金融公司的实践和经验.doc

完善科技投融资体系，助力科技型中小企业成长浦东科技金融服务公司的实践与探索中小企业融资难是我国经济运行中的瓶颈性问题，在当前宏观经济背景下尤为突出。上海浦东科技金融服务有限公司” （以下简称“金融公司”）自2008年11月设立以来，针对科技企业创新性强、企业规模小、实物资产少、不确定性大等特点，积极探索为科技型中小企业成长提供创新金融服务，有效缓解了科技型中小企业融资需求矛盾，积累了一定的经验。一、公司经营稳健，受贷科技企业成长快速（一）受贷企业整体的主要经营指标实现较大增长金融公司为60余家科技企业累计发放贷款95笔，共计9亿元，受贷企业成长情况良好（据统计，企业受贷1年内的营业收入、净利润、资产规模、净资产分别增长20%、23%、34%和42%。）（二）部分受贷企业展现出巨大的发展潜力在金融公司贷款的支持下浦东新区涌现出一批优秀的科技企业，包括奥达科、金桥信息、杰隆生物、飞凯光电、百金化工、中曼石油、中舟海洋、韦尔半导体、波汇通讯、山晟太阳能、益生源、奥达科、奥威科技、新傲科技、摩士轴承、立科化学等。这些企业展现出良好的发展态势，部分企业已经达到了上市的标准。（三）架通了科技企业获取银行信贷的桥梁金融公司自设立以来，已经为二十多家从未在银行取得贷款的 企业提供了贷款，帮助这些企业度过了最艰难的时期。与此同时，金融公司还积极为企业搭建与银行间的债权融资平台，截止今年上半年共计带动银行等金融机构向中小企业贷款4亿元人民币。（四）通过稳健经营切实防范风险截至目前，金融公司未发生一笔坏账或者预期，这主要得益于金融公司管理团队在与科技企业的长期接触中，把握了科技企业的成长规律和特性，能有效地识别和防范风险。二、创新模式，以投资的眼光做贷款（一）以发展的眼光做贷款，重点关注科技企业的成长潜力。金融公司的主要受贷客户主要是电子信息、现代制造、生物医药和新材料等领域的科技企业，这类企业的显著特点是成长性好，而抵押物不足。针对企业的这一特性，金融公司重点关注科技企业的成长性和未来的现金流，而不是抵押物的充足。2009年正在筹划上市的康耐特公司流动资金产生巨大压力。在多方寻求银行融资无果的情况下，经川沙功能区推荐，金融公司主动联系康耐特公司，并给予其1500万元贷款。而2009年10月，为了帮助康耐特公司降低资产负债率确保上市成功，金融公司接受其提前归还贷款。（二）创新保证方式，实现与银行和小贷公司的错位经营。金融公司为科技企业提供一般委托贷款和短期周转贷款。与传统商业银行强调房产抵押物足值的担保方式相比，金融公司采用更加灵活的担保手段，包括：1、房产余值抵押2、股权质押3、第三方保证4、应收账款质押（订单贷款）5、信用担保6、知识产权质押等；金融公司虽然也要求企业担保，但根本的目的在于强化企业的还款意愿，而不在于质押保证。这也是金融公司与传统商业银行的重要区别。与小额贷款公司相比，金融公司在担保方式和单笔贷款额度上都更为灵活。更为重要的是，金融公司的贷款利率远低于小额贷款公司（今年，金融公司的平均贷款利率为7.8%，最高利率不超过10%，而根据小贷协会的数据，小贷公司的贷款利率约为16%）。同时，金融公司的贷款多为中长期的贷款，期限一般为1到2年，而小贷公司主要是短期的周转贷款。金融公司以科技企业可以承受的低利率发放长期贷款，实现了与银行和小贷公司的错位经营，有效地起到了市场的“补位”作用，深受广大科技企业的欢迎。（三）通过投贷联动业务架通信贷和创投市场，实现对科技企业的全方位支持。科技型中小企业一方面需要高风险、高收益、周期长、以股权增值和变现为目标的股权投资；另一方面也面临频繁、经常性、小额的流动性资金需求。适应科技型中小企业的这一融资需求特点，金融公司与风险投资机构建立联动机制，在实践中探索出多种投贷联动模式。对于成长早期的科技企业，由金融公司提供委托贷款，同时获得贷款企业的认股期权，一定条件下实现债权转为股权；或者，先由母公司直投平台先行投资，在企业需要流动资金时给予贷款支持。比如波汇通信、摩士轴承等早期的项目都是金融公司在贷款支持的过程中发掘的。对于成长后期的企业，直投平台可进行战略投资，而通过委托贷款提供流动资金的支持。比如，在上海浦东科创基金投资奥达科金属制品公司后，金融公司对奥达科提供了2000万元的信用贷款，在聚力传媒（PPTV）获得日本软银集团2.5亿美元投资后，金融公司对其提供了3000万元贷款。投贷联动已经成为金融公司比较成熟的业务模式，到目前为止，与母公司合作完成的项目有五个，还有多个项目在积极的推进过程中。另外，金融公司支持的项目中金桥信息、中曼石油、益生源等多个项目得到社会创投机构的支持。实践证明，投贷联动能帮助企业有效利用财务杠杆增加利润空间，扩大了使用资金的范围，并减少股权的稀释，受到科技企业的欢迎，这也成为金融公司业务的重要发展方向。三、总结与建议（一）金融公司实践与探索的主要经验 金融公司团队在科技投融资领域长期耕耘，对科技企业有比较充分的了解。准确把握科技企业的需求，竭诚为科技企业服务是金融公司的主要目标。用投资的眼光做贷款，通过重点支持“有市场、有效益、有科技含量、有投资价值”的中小企业，选择成长性好，持续经营能力强，管理和财务情况比较规范的企业给予支持，使得有限的资金充分利用在市场缺位、企业急需、效果显著的融资需求上。于此同时，金融公司积极的调动、协调和配合各类社会资源共同支持科技企业的发展，打造立体的支持体系。2009年11月，金融公司与中国农业银行上海分行及中泰信托有限公司合作发行了集合信托理财产品，用于扶持科技型中小企业；农行也将安排一定配套资金，共同致力于缓解科技型中小企业贷款难的问题；金融公司充分利用其业务优势以贷款带动投资，使一批科技企业实现了跨越式发展。(二)面临的主要问题及有关建议1、随着金融公司贷款业务规模的不断扩大，就迫切需要开辟新的融资渠道。自去年7月，银监会暂停银信合作产品以来，金融公司不能通过集合信托理财产品募集社会资金。资金短缺的压力日益显现，公司的资金量已经远远不能满足浦东新区特别是张江园区科技企业的融资需求。在此希望相关部门从实际意义上给予金融公司相关政策的支持，以满足科技企业日益增长的融资需求。2、由于科技型中小企业轻资产、规模小、不确定性大的特点，贷款存在较高风险。为了国有资产保值增值，金融公司亟需获得上级领导机关的帮助，建立委贷减值准备机制，探索设立风险补偿基金，增强公司抗风险能力，保障公司业务的长远发展