天天基金周报：国企改革红利释放热点向蓝筹切换.doc

一、一周市场回顾本周，A股市场小幅反弹，但主板与创业板之间分化严重。截止7月18日的一周，上证指数收于2059.07点，上涨0.59%，成交额4629亿元；深证成指收于7259.45点，上涨0.73%，成交额6059亿元；创业板指收于1305.92点，下跌3.93%，成交额1325亿元。(数据来源：Choice资讯)行业板块方面，本周申万一级行业板块涨多跌少，以白酒为代表的食品饮料领涨所有板块，涨幅达5.56%。此外，房地产、农林牧渔、建筑材料和钢铁也表现较好。跌幅榜上，此前强势的国防军工领跌，跌幅达到6.96%，计算机、传媒、通讯板块跌幅靠前。(数据来源：Choice资讯)从市场风格指数看，截止7月18日的一周，盘面呈现大强小弱格局，主板市场表现强于创业板，中证风格指数和创业板风格指数双双向下调整，创业板风格指数下跌幅度较大。(数据来源：Choice资讯)海外市场上，马来西亚航班298名乘客丧生乌克兰的消息引发了股市恐慌。联合国安全理事会定于周五召开紧急会议讨论飞机失事后的乌克兰和俄罗斯危机。标准普尔500指数经历了4月10日以来最大的下跌，跌幅达到了23点，或1.2%。道琼斯工业平均指数期货下滑161点，或下跌0.9%，为5月15日以来最大跌幅。不过，美国股市周五从跌势中大幅反弹，道指收涨0.73%，纳指大涨1.57%。投资者正在权衡科技巨头谷歌与IBM的财报。马来西亚航班在乌克兰境内坠毁的消息引发市场抛售热潮，投资人纷纷买入避险资产。7月14日至7月18日的一周内，道指累计上涨0.92%，纳指上涨0.38%，标普500指数上涨0.54%。欧洲市场，泛欧道琼斯指数周五收于339.66点，跌幅约为0.02%。该指数周四时候因为乌克兰危机的骤然升级而下跌了0.94%，而更早之前一天，受益于积极的中国和英国经济数据，欧股指数大涨1.34%，是4月以来的最大单日涨幅。周五，乌克兰危机在马来西亚航空公司MH17航班坠机事件发生之后升级，不过投资者也淡化地缘政治风险对欧股市场走势的影响，加上部分个股的积极上涨，主要区域指数涨跌互见，欧股指数全天交易中微跌0.02%。截止7月18日的一周，主要区域指数中，英国金融时报100指数上涨0.89%，收于6749.45点；德国DAX 30指数上涨0.56%，收于9720.02点；法国CAC指数上涨0.44%，收于4335.31点。亚洲股市方面，受马航客机在乌克兰东部被击落的消息影响，本周后两个交易日主要股指普遍下挫，东京股市日经指数涨幅收敛至0.34%，报15215.71点；香港恒生指数涨幅收敛至0.95%，收于23454.79点。(数据来源：Choice资讯)二、市场重要信息整理经济数据方面，按照国家统计局的初步核算，上半年国内生产总值269044亿元，按可比价格计算，同比增长7.4%。分季度看，一季度同比增长7.4%，二季度增长7.5%。从环比看，二季度国内生产总值增长2.0%。这一增长数据同此前市场的预测基本相符。从一季度7.4%到二季度的7.5%，整体经济有了走稳的雏形。(数据来源：Choice资讯)2014年6月份，规模以上工业增加值同比实际增长9.2%(以下增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率)，比5月份加快0.4个百分点。从环比看，6月份比上月增长0.77%。1-6月份，规模以上工业增加值同比增长8.8%。分行业看，6月份，41个大类行业中有39个行业增加值保持同比增长。其中，农副食品加工业增长7.1%，纺织业增长6.4%，化学原料和化学制品制造业增长10.6%，非金属矿物制品业增长8.9%，黑色金属冶炼和压延加工业增长6.2%，有色金属冶炼和压延加工业增长12.5%，通用设备制造业增长8.8%，专用设备制造业增长6.9%，汽车制造业增长13.6%，铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业增长16.1%，电气机械和器材制造业增长10.8%，计算机、通信和其他电子设备制造业增长14.3%，电力、热力生产和供应业增长3.4%。