银行理财产品市场报告(2011年16期).doc

银行理财产品市场报告银行理财产品市场报告2011年16期12月19日-12月23日本期导读数据来源：Wind资讯 【市场聚焦】：宏观：银监会原定于2012年1月1日实施的四项监管新标准，除今年5月先行公布的杠杆率管理办法外，其它三项如资本充足率、拨贷比和流动性等指标均推迟执行。市场：在银行网点发现限制银行代理保险产品的条条框框阻挡不了销售人员的热情，理财产品变保单的“误导”宣传仍屡见不鲜，高收益变“诱饵”。 【市场观察】：据Wind资讯统计，截止2011年12月23日当周，45家银行共计发行理财产品344款。前十大银行发行理财产品222款，占总发行量64.53%。46家银行共计384款理财产品到期。到期的理财产品实际收益率均符合发行时的预期，且都达到预期收益率上限，其中有一款产品收益率超预期。另有336款产品暂未公布收益信息，市场占比87.50%。 【收益统计】：据Wind资讯统计，截至2011年12月23日当周，包商银行发行的2009年“真珠贝成长0903号”人民币理财产品，以6.8%的实际年化收益率排在本期收益榜第一位。中国银行发行的2011年“搏弈”BYZM1149周末理财产品，实际年化收益率1.8758%，排在本期收益榜倒数第一位。 【案例分析】：中国农业银行理财家族又添新丁，该近日推出“安心快线步步高”理财产品，该产品是收益递增型开放式理财产品，具有流动性和收益率兼顾，持有期限越长收益率越高的特点。尤其为鼓励客户通过电子渠道购买本产品，推出的电子渠道专享产品收益率较全渠道产品高出约5-10BP。市场聚焦银监会三项监管新标准均推迟执行 银监会原定于2012年1月1日实施的四项监管新标准，除今年5月先行公布的杠杆率管理办法外，其它三项如资本充足率、拨贷比和流动性等指标均推迟执行。一位银监会中层官员解释了个中缘由，在第一版的征求意见稿下发后，一些商业银行就对监管标准是否太过严苛存有疑虑。今年8月和10月银监会向各家银行相关职能部门下发具体指标的内部征求意见稿时，有关核心指标略有调减，但仍未完全打消银行疑虑，也有观点认为，有些商业银行考虑到不久将迎来主席换届，有意拖延相关标准的意见反馈，期待新主席上任之后，相关标准有望放宽。据透露，决策层给定银监会新任主席尚福林熟悉工作的期限为一个月。如今这一期限已过，面对外界认为相比前任并无变化的看法，尚福林则表态：这样很好。银行业人士认为，银监会前后两任监管者应有基本共识，但尚福林可能在具体政策力度和节奏上，更具弹性。警惕理财产品变保单 时值岁末，不少在售的银行代理保险产品都以高收益率做诱饵，欲求年末一搏，在众多的银行理财产品中杀出重围，增加销售业绩。在银行网点发现限制银行代理保险产品的条条框框阻挡不了销售人员的热情，理财产品变保单的“误导”宣传仍屡见不鲜，高收益变“诱饵”。“假设本金有1万元，不仅有12%的固定收益，另外每年还有分红，并按照4.5%复利计息”这是某人寿保险公司的“百年红两全保险(分红型)”产品的宣传。商业银行的工作人员列出两个长长的计算公式，分别代表固定收益和分红复利计息，同时还介绍说，这实际上属于银行储蓄，相当于存款赠送保险。然而仔细阅读宣传单后可以发现，所谓的12%的固定收益是5年的收益率，且客户必须保证连续存5年后才能取出。交通银行某支行客户经理表示，“那些号称高收益率的保险产品其实都是存续5年或10年的总收益率，所谓的收益主要是分红，但是在如今这样的市场形势下，很难保证到期后能否取得产品承诺的收益，风险要远高于普通理财产品。”其实，现行5年期法定利率为5.50%，同样是存入1万元，定期5年后的利息总共是2750元，要高于该保险的固定收益和分红的总和。建设银行客户经理表示，保险主要功能在于保障，如果有哪个代理人员宣称某款保险产品收益有多么丰厚，那肯定是骗人。这些保险产品某种意义上类似存款但却有别于存款，如果未到期就提款，则该产品就完全变了味。