新员工培训2交易规则.doc

新员工培训计划2 交易规则解读（2课时）2.1 基本交易规则基本原则：公平、公开、公正；成交原则：价格优先、时间优先；成交顺序较高买进申报优先于较低买进申报；较低卖出申报优先于较高卖出申报；同价位申报，按申报先后顺序成交。交易品种：股票（A、B股）、国债现货、企业债券、可转换债券、国债回购、ETF基金、证券投资基金等；交易时间：每周一至五，每天上午9：30至11：30(称前市)，下午1：00至3：00(称后市)。上交所公告的休市日除外。电脑竞价：集合竞价从 9：15-9：25；连续竞价从9：30-11：30、1：00-3：00开盘价与收盘价：开盘价：某只证券在每个交易日开市后的第一笔成交价（第一笔成交价有可能在集合竞价或连续竞价时间内产生）即为开盘价；收盘价：证券的收盘价为当日该证券最后一笔交易前一分钟所有交易的成交量加权平均价（含最后一笔交易）。当日无成交的，以前收盘价为当日收盘价。涨跌幅限制：自1996年12月16日起，对交易的股票（含A、B股）、基金类证券实行交易价格涨跌幅限制。除上市首日证券外，在交易所挂牌交易的证券（不含国债、企业债券、国债回购）的申报价不得超过上一交易日收盘价涨跌幅度10%，超过涨跌幅价格的委托为无效委托；如当日无成交价，则顺序沿用前一交易日收盘价。在连续竞价时间内，投资者的每一笔买入申报不得高于即时揭示价的10%，卖出申报不得低于即时揭示价的10%，超过即时揭示价10%的申报视为无效申报。ST、G开头的股票的涨跌幅为5%，新股上市首日不受涨跌幅控制。ST字样的股票表示该上市公司最近两年连续亏损，或亏损一年，但净资产跌破面值、公司经营过程中出现重大违法行为等情况之一，交易所对该公司股票交易进行特别处理。上海权证：权证涨幅价格权证前日收盘价格+(标的证券当日涨幅价格标的证券前一日收盘价)125%行权比例；权证跌幅价格权证前一日收盘价格(标的证券前一日收盘价标的证券当日跌幅价格)125%行权比例。深圳权证：权证涨停价格=权证前日收盘价格+（标的证券前日收盘价标的证券价格涨停限制幅度125%）行权比例权证跌停价格=权证前日收盘价格-（标的证券前日收盘价标的证券价格跌停限制幅度125%）行权比例交易单位：(1) 股票的交易单位为“股”，100股1手，委托买入数量必须为100股或其整数倍； (2) 基金的交易单位为“份”，100份1手，委托买入数量必须为100份或其整数倍； (3) 国债现券和可转换债券的交易单位为“手”，1000元面额1手，委托买入数量必须为1 手或其整数倍； (4)当委托数量不能全部成交或分红送股时可能出现零股 (不足1手的为零股)，零股只能委托卖出，不能委托买入零股报价单位：股票以“股”为报价单位；基金以“份”为报价单位；债券以“手”为报价单位。例：行情显示“深发展A”30元，即“深发展A”股现价30元股。交易委托价格最小变动单位：A股、基金、债券为人民币0.01元；深B为港币0.01元；沪B为 美元0.001元；上海债券回购为人民币0.005元。委托撤单：在委托未成交之前，投资者可以撤销委托。T+1交收：“T”表示交易当天，“T+1”表示交易日当天的第二天。“T+1”交易制度指投资者当天买入的证券不能在当天卖出，需待第二天进行自动交割过户后方可卖出。（债券当天允许“T+0” 回转交易。） 资金使用上，当天卖出股票的资金回到投资者账户上可以用来买入股票，但不能当天提取，必须到交收后才能提款。(A股为T+1交收，B股为T+3交收。）新股申购 : 指上市公司向包括原股东在内的所有投资者公开增发新股。目前在深圳证券交易所和上海证券交易所发行新股的方式主要有两种：上网公开发行和向二级市场投资者配售。 a. 网上公开发行 申购前须在资金账户中存入足额资金用以申购。每个证券账户申购下限是1000股，认购必须是1000股或其整数倍。深圳可能是500股。 每个账户只能申购一次，每1000股给一个配号。多次申购的只有第一次委托有效，其余委托申购无效，无效申购不给配号。 委托合同号不是中签配号，只是投资者在证券部下单委托的电脑序列号。投资者可在申购日后的第三个工作日通过电话系统或自助系统查询新股配号。