(数据来源：Choice资讯)资金面上，7月17日央行将开展180亿28天正回购，较本周二略缩量20亿，至此，本周公开市场如期实现净投放170亿，连续十周净投放。由于缴税和新股IPO等因素，近期资金面仍波动较大，央行维持净投放格局呵护资金面意图明显。下周三、四(7月23日、24日)共11只新股密集发行，冻结资金近6000亿。新一轮IPO再度迎来小高峰，拟募集资金总规模34亿元，考虑发行费用等预计募资总额为38亿元，预计下周三冻结资金规模为3467亿，周四预期新冻结资金规模为2366亿元，叠加周三资金未解冻影响，则周四资金面最为紧张，共计冻结资金规模近6000亿元。截止7月18日，上海银行间同业拆放利率(Shibor)隔夜品种报3.2450%；7天期利率报3.6510%；14天期利率报4.9880%；1月期利率报4.7300%。(数据来源：Choice资讯)银行间质押式回购方面，截止7月18日，隔夜品种利率为3.2894%；7天期品种加权平均利率为3.7561%；14天期品种加权平均利率为5.0310%；1月期品种加权平均利率为4.9025%。(数据来源：Choice资讯)三、市场情绪指标从二级市场行业资金流向来看，本周，食品饮料、房地产、农林牧渔、银行和非银金融五个行业获得主力资金净流入，净流出最多的行业依然以TMT行业为主，分别为计算机、传媒、电子、机械设备和医药生物。(数据来源：Choice资讯)从东方财富分析师多空指数来看，对于7月21日至7月25日的一周，分析师信心指数为52%，看多与看空人数基本持平。(数据来源：Choice资讯)四、天天基金投资策略GDP数据落地，略超市场预期，预计下半年管理层仍会以微刺激的方式保持经济增长的稳定性。然而，大盘仍在2050点附近纠缠，市场呈现多空胶着状态。从技术面来看，上证指数自5月份于2000点处止跌企稳以来，呈底部抬高的缓慢反弹格局，年线在其带动下也开始上行，近年来形成的收敛三角形形态接近尾声，市场将在近期作出方向选择。从盘面来看，白酒、房地产等蓝筹板块表现强劲，此类板块迎来估值修复性行情。央企改革浮出水面，国家开发投资公司、中粮集团等六家中央企业纳入首批试点，成为各路资金争相追捧的对象。二级市场上，中粮地产、中粮生化、中成股份、国投新集等股遭到热炒。除此之外，国企改革进程较快、国资数量较大的省市，如上海、山东、重庆、广东、安徽等，也有较多的投资机会。策略上，创业板面临业绩不达预期与技术面走势偏空的双杀风险，暂时应回避重仓创业板的相关基金，继续关注投资于长期受益于改革题材的偏股型基金，如新能源汽车、军工、国企改革等。(1) 建议积极型投资者维持股票型基金仓位-高配，密切关注市场后续走势；建议稳健型投资者维持股票型基金仓位-高配；建议保守型投资者维持股票型基金仓位-高配。(2) 定投策略：对投资周期较长的基金投资者继续推荐定投(推荐)五、本周场外基金业绩表现本周股票型基金净值表现代码简称净值涨跌幅%代码简称净值涨跌幅%206007.OF鹏华消费优选股票5.2863000596.OF前海开源中证军工指数-5.1845110011.OF易方达中小盘股票4.8100163412.OF兴全轻资产股票(LOF)-4.9523159928.OF汇添富中证主要消费ETF4.5369161024.OF富国中证军工指数分级-4.8676510630.OF华夏消费ETF4.2667710001.OF富安达优势成长股票-4.6885450009.OF国富中小盘股票3.5088519672.OF银河蓝筹股票-4.4890420003.OF天弘永定价值成长股票3.4170270021.OF广发聚瑞股票-4.4689690007.OF民生加银景气行业股票3.3238270050.OF广发新经济股票-4.2583