“现在来银行买理财产品需要打起十足的精神，生怕一不留神买成保险。”从上述“百年红两全保险”宣传单中看到“其他收益”一项显示，5年期间，若投保人需要提取账户中现金，则需要以贷款的形式从保险公司贷取资金。工作人员介绍，最多可以贷投保金额的90%，按照5.85%的利率计息，并根据需要约定最晚还款时间，逾期合同自动作废，余款不退。市场观察发行市场 数据来源：Wind资讯截止2011年12月23日当周，45家银行共计发行理财产品344款。其中股票类理财产品15款；债券类理财产品195款；利率类理财产品227款；票据类理财产品28款；信贷资产类理财产品33款；汇率类理财产品17款；商品期货类理财产品2款；其他类理财产品195款。本期前十大银行发行理财产品222款，占总发行量64.53%。招商银行本期发行34款，继续占据发行榜第一位；交通银行上期发行量跌出前十，但本期发行32款，紧随招行位居第二位；建设银行本期发行量也是大增，以29款的发行量排在发行榜第三位。本期发行的理财产品中，交通银行2011年“得利宝”至尊新绿澳元1年产品F1BB2729，预期年化收益率均为7.8%，领跑银行理财产品市场；该产品100%保本；投资品种为利率和其他。本期发行的外币理财产品中，澳元理财产品预期年化收益率依旧最高，交通银行2011年“得利宝”至尊新绿系列和2011年“得利宝”新绿系列澳元产品，期限在182天（含）以上，预期年化收益率均在7%以上；期限为91天的澳元产品预期年化收益率最低也达6.55%。欧元产品的预期年化收益率最高达4.4%，该产品为交通银行2011年“得利宝”至尊新绿欧元1年产品F1BB2738；美元产品预期年化收益率最高为4.2%，来自北京银行2011年“本无忧”系列G141112700号：美元6个月银行间市场投资理财产品，期限为183天，保本保收益。港币产品预期年化收益率最高的是交通银行2011年“得利宝”至尊新绿港币1年产品F1BB2713，委托期限366天，预期年化收益率3.5%。其他币种产品有8款，英镑产品预期年化收益率相对较高，为3.15%；加拿大元产品预期年化收益率最低，为0.9%。本期发行市场中，委托期限7天以下（含7天）的产品共9款，预期收益率相对较高的为招商银行2011年点金公司理财点贷成金理财计划61477，委托期限7天，预期年化收益率4.5%，非保本型；委托期限最短的为3天，中国银行和深发展银行合计发行4款产品，均为100%保本型，深发展银行2011年“聚财宝”周末发143号人民币理财产品预期年化收益率3%，相对较高。到期市场 数据来源：Wind资讯截止2011年12月23日当周，46家银行共计384款理财产品到期。其中股票类理财产品24款；债券类理财产品242款；利率类理财产品256款；票据类理财产品80款；信贷资产类理财产品63款；汇率类理财产品18款；商品期货类理财产品2款；其他类理财产品206款。本期到期的理财产品中，已公布收益率的产品48款，实际收益率均符合发行时的预期，且都达到预期收益率上限，其中有一款产品收益率超预期。另有336款产品暂未公布实际收益率信息，市场占比87.50%。本期实际收益率超预期的产品为宁夏银行2011年众赢理财产品1111期，委托期限180天，预期年化收益率5.8%，实际年化收益率达6%。本期到期的外币产品，暂时只有5款美元产品公布了到期实际收益率，其中最高的为兴业银行2011年第十五期“天天万汇通”外币理财产品A款，实际年化收益率为4.4%。从产品资料看，澳元理财产品预期年化收益率最高为6.8%，来自交通银行2010年“得利宝”至尊新绿澳元1年产品F1BA2529。欧元理财产品预期年化收益率最高的为光大银行2011年阳光财富“T计划”外币第9期产品3，预期年化收益率为4%；港币理财产品预期年化收益率最高的为光大银行2010年阳光财富“A计划”第10期产品3，预期年化收益率为3.2%；其他外币理财产品预期年化收益率最高的为交通银行2010年“得利宝”新绿英镑1年产品，但预期年化收益率未超过2.75%。