《担保项目评估》doc版.doc

蚁肈肇薁薇膇腿莄袅膆节蕿螁膅蒄莂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄螈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇莅芀袅袆肅蒅袁袅芇芈螆袄荿薃蚂袃聿莆薈袂膁薂袇袁芃莄螃羁莆薀虿羀肅莃薅罿膈薈薁羈莀莁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂羅芄蚅薈羅莇蒈袆肄肆芀螂肃腿蒆蚈肂芁艿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅聿莈莅蚁肈肇薁薇膇腿莄袅膆节蕿螁膅蒄莂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄螈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇莅芀袅袆肅蒅袁袅芇芈螆袄荿薃蚂袃聿莆薈袂膁薂袇袁芃莄螃羁莆薀虿羀肅莃薅罿膈薈薁羈莀莁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂羅芄蚅薈羅莇蒈袆肄肆芀螂肃腿蒆蚈肂芁艿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅聿莈莅蚁肈肇薁薇膇腿莄袅膆节蕿螁膅蒄莂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄螈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇莅芀袅袆肅蒅袁袅芇芈螆袄荿薃蚂袃聿莆薈袂膁薂袇袁芃莄螃羁莆薀虿羀肅莃薅罿膈薈薁羈莀莁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂羅芄蚅薈羅莇蒈袆肄肆芀螂肃腿蒆蚈肂芁艿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅聿莈莅蚁肈肇薁薇膇腿莄袅膆节蕿螁膅蒄莂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄螈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇莅芀袅袆肅蒅袁袅芇芈螆袄荿薃蚂袃聿莆薈袂膁薂袇袁芃莄螃羁莆薀虿羀肅莃薅罿膈薈薁羈莀莁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂羅芄蚅薈羅莇蒈袆肄肆芀螂肃腿蒆蚈肂芁艿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅聿莈莅蚁肈肇薁薇膇腿莄袅膆节蕿螁膅蒄莂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄螈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇莅芀袅袆肅蒅袁袅芇芈螆袄荿薃蚂袃聿莆薈袂膁薂袇袁芃莄螃羁莆薀虿羀肅莃薅罿膈薈薁羈莀莁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂羅芄蚅薈羅莇蒈袆肄肆芀螂肃腿蒆蚈肂芁艿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅聿莈莅蚁肈肇薁薇膇腿莄袅膆节蕿螁膅蒄莂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄螈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇莅芀袅袆肅蒅袁袅芇芈螆袄荿薃蚂袃聿莆薈袂膁薂袇袁芃莄螃羁莆薀虿羀肅莃薅罿膈薈薁羈莀莁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂羅芄蚅薈羅莇蒈袆肄肆芀螂肃腿蒆蚈肂芁艿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅聿莈莅蚁肈肇薁薇膇腿莄袅膆节蕿螁膅蒄莂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄螈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇莅芀袅袆肅蒅袁袅芇芈螆袄荿薃蚂袃聿莆薈袂膁薂袇袁芃莄螃羁莆薀虿羀肅莃薅罿膈薈薁羈莀莁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂羅芄蚅薈羅莇蒈袆肄肆芀螂肃腿蒆蚈肂芁艿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅聿莈莅蚁肈肇薁薇膇腿莄袅膆节蕿螁膅蒄莂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄螈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇莅芀袅袆肅蒅袁袅芇芈螆袄荿薃蚂袃聿莆薈袂膁薂袇袁芃莄螃羁莆薀虿羀肅莃薅罿膈薈薁羈莀莁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂羅芄蚅薈羅莇蒈袆肄肆芀螂肃腿蒆蚈肂芁艿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅聿莈莅蚁肈肇薁薇膇腿莄袅膆节蕿螁膅蒄莂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄螈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇莅芀袅袆肅蒅袁袅芇芈螆袄荿薃蚂袃聿莆薈袂膁薂袇袁芃莄螃羁莆薀虿羀肅莃薅罿膈薈薁羈莀莁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂羅芄蚅薈羅莇蒈袆肄肆芀螂肃腿蒆蚈肂芁艿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅聿莈莅蚁肈肇薁薇膇腿莄袅膆节蕿螁膅蒄莂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄螈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇莅芀袅袆肅蒅袁袅芇芈螆袄荿薃蚂袃聿莆薈袂膁薂袇袁芃莄螃羁莆薀虿羀肅莃薅罿膈薈薁羈莀莁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂羅芄蚅薈羅莇蒈袆肄肆芀螂肃腿蒆蚈肂芁艿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅聿莈莅蚁肈肇薁薇膇腿莄袅膆节蕿螁膅蒄莂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄螈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇莅芀袅袆肅蒅袁袅芇芈螆袄荿薃蚂袃聿莆薈袂膁薂袇袁芃莄螃羁莆薀虿羀肅莃薅罿膈薈薁羈莀莁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂羅芄蚅薈羅莇蒈袆肄肆芀螂肃腿蒆蚈肂芁艿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅聿莈莅蚁肈肇薁薇膇腿莄袅膆节蕿螁膅蒄莂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄螈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇莅芀袅袆肅蒅袁袅芇芈螆袄荿薃蚂袃聿莆薈袂膁薂袇袁芃莄螃羁莆薀虿羀肅莃薅罿膈薈薁羈莀莁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂羅芄蚅薈羅莇蒈袆肄肆芀螂肃腿蒆蚈肂芁艿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅聿莈莅蚁肈肇薁薇膇腿莄袅膆节蕿螁膅蒄莂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄螈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇莅芀袅袆肅蒅袁袅芇芈螆袄荿薃蚂袃聿莆薈袂膁薂袇袁芃莄螃羁莆薀虿羀肅莃薅罿膈薈薁羈莀莁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂羅芄蚅薈羅莇蒈袆肄肆芀螂肃腿蒆蚈肂芁艿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅聿莈莅蚁肈肇薁薇膇腿莄袅膆节蕿螁膅蒄莂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄螈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇莅芀袅袆肅蒅袁袅芇芈螆袄荿薃蚂袃聿莆薈袂膁薂袇袁芃莄螃羁莆薀虿羀肅莃薅罿膈薈薁羈莀莁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂羅芄蚅薈羅莇蒈袆肄肆芀螂肃腿蒆蚈肂芁艿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅聿莈莅蚁肈肇薁薇膇腿莄袅膆节蕿螁膅蒄莂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄螈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇莅芀袅袆肅蒅袁袅芇芈螆袄荿薃蚂袃聿莆薈袂膁薂袇袁芃莄螃羁莆薀虿羀肅莃薅罿膈薈薁羈莀莁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂羅芄蚅薈羅莇蒈袆肄肆芀螂肃腿蒆蚈肂芁艿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅聿莈莅蚁肈肇薁薇膇腿莄袅膆节蕿螁膅蒄莂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄螈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇莅芀袅袆肅蒅袁袅芇芈螆袄荿薃蚂袃聿莆薈袂膁薂袇袁芃莄螃羁莆薀虿羀肅莃薅罿膈薈薁羈莀莁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂羅芄蚅薈羅莇蒈袆肄肆芀螂肃腿蒆蚈肂芁艿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅聿莈莅蚁肈肇薁薇膇腿莄袅膆节蕿螁膅蒄莂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄螈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇莅芀袅袆肅蒅袁袅芇芈螆袄荿薃蚂袃聿莆薈袂膁薂袇袁芃莄螃羁莆薀虿羀肅莃薅罿膈薈薁羈莀莁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂羅芄蚅薈羅莇蒈袆肄肆芀螂肃腿蒆蚈肂芁艿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅聿莈莅蚁肈肇薁薇膇腿莄袅膆节蕿螁膅蒄莂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄螈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇莅芀袅袆肅蒅袁袅芇芈螆袄荿薃蚂袃聿莆薈袂膁薂袇袁芃莄螃羁莆薀虿羀肅莃薅罿膈薈薁羈莀莁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂羅芄蚅薈羅莇蒈袆肄肆芀螂肃腿蒆蚈肂芁艿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅聿莈莅蚁肈肇薁薇膇腿莄袅膆节蕿螁膅蒄莂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄螈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇莅芀袅袆肅蒅袁袅芇芈螆袄荿薃蚂袃聿莆薈袂膁薂袇袁芃莄螃羁莆薀虿羀肅莃薅罿膈薈薁羈莀莁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂羅芄蚅薈羅莇蒈袆肄肆芀螂肃腿蒆蚈肂芁艿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅聿莈莅蚁肈肇薁薇膇腿莄袅膆节蕿螁膅蒄莂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄螈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇莅芀袅袆肅蒅袁袅芇芈螆袄荿薃蚂袃聿莆薈袂膁薂袇袁芃莄螃羁莆薀虿羀肅莃薅罿膈薈薁羈莀莁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂羅芄蚅薈羅莇蒈袆肄肆芀螂肃腿蒆蚈肂芁艿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅聿莈莅蚁肈肇薁薇膇腿莄袅膆节蕿螁膅蒄莂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄螈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇莅芀袅袆肅蒅袁袅芇芈螆袄荿薃蚂袃聿莆薈袂膁薂袇袁芃莄螃羁莆薀虿羀肅莃薅罿膈薈薁羈莀莁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂羅芄蚅薈羅莇蒈袆肄肆芀螂肃腿蒆蚈肂芁艿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅聿莈莅蚁肈肇薁薇膇腿莄袅膆节蕿螁膅蒄莂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄螈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇莅芀袅袆肅蒅袁袅芇芈螆袄荿薃蚂袃聿莆薈袂膁薂袇袁芃莄螃羁莆薀虿羀肅莃薅罿膈薈薁羈莀莁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂羅芄蚅薈羅莇蒈袆肄肆芀螂肃腿蒆蚈肂芁艿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅聿莈莅蚁肈肇薁薇膇腿莄袅膆节蕿螁膅蒄莂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄螈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇莅芀袅袆肅蒅袁袅芇芈螆袄荿薃蚂袃聿莆薈袂膁薂袇袁芃莄螃羁莆薀虿羀肅莃薅罿膈薈薁羈莀莁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂羅芄蚅薈羅莇蒈袆肄肆芀螂肃腿蒆蚈肂芁艿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅聿莈莅蚁肈肇薁薇膇腿莄袅膆节蕿螁膅蒄莂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄螈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇莅芀袅袆肅蒅袁袅芇芈螆袄荿薃蚂袃聿莆薈袂膁薂袇袁芃莄螃羁莆薀虿羀肅莃薅罿膈薈薁羈莀莁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂羅芄蚅薈羅莇蒈袆肄肆芀螂肃腿蒆蚈肂芁艿