160218.OF国泰国证房地产行业指数分级3.1317470028.OF汇添富社会责任股票-4.2198420005.OF天弘周期策略股票3.0461159915.OF易方达创业板ETF-3.8673160607.OF鹏华价值优势股票(LOF)2.9610161022.OF富国创业板指数分级-3.6772本周混合型基金净值表现代码简称净值涨跌幅%代码简称净值涨跌幅%000065.OF国富焦点驱动混合4.0900340008.OF兴全有机增长混合-4.3992690009.OF民生加银红利回报混合3.0864000167.OF广发聚优灵活配置混合-4.2791050012.OF博时策略混合1.6230000404.OF易方达新兴成长灵活配置-4.2632580005.OF东吴进取策略混合1.5198519183.OF万家双引擎灵活配置混合-4.0479000363.OF国泰聚信价值优势灵活配置混合C1.4493161606.OF融通行业景气混合-3.8564000362.OF国泰聚信价值优势灵活配置混合A1.3556000279.OF华商红利优选混合-3.6623110002.OF易方达策略成长混合1.3047410001.OF华富竞争力优选混合-3.6554530005.OF建信优化配置混合1.3016000214.OF广发成长优选混合-3.5514750001.OF安信灵活配置混合1.2999710002.OF富安达策略精选混合-3.4715112002.OF易方达策略成长二号混合1.2491400003.OF东方精选混合-3.4473本周债券型基金净值表现代码简称净值涨跌幅%代码简称净值涨跌幅%110027.OF易方达安心回报债券A0.9557161824.OF银华永兴分级债券发起式A-2.2483270043.OF广发理财年年红债券0.7641000453.OF国金通用鑫利分级-1.7358217018.OF招商安瑞进取债券0.6410161823.OF银华永兴分级债券发起式-1.1811000003.OF中海可转债债券A0.6390270048.OF广发纯债债券A-1.0945161618.OF融通岁岁添利定期开放债券A0.4892372010.OF上投摩根强化回报债券A-1.0848573003.OF诺德增强收益债券0.4822485107.OF工银添利债券A-1.0086040019.OF华安稳固收益债券0.4717001021.OF华夏亚债中国指数A-0.9434040022.OF华安可转债债券A0.4635690002.OF民生增强收益债券A-0.8086530020.OF建信转债增强债券A0.4583020035.OF国泰上证5年期国债ETF联接A-0.8008630007.OF华商稳健双利债券A0.4444164812.OF工银增利分级债券-0.7928本周QDII基金净值表现代码简称净值涨跌幅%代码简称净值涨跌幅%000290.OF鹏华全球高收益债(QDII)2.7488160719.OF嘉实黄金(QDII-FOF-LOF)-1.5257241001.OF华宝兴业海外中国股票(QDII)1.3616320013.OF诺安全球黄金(QDII-FOF)-1.4833164705.OF汇添富恒生指数分级(QDII)1.3384164701.OF汇添富黄金及贵金属(QDII-LOF-FOF)-1.4577040018.OF华安香港精选股票(QDII)1.2762000193.OF国泰美国房地产开发股票(QDII)-1.3013160125.OF南方中国中小盘股票(QDII-LOF)1.1114000370.OF广发全球医疗保健现汇(QDII)-1.1628159920.OF华夏恒生ETF(QDII)1.0621161116.OF易方达黄金主题(QDII-LOF-FOF)-1.1348000071.OF华夏恒生ETF联接(QDII)1.0456162411.OF华宝兴业标普油气上游股