申购日后的第四个工作日可根据报纸公布的中签号与自己的申购配号核对是否中签。 申购新股不收取手续费。申购未中签的资金在申购日后的第四个工作日自动返还到资金账户上。 上海新股申购不能撤单。新股委托申购时间为上午9：30-下午3：00；上午9：30分前下单委托无效。深圳可以撤单。b. 向二级市场投资者配售 投资者必须在股票发行公告确定的登记日持有上市流通A股才有配售新股的权利； 持有深、沪两市流通A股市值的投资者可分别用深圳、上海证券帐户同时参加在上海证券交易所发行的新股申购配售，同一新股申购配售，深、沪两交易所分别使用各自的申购代码； 每持有10000元上市流通A股市值可申购配售1000股，申购数量必须为1000股或其整数倍市值不足10000元的，不计入可申购市值； 深市投资者同一证券帐户在不同营业部托管的上市流通A股市值合并计算； 申购配售新股时，投资者按申购上限委托买入，每个证券帐户只能申购一次，超额申购和重复申购部分，均为无效申购，申购一经确认，不得撤销； 投资者在申购配售后的第一个工作日（T+1日)，以有效方式查询配号，并于T+2日核对中签号码，如中签，须于T+3日14：00前存入足额中签股款。分红派息：分红派息是指上市公司向其股东派发红利和股息。现时深圳证券交易所和上海证券交易所上市公司分红派息的方式有送红股、派现金息、转增红股。送红股指上市公司将本年的利润留在公司里，发放股票作为红利，从而将利润转化为股本。转增红股指公司将资本公积金转化为股本。投资者领取深沪上市公司红股、股息无须到证券部办理任何手续，只要股权登记日当日收市时仍持有该种股票，都享有分红派息的权利。送红股、转增红股和现金派息都会自动转入投资者的证券账户。 所分红股在红股上市日到达投资者账户； 所派股息需上市公司划款到账后方可自动转入投资者资金账户内。配股缴款：配股指上市公司按照公司发展需要向原股东增发新股、进一步筹集资金的行为。投资者在配股股权登记日收市时持有该种股票，则自动享有配股权利，无须办理登记手续。但在配股缴款期间，投资者必须办理缴款手续，否则缴款期满后配股权自动作废。 投资者可通过电话、小键盘、热自助、网上交易等系统进行认购，委托方式与委托买卖股票相同，配股款从资金账户中扣除。(A）深圳配股操作方式：买入配股代码080*(B）沪市配股操作方式：卖出配股代码70*配股股票在配股流通上市日才自动划入证券账户。除权除息：股权登记日、除权日股权登记日是确定投资者享有某种股票分红派息及配股权利的日期。投资者在股权登记日后的第一天购入的股票不再享有此次分红派息及配股的权利。但投资者在股权登记日当天购入股票， 第二天抛出股票，仍然享有分红派息及配股的权利。在行情显示中，某股票在除权当天在证券名称前记上“XR”表示该股除权；“XD”表示除息；“DR”表示除权除息。上海指定交易：投资者必须先将自己的证券帐户指定在证券公司的交易席位后，方能在该席位或其联通席位上进行证券买卖活动。2.2 电脑竞价撮合规则按照证券市场公平、公正、公开的原则，在价格优先、时间优先的前提下，上交所电脑系统对客户申报采用逐笔撮合的方式进行处理。基本概念：有效委托: 对于每只证券，在竞价规则限制范围内的合法委托称为有效委托。集合竞价：在每个交易日的规定时间段内（上午9：15至9：25)，由投资者按照自己所能接受的心理价格自由地进行买卖申报，电脑交易系统对全部有效委托进行一次集中撮合处理的过程称为集合竞价。连续竞价；在集合竞价之后，对投资者申报的委托进行逐笔连续撮合处理的过程，称为连续竞价。连续竞价也称为自由竞价。主机内的队列：按照价格优先，时间优先的交易原则，在主机内为每只证券建立一个买方队列和一个卖方队列。对于买方队列，申报买价高的排在前面，低的排在后面；对于卖方队列则相反，申报卖价低的排在前面，高的排在后面。对于相同的价格，时间早的排在前面。集合竞价撮合规则：在集合竞价时间内，由电脑交易处理系统对全部的申报按价格优先，时间优先原则进行排序，并根据以下三个原则确定一个基准价格，作为当日的开盘价。a. 能实现最大成交量的价位；b. 高于基准价格的买入申报和低于基准价格的卖出申报必须全部成交；c. 与基准价格相同的买卖双方中至少有一方全部成交；d. 