本期到期市场中，委托期限7天以下（含7天）的产品共13款，苏州银行2011年“金石榴创利1187号”人民币理财产品公布的实际年化收益率最高，为3.4%；委托期限最短的为3天，仅中国银行2011年“搏弈”BYZM1149周末理财产品公布实际年化收益率，为1.8758%。注：由于同一产品可能属于不同的基础资产类别，所以按基础资产分类的产品发行量合计值大于同期实际发行产品数量。收益统计实际年化收益率前五位产品 据Wind资讯统计，截至2011年12月23日当周，包商银行发行的2009年“真珠贝成长0903号”人民币理财产品，以6.8%的实际年化收益率排在本期收益榜第一位；宁夏银行2011年众赢理财产品1111期，实际年化收益率6%，排在收益榜第二位；中信银行2011年中信理财快车A计划184号人民币33天产品，实际年化收益率5.7%，排在收益榜第三位；台州市商业银行2011年“稳进账”理财计划（XDLC1124）和中信银行2011年中信理财快车A计划183号人民币33天产品分列本期收益榜第四、五位。产品名称投资币种投资品种委托期（天）保本比例（%）实际年化收益率（%）2009年“真珠贝成长0903号”人民币理财产品人民币元7296.82011年众赢理财产品1111期人民币元180062011年中信理财快车A计划184号人民币33天产品A11006060人民币元债券,信贷资产,利率,其他3305.72011年“稳进账”理财计划(XDLC1124)人民币元915.52011年中信理财快车A计划183号人民币33天产品A11006050人民币元债券,信贷资产,利率,其他3305.4数据来源：Wind资讯实际年化收益率后五位产品 据Wind资讯统计，截至2011年12月23日当周，中国银行发行的2011年“搏弈”BYZM1149周末理财产品，实际年化收益率1.8758%，排在本期收益榜倒数第一位；上海银行“慧财”金鑫系列3款美元理财产品，实际年化收益率从1.885%-3.085%，包揽倒数第二至第四位；苏州银行2011年“金石榴创利1184号”人民币理财产品，实际年化收益率3.1%，排在本期收益榜倒数第五位。产品名称投资币种投资品种委托期（天）保本比例（%）实际年化收益率（%）2011年“金石榴创利1184号”人民币理财产品人民币元利率143.12010年“慧财”金鑫系列1024期美元12个月WA1024U3A美元债券,利率3651033.0852011年“慧财”金鑫系列1112期美元6个月WU20110M612B美元债券,利率1831011.9652011年“慧财”金鑫系列1112期美元6个月WU20110M612A美元债券,利率1831011.8852011年“搏弈”BYZM1149周末理财产品人民币元债券31001.8758数据来源：Wind资讯注：实际年化收益率排行榜仅对已公布收益率的产品进行排名分析，未公布收益产品不在排名范畴。案例分析农业银行“安心快线步步高”理财产品 中国农业银行理财家族又添新丁，该行近日推出“安心快线步步高”理财产品，该产品是收益递增型开放式理财产品，具有流动性和收益率兼顾，持有期限越长收益率越高的特点。适用于对未来资金配置较为不确定、或有大量现金流的客户，如：股票投资客户；拆迁款补偿客户；预计有大额投资（房产等）安排、时间待定的客户；有经常性现金备付需求的客户，如私企老板；不愿费心做投资理财计划或资产规划、还希望获得固定收益的客户；资产中活期存款占比重较大的客户；存在较多不确定性或保障性需求的客户，需要有可流动性资金做应急需求，如批发市场客户。点评：该产品流动性超强，可在工作日8:50-17:00,随时申购，当日日终生效。在工作日8:50-15:00，实时到账。收益水涨船高，若在客户持有期