因此，今年银行会更加注重平衡投放贷款。虽然目前市场传言第一季度贷款投放将集中爆发，“我们心理上也有这种冲动，但实际上做不到。一是要考虑节奏，另一方面要非常关注存贷比。”该人士说道。以该行为例，该行已于今年1月1日下发了该行自身制定的额度指导计划，要求今年一年内贷款投放相对平衡，前三季度可以多一些，第四季度少一些，但总体信贷投放节奏与去年季度比3：3：2：2相当。存贷比按日考核？存贷比和额度控制作为监管银行信贷的重要手段，也将根据银行的不同情况进行差别化对待。某股份制银行上海分行某支行一位副行长就告诉本报，该支行目前需要每天将存贷比数据上报给总行，这意味着每天的放贷额度要受到一定控制，不能超过75%的上限。“以前都是按旬考核的，现在每天都要考核，这实际就是变相控制贷款发放。”这位副行长说道，去年12月份的前几天贷款额度就用完了，很多贷款都等着年初发放，但现在如果“突击”发放贷款，存贷比肯定要超标。不过，记者昨日采访其他几家银行时并未被告知其存贷比管理是按日考核。另一家股份制银行上海分行对公业务负责人则表示，目前该行的存贷比管理是按“时点数”考核，即每个月末或季末上报存贷比数据。但该人士也透露，目前监管部门正在研究存贷比引入“日均数”管理，但目前尚未有定论。年初信贷防猛冲按照惯例，每年年初银行信贷一般都会出现集中发放的现象，而不少机构预测这将招致更加严厉的监管措施。某银行相关人士就对本报表示，该行已经接到通知，在1月份要坚决避免贷款猛放，掌握信贷节奏，尽量不要像以前那样集中投放。某国有银行广东省分行相关业务部门负责人还对本报表示，虽然到目前为止，今年的银行