满足上述条件的基准价格有多个时，取最高价与最低价的平均值作为成交价格。例一：某只证券，在集合竞价时间内买入申报12元1000股，卖出申报10元1000股。10元和12元这两个价位均可使成交量达到最大(1000股)，综合集合竞价规则a，b，c，取两价位的平均值11元为该券种当日开盘价。例二：某只证券，在集合竞价时间内买入申报12元1000股，卖出申报10元2000股。尽管10元和12元两个价位均可使成交量达到最大(1000股)，但不能取二者均价11元为开盘价，因为这个价位违背了集合竞价规则b高于基准价格的买入申报和低于基准价格的卖出申报必须全部成交。综合集合竞价规则a，b，c，取10元为该券种的开盘价。连续竞价撮合规则：连续竞价方式指对申报的每笔买卖委托，由电脑交易系统按照价格优先，时间优先的原则进行排序，然后按下列两种情况分别产生不同的成交价格：a. 买入申报价格大于或等于市场即时揭示的最低卖出申报价格时，成交价格为即时揭示的最低卖出申报价格；b. 卖出申报价格小于或等于市场即时揭示的最高买入申报价格时，成交价格为即时揭示的最高买入申报价格；这种产生成交价格的竞价方式称为连续竞价方式。集合竞价后，主机内买方队列的最高买入价必然低于同一券种卖方队列的最低卖出价。连续竞价时，主机内进行如下处理：a. 新的买入申报进来，只要与卖方队列排在最前面的申报比较价格。如果买价大于等于卖价，以卖出价成交，否则此买入申报按价格优先，时间优先的原则插入买方队列。b. 新的卖出委托进来，只要与买方队列排在最前面的委托比较价格。如果卖价小于等于买价，以买入价成交，否则此卖出申报按价格优先，时间优先的原则插入卖方队列。2.3 证券委托交易基本流程一般规定：会员接受投资者的买卖委托后，应当按照委托的内容向本所申报，并承担相应的交易、交收责任。 会员接受投资者买卖委托达成交易的，投资者应当向会员交付其委托会员卖出的证券或其委托会员买入证券的款项，会员应当向投资者交付卖出证券所得款项或买入的证券。会员接受投资者买卖委托达成交易的，交易结果及其他交易记录由交易所发送至会员。会员应当按照有关规定妥善保管委托和申报记录。指定交易:上海证券交易所实行全面指定交易制度，境外投资者从事B股交易除外。全面指定交易是指参与本所市场证券买卖的投资者必须事先指定一家会员作为其买卖证券的受托人，通过该会员参与本所市场证券买卖。投资者应当与指定交易的会员签订指定交易协议，指定交易协议一经签订，会员即可根据投资者的申请向本所交易主机申报办理指定交易手续。上海证券交易所在开市期间接受指定交易申报指令，该指令被交易主机接受后即刻生效。 投资者变更指定交易的，应当向已指定的会员提出撤销申请，由该会员申报撤销指令。指定交易撤销后即可重新申办指定交易。开户流程：股东账户开户，个人投资者可以通过所在地的证券营业部或证券登记机构办理，需提供本人有效身份证及复印件。法人股东账户开户需要持营业执照(及复印件)、法人委托书、法人代表证明书和经办人身份证办理。开户费用。证券营业部开户个人开户需提供身份证原件及复印件，上海、深圳证券账户卡原件及复印件。机构开户应提供法人营业执照及复印件；法定代表人证明书；证券账户卡原件及复印件；法人授权委托书和被授权人身份证原件及复印件；单位预留印鉴。B股开户还需提供境外商业登记证书及董事证明文件。投资者与会员签订证券交易委托协议。协议生效后，投资者即成为该会员经纪业务的客户，以后简称客户。证券营业部为投资者开设客户号、资金账户、登记股东号。证券营业部为投资者办理上海指定交易委托。投资资者在指定银行开银行账户，并同时在银行及证券公司办理第三方存管。委托：客户可以通过书面或电话、自助终端、互联网等自助委托方式委托会员买卖证券。会员向交易所发送的委托指令应当包括下列内容： 股东账户号码、证券代码、买卖方向、委托数量、委托价格及其它规定内容。客户可以选择限价委托或市价委托的方式委托会员买卖证券。客户可以撤销委托的未成交部分。 被撤销和失效的委托，会员应当在确认后及时向客户返还相应的资金或证券。申报：交易所接受会员竞价交易申报的时间为每个交易日9:15至 9：25、9：30至11:30 、13:00至15:00。 交易申报的时间