票(QDII-LOF)-1.1138100061.OF富国中国中小盘股票(QDII)1.0455000369.OF广发全球医疗保健(QDII)-0.9910160717.OF嘉实恒生中国企业(QDII-LOF)0.9859000392.OF招商标普指数-美元(QDII)-0.9423000075.OF华夏恒生ETF联接现汇(QDII)0.9351000393.OF招商标普指数-港币(QDII)-0.8893本周货币基金净值表现代码简称净值涨跌幅%代码简称净值涨跌幅%000647.OF易方达财富快线货币A0.3767000687.OF南方薪金宝货币0.0000166014.OF中欧货币A0.1243000704.OF易方达天天增利货币A0.0117003003.OF华夏现金增利货币A/E0.1094000644.OF招商招金宝货币A0.0229180008.OF银华货币A0.1087519886.OF工银安心增利场内货币A0.0319000638.OF富国富钱包货币0.1068519511.OF万家日日薪货币A0.0360000483.OF鑫元货币A0.1063000576.OF中邮货币A0.0411000540.OF国金通用金腾通货币0.0988000602.OF富国收益宝货币0.0511000343.OF华夏财富宝货币0.0960583001.OF东吴货币A0.0529150005.OF银河银富货币A0.0959410002.OF华富货币0.0538000588.OF招商招财宝货币A0.0952000626.OF大成招财宝货币A0.0549本周短期理财基金净值表现代码简称净值涨跌幅%代码简称净值涨跌幅%470060.OF汇添富理财60天债券A0.2053000485.OF嘉实1个月理财债券A0.0000202307.OF南方理财30天债券A0.1903080016.OF长盛添利30天理财债券A0.0419070035.OF嘉实理财宝7天债券A0.1183040030.OF华安季季鑫短期理财债券A0.0438380003.OF中银理财60天债券发起A0.1166100007.OF富国7天理财宝债券A0.0530530029.OF建信双月安心理财A0.1077050029.OF博时理财30天债券A0.0550000037.OF广发理财7天债券A0.1067161622.OF融通七天理财债券A0.0560270046.OF广发理财30天债券A0.1013080018.OF长盛添利60天理财发起式A0.0587485122.OF工银60天理财债券A0.0976470014.OF汇添富理财14天债券A0.0624519716.OF交银理财21天债券A0.0962040042.OF华安7日鑫短期理财债券A0.0633485118.OF工银7天理财债券A0.0919471028.OF汇添富理财28天债券A0.0636数据来源：Choice资讯、东方财富证券研究所六、基金经理变更基金代码基金简称基金公司变动日期现任基金经理备注000728工银目标收益一年定开债券工银瑞信基金管理有限公司2014/7/18昌明成立000721兴业货币A兴业基金管理有限公司2014/7/18朱文辉成立000738中信建投货币中信建投基金管理有限公司2014/7/18索隽石成立000722兴业货币B兴业基金管理有限公司2014/7/18朱文辉成立000709华安汇财通货币华安基金管理有限公司2014/7/17贺涛，张晟刚成立000679招商丰利灵活配置混合招商基金管理有限公司2014/7/17梁亮，何文韬成立000490光大保德信岁末红利纯债C光大保德信基金管理有限公司2014/7/17何了乙成立000688景顺长城研究精选股票景顺长城基金管理有限公司2014/7/17江科宏成立000489光大保德信岁末红利纯债A光大保德信基金管理有限公司2014/7/17何了乙成立000689前海开源新经济混合前海开源基金管理有限公司2014/7