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅聿莈莅蚁肈肇薁薇膇腿莄袅膆节蕿螁膅蒄莂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄螈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇莅芀袅袆肅蒅袁袅芇芈螆袄荿薃蚂袃聿莆薈袂膁薂袇袁芃莄螃羁莆薀虿羀肅莃薅罿膈薈薁羈莀莁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂羅芄蚅薈羅莇蒈袆肄肆芀螂肃腿蒆蚈肂芁艿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅聿莈莅蚁肈肇薁薇膇腿莄袅膆节蕿螁膅蒄莂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄螈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇莅芀袅袆肅蒅袁袅芇芈螆袄荿薃蚂袃聿莆薈袂膁薂袇袁芃莄螃羁莆薀虿羀肅莃薅罿膈薈薁羈莀莁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂羅芄蚅薈羅莇蒈袆肄肆芀螂肃腿蒆蚈肂芁艿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅聿莈莅蚁肈肇薁薇膇腿莄袅膆节蕿螁膅蒄莂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄螈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇莅芀袅袆肅蒅袁袅芇芈螆袄荿薃蚂袃聿莆薈袂膁薂袇袁芃莄螃羁莆薀虿羀肅莃薅罿膈薈薁羈莀莁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂羅芄蚅薈羅莇蒈袆肄肆芀螂肃腿蒆蚈肂芁艿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅聿莈莅蚁肈肇薁薇膇腿莄袅膆节蕿螁膅蒄莂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄螈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇莅芀袅袆肅蒅袁袅芇芈螆袄荿薃蚂袃聿莆薈袂膁薂袇袁芃莄螃羁莆薀虿羀肅莃薅罿膈薈薁羈莀莁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂羅芄蚅薈羅莇蒈袆肄肆芀螂肃腿蒆蚈肂芁艿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅聿莈莅蚁肈肇薁薇膇腿莄袅膆节蕿螁膅蒄莂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄螈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇莅芀袅袆肅蒅袁袅芇芈螆袄荿薃蚂袃聿莆薈袂膁薂袇袁芃莄螃羁莆薀虿羀肅莃薅罿膈薈薁羈莀莁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂羅芄蚅薈羅莇蒈袆肄肆芀螂肃腿蒆蚈肂芁艿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅聿莈莅蚁肈肇薁薇膇腿莄袅膆节蕿螁膅蒄莂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄螈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇莅芀袅袆肅蒅袁袅芇芈螆袄荿薃蚂袃聿莆薈袂膁薂袇袁芃莄螃羁莆薀虿羀肅莃薅罿膈薈薁羈莀莁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂羅芄蚅薈羅莇蒈袆肄肆芀螂肃腿蒆蚈肂芁艿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅聿莈莅蚁肈肇薁薇膇腿莄袅膆节蕿螁膅蒄莂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄螈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇莅芀袅袆肅蒅袁袅芇芈螆袄荿薃蚂袃聿莆薈袂膁薂袇袁芃莄螃羁莆薀虿羀肅莃薅罿膈薈薁羈莀莁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂羅芄蚅薈羅莇蒈袆肄肆芀螂肃腿蒆蚈肂芁艿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅聿莈莅蚁肈肇薁薇膇腿莄袅膆节蕿螁膅蒄莂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄螈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇莅芀袅袆肅蒅袁袅芇芈螆袄荿薃蚂袃聿莆薈袂膁薂袇袁芃莄螃羁莆薀虿羀肅莃薅罿膈薈薁羈莀莁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂羅芄蚅薈羅莇蒈袆肄肆芀螂肃腿蒆蚈肂芁艿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅聿莈莅蚁肈肇薁薇膇腿莄袅膆节蕿螁膅蒄莂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄螈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇莅芀袅袆肅蒅袁袅芇芈螆袄荿薃蚂袃聿莆薈袂膁薂袇袁芃莄螃羁莆薀虿羀肅莃薅罿膈薈薁羈莀莁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂羅芄蚅薈羅莇蒈袆肄肆芀螂肃腿蒆蚈肂芁艿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅聿莈莅蚁肈肇薁薇膇腿莄袅膆节蕿螁膅蒄莂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄螈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇莅芀袅袆肅蒅袁袅芇芈螆袄荿薃蚂袃聿莆薈袂膁薂袇袁芃莄螃羁莆薀虿羀肅莃薅罿膈薈薁羈莀莁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂羅芄蚅薈羅莇蒈袆肄肆芀螂肃腿蒆蚈肂芁艿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅聿莈莅蚁肈肇薁薇膇腿莄袅膆节蕿螁膅蒄莂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄螈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇莅芀袅袆肅蒅袁袅芇芈螆袄荿薃蚂袃聿莆薈袂膁薂袇袁芃莄螃羁莆薀虿羀肅莃薅罿膈薈薁羈莀莁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂羅芄蚅薈羅莇蒈袆肄肆芀螂肃腿蒆蚈肂芁艿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅聿莈莅蚁肈肇薁薇膇腿莄袅膆节蕿螁膅蒄莂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄螈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇莅芀袅袆肅蒅袁袅芇芈螆袄荿薃蚂袃聿莆薈袂膁薂袇袁芃莄螃羁莆薀虿羀肅莃薅罿膈薈薁羈莀莁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂羅芄蚅薈羅莇蒈袆肄肆芀螂肃腿蒆蚈肂芁艿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅聿莈莅蚁肈肇薁薇膇腿莄袅膆节蕿螁膅蒄莂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄螈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇莅芀袅袆肅蒅袁袅芇芈螆袄荿薃蚂袃聿莆薈袂膁薂袇袁芃莄螃羁莆薀虿羀肅莃薅罿膈薈薁羈莀莁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂羅芄蚅薈羅莇蒈袆肄肆芀螂肃腿蒆蚈肂芁艿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅聿莈莅蚁肈肇薁薇膇腿莄袅膆节蕿螁膅蒄莂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄螈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇莅芀袅袆肅蒅袁袅芇芈螆袄荿薃蚂袃聿莆薈袂膁薂袇袁芃莄螃羁莆薀虿羀肅莃薅罿膈薈薁羈莀莁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂羅芄蚅薈羅莇蒈袆肄肆芀螂肃腿蒆蚈肂芁艿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅聿莈莅蚁肈肇薁薇膇腿莄袅膆节蕿螁膅蒄莂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄螈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇莅芀袅袆肅蒅袁袅芇芈螆袄荿薃蚂袃聿莆薈袂膁薂袇袁芃莄螃羁莆薀虿羀肅莃薅罿膈薈薁羈莀莁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂羅芄蚅薈羅莇蒈袆肄肆芀螂肃腿蒆蚈肂芁艿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅聿莈莅蚁肈肇薁薇膇腿莄袅膆节蕿螁膅蒄莂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄螈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇莅芀袅袆肅蒅袁袅芇芈螆袄荿薃蚂袃聿莆薈袂膁薂袇袁芃莄螃羁莆薀虿羀肅莃薅罿膈薈薁羈莀莁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂羅芄蚅薈羅莇蒈袆肄肆芀螂肃腿蒆蚈肂芁艿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅聿莈莅蚁肈肇薁薇膇腿莄袅膆节蕿螁膅蒄莂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄螈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇莅芀袅袆肅蒅袁袅芇芈螆袄荿薃蚂袃聿莆薈袂膁薂袇袁芃莄螃羁莆薀虿羀肅莃薅罿膈薈薁羈莀莁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂羅芄蚅薈羅莇蒈袆肄肆芀螂肃腿蒆蚈肂芁艿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅聿莈莅蚁肈肇薁薇膇腿莄袅膆节蕿螁膅蒄莂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄螈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇莅芀袅袆肅蒅袁袅芇芈螆袄荿薃蚂袃聿莆薈袂膁薂袇袁芃莄螃羁莆薀虿羀肅莃薅罿膈薈薁羈莀莁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂羅芄蚅薈羅莇蒈袆肄肆芀螂肃腿蒆蚈肂芁艿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅聿莈莅蚁肈肇薁薇膇腿莄袅膆节蕿螁膅蒄莂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄螈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇莅芀袅袆肅蒅袁袅芇芈螆袄荿薃蚂袃聿莆薈袂膁薂袇袁芃莄螃羁莆薀虿羀肅莃薅罿膈薈薁羈莀莁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂羅芄蚅薈羅莇蒈袆肄肆芀螂肃腿蒆蚈肂芁艿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅聿莈莅蚁肈肇薁薇膇腿莄袅膆节蕿螁膅蒄莂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄螈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇莅芀袅袆肅蒅袁袅芇芈螆袄荿薃蚂袃聿莆薈袂膁薂袇袁芃莄螃羁莆薀虿羀肅莃薅罿膈薈薁羈莀莁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂羅芄蚅薈羅莇蒈袆肄肆芀螂肃腿蒆蚈肂芁艿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅聿莈莅蚁肈肇薁薇膇腿莄袅膆节蕿螁膅蒄莂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄螈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇莅芀袅袆肅蒅袁袅芇芈螆袄荿薃蚂袃聿莆薈袂膁薂袇袁芃莄螃羁莆薀虿羀肅莃薅罿膈薈薁羈莀莁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂羅芄蚅薈羅莇蒈袆肄肆芀螂肃腿蒆蚈肂芁艿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅聿莈莅蚁肈肇薁薇膇腿莄袅膆节蕿螁膅蒄莂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄螈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇莅芀袅袆肅蒅袁袅芇芈螆袄荿薃蚂袃聿莆薈袂膁薂袇袁芃莄螃羁莆薀虿羀肅莃薅罿膈薈薁羈莀莁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂羅芄蚅薈羅莇蒈袆肄肆芀螂肃腿蒆蚈肂芁艿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅聿莈莅蚁肈肇薁薇膇腿莄袅膆节蕿螁膅蒄莂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄螈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇莅芀袅袆肅蒅袁袅芇芈螆袄荿薃蚂袃聿莆薈袂膁薂袇袁芃莄螃羁莆薀虿羀肅莃薅罿膈薈薁羈莀莁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂羅芄蚅薈羅莇蒈袆肄肆芀螂肃腿蒆蚈肂芁艿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅聿莈莅蚁肈肇薁薇膇腿莄袅膆节蕿螁膅蒄莂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄螈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇莅芀袅袆肅蒅袁袅芇芈螆袄荿薃蚂袃聿莆薈袂膁薂袇袁芃莄螃羁莆薀虿羀肅莃薅罿膈薈薁羈莀莁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂羅芄蚅薈羅莇蒈袆肄肆芀螂肃腿蒆蚈肂芁艿