/17丁骏成立070026嘉实信用债券C嘉实基金管理有限公司2014/7/16胡永青解聘070033嘉实增强收益定期债券嘉实基金管理有限公司2014/7/16胡永青解聘070025嘉实信用债券A嘉实基金管理有限公司2014/7/16胡永青解聘519675银河润利保本混合银河基金管理有限公司2014/7/15索峰，孙伟仓成立160211国泰中小盘国泰基金管理有限公司2014/7/15张玮解聘000724大成添利宝货币A大成基金管理有限公司2014/7/15屈伟南成立000725大成添利宝货币B大成基金管理有限公司2014/7/15屈伟南成立519095新华行业周期轮换新华基金管理有限公司2014/7/15桂跃强更换519156新华行业灵活配置新华基金管理有限公司2014/7/15孔雪梅解聘000726大成添利宝货币E大成基金管理有限公司2014/7/15屈伟南成立050001博时价值增长博时基金管理有限公司2014/7/14聂挺进解聘050201博时价值增长二号博时基金管理有限公司2014/7/14唐桦解聘000698宝盈科技30混合宝盈基金管理有限公司2014/7/14彭敢成立000678华宝兴业现金宝货币E华宝兴业基金管理有限公司2014/7/14陈昕成立161117易方达永旭添利债券易方达基金管理有限公司2014/7/12胡剑，刘琦，李一硕新增数据来源：Choice资讯、东方财富证券研究所七、基金配置建议积极型投资者维持股票型基金仓位-高配，密切关注；稳健型投资者维持股票型基金仓位-高配；保守型投资者仍应以债券型基金、分级基金的固定收益A类份额为主，可少量配置股票。(一)对于积极型投资者，维持股基仓位-高配。投资品种配置建议配置比例高风险高收益类股票型基金高配70%债券型基金、保本型基金低配20%货币基金、短期理财基金低配10%(二)对于稳健型投资者，在获取风险收益的同时仍要控制投资风险，我们建议维持股票型基金仓位-高配。投资品种配置建议配置比例高风险高收益类股票型基金高配50%债券型基金、保本型基金低配30%货币基金、短期理财基金低配20%(三)对于保守型投资者，由于较低的风险承受能力，我们仍建议投资风险较低的债券型基金、货币型基金、分级基金的固定收益A类份额，在保护自身资产的同时稳定增值。对于老年投资者我们仍建议不配高风险基金，中青年投资者可自行少量配置。投资品种配置建议配置比例高风险高收益类股票型基金高配20%债券型基金、保本型基金标配60%货币基金、短期理财基金低配20%具体配置仅供参考。仓位配置建议分为高配、标配、低配。对于不同风险偏好的投资者，高配、标配、低配对应的仓位相应不同。高风险高收益类股票型基金包含：股票型、混合型、指数型、ETF.八、基金产品推荐1、股票型、混合型基金：基金代码基金名称基金经理风险等级基金评价630011华商主题精选股票梁永强高基金主要配置于符合未来五至十年发展模式变化和产业结构调整的新兴产业领域，并结合主题及热点轮动，如2013年主要配置集中在TMT行业，涨幅63.42%，业绩出色。基金经理梁永强投研经验丰富，偏好高仓位运作，选股能力强。420003天弘永定价值成长肖志刚高价值、信息技术类投资主题，本基金投资以价值研究为基础，兼顾成长机会，新任基金经理肖志刚年初上任以来，基金业绩改善显著，当前策略重点是在非周期股中挖掘存在错误低估的股票。160505博时主题行业邓晓峰高基金经理有近10年证券从业经理，其以“典型的价值投资者”著称，擅长挖掘价值低估大盘蓝筹的股票，基金中长期业绩稳定。213006宝盈核心优势混合A王茹远中高基金经理王茹远曾在国内多家知名IT公司工作过，对电子、传媒、互联网等行业了解深入，擅长波段操作，2013年收益56.40%在灵活混合型基金排名1.166019中欧价值智选混合苟开红中高本基金以绝对收益为目标，坚持自下而上、行业分散、个股分散、动态调整和优化个股的做法。基金经理苟开红选股能力强，过往业绩优秀。2、债券型基金：基金代码基金名称