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅聿莈莅蚁肈肇薁薇膇腿莄袅膆节蕿螁膅蒄莂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄螈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇莅芀袅袆肅蒅袁袅芇芈螆袄荿薃蚂袃聿莆薈袂膁薂袇袁芃莄螃羁莆薀虿羀肅莃薅罿膈薈薁羈莀莁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂羅芄蚅薈羅莇蒈袆肄肆芀螂肃腿蒆蚈肂芁艿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅聿莈莅蚁肈肇薁薇膇腿莄袅膆节蕿螁膅蒄莂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄螈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇莅芀袅袆肅蒅袁袅芇芈螆袄荿薃蚂袃聿莆薈袂膁薂袇袁芃莄螃羁莆薀虿羀肅莃薅罿膈薈薁羈莀莁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂羅芄蚅薈羅莇蒈袆肄肆芀螂肃腿蒆蚈肂芁艿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅聿莈莅蚁肈肇薁薇膇腿莄袅膆节蕿螁膅蒄莂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄螈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇莅芀袅袆肅蒅袁袅芇芈螆袄荿薃蚂袃聿莆薈袂膁薂袇袁芃莄螃羁莆薀虿羀肅莃薅罿膈薈薁羈莀莁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂羅芄蚅薈羅莇蒈袆肄肆芀螂肃腿蒆蚈肂芁艿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅聿莈莅蚁肈肇薁薇膇腿莄袅膆节蕿螁膅蒄莂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄螈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇莅芀袅袆肅蒅袁袅芇芈螆袄荿薃蚂袃聿莆薈袂膁薂袇袁芃莄螃羁莆薀虿羀肅莃薅罿膈薈薁羈莀莁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂羅芄蚅薈羅莇蒈袆肄肆芀螂肃腿蒆蚈肂芁艿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅聿莈莅蚁肈肇薁薇膇腿莄袅膆节蕿螁膅蒄莂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄螈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇莅芀袅袆肅蒅袁袅芇芈螆袄荿薃蚂袃聿莆薈袂膁薂袇袁芃莄螃羁莆薀虿羀肅莃薅罿膈薈薁羈莀莁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂羅芄蚅薈羅莇蒈袆肄肆芀螂肃腿蒆蚈肂芁艿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅聿莈莅蚁肈肇薁薇膇腿莄袅膆节蕿螁膅蒄莂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄螈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇莅芀袅袆肅蒅袁袅芇芈螆袄荿薃蚂袃聿莆薈袂膁薂袇袁芃莄螃羁莆薀虿羀肅莃薅罿膈薈薁羈莀莁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂羅芄蚅薈羅莇蒈袆肄肆芀螂肃腿蒆蚈肂芁艿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅聿莈莅蚁肈肇薁薇膇腿莄袅膆节蕿螁膅蒄莂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄螈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇莅芀袅袆肅蒅袁袅芇芈螆袄荿薃蚂袃聿莆薈袂膁薂袇袁芃莄螃羁莆薀虿羀肅莃薅罿膈薈薁羈莀莁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂羅芄蚅薈羅莇蒈袆肄肆芀螂肃腿蒆蚈肂芁艿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅聿莈莅蚁肈肇薁薇膇腿莄袅膆节蕿螁膅蒄莂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄螈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇莅芀袅袆肅蒅袁袅芇芈螆袄荿薃蚂袃聿莆薈袂膁薂袇袁芃莄螃羁莆薀虿羀肅莃薅罿膈薈薁羈莀莁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂羅芄蚅薈羅莇蒈袆肄肆芀螂肃腿蒆蚈肂芁艿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅聿莈莅蚁肈肇薁薇膇腿莄袅膆节蕿螁膅蒄莂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄螈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇莅芀袅袆肅蒅袁袅芇芈螆袄荿薃蚂袃聿莆薈袂膁薂袇袁芃莄螃羁莆薀虿羀肅莃薅罿膈薈薁羈莀莁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂羅芄蚅薈羅莇蒈袆肄肆芀螂肃腿蒆蚈肂芁艿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅聿莈莅蚁肈肇薁薇膇腿莄袅膆节蕿螁膅蒄莂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄螈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇莅芀袅袆肅蒅袁袅芇芈螆袄荿薃蚂袃聿莆薈袂膁薂袇袁芃莄螃羁莆薀虿羀肅莃薅罿膈薈薁羈莀莁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂羅芄蚅薈羅莇蒈袆肄肆芀螂肃腿蒆蚈肂芁艿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅聿莈莅蚁肈肇薁薇膇腿莄袅膆节蕿螁膅蒄莂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄螈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇莅芀袅袆肅蒅袁袅芇芈螆袄荿薃蚂袃聿莆薈袂膁薂袇袁芃莄螃羁莆薀虿羀肅莃薅罿膈薈薁羈莀莁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂羅芄蚅薈羅莇蒈袆肄肆芀螂肃腿蒆蚈肂芁艿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅聿莈莅蚁肈肇薁薇膇腿莄袅膆节蕿螁膅蒄莂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄螈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇莅芀袅袆肅蒅袁袅芇芈螆袄荿薃蚂袃聿莆薈袂膁薂袇袁芃莄螃羁莆薀虿羀肅莃薅罿膈薈薁羈莀莁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂羅芄蚅薈羅莇蒈袆肄肆芀螂肃腿蒆蚈肂芁艿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅聿莈莅蚁肈肇薁薇膇腿莄袅膆节蕿螁膅蒄莂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄螈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇莅芀袅袆肅蒅袁袅芇芈螆袄荿薃蚂袃聿莆薈袂膁薂袇袁芃莄螃羁莆薀虿羀肅莃薅罿膈薈薁羈莀莁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂羅芄蚅薈羅莇蒈袆肄肆芀螂肃腿蒆蚈肂芁艿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅聿莈莅蚁肈肇薁薇膇腿莄袅膆节蕿螁膅蒄莂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄螈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇莅芀袅袆肅蒅袁袅芇芈螆袄荿薃蚂袃聿莆薈袂膁薂袇袁芃莄螃羁莆薀虿羀肅莃薅罿膈薈薁羈莀莁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂羅芄蚅薈羅莇蒈袆肄肆芀螂肃腿蒆蚈肂芁艿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅聿莈莅蚁肈肇薁薇膇腿莄袅膆节蕿螁膅蒄莂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄螈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇莅芀袅袆肅蒅袁袅芇芈螆袄荿薃蚂袃聿莆薈袂膁薂袇袁芃莄螃羁莆薀虿羀肅莃薅罿膈薈薁羈莀莁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂羅芄蚅薈羅莇蒈袆肄肆芀螂肃腿蒆蚈肂芁艿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅聿莈莅蚁肈肇薁薇膇腿莄袅膆节蕿螁膅蒄莂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄螈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇莅芀袅袆肅蒅袁袅芇芈螆袄荿薃蚂袃聿莆薈袂膁薂袇袁芃莄螃羁莆薀虿羀肅莃薅罿膈薈薁羈莀莁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂羅芄蚅薈羅莇蒈袆肄肆芀螂肃腿蒆蚈肂芁艿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅聿莈莅蚁肈肇薁薇膇腿莄袅膆节蕿螁膅蒄莂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄螈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇莅芀袅袆肅蒅袁袅芇芈螆袄荿薃蚂袃聿莆薈袂膁薂袇袁芃莄螃羁莆薀虿羀肅莃薅罿膈薈薁羈莀莁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂羅芄蚅薈羅莇蒈袆肄肆芀螂肃腿蒆蚈肂芁艿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅聿莈莅蚁肈肇薁薇膇腿莄袅膆节蕿螁膅蒄莂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄螈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇莅芀袅袆肅蒅袁袅芇芈螆袄荿薃蚂袃聿莆薈袂膁薂袇袁芃莄螃羁莆薀虿羀肅莃薅罿膈薈薁羈莀莁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂羅芄蚅薈羅莇蒈袆肄肆芀螂肃腿蒆蚈肂芁艿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅聿莈莅蚁肈肇薁薇膇腿莄袅膆节蕿螁膅蒄莂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄螈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇莅芀袅袆肅蒅袁袅芇芈螆袄荿薃蚂袃聿莆薈袂膁薂袇袁芃莄螃羁莆薀虿羀肅莃薅罿膈薈薁羈莀莁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂羅芄蚅薈羅莇蒈袆肄肆芀螂肃腿蒆蚈肂芁艿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅聿莈莅蚁肈肇薁薇膇腿莄袅膆节蕿螁膅蒄莂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄螈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇莅芀袅袆肅蒅袁袅芇芈螆袄荿薃蚂袃聿莆薈袂膁薂袇袁芃莄螃羁莆薀虿羀肅莃薅罿膈薈薁羈莀莁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂羅芄蚅薈羅莇蒈袆肄肆芀螂肃腿蒆蚈肂芁艿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅聿莈莅蚁肈肇薁薇膇腿莄袅膆节蕿螁膅蒄莂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄螈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇莅芀袅袆肅蒅袁袅芇芈螆袄荿薃蚂袃聿莆薈袂膁薂袇袁芃莄螃羁莆薀虿羀肅莃薅罿膈薈薁羈莀莁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂羅芄蚅薈羅莇蒈袆肄肆芀螂肃腿蒆蚈肂芁艿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅聿莈莅蚁肈肇薁薇膇腿莄袅膆节蕿螁膅蒄莂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄螈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇莅芀袅袆肅蒅袁袅芇芈螆袄荿薃蚂袃聿莆薈袂膁薂袇袁芃莄螃羁莆薀虿羀肅莃薅罿膈薈薁羈莀莁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂羅芄蚅薈羅莇蒈袆肄肆芀螂肃腿蒆蚈肂芁艿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅聿莈莅蚁肈肇薁薇膇腿莄袅膆节蕿螁膅蒄莂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄螈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇莅芀袅袆肅蒅袁袅芇芈螆袄荿薃蚂袃聿莆薈袂膁薂袇袁芃莄螃羁莆薀虿羀肅莃薅罿膈薈薁羈莀莁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂羅芄蚅薈羅莇蒈袆肄肆芀螂肃腿蒆蚈肂芁艿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅聿莈莅蚁肈肇薁薇膇腿莄袅膆节蕿螁膅蒄莂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄螈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇莅芀袅袆肅蒅袁袅芇芈螆袄荿薃蚂袃聿莆薈袂膁薂袇袁芃莄螃羁莆薀虿羀肅莃薅罿膈薈薁羈莀莁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂羅芄蚅薈羅莇蒈袆肄肆芀螂肃腿蒆蚈肂芁艿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅聿莈莅蚁肈肇薁薇膇腿莄袅膆节蕿螁膅蒄莂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄螈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇莅芀袅袆肅蒅袁袅芇芈螆袄荿薃蚂袃聿莆薈袂膁薂袇袁芃莄螃羁莆薀虿羀肅莃薅罿膈薈薁羈莀莁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂羅芄蚅薈羅莇蒈袆肄肆芀螂肃腿蒆蚈肂芁艿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅聿莈莅蚁肈肇薁薇膇腿莄袅膆节蕿螁膅蒄莂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄螈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇莅芀袅袆肅蒅袁袅芇芈螆袄荿薃蚂袃聿莆薈袂膁薂袇袁芃莄螃羁莆薀虿羀肅莃薅罿膈薈薁羈莀莁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂羅芄蚅薈羅莇蒈袆肄肆芀螂肃腿蒆蚈肂芁艿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅聿莈莅蚁肈肇薁薇膇腿莄袅膆节蕿螁膅蒄莂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄螈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇莅芀袅袆肅蒅袁袅芇芈螆袄荿薃蚂袃聿莆薈袂膁薂袇袁芃莄螃羁莆薀虿羀肅莃薅罿膈薈薁羈莀莁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂羅芄蚅薈羅莇蒈袆肄肆芀螂肃腿蒆蚈肂芁艿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅聿莈莅蚁肈肇薁薇膇腿莄袅膆节蕿螁膅蒄莂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄螈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇莅芀袅袆肅蒅袁袅芇芈螆袄荿薃蚂袃聿莆薈袂膁薂袇袁芃莄螃羁莆薀虿羀肅莃薅罿膈薈薁羈莀莁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂羅芄蚅薈羅莇蒈袆肄肆芀螂肃腿蒆蚈肂芁艿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅聿莈莅蚁肈肇薁薇膇腿莄袅膆节蕿螁膅蒄莂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄螈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇莅芀袅袆肅蒅袁袅芇芈螆袄荿薃蚂袃聿莆薈袂膁薂袇袁芃莄螃羁莆薀虿羀肅莃薅罿膈薈薁羈莀莁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂羅芄蚅薈羅莇蒈袆肄肆芀螂肃腿蒆蚈肂芁艿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅聿莈莅蚁肈肇薁薇膇腿莄袅膆节蕿螁膅蒄莂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄螈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇莅芀袅袆肅蒅袁袅芇芈螆袄荿薃蚂袃聿莆薈袂膁薂袇袁芃莄螃羁莆薀虿羀肅莃薅罿膈薈薁羈莀莁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂羅芄蚅薈羅莇蒈袆肄肆芀螂肃腿蒆蚈肂芁艿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅聿莈莅蚁肈肇薁薇膇腿莄袅膆节蕿螁膅蒄莂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担保项目评估1、担保项目评估概述1.1 项目评估的概念担保项目评估是以借款人申报的担保申请资料为基础，结合对借款人的实地考查，根据国家现行经济政策、产业政策、行业发展规划、财务会计制度和税收政策、银行贷款政策、担保机构的经营宗旨及风险管理的有关规定，对担保项目进行系统的、全面的、客观的分析和评价，为担保机构的担保决策提供可靠依据。担保项目评估指对担保项目的全面评估，包括对借款人、信用反担保人及其他相关单位的资信评估，对用款项目的评估、对担保方案的评估和对反担保措施的评估。1.2 项目评估的作用控制风险是担保机构面临的最重要的问题。社会信用体系的缺失和担保仉构与企业信息不对称更加大了担保业务操作的风险。只有有效地控制风险，才能实现担保机构的持续经营和稳定发展。担保项目评估是担保机构控制担保业务风险的主要措施之一。担保项目评估，这里主要指保前评估，是控制担保业务项目风险的最重要措施之一。其作用在于：全面科学地了解、分析、评价担保项目的各方面包括企业素质、经营状况、财务状况、信用状况、用款项目和反担保措施，分析项目主要风险所在对担保项目做出综合评价，为本公司是否承保该项目提供决策依据。通过项目评估，使承保项目的代偿风险降至最低。1.3 项目评估的分类并按时间阶段可分为保前、保中和保后评估。 ，按贷款类型可分为流动资金贷款担保项目评估、固定资产贷款担保项目评估、房地产贷款担保项目评估、贸易融资担保项目评估、消费贷款担保项蕊害评估和其他类型项目评估。按评估内容可分为企业资信评估、建设项目评估、反担保措施评估等。1.4 项目评估的特点和原则担保项目的评估与银行贷款项目的评估在原则和评估要素上有一致性。担保项目评估具有系统性、客观性、稳健性和预测性的特点，并遵循宏观与微观相结合、定性分析与定量分析相结合、原则性和灵活性相结合、风险和效益相结合和以风险控制为核心的评估原则。以上原则与银行的评估原则具有一致性，但更为重视风险控制。担保机构与银行不同，它不具有银行的资金实力和对企业的监控能力。为企业提供贷款的银行，一般与企业有长期合作关系，对企业有较为全面的了解：如企业借款余额、本息偿还情况、资金往来、信用等级甚至企业的经营情况，银行都有记录，并且能够监督和控制企业账户。鉴于上述情况，担保项目评估过程中必须充分利用社会资源并与相关单位合作、以获得足够的信息支持项目评估。一般说，合作单位主要有商业银行、工商机关、税务机关、政府机关、行业管理部门或行业协会，借款人的上级单位、供货商、客户，专业征信机构、会计师事务所、律师事务所等。担保机构要以自行评估项目为主。在我国，由于信用环境、金融政策、中介履约能力的限制、担保项目以自主评估为主。国外很多中小企业贷款担保机构采用自动(组合、授权)担保的形式，担保机构授权合作银行发放担保，担保项目评估主要由贷款银行进行，这样可减少重复劳动，降低担保业务运作成本，提高工作效率。1.5 项目评估的步骤担保项目的评估主要分为以下9个步骤：(1)资料收集及审查。收集评估所需资料，并核实申请担保资料是否齐全、不足或不符合要求，要求企业补齐资料。(2)项目初审。审查申请担保项目是否符合本单位规定的项目选择基本标准，不符合者不再继续进行。(3)组织项目组制定评估计划。根据项目类型、金额、期限、主要风险等因素制定评估计划并组织评估小组，确定项目负责人(项目经理)。(4)现场考察。对借款人、反担保单位(或反担保物)和项目相关单位进行实地考察，并走访银行、客户、管理机构等。(5)聘请技术专家或行业号家。聘请技术专家和行业专家对企业技术装备、工艺水平、产品竞争力、市场前景、行业地位和行业发展前景等做出分折。尤其对于固定资产贷款担保项目，聘请专家评估是保证评估质量的一个重要方法。(6)资料分析。结合现场考察情况，对收集到的资料进行综合分析。(7)形成报告。按评估计划要求进行分项评估并得出评估结论，形成评估报告，按规定程序上报。(8)报告审核。由部门或其他机构审核并签署评估报告。(9)项目决策。按规定权限审批决策，包括：部门、公司评审会、公司风险管理委员会、总裁办公会等。1.6 项目评估的主要内容担保项目评估的内容主要可分为三部分，即借款人资信评估、建设项目评估和反担保措施评估。根据具体项目情况，评估内容有所不同。如流动资金贷款担保项目评估中，不含建设项目评估内容。(1)借款人资信评估。本书所指借款人主要指借款企业。其资信评估主要从评价企业的履约意愿和履约能力两方面人手。评估内容主要包括企业基本情况分析、企业经营素质分析、市场与产品分析、领导能力及管理水平分析、产业分析、经营状况分忻、信用状况分析、经济实力、资产结构与资产质量、经营效率、赢利能力、偿债能力、企业成长性等。其评估结果是对企业偿债意愿和偿债能力的最终判断。(2)建设项目评估。对于固定资产投资贷款担保项目和担保贷款用于小型项目建设或技术改造项目时，要对建设项目或技改项目进行评估。主要评估内容有：项目建设的必要性、合法性及可行性，项目所属行业分析，产品市场分析，项目技术分析，项目投资估算及资金筹措计划，项目进度预测，项目经济效益预测，项目风险分析等。通过对项目的综合分析，得出对项目偿债能力的判断。(3)反担保措施评估。我国担保法规定的反担保方式大致与担保方式相同，为第三方保证、抵押、质押、留置和定金。对于信用反担保，其评估方式与担保项目企业资信评估类似；对其他反担保方式的评估，可归结为担保物的评估和反担保方案的评估。反担保措施是控制担保项目风险的重要措施，也是实现债权人、债务人、担保人三方风险分担的主要方法。应当注意到，反担保措施降低的风险只是相对的，一般说，担保项目评估应首先关注第一还款来源，即借款人的还款能力。2、担保项目企业资信评估2.1 资信评估的一般概念l.什么叫资信资信指履约能力和可信任程度。资信又分为狭义资信和广义资信。狭义资信指信贷活动中债务人的偿债能力、履约状况、守信程度及社会信誉；这里所说的资信，不只是简单的信贷活动中的信用关系，还包括被评估人的基础素质、综合实力和能力、信用记录等。广义资信指各类市场的参与者(包括企业、金融机构、社会组织等)及各类金融工具(股票、债券、基金等)的发行主体履行各种承诺的能力及可信任程度，它已超出金融市场范畴并涵盖社会经济生活的各个领域。2.资信评估广义资信评估是指通过综合考察影响各类经济组织的内外部环境，使用科学严谨的分析方法，对债务人履行各种经济承诺的能力及其可信程度进行综合判断，并以简单明了的符号即资信等级的方式，表示其信用水平，公布给社会大众的一种评价行为。狭义资信评估指信贷等经济活动中，对债务人的偿债能力、履约状况、守信程度、基础素质、综合实力和能力及社会信誉的评估。本章涉及的企业资信评估，属狭义资信评估范畴。2.2 担保项目资信评估的特点担保项目中的企业资信评估是担保项目评估的一部分，对某些类型的贷款担保，如流动资金贷款担保，企业资信评估是担保项目评估中的最主要部分。企业资信评估主要指对借款人的履约能力和可信任程度的评估，实际是对到期还款能力和还款意愿的评估。担保项目中企业资信评估应遵循稳健性、客观性、科学性、系统性和全面性的原则。资信评估是一个需要运用大量信息和多种分析方法的系统工程。为保证得到全面、科学、可靠的评估结果，必须使用科学有效的评估方法。担保项目企业资信评估方法主要具有静态和动态分析相结合、对过去的分析与对未来的预测相结合、定量和定性分析相结合及资料分析与实地考察相结合等特点。1静态与动态相结合，过去分析与未来预测相结合企业的发展与兴衰是与社会经济的大环境和行业的发展前景密切相关，也与企业的历史背景、目前的处境和未来的预期密切相关。企业历史上的所作所为对它的今天有很大影响，对未来的期望也影响着它今天的决策。因此，对企业资信评估不能只停留在今天的一个点上。要从它的过去预测它的未来，从它曾经的兴衰和今天发展看到它的内涵，从它历史上的污点和亮点判断它的价值观。2定量评价与定性评价相结合(1) 定量分析 为客观、科学、高效地反映企业资信状况，得到简单明了并具有可比性的评估结果，对能够进行量化分析的信息，应采取定量分析的方法。在企业资信评估中，对财务信息的分析，主要采用定量分析法。对于担保项目企业资信评估，一般定量分析占6070。(2) 定性分析企业资信评估中，有些指标不能量化或对量化结果要进行进一步的分析和判断。对此，需评估人员进行综合分析和比较，做出定性判断。涉及项目企业基本素质、行业竞争力、履约能力、市场竞争能力及发展前景等，财务分析中某些科目的分析，例如无形资产、其他应收款、其他应付款及一些有异常变化的科目，都需要根据具体情况与定量分析相结合，进行定性分析。定性分析对评估人员的经验和素质有着更高的要求。3. 资料分析与实地考察相结合鉴于担保业务具有高风险的特性，担保项目企业资信评估需要特别注意现场考察和资料核实。现场考察可直接了解企业规模、设备能力、主要产品经营状况、管理能力、技术能力、人员素质等方面，均可得到直接的信息。另外，由于社会信用状况的现时情况，对于重要的或有异常变化的信息，必须进行进一步核实。必要时，可聘请行业专家共同进行考察及评估。4. 注意审查企业申报资料及报表的真实性由于担保业务的特点及申请担保企业与担保机构的信息不对称，有企业为得到担保贷款有可能申报虚假资料和虚假财务报表。对此，担保机构可采用要求企业提供审计报告，对企业进行现场考察，对企业提供的财务数据进行抽样检查，包括进行账表、账证、账务等方面的核查，要求企业提供贷银行信息、银行对账单，查询工商、税务、海关等相关记录，审查企业供货及销货合同等方法了解其财务状况、经营能力、赢利水平及资金需求的真实情况、避免不必要的损失发生。2.3 担保项目资信评估主要分析方法担保项目企业资信评估中定量分析的常用方法，包括比较分析法、比率分析法和趋势分析法。一、 比较分析法比较分析法是将企业各种经济指标按照固有的联系进行比较，通过指标的对比，从数量上确定差异的一种方法，其作用在于从数量上说明各种指标的偏差和变化。比较应遵循性质上同类、范围上一致和时间上相同的原则，从而保证比较的指标具有可比性。比较分析法是定量分析中最简单并得到广泛应用的方法。主要比较形式有：1. 实际指标同计划指标比较实际指标同计划指标对比，以计划指标为准，找出实际指标与计划指标的差距，考核计划完成程度。分析时，可用绝对数额表示，也可用相对数额表示。计算公式为： 实际指标与计划指标之差=实际指标-计划指标 计划完成率= 100% 实际指标比计划指标增减率=2.本期实际指标同往期实际指标比较以往期为标准，比较本期与往期的差异，分析企业发展过程和发展趋势。往期指标，可以是上期指标、上年同期指标或历史最高水平等。计算公式为： 本期指标与往期指标之类=本期指标-往期指标 增长速度=3本企业实际指标与其他企业实际指标的对比这里所说其他企业，一般指国内外同行业、同类型、同规模的企业，在其他方面具有可比性的企业或行业平均值。逋过与其他企业的比较，可分析本企业在本行业中的地位及各种经济指标的水平等。计算公式为：本企业指标与其他企业指标之差=本企业指标-其他企业指标本企业指标与其他企业指标的增减率=二、比率法比率分析法是一种特殊形式的比较分析法，其方法是计算指标之间的相对数，用以表示企业经济状况。常用的比率分析法有构成比率分析法、相关比率分析法和动态比率分析法。1. 构成比率法构成比率法是指对于同一报表的同类项目，通过计算其在整体中的权重或份额以及同类项目之间的比例，揭示它们之问的结构关系，通常反映会计报表各项的纵向关系，用于评价经济指标的内在结构是否合理。主要计算项目有：各资产占总资产的比重，各负债占总负债的比重，各负债及所有者权益占总负债及所有者权益的比重，各项业务及产品利润、收入、成本占总利润、总收入和总成本的比重，各类存货占总存货的比重等。2相关比率法相关比率法是指在会计报表的不同类但具有一定依存关系的项目之间，通过计算两个不同类项目的比例，揭示它们之间的内在结构关系，通常反映会计报表各项目之间的横向关系。经常反映的比率关系有：反映企业流动状况的比率即偿债能力比率、反映企业资产管理效率的比率即资产周转率、反映企业权益状况亦或企业经营成果的比率即赢利能力比率、反映企业偿付财务费用的比率、反映企业资金流入流出的比率等。3. 动态比率法将不同时期的同类经济指标进行比较，计算出动态比率，用以反映该项指标的发展趋势和发展速度，这就是动态比率法。根据对比的标准不同